黑天鵝 讀書分享 讀書筆記課件

黑天鵝：如何應(yīng)對不可預(yù)知的未來分享人:黑天鵝讀書分享讀書筆記黑天鵝讀書分享讀書筆記作者簡介納西姆·尼古拉斯·塔勒布，1960年出生。獲得沃頓商學(xué)院MBA學(xué)位和巴黎第九大學(xué)博士學(xué)位。現(xiàn)任紐約大學(xué)庫朗數(shù)學(xué)研究所研究員。是安皮里卡資本公司的創(chuàng)辦人。2009年CrainerDearlove最具影響力的50位商業(yè)思想家。著有《黑天鵝》、《反脆弱》、《隨機(jī)致富的傻瓜》等作品。黑天鵝讀書分享讀書筆記黑天鵝讀書分享讀書筆記名稱由來blackswan

在發(fā)現(xiàn)澳大利亞的黑天鵝之前，17世紀(jì)之前的歐洲人認(rèn)為天鵝都是白色的。但隨著第一只黑天鵝的出現(xiàn)，這個不可動搖的信念崩潰了。黑天鵝的存在寓意著不可預(yù)測的重大稀有事件，它在意料之外，卻又改變一切。人類總是過度相信經(jīng)驗，而不知道一只黑天鵝的出現(xiàn)就足以顛覆一切。黑天鵝讀書分享讀書筆記事件特點一般來說，“黑天鵝”事件是指滿足以下三個特點的事件：首先，它具有意外性。第二，它產(chǎn)生重大影響。第三，人的本性促使在事后為它的發(fā)生編造理由，并且或多或少認(rèn)為它是可解釋和可預(yù)測的。黑天鵝讀書分享讀書筆記邏輯分析大約在400年前，培根就曾經(jīng)發(fā)出這樣的警告：當(dāng)心被我們自己思想的絲線束縛。但我們總是犯這種錯誤，總是以為過去發(fā)生過的事情很有可能再次發(fā)生，所以免不了會憑經(jīng)驗辦事。比如，我們經(jīng)常編出簡單的理由或故事來解釋我們尚不知曉的復(fù)雜事情。例子：我們無法預(yù)知在未來的某一天股市的漲跌，據(jù)以預(yù)測的理由要么過于簡單化了，要么根本就是錯誤。事實上，真正重大的事件是無法預(yù)知的，Taleb把這稱為“黑天鵝”。作者的這一論點，對于那些靠預(yù)測經(jīng)濟(jì)發(fā)展為業(yè)的專家們而言，可以說是沉重的一擊。黑天鵝讀書分享讀書筆記著名黑天鵝事件回顧黑天鵝讀書分享讀書筆記

泰坦尼克號

這艘當(dāng)時世界上最大的豪華客輪，被稱為“永不沉沒的夢幻客輪”。誰都沒有想到它會沉沒。它于1912年4月10日從英國南安普頓駛往紐約，但就在其處女航的第4天晚上，因為在北大西洋撞上冰山而沉沒。由于缺少足夠的救生艇，這次“黑天鵝事件”中，1500人葬身海底，成為迄今為止最著名的一次海難。黑天鵝讀書分享讀書筆記黑天鵝讀書分享讀書筆記

金融風(fēng)暴

長期資本管理公司依據(jù)歷史數(shù)據(jù)建立了復(fù)雜的定量模型，并認(rèn)為新興市場利率將降低，發(fā)達(dá)國家的利率走向相反，于是大量買入新興市場債券，同時拋空美國國債。出乎預(yù)料，1998年8月，俄羅斯宣布盧布貶值延遲三個月償還外債，俄羅斯國債大幅貶值并完全喪失流動性。從5月俄羅斯金融風(fēng)暴到9月全面潰敗，這家聲名顯赫的對沖基金在短短150余天內(nèi)資產(chǎn)凈值下降90%，出現(xiàn)43億美元巨額虧損，僅剩5億美元，瀕臨破產(chǎn)。俄羅斯國債的大幅貶值就是一只無人能預(yù)見的黑天鵝，它再次印證了這一觀點：對于不可預(yù)計的突發(fā)事件的發(fā)生，金融市場是沒有準(zhǔn)備的。黑天鵝讀書分享讀書筆記黑天鵝讀書分享讀書筆記合伙人黑天鵝讀書分享讀書筆記

“9·11”事件

2001年9月11日上午，美國人剛準(zhǔn)備開始一天的工作，恐怖分子劫持了4架飛機(jī)撞向紐約世貿(mào)中心與華盛頓五角大樓。3000多人在這次黑天鵝事件中喪生，美國的經(jīng)濟(jì)此后一度處于癱瘓狀態(tài)，巨大的經(jīng)濟(jì)損失無法用數(shù)字來統(tǒng)計。這是一起典型的黑天鵝的事件，出乎意料，產(chǎn)生重大影響。黑天鵝讀書分享讀書筆記黑天鵝讀書分享讀書筆記

歐債危機(jī)

誰都知道金融危機(jī)不會輕易過去，但誰都沒想到，另一只黑天鵝是歐債，它以主權(quán)債務(wù)危機(jī)的形式出現(xiàn)——起源于國家信用，即政府的資產(chǎn)負(fù)債出現(xiàn)危機(jī)。

2009年12月，全球三大評級公司標(biāo)普、穆迪和惠譽(yù)分別下調(diào)希臘的主權(quán)債務(wù)評級，由此引發(fā)一系列“蝴蝶效應(yīng)”：“歐洲五國PIIGS”(Portugal-葡萄牙、Italy、Ireland-愛爾蘭、Greece、Spain-西班牙)的信用評級全部被調(diào)低，時隔兩年，歐債危機(jī)向歐洲核心國家法國、德國等蔓延......

黑天鵝讀書分享讀書筆記歐債危機(jī)的黑天鵝效應(yīng)：英國脫歐黑天鵝讀書分享讀書筆記平均斯坦VS極端斯坦平均斯坦：特定事件的單獨影響很小，只有群體影響才大。平均斯坦的最高法則：當(dāng)你的樣本量足夠大時，任何個例不會對整體產(chǎn)生重大影響。最大的觀察值雖然令人吃驚，但對整體而言最終微不足道。特點：可以從歷史數(shù)據(jù)中獲得知識規(guī)律eg.身高、智商、牙醫(yī)收入、車禍、死亡率等黑天鵝讀書分享讀書筆記平均斯坦黑天鵝讀書分享讀書筆記極端斯坦極端斯坦：是指個體能夠?qū)φw產(chǎn)生不成比例的影響。能夠制造黑天鵝現(xiàn)象，也確實制造了因少數(shù)事件已經(jīng)對歷史產(chǎn)生了巨大影響。這是本書的主要觀點。特點：不能從歷史數(shù)據(jù)中獲得知識eg.單個作家圖書銷量、財富、Goole搜索量、語言的使用人數(shù)、戰(zhàn)爭地震恐怖事件死亡人數(shù)等黑天鵝讀書分享讀書筆記平均斯坦與極端斯坦平均斯坦：我們受到集體事件、常規(guī)事件、已知事件和已預(yù)測到的事件統(tǒng)治；極端斯坦：我們受到單個事件、意外事件、未知事件和未預(yù)測到的事件的統(tǒng)治。黑天鵝讀書分享讀書筆記認(rèn)識論誤區(qū)：羅素，歸納法：從有限的確定的已知，推測無限的未知。eg.1001天的火雞波普爾，證偽主義：理論不能證實只能證偽。證偽是找出理論的一個反例，從而否定理論，使其不能證實。猜想：提出一個猜想，并開始尋找證明猜想錯誤的事例。反面證明能夠更靠近真相。（數(shù)學(xué)）黑天鵝讀書分享讀書筆記敘述謬誤敘述謬誤指我們無法在不編造理由或者強(qiáng)加一種邏輯關(guān)系的情況下觀察一系列事實。現(xiàn)狀：作為靈長類的人類，我們十分渴求規(guī)律，因為我們需要把事物簡化，好讓它們進(jìn)入我們的頭腦。問題：正是簡化行為使我們以為世界的隨機(jī)性比實際上小。而黑天鵝現(xiàn)象是我們不去簡化的事物。黑天鵝讀書分享讀書筆記技術(shù)性謬誤：鐘形曲線鐘形曲線：正態(tài)分布（平均斯坦的思維方式）特征：在正態(tài)分布中，距離平均值越遠(yuǎn)，出現(xiàn)的可能性越小，并且概率急劇下降。缺陷：忽略了跳躍性、不連續(xù)性變化。黑天鵝讀書分享讀書筆記符合正態(tài)分布嗎？1923年，德國馬克急劇貶值癌癥檢查：統(tǒng)計推斷適用于未被殺死的細(xì)胞嗎？黑天鵝讀書分享讀書筆記長期資本管理公司的故事1987年，美股崩盤。1990年，馬科維茨與威廉夏普及默頓米勒分享了當(dāng)年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎。長期資本管理公司，成立于1994年，卻在1998年末破產(chǎn)。在五年間創(chuàng)造了對沖基金盈利的多項記錄。在1998年初時其凈資產(chǎn)46億美元，管理的資產(chǎn)總額多達(dá)1500億美元，杠桿比率1：33。公司合伙人股權(quán)比率占40%。黑天鵝讀書分享讀書筆記長期資本管理公司的故事長期資本管理公司，理論模型：投資組合理論、期權(quán)定價模型。理論模型數(shù)學(xué)基礎(chǔ)：正態(tài)分布啟示：一、用σ和標(biāo)準(zhǔn)差衡量風(fēng)險和隨機(jī)性可能是錯誤的，因為其排除了大的離差。二、社會科學(xué)研究方法以高斯理論為基礎(chǔ)，對“極端斯坦”視而不見，是從錯誤的前提出發(fā)，進(jìn)行正確的推理。黑天鵝讀書分享讀書筆記曼德爾布羅特分布極端斯坦。財富分布。離平均值越遠(yuǎn)，概率值并不必然急劇下降。啟示：突發(fā)事件確實是小概率事件，但它的影響如此劇烈；如果我們忽略它，而僅僅把它們當(dāng)作“意外”處理，反倒是舍本逐末了；對于黑天鵝事件，我們要關(guān)注的不是它發(fā)生的可能性而是它強(qiáng)大的影響力。黑天鵝讀書分享讀書筆記黑天鵝讀書分享讀書筆記理論啟示柏拉圖化思維往往導(dǎo)致黑天鵝被忽略；對證實的事情保持懷疑態(tài)度。用過往的經(jīng)驗去判斷不可預(yù)測的未來是造成謬誤的根源；不確定性的核心思想：知道影響；不知道發(fā)生的可能性。對溫和的隨機(jī)性，選擇相信；對瘋狂的隨機(jī)性，保持懷疑態(tài)度。當(dāng)受到正面黑天鵝影響時，選擇冒險，失敗的影響很小；受到負(fù)面黑天鵝影響時，選擇保守。黑天鵝讀書分享讀書筆記實踐啟示現(xiàn)有預(yù)測方法有其局限