互聯(lián)網(wǎng)金融背景下的小微企業(yè)融資-以阿里小貸為例

互聯(lián)網(wǎng)金融背景下的小微企業(yè)融資—以阿里小貸為例摘要：對于一個企業(yè)而言，資金就是流動在血管里的血液。小微企業(yè)作為我國國民經(jīng)濟的毛細血管，是社會主義市場經(jīng)濟的重要組成部分，對我國經(jīng)濟發(fā)展和社會進步起著不可替代的重要作用。我國小微企業(yè)在經(jīng)濟發(fā)展之中占據(jù)重要的地位，據(jù)統(tǒng)計，我國中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務價值相當于國內(nèi)生產(chǎn)總值（ＧＤＰ）總量的６０％，納稅占國家稅收總額的５０％，完成了６５％的發(fā)明專利和８０％以上的新產(chǎn)品開發(fā)。然而，融資問題一直是困擾小微企業(yè)發(fā)展的難題。因此，本文提出用互聯(lián)網(wǎng)金融技術來解決小微企業(yè)融資難的問題，以保障小微企業(yè)健康長遠發(fā)展。本文以阿里小貸融資為案例進行分析，了解這種企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)金融融資的具體條件，并在此基礎上針對性的提出政策建議。關鍵詞：阿里小貸，微小企業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)金融，融資

Abstract:Foracompany,moneyisthebloodflowinginthebloodvessels.Smallandmicroenterprises,asthecapillariesofChina'snationaleconomy,areanimportantpartofthesocialistmarketeconomyandplayanirreplaceableroleinChina'seconomicdevelopmentandsocialprogress.China'ssmallandmicroenterprisesoccupyanimportantpositionineconomicdevelopment.Accordingtostatistics,thefinalproductandservicevaluecreatedbySMEsinChinaisequivalentto60%ofthetotalgrossdomesticproduct(GDP),andtaxationaccountsfor50%ofthetotalnationaltaxrevenue.,completed65%ofinventionpatentsandmorethan80%ofnewproductdevelopment.However,thefinancingproblemhasalwaysbeenaproblemthathasplaguedthedevelopmentofsmallandmicroenterprises.Therefore,thispaperproposestouseInternetfinancialtechnologytosolvetheproblemoffinancingdifficultiesforsmallandmicroenterprises,soastoensurethelong-termdevelopmentofsmallandmicroenterprises.ThispaperanalyzesthecaseofAliSmallLoanFinancing,understandsthespecificconditionsforsuchenterprisestouseInternetfinancialfinancing,andproposespolicyrecommendationsbasedonthis.Keywords:AliSmallLoan,MicroEnterprise,InternetFinance,Financing

目錄一、緒論 3（一）研究背景 3（二）研究意義 3二、小微企業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)金融相關概念 4（一）小微企業(yè)概念界定 4（二）互聯(lián)網(wǎng)金融涵義 5三、互聯(lián)網(wǎng)金融背景下小微企業(yè)融資分析——以阿里小貸為例 5（一）阿里小貸概述 5（二）小微企業(yè)阿里小貸融資分析 71、小微企業(yè)阿里小貸融資現(xiàn)狀 72、小微企業(yè)阿里小貸融資條件 8四、阿里小貸風險分析與對策建議 8（一）信用風險及對策 9（二）操作風險及對策 9（三）合規(guī)與政策風險及對策 10（四）資金壓力風險及對策 10五、結論 11參考文獻 12致謝 13

一、緒論（一）研究背景近年來，互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展十分迅速，深刻影響著傳媒業(yè)、金融業(yè)、教育等傳統(tǒng)行業(yè)，并逐漸改變?nèi)祟惖纳罘绞?。?008年起，我國的網(wǎng)民規(guī)模已經(jīng)連續(xù)六年穩(wěn)居世界第一，在2013年，我國網(wǎng)絡零售業(yè)首次超越美國成為世界最大的網(wǎng)絡零售市場?；ヂ?lián)網(wǎng)已經(jīng)當代社會不可或缺的基礎設施?；ヂ?lián)網(wǎng)融資，是以互聯(lián)網(wǎng)為媒介所開展的資金融通活動。資金需求方通過互聯(lián)網(wǎng)平臺提出資金需求，提交企業(yè)或項目信息，以供資金供給方線上或線下考察，并通過互聯(lián)網(wǎng)完成查驗信用、簽訂合同等新的融資方式。資金需求方、互聯(lián)網(wǎng)及其平臺、資金供給方構成了互聯(lián)網(wǎng)融資的三大要素，小微企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融資的興起源于三大因素：首先，小微企業(yè)不斷壯大的數(shù)量規(guī)模和資金需求為互聯(lián)網(wǎng)融資的發(fā)展提供了客觀基礎。據(jù)統(tǒng)計，我國中小微企業(yè)數(shù)量達到了90%以上，創(chuàng)造了60%的GDP和80%的工作崗位，貢獻了50%的稅收，然而獲得的貸款比例卻僅占約20%。小微企業(yè)一直是我國經(jīng)濟活力中最具活力的組成部分，中小企業(yè)的發(fā)展同時也帶來更多的融資需求，但是存在著許多亟待解決的難題，如何解決中小企業(yè)融資難的問題，已成為我國政府和學界關注的焦點，由于各種原因，傳統(tǒng)資金供給體系十分不足，市場呼吁新的融資方式。（二）研究意義近年來，以互聯(lián)網(wǎng)為代表的現(xiàn)代信息科技發(fā)展迅速，電子商務、云計算、大數(shù)據(jù)、移動互聯(lián)等各領域不斷突破，互聯(lián)網(wǎng)和實體經(jīng)濟的結合深刻了影響了人類的生活和金融模式，互聯(lián)網(wǎng)金融的定位也正是傳統(tǒng)金融體系所忽視的小微市場，因此研究發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融有助于彌補傳統(tǒng)金融體系的不足，而且基于大數(shù)據(jù)的運用，獲取處理數(shù)據(jù)的成本急速下降，又可以提升資金配置效率和降低信息不對稱成本，更重要的是，互聯(lián)網(wǎng)金融模式更體現(xiàn)了普惠金融精神，可以為所有階層提供金融服務，所帶來的巨大效益更加便利于大眾百姓。小微企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)特別是電商平臺融資是近幾年才出現(xiàn)的一種新型模式，目前國內(nèi)學術界有關理論和實務研究還很少，本文通過探討互聯(lián)網(wǎng)融資平臺代表阿里金融的商業(yè)模式，力圖證明互聯(lián)網(wǎng)科技在一定條件下可以有效地解決傳統(tǒng)融資方法的信息不對稱、成本高、效率低的問題，希望通過本文的研究可以給小微企業(yè)融資帶來新的思路，并為小微企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融資帶來一些經(jīng)驗啟示。黨和政府也非常重視互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，陸續(xù)出臺了一些相關政策，如2015年7月央行等十部委聯(lián)合發(fā)布的《促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展指導意見》，認可了互聯(lián)網(wǎng)金融在滿足小微企業(yè)、低收入人群的投融資需求，提升金融服務的質(zhì)量效率等方面的獨特功能和作用。在8月份國務院和央行又公布了《非存款類放貸組織條例意見稿》，規(guī)定小貸公司可以通過發(fā)債、貸款、資產(chǎn)證券化等方式融資，拓寬了互聯(lián)網(wǎng)小貸公司的資金來源。對互聯(lián)網(wǎng)如何實現(xiàn)風控，服務小微企業(yè)，哪些新型模式值得借鑒等這些課題的研究不僅有著重要的理論和現(xiàn)實意義，在國家政策層面上也得到了肯定和鼓勵。二、小微企業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)金融相關概念（一）小微企業(yè)概念界定通常狀況下，企業(yè)可被分為大型企業(yè)，中型企業(yè)和小微企業(yè)。而其中針對這三者之間的劃分不夠統(tǒng)一，在認識上存在了一定偏差。因此確定何為小微企業(yè)的概念，對本文的研究具有重要的幫助作用，可以使得研究對象得以確定。我國對小微企業(yè)的界定也在不斷變化，與時俱進，隨著時代的發(fā)展劃分標準也在不斷更新，每個發(fā)展時期都有其特點?？梢钥吹?，２０世紀５０年代主要依據(jù)是企業(yè)的職工人數(shù)；６０年代到７０年代主要是按固定資產(chǎn)價值總額；８０年代通過年綜合生產(chǎn)能力進行劃分；９０年代就頒布了《大中小型企業(yè)劃分標準》；２００３年又重新發(fā)布了《中小企業(yè)暫行標準》。通過頒布大中小型企業(yè)的標準，我國也結合綜合指標對企業(yè)類型進行劃分，表明現(xiàn)如今在進行企業(yè)類型劃分時更為嚴格、規(guī)范和謹慎。同時也可以看到劃分企業(yè)類型時，需要結合我國國情，結合不同行業(yè)進行劃分。從劃分標準的不斷更替，可以看出我國在制定標準時，始終結合了我國實際情況和國情。無論在計劃經(jīng)濟時期，還是市場經(jīng)濟時期，整體的經(jīng)濟環(huán)境都在發(fā)生著深刻的變化。時至今日，在我國全面推進小康社會建設的當下，更應該結合如今的經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境，提出切合實際情況的劃分標準。（二）互聯(lián)網(wǎng)金融涵義互聯(lián)網(wǎng)金融是指互聯(lián)網(wǎng)科技與傳統(tǒng)金融領域相互結合，從而形成的一種創(chuàng)新性的金融模式，是“互聯(lián)網(wǎng)＋’’在金融領域的應用，是以互聯(lián)網(wǎng)信息技術為基礎的金融活動?；ヂ?lián)網(wǎng)利用其本身所具有技術優(yōu)勢，加之互聯(lián)網(wǎng)技術的應用有利于降低傳統(tǒng)金融的交易成本，給傳統(tǒng)金融全面化的升級，幫助金融領域更多更廣的惠及全體行業(yè)。同時，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，金融行業(yè)整體格局也會朝著“共享、開放”的方向不斷前進。與傳統(tǒng)金融領域相比，小微企業(yè)融資難的困境如果可以利用互聯(lián)網(wǎng)金融的這一方式，那么就可以解決小微企業(yè)經(jīng)營體制不夠規(guī)范、交易信息不夠透明等狀況，促使互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)更加全面了解小微企業(yè)，控制信貸風險，具有甄別性的選擇，進行信貸，幫助優(yōu)秀的小微企業(yè)不斷成長。同時也要看到，互聯(lián)網(wǎng)金融技術和傳統(tǒng)金融相結合，也使得商業(yè)銀行對小微企業(yè)有更完善的了解。同時為商業(yè)銀行拓展小微企業(yè)的信貸領域也具有一定的幫助，幫助商業(yè)銀行分享小微企業(yè)信貸這一塊蛋糕，擴大商業(yè)銀行的經(jīng)營范圍。三、互聯(lián)網(wǎng)金融背景下小微企業(yè)融資分析——以阿里小貸為例（一）阿里小貸概述阿里巴巴小微金融服務集團（籌）下的微貸事業(yè)部對客戶放貸采用的是阿里小貸，主要對淘寶以及天貓平臺上的小微企業(yè)、個人創(chuàng)業(yè)者和阿里巴巴上的會員制企業(yè)提供的無抵押、無擔保、純信用貸款，資金來源由阿里巴巴自己提供?！敖刂沟?014年上半年，利用阿里小貸得到資金的小微企業(yè)數(shù)量已經(jīng)超過80萬，阿里巴巴累計放貸余額超過2000億元，但不良貸款率略有升高，略高于1%”。阿里小貸的萌芽始于從2002年開始，到現(xiàn)在已經(jīng)有13個年頭，這13年可以分成3個時間段，2002年—2007年，這段時間主要是為以后的信用融資積累了數(shù)據(jù)；2007年—2010年，這段時間開始進軍融資服務，看作是為以后的信用融資積累經(jīng)驗，2010年—至今，成立阿里小額貸款公司，預示著阿里小貸開始獨立發(fā)展。①數(shù)據(jù)積累階段（2002年—2007年）從2002年—2007年這5年主要是阿里小貸的基礎，利用客戶在電子商務平臺上交易的痕跡積累客戶的數(shù)據(jù)和沉淀客戶的信用，這也是這種模式的核心所在。在2002年3月，“誠信通”被推出，要求在平臺上進行交易的企業(yè)必須要建立自己的信用檔案，并且這種信用檔案是公開的，交易雙方均可以看到，隨后，企業(yè)的信用狀況可以利用一套標準進行衡量，且這套標準是科學公正的，是通過企業(yè)的信用記錄來分析交易的真實情況。在2003年5月，馬云成立了淘寶網(wǎng)和支付寶，淘寶網(wǎng)上主要是C2C業(yè)務，支付寶也就是第三方支付平臺，通過支付寶來保障資金和隱私的安全，對數(shù)據(jù)進行最高規(guī)格的加密，支付寶提供資金通道，不僅是貸款的發(fā)放，還有賣方資金的回收，支付寶還為賣方提供各種服務。除此之外，淘寶平臺上也具有針對商家信用評價的體系，評價買賣雙方額信用，為以后賣方進行信用貸款建立了基礎。阿里巴巴通過誠信通、淘寶、支付寶等產(chǎn)品積累原始商戶數(shù)據(jù)，方便了對淘寶、阿里巴巴等平臺上的小微企業(yè)的信用評價，同時也為阿里小貸這種新型的基于網(wǎng)信用的融資模式的風險管控建立了基礎。②經(jīng)驗積累階段（2007年—2010年）在2007年，阿里巴巴開始進軍融資服務，先于中國工商銀行合作，成立了自助化融資服務系統(tǒng)，只針對小額貸款客戶，且這些客戶是阿里巴巴的會員，在阿里巴巴網(wǎng)站上的注冊時間最少滿2年，且必須有可供查詢的有效的交易記錄，可以在阿里巴巴網(wǎng)站向工商銀行提出融資申請，企業(yè)能否獲得資金要看阿里巴巴是否審核通過，審核通過的企業(yè)可以從工商銀行得到不同額度的貸款。阿里巴巴也與中國建設銀行合作，為中小企業(yè)的發(fā)展提供資金支持，發(fā)行了“E貸通”融資產(chǎn)品，該產(chǎn)品首先在溫州實行，該產(chǎn)品的功能豐富，貸款的全部流程都包含其中，客戶可以隨時查詢貸款賬戶的信息以及可以隨時了解審批流程和審批的進展等。阿里巴巴與各大銀行共同發(fā)行的貸款產(chǎn)品，主要是滿足阿里巴巴會員企業(yè)的資金需求。在阿里巴巴網(wǎng)站上注冊的企業(yè)有融資需求時，在網(wǎng)站上提出申請，銀行依據(jù)阿里巴巴對企業(yè)評定的信用判斷是否給企業(yè)發(fā)放貸款。阿里巴巴與銀行的合作，對自己的信用評價的體系和風險管控的體系等進一步完善起來。③獨立發(fā)展階段（2010年—至今）在電子商務領域擁有小額貸款公司營業(yè)執(zhí)照的首家貸款公司在浙江省于2010年6月成立，在2011年，在重慶市又成立了第二家小額貸款公司，這兩家小額貸款公司是專門為阿里巴巴公司旗下的電子商務平臺上的中小微企業(yè)提供資金，同時與中斷了與銀行的合作。小額貸款公司的成立預示著阿里小貸開始獨立發(fā)展。阿里小貸針對淘寶、天貓平臺的小微企業(yè)以及個人創(chuàng)業(yè)者和阿里巴巴平臺上的中小微企業(yè)提供了訂單貸款和信用貸款，阿里巴巴平臺上的會員企業(yè)主要是采用信用貸款。阿里小貸面向的客戶類型是其平臺上的企業(yè)，即電子商務企業(yè)，采用先進的技術和完善的信用評價體系對其平臺上的企業(yè)進行信用評定，對企業(yè)提供無需抵押和無需擔保的純信用貸款。阿里小貸從獨立發(fā)展開始，一直采用的是自身的資金滿足客戶的融資需求，但是隨著客戶數(shù)量的增多，也將會面臨的資金短缺的問題，于是向中國銀監(jiān)會申請在浙江成立網(wǎng)商銀行，網(wǎng)商銀行給阿里小貸的客戶提供資金，在2014年的9月，中國銀監(jiān)會批準了此項申請。電子商務平臺上積累的大量的數(shù)據(jù)為網(wǎng)商銀行利用，大量的原始數(shù)據(jù)是傳統(tǒng)的銀行無法擁有的，成立的網(wǎng)商銀行有利于解決傳統(tǒng)的銀行與小微企業(yè)信息不對稱的問題。（二）小微企業(yè)阿里小貸融資分析1、小微企業(yè)阿里小貸融資現(xiàn)狀小微企業(yè)阿里小貸融資金額總計截止到2014年6月底已經(jīng)超過2000億元，獲貸企業(yè)超過80萬戶。從淘寶貸款平臺了解到，小微企業(yè)采用阿里小貸融資已經(jīng)存在于多個行業(yè)中，如數(shù)碼行業(yè)、服裝行業(yè)、箱包行業(yè)、裝飾行業(yè)、美容護膚、母嬰及食品等，獲得貸款與未獲得貸款企業(yè)增長速度不同。獲得貸款的企業(yè)增長速度約為18%，未獲得貸款的企業(yè)增長速度約為10%，獲得貸款的企業(yè)增長速度比未獲得貸款的企業(yè)增長速度高于80%。不同行業(yè)獲得貸款的企業(yè)與未獲得貸款的企業(yè)增速比值不同。企業(yè)的交易規(guī)模不同，獲貸企業(yè)的增速與未獲貸企業(yè)的增速比值也不同。行業(yè)不同，獲貸企業(yè)增速高于未獲貸企業(yè)的增速的比值也不同，數(shù)碼行業(yè)增速最快，其次是美容護膚行業(yè)。從總體來看，不同規(guī)模的獲貸賣家比未獲貸賣家相對增長速度均高于80%，交易規(guī)模在2萬到5萬的增長速度相差最大。企業(yè)信譽等級不同，獲得貸款后企業(yè)增速也不同。心級企業(yè)獲得貸款后增長速度遠遠高于未獲得貸款的企業(yè)，增長速度相差8倍多，鉆級企業(yè)獲得貸款后增速大約是未獲得貸款的1.5倍，冠級企業(yè)增速比值相對較低。心級企業(yè)大多處于成立初期，對資金的需求很大，企業(yè)的日常經(jīng)營離不開資金的支持，有了資金支持，企業(yè)就可以快速成長。但是盡管行業(yè)和企業(yè)規(guī)模不同導致獲得貸款后企業(yè)的增速也不相同，但是，從總體上看，淘寶貸款這種信用貸款可以加快企業(yè)的成長速度，這種信用貸款的應用也相當廣泛，只要是在阿里巴巴旗下電子商務平臺上的企業(yè)，只要有網(wǎng)絡信用，能通過審核，均可以獲得貸款。2、小微企業(yè)阿里小貸融資條件小微企業(yè)阿里小貸的融資條件是必須有一定的網(wǎng)絡信用，通過網(wǎng)絡信用來獲得不同額度的貸款，網(wǎng)絡信用等級不同，獲得的貸款多少也不同。一般來說，網(wǎng)絡信用等級越高，小微企業(yè)獲得的貸款額度也越高?？梢圆捎冒⒗镄≠J融資的企業(yè)注冊時的所處的平臺不同，自己網(wǎng)絡信用評定時所需的條件也不同。在淘寶（天貓）平臺上注冊的小微企業(yè)融資條件主要是店主的信用度，并不是淘寶交易信用，即星鉆等級，星鉆等級只是企業(yè)網(wǎng)絡信用的一小部分，企業(yè)的網(wǎng)絡信用主要是依據(jù)企業(yè)的交易的穩(wěn)定性、企業(yè)獲得的好評率、企業(yè)的動態(tài)評分、退款情況、買方的投訴情況、受到的處罰情況、是否出售違禁或侵權商品、是否有虛假交易、是否涉嫌刷信譽的情況、企業(yè)整體經(jīng)營情況、企業(yè)資質(zhì)、信用等級以及企業(yè)的實力等數(shù)據(jù)評定的，從企業(yè)財務和非財務角度評定企業(yè)自身的網(wǎng)絡信用，企業(yè)利用自身的網(wǎng)絡信用進行融資。小微企業(yè)是阿里巴巴B2B會員企業(yè)以及中國供應商會員的，這種企業(yè)自身的網(wǎng)絡信用除了在網(wǎng)絡平臺上進行的交易數(shù)據(jù)等網(wǎng)絡數(shù)據(jù)以外，大多都有實體企業(yè)，企業(yè)的實體店的情況也在網(wǎng)絡信用的計算范圍內(nèi)。因此，小微企業(yè)采用網(wǎng)絡融資時，融資條件主要是自身的網(wǎng)絡信用，自身的網(wǎng)絡信用可以從財務和非財務的角度進行分析計算。四、阿里小貸風險分析與對策建議盡管阿里小貸作為近些年來小額貸款市場創(chuàng)新的標桿企業(yè)，發(fā)展得如火如荼，贏得了社會各界的關注，但是阿里小貸屬于互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的風險，阿里小貸同樣不能身處其外，同時，作為電商小額貸款公司的阿里小貸，由于自身的特殊性其面臨的局限和隱憂當然有獨特性的一面，具體分析如下。（一）信用風險及對策阿里小貸所掌握的數(shù)據(jù)囊括了企業(yè)的物流、商流、相比傳統(tǒng)商業(yè)銀行關于企業(yè)的數(shù)據(jù)更加實用，但這并未表明阿里小貸的數(shù)據(jù)是萬能的。首先，小微企業(yè)易受宏觀經(jīng)濟政策的影響，以及缺乏從財務因素方面分析風險，致使阿里小貸的信用識別能力受到削弱。其次，阿里小貸并沒有經(jīng)歷多次宏觀經(jīng)濟政策寬松和緊縮的考驗，信貸不良貸款率的歷史數(shù)據(jù)還不夠完備，在宏觀經(jīng)濟政策緊縮情況下，阿里小貸這套風控體系是否依然能夠保持如此低的不良貸款率還有待考察。除此之外，阿里小貸無抵押無擔保模式的創(chuàng)新，一旦發(fā)生信貸違約，由于沒有抵押物或質(zhì)押物用來彌補，將會使得阿里小貸面臨巨大損失。隨著放貸規(guī)模的不斷放大，潛在風險也在不斷積聚。針對信用風險，阿里小貸要完善信用風險評估體系，根據(jù)不同信貸產(chǎn)品的性質(zhì)和特點，建立與之適合的信用風險評估模型，同時還可以創(chuàng)新還款方式，給小微企業(yè)更多的靈活性和選擇空間，使信貸模式更加適應小微企業(yè)的具體特征。（二）操作風險及對策下面主要從內(nèi)部流程、網(wǎng)絡系統(tǒng)、人員三因素著手，介紹阿里小貸面臨的各種操作風險。①內(nèi)部流程因素。阿里小貸2010年成立，距今不過4年半的歷程，發(fā)展時間并不長如何切合自身實際，建立一套滿足自身生存和發(fā)展的內(nèi)部流程，防止和避免因有問題和不完善的流程造成的損失，對阿里小貸來說仍然任重而道遠。②網(wǎng)絡系統(tǒng)因素。阿里小貸作為電商小額貸款公司，利用信息技術優(yōu)勢，對數(shù)據(jù)進行充分挖掘和分析，優(yōu)化整合資源，是阿里小貸的核心優(yōu)勢所在，但是完全線上操作，依靠云計算的運作方式同樣使阿里小貸面臨著網(wǎng)絡系統(tǒng)風險。③人員因素。雖然阿里小貸全程基本實現(xiàn)了網(wǎng)絡化、無紙化操作，然而有些操作卻是人工才能完成，這就難免會出現(xiàn)因員工個人能力不足或者無意誤操作造成損失的可能性。同時，視交易信息為核心優(yōu)勢的阿里小貸對于內(nèi)部人員的欺詐問題應給予特別重視。為防止和避免操作風險，阿里小貸應著力于以下三個方面：a.實時進行技術更新，保證網(wǎng)絡系統(tǒng)安全；b.完善內(nèi)容制度，健全內(nèi)控體系；c.樹立風險防范理念，形成操作風險文化。（三）合規(guī)與政策風險及對策①合規(guī)風險。根據(jù)銀監(jiān)會于2008年5月頒布的《關于小額貸款公司試點的指導意見》第五條規(guī)定，小額貸款公司只能在本?。▍^(qū)、市）的縣域范圍內(nèi)開展組建小額貸款公司試點。但是淘寶和天貓的貸款商戶是廣泛分布在全國各地的，絕對不僅限于阿里小貸的注冊地。因此從這點來看，阿里小貸所發(fā)展的實際業(yè)務似乎與相關規(guī)定相背離。如果阿里小貸不進一步明確自身業(yè)務定位，加強危機公關能力，將會面臨更大的監(jiān)管風險。②政策風險。《關于小額貸款公司試點的指導意見》的出臺，雖然肯定了小額貸款公司的合法地位，然而并未明確小額貸款公司到底是是何性質(zhì)。由于小貸公司定位模糊，阿里小貸就必須按一般企業(yè)進行交稅，不能再稅前計提風險準備金，；也不能按照“上海銀行間同業(yè)拆借利率”從其他機構獲得資金支持，同時也不能納入人民銀行結算系統(tǒng)，無法獲取人民銀行征信系統(tǒng)中的信息。針對阿里小貸面臨的合規(guī)與政策風險，提出以下兩點建議：a.完善相關法律法規(guī)、明確小貸公司的法律地位和業(yè)務范圍，降低稅收負擔；b.強化監(jiān)管力度，健全監(jiān)管體制。（四）資金壓力風險及對策由于沒有銀行牌照，阿里小貸不能吸收存款。隨著放貸規(guī)模地不斷擴大和資金需求地日益膨脹，阿里巴巴電商平臺上的大量中小企業(yè)仍然無法融資，會遇到和其他小額貸款公司相同的資金“瓶頸”問題。目前，阿里小貸公司的注冊資本金總額為18億元，加上其可向銀行借入的可貸資金，最多也只能是27億元，放貸規(guī)模非常有限。有關數(shù)據(jù)顯示，約有76%的網(wǎng)商貸款需求在100萬元以下，其中約60%的網(wǎng)上沒有合適的抵押物申請銀行貸款，這說明國內(nèi)電子商務小額信貸業(yè)務潛在需求巨大。阿里巴巴電商平臺上的小微企業(yè)多達1000萬家，這些都是阿里小貸的潛在客戶，面對如此龐大的資金需求，其可貸資金顯然不足，供需失衡。資金短缺幾乎是每個小貸公司都會面臨的問題，為了緩解信貸資金壓力問題，阿里小貸除了發(fā)行信托產(chǎn)品、資產(chǎn)證券化及創(chuàng)新理財產(chǎn)品以為，還可以從以下兩個方面著手：一是優(yōu)化貸款結構，增加信貸資金的流動性；二是通過IPO需求發(fā)展資金。五、結論互聯(lián)網(wǎng)金融借助現(xiàn)代化信息技術，在支持小微企業(yè)融資方面具有手續(xù)簡便、貸款利率低、支付方式靈活、安全和保障性高、參與主體多元化等優(yōu)勢，高效契合了小微企業(yè)資金需求規(guī)模小、時間短、頻率高的融資特點，能夠有效解決小微企業(yè)的資金需求問題?；ヂ?lián)