《證券投資學(xué)》復(fù)習(xí)資料-周愛民2012.12

《證券投資學(xué)》課程復(fù)習(xí)大綱與練習(xí)題期末綜合練習(xí)題一、判斷題1、有價(jià)證券即股票，是具有一定票面金額、代表財(cái)產(chǎn)所有權(quán)，并借以取得一定收入的一種證書。2、國債產(chǎn)生的直接原因是因?yàn)檎С龅男枰?、溢價(jià)發(fā)行是成熟證券市場最基本、最常用的方式，通常在公募發(fā)行或第三者配售時(shí)采用。4、發(fā)行程序比較復(fù)雜，登記核準(zhǔn)的時(shí)間較長，發(fā)行費(fèi)用較高的發(fā)行方式是______。B公募發(fā)行答案：B5、交易者為避免利率上升風(fēng)險(xiǎn)，可賣出利率期貨；為避免利率下降風(fēng)險(xiǎn)，可買入利率期貨。6、市場風(fēng)險(xiǎn)指的是市場利率變動(dòng)引起證券投資收益不確定的可能性。7、投資者如何在有效邊界中選擇一個(gè)最優(yōu)的證券組合，取決于投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好程度。8、在可轉(zhuǎn)換證券的面值一定時(shí)，可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)格與轉(zhuǎn)換比例是成反比例的。9、每股收益越高，意味者股東可以從公司分得的股利越高。10、在技術(shù)分析中，趨向指標(biāo)主要通過比較股票價(jià)格創(chuàng)新高和新低的動(dòng)能來分析多空雙方的力量對(duì)比進(jìn)而推斷價(jià)格的變動(dòng)趨向。11、投資的主要目的是承擔(dān)宏觀調(diào)控的重任。12、證券投資基金是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式。13、募集設(shè)立的公司一般規(guī)模較大，自發(fā)起到設(shè)立的時(shí)間也較長。14、我國證券市場實(shí)行以政府監(jiān)管為主，自律為補(bǔ)充的監(jiān)管體系。15、競價(jià)成交機(jī)制使證券市場成為最接近充分競爭和高效、公開、公平的市場，也使市場成交價(jià)成為最合理公正的價(jià)格。16、由于在期貨交易中買賣雙方都有可能在最后清算時(shí)虧損，所以雙方都要交保證金。17、債券的市場價(jià)格上升，則它的到期收益率將下降；如果市場價(jià)格下降，則到期收益率將上升。18、證券組合的預(yù)期收益率僅取決于組合中每一證券的預(yù)期收益率。19、除息基準(zhǔn)價(jià)是用除息當(dāng)日的收盤價(jià)減掉現(xiàn)金股息后的值。20、一個(gè)公司的流動(dòng)比率越高，該公司用現(xiàn)金償付債務(wù)的能力一定就越強(qiáng)。21、所謂證券投資是指個(gè)人或法人對(duì)有價(jià)證券的購買行為，這種行為會(huì)使投資者在證券持有期內(nèi)獲得與其所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相稱的收益。22、優(yōu)先股票的優(yōu)越性只有在公司獲利不多的情況下，才能充分顯示出來，對(duì)保護(hù)優(yōu)先股票的股東具有實(shí)際意義。23、期貨基金、期權(quán)基金和指數(shù)基金都屬于衍生工具基金，風(fēng)險(xiǎn)較大，但有可能獲取很高的收益。24、公司債券因收益較為穩(wěn)定、市場價(jià)格波動(dòng)較平穩(wěn)、風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，特別受那些穩(wěn)健投資者的歡迎。25、由公司的發(fā)起人認(rèn)購公司發(fā)行的全部股票的公司設(shè)立形式是______。A發(fā)起設(shè)立答案：A26、期貨交易所通常采取會(huì)員制形式，會(huì)員席位有嚴(yán)格限制，席位可以公開出售轉(zhuǎn)讓。27、債券發(fā)行時(shí)，如果市場利率低于票面利率，債券應(yīng)該采取折價(jià)發(fā)行方式。28、證券投資收益的最大化和投資風(fēng)險(xiǎn)的最小化這兩個(gè)目標(biāo)往往是矛盾的。29、對(duì)于處于生命周期不同階段的行業(yè)，投資者應(yīng)該選擇處于擴(kuò)展階段和穩(wěn)定階段的行業(yè)，而避免選擇處于拓展階段和衰退階段的行業(yè)。30、道氏理論認(rèn)為股市在任何時(shí)候都存在著三種運(yùn)動(dòng)，即長期趨勢、中期趨勢、短期趨勢運(yùn)動(dòng)。二、單項(xiàng)選擇題1、具有杠桿作用的股票是_____。B優(yōu)先股票2、證券買賣成交后，按成交價(jià)格及時(shí)進(jìn)行實(shí)物交收和資金清算的交易方式是指______。A現(xiàn)貨交易方式3、某投資者以10元一股的價(jià)格買入某公司的股票，持有一年分得現(xiàn)金股息為0.5元，則該投資者的股利收益率是_____。B5%4、股份公司股本項(xiàng)的總額是以下哪個(gè)值與發(fā)行總股數(shù)的乘積_____。A股票的面值5、在利率市場化的條件下，對(duì)貨幣資金供求關(guān)系反應(yīng)靈敏的經(jīng)濟(jì)變量是_____。A利率6、技術(shù)分析作為一種分析工具，其假設(shè)前提是______。 D證券價(jià)格沿趨勢移動(dòng)7、購買股票旨在長期參股并可能謀求進(jìn)入公司決策管理層的投資者被稱為______。D戰(zhàn)略投資者8、年利息收入與債券面額的比率是_____。C票面收益率9、按照時(shí)間先后順序，以下各時(shí)間排在最后的是_____。B派息日10、某公司年度銷售收入為1000萬，銷售成本為600萬，銷售費(fèi)用為200萬，則該公司的毛利率為_____。B40％11、牛市的第五浪的漲幅通常______第三浪。C不及12、使用保證金交易方式買進(jìn)股票，在股票價(jià)格上升的情況下，投資者可以用與現(xiàn)貨交易一樣數(shù)量的本金，獲得______。B更大的盈利13、20世紀(jì)60年代中期以夏普為代表的經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出了一種稱之為______的新理論，發(fā)展了現(xiàn)代證券投資理論。B資本資產(chǎn)定價(jià)模型14、以下關(guān)于公司債券的說法，不正確的是_____。C公司債券的流動(dòng)性好于政府債券15、某可轉(zhuǎn)換債券的面值為100元，規(guī)定轉(zhuǎn)換比例為20，則轉(zhuǎn)換價(jià)格為_____。D5元16、波浪理論認(rèn)為一個(gè)完整的價(jià)格循環(huán)周期由______個(gè)上升波浪和______個(gè)下降波浪組成。C5，317．頂背離指的是____。CC.當(dāng)股價(jià)出現(xiàn)新高時(shí)技術(shù)指標(biāo)并沒有同步出現(xiàn)新高而是出現(xiàn)峰頂?shù)南乱?，此時(shí)我們就說技術(shù)指標(biāo)給出了頂背離信號(hào)，這是一種強(qiáng)烈的賣出信號(hào)18．支撐線是指____。BB.由一系列價(jià)格波跌的波谷底點(diǎn)所聯(lián)結(jié)成的切線 C.歷史上的價(jià)格低位區(qū)域19．CDP指的是____。BB.逆勢需求價(jià)格20．Bar線指的是____。C C.美式柱線 21．乖離率度量的是____。D.價(jià)格線偏離其移動(dòng)平均線的程度，數(shù)值上它等于價(jià)格與其移動(dòng)平均數(shù)之間的差再除以移動(dòng)平均數(shù)所得到的百分比數(shù)22．下列哪些屬于有價(jià)證券____。CC.優(yōu)先股、參與證券、可轉(zhuǎn)債、普通股 D.股票、債券、基金、期權(quán)、行駛證23．賣空指的是____。DD.交易者通過向券商名義上借入證券賣出然后再補(bǔ)倉的交易行為，清算時(shí)非價(jià)格因素所造成的差價(jià)應(yīng)被剔除24．K線是指____。CC.帶有上下影線的寬體柱線，其上影線的頂點(diǎn)表示當(dāng)期最高價(jià)，下影線的底點(diǎn)表示當(dāng)期最低價(jià)，如果當(dāng)期收盤價(jià)低于開盤價(jià)，則寬體柱線為黑實(shí)體或綠色實(shí)體（即陰線），此時(shí)柱體的上端點(diǎn)表示開盤價(jià)，下端點(diǎn)表示收盤價(jià)，如果當(dāng)期收盤價(jià)高于開盤價(jià)，則寬體柱線為白虛體或紅色實(shí)體（即陽線），此時(shí)柱體的上端點(diǎn)表示收盤價(jià)，下端點(diǎn)表示開盤價(jià)25．KD線指的是____。AA.隨機(jī)指數(shù)線與其移動(dòng)平均線 B.逆勢需求價(jià)格線C.布林線 D.寶塔線26．MACD指的是____。CA.移動(dòng)平均指標(biāo) B.馬式指標(biāo) C.異同離差移動(dòng)平均 D.濾波移動(dòng)平均27．黃金交叉點(diǎn)指的是____。D.股價(jià)線上穿短、中、長期移動(dòng)平均線之后形成的交點(diǎn)28．RSI是指____。AA.相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo) 29．CME是指____。B.芝加哥商品交易所 30．實(shí)募股本指的是____。CA.注冊(cè)資本 B.實(shí)際募集到的資金 C.實(shí)際募集到的股本 D.公開募集到的股本31．中國第一張股票是____發(fā)行的？A.輪船招商局 32．有價(jià)證券具有哪些性質(zhì)____？CC.產(chǎn)權(quán)性、收益性、流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)性 D.收益性、流動(dòng)性和風(fēng)險(xiǎn)性33．股票投資最重要的原則是____。AA.自有資金原則 B.止損原則 C.羊群原則 D.現(xiàn)金原則34．普通股是指不限制股東權(quán)利的最一般的股票。普通股股東享有____。AA.經(jīng)營參與權(quán)，股利分享權(quán)、剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán)、新股優(yōu)先認(rèn)股權(quán)以及股票流通、轉(zhuǎn)讓、繼承、抵押、饋贈(zèng)等全部權(quán)利35．優(yōu)先股是指____的順序上優(yōu)先于普通股，但一般沒有表決權(quán)且通常具有固定股息率的股票。 D.股利派發(fā)和剩余財(cái)產(chǎn)分配36．除權(quán)報(bào)價(jià)即是指_____。CC.在送股時(shí)股票上一個(gè)交易日的收盤價(jià)除以（1+送股率），或者在配股時(shí)股票上一個(gè)交易日的收盤價(jià)加上配股率與配股價(jià)格的乘積再除以（1+配股率）37．NYSE指的是_____。CA.新約克交易所 B.美國紐約股票交易所 C.紐約股票交易所 D.美國股票交易所38．股利現(xiàn)值定價(jià)公式是指_____。CA. B. C. D.39．商品證券是證明持券人_____。DD.對(duì)其所持證券所代表的商品具有所有權(quán)或使用權(quán)的憑證40．證權(quán)證券是指_____。A.證券的權(quán)利獨(dú)立于證券本身而客觀存在的證券 41．設(shè)權(quán)證券是指_____。C．證券所代表的權(quán)利本來并不存在而是產(chǎn)生于證券的制作中42．滬深300期指每點(diǎn)價(jià)值300元，保證金比率為12%的話，當(dāng)滬深300期指報(bào)價(jià)為3000點(diǎn)時(shí)，一份滬深300期指的價(jià)格為_____。DA.90萬元 B.360點(diǎn) C.36元 D.10.8萬元43．道理論的價(jià)格回撤目標(biāo)位分別為（）。BA.0.618位、0.5位、0.382位 B.三分之一、二分之一、三分之二44．基本分析即指_____。D.根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)的宏觀形勢及其走勢以及行業(yè)發(fā)展前景，對(duì)所選擇的證券進(jìn)行基本面的分析，并根據(jù)發(fā)行證券的企業(yè)的經(jīng)營能力、盈利水平、負(fù)債水平以及股本結(jié)構(gòu)確定證券的真實(shí)價(jià)格45.ETF是指_____A．電子交易基金 B．電子交易平臺(tái) C．交易所交易基金 D．交易所交易平臺(tái)46．證券投資的步驟一般為_____。A．開戶、委托、成交、成交回報(bào)、清算B．開立證券賬戶、開立資金賬戶、存入保證金、委托、成交、成交回報(bào)、清算、交割C．證券投資分析、制定投資策略、打入交易保證金、具體的交易操作、證券組合調(diào)整、業(yè)績?cè)u(píng)估、平倉、清算、交割D．一守、二持、三觀、四驗(yàn)、五窮、六絕、七翻身、七上、八下、金九、銀十、十月退場47．DMK指的是_____。A．錢德動(dòng)量指標(biāo) B.擺動(dòng)指標(biāo) C.德馬克指數(shù) D.德國馬克48．可轉(zhuǎn)換證券是指_____。A.一種被賦予了股票轉(zhuǎn)換權(quán)的公司債券，發(fā)行公司事先規(guī)定了債權(quán)人可以選擇有利時(shí)機(jī)，按發(fā)行時(shí)規(guī)定的條件將其債券轉(zhuǎn)換成發(fā)行公司的等值股票（普通股票）B.可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股，這是一種帶有普通股前景的優(yōu)先股，在一定的時(shí)間之后的一定時(shí)間段內(nèi)可以按照事先規(guī)定的轉(zhuǎn)換比率將其轉(zhuǎn)換為普通股C.附帶可轉(zhuǎn)換條款的債券、優(yōu)先股或其他權(quán)益憑證等證券，規(guī)定了其持有者有權(quán)在一定時(shí)期后的某段時(shí)間內(nèi)按事先規(guī)定的轉(zhuǎn)換比或轉(zhuǎn)換價(jià)格將可轉(zhuǎn)換證券轉(zhuǎn)換為普通股D.附帶有可轉(zhuǎn)換條款的債券，即公司可轉(zhuǎn)債。49．超買區(qū)域指的是_____。A.相對(duì)漲勢ROBOS超過150%或180%時(shí)的區(qū)域B.MACD線在0線上方的區(qū)域C.離差指數(shù)在0線上方運(yùn)行時(shí)的價(jià)格區(qū)域D.當(dāng)主動(dòng)性買盤遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過主動(dòng)性賣盤從而將股價(jià)和技術(shù)指標(biāo)都推到的一個(gè)相對(duì)高位區(qū)域，不同技術(shù)指標(biāo)的超買區(qū)域設(shè)置都是不同的50．有價(jià)證券指的是_____。A.標(biāo)有票面金額，表明持有人具有對(duì)某種商品、貨幣或資本的所有權(quán)和使用權(quán)的法律證明文件B.表明持有人具有對(duì)某種商品、貨幣或資本的所有權(quán)和使用權(quán)的法律證明文件C.標(biāo)有票面金額，表明持有人具有對(duì)某種資本的所有權(quán)和使用權(quán)的法律證明文件D.標(biāo)有票面金額，表明持有人具有對(duì)某種商品、貨幣的所有權(quán)和使用權(quán)的法律證明文件51.下面哪些是有價(jià)證券_____。A.房產(chǎn)證、汽車行駛證 B.郵票、債券 C.股票、債券 D.購物券、郵票52.何為證券_____。A．是一種代表持有人或第三者對(duì)商品、貨幣、資產(chǎn)或服務(wù)擁有所有權(quán)及派生權(quán)益的法律證明文件B.是一種代表持有人或第三者對(duì)商品或服務(wù)擁有債權(quán)、所有權(quán)及派生權(quán)益等私權(quán)的法律證明文件C.是一種代表持有人或第三者對(duì)商品、貨幣、資產(chǎn)或服務(wù)擁有債權(quán)、所有權(quán)及派生權(quán)益等私權(quán)的法律證明文件D.是一種代表持有人對(duì)貨幣、資產(chǎn)或服務(wù)擁有債權(quán)和所有權(quán)的法律證明文件53.何為憑證證券_____。A.是某項(xiàng)資產(chǎn)使用權(quán)的法律證明文件，但它本身不能使持有人或第三者取得一定的收入B.是某項(xiàng)資產(chǎn)所有權(quán)的法律證明文件，但它本身不能使持有人取得一定的收入C.是某項(xiàng)資產(chǎn)所有權(quán)的法律證明文件，但它本身不能使持有人或第三者取得一定的收入D.是某項(xiàng)資產(chǎn)所有權(quán)和使用權(quán)的法律證明文件，但它本身不能使持有人或第三者獲得收入請(qǐng)求權(quán)54.何為股票_____。A.通常是股份有限公司通過承銷發(fā)行商售與投資者的一紙所有權(quán)憑證，它賦予其持有者享有對(duì)股份有限公司的所有權(quán)；經(jīng)營管理參與權(quán)；股息紅利分享權(quán)；剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán)；新股優(yōu)先認(rèn)股權(quán)；股票流通、轉(zhuǎn)讓、繼承、抵押、饋贈(zèng)權(quán)中的部分或全部權(quán)利B.通常是股份有限公司按照法定程序，通過承銷發(fā)行商售與投資者的一紙所有權(quán)憑證，它賦予其合法持有者享有對(duì)股份有限公司的所有權(quán)；經(jīng)營管理參與權(quán)；股息紅利分享權(quán)；剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán)；新股優(yōu)先認(rèn)股權(quán)；股票流通、轉(zhuǎn)讓、繼承、抵押、饋贈(zèng)權(quán)中的部分或全部權(quán)利C.通常是股份有限公司按照法定程序，通過承銷發(fā)行商售與投資者的一紙所有權(quán)憑證，它賦予其合法持有者享有對(duì)股份有限公司的所有權(quán)；股息紅利分享權(quán)；剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán)；新股優(yōu)先認(rèn)股權(quán)；股票流通、轉(zhuǎn)讓、繼承、抵押、饋贈(zèng)權(quán)中的部分或全部權(quán)利D.通常是股份有限公司按照法定程序，通過承銷發(fā)行商售與投資者的一紙所有權(quán)憑證，它賦予其合法持有者享有對(duì)股份有限公司的所有權(quán)；經(jīng)營管理參與權(quán)；股息紅利分享權(quán)；新股優(yōu)先認(rèn)股權(quán)；股票流通、轉(zhuǎn)讓、繼承、抵押、饋贈(zèng)權(quán)中的部分或全部權(quán)利55.何為貨幣證券_____。A．是指本身能使第三方取得貨幣索取權(quán)的有價(jià)證券B.是指本身能使持有人取得貨幣索取權(quán)的有價(jià)證券C.是指本身能使持有人或第三者取得外匯索取權(quán)的有價(jià)證券D.是指本身能使持有人或第三者取得貨幣索取權(quán)的有價(jià)證券56．某公司去年支付每股股利3元，預(yù)期未來股利按年3%的速度增長，如果預(yù)期收益率為8%，請(qǐng)算出該公司股票的內(nèi)在價(jià)值為何_____。A.60元 B.37.5元 C.100元 D.61.8元57.某公司預(yù)計(jì)今年支付每股股利2元，預(yù)期未來股利按年4%的速度增長，如果股票現(xiàn)價(jià)為50元，請(qǐng)算出其內(nèi)部收益率為何_____。A.8% B.16% C.8.16% D.7.16%58.某公司股票市價(jià)為25，該公司上一年末股利為0.5元，市場上同等風(fēng)險(xiǎn)水平的股票的預(yù)期收益率為5%，如果該股票目前的定價(jià)是正確的，而且已知該公司的股利是恒速增長的。那么，該公司的不變的股利增長率為何_____。A.2.94% B.3.33% C.1.5% D.3.0%59.技術(shù)分析即指_____。A.以預(yù)測市場價(jià)格為目的，以市場行為的圖形、圖表、形態(tài)、指標(biāo)為手段，使用數(shù)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、價(jià)格學(xué)等理論對(duì)市場行為所進(jìn)行的分析研究B.以預(yù)測市場價(jià)格的未來變化趨勢為目的，使用數(shù)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、價(jià)格學(xué)等理論對(duì)市場行為所進(jìn)行的分析研究C.以預(yù)測市場價(jià)格的未來變化趨勢為目的，以市場行為的圖形、圖表、形態(tài)、指標(biāo)為手段所進(jìn)行的分析研究D.以預(yù)測市場價(jià)格的未來變化趨勢為目的，以市場行為的圖形、圖表、形態(tài)、指標(biāo)為手段，使用數(shù)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、價(jià)格學(xué)等理論對(duì)市場行為所進(jìn)行的分析研究60.黃金分割比指的是_____。A.1.618和0.618 B.1.382和0.382 C.埃及金字塔的比例 D.愛神維納斯的身材比例61.收盤價(jià)是指_____。A.某種證券在證券交易所一天交易活動(dòng)結(jié)束之前最后一筆交易的成交價(jià)格,如當(dāng)日沒有成交，則用前一天的數(shù)據(jù)B.某種證券在證券交易所一天交易活動(dòng)結(jié)束之前最后一筆交易的成交價(jià)格C.某種證券在證券交易所一天交易活動(dòng)結(jié)束之前最后一筆交易的成交價(jià)格，如當(dāng)日沒成交則采用過去最近一次的成交價(jià)格D.收盤以后的價(jià)格62.LSE是指_____。A.長島股票交易所 B.林肯股票交易所 C.倫敦股票交易所 D.郞曼股票交易所63．SEC是指_____。A.新加坡證監(jiān)會(huì) B.悉尼證監(jiān)會(huì) C.西雅圖證監(jiān)會(huì) D.美國證券管理委員會(huì)64.艾略特波浪理論的價(jià)格回撤目標(biāo)位分別為_____。A.0.618位、0.5位、0.382位 B.三分之一、二分之一、三分之二C.1.618位、0.5位、0.618位 D.30%、50%、60%65.證券投資分析包括_____。A．基本分析、技術(shù)分析 B.基本分析、技術(shù)分析、組合分析C.基本分析、技術(shù)分析、組合分析、學(xué)院派分析D.基本分析、技術(shù)分析、組合分析、學(xué)院派分析、行為金融分析66.某股票30元時(shí)準(zhǔn)備按10:5配股，配股價(jià)12元，問除權(quán)理論價(jià)格為何_____。A．20元 B.28元 C.24元 D.26元三、簡要回答1．說出5位因在金融學(xué)方面的貢獻(xiàn)而獲得諾貝爾獎(jiǎng)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家？2．寫出3位華爾街投資經(jīng)理的名字？3．1990年的經(jīng)濟(jì)學(xué)諾貝爾獎(jiǎng)得主是誰？4．什么叫底背離？5．何為黃金交叉？何為死亡交叉？6．ST股票意味著什么？漲跌停板限制為多少？答：ST股票意指二年虧損被特別處理的股票，漲跌停板為正負(fù)5%。7．何為ETF？其股票代碼前三位數(shù)字為何？答：ETF名為交易所交易基金，其股票代碼的前三位數(shù)字為5108．何為股票交易撮合的時(shí)間優(yōu)先、價(jià)格優(yōu)先和數(shù)量優(yōu)先？答：時(shí)間優(yōu)先是指同樣價(jià)格條件下，哪個(gè)委托單先報(bào)先排，價(jià)格優(yōu)先是指相同時(shí)間內(nèi)較低的賣價(jià)或較高的買價(jià)排前面，數(shù)量優(yōu)先是指相同時(shí)間和相同價(jià)格下委托數(shù)量大的排前面。9．什么叫思維陷阱？答：對(duì)個(gè)體成立的因果關(guān)系對(duì)集體來說可能就是不成立的

10．目前主流金融學(xué)派正在受到哪個(gè)學(xué)派的理論沖擊？答：行為金融學(xué)11．葛蘭碧八法則給出了幾種買點(diǎn)信號(hào)和賣點(diǎn)信號(hào)？12．葛蘭碧八法則給出的都是怎樣的買點(diǎn)信號(hào)和賣點(diǎn)信號(hào)？13．什么叫做成交撮合中的時(shí)間優(yōu)先和價(jià)格優(yōu)先？14．在美國股市一般止損委托與三日委托哪個(gè)順序在前？15．從事股票交易的過程中都包括哪些環(huán)節(jié)？16．衡量企業(yè)短期負(fù)債的指標(biāo)主要有哪些？答：主要有流動(dòng)比率LR、速動(dòng)比率FR、利息支付倍數(shù)IPMR和應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率RTR，此外還有營運(yùn)資金指標(biāo)BFI。17．衡量企業(yè)盈利能力的指標(biāo)主要有哪些？答：主要有銷售毛利率GPR、銷售凈利率NSPR、資產(chǎn)收益率RRA、股東權(quán)益收益率RRSHE和主營業(yè)務(wù)利潤率PRMB。18．技術(shù)分析的幾個(gè)重要的前提假設(shè)為何？答：(1)能夠?qū)κ袌鰞r(jià)格施加影響的所有因素，包括政治的、經(jīng)濟(jì)的、微觀的、宏觀的、心理的甚至包括自然的、人力不可抗拒的因素都能反應(yīng)在價(jià)格上，在價(jià)格的變化中得到體現(xiàn)。(2)價(jià)格是以趨勢的方式演變的，對(duì)于市場價(jià)格的一個(gè)既已演變成的趨勢來說，下一步常常是沿著現(xiàn)存趨勢方向繼續(xù)做慣性的演變，掉頭反向的可能性要小的多。(3)歷史的經(jīng)驗(yàn)值得注意。在股市、期市等證券市場上，歷史是經(jīng)常重演的。19．傳統(tǒng)的能量潮指標(biāo)和前衛(wèi)的能量潮指標(biāo)都有哪些？答：傳統(tǒng)的能量潮指標(biāo)有交易量凈額指標(biāo)NV、交易量加權(quán)指標(biāo)WV、交易量比率凈額指標(biāo)VA；前衛(wèi)的能量潮指標(biāo)有威廉變異離散量WCAD、成交量比率指標(biāo)VR和集約指標(biāo)CON。20．威爾德的技術(shù)分析指標(biāo)都有哪些？答：威爾德的技術(shù)分析指標(biāo)有拋物線指標(biāo)、相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)、動(dòng)向指數(shù)、氣勢指標(biāo)和震蕩量指標(biāo)。21．市場利率上調(diào)對(duì)股市的影響是正向的還是反向的？為什么？22．在5日線、10日線和20日線中，哪條線為生命線？為何？23．一般情況下在除權(quán)除息日股票價(jià)格會(huì)上升還是下降？為什么？24．上市公司派發(fā)股利的形式有幾種？25．在下列事件中，哪些對(duì)股市是利好？哪些是利空？降低印花稅、降息、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、人民幣升值、惡性通貨膨脹、戰(zhàn)爭、自然災(zāi)害、政局動(dòng)蕩、經(jīng)濟(jì)危機(jī)、上市公司業(yè)績預(yù)增。四、名詞解釋1．第四市場：2．有價(jià)證券：3．技術(shù)分析：4．后配股：5．可轉(zhuǎn)換證券：6．資產(chǎn)負(fù)債率：反映的是負(fù)債在公司的總資產(chǎn)構(gòu)成中占多大比例，用以衡量企業(yè)在清算時(shí)保護(hù)債權(quán)人利益的程度。7．無息債券：為了避稅而沒有設(shè)定票面利率，一般以較大折扣發(fā)行到期按照面值償還的債券。8．賣空：是指投資者在保證金信用交易制度下先賣出證券再補(bǔ)回證券的交易行為，結(jié)算時(shí)非價(jià)格因素所引起的價(jià)格下跌應(yīng)該被從賣空的收益中剔除。9．相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)：是根據(jù)供求平衡的原理測量股市買賣力量強(qiáng)弱程度的指標(biāo)。計(jì)算時(shí)以買賣雙方爭斗的結(jié)果一收盤價(jià)的漲跌幅度來評(píng)估市場上雙方力量的強(qiáng)弱，數(shù)值上它等于上升幅度的平均值與上升、下降幅度的平均值之和的比的百分比數(shù)。10．市盈率：又被稱做股票的市價(jià)收益率，它等于股票次級(jí)市場上，每股股票的市價(jià)與上市公司上一年度每股股票盈利的比值，也即是每股市價(jià)與每股收益之比。11．基本分析：12．黃金分割比：13．投資基金：14．包銷發(fā)行：15．收盤價(jià)：16．K線：帶有上、下影線的寬體柱線，上影線的頂點(diǎn)表示當(dāng)期最高價(jià)格，下影線的底點(diǎn)表示的是當(dāng)期最低價(jià)格，當(dāng)期如果收盤價(jià)低于開盤價(jià)，則寬體柱線為實(shí)體線（即陰線），此時(shí)柱體的上端點(diǎn)表示開盤價(jià)，下端點(diǎn)表示收盤價(jià)，當(dāng)期如果收盤價(jià)高于開盤價(jià)，則寬體柱線為虛體線（即陽線），此時(shí)柱體的上端點(diǎn)表示收盤價(jià)，下端點(diǎn)表示開盤價(jià)。17．股票：通常是股份有限公司按照法定程序，通過承銷發(fā)行商售與投資者的一紙所有權(quán)憑證，它賦予其合法持有者享有如下部分或全部權(quán)利：(1)對(duì)股份有限公司的所有權(quán)；(2)經(jīng)營管理參與權(quán)；(3)股息紅利分享權(quán)；(4)剩余財(cái)產(chǎn)分配權(quán)；(5)新股優(yōu)先認(rèn)股權(quán)；(6)股票流通、轉(zhuǎn)讓、繼承、抵押、饋贈(zèng)權(quán)。18．支撐：支撐是指某個(gè)價(jià)格水平或線圖上的某一區(qū)域或量價(jià)圖上的某一價(jià)格密集區(qū)，當(dāng)股市價(jià)格從上方接近該價(jià)格水平或說落入該價(jià)格密集區(qū)時(shí)，會(huì)有大量買盤介入將股價(jià)重新拉高。19．超買區(qū)域：當(dāng)主動(dòng)性買盤的數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過主動(dòng)性賣盤的數(shù)量時(shí)，股票價(jià)格以及它的技術(shù)指標(biāo)線都會(huì)被推到的一個(gè)相對(duì)高位的區(qū)域，這個(gè)區(qū)域就被稱為超買區(qū)域，不同技術(shù)指標(biāo)的超買區(qū)域設(shè)置都是不同的。20．移動(dòng)平均線：即價(jià)格的移動(dòng)平均值所連起來的線，數(shù)量上它等于某段時(shí)間內(nèi)的收盤價(jià)相加，再除以累加天數(shù)。五、計(jì)算題1．股價(jià)指數(shù)由590點(diǎn)連續(xù)上漲到1090點(diǎn)時(shí)出現(xiàn)技術(shù)性調(diào)整征兆，按照道理論其調(diào)整位目標(biāo)價(jià)格各為多少？923點(diǎn)；840點(diǎn)；673點(diǎn)。2．股價(jià)指數(shù)由6150點(diǎn)持續(xù)下跌到1650點(diǎn)時(shí)出現(xiàn)技術(shù)性反彈征兆，按照道理論其反彈阻力位各為多少？3150點(diǎn)；3900點(diǎn)；4650點(diǎn)。3．股價(jià)指數(shù)由3410點(diǎn)持續(xù)下跌到2210點(diǎn)時(shí)出現(xiàn)技術(shù)性反彈征兆，按照艾略特波浪理論其反彈阻力位各為多少？2745點(diǎn)；12910點(diǎn)；3075點(diǎn)。4．股價(jià)指數(shù)由1949點(diǎn)持續(xù)上漲到2250點(diǎn)時(shí)出現(xiàn)技術(shù)性調(diào)整征兆，按照艾略特波浪理論其調(diào)整支撐位各為多少？2135點(diǎn)；2100點(diǎn)；2064點(diǎn)。5．某上市公司每年均派息平均增長10%，在定價(jià)公式V=E(8.5+2G)(G為平均增長率的百分比數(shù))之下，其合理的市盈率應(yīng)該為多少？答：其合理的市盈率為：V/E=8.5+2*10=28.5倍市盈率。6．某股價(jià)為5.6元，10配3，配股價(jià)3元，除權(quán)后股價(jià)為4.8元，是貼權(quán)還是填權(quán)？答：除權(quán)報(bào)價(jià)=（上一交易日價(jià)格+配股價(jià)*配股率）/（1+配股率）=（5.6+3*0.3）/1.3=5元，除權(quán)后股價(jià)為4.8元時(shí)時(shí)貼權(quán)。7．某股票在價(jià)格為21.5時(shí)推出年終分紅方案：分別按10比3、10比2的比率進(jìn)行配股并轉(zhuǎn)贈(zèng)紅股，先配后贈(zèng)，配股價(jià)為15元/每股，問分紅過后該股票正常的價(jià)位為何？答：配股除權(quán)價(jià)=（上一交易日價(jià)格+配股價(jià)*配股率）/（1+配股率）=（21.5+15*0.3）/1.3=20元；配股后再按10：2轉(zhuǎn)增紅股：送股除權(quán)價(jià)=上一交易日價(jià)格/（1+送股率）=20/1.2=16.67元。8．某上市公司推出分紅方案為：按10比3、10比3的比率進(jìn)行配股并轉(zhuǎn)贈(zèng)紅股，配股價(jià)為每股8元，當(dāng)時(shí)股票價(jià)格為每股14.5元，先配后贈(zèng)情況下分紅過后該股票正常的價(jià)位在什么附近？答：先配后贈(zèng)時(shí)，配股除權(quán)價(jià)=（上一交易日價(jià)格+配股價(jià)*配股率）/（1+配股率）=（14.5+8*0.3）/1.3=13元；送股除權(quán)價(jià)=上一交易日價(jià)格/（1+送股率）=13/1.3=10元。9．某上市公司推出分紅方案為：按10比3、10比3的比率進(jìn)行配股并轉(zhuǎn)贈(zèng)紅股，配股價(jià)為每股8元，當(dāng)時(shí)股票價(jià)格為每股14.5元，考慮在先贈(zèng)后配情況下分紅過后該股票正常的價(jià)位在什么附近？答：先贈(zèng)后配時(shí)，送股除權(quán)價(jià)=上一交易日價(jià)格/（1+送股率）=14.5/1.3=11.15元；配股除權(quán)價(jià)=（上一交易日價(jià)格+配股價(jià)*配股率）/（1+配股率）=（11.15+8*0.3）/1.3=10.42元。10．某上市公司推出分紅方案為：按10比3、10比3的比率進(jìn)行配股并轉(zhuǎn)贈(zèng)紅股，配股價(jià)為每股8元，當(dāng)時(shí)股票價(jià)格為每股14.5元，考慮在同時(shí)配贈(zèng)情況下分紅過后該股票正常的價(jià)位在什么附近？答：送配同時(shí)，除權(quán)價(jià)=（上一交易日價(jià)格+配股價(jià)*配股率）/（1+配股率+送股率）=（14.5+8*0.3）/1.6=10.56元。11．某公司每年支付股利每股0.2元，相應(yīng)的預(yù)期收益率為5%，當(dāng)時(shí)公司股票價(jià)格為8元，請(qǐng)計(jì)算公司股票的凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率，并對(duì)該股票價(jià)格的高低作出判斷。答：設(shè)股票的凈現(xiàn)值為NP，內(nèi)在價(jià)值為V，市場價(jià)格為MP，初期股利為D，預(yù)期收益率為r，內(nèi)部收益率為R，則首先凈現(xiàn)值等于股票內(nèi)在價(jià)值與股票市場價(jià)格之差：NP=V-MP=D/r-MP=0.2/0.05-8=-4元<0；內(nèi)部收益率R等于將預(yù)期現(xiàn)金流折算成現(xiàn)值使之等于股市價(jià)格的貼現(xiàn)率：R=D/MP=0.2/8=0.025<5%，所以股票是被高估的。12．如果某只股票去年派發(fā)現(xiàn)金股利0.15元，預(yù)期未來股利按年10%的速度增長，預(yù)期收益率為11%，目前股票市場價(jià)格為15元，請(qǐng)算出該公司股票的內(nèi)在價(jià)值和內(nèi)部收益率。答：若設(shè)股票的內(nèi)在價(jià)值為V，市場價(jià)格為MP，初期股利為D，股利增長率為g，預(yù)期收益率為r，內(nèi)部收益率為R，則股票的內(nèi)在價(jià)值等于其預(yù)期現(xiàn)金流按預(yù)期收益率的貼現(xiàn)值：R>r，股票被輕微低估。13．某上市公司某年派息0.2元，以后每年派息都將增長10%，如果從長期來看投資者的預(yù)期收益率將在11%至20%之內(nèi)變化，那么，該股票真實(shí)價(jià)格的范圍應(yīng)該為何？答：設(shè)初始股利為D，股利增長率為g，預(yù)期收益率為r的話，r為11%時(shí)該股票的理論價(jià)格應(yīng)為：V=D(1+g)/(r-g)=0.2*1.1/（0.11-0.1）=22元；r為20%時(shí)該股票的理論價(jià)格應(yīng)為：V=D(1+g)/(r-g)=0.2*1.1/（0.2-0.1）=2.2元；因此，該股票真是價(jià)格范圍應(yīng)為：2.2~22元。14．某投資者在保證金比率為40%時(shí)以8.5元/每股的價(jià)格買入某股票100股，當(dāng)價(jià)格上漲到10元/每股時(shí)，其超值收益為何？如此時(shí)了結(jié)的話，其投資收益率為何？答：初始買入市值為：8.5*100=850元；其中保證金為：850*0.4=340元；當(dāng)股價(jià)上漲到10元/股時(shí)，新市值為：10*100=1000元；利潤為：1000-850=150元；新市值下所需保證金為：1000*0.4=400元，保證金回補(bǔ)為：400-340=60元；所以，超值權(quán)益為：150-60=90元；此時(shí)了結(jié)的話，投資收益率=150/340=44.12%。15．某投資者在保證金比率為50%時(shí)以18元/每股的價(jià)格賣空某股票100股，之后公司按10：5配股，配股價(jià)為12元/每股，當(dāng)價(jià)格下跌到15元/每股時(shí)，其利損值、投資者權(quán)益及超值收益為何？如果此時(shí)了結(jié)的話，其投資收益率為何？答：賣空市值為：18*100=1800元；其中保證金為：1800*0.5=900元；配股除權(quán)價(jià)為：配股后需要還回150股，當(dāng)價(jià)格下跌到15元/股時(shí)，新市值為：15*150=2200元，名義利潤為：（1800-2200）=-400元，加配股款：50*12=600元，利潤為：200元；投資者權(quán)益為：900+200=1100元；此時(shí)了結(jié)的話，投資收益率為：200/900=22.22%。16．某投資者以每股20元的價(jià)格賣空某股票100股，之后公司按10：5配股，配股價(jià)為14元/每股，當(dāng)價(jià)格下跌到15元/每股時(shí)，如果此時(shí)了結(jié)的話，其投資收益率為何？答：某投資者以每股20元的價(jià)格賣空某股票100股，當(dāng)價(jià)格下跌到15元/每股時(shí)，盈利500元；但期間公司按10：5配股，配股價(jià)為14元/每股，如果此時(shí)了結(jié)的話，應(yīng)還回股票150股，多出的50股價(jià)值750元，可以換回配股款700元，所以如果此時(shí)了結(jié)的話，其投資收益為：500+750-700=450元，投資收益率為450/2000=22.5%?；蛘呦扔?jì)算除權(quán)價(jià)：(20+0.5*14)/1.5=18元，150股*3元/股=450元，投資收益率為450/2000=22.5%。17．某公司股票市價(jià)為每股20元，該公司上一年末股利為每股0.3元，市場上同等風(fēng)險(xiǎn)水平的股票的預(yù)期收益率為10%，如果該股票目前的定價(jià)是正確的，而且已知該公司的股利是恒速增長的。那么，該公司的不變的股利增長率為何？答：根據(jù)股利現(xiàn)值定價(jià)模型的第二種情況計(jì)算公式，有：0.3*（1+g）/(0.1-g)=20，于是可得：0.3+0.3g=2-20g，也即：20.3g=1.7，g=1.7/20.3=8.37%18．某上市公司推出分紅方案為：按10比3、10比2的比率進(jìn)行配股并轉(zhuǎn)贈(zèng)紅股，配股價(jià)為每股10元，當(dāng)時(shí)股票價(jià)格為每股15.2元，考慮在先配后贈(zèng)或者先贈(zèng)后配或者同時(shí)配贈(zèng)這三種情況下分紅過后該股票正常的價(jià)位在什么附近？三種情況下手中的1000股股票各變?yōu)槎嗌俟?？價(jià)值各是多少？繳納配股款各為多少？答：（1）先配后贈(zèng)時(shí)，配股除權(quán)價(jià)=（上一交易日價(jià)格+配股價(jià)*配股率）/（1+配股率）=（14.5+10*0.3）/1.3=14元；送股除權(quán)價(jià)=上一交易日價(jià)格/（1+送股率）=14/1.2=11.67元。此時(shí)1000股股票變?yōu)?000*1.3*1.2=1560股，價(jià)值18205.2元，繳納配股款3000元。（2）先贈(zèng)后配時(shí)，送股除權(quán)價(jià)=上一交易日價(jià)格/（1+送股率）=15.2/1.2=12.67元；配股除權(quán)價(jià)=（上一交易日價(jià)格+配股價(jià)*配股率）/（1+配股率）=（12.67+10*0.3）/1.3=12.05元。此時(shí)1000股股票變?yōu)?000*1.2*1.3=1560股，價(jià)值18798元，繳納配股款3600元。。（3）送配同時(shí)，除權(quán)價(jià)=（上一交易日價(jià)格+配股價(jià)*配股率）/（1+配股率+送股率）=（15.2+10*0.3）/1.5=12.13元。此時(shí)1000股股票變?yōu)?000*1.5=1500股，價(jià)值18922.8元，繳納配股款3000元。19．某債券面額為100元，期限為3年期，票面利率5％，公開發(fā)行價(jià)格為95元，那么某投資者在認(rèn)購債券后并持有該債券到期時(shí)，可獲得的直接收益率為和到期收益率分別為何？答：直接收益率為C/P=100*5%/95=5.26%；到期收益率為95=5年現(xiàn)金流現(xiàn)值和的貼現(xiàn)率：95=5/(1+x)+5/(1+x)^2+105/(1+x)^3；以x=6%代入上式，右邊的和=97.33>95；以x=7%代入上式，右邊的和=94.75<95，所以，所求到期收益率在6%~7%之間，使用插值公式：x=6%+1%*（95-97.33）/（94.75-97.33）=6.9%。20．某投資者以10元一股的價(jià)格買入某公司的股票，持有一年分得現(xiàn)金股息為0.5元，則該投資者的股利收益率為何？如果1年后股價(jià)漲到12.5元，持有期收益率為何？答案：股利收益率=0.5/10=5%。持有其收益率=（12.5-10+0.5）/10=30%。21．某證券組合由X、Y、Z三種證券組成，它們的預(yù)期收益率分別為10%、16%、20%，它們?cè)诮M合中的比例分別為30%、30%、40%，則該證券組合的預(yù)期收益率為何？答：證券組合的預(yù)期收益率等于其各種證券預(yù)期收益率的加權(quán)平均和=10%*30%+16%*30%+20%*40%=15.8。20．假設(shè)某證券組合由證券A和證券B組成，它們?cè)诮M合中的投資比例分別為40%和60%，它們的β系數(shù)分別為1.2和0.8，則該證券組合的β系數(shù)為何？答：證券組合的Beta等于組合各證券Beta的加權(quán)平均和=40%*1.2+60%*0.8=0.96。21．如果有230萬市值的股票組合，由證券A和證券B組成，它們?cè)诮M合中的投資比例分別為40%和60%，它們的β系數(shù)分別為0.7和1.2，現(xiàn)期指報(bào)價(jià)為1500點(diǎn)，交易單位為每點(diǎn)300元，當(dāng)預(yù)計(jì)市場價(jià)格會(huì)下跌時(shí)，應(yīng)賣空幾張股指期貨？答：證券組合的Beta=0.4*0.7+0.6*1.2=1.00N=2300000*1.00/（1500*300）=5.11。22．假定證券組合由X、Y兩種證券組成，X的標(biāo)準(zhǔn)差為15%，Y的標(biāo)準(zhǔn)差為20%，X、Y在組合中所占的比例分別為40%和60%，當(dāng)X和Y間的相關(guān)系數(shù)由-0.5、0、0.5時(shí)，組合風(fēng)險(xiǎn)分別為何？答：組合風(fēng)險(xiǎn)=0.4^2*15%^2+0.6^2*20%^2+2*相關(guān)系數(shù)*40%*60%*15%*20%分別為：0.0108、0.018、0.0252。23．假設(shè)無風(fēng)險(xiǎn)利率為6%，某證券的β系數(shù)為1.2，則當(dāng)市場預(yù)期收益率為10%時(shí)，該證券的預(yù)期收益率為何？10.8%答案：證券的預(yù)期收益率=無風(fēng)險(xiǎn)利率+Beta*（市場收益率-無風(fēng)險(xiǎn)利率）=6%+1.2*（10%-6%）=10.8%。24．某一附息債券的票面金額為100元，期限為3年，票面利率為5％。投資者認(rèn)為該債券的到期收益率為8％，則該債券的內(nèi)在價(jià)值為何？94.65。25．有X、Y、Z三種股票，某日收盤價(jià)為每股8元、6元、4元，次日Y股進(jìn)行拆股，1股拆成2股，若不考慮市價(jià)變化，則按照調(diào)整股價(jià)法計(jì)算的修正的算術(shù)平均股價(jià)為何？答：某日平均股價(jià)=（8+6+4）/3=6元，拆股后若不考慮市價(jià)變化，則按照調(diào)整股價(jià)法修正的算術(shù)平均股價(jià)仍為6元。26．假設(shè)某公司發(fā)行的認(rèn)股權(quán)證，規(guī)定認(rèn)股價(jià)格為12元，現(xiàn)在該公司股票價(jià)格為14元，每張認(rèn)股權(quán)證可以購買到0.5份股票，則計(jì)算此時(shí)該認(rèn)股權(quán)證的價(jià)值為何？1元。27．假設(shè)某公司按照10:5的比例配股，配股價(jià)格為12元，現(xiàn)在該公司股票價(jià)格為15元，問每張配股證的價(jià)值為何？1元。28．某可轉(zhuǎn)換債券的面值為100元，規(guī)定轉(zhuǎn)換比例為20，則轉(zhuǎn)換價(jià)格為何？5元。29．某可轉(zhuǎn)債面值100元，票面利率為6％，轉(zhuǎn)換比例為20，轉(zhuǎn)換期限為2年，若當(dāng)前該公司的普通股股價(jià)為每股6元，則該可轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)換價(jià)值為何？答：轉(zhuǎn)換價(jià)格=轉(zhuǎn)換面值/轉(zhuǎn)換比例=100/20=5元，市價(jià)=6元，每股轉(zhuǎn)換增值1元，轉(zhuǎn)換價(jià)值=轉(zhuǎn)換比例*市價(jià)=20*6元=