期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識(習(xí)題卷5)

試卷科目：期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識(習(xí)題卷5)PAGE"pagenumber"pagenumber/SECTIONPAGES"numberofpages"numberofpages期貨從業(yè)資格考試期貨基礎(chǔ)知識第1部分：單項(xiàng)選擇題，共51題，每題只有一個(gè)正確答案,多選或少選均不得分。[單選題]1.9月10日，我國某天然橡膠貿(mào)易商與馬來西亞天然橡膠供貨商簽訂一批天然橡膠訂貨合同，成交價(jià)格折合人民幣31950元／噸。由于從訂貨至貨物運(yùn)至國內(nèi)港口需要1個(gè)月的時(shí)間，為了防止期間價(jià)格下跌對其進(jìn)口利潤的影響，該貿(mào)易商決定利用天然橡膠期貨進(jìn)行套期保值。于是當(dāng)天以32200元／噸的價(jià)格在11月份天然橡膠期貨合約上建倉。至10月10日，貨物到港，現(xiàn)貨價(jià)格跌至30650元／噸，該貿(mào)易商將該批貨物出售，并將期貨合約平倉。通過套期保值操作該貿(mào)易商天然橡膠的實(shí)際售價(jià)是32250元／噸，那么，平倉價(jià)是（）元／噸。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)A)32200B)30350C)30600D)32250答案:C解析:設(shè)平倉價(jià)為x，則該貿(mào)易商在期貨市場上的盈虧為：(32200-x)元／噸。通過套期保值操作該貿(mào)易商天然橡膠的實(shí)際售價(jià)為30650+(32200-x)=32250(元／噸)，可得x=30600(元／噸)。所以，該交易的平倉價(jià)為30600元／噸。[單選題]2.期貨合約成交后，如果（）A)成交雙方均為建倉，持倉量不變B)成交雙方均為平倉，持倉量增加C)成交雙方中買方為開倉、賣方為平倉，持倉量不變D)成交雙方中買方為平倉、賣方為開倉，持倉量減少答案:C解析:1、只有當(dāng)新的買入者和賣出者同時(shí)入市時(shí)，持倉量增加。2、當(dāng)買賣雙方有一方做平倉交易時(shí)（即換手），持倉量不變。3、當(dāng)買賣雙方均為原交易者，雙方均為平倉時(shí)，持倉量減少。[單選題]3.目前，英國、美國和歐元區(qū)均采用的匯率標(biāo)價(jià)方法是()。A)直接標(biāo)價(jià)法B)間接標(biāo)價(jià)法C)日元標(biāo)價(jià)法D)歐元標(biāo)價(jià)法答案:B解析:本題考查匯率標(biāo)價(jià)的分類。英國、美國和歐元區(qū)均采用間接標(biāo)價(jià)法。[單選題]4.關(guān)于交割違約的說法，正確的是()。A)交易所應(yīng)先代為履約B)交易所對違約會員無權(quán)進(jìn)行處罰C)交易所只能采取競買方式處理違約事宜D)違約會員不承擔(dān)相關(guān)損失和費(fèi)用答案:A解析:會員在期貨合約實(shí)物交割中發(fā)生違約行為，交易所應(yīng)先代為履約。交易所可采用征購和競賣的方式處理違約事宜，違約會員應(yīng)負(fù)責(zé)承擔(dān)由此引起的損失和費(fèi)用。交易所對違約會員還可處以支付違約金、賠償金等處罰。[單選題]5.跨期套利是圍繞（）的價(jià)差而展開的。A)不同交易所.同種商品.相同交割月份的期貨合約B)同一交易所.不同商品.不同交割月份的期貨合約C)同一交易所.同種商品.不同交割月份的期貨合約D)同一交易所.不同商品.相同交割月份的期貨合約答案:C解析:跨期套利是指在同一市場(即同一交易所)同時(shí)買入、賣出同種商品不同交割月份的期貨合約，以期在有利時(shí)機(jī)同時(shí)將這些期貨合約對沖平倉獲利。[單選題]6.以下反向套利操作能夠獲利的是（）。A)實(shí)際的期指低于上界B)實(shí)際的期指低于下界C)實(shí)際的期指高于上界D)實(shí)際的期指高于下界答案:B解析:只有當(dāng)實(shí)際的期指高于上界時(shí)，正向套利才能夠獲利；反之，只有當(dāng)實(shí)際的期指低于下界時(shí)，反向套利才能夠獲利。[單選題]7.會員如對結(jié)算結(jié)果有異議，應(yīng)在下一交易日開市前30分鐘內(nèi)以書面形式通知（）。A)期貨交易所B)證監(jiān)會C)期貨經(jīng)紀(jì)公司D)中國期貨結(jié)算登記公司答案:A解析:會員如對結(jié)算結(jié)果有異議，應(yīng)在下一交易日開市前30分鐘內(nèi)以書面形式通知交易所。[單選題]8.下列不屬于外匯期貨的交易成本的是（）。A)交易所收取的傭金B(yǎng))期貨經(jīng)紀(jì)商收取的傭金C)中央結(jié)算公司收取的過戶費(fèi)D)中國證監(jiān)會收取的通道費(fèi)答案:D解析:外匯期貨的交易成本主要是指交易所和期貨經(jīng)紀(jì)商收取的傭金、中央結(jié)算公司收取的過戶費(fèi)等買賣期貨產(chǎn)生的費(fèi)用。選項(xiàng)ABC屬于外匯期貨交易的成本，D項(xiàng)不屬于外匯期貨的交易成本。故本題答案為D。[單選題]9.在我國，對期貨交易實(shí)施行業(yè)自律管理的機(jī)構(gòu)是()。A)中國證監(jiān)會B)中國期貨業(yè)協(xié)會C)期貨交易所D)期貨公司答案:B解析:[單選題]10.某投資者預(yù)計(jì)LME銅近月期貨價(jià)格漲幅要大于遠(yuǎn)月期貨價(jià)格漲幅，于是，他在該市場以6800美元/噸的價(jià)格買入5手6月銅合約，同時(shí)以6950美元/噸的價(jià)格賣出5手9月銅合約。則當(dāng)（）時(shí)，該投資者將頭寸同時(shí)平倉能夠獲利。A)6月銅合約的價(jià)格保持不變，9月銅合約的價(jià)格上漲到6980美元/噸B)6月銅合約的價(jià)格上漲到6950美元/噸，9月銅合約的價(jià)格上漲到6980美元/噸C)6月銅合約的價(jià)格下跌到6750美元/噸，9月銅合約的價(jià)格保持不變D)9月銅合約的價(jià)格下跌到6750美元/噸，9月銅合約的價(jià)格下跌到6930美元/噸答案:B解析:當(dāng)市場是牛市時(shí)，一般而言，較近月份的合約價(jià)格上漲幅度往往要大于較遠(yuǎn)月份合約價(jià)格的上漲幅度。在這種情況下，買入較近月份的合約同時(shí)賣出遠(yuǎn)期月份的合約進(jìn)行套利盈利的可能性比較大，這種套利稱為牛市套利。該投資者進(jìn)行的是正向市場的牛市套利，即賣出套利，這時(shí)價(jià)差縮小時(shí)獲利。在該市場以6800美元/噸的價(jià)格買入5手6月銅合約，同時(shí)以6950美元/噸的價(jià)格賣出5手9月銅合約，此時(shí)價(jià)差為6950-6800=150美元/噸，B選項(xiàng)，6月銅合約的價(jià)格上漲到6930美元/噸，9月銅合約的價(jià)格上漲到6980美元/噸，此時(shí)價(jià)差為6980-6950=30美元/噸，價(jià)差縮小，投資者平倉獲利[單選題]11.以下關(guān)于遠(yuǎn)期利率協(xié)議的描述中，正確的是（）。A)賣方為名義貸款人B)買賣雙方在結(jié)算日交換本金C)買方為名義貸款人D)買賣雙方在協(xié)議開始日交換本金答案:A解析:遠(yuǎn)期利率協(xié)議是遠(yuǎn)期合約的一種，是指買賣雙方同意從未來某一時(shí)刻開始的某一特定期限內(nèi)按照協(xié)議借貸一定數(shù)額以特定貨幣表示的名義本金的協(xié)議。遠(yuǎn)期利率協(xié)議的買方是名義借款人，目的主要是規(guī)避利率上升的風(fēng)險(xiǎn)。遠(yuǎn)期利率協(xié)議的賣方則是名義貸款人，目的主要是規(guī)避利率下降的風(fēng)險(xiǎn)。之所以稱為?名義?，是因?yàn)榻栀J雙方不必交換本金，只是在結(jié)算日根據(jù)協(xié)議利率和參照利率之間的差額及名義本金額，由交易一方付給另一方結(jié)算金。[單選題]12.若不考慮交易成本，下列說法不正確的是（）。A)4月1日的期貨理論價(jià)格是4140點(diǎn)B)5月1日的期貨理論價(jià)格是4248點(diǎn)C)6月1日的期貨理論價(jià)格是4294點(diǎn)D)6月30日的期貨理論價(jià)格是4220點(diǎn)答案:B解析:股指期貨理論價(jià)格的計(jì)算公式：F（t，T）=St[l+（r-d）?（T-t）/365][單選題]13.3月5日，某套利交易者在我國期貨市場賣出5手5月份鋅期貨合約同時(shí)買入5手7月鋅期貨合約，價(jià)格分別為15550元/噸和15650元/噸。3月9日，該交易者對上述合約全部對沖平倉。5月和7月鋅合約平倉價(jià)格分別為15650元/噸和15850元/噸。該套利交易的價(jià)差（）元/噸。A)擴(kuò)大100B)擴(kuò)大90C)縮小90D)縮小100答案:A解析:該交易者的套利操作為熊市套利，交易結(jié)果如表4所示。[單選題]14.在形態(tài)理論中，下列屬于持續(xù)形態(tài)的是()。A)菱形B)鉆石形C)旗形D)W形答案:C解析:比較典型的持續(xù)形態(tài)包括三角形、矩形、旗形和楔形等形態(tài)。[單選題]15.下列關(guān)于我國期貨市場法律法規(guī)和自律規(guī)則的說法中，不正確的是()。A)《期貨交易管理?xiàng)l例》是由國務(wù)院頒布的B)《期貨公司管理辦法》是由中國證監(jiān)會頒布的C)《期貨交易所管理辦法》是由中國金融期貨交易所頒布的D)《期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則（修訂）》是由中國期貨業(yè)協(xié)會頒布的答案:C解析:本題考查我國期貨市場法律法規(guī)和自律規(guī)則。中國證監(jiān)會發(fā)布了《期貨交易所管理辦法》。[單選題]16.會員制期貨交易所會員的權(quán)利包括（）。A)參加會員大會B)決定交易所員工的工資C)按照期貨交易所章程和交易規(guī)則行使抗辯權(quán)D)參與管理期貨交易所日常事務(wù)答案:A解析:會員制交易所會員的基本權(quán)利包括：參加會員大會，行使表決權(quán)、申訴權(quán)；在期貨交易所內(nèi)進(jìn)行期貨交易，使用交易所提供的交易設(shè)施、獲得期貨交易的信息和服務(wù)；按規(guī)定轉(zhuǎn)讓會員資格，聯(lián)名提議召開臨時(shí)會員大會等。[單選題]17.下列不能利用套期保值交易進(jìn)行規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)是()。A)農(nóng)作物增產(chǎn)造成的糧食價(jià)格下降B)原油價(jià)格上漲引起的制成品價(jià)格上漲C)進(jìn)口價(jià)格上漲導(dǎo)致原材料價(jià)格上漲D)燃料價(jià)格下跌使得買方拒絕村款答案:D解析:買方拒絕付款是人為的風(fēng)險(xiǎn)，不能通過套期保值交易規(guī)避。[單選題]18.下列關(guān)于影響期權(quán)價(jià)格的因素的說法，錯(cuò)誤的是（）。A)對于看漲期權(quán)而言，執(zhí)行價(jià)格越高，買方盈利的可能性越大B)對于看跌期權(quán)而言，執(zhí)行價(jià)格越高，買方盈利的可能性越大C)即期匯率上升，看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值上升D)即期匯率上升，看跌期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值下跌答案:A解析:期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格與市場即期匯率是影響期權(quán)價(jià)格的因素之一。對于看漲期權(quán)而言，執(zhí)行價(jià)格越高，買方盈利的可能性越小，期權(quán)價(jià)格越低。對于看跌期權(quán)而言，執(zhí)行價(jià)格越高，買方盈利的可能性越大，期權(quán)價(jià)格越高。即期匯率上升，看漲期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值上升，期權(quán)費(fèi)升高，而看跌期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值卻下跌，期權(quán)費(fèi)變小。[單選題]19.在反向市場上，某交易者下達(dá)套利限價(jià)指令：買入5月菜籽油期貨合約，賣出7月菜籽油期貨合約，限價(jià)價(jià)差為40元／噸。若該指令成交，則成交的價(jià)差應(yīng)（）元／噸。A)小于或等于40B)大于或等于40C)等于40D)大于40答案:A解析:在反向市場上,遠(yuǎn)月份的期貨合約價(jià)格小于近月份的期貨合約價(jià)格,因此在該題目中,7月份菜籽油期貨合約的價(jià)格低于5月份菜籽油期貨合約的價(jià)格。限價(jià)指令是以該價(jià)位或更優(yōu)的價(jià)位成交。賣出7月份,買進(jìn)5月份的合約,在反向市場上相當(dāng)于是買入套利,只有在價(jià)差擴(kuò)大時(shí)才能盈利,因此應(yīng)該以更低的價(jià)差成交,以等待價(jià)差變大。故應(yīng)該以40元/噸或小于40元/噸的價(jià)差成交。[單選題]20.下列企業(yè)的現(xiàn)貨頭寸中，屬于空頭情形的是（）。A)企業(yè)已按固定價(jià)格約定在未來出售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實(shí)物商品或資產(chǎn)B)企業(yè)持有實(shí)物商品或資產(chǎn)，或已按固定價(jià)格約定在未來購買某商品或資產(chǎn)C)企業(yè)已按固定價(jià)格約定在未來出售持有的某商品或資產(chǎn)D)持有實(shí)物商品或資產(chǎn)答案:A解析:現(xiàn)貨頭寸可以分為多頭和空頭兩種情況。當(dāng)企業(yè)持有實(shí)物商品或資產(chǎn)，或者已按固定價(jià)格約定在未來購買某種商品或資產(chǎn)時(shí)，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的多頭。當(dāng)企業(yè)已按固定價(jià)格約定在未來出售某商品或資產(chǎn)，但尚未持有實(shí)物商品或資產(chǎn)時(shí)，該企業(yè)處于現(xiàn)貨的空頭。[單選題]21.目前，大多數(shù)國家采用的外匯標(biāo)價(jià)方法是（）。A)英鎊標(biāo)價(jià)法B)歐元標(biāo)價(jià)法C)直接標(biāo)價(jià)法D)間接標(biāo)價(jià)法答案:C解析:目前，大多數(shù)國家采用的外匯標(biāo)價(jià)方法是直接標(biāo)價(jià)法。[單選題]22.期貨公司擬解聘首席風(fēng)險(xiǎn)官的，應(yīng)當(dāng)有正當(dāng)理由，并向（）報(bào)告。A)中國期貨業(yè)協(xié)會B)中國證監(jiān)會C)中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)D)住所地的中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)報(bào)告答案:D解析:期貨公司擬解聘首席風(fēng)險(xiǎn)官的，應(yīng)當(dāng)有正當(dāng)理由，并向住所地中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)報(bào)告。[單選題]23.某豆粕期貨合約某日的結(jié)算價(jià)為2422元/噸，收盤價(jià)為2430元/噸，若豆粕期貨合約的漲跌停板幅度為4%，則下一交易日的跌停板為（）元/噸。A)2326B)2325C)2324D)2323答案:B解析:跌停價(jià)格=2422x（1-4%）=2325.12（元/噸）。[單選題]24.()是因價(jià)格變化使期貨合約的價(jià)值發(fā)生變化的風(fēng)險(xiǎn)，是期貨交易中最常見、最要重視的一種風(fēng)險(xiǎn)。A)市場風(fēng)險(xiǎn)B)利率風(fēng)險(xiǎn)C)權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)D)商品風(fēng)險(xiǎn)答案:A解析:市場風(fēng)險(xiǎn)是因價(jià)格變化使持有的期貨合約的價(jià)值發(fā)生變化的風(fēng)險(xiǎn)。市場風(fēng)險(xiǎn)又可分為利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、權(quán)益風(fēng)險(xiǎn)、商品風(fēng)險(xiǎn)等。BCD三項(xiàng)都是市場風(fēng)險(xiǎn)中的一種類型。[單選題]25.期貨公司接受客戶書面委托，根據(jù)有關(guān)規(guī)定和合同約定，運(yùn)用客戶委托資產(chǎn)進(jìn)行投資，并按照合同約定收取費(fèi)用或者報(bào)酬的業(yè)務(wù)活動(dòng)是（）。A)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)B)期貨投資咨詢業(yè)務(wù)C)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)D)風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)答案:C解析:A項(xiàng)，期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是指代理客戶進(jìn)行期貨交易并收取交易傭金的業(yè)務(wù)；B項(xiàng)，期貨投資咨詢業(yè)務(wù)是指基于客戶委托，期貨公司及其從業(yè)人員開展的風(fēng)險(xiǎn)管理顧問、研究分析、交易咨詢等服務(wù)并獲得合理報(bào)酬；D項(xiàng)，風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)是指期貨公司通過成立風(fēng)險(xiǎn)管理公司，為商業(yè)實(shí)體、金融機(jī)構(gòu)、投資機(jī)構(gòu)等法人或組織、高凈值自然人客戶提供適當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)和產(chǎn)品的業(yè)務(wù)模式。[單選題]26.某交易者以2美元／股的價(jià)格賣出了一張執(zhí)行價(jià)格為105美元／股的某股票看漲期權(quán)。如果到期時(shí)，標(biāo)的股票價(jià)格為106美元／股。該交易者的損益為（）美元。(合約單位為100股，不考慮交易費(fèi)用)A)-200B)100C)200D)10300答案:B解析:根據(jù)公式，賣出看漲期權(quán)的履約損益=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)買價(jià)+權(quán)利金，可得，該交易者的損益=(105-106+2)100=100(美元)。[單選題]27.棉花期權(quán)多空雙方進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易。多頭開倉價(jià)格為10210元/噸，空頭開倉價(jià)格為10630元/噸，雙方協(xié)議以10450元/噸平倉，以10400元/噸進(jìn)行交收，空頭可節(jié)約交割成本200元/噸，空頭進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易比不進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易（）。A)節(jié)省180元/噸B)多支付50/噸C)節(jié)省150元/噸D)多支付230元/噸答案:C解析:期轉(zhuǎn)現(xiàn)后，多頭購買棉花實(shí)際價(jià)格為10400-（10450-10210）=10160（元/噸），空頭銷售棉花實(shí)際價(jià)格為10400+（10630-10450）=10580（元/噸）?？疹^實(shí)際銷售價(jià)格比開倉價(jià)格少了50元/噸，但其節(jié)約了成本200元/噸，綜合起來仍比不進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易節(jié)約了150元/噸，期轉(zhuǎn)現(xiàn)對其有利。[單選題]28.某品種合約最小變動(dòng)價(jià)位為10元／噸，合約交易單位為5噸／手，則每手合約的最小變動(dòng)值是（）元。A)5B)10C)2D)50答案:D解析:最小變動(dòng)價(jià)位，是指在期貨交易所的公開競價(jià)過程中，對合約每計(jì)量單位報(bào)價(jià)的最小變動(dòng)數(shù)值。在期貨交易中，每次報(bào)價(jià)的最小變動(dòng)數(shù)值必須是最小變動(dòng)價(jià)位的整數(shù)倍。最小變動(dòng)價(jià)位乘以交易單位，就是該合約價(jià)值的最小變動(dòng)值。某品種最小變動(dòng)價(jià)位是10元／噸，合約交易單位為5噸／手，即每手合約的最小變動(dòng)值為105=50(元)。[單選題]29.計(jì)劃發(fā)行債券的公司，擔(dān)心未來融資成本上升，通常會利用國債期貨進(jìn)行（）來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。A)賣出套期保值B)買入套期保值C)買入套利D)賣出套利答案:A解析:國債期貨賣出套期保值適用的情形主要有：(1)持有債券，擔(dān)心利率上升，其債券價(jià)格下跌或者收益率相對下降。(2)利用債券融資的籌資人，擔(dān)心利率上升，導(dǎo)致融資成本上升。(3)資金的借方，擔(dān)心利率上升，導(dǎo)致借入成本增加。[單選題]30.()必須在高度組織化的期貨交易所內(nèi)以公開競價(jià)的方式進(jìn)行。A)期貨交易B)現(xiàn)貨交易C)商品交易D)遠(yuǎn)期交易答案:A解析:現(xiàn)貨交易可以在任何場所與對手交易。期貨交易必須在高度組織化的期貨交易所內(nèi)以公開競價(jià)的方式進(jìn)行。[單選題]31.如果預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格有較大的下跌可能，通過買進(jìn)看跌期權(quán)持有標(biāo)的資產(chǎn)空頭和直接賣出標(biāo)的期貨合約或融券賣出標(biāo)的資產(chǎn)所需要的資金相比（）。A)多B)少C)相等D)不確定答案:B解析:如果預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格有較大下跌可能，通過買進(jìn)看跌期權(quán)持有標(biāo)的資產(chǎn)空頭和直接賣出標(biāo)的期貨合約或融券賣出標(biāo)的資產(chǎn)所需要的資金相比較少。故本題答案為B。[單選題]32.目前交易量最大的期貨晶種是()。A)利率期貨B)股指期貨C)外匯期貨D)能源期貨答案:B解析:目前，股指期貨已成為金融期貨，同時(shí)也是所有期貨交易品種中交易量最大的品種。但在美國，利率期貨的交易量最大。[單選題]33.對于股指期貨來說，當(dāng)出現(xiàn)期價(jià)低估時(shí)，套利者可進(jìn)行（）。A)正向套利B)反向套利C)垂直套利D)水平套利答案:B解析:對于股指期貨來說，當(dāng)出現(xiàn)期價(jià)低估時(shí)，交易者可通過買入股指期貨的同時(shí)賣出對應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行套利，這種操作稱為?反向套利?。[單選題]34.標(biāo)準(zhǔn)倉單需經(jīng)過（）注冊后方有效。A)倉庫管理公司B)制定結(jié)算銀行C)制定交割倉庫D)期貨交易所答案:D解析:標(biāo)準(zhǔn)倉單經(jīng)期貨交易所注冊后生效，可用于交割、轉(zhuǎn)讓、提貨、質(zhì)押等。[單選題]35.在正向市場中熊市套利最突出的特點(diǎn)是（）。A)損失巨大而獲利的潛力有限B)沒有損失C)只有獲利D)損失有限而獲利的潛力巨大答案:A解析:在正向市場中熊市套利最突出的特點(diǎn)是損失巨大而獲利的潛力有限。[單選題]36.關(guān)于期貨合約最小變動(dòng)值，以下說法正確的是（）。A)商品期貨每手合約的最小變動(dòng)值=最小變動(dòng)價(jià)位x交易單位B)商品期貨每手合約的最小變動(dòng)值=最小變動(dòng)價(jià)位x報(bào)價(jià)單位C)股指期貨每手合約的最小變動(dòng)值=最小變動(dòng)價(jià)位x合約乘數(shù)D)股指期貨每手合約的最小變動(dòng)值=最小變動(dòng)價(jià)位x合約價(jià)值答案:A解析:最小變動(dòng)價(jià)位，是指在期貨交易所的公開競價(jià)過程中，對合約每計(jì)量單位報(bào)價(jià)的最小變動(dòng)數(shù)值。在期貨交易中，每次報(bào)價(jià)的最小變動(dòng)數(shù)值必須是最小變動(dòng)價(jià)位的整數(shù)倍。最小變動(dòng)價(jià)位乘以交易單位，就是該合約價(jià)值的最小變動(dòng)值。[單選題]37.最長的歐元銀行間拆放利率期限為()。A)1個(gè)月B)3個(gè)月C)1年D)3年答案:C解析:最長的歐元銀行間拆放利率期限為1年。[單選題]38.國內(nèi)期貨交易所均采用()成交方式。A)人工撮合B)連續(xù)競價(jià)制C)集合競價(jià)制D)計(jì)算機(jī)撮合答案:D解析:國內(nèi)期貨交易所均采用計(jì)算機(jī)撮合成交方式。[單選題]39.在國債基差交易策略中，適宜采用做空基差的情形是（）。A)預(yù)期基差波幅收窄B)預(yù)期基差會變小C)預(yù)期基差波幅擴(kuò)大D)預(yù)期基差會變大答案:B解析:做空國債基差，即投資者認(rèn)為基差會下跌，國債現(xiàn)貨價(jià)格的上漲(下跌)幅度會低于(高于)期貨價(jià)格乘以轉(zhuǎn)換因子上漲(下跌)的幅度，則賣出國債現(xiàn)貨，買入國債期貨，待基差下跌后分別獲利。[單選題]40.近端匯率是指第（）次交換貨幣時(shí)適用的匯率。A)一B)二C)三D)四答案:A解析:近端匯率是指第一次交換貨幣時(shí)適用的匯率。[單選題]41.某農(nóng)場為防止小麥價(jià)格下降，做賣出套期保值，賣出5手（每手10噸）小麥期貨合約建倉時(shí)基差為50元／噸，買入平倉時(shí)基差為80元／噸，則該農(nóng)場的套期保值效果為（）。A)凈盈利2500元B)凈虧損2500元C)凈盈利1500元D)凈虧損1500元答案:C解析:進(jìn)行賣出套期保值，如果基差走強(qiáng)，兩個(gè)市場盈虧相抵后存在凈盈利，盈利金額=（80-50）×10×5=1500（元）。[單選題]42.企業(yè)通過套期保值，可以降低()對企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的影響，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營。A)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)B)政治風(fēng)險(xiǎn)C)操作風(fēng)險(xiǎn)D)信用風(fēng)險(xiǎn)答案:A解析:企業(yè)通過套期保值，可以降低價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)對企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的影響，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營。[單選題]43.關(guān)于期權(quán)交易的說法，正確的是（）。A)交易發(fā)生后，賣方可以行使權(quán)利，也可以放棄權(quán)利B)交易發(fā)生后，買方可以行使權(quán)利，也可以放棄權(quán)利C)買賣雙方均需繳納權(quán)利金D)買賣雙方均需繳納保證金答案:B解析:A項(xiàng)，買方有權(quán)執(zhí)行期權(quán)，也可放棄行權(quán)，賣方獲得期權(quán)費(fèi)后便擁有了相應(yīng)義務(wù)，當(dāng)買方選擇行權(quán)時(shí)，賣方必須履約；CD兩項(xiàng)，買方的最大風(fēng)險(xiǎn)僅限于已經(jīng)支付的期權(quán)費(fèi)，所以無需繳納保證金，而賣方可能損失巨大，所以必須繳納保證金作為履約擔(dān)保。[單選題]44.根據(jù)我國商品期貨交易規(guī)則，隨著交割期的臨近，保證金比率應(yīng)()。A)提高B)降低C)不變D)與交割期無關(guān)答案:A解析:一般來說，距交割月份越近，交易者面臨到期交割的可能性就越大，為了防止實(shí)物交割中可能出現(xiàn)的違約風(fēng)險(xiǎn)，促使不愿進(jìn)行實(shí)物交割的交易者盡快平倉了結(jié)，交易保證金比率隨著交割臨近而提高。[單選題]45.目前我國的期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)（）A)獨(dú)立于期貨交易所B)只提供結(jié)算服務(wù)C)屬于期貨交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)D)以上都不對答案:C解析:目前我國的期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)屬于期貨交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)。[單選題]46.6月11日,菜籽油現(xiàn)貨價(jià)格為8800元／噸。甲榨油廠決定利用菜籽油期貨對其生產(chǎn)的菜籽油進(jìn)行套期保值。當(dāng)日該廠在9月份菜籽油期貨合約上建倉，成交價(jià)格為8950元／噸。至8月份，現(xiàn)貨價(jià)格至7950元／噸，該廠按此現(xiàn)貨價(jià)格出售菜籽油，同時(shí)將期貨合約對沖平倉，通過套期保值該廠菜籽油實(shí)際售價(jià)是8850元／噸，則該廠期貨合約對沖平倉價(jià)格是（）元／噸。A)8050B)9700C)7900D)9850答案:A解析:設(shè)該廠期貨合約對沖平倉價(jià)格為x，則該廠菜籽油實(shí)際售價(jià)=7950+（8950-x）=8850．解得x=8050。故本題答案為A。[單選題]47.目前來看，全球交易活躍的國債期貨品種主要是（）。A)短期國債期貨B)隔夜國債期貨C)中長期國債期貨D)3個(gè)月國債期貨答案:C解析:目前來看，全球交易活躍的國債期貨品種主要是中長期國債期貨。故本題答案為C。[單選題]48.空頭套期保值者是指（）。A)在現(xiàn)貨市場做空頭，同時(shí)在期貨市場做空頭B)在現(xiàn)貨市場做多頭，同時(shí)在期貨市場做空頭C)在現(xiàn)貨市場做多頭，同時(shí)在期貨市場做多頭D)在現(xiàn)貨市場做空頭，同時(shí)在期貨市場做多頭答案:B解析:空頭套期保值是投資者在現(xiàn)貨市場中持有資產(chǎn)，在相關(guān)的期貨合約中做空頭的狀態(tài)。[單選題]49.基差走弱時(shí)，下列說法中錯(cuò)誤的是（）。A)可能處于正向市場，也可能處于反向市場B)基差的絕對數(shù)值減小C)賣出套期保值交易存在凈虧損D)買入套期保值者得到完全保護(hù)答案:B解析:基差的走弱與走強(qiáng)并不單純地南基差的絕對值決定，還與基差的正、負(fù)有關(guān)?；顬樨?fù)值且絕對值越來越小時(shí)，基差走強(qiáng)；基差為負(fù)值且絕對值越來越大時(shí)，基差走弱。如果基差為正值且絕對值越來越大，基差走強(qiáng)。總之，基差變大為走強(qiáng)，基差變小為走弱，所以B項(xiàng)錯(cuò)誤。[單選題]50.4月份，某空調(diào)廠預(yù)計(jì)7月份需要500噸陰極銅作為原料，當(dāng)時(shí)銅的現(xiàn)貨價(jià)格為53000元/噸，因目前倉庫庫容不夠，無法現(xiàn)在購進(jìn)。為了防止銅價(jià)上漲，決定在上海期貨交易所進(jìn)行銅套期保值期貨交易，當(dāng)前7月份銅期貨價(jià)格為53300元/噸。到了7月1日，銅價(jià)大幅度上漲.現(xiàn)貨銅價(jià)為56000元/噸，7月份銅期貨價(jià)格為56050元/噸。如果該廠在現(xiàn)貨市場購進(jìn)500噸銅，同時(shí)將期貨合約平倉，則該空調(diào)廠在期貨市場的盈虧情況為（）。A)盈利1375000元B)虧損1375000元C)盈利1525000元D)虧損1525000元答案:A解析:在期貨市場上該廠以53300元/噸的價(jià)格買入期貨合約，以56050元/噸的價(jià)格賣出期貨合約平倉，總共500噸，則在期貨市場上盈利=（56050-53300）500=1375000（元）。[單選題]51.在價(jià)格形態(tài)分析中，（）經(jīng)常被用作驗(yàn)證指標(biāo)。A)威廉指標(biāo)B)移動(dòng)平均線C)持倉量D)交易量答案:D解析:在價(jià)格形態(tài)分析中，交易量經(jīng)常被用作驗(yàn)證指標(biāo)。比如，頭肩形頂成立的預(yù)兆之一是：在頭部形成過程中，當(dāng)價(jià)格沖到新高點(diǎn)時(shí)交易量較少，而在隨后的向頸線下跌時(shí)交易量應(yīng)該較大。故此題選D。第2部分：多項(xiàng)選擇題，共31題，每題至少兩個(gè)正確答案,多選或少選均不得分。[多選題]52.采用分級結(jié)算制度的好處在于（）。A)形成多層次的風(fēng)險(xiǎn)控制體系B)提高了結(jié)算機(jī)構(gòu)整體的抗風(fēng)險(xiǎn)能力C)有利于建立期貨市場風(fēng)險(xiǎn)防范的防火墻D)每個(gè)層級的結(jié)算機(jī)構(gòu)利益均享答案:ABC解析:金字塔形的分級結(jié)算制度通過建立多層次的會員結(jié)構(gòu)，逐級承擔(dān)化解期貨交易風(fēng)險(xiǎn)的作用，形成多層次的風(fēng)險(xiǎn)控制體系，提高了結(jié)算機(jī)構(gòu)整體的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。因此，這種分級結(jié)算制度有利于建立期貨市場風(fēng)險(xiǎn)防范的防火墻。[多選題]53.下列關(guān)于全員結(jié)算說法正確的有（）。A)期貨交易所會員均具有與期貨交易所進(jìn)行結(jié)算的資格B)期貨交易所的會員均既是交易會員也是結(jié)算會員C)沒有結(jié)算會員與非結(jié)算會員之分D)中國金融期貨交易所采取全員結(jié)算答案:ABC解析:鄭州商品交易所、大連商品交易所和上海期貨交易所實(shí)行全員結(jié)算制度。[多選題]54.影響股指期貨市場價(jià)格的因素有（）。A)市場資金狀況B)指數(shù)成分股的變動(dòng)C)投資者的心理因素D)通貨膨脹答案:ABCD解析:[多選題]55.關(guān)于期權(quán)權(quán)利金的說法，正確的有（）。A)權(quán)利金是指期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格B)權(quán)利金是指期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值C)權(quán)利金是指期權(quán)買方支付給賣方的費(fèi)用D)權(quán)利金是指期權(quán)合約的價(jià)格答案:CD解析:期權(quán)價(jià)格又稱為權(quán)利金、期權(quán)費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)，是期權(quán)買方為獲得按約定價(jià)格購買或出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利而支付給賣方的費(fèi)用。[多選題]56.關(guān)于外匯期貨跨市場套利，下列說法正確的有（）。A)A市場的漲幅低于B市場，則在A市場買進(jìn)在B市場賣出B)A市場的漲幅高于B市場，則在A市場買進(jìn)在B市場賣出C)A市場的跌幅高于B市場，則在A市場賣出在B市場買進(jìn)D)A市場的跌幅高于B市場，則在A市場買進(jìn)在B市場賣出答案:BD解析:外匯期貨跨市場套利是指交易者根據(jù)對同一外匯期貨合約在不同交易所價(jià)格走勢的預(yù)測，在一個(gè)交易所買入一種外匯期貨合約，同時(shí)在另一個(gè)交易所賣出同種外匯期貨合約，從而進(jìn)行套利交易。[多選題]57.期貨投機(jī)者，按交易主體劃分，可以分為（）。A)機(jī)構(gòu)投資者B)公共部門投資者C)個(gè)人投資者D)私人部門投資者答案:AC解析:期貨投機(jī)者按交易主體劃分，可以分為機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者。故本題答案為AC。[多選題]58.若某投資者以5000元／噸的價(jià)格買入1手大豆期貨合約，為了防止損失，立即下達(dá)1份止損單，價(jià)格定于4980元／噸，則下列操作合理的有（）。A)當(dāng)該合約市場價(jià)格下跌到4960元／噸時(shí)，下達(dá)1份止損單，價(jià)格定于4970元／噸B)當(dāng)該合約市場價(jià)格上漲到5010元／噸時(shí)，下達(dá)1份止損單，價(jià)格定于4920元／噸C)當(dāng)該合約市場價(jià)格上漲到5030元／噸時(shí)，下達(dá)1份止損單，價(jià)格定于5020元／噸D)當(dāng)該合約市場價(jià)格下跌到4980元／噸時(shí)，立即將該合約賣出答案:CD解析:當(dāng)該合約市場價(jià)格下跌到4980元/噸及以下時(shí)，應(yīng)立即將該合約賣出，將損失限制在20元/噸中。當(dāng)合約上漲到5010元/噸時(shí)，下達(dá)的止損單價(jià)格應(yīng)介于5000元/噸到5010元之間；當(dāng)該合約市場價(jià)格上漲到5030元/噸時(shí)，下達(dá)的止損單價(jià)格應(yīng)介于5000元/噸到5030元/噸之間，以鎖定利潤。[多選題]59.下列關(guān)于內(nèi)涵價(jià)值的計(jì)算，正確的是（）。A)看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格B)看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格C)看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格D)看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格答案:AC解析:看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格-執(zhí)行價(jià)格；看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格-標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格。故本題答案為AC。[多選題]60.（）體現(xiàn)了期貨公司對風(fēng)險(xiǎn)的控制能力和管理能力。A)建立以凈資本為核心的動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和資本補(bǔ)足機(jī)制，確保凈資本等風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)持續(xù)符合標(biāo)準(zhǔn)B)客戶保證金全額存放在期貨保證金賬戶和期貨交易所專用結(jié)算賬戶內(nèi)，并按照保證金存管監(jiān)控的規(guī)定，及時(shí)向保證金存管監(jiān)控中心報(bào)送真實(shí)的信息C)交易、結(jié)算、財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)由不同部門和人員分開辦理D)期貨公司應(yīng)設(shè)立合規(guī)審查部門或者崗位，審查和稽核期貨公司經(jīng)營管理的合法合規(guī)性答案:ABCD解析:期貨公司風(fēng)險(xiǎn)管理制度主要體現(xiàn)為：（1）期貨公司應(yīng)建立與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)相適應(yīng)的內(nèi)控制度，建立以凈資本為核心的動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和資本補(bǔ)足機(jī)制，確保凈資本等風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)持續(xù)符合標(biāo)準(zhǔn)。（2）期貨公司應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行保證金制度，客戶保證金全額存放在期貨保證金賬戶和期貨交易所專用結(jié)算賬戶內(nèi)，并按照保證金存管監(jiān)控的規(guī)定，及時(shí)向保證金存管監(jiān)控中心報(bào)送真實(shí)的信息。（3）期貨公司應(yīng)當(dāng)建立獨(dú)立的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，規(guī)范、完善的業(yè)務(wù)操作流程和風(fēng)險(xiǎn)管理制度。交易、結(jié)算、財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)由不同部門和人員分開辦理。期貨公司應(yīng)當(dāng)設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)管理部門或者崗位，管理和控制期貨公司的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。期貨公司應(yīng)設(shè)立合規(guī)審查部門或者崗位，審查和稽核期貨公司經(jīng)營管理的合法合規(guī)性。[多選題]61.滬深300指數(shù)由中證指數(shù)公司編制、維護(hù)和發(fā)布。該指數(shù)的300只成分股從()兩家交易所選出，是反映國內(nèi)滬、深兩市整體走勢的指數(shù)。A)京B)滬C)深D)廣答案:BC解析:本題考查滬深300指數(shù)的定義。滬深300指數(shù)由中證指數(shù)公司編制、維護(hù)和發(fā)布。該指數(shù)的300只成分股從滬、深兩家交易所選出，是反映國內(nèi)滬、深兩市整體走勢的指數(shù)。[多選題]62.以下關(guān)于止損指令描述正確的有（）。A)止損指令是指當(dāng)市場價(jià)格達(dá)到客戶預(yù)先設(shè)定的觸發(fā)價(jià)格時(shí)，即變?yōu)槭袃r(jià)指令予以執(zhí)行的一種指令B)利用止損指令，可以有效地鎖定利潤C(jī))利用止損指令，可以將可能的損失降至最低限度D)利用止損指令，可以相對較小的風(fēng)險(xiǎn)建立新的頭寸答案:ABCD解析:客戶利用止損指令，既可有效地鎖定利潤，又可以將可能的損失降至最低限度，還可以相對較小的風(fēng)險(xiǎn)建立新的頭寸。[多選題]63.下列基差變動(dòng)屬于基差走弱的情形的有（）。A)基差從-5到-10B)基差從+4到-2C)基差從+10到+5D)基差從+10到+15答案:ABC解析:ABC都屬于基差走弱的情形。故本題答案為ABC。[多選題]64.對基差的描述正確的是（）。A)在正向市場上，收獲季節(jié)時(shí)基差擴(kuò)大B)在正向市場上，收獲季節(jié)時(shí)基差縮小C)在正向市場上，收獲季節(jié)過去后，基差開始縮小D)在正向市場上，收獲季節(jié)過去后，基差開始擴(kuò)大答案:AC解析:在正向市場上，收獲季節(jié)時(shí)基差擴(kuò)大，收獲季節(jié)過去后，基差開始縮小。[多選題]65.期貨交易與遠(yuǎn)期交易的區(qū)別包括（）和保證金制度不同。A)交易對象不同B)功能作用不同C)履約方式不同D)信用風(fēng)險(xiǎn)不同答案:ABCD解析:期貨交易與遠(yuǎn)期交易的區(qū)別包括：交易對象不同、功能作用不同、履約方式不同、信用風(fēng)險(xiǎn)不同、保證金制度不同。[多選題]66.在交易所進(jìn)行集中交易的標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)合約可以被稱為()，期權(quán)合約由交易所設(shè)計(jì)。A)場內(nèi)期貨B)場內(nèi)期權(quán)C)交易所期貨D)交易所期權(quán)答案:BD解析:本題考查集中交易的標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)合約。在交易所進(jìn)行集中交易的標(biāo)準(zhǔn)化期權(quán)合約被稱為場內(nèi)期權(quán)，也稱為交易所期權(quán)，期權(quán)合約由交易所設(shè)計(jì)。[多選題]67.下列短期利率期貨，采用指數(shù)式報(bào)價(jià)方式的是（）。A)3個(gè)月歐洲美元期貨B)3年歐洲美元期貨C)3個(gè)月銀行間歐元拆借利率期貨D)3年銀行間歐元拆借利率期貨答案:AC解析:短期利率期貨的報(bào)價(jià)比較典型的是3個(gè)月歐洲美元期貨和3個(gè)月銀行間歐元拆借利率期貨的報(bào)價(jià)。兩者均采用指數(shù)式報(bào)價(jià)，用100減去不帶百分號的年利率報(bào)價(jià)。AC項(xiàng)均采用指數(shù)式報(bào)價(jià)，BD項(xiàng)均屬于中長期利率期貨。故本題答案為AC。[多選題]68.現(xiàn)在國際外匯市場上除外匯現(xiàn)貨和外匯遠(yuǎn)期外，還包括()。A)外匯掉期B)貨幣互換C)外匯期權(quán)D)外匯期貨答案:ABCD解析:本題考查國際外匯市場的品種。現(xiàn)在國際外匯市場上除外匯現(xiàn)貨和外匯遠(yuǎn)期外，還包括外匯掉期、貨幣互換、外匯期權(quán)、外匯期貨及其他外匯產(chǎn)品。[多選題]69.當(dāng)基差從?10美分/蒲式耳?變?yōu)?9美分/蒲式耳?時(shí)，下列說法中，不正確的有（）。A)市場處于正向市場B)基差走強(qiáng)C)市場處于反向市場D)基差走弱答案:AB解析:基差為正值，處于反向市場；基差為正值且越來越小，基差走弱。本題要求選擇不正確的，故選A、B。[多選題]70.下列屬于期權(quán)的價(jià)格組成部分的有（）。A)內(nèi)涵價(jià)值B)時(shí)間價(jià)值C)空間價(jià)值D)額外價(jià)值答案:AB解析:期權(quán)價(jià)格由內(nèi)涵價(jià)值和時(shí)間價(jià)值組成。故本題答案為AB。[多選題]71.金融期貨的種類不包括（）。A)農(nóng)產(chǎn)品期貨B)股指期貨C)金屬期貨D)外匯期貨答案:AC解析:金融期貨主要包括外匯期貨、利率期貨、股票期貨和股指期貨。A、C項(xiàng)屬于商品期貨。[多選題]72.關(guān)于集合競價(jià)的原則，正確的有（）。A)低于集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的賣出申報(bào)全部成交B)低于集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買入申報(bào)全部成交C)等于集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買入或賣出申報(bào)，根據(jù)買入申報(bào)量和賣出申報(bào)量的多少，按少的一方的申報(bào)量成交D)高于集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的賣出申報(bào)全部成交答案:AC解析:集合競價(jià)采用最大成交量原則，即以此價(jià)格成交能夠得到最大成交量。高于集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買入申報(bào)全部成交，低于集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的賣出申報(bào)全部成交；等于集合競價(jià)產(chǎn)生的價(jià)格的買入或賣出申報(bào)，根據(jù)買入申報(bào)量和賣出申報(bào)量的多少，按少的一方的申報(bào)量成交。故本題答案為AC。[多選題]73.交易對象為標(biāo)準(zhǔn)化合約的交易方式有()。A)現(xiàn)貨交易B)商品期貨交易C)金融期貨交易D)遠(yuǎn)期交易答案:BC解析:期貨交易的對象是交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約。[多選題]74.期貨價(jià)格具有（）等特點(diǎn)。A)預(yù)期性B)連續(xù)性C)權(quán)威性D)公開性答案:ABCD解析:期貨市場的價(jià)格機(jī)制較為成熟和完善，能夠形成真實(shí)有效地反映供求關(guān)系的期貨價(jià)格。這種機(jī)制下形成的價(jià)格具有公開性、連續(xù)性、預(yù)期性和權(quán)威性的特點(diǎn)。[多選題]75.基差走強(qiáng)的常見情形是（）。A)現(xiàn)貨價(jià)格漲幅超過期貨價(jià)格漲幅B)現(xiàn)貨價(jià)格漲幅低于期貨價(jià)格漲幅C)現(xiàn)貨價(jià)格跌幅小于期貨價(jià)格跌幅D)現(xiàn)貨價(jià)格跌幅大于期貨價(jià)格跌幅答案:AC解析:基差走強(qiáng)常見的情形有：現(xiàn)貨價(jià)格漲幅超過期貨價(jià)格漲幅，以及現(xiàn)貨價(jià)格跌幅小于期貨價(jià)格跌幅。這意味著，相對于期貨價(jià)格表現(xiàn)而言，現(xiàn)貨價(jià)格走勢相對較強(qiáng)。[多選題]76.期貨交易所的風(fēng)險(xiǎn)主要包括()。A)管理風(fēng)險(xiǎn)來源：考試大B)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)C)代理風(fēng)險(xiǎn)D)交割風(fēng)險(xiǎn)答案:AB解析:期貨交易所的風(fēng)險(xiǎn)主要包括交易所的管理風(fēng)險(xiǎn)和技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。前者是指由于交易所的風(fēng)險(xiǎn)管理制度不健全或者執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理制度不嚴(yán)、交易者違規(guī)操作等原因所造成的風(fēng)險(xiǎn)后者則是指由于計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)或通訊信息系統(tǒng)出現(xiàn)故障而帶來的風(fēng)險(xiǎn)[多選題]77.適合使用外匯期權(quán)作為風(fēng)險(xiǎn)管理手段的情形有（）。A)國內(nèi)某軟件公司在歐洲競標(biāo)，考慮2個(gè)月后支付歐元B)國內(nèi)某公司現(xiàn)有3年期的歐元負(fù)債C)國內(nèi)某出口公司與海外制造企業(yè)簽訂貿(mào)易協(xié)議，預(yù)期2個(gè)月后收到美元貸款D)國內(nèi)某金融機(jī)構(gòu)持有歐元債劵答案:ABCD解析:AB兩項(xiàng)可考慮購買歐元（期貨）看漲期權(quán)規(guī)避歐元升值的風(fēng)險(xiǎn)；C項(xiàng)可考慮購買美元（期貨）看漲期權(quán)規(guī)避美元升值的風(fēng)險(xiǎn)；D項(xiàng)可考慮購買歐元（期貨）看跌期權(quán)規(guī)避歐元貶值的風(fēng)險(xiǎn)。[多選題]78.以下關(guān)于買進(jìn)看跌期權(quán)的說法中，正確的是()。A)買進(jìn)看跌期權(quán)比賣出期貨可獲得更高的收益B)如果已持有期貨多頭頭寸，買進(jìn)看跌期權(quán)可對其加以保護(hù)C)交易者預(yù)期標(biāo)的物價(jià)格下跌，適宜買進(jìn)看跌期權(quán)進(jìn)行投資D)買進(jìn)看跌期權(quán)比賣出期貨具有更高的風(fēng)險(xiǎn)答案:BC解析:A項(xiàng)，只有在標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)符合投資者預(yù)期時(shí)，買進(jìn)看跌期權(quán)才可獲益，否則有虧損的可能；B項(xiàng)，如果已持有期貨多頭頭寸，為防止期貨價(jià)格下跌帶來的風(fēng)險(xiǎn)，可買進(jìn)看跌期權(quán)加以保護(hù)。CD兩項(xiàng)，如果預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格有較大下跌可能，通過買進(jìn)看跌期權(quán)持有標(biāo)的資產(chǎn)空頭比直接賣出標(biāo)的期貨合約或融券賣出標(biāo)的資產(chǎn)所需要的初始資金少，風(fēng)險(xiǎn)更小。[多選題]79.期貨價(jià)差是指期貨市場上兩個(gè)不同（）期貨合約之間的價(jià)格差。A)交易所B)月份C)品種D)市場答案:BC解析:期貨價(jià)差是指期貨市場上兩個(gè)不同月份或不同品種期貨合約之間的價(jià)格差。故本題答案為BC。[多選題]80.下列關(guān)于外匯期貨蝶式套利的操作中，正確的是（）。A)交易者買入近期月份合約，同時(shí)賣出居中月份合約并買入遠(yuǎn)期月份合約B)交易者賣出近期月份合約，同時(shí)買入居中月份合約并賣出遠(yuǎn)期月份合約C)居中月份合約的數(shù)量等于近期月份和遠(yuǎn)期月份數(shù)量之和的兩倍D)居中月份合約的數(shù)量等于近期月份和遠(yuǎn)期月份數(shù)量之和答案:ABD解析:外匯期貨的蝶式套利是由一個(gè)共享居中交割月份的一個(gè)牛市套利和一個(gè)熊市套利的跨期套利組合。具體的操作方法是：交易者買入（或賣出）近期月份合約，同時(shí)賣出（或買入）居中月份合約并買入（或賣出）遠(yuǎn)期月份合約。其中，居中月份合約的數(shù)量等于近期月份和遠(yuǎn)期月份數(shù)量之和。故本題答案為ABD。[多選題]81.滬深300指數(shù)成份股的選取標(biāo)準(zhǔn)是()。A)上市交易時(shí)間超過一個(gè)季度B)ST股C)股票價(jià)格無明顯異常波動(dòng)或市場操縱D)公司經(jīng)營狀況良好，最近一年無重大違法違規(guī)事件、財(cái)務(wù)報(bào)告無重大問題。答案:ACD解析:滬深300指數(shù)成份股的選取標(biāo)準(zhǔn)是：1.上市交易時(shí)間超過一個(gè)季度;2.非sT股;3.股票價(jià)格無明顯異常波動(dòng)或市場操縱;4.公司經(jīng)營狀況良好，最近一年無重大違法違規(guī)事件、財(cái)務(wù)報(bào)告無重大問題;5.剔除其他經(jīng)專家認(rèn)定不能進(jìn)入指數(shù)的股票。[多選題]82.在其他情況不變的條件下，（）會導(dǎo)致期權(quán)的權(quán)利金降低。A)期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值增加B)標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)率減小C)期權(quán)到期日剩余時(shí)間減少D)標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)幅度增大答案:BC解析:標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)率減小導(dǎo)致期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值降低，時(shí)間價(jià)值也減少，期權(quán)到期日剩余時(shí)間減少導(dǎo)致期權(quán)的時(shí)間價(jià)值減少，兩者都會導(dǎo)致期權(quán)的權(quán)利金降低。第3部分：判斷題，共18題，請判斷題目是否正確。[判斷題]83.從報(bào)價(jià)方式可以看出，短期利率期貨價(jià)格通常和市場利率呈反向變動(dòng)。影響和決定國債期貨價(jià)格的主要因素是國債現(xiàn)貨價(jià)格，而國債現(xiàn)貨價(jià)格主要受市場利率影響，并和市場利率呈反向變動(dòng)A)正確B)錯(cuò)誤答案:錯(cuò)解析:期貨交易所是為期貨交易提供場所、設(shè)施、相關(guān)服務(wù)和交易規(guī)則的機(jī)構(gòu)，期貨交易所自身并不參與期貨交易。[判斷題]84.當(dāng)標(biāo)的物市場價(jià)格在執(zhí)行價(jià)格與損益平衡點(diǎn)之間時(shí)，看漲期權(quán)買方行權(quán)，賣方將出現(xiàn)虧損(不考慮交易費(fèi)用)。（）A)正確B)錯(cuò)誤答案:錯(cuò)解析:當(dāng)標(biāo)的物市場價(jià)格在執(zhí)行價(jià)格與損益平衡點(diǎn)之間時(shí)，即X[判斷題]85.內(nèi)涵價(jià)值是指立即執(zhí)行期權(quán)合約時(shí)可獲得的收益（不計(jì)交易費(fèi)用）。（）A)正確B)錯(cuò)誤答案:錯(cuò)解析:期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值是指在不考慮交易費(fèi)用和期權(quán)費(fèi)的情況下，買方立即執(zhí)行期權(quán)合約可獲取的行權(quán)收益。[判斷題]86.買進(jìn)看漲期權(quán)需要支付一筆權(quán)利金，買進(jìn)看跌期權(quán)不需要。（）A)正確B)錯(cuò)誤答案:錯(cuò)解析:買進(jìn)期權(quán)都需要支付一筆權(quán)利金。[判斷題]87.當(dāng)股指期貨的近月合約價(jià)格高于遠(yuǎn)月合約價(jià)格時(shí)，市場為正向市場。（）A)正確B)錯(cuò)誤答案: