第七章盈利能力與質量分析

第七章盈利能力與質量分析2023/12/26第七章盈利能力與質量分析第一節(jié)盈利能力的分析一、盈利能力的含義

盈利能力是指企業(yè)在一定時期內(nèi)獲取利潤的能力，又稱企業(yè)的資金增值能力，通常表現(xiàn)為企業(yè)在一定時期內(nèi)收益額的大小與水平的高低。第七章盈利能力與質量分析二、企業(yè)盈利能力的分析盈利能力分析，主要是通過研究利潤表中有關項目之間對比關系，以及利潤表中有關項目和資產(chǎn)負債表中有關項目之間的聯(lián)系，來評價企業(yè)當期的經(jīng)營成果和未來盈利能力的發(fā)展趨勢。第七章盈利能力與質量分析（一）經(jīng)營盈利能力分析經(jīng)營盈利能力分析是指通過對企業(yè)生產(chǎn)過程中的產(chǎn)出、耗費和利潤之間的比例關系，來研究和評價企業(yè)獲利能力衡量經(jīng)營盈利能力的指標主要：營業(yè)毛利率、營業(yè)利潤率、營業(yè)凈利率和成本費用利潤率等。第七章盈利能力與質量分析1．營業(yè)毛利率營業(yè)毛利率是企業(yè)一定時期營業(yè)毛利額與營業(yè)收入之間的比率第七章盈利能力與質量分析2．營業(yè)利潤率是指企業(yè)一定時期營業(yè)利潤與營業(yè)收入的比率。第七章盈利能力與質量分析3．營業(yè)凈利率是指企業(yè)一定時期凈利潤與營業(yè)收入的比率，它反映企業(yè)營業(yè)收入創(chuàng)造凈利潤的能力。第七章盈利能力與質量分析4．成本費用利潤率是指企業(yè)一定期間的利潤總額與成本、費用總額的比率。成本費用總額＝營業(yè)成本+營業(yè)稅金及附加+銷售費用+管理費用+財務費用第七章盈利能力與質量分析【例7-1】根據(jù)三木集團2009年度的利潤表資料，計算其經(jīng)營盈利能力指標見表7-2，并簡要對其經(jīng)營盈利能力進行分析與評價。第七章盈利能力與質量分析表7-2三木集團2009年經(jīng)營盈利能力指標計算表成本費用利潤率營業(yè)凈利率營業(yè)利潤率營業(yè)毛利率指標計算過程與結果經(jīng)營盈利能力指標第七章盈利能力與質量分析（二）資產(chǎn)盈利能力分析資產(chǎn)盈利能力分析是指企業(yè)利用經(jīng)濟資源創(chuàng)造利潤的能力。衡量指標主要有總資產(chǎn)利潤率、總資產(chǎn)報酬率和總資產(chǎn)凈利率等。第七章盈利能力與質量分析1.總資產(chǎn)利潤率總資產(chǎn)利潤率是指企業(yè)的利潤總額與企業(yè)平均資產(chǎn)總額的比率。第七章盈利能力與質量分析2.總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率又稱資產(chǎn)所得率，是指企業(yè)一定時期內(nèi)獲得的報酬總額與資產(chǎn)平均總額的比率。息稅前利潤總額＝利潤總額+利息支出＝凈利潤+所得稅+利息支出第七章盈利能力與質量分析3.總資產(chǎn)凈利率總資產(chǎn)凈利率是指凈利潤與平均資產(chǎn)總額的比率第七章盈利能力與質量分析【例7-2】根據(jù)三木集團2009年度的利潤表及2009年12月31日的資產(chǎn)負債表的相關數(shù)據(jù)，計算其資產(chǎn)盈利能力相關指標。如7-3所示。第七章盈利能力與質量分析總資產(chǎn)凈利率總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)利潤率指標計算過程與結果資產(chǎn)盈利能力指標表7-3三木集團2009年資產(chǎn)盈利能力指標計算表第七章盈利能力與質量分析（三）資本盈利能力分析1．凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率又稱股東權益報酬率、凈值報酬率、權益報酬率、權益利潤率、凈資產(chǎn)利潤率，是指一定時期企業(yè)凈利潤與平均凈資產(chǎn)的比率。第七章盈利能力與質量分析2．資本收益率資本收益率又稱資本利潤率，是指企業(yè)一定時期凈利潤（即稅后利潤）與平均資本（即資本性投入及其資本溢價）的比率。第七章盈利能力與質量分析3．每股收益每股收益，又稱每股利潤、每股盈余，它是公司某一時期凈收益與股份數(shù)的比率。分為基本每股收益和稀釋每股收益第七章盈利能力與質量分析發(fā)行在外普通股的加權平均數(shù)＝期初發(fā)行在外普通股股數(shù)＋當期新發(fā)行普通股股數(shù)×已發(fā)行時間÷報告期時間－當期回購普通股股數(shù)×已回購時間÷報告期時間＝（期初發(fā)行在外普通股股數(shù)×報告期時間＋當期新發(fā)行普通股股數(shù)×已發(fā)行時間－當期回購普通股股數(shù)×已回購時間）÷報告期時間第七章盈利能力與質量分析4．市盈率市盈率指在一個考察期（通常為12個月）內(nèi)，普通股每股市價相對于每股收益的倍數(shù)。第七章盈利能力與質量分析【例7-3】以三木集團2009年度的利潤表及2009年12月31日的資產(chǎn)負債表的相關數(shù)據(jù)為基礎，計算其資本盈利能力相關指標。如7-4所示。第七章盈利能力與質量分析表7-4三木集團2009年資本盈利能力指標計算表市盈率基本每股收益＝0.044稀釋每股收益＝0.044每股收益資本收益率凈資產(chǎn)收益率指標計算過程與結果資本盈利能力指標第七章盈利能力與質量分析第二節(jié)資產(chǎn)運營能力的分析一、資產(chǎn)運營能力分析概述運營能力，也稱營運能力，是指企業(yè)在外部市場環(huán)境的約束下，對其從各種渠道籌集到的有限的資金進行有限配置和利用的能力。第七章盈利能力與質量分析二、資產(chǎn)運營能力的衡量與評價衡量與評價資產(chǎn)運營能力的指標主要指資產(chǎn)周轉速度資產(chǎn)周轉速度是指一定時期資產(chǎn)的周轉額（收入額或費用額）與同一時期資產(chǎn)的平均占用額之間的比例關系。它有周轉率和周轉期（或天數(shù)）兩種表示方式。第七章盈利能力與質量分析周轉率是指一定時期資產(chǎn)的周轉額（收入額或費用額）與同一時期資產(chǎn)的平均占用額之間的比率。周轉次數(shù)越多，說明周轉速度越快，資產(chǎn)運營能力越強。周轉期，也稱周轉天數(shù)，是周轉率的倒數(shù)與計算期天數(shù)的乘積，表示資產(chǎn)周轉一次所需的時間的長短。周轉期越短，周轉天數(shù)越少，說明周轉速度越快，資產(chǎn)運營能力越強。第七章盈利能力與質量分析（一）流動資產(chǎn)周轉情況分析反映流動資產(chǎn)周轉情況的指標：應收賬款周轉率存貨周轉率流動資產(chǎn)周轉率。第七章盈利能力與質量分析1.應收賬款周轉率應收賬款周轉速度通常用一定時期企業(yè)的賒銷收入凈額與應收賬款平均余額之間的比例關系來衡量。第七章盈利能力與質量分析應收賬款平均余額=應收賬款周轉率（周轉次數(shù)）=應收賬款周轉期（周轉天數(shù)）=賒銷收入凈額=營業(yè)收入-現(xiàn)銷收入第七章盈利能力與質量分析2.存貨周轉率是指一定時期內(nèi)營業(yè)成本與存貨平均余額之間的比率。存貨周轉率（次數(shù)）=存貨周轉期（周轉天數(shù)）=存貨平均余額=第七章盈利能力與質量分析3.流動資產(chǎn)周轉率是指企業(yè)一定時期內(nèi)營業(yè)收入同流動資產(chǎn)平均總額的比率流動資產(chǎn)周轉率=流動資產(chǎn)周轉期（周轉天數(shù)）=流動資產(chǎn)平均總額=第七章盈利能力與質量分析（二）非流動資產(chǎn)周轉情況分析非流動資產(chǎn)的周轉情況的分析主要是對固定資產(chǎn)的周轉情況進行分析。固定資產(chǎn)周轉率=

固定資產(chǎn)周轉期（周轉天數(shù)）=

固定資產(chǎn)平均凈值=

=固定資產(chǎn)原值-累計折舊-固定資產(chǎn)減值準備第七章盈利能力與質量分析（三）總資產(chǎn)周轉情況分析總資產(chǎn)周轉率是指企業(yè)在一定時期營業(yè)收入同平均資產(chǎn)總額的比率，可以用來反映企業(yè)全部資產(chǎn)的利用效率與管理水平。總資產(chǎn)周轉率=總資產(chǎn)周轉期（周轉天數(shù)）=

平均資產(chǎn)總額=

第七章盈利能力與質量分析【例7-4】三木集團2007年至2009年三年的相關運營能力指標。如表7-5所示。第七章盈利能力與質量分析表7-5三木集團2009年運營能力指標計算表運營能力指標2007年2008年2009年應收賬款周轉率（次）17.450620.41426.3386應收賬款周轉期（天）20.629717.63513.6682存貨周轉率（次）

2.17211.91061.5811存貨周轉期（天）165.7382188.4225227.6896流動資產(chǎn)周轉率（次）1.12970.95240.8886流動資產(chǎn)周轉天數(shù)（天）318.6687377.9924405.1317固定資產(chǎn)周轉率（次）35.147632.836222.4238總資產(chǎn)周轉率（次）1.02640.88010.8078總資產(chǎn)周轉期（天）350.7405409.0444445.6549第七章盈利能力與質量分析第三節(jié)盈利質量的分析一、高質量盈利的基本特征盈利質量是指企業(yè)財務報告上所披露的盈利（即會計利潤）與企業(yè)真正的業(yè)績之間的相關性，且能為企業(yè)創(chuàng)造穩(wěn)定的自由現(xiàn)金流。高質量盈利應具備可靠性、穩(wěn)定性、持續(xù)性、趨高性四個方面的特征。第七章盈利能力與質量分析（一）盈利的可靠性盈利的可靠性是指企業(yè)盈利的確定必須以實際發(fā)生的經(jīng)濟業(yè)務為基礎并遵循會計準則和會計制度，從而使企業(yè)財務報告上披露的盈利數(shù)據(jù)，信息使用者能夠給予充分信賴。第七章盈利能力與質量分析（二）盈利的穩(wěn)定性盈利的穩(wěn)定性指企業(yè)盈利水平變動的基本態(tài)勢比較穩(wěn)定。1、收支結構影響盈利的穩(wěn)定性。(1)當收入和支出同方向變動時，只有收入增長不低于支出增長，，或者收入下降不超過支出下降，盈利具備穩(wěn)定性；(2)當收入和支出反方向變動時，收入增長而支出下降，盈利穩(wěn)定