《理財學》復習資料

理財學復習資料第一章總論1.財務的定義2.公司的財務關系公司同其全部者之間的財務關系；公司同其債權人之間的財務關系；公司同其被投資單位的財務關系；公司同其債務人的財務關系；公司內(nèi)部各單位的財務關系；公司與職工之間的財務關系。3.公司組織形式4.公司理財目的公司最大化目的：利潤最大化目的容易造成公司經(jīng)營者“短期行為”；利潤最大化普通是指會計利潤，它沒有考慮資金的時間價值；利潤最大化無視風險因素。P17--18財富最大化目的：把股東財富最大化作為公司目的，全方面考慮了公司在既定的外部環(huán)境下進行決策的多個因素，符合公司全部者的最大利益，應當作為公司的首要目的。P18—19公司的社會責任：5.公司理財環(huán)境指公司所處的政治環(huán)境、經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境、地理環(huán)境、資源環(huán)境、勞資環(huán)境及社會環(huán)境等，普通統(tǒng)稱為公司環(huán)境。公司理財環(huán)境分為：稅務環(huán)境；金融環(huán)境。P22—27第二章公司理財基礎1.資金時間價值又稱貨幣時間價值，是指在排除通貨膨脹和風險性因素之后，資金在其周轉(zhuǎn)使用過程中由于時間因素而形成的差額價值。P312.復利終值指若干期后來，涉及本金和時間價值在內(nèi)的將來價值，即復本利和。復利終值系數(shù)。P33—343.復利現(xiàn)值復利現(xiàn)值系數(shù)：它是復利終止系數(shù)的倒數(shù)。P344.年金指在一定時期內(nèi)每期相等金額的收付款項。P35。年金普通分為：普通年金、即付年金、遞延年金和永續(xù)年金。P355.普通年金的終值指一定時期內(nèi)每期期末等額的系列收付款項的復利終值和。年中值公式及年終值系數(shù)公式。P356.普通年金現(xiàn)值系數(shù)公式p387.實際利息率8.名義無風險利率9.公司風險經(jīng)營風險。又稱營業(yè)風險、商業(yè)風險，是由于生產(chǎn)經(jīng)營上的因素，而給公司的預期的經(jīng)營收益或息稅前利潤帶來的不擬定性，它重要來源于公司外部條件的變化和公司內(nèi)部的因素兩個方面。財務風險。西方經(jīng)濟理論稱籌資風險，是指由于籌資上的因素而給公司財務成果帶來的不擬定性，是運用負債籌資后公司投資者所負擔的額外風險，它重要來源于公司資金利率與負債利率差額上的不擬定性和公司的資本構(gòu)造。P4911.風險價值12.概率分布全部的概率都在0和1之間，即0<=Pi<=1；全部概率之和應等于1，n代表可能出現(xiàn)的成果個數(shù)。13.原則離差：是多個可能的的酬勞率偏離盼望酬勞率的綜合差別，是反映離散程度的一種量度。普通而言，原則離差越大，表明投資收益變動越大，投資的風險也越大；反之，原則離差越小，表明離散程度越小，投資的風險也越小。P5414.計算原則離差率15.風險價值的計算第三章公司籌資決策1.公司籌資動機擴張動機；償債動機；混合動機。P602.公司籌資原則3.公司籌集的渠道和方式4.公司籌資的類型5.短期投資的方式商業(yè)信用；銀行信用；商業(yè)票據(jù)；應付費用；應收賬款的出售。P716.利息率的計算實際利息率=支付利息/貸款數(shù)量。實際利息率=支付利息/貸款數(shù)量-支付利息實際利息率=支付利息/（貸款數(shù)量/2）=/（0/2）=20%P78—797.股票票面價值：指公司在股票票面上所示的金額，是股票的名義價值。P898.股票投資價值計算9.股票市場價值的計算10.普通股票的發(fā)行價格指股份公司在招募公司股份或增資發(fā)行新股時，公開將股票出售給特定或非特定投資者所采用的價格，也就是投資者購置股票時所支付的價格。P95評價發(fā)行；時價發(fā)行；中間價發(fā)行。P9511.公司債券的種類12.債券的發(fā)行價格公司債券的發(fā)行價格普通有三種選擇等價發(fā)行：能夠叫平價發(fā)行、面值發(fā)行，是指按債權的面值發(fā)行債券。溢價發(fā)行：是按高于債券面值的價格發(fā)行債券。折價發(fā)行。P107公司債券發(fā)行價格的計算公式：P107當債權票面利率等于市場利率時，債券的發(fā)行價格將等于其面值，即等價發(fā)行；當債券票面利率大雨市場利率時，債券的發(fā)行價格將高于其面值，即溢價發(fā)行，高于面值的差額就是債券溢價；當債券票面利率不大于市場利率時，債券的發(fā)行價格將低于其面值，即折價發(fā)行，低于面值的差額就是債券折價；市場利率的上升會造成已上市債券的價格下跌，而市場利率的下跌也會引發(fā)已上市債券的價格上升。P10813.長久借款的種類14.融資性租賃租金的計算15.債務成本重要有長久借貸成本和債券成本。按照國際慣例和各國所得稅法的規(guī)定，債務的利息普通允許在公司所得稅前支付，因此，公司實際負擔的利息為：利息*（1-所得稅率）。P123長久借貸成本公式：P123。債權成本：債券成本中的利息也在所得稅前列支，但發(fā)行債券的籌資費用普通較高，應予考慮。債券的籌資費用即債券發(fā)行費用，涉及申請發(fā)行債權的手續(xù)費、債券注冊費、印刷費、上市費以及推消費用等。（例13）P12416.權益成本普通股成本：普通股成本的擬定辦法，與優(yōu)先股成本基本相似。但是普通股的股利普通不是固定的，普通是逐年增加的。公式；（例15）P125—12617.綜合資本成本是由個別資本成本和加權平均權數(shù)兩個因素決定的。公式；（例16）P12718.營業(yè)風險是指與公司經(jīng)營有關的風險，特別是指運用經(jīng)營杠桿而造成公司利潤變動的風險。由于經(jīng)營杠桿的作用，當銷售額下降時，銷售利潤下降的更快，從而給公司帶來經(jīng)營風險。P13619.經(jīng)營杠桿系數(shù)也稱經(jīng)營杠桿程度，是指銷售利潤的變動頻率相稱于銷售額變動率的倍數(shù)。公式：（例20）P137經(jīng)營杠桿系數(shù)表達：當公司銷售增加1倍時，息稅前利潤將增加2倍；反之，當公司銷售下降1倍時，息稅前利潤將下降2倍。P13820.財務杠桿又稱融資杠桿，是指公司在指定資本構(gòu)造決策時對債務資本的運用，從而對公司收益及股利產(chǎn)生影響。P138。財務杠桿系數(shù)公式（例20）P139—140（例23）（例24）P146—14821.聯(lián)合杠桿系數(shù)計算第四章公司投資決策1.投資決策的種類2.現(xiàn)金流出量、現(xiàn)金流入量、營業(yè)現(xiàn)金凈流量、現(xiàn)金凈流量的定義3.靜態(tài)分析法4.動態(tài)分析法凈現(xiàn)值法：凈現(xiàn)值法是運用凈現(xiàn)值指標來評價投資方案優(yōu)劣的一種經(jīng)濟評價辦法。P163凈現(xiàn)值：是指投資方案投入使用后的凈現(xiàn)金流，按盼望的投資酬勞率或資本成本貼現(xiàn)成現(xiàn)值，然后減去投資總額后的余額，也就是方案將來酬勞的總現(xiàn)值同投資額現(xiàn)值的差額。公式：凈現(xiàn)值=將來酬勞總現(xiàn)值-投資額的現(xiàn)值。P163凈現(xiàn)值法投資是的決策準則：如果計算所得的NPV為正數(shù)，則表明投資的實際酬勞率高于盼望的投資酬勞離差或資本成本，方案可行；反之，如果計算所得的NPV為負數(shù)，則表明投資的世紀酬勞率低于盼望的投資酬勞率或資本成本，方案不可行；如果是相似投資的多方案比較，則NPV值越大，投資效益越好。公式**P164NPV規(guī)則：若為獨立方案，NPV>0可行；若為互訴方案，NPV>0,NPV最大可行。（例8）P171獲利指數(shù)法。5.證券的種類6.證券投資分析7.證券組合的風險可分散風險。又稱為非系統(tǒng)風險或公司特有風險，是指特定因素的變動對特定證券造成經(jīng)濟損失的可能性。發(fā)生于一家公司的不利事件就能夠被其它某些公司的有利事件所抵消，從而消除個別證券中存在的非系統(tǒng)風險。不可分散風險。又稱系統(tǒng)風險或市場風險，是指某種客觀因素的變動而對證券市場合有證券造成經(jīng)濟損失的可能性。在工業(yè)發(fā)達國家，市場風險的大小，普通通過β系數(shù)來衡量。β系數(shù)衡量的是個別股票相對于市場上全部股票的邊度程度。β=某種證券的風險酬勞率/市場上全部證券平均的風險酬勞率P197—199作為整體的股票市場的β系數(shù)是1，如果某種股票的β系數(shù)等于1，則表達這種股票的市場風險水平與整個股市的市場風險水平相稱；如果某種股票的β系數(shù)不不大于1，則表達這種股票的市場風險水平高于整個股市的市場風險水平；反之，如果某種股票的β系數(shù)不大于1，則表達這種股票的市場風險水平低于整個股市的市場風險水平。（例20）P2008.證券組合的風險酬勞第五章公司資產(chǎn)管理1.公司持有現(xiàn)金的動機2.最佳現(xiàn)金余額的擬定（現(xiàn)金周轉(zhuǎn)模式）3.存貨模型又稱鮑曼模型P217公式：總成本=持有成本+轉(zhuǎn)換交易成本=R*C/2+F*T/CP217總成本最低：要使總成本最低，只需對上式中的C求一階導數(shù)，并令其導數(shù)等于零。公式**（例3）P2184.現(xiàn)金折扣是為了加速應收賬款的回籠，但也須為此付出成本。P2275.最佳訂貨量的擬定存貨總成本=訂貨成本+儲存成本=S/Q*F+Q/2*P*C經(jīng)濟訂貨量EOQ公式：(P*C)/2-(S*F)/Q*Q=0(例5)（例6）P238—2406.固定資產(chǎn)是指使用期超出一年，單位價值在規(guī)定原則以上，并且在使用過程中保持原有物質(zhì)形態(tài)的資產(chǎn)，涉及房屋及建筑物資、機器設備、運輸設備、工具器具等。P243固定資產(chǎn)特點：使用年限長；能多次參加生產(chǎn)經(jīng)營過程而不變化起物質(zhì)形態(tài)；固定資產(chǎn)的投資是一次性的而收回是分次的；固定資產(chǎn)的投資，不是為了在正常生產(chǎn)經(jīng)營中銷售，而是為了在生產(chǎn)經(jīng)營中使用。P243—245固定資產(chǎn)折舊的計算辦法：平均年限法（直線法）；工作量法；雙倍余額法；年終總和法。（例8）（例9）P250—2537.無形資產(chǎn)涉及：專利權；專有技術；專營權；場地使用權；商標權；商譽。P254第六章公司利潤管理1.目的利潤的預測銷售額增加比率法；資金利潤率法；利潤增加百分率法；因素分析法p259—2602.利潤考核利潤指標涉及絕對數(shù)指標和相對數(shù)指標兩種。利潤總額是反映公司一定時期獲得利潤的總額。3.利潤相對指標的計算資本金利潤率營業(yè)收入利稅率，營業(yè)收入利稅率涉及銷售利稅率；營業(yè)利潤率成本費用利潤率；凈值酬勞率。凈值酬勞率=（利潤總額/平均股東權益）*100%每股股利4.本量利分析損益兩平點（銷售數(shù)量Q）=固定成本（F）/（銷售單價（P）-單位科可變成本（V））例1P2755.獲得目的利潤的銷售量獲得目的利潤的銷售量=（固定成本+目的利潤）/（銷售單價-單位變動成本）P2776.經(jīng)營安全率經(jīng)營安全率=超出損益兩平點的銷售量/總銷售量（以百分數(shù)表達）上式中“超出損益兩平點的銷售量”等于“總銷售量”減損益兩平點上的銷售量。P278普通認為經(jīng)營安全率在25%--30%之間便屬于健全或比較健全。在25%下列，百分離差越低，經(jīng)營安全程度越差，如低至10%下列，便屬于危險狀態(tài)。P2787.公司利潤分派原則盈利確認的原則；資本（金）保全原則；恪守國家財經(jīng)法規(guī)原則；保護債權人權利的原則；利潤分派應兼顧公司投資者、經(jīng)營者、職工等多方面的利益，要有助于公司的發(fā)展和充足調(diào)動職工的主動性。P284—2858.影響股利政策的因素法律因素；債約限制因素；投資機會；資本成本；股東投資的目的；公司的經(jīng)營狀況。P292—2949.股利政策的類型剩余股利政策；固定股利政策；固定股利支付率政策；正常股利加額外股利政策。P294—29510.股利支付的形式現(xiàn)金股利；股票股利；財產(chǎn)股利；負債股利。P295—296第七章財務分析、計劃與控制1.資產(chǎn)