上市公司財務(wù)狀況分析

上市公司財務(wù)狀況分析一、上市公司財務(wù)狀況分析的信息與方法1、上市公司財務(wù)狀況信息的內(nèi)容及其來下，上市公司的會計信息披露包括如下一些內(nèi)容：數(shù)量性信息。非數(shù)量性信息。期后事項信息。公司分部業(yè)務(wù)的信息。其它有關(guān)信息。2、上市公司財務(wù)狀況分析的方法所謂財務(wù)狀況分析，就是對上市公司的各種財務(wù)報表，以某種分析方法，對其帳面數(shù)字的變化和變動趨勢及其相互之間的勾稽關(guān)系進展分析和比較及其經(jīng)營成果。財務(wù)分析的主要方法有差額法、比率分析法和比較分析法。二、上市公司財務(wù)狀況分析的指標運用1、資本構(gòu)造分析資產(chǎn)負債率。該指標又稱負債比率，它說明在借款人〔即公司〕的總資產(chǎn)中，債權(quán)人供給資金所占的比重，以及借款人資產(chǎn)對債權(quán)人權(quán)益的保障程度，反映公司負債經(jīng)營程度，計算公式為：負債合計÷資產(chǎn)總計大，公司總體抗風險力量愈強；反之，則說明公司負債經(jīng)營程度高，償債壓力大，公司總體抗風險力量就弱。對公司而言，負債經(jīng)營規(guī)模應(yīng)掌握在合理水平內(nèi)，該指標一般在50%左右為宜。然而，在具體分析公司的償債壓力時，還要考慮到公司負債構(gòu)造的合理性。資本化比率。該指標反映公司負債的資本化〔或長期化〕程度。計算公式為：長期負債合計÷〔長期負債合計+全部者權(quán)益合計〕資本化程度高，長期償債壓力大。固定資產(chǎn)凈值率。該指標反映固定資產(chǎn)的舊程度，計算公式為：固定資產(chǎn)凈值÷固定資產(chǎn)原值維護或更，經(jīng)營條件相對較差。資本固定化比率。該指標反映公司自有資本的固定化程度。計算公式：〔資產(chǎn)總計-流淌資產(chǎn)合計〕÷全部者權(quán)益合計本用于長期資產(chǎn)的數(shù)額相對較多，公司日常經(jīng)營所需資金靠借款籌集。2、償債力量分析償債力量分析包括短期償債力量和長期償債力量兩個內(nèi)容的分析。短期償債力量分析。短期償債力量是指公司用流淌資產(chǎn)支付流淌負債的力量，有時也稱為“支付力量”。一般狀況下，衡量上市公司短期償債力量的主要指標是：流淌比率、速動比率、現(xiàn)金比率、現(xiàn)金對流淌負債比率、應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等。流淌比率該指標反映流淌資產(chǎn)與流淌負債的比率關(guān)系，其計算公式為流淌比率=流淌資產(chǎn)÷流淌負債也稱為“營運資金比率”。一般狀況下，這項指標較高為好，但不能太高，否則無從表達公司的經(jīng)營效益。依據(jù)國際閱歷，一般這項指標在2.0左右為宜，這2的概念是假設(shè)流淌資產(chǎn)中50%的局部可以等于流淌負債。速動比率該指標是判定企業(yè)短期償債力量凹凸的重要工具狀況，它的計算公式是速動比率=〔現(xiàn)金+短期有價證券+應(yīng)收帳款凈額〕÷流淌負債=〔流淌資產(chǎn)-存貨-待攤費用-預(yù)付貸款〕÷流淌負債存貨在內(nèi)。在分析時，一般認為這項比率為1.0比較適宜。現(xiàn)金比率該指標反映各類現(xiàn)金資產(chǎn)對流淌資產(chǎn)的比率，其計算公式為現(xiàn)金比率=現(xiàn)金及其等價物÷流淌資產(chǎn)其中現(xiàn)金資產(chǎn)即現(xiàn)金及其等價物，一般認為現(xiàn)金比率越高越好，依據(jù)閱歷，這項比率為0.1左右較為適宜?，F(xiàn)金對流淌負債的比率該指標反映現(xiàn)金類資產(chǎn)對流淌負債的比值，其計算公式為：現(xiàn)金負債比率=現(xiàn)金及其等價物÷流淌負債應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率該指標反映賒銷凈額與應(yīng)收帳款全年平均余額的比率回收力量。其計算公式為：賒銷凈額÷應(yīng)收帳款平均余額存貨周轉(zhuǎn)率該指標反映特定會計時期內(nèi)營業(yè)本錢對同期存貨平均余額的比率關(guān)系轉(zhuǎn)的速度，以及檢驗企業(yè)的商品銷售力量與經(jīng)營業(yè)績。其計算公式為存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)本錢÷存貨平均余額長期償債力量長期償債力量反映的是企業(yè)運用長期債務(wù)產(chǎn)生的結(jié)果，并在肯定程度上影響股東的權(quán)益和企業(yè)的財務(wù)構(gòu)造。股東權(quán)益比率該指標反映股東權(quán)益與資產(chǎn)總額的比率。其計算公式為股東權(quán)益比率=股東權(quán)益總額÷資產(chǎn)總額這里的股東權(quán)益總額也即資產(chǎn)負債表中的全部者權(quán)益總額低酬勞的財務(wù)構(gòu)造；股東權(quán)益比率低，是高風險、高酬勞的財務(wù)構(gòu)造。長期負債比率該指標從總體上推斷企業(yè)債務(wù)狀況的一個指標，用公式表示為:長期負債比率=長期負債÷資產(chǎn)總額司的資本構(gòu)造風險較大，穩(wěn)定性較差，在經(jīng)濟衰退時期會給公司帶來額外風險。股東權(quán)益與固定資產(chǎn)比率該指標是衡量公司財務(wù)構(gòu)造穩(wěn)定性的一個指標。用公式表示為:股東權(quán)益與固定資產(chǎn)比率=股東權(quán)益總額÷固定資產(chǎn)總額該比率反映購置固定資產(chǎn)所需要的資金有多大比例來自全部者資本。該比例越大，說明1。但假設(shè)該比率過低，則說明公司資本構(gòu)造不盡合理，財務(wù)風險較大。利息支付倍數(shù)該指標反映的是一個企業(yè)每一期獲得的利潤總額與所支付的固定利息費用的倍數(shù)關(guān)系用來測量企業(yè)由所獵取的利潤總額來擔當支付利息的力量。其計算公式為：利息支付倍數(shù)=稅息前利潤÷利息費用衡量企業(yè)支付利息的力量，沒有足夠大的稅息前利潤，資本化利息的支付就會發(fā)生困難。3、經(jīng)營力量分析經(jīng)營力量是用來衡量公司在資產(chǎn)上運作和治理效率的一種財務(wù)指標〔凈值“資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率該指標反映即企業(yè)本期經(jīng)營收入與現(xiàn)金及其等價物的比值，其計算公式為：經(jīng)營收入÷現(xiàn)金及其等價物這里的“經(jīng)營收入”可以用現(xiàn)行報表中“主營業(yè)務(wù)收入”講，這個比率高，顯示了現(xiàn)金可以更有效的使用，但同時也意味著現(xiàn)金調(diào)度將會比較困難，因此很難為企業(yè)制定一個所謂最正確現(xiàn)金保存量的比率*，企業(yè)在經(jīng)營的實踐中逐步體會到兩者之間的沖突，并尋求適當?shù)谋壤?。?yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)〔或應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率〕應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)是用時間表示的應(yīng)收帳款的平均回收期，其計算公式是：360÷應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率業(yè)的營運資金會過多地呆滯在應(yīng)收帳款上，影響資金的正常運轉(zhuǎn)。存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)〔或存貨周轉(zhuǎn)率〕越快，因此這兩項指標的好壞反映存貨治理水平的凹凸，它不僅影響企業(yè)的短期償債力量，也是整個企業(yè)治理的重要內(nèi)容。營業(yè)周期指的是企業(yè)從存貨開頭到銷售并收回現(xiàn)金為止的這段時間，計算公式為營業(yè)周期=存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)周期越短，說明企業(yè)資金周轉(zhuǎn)速度越快，企業(yè)的各方面治理效率都比較高。(5):總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入÷資產(chǎn)總額資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，帶來利潤確定額的增加。利力量的指標結(jié)合在一起使用，可以全面評價企業(yè)的盈利力量。4、獲利力量分析獲利力量指的是企業(yè)賺取利潤的力量，通常是股東最為關(guān)心的分析指標之一，由于他們價的上漲還可以使股東獲得股票價差的資本收益。這里爭論獲利力量的主要指標包括：主營業(yè)務(wù)利潤率、銷售凈利率和資產(chǎn)收益率等。主營業(yè)務(wù)利潤率該指標反映的是主營業(yè)務(wù)利潤與主營業(yè)務(wù)收入的比率，其公式為：主營業(yè)務(wù)利潤÷主營業(yè)務(wù)本錢一般狀況下，這項比率反映的是企業(yè)產(chǎn)品的利潤幅度大小，只有企業(yè)產(chǎn)品的技術(shù)含量越高、業(yè)務(wù)壟斷性越強，主營業(yè)務(wù)利潤率才會越高，企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績也會越好。銷售凈利率該指標反映的是凈利與銷售收入的百分比，其計算公式為:銷售凈利率=凈利÷銷售收入凈利率的升降變動，可以促使企業(yè)在擴大銷售的同時，留意改進經(jīng)營治理，提高盈利水平。資產(chǎn)收益率該指標反映的是企業(yè)凈利潤與平均資產(chǎn)總額的百分比。資產(chǎn)收益率計算公式為資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均資產(chǎn)總額題，提高銷售利潤率，加速資金周轉(zhuǎn)。市盈率與上年度每股收益之間的關(guān)系，它被常常用來衡量企業(yè)的盈利力量，以及反映投資者對風險的估量，即投資者情愿支付多少價格換取公司每1元的收益。市盈率=每股市價÷每股收益市盈率越高，說明市場對公司的將來越是看好，所以，進展前景較好的企業(yè)，市盈率也就越股票沒有投資價值；每股收益很小或者虧損時，市價不會降至0，很高的市盈率往往不能說明任何問題。5、現(xiàn)金流量分析?，F(xiàn)金流量表是反映現(xiàn)金的流出和流入，匯總說明公司報告期內(nèi)經(jīng)營活動、投資活動、籌凈差。公司的現(xiàn)金流量主要發(fā)生在經(jīng)營活動領(lǐng)域、投資活動領(lǐng)域和籌資活動領(lǐng)域。經(jīng)營性現(xiàn)金流量狀況分析。經(jīng)營性活動是企業(yè)工作的核心內(nèi)容，反映企業(yè)日常的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)，同時，這局部的現(xiàn)金流入也是企業(yè)除了籌資活動之外〔發(fā)行股、增資配股以及發(fā)行企業(yè)債券、銀行信貸等〕最主要的現(xiàn)金來源。主營收入含金量指標為：主營收入含金量=銷售商品或者供給勞務(wù)的現(xiàn)金收入÷主營業(yè)務(wù)收入收益指數(shù)指標：:收益指數(shù)=÷凈利潤現(xiàn)金對債務(wù)的保障程度指標它主要是償債保障比率，其計算公式為償債保障比率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量÷負債總額債務(wù)的力量也越強、對債務(wù)歸還的保障程度也越高。每股現(xiàn)金流量指標業(yè)的資本支出力量、現(xiàn)金股利的支付力量就越強。其計算公式為每股現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量÷加權(quán)股本總額投資活動的現(xiàn)金流量狀況分析?；I資活動的現(xiàn)金流量狀況分析。動。6、其他重要指標分析這些指標對股東衡量其購置的股票的內(nèi)在投資價值具有很重要的指導意義市公司質(zhì)量好壞的一個很有價值的參考指標。每股凈資產(chǎn)。該指標反映發(fā)行在外的每股一般股所代表的凈資產(chǎn)，即帳面權(quán)益。其計算公式為：每股凈資產(chǎn)=凈資產(chǎn)÷一般股股數(shù)凈資產(chǎn)收益率它是凈利潤與平均凈資產(chǎn)的百分比，也叫凈值酬勞或者權(quán)益酬勞率。其計算公式為凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)這項指標反映公司全部者權(quán)益的投資酬勞率，具有很強的綜合性。市凈率該指標即：每股市價÷每股凈資產(chǎn)，可以說明市場對公司資產(chǎn)質(zhì)量的評價。每股收益。該指標反映在一個會計年度內(nèi)平均每股一般股票所得的盈利，它的計算公式：〔凈利潤-優(yōu)先股股利〕÷〔發(fā)行在外的一般股的平均股票數(shù)〕7、財