外匯風(fēng)險(xiǎn)管理國(guó)際財(cái)務(wù)管理

第三章外匯風(fēng)險(xiǎn)管理1.要求：熟悉外匯風(fēng)險(xiǎn)概念及構(gòu)成熟悉外匯風(fēng)險(xiǎn)的分類(lèi)掌握外匯風(fēng)險(xiǎn)的管理方法2.3外匯風(fēng)險(xiǎn)

也稱(chēng)匯率風(fēng)險(xiǎn)外匯風(fēng)險(xiǎn)，是指因外匯匯率的變動(dòng)而使企業(yè)以外幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)和負(fù)債的價(jià)值增加或減少的風(fēng)險(xiǎn)，它可能使企業(yè)遭受損失，也可能使企業(yè)獲得利益，其結(jié)果在事前是不確定的。

由于外匯風(fēng)險(xiǎn)是由外匯匯率的變動(dòng)而引起的，因此外匯風(fēng)險(xiǎn)一般是由本幣、外幣和時(shí)間三個(gè)因素共同影響的結(jié)果。

3.4

外匯風(fēng)險(xiǎn)種類(lèi)折算風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)交易風(fēng)險(xiǎn)4.5經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指由于意料之外的匯率變動(dòng)對(duì)企業(yè)未來(lái)收益變化的一種潛在危險(xiǎn)。它并不是在會(huì)計(jì)處理程序中產(chǎn)生的，而是在經(jīng)濟(jì)分析時(shí)發(fā)生的。它是對(duì)某一時(shí)間內(nèi)現(xiàn)金流量折現(xiàn)的預(yù)告。

5.6經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)管理的目的，是預(yù)測(cè)實(shí)際匯率改變對(duì)企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流量可能造成的變動(dòng)影響。為了到達(dá)這個(gè)目的，管理者在不均衡狀態(tài)發(fā)生時(shí)，不僅必須知道，而且更要準(zhǔn)備好在這種情況下企業(yè)所做出的最正確反響；如果企業(yè)能通過(guò)國(guó)際運(yùn)作，分散其營(yíng)運(yùn)與財(cái)務(wù)根底，那么風(fēng)險(xiǎn)管理的工作可以說(shuō)已到達(dá)大半了。6.7經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的原那么分散營(yíng)運(yùn)。如果企業(yè)已通過(guò)國(guó)際化分散其營(yíng)運(yùn)，那么就管理者而言，可說(shuō)是已處于一種能馬上認(rèn)識(shí)不均衡狀態(tài)和立刻表現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)性反響的地位。分散財(cái)務(wù)根底。一是積極移動(dòng)資本。如果企業(yè)分散融資來(lái)源，那么就可獲得依國(guó)際費(fèi)雪效應(yīng)分散風(fēng)險(xiǎn)的好處。另外一個(gè)是以配合為根底分散財(cái)務(wù)來(lái)源。7.8交易風(fēng)險(xiǎn)所謂交易風(fēng)險(xiǎn)，是指交易產(chǎn)生的權(quán)利或義務(wù)，必須以外幣清算所產(chǎn)生的利得或損失來(lái)衡量。交易風(fēng)險(xiǎn)的起因，是由于以外幣計(jì)價(jià)的應(yīng)收應(yīng)付等交易發(fā)生時(shí)與結(jié)算時(shí)匯率不同而引起的風(fēng)險(xiǎn)。

8.9交易風(fēng)險(xiǎn)交易風(fēng)險(xiǎn)的類(lèi)型1.以外幣計(jì)價(jià)的進(jìn)出口貿(mào)易2.以外幣計(jì)價(jià)的借款和貸款3.遠(yuǎn)期外匯交易

9.10折算風(fēng)險(xiǎn)折算風(fēng)險(xiǎn)又稱(chēng)會(huì)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，是會(huì)計(jì)年度結(jié)束時(shí)，母公司將國(guó)外子公司以外幣為單位的財(cái)務(wù)報(bào)表，改為以母公司所在國(guó)貨幣為計(jì)價(jià)單位編制合并報(bào)表，在折算過(guò)程中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

10.11折算方法

流動(dòng)性與非流動(dòng)性法

A

B貨幣性與非貨幣性法

C現(xiàn)行匯率法

11.12外匯風(fēng)險(xiǎn)管理管理折算風(fēng)險(xiǎn)的根本方法第一，主動(dòng)策略。主要包括遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)避險(xiǎn)。第二，防衛(wèi)性方法。這個(gè)方法最主要的是營(yíng)運(yùn)資金調(diào)整。母公司對(duì)子公司的凈營(yíng)運(yùn)資金工程，如應(yīng)收賬款和應(yīng)付賬款的提早或延遲交付，要適時(shí)調(diào)整。第三，進(jìn)出口策略。12.外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的原那么最低本錢(qián)原那么回避為主原那么靈活操作原那么預(yù)測(cè)先導(dǎo)原那么13.風(fēng)險(xiǎn)管理的策略保守策略隨意策略現(xiàn)實(shí)策略14.外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的程序1.確定外匯風(fēng)險(xiǎn)管理政策2.確定外匯風(fēng)險(xiǎn)影響的工程及數(shù)額3.預(yù)測(cè)匯率變動(dòng)4.選擇管理外匯風(fēng)險(xiǎn)的方法15.本章習(xí)題1.什么是外匯？2.外匯匯率的標(biāo)價(jià)法有哪些？3.外匯風(fēng)險(xiǎn)的分類(lèi)有哪些？4.如何躲避外匯風(fēng)險(xiǎn)？5.如