區(qū)塊鏈重塑供應(yīng)鏈金融的模式及其應(yīng)用

區(qū)塊鏈重塑供應(yīng)鏈金融的模式及其應(yīng)用一、什么是供應(yīng)鏈金融?供應(yīng)鏈金融并不是一個新生事物。實(shí)際上，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)就一直在干這件事——給企業(yè)融資。由于交易雙方都是個體，相互之間很難產(chǎn)生信任關(guān)系，進(jìn)而導(dǎo)致了巨大的“信用成本”。因?yàn)檫@種不信任，很難做到實(shí)時(shí)的交易交割。比如，一家公司和供應(yīng)商簽訂合作關(guān)系，必須有1到6個月的賬期，不可能貨到付款。為了給生產(chǎn)提供驅(qū)動資金，供應(yīng)商又不得不去銀行貸款，并為此支付利息，從而增加了生產(chǎn)成本。與此同時(shí)，很多行業(yè)也很難從銀行拿到貸款。以煤炭物流行業(yè)舉例，銀行恐怕都不太敢貸款給煤炭物流商。他們的抵押物只能是煤炭，基于這一行業(yè)的特點(diǎn)，銀行很難準(zhǔn)確評估抵押物的價(jià)值，整體風(fēng)險(xiǎn)承受能力受限。大企業(yè)難，中小企業(yè)更沒有可能從銀行拿到錢。要么需要抵押物，要么需要信用背書，中小企業(yè)得過五關(guān)斬六將才能滿足銀行的硬性要求并拿到貸款。而實(shí)體經(jīng)濟(jì)要落地生產(chǎn)，又需要資金作為潤滑劑。供應(yīng)鏈金融，就試圖用一種新的方式來解決資金的流動問題。傳統(tǒng)銀行的貸款方式是抵押物，而抵押物在供應(yīng)鏈金融中就是應(yīng)收賬款或票據(jù)等交易憑證。在產(chǎn)業(yè)鏈中，常常會存在多個資金不流通的阻塞點(diǎn)。比如，一家大公司和供應(yīng)商簽了200萬的采購合同，合同規(guī)定6個月后才全額支付款項(xiàng)。這6個月，就是賬期。如果供應(yīng)商遇見困難，需要資金周轉(zhuǎn)怎么辦?供應(yīng)鏈金融的玩法是，將這6個月的應(yīng)收賬款當(dāng)成抵押物，拿去金融機(jī)構(gòu)借錢。當(dāng)然，供應(yīng)商提前拿到錢，需要支付一定利息，200萬可能只能拿到180萬，剩下20萬算利息。6個月后，大公司不再給供應(yīng)商付款，而將貨款200萬結(jié)算給金融機(jī)構(gòu)，金融機(jī)構(gòu)憑此獲利20萬。這就是供應(yīng)鏈金融的核心邏輯——試圖打通傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)鏈所有不通暢的阻塞點(diǎn)，讓鏈條上的所有資金流動起來?！?016互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈金融研究報(bào)告》預(yù)測2020年我國供應(yīng)鏈金融市場規(guī)模將達(dá)到15萬億左右，這是一個非常巨大的市場。二、供應(yīng)鏈金融的主要挑戰(zhàn)首先，供應(yīng)鏈金融企業(yè)的發(fā)展受制于整個供應(yīng)鏈行業(yè)對外的低透明度。供應(yīng)鏈所代表的是商品生產(chǎn)和分配所涉及到的所有環(huán)節(jié)，包括從原材料到成品制成再到流通至消費(fèi)者的整個過程。目前的供應(yīng)鏈可以覆蓋實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈透明化。3.金融級別加密安全性。由于對交易進(jìn)行了加密，并具有不可改變的性質(zhì)，所以分類賬幾乎不可能受到損害。4.個性化服務(wù)。區(qū)塊鏈本身的可編程性可以從本質(zhì)上滿足各類消費(fèi)者的個性化需求。5.可審計(jì)性。記錄每次數(shù)據(jù)更改的身份信息，可以進(jìn)行可靠的審計(jì)跟蹤。區(qū)塊鏈?zhǔn)且豁?xiàng)基礎(chǔ)性技術(shù)——它有潛力為供應(yīng)鏈金融行業(yè)的經(jīng)濟(jì)和交易制度創(chuàng)造新的技術(shù)基礎(chǔ)?？梢钥隙ǖ氖?，區(qū)塊鏈技術(shù)將深刻改變供應(yīng)鏈金融行業(yè)的商業(yè)運(yùn)作，這種改變遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于供應(yīng)鏈行業(yè)的改變。區(qū)塊鏈應(yīng)用不僅是傳統(tǒng)業(yè)務(wù)模式的挑戰(zhàn)，更是創(chuàng)建新業(yè)務(wù)和簡化內(nèi)部流程的重要機(jī)會。SantanderInnoVenturesFund預(yù)測，到2022年，使用區(qū)塊鏈技術(shù)的銀行可以每年節(jié)省高達(dá)200億美元。而世界經(jīng)濟(jì)論壇也預(yù)測，到2017年全球GDP的10%可能會存儲在區(qū)塊鏈平臺之上。四、區(qū)塊鏈用于供應(yīng)鏈金融的機(jī)會和場景區(qū)塊鏈的特性和優(yōu)勢可以幫助我們創(chuàng)新性的解決問題，并促進(jìn)供應(yīng)鏈金融價(jià)值鏈的重塑，這些創(chuàng)新應(yīng)用千變?nèi)f化，或許在現(xiàn)在看來，有很多應(yīng)用我們都難以想象和預(yù)測。我們嘗試從下面四個角度，來描述區(qū)塊鏈與供應(yīng)鏈金融碰撞出的機(jī)會。機(jī)會一：區(qū)塊鏈如何提高整個行業(yè)的透明度?類似于RFID的技術(shù)很早便被應(yīng)用以提升供應(yīng)鏈的透明度，區(qū)塊鏈則能夠確保物品從物理世界向虛擬世界映射的透明度和安全性。區(qū)塊鏈將分類賬上的貨物轉(zhuǎn)移登記為交易，以確定與生產(chǎn)鏈管理相關(guān)的各參與方以及產(chǎn)品產(chǎn)地、日期、價(jià)格、質(zhì)量和其他相關(guān)信息。由于分類賬呈現(xiàn)分散式結(jié)構(gòu)特點(diǎn)，任何一方都不可能擁有分類賬的所有權(quán)，也不可能為謀取私利而操控?cái)?shù)據(jù)。此外，由于交易進(jìn)行過加密，并具有不可改變的性質(zhì)，所以分類賬幾乎不可能受到損害。這對于供應(yīng)鏈金融具有重要的意義。整個供應(yīng)鏈金融企業(yè)將據(jù)此重新評估風(fēng)險(xiǎn)控制模型。可以明確的是，由于整體透明度的提高，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)將被極大的降低，參與各方均將從中受益。區(qū)塊鏈為供應(yīng)鏈提供了交易狀態(tài)實(shí)時(shí)、可靠的視圖，有效提升了交易透明度，這將大大方便中介機(jī)構(gòu)基于常用的發(fā)票、庫存資產(chǎn)等金融工具進(jìn)行放款。其中抵押資產(chǎn)的價(jià)值將根據(jù)現(xiàn)實(shí)時(shí)間實(shí)時(shí)更新，最終這將有助于建立一個更可靠和穩(wěn)定的供應(yīng)鏈金融生態(tài)系統(tǒng)。目前，已經(jīng)有嘗試?yán)脜^(qū)塊鏈技術(shù)來改善供應(yīng)鏈管理的先例。例如，IBM推出了一項(xiàng)服務(wù)，允許客戶在安全云環(huán)境中測試區(qū)塊鏈，并通過復(fù)雜的供應(yīng)鏈追蹤高價(jià)值商品。區(qū)塊鏈初創(chuàng)企業(yè)Everledger正在使用該項(xiàng)服務(wù)，希望能夠利用區(qū)塊鏈技術(shù)來推動鉆石供應(yīng)鏈提高透明度;倫敦的區(qū)塊鏈初創(chuàng)企業(yè)Provenance致力于為用戶提供一個網(wǎng)絡(luò)平臺，使品牌商能夠追蹤產(chǎn)品材料、原料以及產(chǎn)品的起源和歷史;BlockVerify同樣是一家位于倫敦的初創(chuàng)企業(yè)，該公司主要利用區(qū)塊鏈技術(shù)提升行業(yè)透明度，從而打擊產(chǎn)品假冒行為;Skuchain公司正在為B2B交易和供應(yīng)鏈金融市場開發(fā)基于供應(yīng)鏈的產(chǎn)品;Fluent正在朝著“在主要金融模塊領(lǐng)域，為供應(yīng)鏈管理使用區(qū)塊鏈盈利”方向努力。機(jī)會二：區(qū)塊鏈如何降低整體供應(yīng)鏈金融交易成本?另一個充滿潛在區(qū)塊鏈應(yīng)用的領(lǐng)域在于降低交易成本。區(qū)塊鏈技術(shù)可以彌補(bǔ)不同交易主體之間的信任鴻溝，當(dāng)甲乙兩家公司在國際上發(fā)送高價(jià)值和大批量的貨物，如鐵礦石。甲為發(fā)貨方，乙為收貨方，雙方約定到貨30日后付款。甲方找到中介機(jī)構(gòu)金融A為其提供供應(yīng)鏈金融服務(wù)，B為其增信。在這個case中甲乙兩家公司，以及中介金融機(jī)構(gòu)A、B同時(shí)面臨著不可預(yù)知的運(yùn)輸風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)在我們是通過簽署復(fù)雜的紙質(zhì)文檔來試圖規(guī)避上述風(fēng)險(xiǎn)：當(dāng)事方必須管理托運(yùn)人中介金融機(jī)構(gòu)和接收方的中介金融機(jī)構(gòu)之間的協(xié)議，同時(shí)被管理的還有記錄貨物價(jià)值和裝運(yùn)方式的大量協(xié)議。大多數(shù)時(shí)候，我們需要原始合同文檔驗(yàn)證信息真?zhèn)?。使用區(qū)塊鏈應(yīng)用程序，公司可以將所有文檔都放到區(qū)塊鏈上，基于區(qū)塊鏈的運(yùn)行機(jī)制，這些數(shù)據(jù)不能夠被更改。一旦出現(xiàn)問題，當(dāng)事方可以通過區(qū)塊鏈技術(shù)快速定位在特定日期處于特定版本的合同文檔，這對于處理糾紛非常關(guān)鍵。區(qū)塊鏈上的所有文檔對所有人提供完全平等的訪問權(quán)，參與方可以快速訪問目標(biāo)材料，并且這種訪問基于高度的信任關(guān)系和對于所有的交易記錄可追溯性和可驗(yàn)證性。事實(shí)上，區(qū)塊鏈包含對供應(yīng)鏈金融至關(guān)重要的所有必要組件：時(shí)間戳、不可逆性和可追溯性。一旦完成合同文件的發(fā)送和接收，當(dāng)事方公司可以通過區(qū)塊鏈上的智能合同進(jìn)行支付。交易雙方可以事先約定合同的處罰條款，例如“當(dāng)滿足條件X時(shí)，乙方將支付N給A?！蓖ㄟ^這種方式，在給予借/貸雙方更加個性化的服務(wù)的同時(shí)，區(qū)塊鏈也實(shí)現(xiàn)了文件的交換和價(jià)值的交換。Barclays公司試驗(yàn)了這種可能性。2016年9月，他們已經(jīng)完成了基于區(qū)塊鏈的供應(yīng)鏈金融的第一次現(xiàn)場試驗(yàn);另一個例子是農(nóng)業(yè)合作組織Ornua和塞舌爾貿(mào)易公司(一家食品產(chǎn)品經(jīng)銷商)基于區(qū)塊鏈完成黃油貿(mào)易有關(guān)的文件，雖然本身的支付仍然是“傳統(tǒng)的”，但使用區(qū)塊鏈交換文件將貿(mào)易時(shí)間從10天減少到幾個小時(shí)。其他人也在嘗試。匯豐銀行和美銀美林正在使用Linux基金會的Hyperledger平臺，在重金屬貿(mào)易融資領(lǐng)域進(jìn)行類似的實(shí)驗(yàn)和測試。機(jī)會三：區(qū)塊鏈如何催生新的商業(yè)模式?區(qū)塊鏈技術(shù)不僅僅是一項(xiàng)技術(shù)變革，它最終會影響到供應(yīng)鏈金融交易過程中合同、交易及其記錄，進(jìn)而改變現(xiàn)在的商業(yè)模式。我們相信，隨著信任壁壘的去除、交易透明化，區(qū)塊鏈會催生真正意義上的供應(yīng)鏈金融平臺。新型供應(yīng)鏈金融平臺，主要的參與者包括平臺本身、保理機(jī)構(gòu)、中介金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)、個人甚至是算法公司。供應(yīng)鏈金融平臺負(fù)責(zé)提供供應(yīng)鏈信息，客戶信息這些類似水電的基礎(chǔ)服務(wù);第三方中介機(jī)構(gòu)可以基于平臺信息進(jìn)行整合，提供更加定制化的供應(yīng)鏈金融服務(wù)，這種服務(wù)將更加的精細(xì)化、個性化。比如傳統(tǒng)意義上我們可以將應(yīng)收賬款抵押，在未來的供應(yīng)鏈金融平臺，我們可以將應(yīng)收賬款細(xì)分，根據(jù)不同的節(jié)點(diǎn)狀態(tài)建立金融模型，進(jìn)而產(chǎn)生不同的金融產(chǎn)品。同時(shí)未來隨著可追溯能力的增