《投資學(xué)作業(yè)4次總結(jié)》

《投資學(xué)》練習(xí)題（一）第一部分投資總論，內(nèi)容包括第1-2章一、單項(xiàng)選擇題1、下列行為不屬于投資的是（C）。A.購買汽車作為出租車使用B.農(nóng)民購買化肥C.購買商品房自己居住D.政府出資修筑高速公路2、投資的收益和風(fēng)險(xiǎn)往往（A）。A.同方向變化B.反方向變化C.先同方向變化，后反方向變化D.先反方向變化，后同方向變化3、購買一家企業(yè)20%的股權(quán)是（D）。A.直接投資B.間接投資C.實(shí)業(yè)投資D.金融投資4、對(duì)下列問題的回答屬于規(guī)范分析的是（C）。A.中央銀行再貸款利率上調(diào)，股票價(jià)格可能發(fā)生怎樣的變化？B.上市公司的審批制和注冊(cè)制有何差異，會(huì)對(duì)上市公司的行為以及證券投資產(chǎn)生哪些不同的影響？C.企業(yè)的投資應(yīng)該追求利潤的最大化還是企業(yè)價(jià)值的最大化？D.實(shí)行最低工資制度對(duì)企業(yè)會(huì)產(chǎn)生怎樣的影響？5、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度與計(jì)劃經(jīng)濟(jì)制度的最大區(qū)別在于（B）。A.兩種經(jīng)濟(jì)制度所屬社會(huì)制度不一樣B.兩種經(jīng)濟(jì)制度的基礎(chǔ)性資源配置方式不一樣C.兩種經(jīng)濟(jì)制度的生產(chǎn)方式不一樣D.兩種經(jīng)濟(jì)制度的生產(chǎn)資料所有制不一樣6、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)配置資源的主要手段是（D）。

A.分配機(jī)制B.再分配機(jī)制C.生產(chǎn)機(jī)制D.價(jià)格機(jī)制7、以下不是導(dǎo)致市場(chǎng)失靈的原因的是（A）

。

A.市場(chǎng)發(fā)育不完全B.壟斷C.市場(chǎng)供求雙方之間的信息不對(duì)稱D.分配不公二、判斷題1、資本可以有各種表現(xiàn)形態(tài)，但必須有價(jià)值。（√）2、無形資本不具備實(shí)物形態(tài)，卻能帶來收益，在本質(zhì)上屬于真實(shí)資產(chǎn)范疇。（√）3、證券投資是以實(shí)物投資為基礎(chǔ)的，是實(shí)物投資活動(dòng)的延伸。（√）4、直接投資是實(shí)物投資。（×）5、間接投資不直接流入生產(chǎn)服務(wù)部門。（√）6、從銀行貸款從事房地產(chǎn)投機(jī)的人不是投資主體。（×）7、在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，自利性是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)主體從事經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的內(nèi)在動(dòng)力。（√）8、產(chǎn)權(quán)不明晰或產(chǎn)權(quán)缺乏嚴(yán)格的法律保護(hù)是市場(chǎng)本身固有的缺陷。（×）9、沒有企業(yè)法人產(chǎn)權(quán)，就沒有現(xiàn)代企業(yè)制度。（√）10、在我國傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期企業(yè)只擁有有限的投資決策權(quán)。（×）11、保持投資總量和投資結(jié)構(gòu)的合理是保證經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長的重要條件之一。（√）12、按現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)理論，完整意義上的產(chǎn)權(quán)主要是指對(duì)一種物品或資源排他性的支配使用權(quán)、自由轉(zhuǎn)讓權(quán)以及剩余產(chǎn)品的收益權(quán)。（√）13、價(jià)格機(jī)制具有獎(jiǎng)優(yōu)罰劣的作用。（√）三、多項(xiàng)選擇題1、以下是投資主體必備條件的有（ABDE）A．擁有一定量的貨幣資金B(yǎng)．對(duì)其擁有的貨幣資金具有支配權(quán)C．必須能控制其所投資企業(yè)的經(jīng)營決策D．能夠承擔(dān)投資的風(fēng)險(xiǎn)E．能夠享有投資收益2、下列屬于真實(shí)資本有（ABCE）A．機(jī)器設(shè)備B．房地產(chǎn)C．黃金D．股票E．定期存單3、下列屬于直接投資的有（AB）A．企業(yè)設(shè)立新工廠B．某公司收購另一家公司60%的股權(quán)C．居民個(gè)人購買1000股某公司股票D．發(fā)放長期貸款而不參與被貸款企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)E．企業(yè)投資于政府債券4、產(chǎn)業(yè)投資往往會(huì)形成（ABDE）A、固定資產(chǎn)B、無形資產(chǎn)C、金融資產(chǎn)D、流動(dòng)資產(chǎn)E、真實(shí)資產(chǎn)5、市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本特征包括（ACE）。A.自利性B.自私性C.自主選擇性D.生產(chǎn)資料私有制E．激勵(lì)互溶性6、下列說法正確的是（ABC）。A．政府的作用應(yīng)嚴(yán)格限制在市場(chǎng)失靈的領(lǐng)域B．政府的作用應(yīng)限制于能夠修補(bǔ)的市場(chǎng)缺陷C．政府干預(yù)經(jīng)濟(jì)所帶來的收益應(yīng)大于其所付出的成本D、凡是具有外部效益的工程都應(yīng)該由政府投資E．技術(shù)或自然壟斷性產(chǎn)業(yè)只能由政府來投資7、金融市場(chǎng)發(fā)揮優(yōu)化資源配置必須具有的條件包括（ABDE）。A．產(chǎn)權(quán)明晰B．市場(chǎng)上的交易者關(guān)系平等C．市場(chǎng)信息充分但不對(duì)稱D．資本市場(chǎng)體系完備，資產(chǎn)品種多樣化E．交易者是理性的經(jīng)濟(jì)人8、當(dāng)前完善我國投資制度的主要內(nèi)容應(yīng)包括（ABCDE）。A．投資主體多元化B．建立健全現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度C．完善公司治理D．改革和完善國有資產(chǎn)管理體制E．發(fā)展和完善金融市場(chǎng)四、名詞解釋1、投資:一定經(jīng)濟(jì)主體為了獲取預(yù)期不確定的效益而將現(xiàn)期的一定收入轉(zhuǎn)化為資本或資產(chǎn)。2、投資主體:是指擁有一定數(shù)量的貨幣資金，擁有對(duì)貨幣資金的支配權(quán)，可以享受投資收益，必須承擔(dān)投資可能發(fā)生的損失。3、產(chǎn)業(yè)投資:又稱為實(shí)業(yè)投資，是指為獲取預(yù)期收益，以貨幣購買生產(chǎn)要素，從而將貨幣收入轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)資本，形成固定資產(chǎn)、流動(dòng)資產(chǎn)和無形資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。4、證券投資:是指一定的投資主體為了獲取預(yù)期的不確定收益而購買資本證券，以形成金融資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。5、直接投資:指投資者直接開廠設(shè)店從事經(jīng)營，或者投資購買企業(yè)相當(dāng)數(shù)量的股份，從而對(duì)該企業(yè)具有經(jīng)營上的控制權(quán)。6、間接投資:指投資者購買企業(yè)的股票，政府或企業(yè)債券或發(fā)放長期貸款而不直接參與生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)。五、簡答題1、怎樣全面、科學(xué)的理解投資的內(nèi)涵？一定經(jīng)濟(jì)主體為了獲取不確定的預(yù)期收益，放棄或延遲一定量的消費(fèi)，將這部分資金投入成為多種形態(tài)的資產(chǎn)，然后獲取資產(chǎn)的收益的經(jīng)濟(jì)行為。2、投資有哪些特點(diǎn)？投資總是一定主體的經(jīng)濟(jì)行為投資的目的是為了獲取投資收益投資可能獲取的效益具有不確定性投資必須放棄或延遲一定量的消費(fèi)投資所形成的資產(chǎn)有多種形態(tài)3、投資學(xué)的研究內(nèi)容是什么？投資學(xué)研究的是如何作出投資決策的問題。經(jīng)濟(jì)資源總是稀缺的。在資源總量一定的條件下，要投資，就要推遲消費(fèi)，或者說要犧牲現(xiàn)期消費(fèi)。要盡可能增加投資者的收入和增加社會(huì)財(cái)富總額，就必須合理分配投資資源，最優(yōu)配置資源，這就是一個(gè)決策問題。4、一定的經(jīng)濟(jì)主體如何才能成為真正的投資主體？答：投資主體是指從事投資活動(dòng)的法人和自然人。投資主體是投資權(quán)利體、投資責(zé)任體和投資利益體的內(nèi)在統(tǒng)一。一定的經(jīng)濟(jì)主體要成為真正的投資主體必須具有三個(gè)特征：（1）擁有投資權(quán)利，能相對(duì)獨(dú)立地作出投資決策，包括投資目標(biāo)的確定、投資方式的選擇等方面的自主決策。（2）投資主體必須承擔(dān)相應(yīng)的投資風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任，包括承擔(dān)的政治風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)和社會(huì)道德風(fēng)險(xiǎn)。（3）投資主體必須享有一定的投資收益，不能享受投資收益的法人或自然人不是真正的投資主體。5、結(jié)合新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的有關(guān)知識(shí)，談?wù)勀銓?duì)中國投資制度改革的看法或建議（1）新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的有關(guān)原理（可以用諾斯的制度變遷與創(chuàng)新理論、科斯等產(chǎn)權(quán)理論、威廉姆森的交易費(fèi)用理論等中的一種或幾種）；（2）中國投融資制度中存在的問題；P25第一段（3）對(duì)中國投融資制度改革的看法或建議推進(jìn)投資主體多元化構(gòu)建有效的投資激勵(lì)與約束機(jī)制發(fā)展和完善資本市場(chǎng)完善投資監(jiān)管制度完善投資宏觀調(diào)控體系《投資學(xué)》練習(xí)題（二）一、單項(xiàng)選擇題1、投資前期的主要任務(wù)是進(jìn)行可行性研究和D。A.培訓(xùn)員工B.委托設(shè)計(jì)C.制定企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略D.資金籌措2、在公司制條件下，企業(yè)的所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離，投資涉及三類不同的主體：A。A.所有者、經(jīng)營者和相關(guān)利益者B.合伙人、供應(yīng)商和消費(fèi)者C.職業(yè)經(jīng)理人、董事會(huì)、股東D.理事會(huì)、監(jiān)事會(huì)和董事會(huì)3、產(chǎn)業(yè)投資的市場(chǎng)調(diào)查是市場(chǎng)分析的基礎(chǔ)，其主要內(nèi)容包括產(chǎn)品特征的調(diào)查、外在環(huán)境的調(diào)查、市場(chǎng)現(xiàn)狀的調(diào)查和A的調(diào)查。A.消費(fèi)者偏好B.產(chǎn)品質(zhì)量C.顧客滿意度D.市場(chǎng)份額4、法國歐萊雅公司閃電式并購羽西和小護(hù)士兩個(gè)化妝品品牌以擴(kuò)展其產(chǎn)品線，這是典型的型產(chǎn)品線延伸。(A)A.向下延伸B.向上延伸C.雙向延伸D.一體化延伸5、格蘭仕是中國著名的微波爐企業(yè)，該廠所生產(chǎn)的微波爐具有價(jià)廉物美的口碑，請(qǐng)問格蘭仕微波爐是采用的哪種市場(chǎng)戰(zhàn)略？(B)A.無差異化戰(zhàn)略B.成本領(lǐng)先戰(zhàn)略C.差異化戰(zhàn)略D.密集型戰(zhàn)略6、B是由協(xié)調(diào)者以函件形式向互不見面的專家發(fā)出問題表，收回的答卷經(jīng)協(xié)調(diào)者歸納整理，將結(jié)果再以函件的形式發(fā)給專家，反復(fù)數(shù)次，直到獲得一個(gè)比較一致的預(yù)測(cè)值為止。A.專家預(yù)測(cè)法B.德爾菲法C.顧客意愿調(diào)查法D.歷史引申法7、一種商品價(jià)格的變化導(dǎo)致另一商品需求的變化稱為C。A.價(jià)格彈性B.收入彈性C.交叉價(jià)格彈性D.需求彈性8、“市場(chǎng)增長率-市場(chǎng)占有率矩陣”是由A公司創(chuàng)立的對(duì)企業(yè)的產(chǎn)品進(jìn)行評(píng)估的方法。A.波士頓咨詢公司B.通用電氣公司C.通用汽車公司D.畢馬威咨詢公司9、企業(yè)的設(shè)備選擇要考慮設(shè)備的配套性、先進(jìn)性和B。A.加工對(duì)象的影響B(tài).經(jīng)濟(jì)性C.均衡協(xié)調(diào)性D.規(guī)模性10、詳細(xì)可行性研究中通常使用的固定資產(chǎn)投資估算方法是（E）。A．單位生產(chǎn)能力投資系數(shù)法B．生產(chǎn)能力指數(shù)法C．主要部分投資比率估算法D．主要部分投資系數(shù)估算法E．概算指標(biāo)估算法11、同一個(gè)項(xiàng)目的收益指標(biāo)凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率及凈現(xiàn)值比率發(fā)生矛盾時(shí)，應(yīng)當(dāng)以（A）為準(zhǔn)A．凈現(xiàn)值B．內(nèi)部收益率C．凈現(xiàn)值比率D.重新設(shè)置指標(biāo)12、估算投資收益時(shí)現(xiàn)金流出和現(xiàn)金流入的數(shù)據(jù)來自于（C）。A．預(yù)估資產(chǎn)負(fù)債表B．預(yù)估損益表C．預(yù)估現(xiàn)金流量表D.其他財(cái)務(wù)資料二、判斷題（×）1、固定資產(chǎn)投資指在社會(huì)再生產(chǎn)過程中，可供長期使用，而且不改變?cè)袑?shí)物形態(tài)的生產(chǎn)資料，如建筑物、設(shè)備、原材料等。（×）2、初步可行性研究的主要任務(wù)是對(duì)投資方向進(jìn)行規(guī)劃設(shè)想，鑒別和確定一個(gè)項(xiàng)目的投資機(jī)會(huì)，并將項(xiàng)目設(shè)想轉(zhuǎn)化為投資建議簡介。（×）3、重置投資又稱凈投資，是指為補(bǔ)償固定資產(chǎn)損耗而進(jìn)行的投資，它不是增加資本存量的投資。（√）4、吸收合并是指目標(biāo)企業(yè)被投標(biāo)企業(yè)吸收，目標(biāo)企業(yè)的股東原來的股票被置換成投標(biāo)企業(yè)的股票。被兼并企業(yè)法律地位消失，不再作為獨(dú)立經(jīng)營實(shí)體而存在。（√）5、風(fēng)險(xiǎn)投資的目的在于形成新的產(chǎn)品生產(chǎn)能力，但是只有在風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)公開上市后才有可能轉(zhuǎn)讓股權(quán)。（√）6、產(chǎn)業(yè)投資的不可分性體現(xiàn)在必須形成綜合生產(chǎn)能力或服務(wù)能力的各類要素的技術(shù)要求，必須達(dá)到規(guī)模經(jīng)濟(jì)的要求，一次性墊支的資金數(shù)額巨大。（×）7、如果眾多的企業(yè)都預(yù)期其他企業(yè)會(huì)大量投資，則企業(yè)會(huì)作出大量投資的決策。這也體現(xiàn)了企業(yè)投資的從眾心理。（√）8、開展市場(chǎng)分析，對(duì)準(zhǔn)市場(chǎng)空隙進(jìn)行投資是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的內(nèi)在需求。（×）9、技術(shù)可行性分析的內(nèi)容主要包括技術(shù)設(shè)備的選擇、市場(chǎng)的確定和投資地點(diǎn)選擇。（√）10、產(chǎn)量與規(guī)模之間的關(guān)系可以分為三種：規(guī)模收益遞增、規(guī)模收益遞減和規(guī)模收益不變。（√）11、決定企業(yè)投資規(guī)模的基本因素包括行業(yè)的技術(shù)經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)、專業(yè)化分工水平和協(xié)作條件、產(chǎn)品的需求量、投資和生產(chǎn)條件等。（√）12、內(nèi)部收益率法假定項(xiàng)目產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量重新投資的收益率等于該項(xiàng)目的內(nèi)部收益率（×）13、凈現(xiàn)值比率越大的項(xiàng)目收益越高，因此投資者在選擇項(xiàng)目時(shí)應(yīng)選擇凈現(xiàn)值比率大的項(xiàng)目。（×）14、凈現(xiàn)值可以反映項(xiàng)目的獲利程度。（√）15、相對(duì)而言，運(yùn)用動(dòng)態(tài)指標(biāo)評(píng)價(jià)項(xiàng)目時(shí)，現(xiàn)金流入量發(fā)生的較早的項(xiàng)目較優(yōu)。名詞解釋1凈投資:是指為增加資本存量而進(jìn)行的投資支出，也就是總投資扣除重置資產(chǎn)后的余額.即實(shí)際資本的凈增加2市場(chǎng)細(xì)分:是據(jù)消費(fèi)者和生產(chǎn)者需求的異質(zhì)性，按一定標(biāo)準(zhǔn)，把整體市場(chǎng)劃分為若干子市場(chǎng).3內(nèi)部收益率:是在投資方案整個(gè)壽命期內(nèi)，使各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率.4凈現(xiàn)值:是指在投資方案的整個(gè)壽命期內(nèi)，各年的凈現(xiàn)值流量按規(guī)定的貼現(xiàn)率或基準(zhǔn)收益率折現(xiàn)到基準(zhǔn)年的所有現(xiàn)值之和.四、計(jì)算題某工廠為增加某種產(chǎn)品的生產(chǎn)量，有兩個(gè)可供選擇的方案，一個(gè)是進(jìn)行改造，另一個(gè)是進(jìn)行擴(kuò)建。改造需要投資300萬元，擴(kuò)建需要投資140萬元。使用期限都是10年。經(jīng)過預(yù)測(cè)可知，在此期間產(chǎn)品銷路好的概率是0.7，銷路差的概率是0.3，兩個(gè)方案的年盈虧值如表3所示。該廠應(yīng)采用哪個(gè)方案能獲得更多的利潤呢?如擴(kuò)建與改造施工期相同，投資不計(jì)利息)。表2兩個(gè)方案盈虧比較自然狀態(tài)盈虧值方案銷路好銷路差0.70.3改造擴(kuò)建10040-2030解：計(jì)算各方案的期望盈虧值改造方案：點(diǎn)②的期望收益值=萬元擴(kuò)建方案：點(diǎn)③的期望收益值=萬元根據(jù)概率點(diǎn)②和③的期望收益值大小，可知改造方案優(yōu)于擴(kuò)建方案。根據(jù)盈虧矩陣畫出決策樹圖，如下圖所示。12123銷路好0.7340改造300萬元銷路差0.3-20萬元擴(kuò)建140萬元銷路好0.740萬元銷路差0.330萬元《投資學(xué)》練習(xí)題（三）一、單項(xiàng)選擇題1、從狹義的角度來說，股票是一種（C）A．商品證券B．貨物證券C．資本證券D．貨幣證券2、一些大公司發(fā)行的業(yè)績較好的普通股票通常稱之為（B）A．紅籌股B．藍(lán)籌股C．大盤股D．B股3、公司能在當(dāng)前支付較高收益的股票稱之為（A）A．收入股B．成長股C．垃圾股D．防守股4、在下列證券中，投資風(fēng)險(xiǎn)最低的是（A）A、國庫券B、金融債券C、國際機(jī)構(gòu)債券D、公司債券5、中國某公司在美國發(fā)行的以歐元為面值貨幣的債券稱之為（B）A．外國債券B．歐洲債券C．武士債券D．揚(yáng)基債券6、中央銀行在證券市場(chǎng)市場(chǎng)買賣證券的目的是（D）A、賺取利潤B、控制股份C、分散風(fēng)險(xiǎn)D、宏觀調(diào)控7、資本證券主要包括（C）。A、股票、債券和基金證券B、股票、債券和金融期貨C、股票、債券和金融衍生證券D、股票、債券和金融期權(quán)8、有價(jià)證券是的一種形式。（B）A、商品證券B、虛擬資本C、權(quán)益資本D、債務(wù)資本9、股票實(shí)質(zhì)上代表了股東對(duì)股份公司的（D）。

A、產(chǎn)權(quán)B、債券C、物權(quán)D、所有權(quán)

10、記名股票和不記名股票的差別在于（D）。

A、股東權(quán)利B、股東義務(wù)C、出資方式D、記載方式11、優(yōu)先股股息在當(dāng)年未能足額分派時(shí)，能在以后年度補(bǔ)發(fā)的優(yōu)先股，稱為（B）。A、參與優(yōu)先股B、累積優(yōu)先股C、可贖回優(yōu)先股D、股息率可調(diào)整優(yōu)先股12、股東大會(huì)是股東公司的（A）。A、權(quán)力機(jī)構(gòu)B、法人代表C、監(jiān)督機(jī)構(gòu)D、決策機(jī)構(gòu)13、債券具有票面價(jià)值，代表了一定的財(cái)產(chǎn)價(jià)值，是一種（B）。A、真實(shí)資本B、虛擬資本C、財(cái)產(chǎn)直接支配權(quán)D、實(shí)物直接支配權(quán)14、債券和股票的相同點(diǎn)在于（D）。A、具有同樣的權(quán)利B、收益率一樣C、風(fēng)險(xiǎn)一樣D、都是籌資手段15、股票有不同的分法，按照股東權(quán)益的不同的可以分為（B）。A、記名股票與不記名股票B、普通股票與優(yōu)先股票C、有面額股票與無面額股票D、A股與B股（在我國的含義）16、中國證券市場(chǎng)逐步規(guī)范化，其中發(fā)行制度的發(fā)展（B）。A、始終是審批制B、由審批制到核準(zhǔn)制C、始終是核準(zhǔn)制D、由核準(zhǔn)制到審批制17、為了確保股票發(fā)行審核過程中的公正性和質(zhì)量，中國證監(jiān)會(huì)成立了（A），對(duì)股票發(fā)行進(jìn)行復(fù)審。A、股票發(fā)行審核委員會(huì)B、證券業(yè)協(xié)會(huì)C、交易所監(jiān)督部D、證券登記機(jī)構(gòu)18、公募增發(fā)是指上市公司以向_______方式增資發(fā)行股份的行為。（A）A、社會(huì)公開募集B、向老股東發(fā)行C、公眾配售D、老股東配售19、上市公司配股時(shí)必須符合的條件之一，最近3個(gè)完整會(huì)計(jì)年度的凈資產(chǎn)平均在（A）上。A、10%B、6%C、7%D、11%20、發(fā)行和輔導(dǎo)是由具有_____資格的證券公司擔(dān)任輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)，對(duì)擬發(fā)行股票的股份有限公司進(jìn)行規(guī)范化培訓(xùn)、輔導(dǎo)與監(jiān)督。（B）A、承銷商B、主承銷商C、主副承銷商D、副承銷商21、我國上海證券交易所和深圳證券交易所均實(shí)行（A）。A、會(huì)員制B、公司制C、契約制D、合同制22、下列關(guān)于證券經(jīng)紀(jì)商的說法錯(cuò)誤的是（D）A、以代理人的身份從事證券交易B、收入來源為收取的傭金C、不承擔(dān)交易中的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)D、收入來源為買賣價(jià)差23、當(dāng)政府采取強(qiáng)有力的宏觀調(diào)控政策，緊縮銀根，則（D）A.公司通常受惠于政府調(diào)控，盈利上升

B.投資者對(duì)上市公司盈利預(yù)期上升，股價(jià)上揚(yáng)

C.居民收入由于升息而提高，將促使股價(jià)上漲

D.公司的資金使用成本增加，業(yè)績下降24、從股價(jià)波動(dòng)與經(jīng)濟(jì)周期的聯(lián)系中，我們得知（A）

A.股價(jià)波動(dòng)與經(jīng)濟(jì)周期存在一定的關(guān)聯(lián)性

B.等大眾形成了一致的看法，確定了市場(chǎng)趨勢(shì)，再進(jìn)入市場(chǎng)

C.把握經(jīng)濟(jì)周期，隨時(shí)注意小幅波動(dòng)，積小利為大利

D.景氣來臨時(shí)一馬當(dāng)先上漲的股票往往在市場(chǎng)已經(jīng)下跌時(shí)才開始下跌25、下列屬于選擇性貨幣政策工具的是（D）

A.法定存款準(zhǔn)備金率

B.再貼現(xiàn)政策

C.公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)

D.直接信用控制26、耐用品制造業(yè)屬于（B）

A.增長型行業(yè)

B.周期型行業(yè)

C.防守型行業(yè)

D.衰退型行業(yè)27、政府實(shí)施管理的主要行業(yè)應(yīng)該是（C）

A.所有的行業(yè)B.大企業(yè)

C.關(guān)系到國計(jì)民生基礎(chǔ)行業(yè)和國家發(fā)展的戰(zhàn)略性行業(yè)D.初創(chuàng)行業(yè)28、最能反映公司給股東帶來回報(bào)的指標(biāo)是（C）A、資產(chǎn)收益率B、銷售利潤率B、凈資產(chǎn)收益率D、每股收益29、關(guān)于現(xiàn)金流量表分析，下列說法錯(cuò)誤的是（D）A、經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流量的正值越大越好B、經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流量與凈收益之間存在較大的差額，可能是公司的應(yīng)收賬款較多C、經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流量如果大于當(dāng)期的利息支出額，表明公司具有較強(qiáng)的償債能力D、投資活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量為負(fù)值，表明公司的投資資金短缺30、下列哪一項(xiàng)不是財(cái)政政策的手段（D）A.國家預(yù)算B.稅收C.發(fā)行國債D.利率二、多項(xiàng)選擇題1、股票的特征是（ABC）A．流動(dòng)性B．風(fēng)險(xiǎn)性C．收益性D．可償還性2、證券投資應(yīng)遵循的原則有（ABCD）A．分散投資原則B．效益與分險(xiǎn)最佳結(jié)合原則C．責(zé)任自負(fù)原則D．理智投資原則3、我國當(dāng)前股票的形式是（ABC）A．無記名股票B．有面額股票C．無紙化交易D．記名股票4、我國上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)大致分為（ABCD）A、國家股B、法人股C、社會(huì)公眾股D、外資股5、優(yōu)先股股東的特點(diǎn)有（ABCD）A．優(yōu)先分配股息B．優(yōu)先分配剩余資產(chǎn)C．股息水平固定D．有限的參與權(quán)6、在公司破產(chǎn)事件中（AD）。A、股東最有可能失去的是他們?cè)诠竟善鄙系淖畛跬顿YB、普通股東在獲得公司資產(chǎn)賠償方面有優(yōu)先權(quán)C、債券持有人有權(quán)獲得公司償付股東清償后所剩余財(cái)產(chǎn)的賠償D、優(yōu)先股股東比普通股股東有獲得賠償?shù)膬?yōu)先權(quán)7、按計(jì)息的方式分類，債券可分為（CD）。

A、附息債券B、貼現(xiàn)債券C、單利債券D、復(fù)利債券8、有價(jià)證券是指標(biāo)有票面金額，證明持有人有權(quán)按期取得一定收入并可以自由轉(zhuǎn)讓的憑證，這種是（AD）憑證。A、所有權(quán)憑證B、資本憑證C、貨幣憑證D、債券憑證9、我國《公司法》規(guī)定，股票采用書面形式或國務(wù)院證券管理部門規(guī)定的其他形式。股票應(yīng)載明的主要事項(xiàng)有（ABCD）。A、公司名稱B、公司登記成立的日期C、股票種類D、股票的編號(hào)10、優(yōu)先股票根據(jù)不同的條件，可以分為（ABCD）。A、累積優(yōu)先股票與非累積優(yōu)先股票B、參與優(yōu)先股票與非參與優(yōu)先股票C、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票與不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股票D、可調(diào)整優(yōu)先股票與固定優(yōu)先股票11、下列因素會(huì)影響發(fā)行價(jià)格的是（ACDE）。A、投資者的偏好B、未來再次發(fā)行股票的可能性C、發(fā)展?jié)摿、凈資產(chǎn)E、發(fā)行數(shù)量12、證券交易的種類包括（ABCDE）A、股票交易B、認(rèn)股權(quán)證交易C、可轉(zhuǎn)換債券交易D、金融期貨交易E、基金交易13、我國證券交易所證券競(jìng)價(jià)成交的基本原則是（AB）A、價(jià)格優(yōu)先B、時(shí)間優(yōu)先C、委托優(yōu)先D、數(shù)量優(yōu)先14、技術(shù)分析的主要假設(shè)前提是（ABC）A．市場(chǎng)行為能反映一切信息B．價(jià)格呈趨勢(shì)形態(tài)變化C．歷史經(jīng)常重演D．任何證券都有內(nèi)在價(jià)值E．價(jià)格受供求關(guān)系的影響15、技術(shù)分析的基本要素是：（ABCD）A．價(jià)格B．成交量C．時(shí)間D．空間E、利率16、基本分析與技術(shù)分析的主要區(qū)別在于（ABCDE）A、兩者的思維方式不同B、兩者的理論假定前提不同C、兩者的研究對(duì)象和方向不同D、兩者的分析手段不同E、兩者分析的作用不同17、利率影響證券價(jià)格的直接原因有（ABC）。A、利率的升降影響證券的預(yù)期收益B、利率的升降影響證券的需求C、利率的升降影響信用交易的規(guī)模D、利率的升降影響貨幣供應(yīng)量E、利率的升降影響匯率18、匯率對(duì)證券市場(chǎng)的影響表現(xiàn)為（ACE）A、本幣對(duì)外貶值，出口型企業(yè)的股價(jià)將會(huì)上升B、本幣對(duì)外貶值，進(jìn)口型企業(yè)的股價(jià)將會(huì)上升C、本幣對(duì)外升值，國外資本進(jìn)入本國，刺激股價(jià)上升D、本幣對(duì)外升值，國內(nèi)資本流出本國，引致股價(jià)下跌E、本幣對(duì)外過渡貶值，央行可能升息，引致股價(jià)下跌1９、新興證券市場(chǎng)一般要經(jīng)歷的階段有（ＡＢＣＤＥ）Ａ、停滯階段Ｂ、操縱階段Ｃ、投機(jī)性階段Ｄ、鞏固或崩潰階段Ｅ、成熟階段2０、下列不屬于經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入的是（ＢＣＤ）Ａ、銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金Ｂ、分得股利收到的現(xiàn)金Ｃ、處置固定資產(chǎn)收到的現(xiàn)金凈額Ｄ、取得債券利息收入所收到的現(xiàn)金Ｅ、收到的租金三、判斷題1、股票從本質(zhì)上來說是屬于虛擬資本的范疇，其本身并沒有價(jià)值。（√）2、有價(jià)證券是虛擬資本，但是它是發(fā)行卻能起到優(yōu)化資源配置的作用。（√）3、在金融市場(chǎng)中，資本市場(chǎng)屬于證券市場(chǎng)的一種。（×）4、資本證券是有價(jià)證券的主要形式，狹義的有價(jià)證券就是指資本證券。（√）5、所有的政府債券都可享受稅收優(yōu)惠。（×）6、在公司分紅方面，普通股股東和優(yōu)先股股東的權(quán)利是一樣的。（×）7、債券是有期投資，股票是無期投資。（√）8、我國的B股是指以人民幣標(biāo)明股票面值，在境內(nèi)上市，供境內(nèi)人以美元購買。（×）9、債券的票面要素有票面價(jià)值、償還期限、利率、債券發(fā)行者名稱四個(gè)因素，它們必須在實(shí)際的債券上印制出來。（×）10、在我國目前，政府債券的發(fā)行者一定是中央政府，而不能是地方政府。（√）11、差額結(jié)算是證券清算、交割、交收業(yè)務(wù)應(yīng)遵循的兩條原則之一。（√）12、在例行日交割、交收方式中，交割、交收的時(shí)間是由證券公司和投資者商定的。（×13、證券的柜臺(tái)自營買賣通常交易手續(xù)簡單、清晰、費(fèi)時(shí)少，且多為債券買賣，因而具有吞吐量大的特點(diǎn)。（×）14、從時(shí)間發(fā)生及運(yùn)作的次序來看，是先交割、交收，后清算。（×）15、證券自營業(yè)務(wù)是指上市公司以盈利為目的并以自己的金和賬戶買賣有價(jià)證券的行為。（×16、高增長行業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)提供了一種財(cái)富“套期保值”的手段，因此，投資者對(duì)其十分感興趣。（√）17、在投資實(shí)踐中，技術(shù)分析方法要優(yōu)于基本分析法。（×）18、根據(jù)技術(shù)分析理論，證券成交價(jià)格和成交量是市場(chǎng)行為的基本表現(xiàn)。（√）19、股票的價(jià)格是其本身價(jià)值的體現(xiàn)。（×）20、市盈率模型可直接應(yīng)用于不同收益水平的價(jià)格之間的比較分析。（√）《投資學(xué)》練習(xí)題（四）一、單項(xiàng)選擇題1、在兩部門經(jīng)濟(jì)中，均衡發(fā)生于（C）之時(shí)。A.實(shí)際儲(chǔ)蓄等于實(shí)際投資B.實(shí)際的消費(fèi)加實(shí)際的投資等于產(chǎn)出值C.意愿儲(chǔ)蓄等于意愿投資D．總支出等于企業(yè)部門的收入2、關(guān)于投資與利率的關(guān)系，以下判斷正確的是（B）。A．投資是利率的增函數(shù)B．投資是利率的減函數(shù)C．投資與利率是非相關(guān)關(guān)系D．以上判斷都不正確3、假定其他條件不變，廠商投資增加將引起（B）。A．國民收入增加，但消費(fèi)水平不變B．國民收入增加，同時(shí)消費(fèi)水平提高C．國民收入增加，但消費(fèi)水平下降D．國民收入增加，儲(chǔ)蓄水平下降4、朱格拉周期是一種（C）。A．短周期B．長周期C．中周期D．不能確定5、基欽周期是一種（A）。A．短周期B．長周期C．中周期D．不能確定6、加速原理斷言（A）。A．收入的增加導(dǎo)致投資數(shù)倍增加B．收入的增加導(dǎo)致投資數(shù)倍減少C．投資的增加導(dǎo)致收入數(shù)倍增加D．投資的增加導(dǎo)致收入數(shù)倍減少7、經(jīng)濟(jì)之所會(huì)發(fā)生周期性波動(dòng)，是因?yàn)椋–）。A．乘數(shù)作用B．加速數(shù)作用C．乘數(shù)和加速數(shù)的交織作用D．外部經(jīng)濟(jì)因素的變動(dòng)8、乘數(shù)原理與加速原理的關(guān)系是（A）。A．乘數(shù)原理說明國民收入的決定，加速原理說明投資的決定B．兩者都說明投資的決定C．乘數(shù)原理解釋經(jīng)濟(jì)如何走向繁榮，加速原理說明經(jīng)濟(jì)怎樣陷入蕭條D．只有乘數(shù)作用時(shí)國民收入的變動(dòng)比乘數(shù)、加速數(shù)作用結(jié)合時(shí)的變動(dòng)要更大一些9、各種投資品之間的相互關(guān)系及其數(shù)量比例是指投資的（B）結(jié)構(gòu)。A、需求B、供給C、來源D、使用10、一定時(shí)期所完成的投資之間的相互關(guān)系及數(shù)量比例是指投資的（C）結(jié)構(gòu)。A、需求B、供給C、存量D、流量11、比較優(yōu)勢(shì)貿(mào)易理論的提出者是（）A.斯密B.李嘉圖C.俄林D.克魯格曼12、中央銀行在公開市場(chǎng)上賣出政府債券是企圖（C）。A．收集資金幫助政府彌補(bǔ)財(cái)政赤字B．減少商業(yè)銀行在中央銀行的存款C．減少流通中基礎(chǔ)貨幣以緊縮貨幣供給，提高利率D．通過買賣債券獲取差價(jià)利益13、邊際稅率越高，稅收作為自動(dòng)穩(wěn)定器的作用（A）。A．越大B．越小C．沒有影響D．無法確定14、把加速原理的作用與乘數(shù)原理的作用互相結(jié)合起來，揭示加速原理和乘數(shù)原理的綜合作用的理論模型是（B）A．哈羅德模型B.漢森——薩繆爾森模型C.素恰模型D.李嘉圖模型15、廣義貨幣（M2）通常是指（C）A．流通中現(xiàn)金B(yǎng)．M0+企業(yè)活期存款+機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊(duì)存款+農(nóng)村存款+個(gè)人持有的信用卡類存款；C．M1+城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款+企業(yè)存款中具有定期性質(zhì)的存款+信托類存款+其他存款。D．流通中的現(xiàn)金+支票存款二、多項(xiàng)選擇題1、凱恩斯認(rèn)為，有效需求不足是導(dǎo)致失業(yè)的原因，有效需求不足是三大基本心理規(guī)律起作用的結(jié)果，這三大心理規(guī)律是（ABD）A．邊際消費(fèi)傾向遞減規(guī)律B．流動(dòng)偏好規(guī)律C．邊際生產(chǎn)力遞減規(guī)律D．資本邊際效率遞減規(guī)律2、當(dāng)意愿投資大于意愿儲(chǔ)蓄時(shí)（BC）A．實(shí)際產(chǎn)量大于均衡收入水平B．實(shí)際產(chǎn)量小于均衡收入水平C．產(chǎn)品供不應(yīng)求，企業(yè)會(huì)擴(kuò)大生產(chǎn)D．產(chǎn)品供過于求，企業(yè)會(huì)減少生產(chǎn)3、判斷一國經(jīng)濟(jì)處于經(jīng)濟(jì)周期哪一個(gè)階段的依據(jù)有（ABCD）A．國民生產(chǎn)總值B．工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)C．就業(yè)和收入D．價(jià)格指數(shù)4、乘數(shù)原理與加速原理的聯(lián)系與區(qū)別有（ABCD）A．前者說明了投資變化對(duì)國民收入的影響，后者說明了國民收入的變化對(duì)投資的影響B(tài)．兩者都強(qiáng)調(diào)投資變動(dòng)的因素C．兩者是相互作用，彼此加強(qiáng)的D．乘數(shù)與加速的作用會(huì)自發(fā)引起經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng)5、決定投資結(jié)構(gòu)的宏觀因素有（ABCDE）A、需求結(jié)構(gòu)B、現(xiàn)存產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)C、技術(shù)進(jìn)步D、市場(chǎng)范圍E、市場(chǎng)容量6、關(guān)于投資的部門結(jié)構(gòu)演變規(guī)律，下列說法正確的是（ABCD）A、通常在經(jīng)濟(jì)發(fā)展初期，第一次產(chǎn)業(yè)投資比重占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)B、隨著社會(huì)生產(chǎn)力的發(fā)展，第一次產(chǎn)業(yè)的發(fā)展本身要求第二次產(chǎn)業(yè)的發(fā)展C、第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展是以第一產(chǎn)業(yè)和第二產(chǎn)業(yè)的發(fā)展為基礎(chǔ)的D、各個(gè)國家在特定的歷史時(shí)期投資部門結(jié)構(gòu)安排，必須視具體條件而定7、投資區(qū)域配置的影響和制約因素主要有（ABCDE）A.自然資源分布B.對(duì)外開放程度C.經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平D.地理位置差異E.人口和勞動(dòng)力分布8、以下屬于創(chuàng)新型產(chǎn)業(yè)集群的是(ABD)A.北京的“中關(guān)村”B.廣東中山古鎮(zhèn)的燈飾產(chǎn)業(yè)集群C.山西大同煤炭產(chǎn)業(yè)集群D．西安的民辦教育產(chǎn)業(yè)集群9、宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的“三駕馬車”通常是指（ABC）A．投資B.消費(fèi)C.出口D.儲(chǔ)蓄判斷題1、意愿投資一定等于意愿儲(chǔ)蓄。（×）2、科學(xué)技術(shù)進(jìn)步是投資區(qū)域配置格局變動(dòng)的基本推動(dòng)力量。（√）3、投資區(qū)域配置主要涉及到效率問題，與公平無關(guān)。（×）4、內(nèi)在穩(wěn)定器有助于緩和經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)。（√）5、其他因素不變的情況下，稅率結(jié)構(gòu)累進(jìn)越快，財(cái)政制動(dòng)器作用越小。（×）名詞解釋1、投資結(jié)構(gòu):是投資整體的各部分之間的相互關(guān)系及其數(shù)量比例。2、產(chǎn)業(yè)集群:是指集中于一定區(qū)域內(nèi)特定產(chǎn)業(yè)的眾多具有分工合作關(guān)系的不同規(guī)模等級(jí)的企業(yè)與其發(fā)展有關(guān)的各種機(jī)構(gòu)，組織等行為主體，通過縱橫交錯(cuò)的網(wǎng)絡(luò)關(guān)系緊密聯(lián)系在一起的空間積聚體，代表著介于市場(chǎng)和等級(jí)制之間的一種新的空間經(jīng)濟(jì)組織形式。3、意愿投資:指一定時(shí)期內(nèi)社會(huì)各部門各個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)主體計(jì)劃（或愿意）的對(duì)投資品的貨幣購買能力的總和。（有投資意愿+有貨幣支付能力+買者）4、CPI:居民消費(fèi)物價(jià)指數(shù)是反映與居民生活有關(guān)的商品及勞務(wù)價(jià)格統(tǒng)計(jì)出來的物價(jià)變動(dòng)指標(biāo)，通常作為觀察通貨膨脹水平的重要指標(biāo)。一般當(dāng)CPI>3%的增幅時(shí)我們稱為通貨膨脹；而當(dāng)CPI>5%的增幅時(shí)，我們把它稱為嚴(yán)重的通貨膨脹。五、簡答題：1、試簡要說明投資與儲(chǔ)蓄的關(guān)系？答：投資和儲(chǔ)蓄有意愿量與實(shí)現(xiàn)量之分。依據(jù)定義，實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)蓄是一定時(shí)期國民收入用于消費(fèi)后的剩余額，而投資實(shí)現(xiàn)量即包括固定資產(chǎn)形成額，又包括存貨形成額。在統(tǒng)計(jì)上，有一定數(shù)額的儲(chǔ)蓄就必然有一定數(shù)額的投資，而不論投資用于固定資產(chǎn)的形成，還是用于存貨的形成，不論這種存貨的增加是經(jīng)濟(jì)的，還是不經(jīng)濟(jì)的。因而一定年份的實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)蓄與該年的投資實(shí)現(xiàn)額始終是相等的。但是，意愿投資并不必然與意愿儲(chǔ)蓄相等。當(dāng)意愿投資小于意愿儲(chǔ)蓄時(shí)，社會(huì)上投資不足，就會(huì)導(dǎo)致存貨的非經(jīng)濟(jì)增加。相反，當(dāng)意愿投資大于意愿儲(chǔ)蓄時(shí)，或者投資意愿無法實(shí)現(xiàn)，或者擠占意愿消費(fèi)進(jìn)行強(qiáng)制儲(chǔ)蓄。在現(xiàn)實(shí)生活中，投資和儲(chǔ)蓄受不同因素影響和制約，因而也就產(chǎn)生了投資不足和投資過度的可能性。研究投資總量問題，需要分別研究投資與儲(chǔ)蓄各自不同的制約因素。意愿投資和意愿儲(chǔ)蓄亦即對(duì)投資的需求和投資供給。為了便于與宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)總需求及總供給的分析，以及貨幣需求與供給的分析統(tǒng)一起來，又可稱為投資需求與投資供給。2、說明投資乘數(shù)理論的局限性。答：投資乘數(shù)效應(yīng)，是在一系列假定條件下的理論值。在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中，由于受多種因素的制約，投資乘數(shù)的實(shí)際作用比其理論值低得多。而且，投資乘數(shù)作為一種有用的分析工具，其本身也是有局限的。比如，它雖反映投資的變化如何引起國民收入的變化，卻不反映國民收入的增減變化如何引起投資的變化。再如，投資增加使國民收入增加后，新增收入分解為消費(fèi)和儲(chǔ)蓄，其中儲(chǔ)蓄用于何處，投資乘數(shù)理論是不予考慮的。還有，新增消費(fèi)需求必定刺激消費(fèi)品生產(chǎn)的擴(kuò)大，而當(dāng)消費(fèi)品生產(chǎn)能力達(dá)到飽和點(diǎn)時(shí)，勢(shì)必要有一部分新增儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為消費(fèi)品生產(chǎn)部門的投資，可投資乘數(shù)理論也不反映這一過程。在運(yùn)用投資乘數(shù)理論分析現(xiàn)實(shí)問題時(shí)，必須綜合考慮這些因素3、在工業(yè)化的不同階段，三次產(chǎn)業(yè)投資結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)怎樣的變化規(guī)律？答：從世界各國工業(yè)化過程考察，一般地說，工業(yè)化過程可分為四個(gè)發(fā)展階段：第一階段工業(yè)化前期，在這一階段，國民經(jīng)濟(jì)中占主導(dǎo)地位的是第一產(chǎn)業(yè)，現(xiàn)代工業(yè)處于萌芽狀態(tài)，農(nóng)業(yè)占著絕對(duì)大的地位，第三產(chǎn)業(yè)基本上是—些必需消費(fèi)性的部門；第二階段是前工業(yè)化時(shí)期。這階段第一產(chǎn)業(yè)的比重下降，但仍占相當(dāng)大的比例，現(xiàn)代工業(yè)較快地發(fā)展，第二產(chǎn)業(yè)的比重逐漸上升，第三產(chǎn)業(yè)也逐步增長；第三階段是工業(yè)化階段。在這一階段，第二產(chǎn)業(yè)得到了重大的發(fā)展，迅速成為國民經(jīng)濟(jì)的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，第一產(chǎn)業(yè)退居第二位，第三產(chǎn)業(yè)的比重則明顯上升，但仍不及第二產(chǎn)業(yè)。這一階段的結(jié)束，意味著一個(gè)國家已基本完成了國民經(jīng)濟(jì)的工業(yè)化，或稱之為“脫衣化”：第四階段是后工業(yè)化階段。到了這一階段，第一產(chǎn)業(yè)的比重減低到一定的位置，第二產(chǎn)業(yè)的比重呈穩(wěn)中下降趨勢(shì)，第三產(chǎn)業(yè)則急速推進(jìn)，并取代第二產(chǎn)業(yè)而居國民經(jīng)濟(jì)的首位。4、試說明財(cái)政投資應(yīng)集中的領(lǐng)域有哪些？答：在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，財(cái)政支出的主要功能在于滿足公共需要，維護(hù)社會(huì)公平。因此，財(cái)政支出除用于滿足國防、行政、教育的必需外，應(yīng)優(yōu)先用于社會(huì)保障、農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼等維護(hù)社會(huì)公平的支出。財(cái)政投資的基本功能在于彌補(bǔ)企業(yè)投資的不足。為此，財(cái)政投資應(yīng)主要集中在企業(yè)和個(gè)人不愿投資和無力投資的領(lǐng)域。主要包括：（1）公共部門的投資。公共部門是生產(chǎn)公共商品的部門。公共部門具有如下兩個(gè)特點(diǎn)：一是其產(chǎn)品消費(fèi)非競(jìng)爭(zhēng)性，A對(duì)該部門產(chǎn)品的消費(fèi)，不減少或干擾B對(duì)同一物品的消費(fèi)；二是其產(chǎn)品消費(fèi)的非排他性，即無法排除他人從公共部門得到好處。純粹的公共部門是很少的。國防是公共商品的明顯例子。至于公眾服務(wù)、中小學(xué)教育、道路和公路，也具有某些公共商品的性質(zhì)，但可以定價(jià)收費(fèi)，在經(jīng)濟(jì)學(xué)中被稱為準(zhǔn)公共商品，可以鼓勵(lì)企業(yè)投資。（2）具有自然壟斷性質(zhì)的部門的投資。所謂自然壟斷部門是指這些部門所提供的產(chǎn)品或服務(wù)的單位成本可以隨其產(chǎn)量的增加而降低，由一個(gè)供給者能比兩者或更多的供給者以更低的價(jià)格服務(wù)于市場(chǎng)，如鐵路和大型水利工程等。（3）具有明顯外部效益的部門，如環(huán)保工程等。對(duì)于企業(yè)和居民個(gè)人愿意和有能力投資經(jīng)營的領(lǐng)域，政府應(yīng)盡快退出來；對(duì)于企業(yè)和企業(yè)目前還不愿意和無力投資經(jīng)營的領(lǐng)域，政府應(yīng)優(yōu)先非財(cái)政手段促進(jìn)居民和企業(yè)投資；其次應(yīng)考慮通過與企業(yè)簽訂合約，由企業(yè)在政府監(jiān)管下特許經(jīng)