經(jīng)理人員財務(wù)知識（培訓課件）

培訓大綱一、公司理財根底二、籌資決策三、投資決策四、企業(yè)投資的陷阱每講內(nèi)容相對獨立，自成單元，約講授六小時；實際講授時按需要調(diào)整。一、公司理財根底根本概念：什么是財務(wù)活動？什么是財務(wù)關(guān)系？一、公司理財根底財務(wù)決策財務(wù)預測財務(wù)預算財務(wù)控制財務(wù)分析財務(wù)管理方法一、公司理財根底企業(yè)管理要以財務(wù)管理為中心〔劉淇〕為什么要以財務(wù)管理為中心？財務(wù)管理的特點〔廣泛性、靈敏性、綜合性〕市場機制的作用要求企業(yè)管理重視價值管理資本保值增值的財務(wù)責任要求企業(yè)管理要以財務(wù)管理為中心市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)興衰成敗取決于財務(wù)狀況強化財務(wù)管理是建立現(xiàn)代企業(yè)制度的根本保證實行資本經(jīng)營要求企業(yè)管理以財務(wù)管理為中心一、公司理財根底企業(yè)管理要以財務(wù)管理為中心〔劉淇〕采取何種措施保證財務(wù)管理的中心地位？轉(zhuǎn)變觀念，增強全員參與財務(wù)管理的意識提高總會計師在公司中的地位財務(wù)人員自身要改變過去舊的形象，樹立21世紀新的財務(wù)形象加大高級財務(wù)管理人才的培養(yǎng)力度一、公司理財根底樹立現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理觀念資金時間價值觀念問題1：現(xiàn)在有人愿意給你一筆錢，但你必須從以下兩種收款方式中選擇一種：①10年后的今天給你10000元；②30年后的今天給你60000元，假定現(xiàn)在年利率為10%并永遠保持不變，你會選擇哪一種方式呢？答：10年后的這筆錢相當于現(xiàn)在的10000×〔P/F,10％,10〕＝3855元，30年后的6萬元相當于現(xiàn)在的6萬×〔P/F,10%,30〕＝3438元一、公司理財根底樹立現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理觀念資金時間價值觀念問題2：假定你今年40歲，還有20年退休，你想自退休后，無限期地〔假定你將長生不老〕每月取得2000元。假定年存款利率為4%，那么為到達此目標，在下20年中，你每年應(yīng)存入多少錢？答：2000/〔4%/12〕＝X〔P/A,4%,20〕600600=X*13.5903X=44193元一、公司理財根底樹立現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理觀念資金時間價值觀念問題3：在股改正程中，土地的處置方法有買斷和租賃兩種。假設(shè)公司涉及股改的土地估價為100萬元，如果一次買斷的話，國土局開價60萬元，要求一次付清；而如果租賃的話，每年租金按估價的5%。年利率為5%，公司應(yīng)采取租賃還是買斷呢？答：租賃現(xiàn)值：5萬/5%＝100萬，買斷價60萬，還是買斷劃算，但如果企業(yè)沒有足夠的現(xiàn)金，也可考慮租賃。一、公司理財根底樹立現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理觀念資金時間價值觀念對財務(wù)人員的要求：⑴加速收款，減少應(yīng)收賬款⑵建立內(nèi)部資金占用收費制度漫畫小品：關(guān)羽放曹

關(guān)羽受罰一、公司理財根底樹立現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理觀念風險與收益均衡觀念什么是風險、風險的種類風險態(tài)度類型：愛好、中立、厭惡風險與收益均衡漫畫小品：草船借箭一、公司理財根底樹立現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理觀念守法誠信觀念企業(yè)理財者應(yīng)熟悉的法律法規(guī)⑴企業(yè)組織法規(guī)⑵稅務(wù)法律標準⑶財務(wù)法律標準?公司法?是公司企業(yè)理財?shù)淖钪匾姆蓸藴室弧⒐纠碡敻讟淞F(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理觀念守法誠信觀念誠信理財?shù)闹匾月嬓∑罚赫\信為本誠信理財?shù)默F(xiàn)狀：東方鍋爐銀廣廈黎明不做假賬找不來工作啊一、公司理財根底樹立現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理觀念守法誠信觀念財務(wù)人員怎樣做到誠信理財①做老實人，說老實話，辦老實事，不搞虛假；②保密守信，不為利益所誘惑；③執(zhí)業(yè)謹慎，信譽至上一、公司理財根底樹立現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理觀念創(chuàng)新觀念參加WTO的財務(wù)新問題網(wǎng)絡(luò)時代財務(wù)新問題知識經(jīng)濟提出的財務(wù)新問題二、籌資決策籌資分類主權(quán)資本無需歸還，永久使用所有者有權(quán)參加企業(yè)管理籌資風險低二、籌資決策籌資分類負債資金有到期期限，需還本付息債權(quán)人不參加企業(yè)管理還債壓力大、籌資風險高二、籌資決策籌資分類短期資金與長期資金直接籌資與間接籌資二、籌資決策籌資渠道國家財政資金銀行信貸資金非銀行金融機構(gòu)資金其他企業(yè)資金居民個人資金企業(yè)自留資金外商資金二、籌資決策籌資方式發(fā)行股票籌資認識股票能否發(fā)行股票〔發(fā)行條件〕有無必要發(fā)行股票發(fā)行何種股票怎樣發(fā)行股票發(fā)行價格確實定二、籌資決策籌資方式發(fā)行股票籌資認識股票⑴什么是股票⑵股票的特征⑶股票的內(nèi)容二、籌資決策籌資方式發(fā)行股票籌資能否發(fā)行股票〔發(fā)行條件〕⑴設(shè)立發(fā)行的條件⑵增資發(fā)行的條件⑶定向募集發(fā)行的條件二、籌資決策籌資方式發(fā)行股票籌資有無必要發(fā)行股票利：無需歸還，永久使用；無固定負擔；增強舉債能力；弊：分散控制權(quán)；籌資本錢高二、籌資決策籌資方式發(fā)行股票籌資發(fā)行何種股票⑴普通股和優(yōu)先股⑵記名股票和不記名股票⑶有面額股票和無面額股票⑷A、B、H、S、N、T股⑸藍籌股、紅籌股二、籌資決策籌資方式發(fā)行股票籌資怎樣發(fā)行股票⑴認購證⑵存單抽簽⑶上網(wǎng)競價⑷全額預繳款方式二、籌資決策籌資方式發(fā)行股票籌資股票發(fā)行價格確實定新股發(fā)行價格＝每股利潤×市盈率每股利潤＝凈利潤/總股數(shù)市盈率由公司與承銷商敲定二、籌資決策籌資方式發(fā)行債券籌資面值設(shè)計期限設(shè)計票面利率設(shè)計歸還方式設(shè)計發(fā)行方式設(shè)計二、籌資決策籌資方式銀行借款與銀行搞好關(guān)系的七大秘決定期向銀行提供報表資料需要貸款時應(yīng)提前通知銀行遵守借款合同經(jīng)常請銀行咨詢或指導工作企業(yè)負責人親自拜訪銀行建立個人往來關(guān)系有時機就幫助銀行二、籌資決策籌資方式租賃籌資經(jīng)營租賃融資租賃直接租賃轉(zhuǎn)租賃杠桿租賃經(jīng)營租賃屬于表外融資二、籌資決策籌資方式租賃籌資售后租回資產(chǎn)金額負債及所有者權(quán)益金額流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)10005000流動負債所有者權(quán)益15004500合計6000合計6000資產(chǎn)金額負債及所有者權(quán)益金額流動資產(chǎn)固定資產(chǎn)合計其中：自有固定資產(chǎn)融資租入固定資產(chǎn)3000550030002500流動負債應(yīng)付融資租入固定資產(chǎn)款所有者權(quán)益150025004500合計8500合計8500二、籌資決策籌資原那么規(guī)模適度原那么結(jié)構(gòu)合理原那么本錢節(jié)約原那么時機得當原那么依法籌資原那么二、籌資決策籌資決策應(yīng)考慮的因素投資工程及其收益能力資本結(jié)構(gòu)籌資的順利程度資金的使用約束籌資的社會效應(yīng)籌資對控制權(quán)的影響二、籌資決策籌資本錢銀行借款資本本錢發(fā)行債券資本本錢普通股資本本錢漫畫小品：武松養(yǎng)虎潘金蓮當家利息可以抵稅所以，負債的資本本錢總是低于股票的資本本錢二、籌資決策籌資風險財務(wù)杠桿與財務(wù)風險投資利潤率＞利息率，正效應(yīng)投資利潤率＜利息率，負效應(yīng)二、籌資決策資本結(jié)構(gòu)資本結(jié)構(gòu)是負債與所有者權(quán)益的比例關(guān)系確定最正確資本結(jié)構(gòu)時要考慮資產(chǎn)結(jié)構(gòu)盈利水平債權(quán)人的態(tài)度投資者的態(tài)度負債所有者權(quán)益三、投資決策投資的種類實體投資與金融投資直接投資與間接投資對內(nèi)投資與對外投資長期投資與短期投資三、投資決策投資對象利息率投資：國庫券、企業(yè)債券、定期存單、承兌匯票、承兌匯票股票類投資：普通股、投資基金實物類投資：貴金屬、藝術(shù)品、房地產(chǎn)、石油、郵票、外匯等衍生類投資：期權(quán)、期貨混合類投資：優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債券三、投資決策投資決策時應(yīng)考慮的因素投資收益：預期收益率＞必要收益率投資風險：公司能承受的最大風險投資約束：控制權(quán)投資彈性：規(guī)模、結(jié)構(gòu)三、投資決策企業(yè)投資決策的一般程序明確投資目標提出投資方案收集有關(guān)信息計算有關(guān)指標比較分析評價確定最優(yōu)方案企業(yè)開展部工程論證經(jīng)理辦公會議庭審董事會審批三、投資決策企業(yè)投資決策的方法回收期法例：回收期＝2+(9000-1200-6000)/6000＝2.3年0123-9000120060006000三、投資決策企業(yè)投資決策的方法凈現(xiàn)值法例：假設(shè)公司要求的報酬率為10%，那么該工程的凈現(xiàn)值NPV=1200×〔P/A,10%,1)+6000×〔P/A,10%,2)+6000×〔P/A,10%,3)-9000=10057.12-9000=1557.12(萬元〕＞0可行0123-9000120060006000三、投資決策企業(yè)投資戰(zhàn)略投資戰(zhàn)略主要解決戰(zhàn)略期間內(nèi)，企業(yè)投資的目標、規(guī)模、方式及時機等重大問題，是企業(yè)最根本的決策，遠比籌資決策重要。制定投資戰(zhàn)略的必要性投資戰(zhàn)略的內(nèi)容⑴戰(zhàn)略指導思想⑵戰(zhàn)略目標⑶戰(zhàn)略方案

三、投資決策幾大企業(yè)投資戰(zhàn)略比較分析長虹、實達、聯(lián)想如何適中選擇投資力度長虹：重拳出擊實達：與長虹相同，但實力不同，結(jié)局不同聯(lián)想：逐步滲透，一看、二慢、三通過三、投資決策幾大企業(yè)投資戰(zhàn)略比較分析長虹、實達、聯(lián)想如何選擇投資時機長虹：只投成熟市場實達：模仿長虹，但投了衰退市場聯(lián)想：不抓看不見的時機三、投資決策幾大企業(yè)投資戰(zhàn)略比較分析長虹、實達、聯(lián)想如何退出投資長虹：？實達：倉皇撤退聯(lián)想：邁出一小步，勢頭不對，果斷退出三、投資決策并購投資——痛并快樂著并購,有鮮花也有荊棘并購收益分析⑴協(xié)同效應(yīng)⑵價值低估效應(yīng)⑶多元化經(jīng)營⑷獲得特殊資產(chǎn)三、投資決策并購投資——痛并快樂著并購，有鮮花也有荊棘并購風險分析⑴融資風險⑵整合風險⑶反并購風險⑷法律風險三、投資決策并購投資——痛并快樂著并購，我們正在尋找“休克魚〞目標公司的搜尋·投資環(huán)境良好·行業(yè)相同或相近·規(guī)模大小適中·可利用價值大·其他條件休克魚銷售毛利率為正且較大銷售凈利率為負三、投資決策并購投資——痛并快樂著“休克魚〞，價值多少——目標公司的估價賬面價值法評估值法股票市值法現(xiàn)金流量折現(xiàn)法三、投資決策并購投資——痛并快樂著“休克魚〞，我拿什么來激活你？——并購后的重整業(yè)務(wù)重整資產(chǎn)重整人員重整機構(gòu)重整三、投資決策企業(yè)投資案例分析娃哈哈純潔水娃哈哈非常可樂UT——斯達康格蘭仕微波爐四、企業(yè)投資謹防三大“陷阱〞多元化的陷阱盲目多元化，陷阱多，餡餅少

康恩貝由多元化退回專業(yè)化巨人集團多元化失敗白云山的多元化慘痛教訓四、企業(yè)投資謹防三大“陷阱〞多元化的陷阱多元化，80年代成功，90年代后不靈

經(jīng)濟過剩了行業(yè)完善了行業(yè)空隙少了外資多了四、企業(yè)投資謹防三大“陷阱〞多元化的陷阱如何進入新的行業(yè)掌握與該行業(yè)相關(guān)的根本知識、經(jīng)驗、操作技巧了解與該行業(yè)相關(guān)的最新信息結(jié)交與該行業(yè)相關(guān)的社會關(guān)系考察和聘用經(jīng)營該行業(yè)的管理者有進入該行業(yè)的足夠的資金建立該行業(yè)的營銷網(wǎng)絡(luò)主要領(lǐng)導者有足夠的時間和精力對該領(lǐng)域進行決策和控制四、企業(yè)投資謹防三大“陷阱〞多元化的陷阱強調(diào)專業(yè)化不等于不搞多元化現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)為夕陽產(chǎn)業(yè)現(xiàn)有產(chǎn)品嚴重過剩有開拓新產(chǎn)業(yè)的足夠資金實力和人才儲藏決策者有足夠業(yè)務(wù)從事新產(chǎn)業(yè)的研究、開發(fā)與管理四、企業(yè)投資謹防三大“陷阱〞貪大的陷阱一個問題的兩個方面大企業(yè)的優(yōu)勢大企業(yè)的劣勢小企業(yè)的優(yōu)勢小企業(yè)的劣勢四、企業(yè)投資謹防三大“陷阱〞貪大的陷阱企業(yè)貪大的六種形式過度保護式貪大投資饑渴式貪大求巨型企業(yè)式貪大無特色式貪大大跨度式貪大無根據(jù)式貪大四、企業(yè)投資謹防三大“陷阱〞貪大的陷阱企業(yè)貪大的五種原因大環(huán)境的影響企業(yè)大，經(jīng)理級別高政企不分“船大好破浪〞企業(yè)家急躁心態(tài)四、企業(yè)投資謹防三大“陷阱〞貪大的陷阱選擇企業(yè)規(guī)模要處理好八大關(guān)系規(guī)模與行業(yè)的關(guān)系規(guī)模與效益的關(guān)系規(guī)模與專業(yè)化的關(guān)系規(guī)模與實力的關(guān)系規(guī)模與要素協(xié)調(diào)的關(guān)系規(guī)模與管理