財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)報(bào)表分析

廣州白云山制藥股份有限公司是于1992年經(jīng)廣州市經(jīng)云山企業(yè)集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱"白云山集團(tuán)")屬下廣州白云山制藥總廠等五家制藥廠的基礎(chǔ)上改組成立的股份有的股份制企業(yè)。公司于1993年經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)證監(jiān)發(fā)審字(1993)31號(hào)文及深圳證券交易所深證所字第265市，股票代碼為000522。2000年11月經(jīng)廣州市政府決定，公司的原控股股東白云山集團(tuán)由廣州醫(yī)藥集團(tuán)有限公司(以下簡(jiǎn)稱廣藥集團(tuán))先托管后重組。20XX年7月2日，經(jīng)中華產(chǎn)管理局將其持有本公司的全部國家股10,890萬股劃撥給企業(yè)償還欠本公司的款項(xiàng)，完成與中國長城資產(chǎn)管理公司(以下簡(jiǎn)稱"長城公司")和中國東方資產(chǎn)管理公司(以下簡(jiǎn)資產(chǎn)評(píng)估價(jià)為65,987.38萬元)置入公司，并以其持有的廣州藥業(yè)股份有限公司國家股質(zhì)押替換擔(dān)保方式解除擔(dān)保責(zé)任等。公司將廣州銀山建設(shè)開發(fā)公司(以下簡(jiǎn)稱”銀山公司")轉(zhuǎn)讓給白云山集團(tuán)。通過本次重大資產(chǎn)及債務(wù)重組，公司減輕了債務(wù)負(fù)擔(dān)，解除了大部分對(duì)外擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)；公司架構(gòu)也發(fā)生了變化，增加了廣州白云山天心制藥股份有限公司、廣州白云山光華制藥股份有限公司、廣州白云山僑光制藥有限公廣州白云山何濟(jì)公制藥有限公司等6家企業(yè)，剝離了子公司白云山集團(tuán)以其持有的國有法人股9,900萬股中的5,700萬股抵償對(duì)廣藥集團(tuán)的欠款。至此，廣藥集團(tuán)持有本公司的股份增至16,590萬股，占該公司總股本的35.37%(股權(quán)分置改革后),仍然為該公司第一大股東。公司根據(jù)20XX年第一次臨時(shí)股東大會(huì)決議和修改后的公司章程規(guī)定，以原有流通股股本156,544,355.00股為基數(shù)，按每10股轉(zhuǎn)增6.05股的比例，以資本公積向股權(quán)登記日登記在冊(cè)的全體流通股股東轉(zhuǎn)增股份總額94,709,334.00股。該公司于20XX年4月17日完成股權(quán)分置，公司的總股本從原374,344,355.00股增至469,053,689.00股。短期償債能力分析年年年流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨-預(yù)付款項(xiàng)-待攤費(fèi)用)/流動(dòng)負(fù)債現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率=經(jīng)營活動(dòng)金流量凈額/期末流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn)增減流動(dòng)負(fù)債增減比幅不是很明顯，且均小于1,說明流動(dòng)比率狀態(tài)較差，企的平均速動(dòng)比率是1.078,而白云山A連續(xù)3年均值低于長期償債能力分析年年年資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額738產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額897利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/利息費(fèi)用383右。最高不應(yīng)超過65%,70%以上會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)困境。20XX故而使企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率下降，從而導(dǎo)致企業(yè)償債能力上(二)企業(yè)營運(yùn)能力分析營運(yùn)能力分析20XX年20XX年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入凈額/平均應(yīng)收賬款余額9主營業(yè)務(wù)收入凈額存貨周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)成本/存貨平均余額存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/存貨周轉(zhuǎn)率營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入凈額/平均資產(chǎn)總額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=306/總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率能力快慢及管理效率高低的指標(biāo)。從上表格可以看出，20XX年間，該比率有較大幅度的提升，由11.74提升至16.27,主要得益于期收回廣州白云山和記黃埔中藥有限公司股東借款3250萬元。應(yīng)收賬款的減少可促使企業(yè)收賬費(fèi)用的同比減少、為企業(yè)正常運(yùn)營提供足夠的資金保B.存貨指標(biāo)分析：存貨周轉(zhuǎn)率是衡量和評(píng)價(jià)企業(yè)從貨、投入生產(chǎn)到銷售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標(biāo)。白云山A在08-09年期間，存貨周轉(zhuǎn)率有所上升，但在09-10年期間，又下降到08年的水平，但周轉(zhuǎn)水平基轉(zhuǎn)天數(shù)為100天左右。整體存貨周轉(zhuǎn)不高是因?yàn)樾袠I(yè)因素年則相對(duì)于20XX年大幅增加0.135。周轉(zhuǎn)天數(shù)由原來391天下降到370,再下降到20XX年的低位325天。說明企業(yè)D.營業(yè)周期：20XX年白云山A的年為123天，20XX年為122,說明企業(yè)營業(yè)周期在縮短，資金周轉(zhuǎn)的速度在上升，但提升幅度不大。尤其是09年到10年，營業(yè)周期僅減少一天，說明受行業(yè)特性制約，20XX年20XX年20XX年銷售毛利率=銷售毛利/營業(yè)收入銷售利潤率=利潤總額/營業(yè)收入總資產(chǎn)報(bào)酬率=(利潤總額/總資產(chǎn)平均占用額)凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/凈資產(chǎn)每股收益=普通股股東的當(dāng)期凈利潤/發(fā)行在外普通股加權(quán)平均股數(shù)前2年都有所上升，補(bǔ)償期間費(fèi)用后的盈利水平較高。而生物制藥行業(yè)的平均毛利率為28.25%,兩年均在行關(guān)成本以及其他各項(xiàng)費(fèi)用，以增加利潤的總額。比率，全面反映了企業(yè)的獲利能力和投入產(chǎn)出狀況。從08年的2.9%起，總資產(chǎn)報(bào)酬率逐年上升，到20XX年時(shí)已達(dá)7.1%,體現(xiàn)企業(yè)的投入產(chǎn)出水平較高，并隨著時(shí)間的推移，逐年攀升。其中20XX年的利潤總額相對(duì)于20XX年，大幅提升118.58%,導(dǎo)致10年的總資產(chǎn)報(bào)酬率上升3.543%。86.25%,伴隨著凈資產(chǎn)的增加，雖然增長速度要低于凈利2年的凈資產(chǎn)收益率均在行業(yè)水平之上，表明企業(yè)收益模(一)資產(chǎn)負(fù)債表分析增減結(jié)構(gòu)流動(dòng)資產(chǎn)貨幣資金結(jié)算備付金00000拆出資金00000交易性金融資產(chǎn)00000衍生金融資產(chǎn)00000應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款預(yù)付款項(xiàng)應(yīng)收保費(fèi)00000應(yīng)收分保賬款00000應(yīng)收分保合同準(zhǔn)備金00000應(yīng)收利息00000應(yīng)收股利000其他應(yīng)收款應(yīng)收出口退稅00000應(yīng)收補(bǔ)貼款00000應(yīng)收保證金00000內(nèi)部應(yīng)收款00000買入返售金融資產(chǎn)00(00存貨待攤費(fèi)用00000待處理流動(dòng)資產(chǎn)損益00000一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)00000其他流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)非流動(dòng)資產(chǎn)00發(fā)放貸款及墊款00000可供出售金融資產(chǎn)持有至到期投資00000長期應(yīng)收款00000長期股權(quán)投資其他長期投資00000投資性房地產(chǎn)固定資產(chǎn)原值累計(jì)折舊固定資產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備固定資產(chǎn)凈額在建工程工程物資00000固定資產(chǎn)清理00000生產(chǎn)性生物資產(chǎn)00000公益性生物資產(chǎn)00000油氣資產(chǎn)00000無形資產(chǎn)開發(fā)支出商譽(yù)00000長期待攤費(fèi)用股權(quán)分置流通權(quán)00000遞延所得稅資產(chǎn)其他非流動(dòng)資產(chǎn)00000非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)資產(chǎn)總計(jì)流動(dòng)負(fù)債短期借款向中央銀行借款00000吸收存款及同業(yè)存放00(00拆入資金00000交易性金融負(fù)債00000衍生金融負(fù)債00000應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付賬款預(yù)收款項(xiàng)賣出回購金融資產(chǎn)款00000應(yīng)付手續(xù)費(fèi)及傭金00000應(yīng)付職工薪酬應(yīng)交稅費(fèi)應(yīng)付利息應(yīng)付股利其他應(yīng)交款00000應(yīng)付保證金00000內(nèi)部應(yīng)付款00000其他應(yīng)付款預(yù)提費(fèi)用00000預(yù)計(jì)流動(dòng)負(fù)債00000應(yīng)付分保賬款00000保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金00000代理買賣證券款00000代理承銷證券款00000國際票證結(jié)算00000國內(nèi)票證結(jié)算00000遞延收益00000應(yīng)付短期債券00000一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債00000其他流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)負(fù)債合計(jì)非流動(dòng)負(fù)債00長期借款00000應(yīng)付債券00000長期應(yīng)付款專項(xiàng)應(yīng)付款00000預(yù)計(jì)非流動(dòng)負(fù)債遞延所得稅負(fù)債其他非流動(dòng)負(fù)債非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)負(fù)債合計(jì)所有者權(quán)益00實(shí)收資本(或股本)資本公積庫存股00000專項(xiàng)儲(chǔ)備00000盈余公積一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備00000未確定的投資損失00000未分配利潤擬分配現(xiàn)金股利00000外幣報(bào)表折算差額00000歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)少數(shù)股東權(quán)益所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計(jì)負(fù)債和所有者權(quán)益(或股東(1)流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)率=流動(dòng)資產(chǎn)/資產(chǎn)總額20XX年有所上升，而20XX年的比率又比20XX年要高。流動(dòng)山A的該指標(biāo)08年和09和10年緩步上升，雖然沒有超過行業(yè)最高比例60%,但卻也說明了企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)越重要，無形資產(chǎn)資產(chǎn)總額所占比例增減變動(dòng)(2)無形資產(chǎn)占比占比土地使用權(quán)專用技術(shù)軟件商標(biāo)權(quán)合計(jì)從上面的表格可以看出，白云山A20XX-20XX年至20XX年企業(yè)的無形資產(chǎn)分別減少了2.61%和4.59%。而其所有無收益能力的項(xiàng)目20XX年為37.17%,20XX年為38.24%,20XX(3)固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)原值在09年經(jīng)歷減少后，在10年輕微上升1.51%。資產(chǎn)減值準(zhǔn)備本期增加在08年到09年增加1104萬元，大漲471.51%,主要是由于在20XX年，在建工程轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)原價(jià)為29,854,183.56元以及本公司決定關(guān)閉廣州白云山制值準(zhǔn)備所致的。而在10年，固定資產(chǎn)略漲2%。增減變動(dòng)增減變動(dòng)自由資金負(fù)債率負(fù)債經(jīng)營率(1)自有資金負(fù)債率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益這個(gè)指標(biāo)反映了負(fù)債總額(流動(dòng)負(fù)債+長期負(fù)債)與用來衡量投資者對(duì)負(fù)債償還的保障程度。由上表可以看勢(shì)的，但兩年均在1以上。而自有資金負(fù)債率的最佳值為100%,即負(fù)債=所有者權(quán)益。由此可見，企業(yè)的自有資金(2)負(fù)債經(jīng)營率=長期負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額一般用來衡量企業(yè)的獨(dú)立性和穩(wěn)定性。企業(yè)在發(fā)展的過程降幅在10%~25%間，降低幅度很大。從理論上講，負(fù)債經(jīng)營資產(chǎn)負(fù)債率=(負(fù)債總額/資產(chǎn)總額)總體來說，白云山A的資產(chǎn)負(fù)債率，08年為69%,而09年開始有所下降，為67.1%,10年則為61.9%。60%上下的資產(chǎn)負(fù)債率被認(rèn)為是較為合理、穩(wěn)健。而該率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)平均標(biāo)準(zhǔn)。企業(yè)2年間負(fù)債減少了8650萬元，而資產(chǎn)卻增加了2.41億。表明企業(yè)負(fù)債減少，償債壓力有所下降。而非流動(dòng)負(fù)債08-09年的下降幅度也非常大。(二)利潤表結(jié)構(gòu)分析增減變動(dòng)結(jié)構(gòu)營業(yè)收入二、營業(yè)總成本營業(yè)成本營業(yè)稅金及附加銷售費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用資產(chǎn)減值損失公允價(jià)值變動(dòng)收益投資收益其中：對(duì)聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益三、營業(yè)利潤營業(yè)外收入營業(yè)外支出非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失利潤總額所得稅費(fèi)用四、凈利潤歸屬于母公司所有者的凈利潤少數(shù)股東損益五、每股收益00000基本每股收益000稀釋每股收益000六、其他綜合收益00七、綜合收益總額00歸屬于母公司所有者的綜合收益總額00歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額00潤總額亦一并增長。說明了自08年金融危機(jī)至今，市場(chǎng)需(1)銷售成本率=產(chǎn)品銷售成本/產(chǎn)品銷售收入銷售成本銷售收入銷售成本率從上表格可以看出，白云山A09年銷售成本率比08年輕微下降了0.75%,反映到毛利率等也是上升的，主要由于竟達(dá)到了驚人的98%。由利潤結(jié)構(gòu)表可以知道，真正占用企業(yè)的營業(yè)成本并不高，約占收入的65%。但相應(yīng)的管理費(fèi)用(2)管理費(fèi)用比率=管理費(fèi)用/主營業(yè)務(wù)收入×100%主營業(yè)務(wù)收入管理費(fèi)用管理費(fèi)用比率銷售費(fèi)用銷售費(fèi)用比率接著上面的分析，雖然在10年里，管理費(fèi)用和銷售費(fèi)且比起09年，管理和銷售的費(fèi)用則分別增加了10.54%和3982萬元，增幅36.76%。而管理費(fèi)用則是因?yàn)槠髽I(yè)在加強(qiáng)(3)公司費(fèi)用同比發(fā)生變動(dòng)原因分析20XX增減%20XX增減%管理費(fèi)用銷售費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用所得稅費(fèi)用度由于白云山A及光華公司享受高新技術(shù)企業(yè)按15%企業(yè)所產(chǎn)和遞延所得稅負(fù)債按15%稅率重新計(jì)量，影響該年度遞延所得稅費(fèi)用減少2859萬元，同時(shí)影響凈利潤增加2859萬元降低。而20XX年卻沒有該項(xiàng)因素以及20XX年利潤總額大幅20XX年，研發(fā)費(fèi)用增加1326萬元，增幅27.21%致廣告費(fèi)在20XX年增加3982萬元。金額20XX年比重金額20XX年比重金額20XX年比重營業(yè)利潤營業(yè)外凈利潤115966000100.00%117617000100.逐年上升，由20XX年的62.93%上升至20XX年的92.77%,(三)現(xiàn)金流量表分析流入結(jié)構(gòu)經(jīng)營活動(dòng)投資活動(dòng)籌資活動(dòng)流出結(jié)構(gòu)經(jīng)營活動(dòng)投資活動(dòng)籌資活動(dòng)20XX年20XX年20XX年經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)0經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)0經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額別為298337萬、324104萬和4