中級會計職稱之中級會計財務管理能力提升模考B卷附答案

?中級會計職稱之中級會計財務管理能力提升模考B卷附答案

單選題（共50題）1、在作業(yè)成本法下，引起作業(yè)成本變動的驅動因素稱為（）。A.資源動因B.作業(yè)動因C.數(shù)量動因D.產品動因【答案】A2、（2020年真題）某公司預期未來市場利率上升而將閑置資金全部用于短期證券投資，而到期時市場利率卻大幅度下降，這意味著公司的證券投資出現(xiàn)（）。A.匯率風險B.再投資風險C.購買力風險D.變現(xiàn)風險【答案】B3、下列各種風險應對措施中，屬于接受風險對策的是（）。A.業(yè)務外包B.多元化投資C.放棄虧損項目D.計提資產減值準備【答案】D4、租賃一臺設備，價值200萬元，租期為十年，租賃后期滿的殘值10萬元，歸公司所有，租賃的折舊為7%,手續(xù)費為2%年，年初支付租金，每年的租金表達式為（）。A.A*（P/A,9%,10）*（1+9%）+10*（P/F,9%,10）=200B.A*（P/A,9%,10）+10*（P/F,9%,10）=200C.A*（P/A,7%,10）*（1+7%）+10*（P/F,7%,10）=200D.A*（P/A,7%,10）+10*（P/F,9%,10）=200【答案】A5、某利潤中心的年營業(yè)收入為50000元，已銷產品的變動成本和變動銷售費用為25000元，該中心負責人可控固定間接費用5000元，不可控固定間接費用7500元，分配來的公司管理費用為6000元。那么可控邊際貢獻是（）元。A.25000B.20000C.6500D.12500【答案】B6、（2020年真題）假設投資者要求達到10%的收益率，某公司當期每股股利（DO）為0.5元，預計股利增長率為5%，則該公司股票的價值為（）元。A.5.25B.10.5C.5D.10【答案】B7、（2011年真題）2010年10月19日，我國發(fā)布了《XBRL，（可擴展商業(yè)報告語言）技術規(guī)范系列國家標準和通用分類標準》。下列財務管理環(huán)境中，隨之得到改善的是（）。A.經濟環(huán)境B.金融環(huán)境C.市場環(huán)境D.技術環(huán)境【答案】D8、其他因素不變，如果折現(xiàn)率提高，則下列指標中其數(shù)值將會變小的是（）。A.現(xiàn)值指數(shù)B.動態(tài)回收期C.內含收益率D.靜態(tài)回收期【答案】A9、根據公司價值分析法，下列計算權益資本市場價值的公式中，正確的是（）。A.權益資本的市場價值＝（息稅前利潤－利息）/加權平均資本成本B.權益資本的市場價值＝[（息稅前利潤－利息）×（1－所得稅稅率）]/加權平均資本成本C.權益資本的市場價值＝[（息稅前利潤－利息）×（1－所得稅稅率）]/權益資本成本D.權益資本的市場價值＝[息稅前利潤×（1－所得稅稅率）]/加權平均資本成本【答案】C10、以下資產當中屬于速動資產的是（）。A.應收賬款B.一年內到期的非流動資產C.存貨D.預付賬款【答案】A11、在不考慮籌資限制的前提下，下列籌資方式中個別資本成本最高的通常是（）。A.發(fā)行普通股B.留存收益籌資C.長期借款籌資D.發(fā)行公司債券【答案】A12、在下列各項中，不能用于平均資本成本計算的是（）。A.市場價值權數(shù)B.目標價值權數(shù)C.賬面價值權數(shù)D.邊際價值權數(shù)【答案】D13、甲生產線項目預計壽命為10年，該生產線只生產一種產品，假定該產品的單位營業(yè)現(xiàn)金凈流量始終保持為90元/件的水平。預計投產后各年的產銷量數(shù)據如下：第1～8年每年為2500件，第8～10年每年為3000件，擬購建生產線在終結期的預計凈殘值為12萬元，墊支的全部營運資金25萬元在終結期一次回收，則該項目第10年現(xiàn)金凈流量為（）萬元。A.55B.72C.56D.64【答案】D14、（2020年真題）作業(yè)成本法下，產品成本計算的基本程序可以表示為（）。A.資源—作業(yè)一產品B.作業(yè)一部門一產品C.資源—部門一產品D.資源—產品【答案】A15、某企業(yè)編制第4季度資金預算，現(xiàn)金多余或不足部分列示金額為35000元，第二季度借款85000元，借款年利率為12%，每年年末支付利息，該企業(yè)不存在其他借款，企業(yè)需要保留的現(xiàn)金余額為5000元，并要求若現(xiàn)金多余首先購買5000股A股票，每股市價2.5元，其次按1000元的整數(shù)倍償還本金，若季初現(xiàn)金余額為2000元，則年末現(xiàn)金余額為（）元。A.7735B.5990C.5850D.7990【答案】C16、某項目建設期2年，建設單位在建設期第1年初和第2年初分別從銀行借入700萬元和500萬元，年利率8%，按年計息。建設單位在運營期前3年每年末等額償還貸款本息，已知：（P/F，8%，1）=0.9259，（P/F，8%，2）=0.8573，（P/A，8%，3）=2.5771。則每年應償還（）萬元。（提示：項目計算期=建設期＋運營期）A.452.16B.487.37C.526.38D.760.67【答案】C17、按照國家相關法律法規(guī)，股東或者發(fā)起人可以用（）等無形資產作價出資。A.商譽B.勞務C.非專利技術D.特許經營權【答案】C18、甲公司是一家季節(jié)性生產企業(yè)，波動性流動資產為300萬元，永久性流動資產為1000萬元，非流動資產為1200萬元，長期資金來源為2000萬元，假設不考慮其他情況，可判斷甲公司的流動資產融資策略為（）。A.保守融資策略B.期限匹配融資策略C.激進融資策略D.無法確定【答案】C19、實施股票分割與發(fā)放股票股利產生的效果相似，它們都會（）。A.改變股東權益內部結構B.增加股東權益總額C.降低股票每股價格D.降低股票每股面值【答案】C20、在激進融資策略中，下列結論成立的是（）。A.自發(fā)性流動負債、長期負債和股東權益資本之和大于永久性流動資產和非流動資產兩者之和B.自發(fā)性流動負債、長期負債和股東權益資本之和小于永久性流動資產和非流動資產兩者之和C.臨時性流動負債融資等于波動性流動資產D.臨時性流動負債融資小于波動性流動資產【答案】B21、某企業(yè)的資產總額7000萬元，其中非流動資產4000萬元，永久性流動資產1800萬元，流動負債中800萬為臨時性流動負債?？梢娫撈髽I(yè)采用的流動資產融資政策是（）。A.激進型融資策略B.適中型融資策略C.保守型融資策略D.緊縮型融資策略【答案】C22、資本成本是企業(yè)籌集和使用資金所付出的代價，包括籌資費用和占用費用，下列不屬于占用費用的是（）。A.利息支出B.借款手續(xù)費C.股利支出D.融資租賃的資金利息【答案】B23、（2019年真題）與銀行借款籌資相比，下列屬于普通股籌資特點的是（）。A.資本成本較低B.籌資速度較快C.籌資數(shù)額有限D.財務風險較小【答案】D24、（2018年）下列各項中，不屬于債務籌資優(yōu)點的是（）。A.可形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎B.籌資彈性較大C.籌資速度較快D.籌資成本負擔較輕【答案】A25、已知業(yè)務發(fā)生前后，速動資產都超過了流動負債，則賒購原材料若干，將會（）。A.增大流動比率B.降低流動比率C.降低營運資金D.增大營運資金【答案】B26、某公司今年的營業(yè)收入為1000萬元，營業(yè)成本為600萬元，期初存貨為55萬元，期末存貨為45萬元。則該公司今年的存貨周轉次數(shù)為（）次。A.12B.13.33C.20D.22.22【答案】A27、A公司現(xiàn)有稅后經營利潤800萬元，資產總額為4000萬元，其中債務資本1000萬元，股權資本3000萬元。債務資本成本為8%，股權資本成本為12%，則該公司的經濟增加值為（）萬元。A.360B.720C.440D.800【答案】A28、銷售利潤率等于（）。A.安全邊際率乘變動成本率B.保本作業(yè)率乘安全邊際率C.安全邊際率乘邊際貢獻率D.邊際貢獻率乘變動成本率【答案】C29、某公司基期有關數(shù)據如下：銷售額為100萬元，變動成本率為60%，固定成本總額為20萬元，利息費用為4萬元，不考慮其他因素，該公司的總杠桿系數(shù)為（）。A.2.5B.3.25C.1.25D.2【答案】A30、信用評價的“5C”系統(tǒng)中，調查了解企業(yè)資本規(guī)模和負債比率，反映企業(yè)資產或資本對負債的保障程度是評估顧客信用品質中的（）。A.“能力”方面B.“資本”方面C.“抵押”方面D.“條件”方面【答案】B31、甲公司20×2－20×6年的銷售量分別為1800、1780、1820、1850、1790噸，假設20×6年預測銷售量為1800噸，樣本期為4期，則采用修正的移動平均法預測的20×7年銷售量是（）噸。A.1820B.1800C.1810D.1790【答案】A32、為克服傳統(tǒng)的固定預算法的缺點，人們設計了一種考慮了預算期可能的不同業(yè)務量水平，更貼近企業(yè)經營管理實際情況的預算方法，即（）。A.彈性預算法B.零基預算法C.滾動預算法D.增量預算法【答案】A33、邊際資本成本的權數(shù)采用（）權數(shù)。A.目標價值B.市場價值C.賬面價值D.歷史價值【答案】A34、企業(yè)調整預算，應當由預算執(zhí)行單位逐級向（）提出報告。A.企業(yè)預算管理委員會B.董事會C.股東會D.監(jiān)事會【答案】A35、下列各項中屬于減少風險措施的是（）。A.存貨計提跌價準備B.業(yè)務外包C.在開發(fā)新產品前，充分進行市場調研D.新產品在試制階段發(fā)現(xiàn)諸多問題而果斷停止試制【答案】C36、假設某股票看跌期權的執(zhí)行價格為100元，期權費為5元，下列說法中正確的是（）。A.如果到期日股價為90元，則對于期權購買人來說，期權到期日價值為10元，凈損益為5元B.如果到期日股價為90元，則對于期權出售者來說，期權到期日價值為0元，凈損益為5元C.如果到期日股價為110元，則對于期權購買人來說，期權到期日價值為－10元，凈損益為－15元D.如果到期日股價為110元，則對于期權出售者來說，期權到期日價值為10元，凈損益為5元【答案】A37、電信運營商推出“手機39元不限流量，可免費通話800分鐘，超出部分主叫國內通話每分鐘0.08元”套餐業(yè)務，選用該套餐的消費者每月手機費屬于（）。A.固定成本B.半變動成本C.半固定成本D.延期變動成本【答案】D38、（2020年真題）關于證券投資風險的表述，說法錯誤的是（）A.基金投資風險由基金托管人和基金管理人承擔B.系統(tǒng)性風險不能隨著資產種類的增加而降低C.非系統(tǒng)性風險能隨著資產種類的增加而降低D.國家經濟政策的變化屬于系統(tǒng)性風險【答案】A39、下列各項中，不屬于風險管理應遵循的原則的是（）。A.融合性原則B.全面性原則C.重要性原則D.例外管理原則【答案】D40、與發(fā)行公司債券相比，吸收直接投資的優(yōu)點是（）。A.資本成本較低B.產權流動性較強C.能夠提升企業(yè)市場形象D.易于盡快形成生產能力【答案】D41、（2018年真題）公司投資于某項長期基金，本金為5000萬元，每季度可獲取現(xiàn)金收益50萬元，則其年收益率為（）A.2.01%B.1.00%C.4.00%D.4.06%【答案】D42、（2021年真題）已知利潤總額為6000萬元，所得稅為1500萬元，非經營性收益為450萬元，凈收益營運指數(shù)是（）。A.0.9B.1C.4D.0.1【答案】A43、甲持有一項投資組合A和B，已知A、B的投資比重分別為30%和70%，相應的預期收益率分別為15%和20%，則該項投資組合的預期收益率為（）。A.21%B.18.5%C.30%D.10%【答案】B44、下列各項中，不屬于股票回購對上市公司影響的是（）。A.容易導致資產流動性降低，影響公司的后續(xù)發(fā)展B.不利于防止內部交易C.有助于穩(wěn)定股價D.可能會更好的發(fā)揮貨幣資金的作用【答案】B45、納稅管理的主要內容是（）。A.納稅籌劃B.研究稅務相關政策C.核算納稅金額D.建立合理的稅務管理組織【答案】A46、使用成本模型確定現(xiàn)金持有規(guī)模時，在最佳現(xiàn)金持有量下，現(xiàn)金的()。A.機會成本與短缺成本相等B.機會成本等于管理成本與短缺成本之和C.短缺成本等于機會成本與管理成本之和D.機會成本與管理成本相等【答案】A47、（2019年）某公司生產和銷售某單一產品，預計計劃年度銷售量為10000件，單價300元，單位變動成本200元，固定成本為200000元，假設銷售單價增長了10%，則銷售單價的敏感系數(shù)（即息稅前利潤變化百分比相當于單價變化百分比的倍數(shù)）為（）。A.3.75B.1C.3D.0.1【答案】A48、（2020年真題）在作業(yè)成本法下，劃分增值作業(yè)與非增值作業(yè)的主要依據是（）。A.是否有助于提升企業(yè)技能B.是否有助于增加產品功能C.是否有助于增加顧客價值D.是否有助于提高產品質量【答案】C49、某公司將1%的股票贈與管理者，以激勵其實現(xiàn)設定的業(yè)績目標。如未實現(xiàn)有權收回股票，此股權激勵模式屬于（）。A.股票增值權模式B.業(yè)績股票激勵模式C.股票期權模式D.限制性股票模式【答案】D50、下列關于所有者與債權人之間利益沖突的說法中，不正確的是（）。A.如果所有者在未征得現(xiàn)有債權人同意的情況下，要求經營者舉借新債，會使原有債權的價值降低B.在合同中限制借款用途可以防止所有者損害債權人利益C.改變借入資金的用途，投資于風險更高的項目會損害債權人利益D.其他企業(yè)對公司強行接收或吞并可以防止所有者損害債權人利益【答案】D多選題（共25題）1、（2016年）納稅籌劃可以利用的稅收優(yōu)惠政策包括（）。A.免稅政策B.減稅政策C.退稅政策D.稅收扣除政策【答案】ABCD2、下列關于資產收益率的說法中，正確的有（）。A.實際收益率表示已經實現(xiàn)或者確定可以實現(xiàn)的資產收益率，當存在通貨膨脹時，還要扣除通貨膨脹率的影響B(tài).預期收益率是指在不確定的條件下，預測的某種資產未來可能實現(xiàn)的收益率C.必要收益率表示投資者對某資產合理要求的最低收益率D.期望收益率又稱為必要報酬率或最低收益率【答案】ABC3、（2015年真題）下列各項中，屬于剩余股利政策優(yōu)點的有（）。A.保持目標資本結構B.降低再投資資本成本C.使股利與企業(yè)盈余緊密結合D.實現(xiàn)企業(yè)價值的長期最大化【答案】ABD4、下列各項中，影響總杠桿系數(shù)的有（）。A.固定經營成本B.優(yōu)先股股利C.所得稅稅率D.利息費用【答案】ABCD5、成本分析的方法主要包括（）。A.對比分析法B.連環(huán)替代法C.相關分析法D.綜合分析法【答案】ABC6、下列各項中，將引起系統(tǒng)性風險的有（）。A.金融危機B.GDP下滑C.甲公司新疫苗研發(fā)失敗D.M國取消進口合同【答案】AB7、（2018年真題）下列關于影響資本成本因素的表述中，正確的有（）。A.通貨膨脹水平高，企業(yè)籌資的資本成本就高B.資本市場越有效，企業(yè)籌資的資本成本就越高C.企業(yè)經營風險高，財務風險大，企業(yè)籌資的資本成本就高D.企業(yè)一次性需要籌集的資金規(guī)模越大、占用資金時限越長，資本成本就越高【答案】ACD8、資本資產定價模型的局限性主要表現(xiàn)在（）。A.某些資產或企業(yè)的β值難以估計B.依據歷史數(shù)據估算出來的β值對未來的指導作用必然要打折扣C.資本資產定價模型的假設條件與實際情況存在較大偏差D.提供了對風險和收益之間的一種實質性的表述【答案】ABC9、下列遞延年金現(xiàn)值的計算式中正確的是（）。（題目不全）A.P=AxB.P=Ax（P/A,i,n）（F/A,i,n）X（P/F,i（P/F,i,m）C.P=Ax[（P/A,i,m+n）-（P/A,i，m）D.P=Ax（F/A,in）X（P/F,in+m）【答案】CD10、（2014年真題）在其他因素不變的情況下，下列財務評價指標中，指標數(shù)值越大表明項目可行性越強的有（）。A.凈現(xiàn)值B.現(xiàn)值指數(shù)C.內含收益率D.動態(tài)回收期【答案】ABC11、（2020年）基于關于本量利分析模式，下列各項中能夠提高銷售利潤額的有（）。A.提高邊際貢獻率B.提高盈虧平衡作業(yè)率C.提高變動成本率D.提高安全邊際率【答案】AD12、在一定期間及特定的業(yè)務量范圍內，關于成本與業(yè)務量關系，下列說法正確的有（）。A.變動成本總額隨業(yè)務量的增加而增加B.單位固定成本隨業(yè)務量的增加而降低C.固定成本總額隨業(yè)務量的增加而增加D.單位變動成本隨業(yè)務量的增加而降低【答案】AB13、企業(yè)的下列活動中，需要進行非程序化管理的有（）。A.企業(yè)兼并B.原材料的購買C.產成品的銷售D.新產品的開發(fā)【答案】AD14、下列各項中，屬于成本管理的意義主要體現(xiàn)的有（）。A.降低成本，為企業(yè)擴大再生產創(chuàng)造條件B.增加企業(yè)利潤，提高企業(yè)經濟效益C.增強企業(yè)的競爭能力D.增強企業(yè)的抗風險能力【答案】ABCD15、下列各項籌資方式中，屬于股權籌資的有（）。A.吸收直接投資B.發(fā)行優(yōu)先股籌資C.利用留存收益D.可轉換債券融資【答案】AC16、下列各項中，屬于債權人與所有者利益沖突表現(xiàn)的有（）。A.所有者可能要求經營者改變舉債資金的原定用途，增大了償債風險，降低了債權人的負債價值B.債權人希望在創(chuàng)造財富的同時，能獲得更多的報酬、更多的享受C.所有者希望以較小的代價實現(xiàn)更多的財富D.舉借新債，增大了償債風險，致使原有債權的價值降低【答案】AD17、根據作業(yè)成本管理原理，某制造企業(yè)的下列作業(yè)中，屬于非增值作業(yè)的有（）。A.產品檢驗作業(yè)B.產品運輸作業(yè)C.產品加工作業(yè)D.次品返工作業(yè)【答案】ABD18、下列各項措施中，能使凈資產收益率提高的有（）。A.提高營業(yè)凈利率B.降低資產負債率C.提高總資產周轉率D.提高權益乘數(shù)【答案】ACD19、（2016年真題）與發(fā)行股票籌資相比，租賃的特點有（）。A.籌資限制條件較少B.形成生產能力較快C.資本成本負擔較低D.財務風險較小【答案】ABC20、下列關于財務預算的表述中，正確的有（）。A.財務預算多為長期預算B.財務預算又被稱作總預算C.財務預算是全面預算體系的最后環(huán)節(jié)D.財務預算包括資金預算、預計資產負債表、預計利潤表等【答案】BCD21、企業(yè)風險，是指對企業(yè)的戰(zhàn)略與經營目標實現(xiàn)產生影響的不確定性。下列各項中，屬于企業(yè)風險管理的原則有（）。A.融合性原則B.全面性原則C.重要性原則D.平衡性原則【答案】ABCD22、如果企業(yè)認真遵循了“分配與積累并重”的原則，那么企業(yè)將會（）。A.增強抵抗風險的能力B.維護各利益相關者的合法權益C.提高經營的穩(wěn)定性D.體現(xiàn)分配中的公開、公平和公正【答案】AC23、（2019年）在息稅前利潤為正的前提下，經營杠桿系數(shù)與之保持同向變化的因素有（）。A.銷售量B.單位變動成本C.銷售價格D.固定成本【答案】BD24、（2015年）納稅籌劃可以利用的稅收優(yōu)惠政策包括（）。A.稅收扣除政策B.減稅政策C.免稅政策D.退稅政策【答案】ABCD25、下列針對有關目標利潤的計算公式的說法中，不正確的有（）。A.目標利潤銷售量公式只能用于單種產品的目標利潤管理B.目標利潤銷售額只能用于多種產品的目標利潤管理C.公式中的目標利潤一般是指息前稅后利潤D.如果預測的目標利潤是稅后利潤，需要對公式進行相應的調整【答案】BC大題（共10題）一、某企業(yè)計劃開發(fā)一個新項目，該項目的壽命期為5年，需投資固定資產120000元，需墊支營運資金100000元，5年后可收回固定資產殘值為15000元，用直線法計提折舊。投產后，預計每年的銷售收入可達120000元，相關的直接材料和直接人工等變動成本為64000元，每年的設備維修費為5000元。該公司要求的最低投資收益率為10%，適用的所得稅稅率為25%。[已知：（P/A，10%，4）=3.1699，（P/A，12%，4）=3.0373，（P/A，14%，4）=2.9137，（P/F，10%，5）=0.6209，（P/F，12%，5）=0.5674，（P/F，14%，5）=0.5194。]要求：（1）計算凈現(xiàn)值，并利用凈現(xiàn)值法對是否開發(fā)該項目作出決策。（2）計算現(xiàn)值指數(shù)，并利用現(xiàn)值指數(shù)法對是否開發(fā)該項目進行決策；（3）計算內含報酬率，并利用內含報酬率法對是否開發(fā)該項目作出決策。（4）根據上面的決策結果，說明對于單一項目決策的時候，應該選擇哪一種指標作為決策依據?！敬鸢浮浚?）年折舊額=（120000-15000）/5=21000（元）第0年的現(xiàn)金凈流量=-120000-100000=-220000（元）第1～4年每年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量=（120000-64000-5000-21000）×（1-25%）+21000=43500（元）第5年的現(xiàn)金凈流量=43500+100000+15000=158500（元）凈現(xiàn)值=-220000+43500×（P/A，10%，4）+158500×（P/F，10%，5）=-220000+43500×3.1699+158500×0.6209=-220000+137890.65+98412.65=16303.3（元）由于該項目的凈現(xiàn)值大于零，所以開發(fā)新項目是可行的。（2）現(xiàn)值指數(shù)=[43500×（P/A，10%，4）+158500×（P/F，10%，5）]∕220000=（43500×3.1699+158500×0.6209）/220000=1.07由于該項投資的現(xiàn)值指數(shù)大于1，說明開發(fā)新項目是可行的。（3）當i=14%時，凈現(xiàn)值=-220000+43500×（P/A，14%，4）+158500×（P/F，14%，5）=-220000+43500×2.9137+158500×0.5194=--10772.55（元）當i=12%時，凈現(xiàn)值=-220000+43500×（P/A，12%，4）+158500×（P/F，12%，5）=-220000+43500×3.0373+158500×0.5674=2055.45（元）內含報酬率=12%+（0-2055.45）/（-10772.55-2055.45）×（14%-12%）=12.32%。二、甲公司目前有兩種更換生產線的方案：方案一，購買與原來一樣的生產線，價格為300000元，單位變動成本為84元，固定成本為100000元（包括折舊費用，下同）。方案二，購買一條自動化程度較高的生產線，價格為600000元。單位變動成本為80元，固定成本為160000元。兩種生產線的使用年限均為5年，無殘值。兩種生產線生產出來的產品型號、質量相同，市場售價100元/件。要求：（1）計算新舊兩種生產線的單位邊際貢獻、邊際貢獻率、盈虧平衡點的業(yè)務量；（2）計算使兩種生產線利潤相等時的年產銷量；（3）當預計年產銷量為20000件時，為該公司做出購買何種生產線的決策，并說明理由！【答案】（1）原生產線：單位邊際貢獻=100-84=16（元）邊際貢獻率=16/100=16%盈虧平衡點的業(yè)務量=100000/16=6250（件）新生產線：單位邊際貢獻=100-80=20（元）邊際貢獻率=20/100=20%盈虧平衡點的業(yè)務量=160000/20=8000（件）（2）原生產線利潤=16×銷售量-100000①新生產線利潤=20×銷售量-160000②①=②，即16×銷售量-100000=20×銷售量-160000解之得：銷售量=15000（件）所以，兩種生產線利潤相等時的年產銷量是15000件。（3）當年產銷量為20000件時，原生產線的利潤=16×20000-100000=220000（元）三、B公司現(xiàn)金收支狀況比較穩(wěn)定，預計全年（按360天計算）需要現(xiàn)金250000元，現(xiàn)金與有價證券的交易成本為每次500元，有價證券的年利率為10%。要求：（1）運用存貨模型計算最佳現(xiàn)金持有量。（2）計算最佳現(xiàn)金持有量下的全年現(xiàn)金管理相關總成本、全年現(xiàn)金交易成本和全年現(xiàn)金持有機會成本。（3）計算最佳現(xiàn)金持有量下的全年有價證券交易次數(shù)和有價證券交易間隔期?！敬鸢浮浚?）最佳現(xiàn)金持有量＝（2×250000×500/10%）^（1/2）＝50000（元）（2）全年現(xiàn)金管理相關總成本＝（2×250000×500×10%）^（1/2）＝5000（元）全年現(xiàn)金交易成本＝250000/50000×500＝2500（元）全年現(xiàn)金持有機會成本＝（50000/2）×10%＝2500（元）（3）最佳現(xiàn)金持有量下的全年有價證券交易次數(shù)＝250000÷50000＝5（次）有價證券交易間隔期＝360/5＝72（天）四、A企業(yè)正在著手編制2020年1月份的現(xiàn)金預算。有關資料如下：（1）2019年末現(xiàn)金余額為8000元；（2）2019年末有息負債余額為12000元，已知年利率4%，按季支付利息；（3）2019年末應收賬款4000元，預計月內可收回80%；（4）預計銷售產品10000件，每件5元，預計月內銷售的收款比例為50%；（5）需要采購材料的成本為8000元，70%當月付現(xiàn)，其余下月付現(xiàn)；（6）2019年末應付賬款余額5000元，付款政策同（5）；（7）月內以現(xiàn)金支付直接人工8400元；（8）制造費用、銷售費用和管理費用付現(xiàn)13854元；（9）購買設備支付現(xiàn)金20900元；（10）所得稅按照季度預交，在季度末支付，每次支付3000元；（11）公司的籌資政策：企業(yè)現(xiàn)金不足時可向銀行借款，借款金額為100元的整數(shù)倍數(shù)，年利率為6%，按月支付利息，借款在期初，還款在期末；【答案】（1）可供使用現(xiàn)金＝8000＋4000×80%＋10000×5×50%＝36200（元）（2）采購材料支出＝8000×70%＋5000＝10600（元）現(xiàn)金支出＝10600＋8400＋13854＋20900＝53754（元）（3）現(xiàn)金余缺＝36200－53754＝－17554（元）（4）假設需要借入W元，則1月份支付的利息＝W×6%/12＝0.005W存在下列關系式：500022667五、丁公司2013年12月31日總資產為600000元，其中流動資產為450000元，非流動資產為150000元；股東權益為400000元。丁公司年度運營分析報告顯示，2013年的存貨周轉次數(shù)為8次。銷售成本為500000元，凈資產收益率為20%，非經營凈收益為－20000元。期末的流動比率為2.5。要求：（1）計算2013年存貨平均余額。（2）計算2013年末流動負債。（3）計算2013年凈利潤。（4）計算2013年經營凈收益。（5）計算2013年凈收益營運指數(shù)?！敬鸢浮浚?）2013年的存貨平均余額＝500000/8＝62500（元）（2）2013年末的流動負債＝450000/2.5＝180000（元）（3）2013年凈利潤＝400000×20%＝80000（元）（4）2013年經營凈收益＝80000-（-20000）＝100000（元）（5）2013年的凈收益營運指數(shù)＝100000/80000＝1.25六、某企業(yè)生產E產品，生產能力為30000件，企業(yè)為減少庫存積壓，在分析市場環(huán)境后，計劃生產20000件以達到產銷平衡。預計E產品單位變動成本為200元，計劃期固定成本總額為450000元，利息費用為10000元，該企業(yè)預期目標稅后利潤總額262500元，該產品適用的消費稅稅率為5%。假定該企業(yè)預計年度接到一額外訂單，訂購5000件E產品，單價250元。該企業(yè)適用所得稅稅率25%。要求：（1）采用目標利潤法，確定E產品計劃期內單位產品價格。（2）假設該企業(yè)要求的成本利潤率為15%，判斷該企業(yè)是否應接受這一額外訂單，說明理由?！敬鸢浮浚?）目標息稅前利潤=262500/（1-25%）+10000=360000（元）單位產品價格=（360000+200×20000+450000）/[20000×（1-5%）]=253.16（元）（2）計劃外單位E產品價格=200×（1+15%）/（1-5%）=242.11（元）由于企業(yè)還有剩余生產能力，額外生產的產品只負擔變動成本即可。額外訂單的單價250元大于按照變動成本定價法計算的單價242.11元，所以應該接受這一訂單。七、甲公司是一家上市公司，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。公司現(xiàn)階段基于發(fā)展需要，擬實施新的投資計劃，有關資料如下：資料一：公司項目投資的必要收益率為15%，有關貨幣時間價值系數(shù)如下：（P/A，15%，2）=1.6257；（P/A，15%，3）=2.2832；（P/A，15%，6）=3.7845；（P/F，15%，3）=0.6575；（P/F，15%，6）=0.4323。資料二：公司的資本支出預算為5000萬元，有A、B兩種互斥投資方案可供選擇，A方案的建設期為0年，需要于建設起點一次性投入資金5000萬元，運營期為3年，無殘值，現(xiàn)金凈流量每年均為2800萬元。B方案的建設期為0年，需要于建設起點一次性投入資金5000萬元，其中：固定資產投資4200萬元，采用直線法計提折舊，無殘值；墊支營運資金800萬元，第6年末收回墊支的營運資金。預計投產后第1-6年每年營業(yè)收入2700萬元，每年付現(xiàn)成本700萬元。資料三：經測算，A方案的年金凈流量為610.09萬元。資料四：針對上述5000萬元的資本支出預算所產生的融資需求，公司為保持合理的資本結構，決定調整股利分配政策，公司當前的凈利潤為4500萬元，過去長期以來一直采用固定股利支付率政策進行股利分配，股利支付率為20%，如果改用剩余股利政策，所需權益資本應占資本支出預算金額的70%。要求：（1）根據資料一和資料二，計算A方案的靜態(tài)回收期、動態(tài)回收期、凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)。（2）根據資料一和資料二，計算B方案的凈現(xiàn)值、年金凈流量。（3）根據資料二，判斷公司在選擇A、B兩種方案時，應采用凈現(xiàn)值法還是年金凈流量法。（4）根據要求（1）、要求（2）、要求（3）的結果和資料三，判斷公司應選擇A方案還是B方案。（5）根據資料四，如果繼續(xù)執(zhí)行固定股利支付率政策，計算公司的收益留存額。（6）根據資料四，如果改用剩余股利政策，計算公司的收益留存額與可發(fā)放股利額?！敬鸢浮浚?）A方案的靜態(tài)回收期=5000/2800=1.79（年）A方案動態(tài)回收期=2+[5000-2800×（P/A，15%，2）]/[2800×（P/F，15%，3）]=2.24（年）A方案凈現(xiàn)值=2800×（P/A，15%，3）-5000=1392.96（萬元）A方案現(xiàn)值指數(shù)=2800×（P/A，15%，3）/5000=1.28（2）B方案的年折舊額=4200/6=700（萬元）B方案凈現(xiàn)值=-5000+[2700×（1-25%）-700×（1-25%）+700×25%]×（P/A，15%，6）+800×（P/F，15%，6）=1684.88（萬元）B方案年金凈流量=1684.88/（P/A，15%，6）=445.21（萬元）（3）凈現(xiàn)值法不能直接用于對壽命期不同的互斥投資方案進行決策，故應選擇年金凈流量法。（4）A方案的年金凈流量為610.09萬元＞B方案的年金凈流量445.21萬元故，應選擇A方案。（5）繼續(xù)執(zhí)行固定股利支付率政策，該公司的收益留存額=4500-4500×20%=3600（萬元）。（6）改用剩余股利政策，公司的收益留存額=5000×70%=3500（萬元），可發(fā)放股利額=4500-3500=1000（萬元）。八、（2010年）B公司是一家上市公司，2009年年末公司總股份為10億股，當年實現(xiàn)凈利潤為4億元，公司計劃投資一條新生產線，總投資額為8億元，經過論證，該項目具有可行性。為了籌集新生產線的投資資金，財務部制定了兩個籌資方案供董事會選擇：方案一：發(fā)行可轉換公司債券8億元，每張面值100元，規(guī)定的轉換價格為每股10元，債券期限為5年，年利率為2.5%，可轉換日為自該可轉換公司債券發(fā)行結束之日（2010年1月25日）起滿1年后的第一個交易日（2011年1月25日）。方案二：發(fā)行一般公司債券8億元，每張面值100元，債券期限為5年，年利率為5.5%。要求：（1）計算自該可轉換公司債券發(fā)行結束之日起至可轉換日止，與方案二相比，B公司發(fā)行可轉換公司債券節(jié)約的利息。（2）預計在轉換期公司市盈率將維持在20倍的水平（以2010年的每股收益計算）。如果B公司希望可轉換公司債券進入轉換期后能夠實現(xiàn)轉股，那么B公司2010年的凈利潤及其增長率至少應達到多少？（3）如果轉換期內公司股價在8～9元之間波動，說明B公司將面臨何種風險？【答案】（1）發(fā)行可轉換公司債券節(jié)約的利息＝8×（5.5%－2.5%）＝0.24（億元）（2）若進入轉換期后能夠實現(xiàn)轉股，股價