中級財管公式匯總

1、2014年中級財管全書公式總結(jié)第二章財管基礎(chǔ)復(fù)利現(xiàn)值和終值復(fù)利終值復(fù)利終值公式：F= PX ( 1 + i) n其中，(1 + i)稱為復(fù)利終值系數(shù)，用付號(F/P, i, n)表示復(fù)利現(xiàn)值復(fù)利現(xiàn)值公式：P= FX 1/ (1 + i) n其中1/ (1 + i) n稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)，用符號(P/F, i, n)表示結(jié)論(1) 復(fù)利終值和復(fù)利現(xiàn)值互為逆運算；(2) 復(fù)利終值系數(shù)(1 + i) n和復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)1/ (1 + i) n互為倒數(shù)。、年金有關(guān)的公式:項目公式系數(shù)符號系數(shù)名稱普通年金終值F A(11)01i(1 八(F/A, i, n) i普通年金終值系數(shù)年償債基金A Fi n(1 i

2、)n 1“為 “ (A/F, i, n)(1 i) 1償債基金系數(shù)普通年金現(xiàn)值1 (1 i) nPAi1(1i) n-( P / A , i , n ),i普通年金現(xiàn)值系數(shù)年資本回收額A Pi1 (1 i) nin (A/P, i, n)1(1 i) n資本回收系數(shù)預(yù)付年金與普通年金的聯(lián)系預(yù)付年金現(xiàn)值-(1+i) x普通年金的現(xiàn)值 預(yù)付年金終值-(1+i) X普通年金的終值 預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)-普通年金的現(xiàn)值系數(shù) X (1+i) 即:普通年金現(xiàn)值系數(shù)表期數(shù)減1 ,系數(shù)加1預(yù)付年金終值系數(shù)-普通年金終值系數(shù) X (1+i) 即:普通年金終值系數(shù)表期數(shù)加1 ,系數(shù)減11.預(yù)付年金終值具體有兩種方法：

3、方法一：預(yù)付年金終值=普通年金終值X ( 1 + i )。方法二：F= A ( F/A, i, n + 1) 1現(xiàn)值一一兩種方法方法一：P= A ( P/A, i, n 1)+ 1方法二：預(yù)付年金現(xiàn)值=普通年金現(xiàn)值X (1 + i)2.遞延年金現(xiàn)值：【方法1】兩次折現(xiàn)計算公式如下：P= A ( P/A, i, n) X ( P/F, i, m )【方法2】P=a ( P/A, i, m + n) A ( P/A , i, m)= A ( P/A , i, m + n) ( P/A , i, m) 式中，m為遞延期，n為連續(xù)收支期數(shù)，即年金期?！痉椒?】先求終值再折現(xiàn)Pa = AX (F/A,

4、i, n) X ( P/F, i, m+n )終值：遞延年金的終值計算與普通年金的終值計算一樣，計算公式如下：Fa= A (F/A , i, n)注意式中“ n”表示的是A的個數(shù)，與遞延期無關(guān)。3.永續(xù)年金利率可以通過公式i=A/P現(xiàn)值 P=A/i永續(xù)年金無終值4普通年金現(xiàn)值=A* ( P/A,i,n) 終值=A* ( F/A,i,n )5. 年償債基金的計算 償債基金和普通年金終值互為逆運算； 償債基金系數(shù)和年金終值系數(shù)是互為倒數(shù)的關(guān)系。6. 年資本回收額的計算年資本回收額是指在約定年限等額回收初始投入資本或清償所債務(wù)的金額。年資本回收額的計算實 際上是已知普通年金現(xiàn)值P,求年金A。計算公式

5、如下：_'式中，：稱為資本回收系數(shù)，記作(A/P，i，n)。【提示】(1)年資本回收額與普通年金現(xiàn)值互為逆運算；(2)資本回收系數(shù)與普通年金現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)。 【總結(jié)】系數(shù)之間的關(guān)系1. 互為倒數(shù)關(guān)系復(fù)利終值系數(shù)X復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)=1 年金終值系數(shù)X償債基金系數(shù)=1 年金現(xiàn)值系數(shù)X資本回收系數(shù)=12. 預(yù)付年金系數(shù)與年金系數(shù)終值系數(shù)(1) 期數(shù)加1，系數(shù)減1(2) 預(yù)付年金終值系數(shù) 普通年金終值系數(shù)X (1+i )現(xiàn)值系數(shù)(1) 期數(shù)減1，系數(shù)加1(2) 預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)普通年金現(xiàn)值系數(shù)X (1+i )三利率1、插值法(以求利率|0為例，B0為對應(yīng)系數(shù))(Io-|1)/(|2-| 1)=(

6、Bo-B 1)/(B2-B1)則有 Io= I1 +(Bo-B 1)/(B2-B 1)* (I2-I 1)2、名義利率與實際利率實際利率i: 1年計息1次時的“年利息/本金” 名義利率r： 1年計息多次的“年利息/本金” 一年多次計息時的名義利率與實際利率i=(1+r/m) m-1 通貨膨脹下時的名義利率與實際利率1+名義利率=(1+實際利率)* (1+通貨膨脹率)_ 丄 +#nz = F通蜃膨脹率_四風(fēng)險與收益的計算公式1. 資產(chǎn)收益的含義與計算單期資產(chǎn)的收益率=資產(chǎn)價值（價格）的增值/期初資產(chǎn)價值（價格）=利息（股息）收益+資本利得 /期初資產(chǎn)價值（價格）=利息（股息）收益率+資本利得收益

7、率2. 預(yù)期收益率預(yù)期收益率£(Pix氏 i)E ( R)=式中，E （R）為預(yù)期收益率；P表示情況i可能出現(xiàn)的概率；R表示情況i出現(xiàn)時的收益率。3. 必要收益率必要收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率無風(fēng)險收益率=純粹利率+通貨膨脹補(bǔ)貼4. 風(fēng)險的衡量方差1=1方差和標(biāo)準(zhǔn)離差作為絕對數(shù)，只適用于期望值相同的決 策萬案風(fēng)險程度的比較。標(biāo)準(zhǔn)差匸危兇wy PiV 1=1標(biāo)準(zhǔn)離差率E對于期望值不冋的決策方案，評價和比較其各自的風(fēng)險 程度只能借助于標(biāo)準(zhǔn)離差率這一相對數(shù)值5.資產(chǎn)組合的風(fēng)險與收益1）投資組合的期望收益率E (Rp)Wi E(R) 2）投資組合的風(fēng)險組合方差組合標(biāo)準(zhǔn)差2 2 2 2W

8、 1W2 2212 1 22 2 2 2W1W2221,2126. B系數(shù)1）單項資產(chǎn)的B系數(shù)i , m imi2i , mmmCOVR, Rm）i2m2 ）證券資產(chǎn)組合的系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)B嚴(yán)E（酈昨Q7. 資本資產(chǎn)定價模型R = Rf+ pX （Rm Rf）R：某資產(chǎn)的必要收益率；B :該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)；Rf:無風(fēng)險收益率，通常以短期國債的利率來近似替代;Rm：市場組合的平均收益率Rm R :市場風(fēng)險溢酬BX （ Rm Rf）：某項資產(chǎn)的風(fēng)險收益率四、總成本模型x業(yè)務(wù)量）總成本=固定成本總額+變動成本總額=固定成本總額+（單位變動成本1）.高低點法b=最高點業(yè)務(wù)量成本最高點業(yè)務(wù)量最低點業(yè)務(wù)量

9、成本=y-最低點業(yè)務(wù)量xa=最高點業(yè)務(wù)量成本 或：=最低點業(yè)務(wù)量成本 2）.回歸分析法-b x最高點業(yè)務(wù)量-b x最低點業(yè)務(wù)量a=2x y x xyn x2( x)2b=x y n xy(x)2 n Z第三章預(yù)算管理一 現(xiàn)金預(yù)算可供使用現(xiàn)金=期初現(xiàn)金余額+現(xiàn)金收入可供使用現(xiàn)金現(xiàn)金支出=現(xiàn)金余缺現(xiàn)金余缺+現(xiàn)金籌措-現(xiàn)金運用=期末現(xiàn)金余額二生產(chǎn)預(yù)算預(yù)計期末產(chǎn)成品存貨=下季度銷售量*a%預(yù)計生產(chǎn)量=預(yù)計銷售量+預(yù)計期末存貨-預(yù)計期初存貨三. 直接材料預(yù)算1某種直接材料預(yù)計生產(chǎn)需要量 =某產(chǎn)品耗用該材料的消耗定額x該產(chǎn)品預(yù)計產(chǎn)量2某種直接材料預(yù)計采購量 =某種直接材料預(yù)計生產(chǎn)需要量 +該材料預(yù)計的期末

10、庫存量 -該材料預(yù)計的期初 庫存量3購買材料支付的現(xiàn)金=本期含稅采購金額x本期付現(xiàn)率 +前期含稅采購金額x本期付現(xiàn)率4預(yù)計期末直接材料庫存量=下期生產(chǎn)需要量*a%4期末應(yīng)付賬款余額=期初應(yīng)付賬款余額+本期預(yù)計含稅采購金額-本期全部采購現(xiàn)金支出（包括支付前期 的采購支出）四. 直接人工預(yù)算1某種產(chǎn)品直接人工總工時=單位產(chǎn)品定額工時x該產(chǎn)品預(yù)計生產(chǎn)量2某種產(chǎn)品直接人工總成本=單位工時工資率x該種產(chǎn)品直接人工總工時五. 制造費用預(yù)算1變動制造費用預(yù)算=變動制造費用分配率x業(yè)務(wù)量預(yù)算總數(shù)2制造費用預(yù)計現(xiàn)金支出=制造費用預(yù)算總額一折舊費用六. 單位生產(chǎn)成本預(yù)算1 單位產(chǎn)品預(yù)計生產(chǎn)成本=單位產(chǎn)品預(yù)計直接材

11、料成本+單位產(chǎn)品預(yù)計直接人工成本+單位產(chǎn)品預(yù)計制 造費用2 期末結(jié)存產(chǎn)品成本=期初結(jié)存產(chǎn)品成本+本期生產(chǎn)成本-本期銷售成本七銷售及管理費用預(yù)算銷售及管理費用預(yù)計現(xiàn)金支出=銷售及管理費用預(yù)算總額一折舊及攤銷費用第四章籌資管理（上）融資租賃租金的計算：（按等額年金法，出租人的角度考慮） 1、殘值歸出租人:租金在每期期末支付時（2）租金在每期期初支付2、殘值歸承租人：:每期租金設(shè)備原價-殘值*（p/F,i,n:每'金（P/A,i,n）時：每期租金設(shè)備原價-殘值*（ P/F，i，n）租金在每期期末支付時:每期租金設(shè)備原價(P/A,i, n)（2）租金在每期期初支付時：每期租金設(shè)備原價(P/A,

12、i, n)*(1 i)（P/A,i, n）*（1 i）第五章 籌資管理（下）可轉(zhuǎn)換公司債券的轉(zhuǎn)換比率的計算轉(zhuǎn)換比率債券面值轉(zhuǎn)換價格因素分析法的計算1 土預(yù)測期資金資金需要量=（基期資金平均占用額不合理資金占用額）x（1土預(yù)測期銷售增減率）x周轉(zhuǎn)速度變動率）【提示】如果預(yù)測期銷售增加，則用（1 +預(yù)測期銷售增加率）；反之用“減”。如果預(yù)測期資金周轉(zhuǎn)速度加快，則應(yīng)用（1-預(yù)測期資金周轉(zhuǎn)速度加速率）；反之用“加”。三銷售百分比法外部融資需求量=增加的資產(chǎn)-增加的敏感負(fù)債-增加的留存收益增加的資金需求量r增加的資產(chǎn)=增量收入*基期敏感資產(chǎn)占基期銷售額的百分比+非敏感資產(chǎn)的調(diào)整數(shù)或=基期敏感資產(chǎn)*預(yù)計銷

13、售收入增長率+非敏感資產(chǎn)的調(diào)整數(shù)增加的負(fù)債=增量收入*基期敏感負(fù)債占基期銷售額的百分比或=基期敏感負(fù)債*預(yù)計銷售收入增長率.增加的留存收益=預(yù)計銷售收入（總收入）*銷售凈利率*利潤留存率預(yù)計凈利潤t利潤留存率=1-股利支付率稅后利潤應(yīng)發(fā)股利四資金習(xí)性預(yù)測法稅后利潤1、高低點法：b=（最高收入期的資金占用量 -最低收入期的資金占用量）/ （最高銷售收入-最低銷售收入）a=最高（低）收入期的資金占用量 -b*最高（低）銷售收入即：b一 a2、回歸直線法:y高y低x高-x低 y高-bx高或y低-bx低注：科目分項匯總的情況Y=a+bX方程兩邊同時乘以，得2y=na+b2方程兩邊同時乘以x,得 3&l

14、t;y= 乂a+b吝解聯(lián)立方程即可一 5>3工> -5>£乂出0 3”乞埒-（另叫）h =和三兀兀工”五、資本成本計算總公式：一般模式:貼現(xiàn)模式：由：籌資凈額現(xiàn)值 =未來資本清償額現(xiàn)金流量現(xiàn)值得：資本成本率=所采用的貼現(xiàn)率1、銀行借款資本成本一般模式：注：年金(利息)要* (1-T)0”求解折現(xiàn)率折現(xiàn)模式：根據(jù)“現(xiàn)金流入現(xiàn)值-現(xiàn)金流出現(xiàn)值=2 公司債券資本成本一般模式：注：籌資總額為發(fā) 行價，不是面值折現(xiàn)模式：根據(jù)“現(xiàn)金流入現(xiàn)值-現(xiàn)金流出現(xiàn)值=0”求解折現(xiàn)率3. 融資租賃資本成本融資租賃資本成本的計算(不考慮所得稅)(1) 殘值歸出租人：設(shè)備價值=年租金x年金現(xiàn)值系

15、數(shù)+殘值現(xiàn)值(2) 殘值歸承租人：設(shè)備價值=年租金X年金現(xiàn)值系數(shù)4. 普通股資本成本股利增長模型法：(假設(shè)：某股票本期支付股利為 Do，未來各期股利按g速度增長，股票目前市場價格為 Po，則普通股資本成本為：)【提示】普通股資本成本計算采用的是折現(xiàn)模式。資本資產(chǎn)定價模型法：Ks = Rf+ B （ Rm Rf）5. 留存收益資本成本（無籌資費用） 股利增長模型法：Ks r g 資本資產(chǎn)定價模型法：Ks = Rf+ B （Rm Rf）6平均資本成本個別資本成本率個別資本 全部資本（Kj為第j種個別資本率；Wj為第j種個別資本在全部資本中的比重）六、杠桿效應(yīng)1、經(jīng)營杠桿系數(shù)當(dāng)給的是凈利潤時（倒推）

16、（1） DOL的定義公式：經(jīng)營杠桿系數(shù)=息稅前利潤變動率/產(chǎn)銷變動率DOLMoM oF 0MoEBIT。EBIT。F°EBIToF0EBIT。凈利潤1 TEBT （稅前利潤）EBT+I=EBITEBIT+F=MDFLEBITo I 0EBITo1 0EBITo Io(2)簡化公式:2財務(wù)杠桿系數(shù)(1)定義公式:(2)簡化公式: 3.總杠桿系數(shù)DFLEBIT。10(利潤總額)DTL= DOLX DFL(1 )定義公式：【提示】總杠桿系數(shù)與經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務(wù)杠桿系數(shù)的關(guān)系:(2)簡化公式 七資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化1每股收益分析法(每股收益無差別點)(EBIT IJ*(1 T) DP,(EBIT I

17、J*(1 T) DP2N,N2決策原則：若預(yù)計的EBIT無差別點的EBIT:選擇財務(wù)杠桿效應(yīng)較大的籌資方案若預(yù)計的EBIT=無差別點的EBIT:均可若預(yù)計的EBIT無差別點的EBIT:選擇財務(wù)杠桿效應(yīng)較小的籌資方案 快速解答公式：大股數(shù)*大利息-小股數(shù)*小利息EBIT大股數(shù)-小股數(shù)【提示】若要求計算每股收益無差別點的銷售水平：利用EBIT=( P-V ) Q-F，倒求Q即可。2. 公司價值分析法公司市場總價值(V)=權(quán)益資本的市場價值(S) +債務(wù)資金的市場價值(B)面值Ks= Rf+ B (Rm Rf)(2)加權(quán)平均資本成本的計算（Kb為稅前債務(wù)資本成本， Ks為股權(quán)資本成本）第六章投資管理

18、一.項目現(xiàn)金流量（一）投資期（-原始投資額）在長期資產(chǎn)上的投資1墊支的營運資金=增加的流動資產(chǎn)-增加的經(jīng)營性流動負(fù)債（二）=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅 營業(yè)期現(xiàn)金凈流量 NCF =稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本1=收入x（i-所得稅稅率）-付現(xiàn)成本x（ 1-所得稅稅率）+非付現(xiàn)成本x所得稅稅率（三）終結(jié)期固定資產(chǎn)變價凈收入：固定資產(chǎn)出售/報廢時的出售價款/殘值收入-清理費用后的凈額。1墊支營運資金的收回：項目開始墊支的營運資金在項目結(jié)束時得到回收。二凈現(xiàn)值（NPV）=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值原始投資額現(xiàn)值三年金凈流量（ANCF ）=現(xiàn)金凈流量總現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)=現(xiàn)金凈流量總終值/年金終值系數(shù)=凈現(xiàn)值/年

19、金現(xiàn)值系數(shù)四現(xiàn)值指數(shù)（PVI）=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資現(xiàn)值五含報酬率（IRR）1未來每年現(xiàn)金凈流量相等時（年金法）（凈現(xiàn)值為0的貼現(xiàn)率）未來每年現(xiàn)金凈流量 x年金現(xiàn)值系數(shù)-原始投資額現(xiàn)值=0 t插法2未來每年現(xiàn)金凈流量不相等時： 如果投資方案的每年現(xiàn)金流量不相等，各年現(xiàn)金流量的分布就不是年金形式，不能采用直接查年金現(xiàn)值系 數(shù)表的方法來計算含報酬率，而需采用逐次測試法。六回收期（PP）（一）靜態(tài)回收期未來每年現(xiàn)金凈流量相等時：靜態(tài)回收期=原始投資額/每年現(xiàn)金凈流量未來每年現(xiàn)金凈流量不相等時的計算方法：（設(shè)M為收回原始投資的前一年）回收期第M年的尚未回收額第（M 1）年的現(xiàn)金凈流量（二）動態(tài)

20、回收期未來每年現(xiàn)金凈流量相等時:在這種年金形式下，假定經(jīng)歷幾年所取得的未來現(xiàn)金凈流量的年金現(xiàn)值系數(shù)為（P/A, i, n),則:門_原始投資額現(xiàn)值（191每年現(xiàn)金凈流量計算出年金現(xiàn)值系數(shù)后，通過查年金現(xiàn)值系數(shù)表，利用插值法，即可推算出回收期n。未來每年現(xiàn)金凈流量不相等時:回收期第M年的尚未回收額的現(xiàn)值 第（M 1）年的現(xiàn)金凈流量的現(xiàn) 值七固定資產(chǎn)更新決策一一營業(yè)現(xiàn)金凈流量計算的三種方法。1直接法：營業(yè)現(xiàn)金凈流量 =收入-付現(xiàn)成本-所得稅2間接法：營業(yè)現(xiàn)金凈流量 =稅后營業(yè)利潤+非付現(xiàn)成本3分算法營業(yè)臉 入£所制村現(xiàn)了 所辭鈿現(xiàn) 所關(guān)凈流量_収人 -稅率j-卿稅率丁成奉咒孵4.壽命期不

21、同的設(shè)備重置決策國（各項目現(xiàn)金凈流出現(xiàn)值）年傾八. 債券價值的計算1、債券價值=未來利息的現(xiàn)值+歸還本金的現(xiàn)值=PV = lx（P/A , i, n）+ M x（P/F, i, n）2、債券的含報酬率 逐次測試法：未來現(xiàn)金流入的現(xiàn)值=現(xiàn)金流出的現(xiàn)值t求i。 簡便算法：（P：債券的當(dāng)前購買價格，B：債券面值，N :持有期）艮二X 100%（£+尸）竝九. 股票投資1、股票價值=未來各年股利的現(xiàn)值之和優(yōu)先股價值=股利/折現(xiàn)率2、估價模型 Di D0 CH-g）Vs =1）固定增長模式；"Rs= Rf+ B （Rm Rf）2）零增長模式3）階段性增長模式許多公司的股利在某一期間有

22、一個超常的增長率，這段期間的增長率 g可能大于Rs,而后階段公司的股利固定不變或正常增長。對于階段性增長的股票，需要分段計算，才能確定股票的價值。3、股票投資的收益率模式計算公式零增長股票部收益率R=D/P 0固定增長股票部收益率R-Di/ Po+g-股利收益率+股利增長率po=D i/R-g階段性增長股票部收益率利用逐步測試法，結(jié)合插法來求凈現(xiàn)值為0的貼現(xiàn)率。第七章營運資金管理.營運資金的計算營運資金=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債、現(xiàn)金管理的有關(guān)公式）成本模型：最佳現(xiàn)金持有量-min（機(jī)會成本+管理成本+短缺成本）存貨模型：（機(jī)會成本-證券變現(xiàn)的交易成本時，現(xiàn)金管理的相關(guān)總成本最?。?機(jī)會成本：C機(jī)會

23、成本=平均現(xiàn)金持有量X有價證券利息率=- K2交易成本：t交易成本=交易次數(shù)X每次交易成本=- F3.最佳現(xiàn)金持有量：C K4.最小相關(guān)總成本TC 2 T F KCt*令 K = F得出2CC TV將C*代入 K + F得出12 C（三）隨機(jī)模型（米勒 一奧爾模型）回歸線式中：b 證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或現(xiàn)金轉(zhuǎn)換為證券的成本；（交易成本）S企業(yè)每日現(xiàn)金流變動的標(biāo)準(zhǔn)差； i以日為基礎(chǔ)計算的現(xiàn)金機(jī)會成本。【注】R的影響因素：同向：L, b,3 ;反向：i 最高控制線的確定 H= 3R 2LH R= 2 （ R L）三、現(xiàn)金收支日常管理現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=經(jīng)營周期-應(yīng)付賬

24、款周轉(zhuǎn)期四、應(yīng)收賬款的相關(guān)公式（一）應(yīng)收賬款成本：應(yīng)收賬款成本=機(jī)會成本+管理成本+壞賬成本1、應(yīng)收賬款的機(jī)會成本變動成本率=變動成本銷售收入 |1 =單位變動成本銷量| = 單價銷量應(yīng)收賬款的機(jī)會成本=應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息=日銷售額X平均收現(xiàn)期X變動成本率 X資本成本應(yīng)收賬款平均余額應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息2應(yīng)收賬款的壞賬成本應(yīng)收賬款的壞賬成本=賒銷額 X預(yù)計壞賬損失率（二）應(yīng)收賬款的信用政策【信用條件決策】稅前憒益的增加用的加 信本收賬蔑用的増抑折扣威本的增加増加的邊際貢獻(xiàn)應(yīng)收脹載機(jī)會成蕊壻加存貨占用資金的應(yīng)計利息增加應(yīng)付賬隸撫減的應(yīng)計利息增加的稅前損益0，可行。(

25、三) 應(yīng)收賬款的監(jiān)控應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=應(yīng)收賬款平均余額平均日銷售額計算步驟:總額分析法差量分析法1計算各個方案的收益1計算增加的收益收益=銷售收入-變動成本增加的收益=增加的銷售收入一增加的變動成本=邊際貝獻(xiàn)=增加的邊際貢獻(xiàn)=銷售量X單位邊際貢獻(xiàn)=增加的銷售量X單位邊際貢獻(xiàn)=銷售額X( 1變動成本率)=增加的銷售額X( 1 變動成本率)2計算各個方案實施信用政策的成本：2計算實施新信用政策后成本費用的增加：第一：計算占用的資金應(yīng)計利息第一：計算占用資金的應(yīng)計利息增加(1)應(yīng)收賬款占用資金應(yīng)計利息=日銷售額X平均(1)應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息增加收現(xiàn)期X變動成本率X資本成本應(yīng)收賬款應(yīng)計利息=日

26、銷售額X平均收現(xiàn)期X變動(2)存貨占用資金應(yīng)計利息=存貨平均庫存量.X成本率X資本成本單位購置成本X資本成本應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計利息增加=新信用政策=銷售成本/存貨周轉(zhuǎn)率X資本成本占有資金的應(yīng)計利息一原信用政策占用資金的應(yīng)計利息(3)應(yīng)付賬款占用資金的應(yīng)計利息減少=應(yīng)付賬(2)存貨占用資金應(yīng)計利息增加款平均余額X資本成本存貨占用資金應(yīng)計利息增加=存貨增加量X單位變動第二：計算收賬費用和壞賬損失的增加成本X資本成本收賬費用一般會直接給出；(3)應(yīng)付賬款增加導(dǎo)致的應(yīng)計利息減少壞賬損失一般可以根據(jù)壞賬損失率計算；=應(yīng)付賬款平均余額增加 X 資本成本第三：計算現(xiàn)金折扣的增加 (若提供現(xiàn)金折扣時)第二

27、：計算收賬費用和壞賬損失的增加折扣成本=賒銷額 X折扣率X享受折扣的客戶收賬費用一般會直接給出，只需計算增加額即可；比率壞賬損失一般可以根據(jù)壞賬損失率計算，然后計算增加額。第三：計算現(xiàn)金折扣的增加(若提供現(xiàn)金折扣時)現(xiàn)金折扣成本增加=新的銷售水平 X享受現(xiàn)金折扣的 顧客比例X新的現(xiàn)金折扣率一舊的銷售水平 X享受現(xiàn)金 折扣的顧客比例 X舊的現(xiàn)金折扣率3計算各個方案稅前損益=收益-成本費用3計算改變信用政策增加的稅前損益 =增加的收益一增加的成本費用【決策原則】選擇稅前損益最大的方案為優(yōu)。【決策原則】如果改變信用期增加的稅前損益大于0,則可以改變。【提示】信用政策決策中，依據(jù)的是稅前損益增加，因此

28、，這種方法不考慮所得稅。平均逾期天數(shù)=應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)-平均信用期天數(shù) 五存貨管理的相關(guān)公式1、成本相關(guān)的公式變動訂貨成本=年訂貨次數(shù)X每次訂貨成本=(D/Q ) X K變動儲存成本=年平均庫存X單位儲存成本=(Q/2 ) X Kc2.最優(yōu)存貨量的確定(1)經(jīng)濟(jì)訂貨批量基本模型 經(jīng)濟(jì)訂貨量(Q*)基本公式令K =Q KC得出Q一_2D:年需要量；Q:每次訂貨數(shù)量；Kc:單位存貨的儲存成本(存貨年儲存費率)存貨的相關(guān)總成本：=變動訂貨成本+變動儲存成本TC(Q)DQ-K +Q KcQ2最小相關(guān)總成本最佳訂貨次數(shù)N*DEOQ最佳訂貨周期t*360N *(2)經(jīng)濟(jì)訂貨基本模型的擴(kuò)展I、再訂貨點=平均

29、交貨時間X平均每日需要量n、存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用模型R=L X d設(shè)每批訂貨數(shù)為 Q，每日送貨量為 P,每日耗用量為d經(jīng)濟(jì)訂貨量：EOQ2KD2KD P,Kc P d§ m則該批貨全部送達(dá)所需日數(shù)即送貨期為：送貨期=Q/ P假設(shè)每日耗用量為 d,則送貨期內(nèi)的全部耗用量為：送貨期耗用量=Q/PXd由于零件邊送邊用，所以每批送完時，則送貨期內(nèi)平均庫存量為：送貨朗內(nèi)平均庫存1 p2 P3od空動祐&圧&卒=丄_ cE2P-L2_ KQ當(dāng)變動儲存成本和變動訂貨成本相等時，相關(guān)總成本最小，此時的訂貨量即為經(jīng)濟(jì)訂貨量。 存貨的相關(guān)總成本=訂貨變動成本+儲存變動成本TC（Q）./KD

30、Kc （1 ；）最佳訂貨次數(shù)N*DEOQ最佳訂貨周期【公式掌握技巧】（3）保險儲備t*Kc360N*Kc （1 P） 包括保險儲備的再訂貨點：R=預(yù)計交貨期的需求+保險儲備=平均交貨時間x平均日需求量+保險儲備 保險儲備基本公式最佳的保險儲備=mi n（缺貨損失+保險儲備的儲存成本）=min（每年訂貨次數(shù)x缺貨數(shù)量x缺貨概率x單位缺貨損失+保險儲備量x單位存貨的年存儲成本） 保險儲備確定的方法（逐步測試法） ：以保險儲備=0為起點，以各種可能的需求量之差為間隔，直至不存在缺貨為止。第一步：計算不同保險儲備量下的總成本：總成本=缺貨損失+保險儲備的儲存成本=每年訂貨次數(shù)x缺貨數(shù)量x缺貨概率x單位

31、缺貨損失+保險儲備量x單位存貨的年存儲成本 第二步：比較總成本，選擇總成本最低的保險儲備量就是最佳保險儲備量。六短期借款實際利率的計算通用公式：實際利率“4利J” 100%實際可用借款額七商業(yè)信用1、基本公式：放棄現(xiàn)金折扣的信用成本（機(jī)會成本）2、多個折扣方案的現(xiàn)金折扣信用決策T選擇凈收益最大的第一步：計算每個方案的折扣率（如題目未有）折扣率原價-折扣價原價100%第二步：計算每個方案的放棄折扣的信用成本率:第三步：計算每個方案的凈收益：年利率折扣期）凈收益購入貨款現(xiàn)金折扣率 購入貨款（1現(xiàn)金折扣率）年利率（信用期360第四步：比較放棄折扣的信用成本率與短期銀行利率： 放棄折扣的信用成本率短期

32、銀行利率t放棄折扣 放棄折扣的信用成本率v短期銀行利率t不放棄折扣第八章成本管理量本利分析的基本原理1.量本利分析的基本關(guān)系式 息稅前利潤=銷售收入一總成本=銷售收入（變動成本+固定成本）=銷售量X單價-銷售量X單位變動成本-固定成本=銷售量X （單價單位變動成本）固定成本2.邊際貢獻(xiàn)筆位邊際貢獻(xiàn)=單倚一單位變動成本=也際貢獻(xiàn)總額一銷住收入一變動威本邊際貢獻(xiàn)率=邊際侖獻(xiàn)總鋼銷售耳攵入變動成本率士單位變動成本W(wǎng)r變動成#總額銷售收入卜關(guān)系?邊際貢獻(xiàn)率+變動成本率=i息稅前利潤=銷售量X （單價單位變動成本）固定成本 =邊際貢獻(xiàn)總額一固定成本=銷售收入X邊際貢獻(xiàn)率一固定成本、單一產(chǎn)品量本利分析保本

33、銷售量固定成本單價單位變動成本固定成本單位邊際貢獻(xiàn)保本銷售額保本銷售量單價、固定成本、單位邊際貝獻(xiàn)率三.安全邊際分析1.保本點與安全邊際保本點（盈虧臨界點）安全邊際實物量/口*側(cè)件日c固疋成本F保本銷售量Q00單價單位變動成本 P V安全邊際量-實際或預(yù)計銷售量-保本銷售量-Q-Qo金額保本銷售額So 保本銷售量單價一固定成本 單位邊際貢獻(xiàn)率安全邊際額-頭際或預(yù)計銷售額-保本銷售額-安全邊際量X單價-S-S 0- （ Q-Q o） X P相對數(shù)保本作業(yè)率亞'So_QS安全邊際率 安王邊際量實際或預(yù)計銷售量實際邊際額Q Qo S So實際或預(yù)計銷售額QS2.保本作業(yè)率與安全邊際率的關(guān)系保

34、本銷售量+安全邊際量=正常銷售量（上述公式兩端同時除以正常銷售額，便得到：）保本作業(yè)率+安全邊際率=1【擴(kuò)展】息稅前利潤=安全邊際量 X單位邊際貢獻(xiàn) =安全邊際額X邊際貢獻(xiàn)率銷售息稅前利潤率=安全邊際率 X邊際貢獻(xiàn)率四、多種產(chǎn)品量本利分析 1.加權(quán)平均法加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率（某種產(chǎn)品銷售額-某種產(chǎn)品變動成本）各種產(chǎn)品銷售額綜合保本銷售額=E （各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率 固定成本總額加權(quán)平均邊際貢獻(xiàn)率x各產(chǎn)品占總銷售比重）某產(chǎn)品保本額=綜合保本額X該產(chǎn)品的銷售比重某產(chǎn)品保本點銷售量該產(chǎn)品保本點銷售額該產(chǎn)品的單價2.聯(lián)合單位法第一步：計算各種產(chǎn)品銷量比（作為聯(lián)合單位）第二步：聯(lián)合單價=一個聯(lián)合單位的全部收入

35、（比重 X各自的單價）X各自的變動成本）聯(lián)合單位變動成本=個聯(lián)合單位的全部變動成本（比重第三步：聯(lián)合保本量固定成本總額聯(lián)合單價聯(lián)合單位變動成本第四步：某產(chǎn)品保本點 =聯(lián)合保本量X個聯(lián)合單位中包含的該產(chǎn)品的數(shù)量 某產(chǎn)品保本量=聯(lián)合保本量 X該產(chǎn)品的銷售比重3. 分算法（按照各種產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)比重分配固定成本）第一步：計算各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)第二步：固定成本分配率固定成本總額各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)合計第三步：某產(chǎn)品應(yīng)分配的固定成本數(shù)額 =分配率X該產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)第四步：某產(chǎn)品的保本 銷量該產(chǎn)品應(yīng)分配的固定成本數(shù)額單價單位變動成本4順序法第一步：計算各產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)率t排序第二步：按順序（樂觀/悲觀）計算各產(chǎn)品邊際

36、貢獻(xiàn)，看是否足夠彌補(bǔ)固定成本總額，如果足夠，則第三步，不夠，則需再計算下個產(chǎn)品的邊際貢獻(xiàn)。第三步：該產(chǎn)品的保本銷量該產(chǎn)品應(yīng)分配的固定成本數(shù)額單價單位變動成本稅后利潤1所得稅率五目標(biāo)利潤分析目標(biāo)利潤=（單價-單位變動成本）X銷售量-固定成本目標(biāo)利潤銷售量固定成本 目標(biāo)利潤單位邊際貢獻(xiàn)目標(biāo)利潤銷售額固定成本目標(biāo)利潤邊際貢獻(xiàn)率目標(biāo)利潤銷售量單價實現(xiàn)目標(biāo)利潤的銷售量固定成本+稅后目標(biāo)利閥亠知勻1-所得稅稅率心-實現(xiàn)目標(biāo)潤的銷售額固龍成津十稅后目標(biāo)11闊和白1-所得稅稅率"j實現(xiàn)目標(biāo)利潤的措施：已知目標(biāo) 利潤倒求單價、銷售量、固定成本、 -變動成本t無需另背公式。五利潤敏感性分析敏感系數(shù)利潤變

37、動百分比 因素變動百分比每次只變動一個變量，其他不變。比較時應(yīng)用絕對值，正負(fù)只表示該因素與利潤的正反變動關(guān)系。六、標(biāo)準(zhǔn)成本的制定成本項目用量價格直接材料單位產(chǎn)品材料用量原材料單價直接人工單位產(chǎn)品工時用量小時工資率制造費用單位產(chǎn)品工時用量小時制造費用分配率單位產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)成本=直接材料標(biāo)準(zhǔn)成本+直接人工標(biāo)準(zhǔn)成本+制造費用標(biāo)準(zhǔn)成本=刀（用量標(biāo)準(zhǔn)X價格標(biāo)準(zhǔn)）七、成本差異的計算及分析成本總差異=實際產(chǎn)量下實際成本-實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本1、變動成本差異分析變動成本差異計算通用公式-用量差異=（實際用量一實際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)用量）X標(biāo)準(zhǔn)價格價格差異=（實際價格標(biāo)準(zhǔn)價格）X實際用量價格實際標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)實際用量價格差異數(shù)

38、量差異直接材料價格差異-（實際價格-標(biāo)準(zhǔn)價格）X實際用量數(shù)量差異-（實際用量一實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)用量）X標(biāo)準(zhǔn)價格直接人工工資率差異效率差異-（實際工資率標(biāo)準(zhǔn)工資率）X實際工時（實際工時一實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時）X標(biāo)準(zhǔn)工資率變動制造費用耗費差異一效率差異-（實際分配率-標(biāo)準(zhǔn)分配率）X實際工時J（實際工時一實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時）X標(biāo)準(zhǔn)分配率2、固定制造費用成本差異分析首先要明確兩個指標(biāo):實際分配聿=標(biāo)碓分酉己率=S定制迄費用實際數(shù) 實壽TE寸固定制造特用極茸數(shù) 預(yù)拿產(chǎn)童百勺硏住丄忖寸總公式：固定制造費用總差異=實際固定制造費用一實際產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)固定制造費用（1）兩差異分析法（將固定制造費用總差異分為耗費差異

39、和能量差異） 耗費差異=實際固定制造費用一預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費用彳=實際固定制造費用-預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時X標(biāo)準(zhǔn)分配率 能量差異=預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費用一實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費用=（預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時-實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時）X標(biāo)準(zhǔn)分配率（2）三差異分析法（將兩差異分析法中的能量差異再分為產(chǎn)量差異和效率差異） 耗費差異=實際固定制造費用一預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費用=實際固定制造費用-預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時X標(biāo)準(zhǔn)分配率 產(chǎn)量差異=預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)固定制造費用-實際產(chǎn)量下實際工時X標(biāo)準(zhǔn)分配率=（預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時-實際產(chǎn)量下實際工時）X標(biāo)準(zhǔn)分配率 效率差異=（實際產(chǎn)量下實際工時-實際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)工時）

40、X標(biāo)準(zhǔn)分配率八、作業(yè)成本與責(zé)任成本1.實際作業(yè)成本分配率當(dāng)期實際發(fā)生的作業(yè)成 本當(dāng)期實際作業(yè)產(chǎn)出2預(yù)算作業(yè)成本分配率3計算作業(yè)成本和產(chǎn)品成本第一步：計算作業(yè)成本預(yù)計作業(yè)成本 預(yù)計作業(yè)產(chǎn)出分配率待分配的作業(yè)成本 分 率 作業(yè)動因合計數(shù)第二步：計算各產(chǎn)品應(yīng)分配的作業(yè)成本某產(chǎn)品耗用的作業(yè)成本=刀（該產(chǎn)品耗用的作業(yè)動因量 X成本分配率） 第三步：計算各產(chǎn)品的總成本某產(chǎn)品當(dāng)期發(fā)生成本=當(dāng)期投入該產(chǎn)品的直接成本+當(dāng)期耗用的各項作業(yè)成本直接成本=直接材料成本+直接人工成本 九、責(zé)任成本管理公式1成本中心考核指標(biāo)：預(yù)算成本節(jié)約額=實際產(chǎn)量預(yù)算責(zé)任成本-實際責(zé)任成本=實際產(chǎn)量X預(yù)算單位成本-實際責(zé)任成本預(yù)算成本

41、節(jié)約率預(yù)算成本節(jié)約額實際產(chǎn)量預(yù)算責(zé)任成本100%2利潤中心考核指標(biāo):邊際貢獻(xiàn)=銷售收入總額-變動成本總額對業(yè)績評價沒有太大作用。*衡量部門經(jīng)理業(yè)績?？煽剡呺H貢獻(xiàn)=邊際貢獻(xiàn)-該中心負(fù)責(zé)人可控固定成本部門邊際貢獻(xiàn)=可控邊際貢獻(xiàn)-該中心負(fù)責(zé)人不可控固定成本衡量部門業(yè)績。3投資中心考核指標(biāo):投資報酬率營業(yè)利潤平均營業(yè)資產(chǎn)息稅前利潤期初營業(yè)資產(chǎn)期末營業(yè)資產(chǎn)剩余收益=營業(yè)利潤-（平均營業(yè)資產(chǎn)X最低投資報酬率）=平均營業(yè)資產(chǎn)X （投資報酬率-最低投資報酬率）第九章收入與分配管理一 趨勢預(yù)測分析法1）算術(shù)平均法公式式中：Y預(yù)測值；Xi 第i期的實際銷售量；n期數(shù)。2）加權(quán)平均法計算公式式中：Y預(yù)測值；Wi第i

42、期的權(quán)數(shù)（0< v WW Wi+i v 1，且刀 Wi= 1） Xi第i期的實際銷售量；n期數(shù)?！緳?quán)數(shù)的確定】 按照“近大遠(yuǎn)小”原則確定。3）移動平均法計 即最近m期實際數(shù)據(jù)的簡單算術(shù)平均。算修正移動平均法的計算公式為:公式=2Yn+1-Y n=本期移動預(yù)測值+ （本期移動預(yù)測值-上期移動預(yù)測值） 4）指數(shù)平滑法Yn+1= a Xn+( 1 a) Yn近大遠(yuǎn)小：預(yù)測期短，a大，波動大，a 大 預(yù)測期長,上一小，波動小，a一小.式中:Yn+1未來第n+ 1期的預(yù)測值；Yn 第n期預(yù)測值，即預(yù)測前期的預(yù)測值；Xn第n期的實際銷售量，即預(yù)測前期的實際銷售量; a 平滑指數(shù)；n期數(shù)。般地，平滑指

43、數(shù)的取值通常在0.30.7之間。因果預(yù)測分析法（回歸直線法）預(yù)測公式：Y= a+bxI助記：:兩邊x刀 t刀Y = na+ b刀Xn xy:兩邊x刀XXY = a刀X + b刀X2 -聯(lián)立解方程。.三銷售定價公式A、記憶通用公式：基本原理：單位價格-單位成本-單位稅金=單位利潤單位價格-單位成本-單位價格 X適用稅率=單位利潤通用公式：單位價格 X （ 1適用稅率）=單位成本+單位利潤（注：適用稅率為價稅，如消費稅、營業(yè)稅，不含增值稅）B、具體定價方法：I、以成本為基礎(chǔ)的定價方法種類基本公式記憶：利用通用公式倒擠全部成 本費用 加成定 價法成本利潤率定價單位產(chǎn)品價格單位成本（1成本利潤率）1適

44、用稅率利用通用公式：單位產(chǎn)品價格X（ 1適用稅率）-單位成本+單位利潤:單位利潤i成本利潤率單'利潤;單位成本;單位成本X （ 1+成本利潤率）銷售利潤率定價單位產(chǎn)品價格單位成本1銷售利潤率適用稅率利用通用公式：單位產(chǎn)品價格X（ 1適用稅率）-單位成本+單位利潤j單位利潤;銷售利潤率單位利潤丨*單位價格!-單位成本+單位價格X銷售利潤率保本點 定價法計算公式單位產(chǎn)品價格單位固定成本單位變動成本1適用稅率單位完全成本1適用稅率利用通用公式：單位產(chǎn)品價格X（ 1適用稅率） -單位成本+單位利潤|保本T單位利潤=0=單位固定成本+單位變動成本目標(biāo)利 潤定價 法計算公式單位產(chǎn)品價格單位目標(biāo)利潤

45、單位變動成本1適用稅率利用通用公式：單位產(chǎn)品價格X（ 1適用稅率） -單位成本+單位利潤單位利潤 已知的目標(biāo)利利潤-單位成本+單位目標(biāo)利潤變動成 本定價 法含義是指企業(yè)在生產(chǎn)能力有剩余的情況下增 加生產(chǎn)一定數(shù)量的產(chǎn)品，這些增加的產(chǎn) 品可以不負(fù)擔(dān)企業(yè)的固定成本，只負(fù)擔(dān) 變動成本，在確定價格時產(chǎn)品成本僅以 變動成本計算。T固定成本與定價無關(guān)，定價只需考慮 補(bǔ)償變動成本，利潤是按變動成本確定 的。.利用通用公式： 單位產(chǎn)品價格X（ 1適用稅率）-單位變動成本+單位利潤-單位變動成本+單位變動成本X成本計算公式單位產(chǎn)品價格單位變動成本（1成本利潤率）利潤率單位成本X （ 1+成本利潤率）1適用稅率n、

46、以市場需求為基礎(chǔ)的定價方法種類說明含義在其他條件不變的情況下，某種產(chǎn)品的需求量隨其價格的升降而變動的程度，就是需求價格彈性系數(shù)。需求價格彈性系數(shù)需求價格定價法彈性系數(shù)計算公式式中：E某種產(chǎn)品的需求價格彈性系數(shù)： P價格變動量； Q需求變動量：P 0基期單位產(chǎn)品價格；Qo基期需求量?！咎崾尽恳话闱闆r下，需求量與價格呈反方向變動，因 此，彈性系數(shù)一般為負(fù)數(shù)!助記:1 B；預(yù)測期pq（1/e卩 基期PoQo（1/E）價格確定的計算公式式中：P 0基期單位產(chǎn)品價格； Qo基期銷售數(shù)量；E需求價格彈性系數(shù)；P單位產(chǎn)品價格；Q預(yù)計銷售數(shù)量【提示】這種方法確定的價格，是使產(chǎn)品能夠銷售出去 的價格。如果高出該

47、價格，產(chǎn)品就不能完全銷售出去。邊際每增加或減少一個單位所帶來的差異。邊際收入、邊際成本、邊產(chǎn)品邊際收入、邊際成本和邊際利潤：指銷售量每增加邊際分析定價法際利潤或減少一個單位所形成的收入、成本和利潤的差額。決策原則利潤=收入成本邊際利潤=邊際收入一邊際成本= 0 邊際收入=邊際成本 / 此時利潤最大，此時的價格為最優(yōu)價格。第十章財務(wù)分析與評價一 財務(wù)分析的方法1比較分析法重要財務(wù)指標(biāo)的比較:定基動態(tài)比率分析期數(shù)額固定基期數(shù)額100%環(huán)比動態(tài)比率分析期數(shù)額前期數(shù)額100%反映長期趨勢反映短期趨勢2比率分析法構(gòu)成比率某個組成部分?jǐn)?shù)值 總體數(shù)值100%效率比率所得所費100%相關(guān)比率某一指標(biāo)另一相關(guān)指

48、標(biāo)3因素分析法I、連環(huán)替代法：設(shè) F= AXB«基期（或計劃）Fo= Ao XBo XCo介實際F1 = A1 XB1 XC1替換A因素：A1 XBo XCo替換B因素：A1XB1XC0替換C因素：A1XB1XC1一t A因素變動對F指標(biāo)的影響;I注意：1 a、會寫因素之間的關(guān)系式；（關(guān)聯(lián)性）I b、嚴(yán)格按照提問的順序替代因素；（順序性）I c、每一次替代均以上一次替代的結(jié)果為基礎(chǔ)（連環(huán)性）:d、從基期（計劃）指標(biāo)開始，有幾個因素就進(jìn)行幾次替代 _最后一次替代完成的結(jié)果應(yīng)當(dāng)?shù)扔趫蟾嫫冢▽嶋H）指標(biāo)。 一tB因素變動對F指標(biāo)的影響； 一tC因素變動對F指標(biāo)的影響；II、差額分析法：（連環(huán)替代法的簡化形式）A因素變動對F的影響=一=（Ai Ao）B因素變動對C因素變動對二償債能力分析XBo XCoF 的影響=一=Ai X(Bi Bd)XCoF 的影響= 一=Ai XBiX(Ci Co)（一）短期償債能力分析絕對數(shù)指標(biāo):相對數(shù)指標(biāo)營運資金=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債=長期負(fù)債+所有者權(quán)益-長期資產(chǎn)