分析股票主要財務(wù)指標(biāo)

什么是總資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)收益率（ROA）是分析公司盈利能力時又一種非常有用的比率。是另一種衡量公司收益能力的指標(biāo)。在考核公司利潤目的的實現(xiàn)狀況時，投資者往往關(guān)注與投入資產(chǎn)有關(guān)的酬勞實現(xiàn)效果，并經(jīng)常結(jié)合每股收益（EPS）及凈資產(chǎn)收益率（ROE）等指標(biāo)來進(jìn)行判斷。事實上，總資產(chǎn)收益率（ROA）是一種更為有效的指標(biāo)?？傎Y產(chǎn)收益率的高低直接反映了公司的競爭實力和發(fā)展能力,也是決定公司與否應(yīng)舉債經(jīng)營的重要根據(jù)。總資產(chǎn)收益率與凈資產(chǎn)收益率（凈利潤/股東權(quán)益×100%）一起分析，能夠根據(jù)兩者的差距來闡明公司經(jīng)營的風(fēng)險程度；對于凈資產(chǎn)所剩無幾的公司來說，即使它們的指標(biāo)數(shù)值相對較高，但仍不能闡明它們的風(fēng)險程度較小;而凈資產(chǎn)收益率作為配股的必要條件之一，是公司調(diào)節(jié)利潤的重要參考指標(biāo)。毛利率求助編輯百科名片毛利率（grossprofitmargin）是毛利與銷售收入（或營業(yè)收入）的比例，其中毛利是收入和與收入相對應(yīng)的營業(yè)成本之間的差額，用公式表達(dá)：毛利率＝毛利/營業(yè)收入×100%＝（營業(yè)收入－營業(yè)成本）/營業(yè)收入×100%主營業(yè)務(wù)利潤率主營業(yè)務(wù)利潤率是指公司一定時期主營業(yè)務(wù)利潤同主營業(yè)務(wù)收入凈額的比率。它表明公司每單位主營業(yè)務(wù)收入能帶來多少主營業(yè)務(wù)利潤，反映了公司主營業(yè)務(wù)的獲利能力，是評價公司經(jīng)營效益的重要指標(biāo)。主營業(yè)務(wù)利潤率是主營業(yè)務(wù)利潤與主營業(yè)務(wù)收入的比例。其計算公式為：主營業(yè)務(wù)利潤率=主營業(yè)務(wù)利潤÷主營業(yè)務(wù)收入×100%主營業(yè)務(wù)利潤=主營業(yè)務(wù)收入-主營業(yè)務(wù)成本-主營業(yè)務(wù)稅金及附加該指標(biāo)反映公司的主營業(yè)務(wù)獲利水平，只有當(dāng)公司主營業(yè)務(wù)突出，即主營業(yè)務(wù)利潤率較高的狀況下，才干在競爭中占據(jù)優(yōu)勢地位。主營業(yè)務(wù)利潤率的指標(biāo)闡明1、主營業(yè)務(wù)利潤率是從公司主營業(yè)務(wù)的盈利能力和獲利水平方面對資本金收益率指標(biāo)的進(jìn)一步補充，體現(xiàn)了公司主營業(yè)務(wù)利潤對利潤總額的奉獻(xiàn)，以及對公司全部收益的影響程度。2、該指標(biāo)體現(xiàn)了公司經(jīng)營活動最基本的獲利能力，沒有足夠大的主營業(yè)務(wù)利潤率就無法形成公司的最后利潤，為此，結(jié)合公司的主營業(yè)務(wù)收入和主營業(yè)務(wù)成本分析，能夠充足反映出公司成本控制、費用管理、產(chǎn)品營銷、經(jīng)營方略等方面的局限性與成績。3、該指標(biāo)越高，闡明公司產(chǎn)品或商品定價科學(xué)，產(chǎn)品附加值高，營銷方略得當(dāng)，主營業(yè)務(wù)市場競爭力強(qiáng)，發(fā)展?jié)摿Υ螅@利水平高。此文檔從網(wǎng)上收集4、盈利能力比率盈利能力就是公司賺取利潤的能力。不管是投資人還是債務(wù)人，都非常關(guān)心這個項目。在分析盈利能力時，應(yīng)當(dāng)排除證券買賣等非正常項目、已經(jīng)或?qū)⒁Ｖ沟臓I業(yè)項目、重大事故或法律更改等特別項目、會計政策和財務(wù)制度變更帶來的累積影響數(shù)等因素。（1）銷售凈利率公式：銷售凈利率=凈利潤/銷售收入*100%公司設(shè)立的原則值：0.1意義：該指標(biāo)反映每一元銷售收入帶來的凈利潤是多少。表達(dá)銷售收入的收益水平。分析提示：公司在增加銷售收入的同時，必須要對應(yīng)獲取更多的凈利潤才干使銷售凈利率保持不變或有所提高。銷售凈利率能夠分解成為銷售毛利率、銷售稅金率、銷售成本率、銷售期間費用率等指標(biāo)進(jìn)行分析。（2）銷售毛利率公式：銷售毛利率=[（銷售收入-銷售成本）/銷售收入]*100%公司設(shè)立的原則值：0.15意義：表達(dá)每一元銷售收入扣除銷售成本后，有多少錢能夠用于各項期間費用和形成盈利。分析提示：銷售毛利率是公司是銷售凈利率的最初基礎(chǔ)，沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利。公司能夠按期分析銷售毛利率，據(jù)以對公司銷售收入、銷售成本的發(fā)生及配比狀況作出判斷。（3）資產(chǎn)凈利率（總資產(chǎn)酬勞率）公式：資產(chǎn)凈利率=凈利潤/[（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2]*100%公司設(shè)立的原則值：根據(jù)實際狀況而定意義：把公司一定時間的凈利潤與公司的資產(chǎn)相比較，表明公司資產(chǎn)的綜合運用效果。指標(biāo)越高，表明資產(chǎn)的運用效率越高，闡明公司在增加收入和節(jié)省資金等方面獲得了良好的效果，否則相反。分析提示：資產(chǎn)凈利率是一種綜合指標(biāo)。凈利的多少與公司的資產(chǎn)的多少、資產(chǎn)的構(gòu)造、經(jīng)營管理水平有著親密的關(guān)系。影響資產(chǎn)凈利率高低的因素有：產(chǎn)品的價格、單位產(chǎn)品成本的高低、產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷售的數(shù)量、資金占用量的大小。能夠結(jié)合杜邦財務(wù)分析體系來分析經(jīng)營中存在的問題。（4）凈資產(chǎn)收益率（權(quán)益酬勞率）公式：凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/[（期初全部者權(quán)益累計+期末全部者權(quán)益累計）/2]*100%公司設(shè)立的原則值：0.08意義：凈資產(chǎn)收益率反映公司全部者權(quán)益的投資酬勞率，也叫凈值酬勞率或權(quán)益酬勞率，含有很強(qiáng)的綜合性。是最重要的財務(wù)比率。分析提示：杜邦分析體系能夠?qū)⑦@一指標(biāo)分解成相聯(lián)系的多個因素，進(jìn)一步剖析影響全部者權(quán)益酬勞的各個方面。如資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷售利潤率、權(quán)益乘數(shù)。另外，在使用該指標(biāo)時，還應(yīng)結(jié)合對“應(yīng)收賬款”、“其它應(yīng)收款”、“待攤費用”進(jìn)行分析。5、現(xiàn)金流量分析現(xiàn)金流量表的重要作用是：第一，提供本公司現(xiàn)金流量的實際狀況；第二，有助于評價本期收益質(zhì)量，第三，有助于評價公司的財務(wù)彈性，第四，有助于評價公司的流動性；第五，用于預(yù)測公司將來的現(xiàn)金流量。流動性分析流動性分析是將資產(chǎn)快速轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的能力。（1）現(xiàn)金到期債務(wù)比公式：現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/本期到期的債務(wù)本期到期債務(wù)＝一年內(nèi)到期的長久負(fù)債＋應(yīng)付票據(jù)公司設(shè)立的原則值：1.5意義：以經(jīng)營活動的現(xiàn)金凈流量與本期到期的債務(wù)比較，能夠體現(xiàn)公司的償還到期債務(wù)的能力。分析提示：公司能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，普通應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才干還債。（2）現(xiàn)金流動負(fù)債比公式：現(xiàn)金流動負(fù)債比=年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/期末流動負(fù)債公司設(shè)立的原則值：0.5意義：反映經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金對流動負(fù)債的保障程度。分析提示：公司能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，普通應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才干還債。（3）現(xiàn)金債務(wù)總額比公式：現(xiàn)金流動負(fù)債比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/期末負(fù)債總額公司設(shè)立的原則值：0.25意義：公司能夠用來償還債務(wù)的除借新債還舊債外，普通應(yīng)當(dāng)是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流入才干還債。分析提示：計算成果要與過去比較，與同業(yè)比較才干擬定高與低。這個比率越高，公司承當(dāng)債務(wù)的能力越強(qiáng)。這個比率同時也體現(xiàn)公司的最大付息能力。獲取現(xiàn)金的能力（1）銷售現(xiàn)金比率公式：銷售現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/銷售額公司設(shè)立的原則值：0.2意義：反映每元銷售得到的凈現(xiàn)金流入量，其值越大越好。分析提示：計算成果要與過去比，與同業(yè)比才干擬定高與低。這個比率越高，公司的收入質(zhì)量越好，資金運用效果越好。（2）每股營業(yè)現(xiàn)金流量公式：每股營業(yè)現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/普通股股數(shù)普通股股數(shù)由公司根據(jù)實際股數(shù)填列。公司設(shè)立的原則值：根據(jù)實際狀況而定意義：反映每股經(jīng)營所得到的凈現(xiàn)金，其值越大越好。分析提示：該指標(biāo)反映公司最大分派現(xiàn)金股利的能力。超出此限，就要借款分紅。（3）全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率公式：全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/期末資產(chǎn)總額公司設(shè)立的原則值：0.06意義：闡明公司資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，其值越大越好。分析提示：把上述指標(biāo)求倒數(shù)，則能夠分析，全部資產(chǎn)用經(jīng)營活動現(xiàn)金回收，需要的期間長短。因此，這個指標(biāo)體現(xiàn)了公司資產(chǎn)回收的含義?；厥掌谠蕉?，闡明資產(chǎn)獲現(xiàn)能力越強(qiáng)。財務(wù)彈性分析（1）現(xiàn)金滿足投資比率公式：現(xiàn)金滿足投資比率=近五年累計經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/同期內(nèi)的資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和。公司設(shè)立的原則值：0.8取數(shù)辦法：近五年累計經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量應(yīng)指前五年的經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量之和；同期內(nèi)的資本支出、存貨增加、現(xiàn)金股利之和也從現(xiàn)金流量表有關(guān)欄目取數(shù)，均取近五年的平均數(shù)；資本支出，從購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其它長久資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金項目中取數(shù)；存貨增加，從現(xiàn)金流量表附表中取數(shù)。取存貨的減少欄的相反數(shù)即存貨的增加；現(xiàn)金股利，從現(xiàn)金流量表的主表中，分派利潤或股利所支付的現(xiàn)金項目取數(shù)。如果實施新的公司會計制度，該項目為分派股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金，則取數(shù)方式為：主表分派股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金項目減去附表中財務(wù)費用。意義：闡明公司經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金滿足資本支出、存貨增加和發(fā)放現(xiàn)金股利的能力，其值越大越好。比率越大，資金自給率越高。分析提示：達(dá)成1，闡明公司能夠用經(jīng)營獲取的現(xiàn)金滿足公司擴(kuò)充所需資金；若不大于1，則闡明公司部分資金要靠外部融資來補充。（2）現(xiàn)金股利保障倍數(shù)公式：現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=每股營業(yè)現(xiàn)金流量/每股現(xiàn)金股利=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/現(xiàn)金股利公司設(shè)立的原則值：2意義：該比率越大，闡明支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng)，其值越大越好。分析提示：分析成果能夠與同業(yè)比較，與公司過去比較。（3）營運指數(shù)公式：營運指數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/經(jīng)營應(yīng)