張?jiān)７治鰣?bào)告

1.中國(guó)葡萄酒行業(yè)龍頭公司是以葡萄酒為主，保健酒、白蘭地、起泡酒以及冰酒等多酒種的協(xié)調(diào)發(fā)展的國(guó)內(nèi)葡萄酒行業(yè)龍頭。近年來(lái)，公司堅(jiān)持高端化的產(chǎn)品方略，加大酒莊酒、“解百納”葡萄酒和Vsop級(jí)以上白蘭地等中高檔產(chǎn)品的營(yíng)銷(xiāo)力度，擴(kuò)大中高檔產(chǎn)品市場(chǎng)份額，滿足消費(fèi)者不同層次的需求，培養(yǎng)了消費(fèi)者對(duì)張?jiān)５钠放浦艺\(chéng)度，市場(chǎng)占有率保持在百分之二十左右。2.行業(yè)繼續(xù)保持穩(wěn)定增加預(yù)計(jì)我國(guó)葡萄酒消費(fèi)的年增加率將從－的7％提高至－的13％，成為全球葡萄酒消費(fèi)增加最快的市場(chǎng)。3.行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)構(gòu)造穩(wěn)定由于葡萄酒行業(yè)在發(fā)展早期就已經(jīng)出現(xiàn)了壟斷競(jìng)爭(zhēng)的格局，因此它有效的控制住了行業(yè)過(guò)分供應(yīng)和的過(guò)分競(jìng)爭(zhēng)狀況發(fā)生，為強(qiáng)勢(shì)龍頭葡萄酒公司的發(fā)展提供了穩(wěn)定的發(fā)展和環(huán)境基礎(chǔ)。4.品牌優(yōu)勢(shì)明顯，歷史悠久張?jiān)Ｊ俏覈?guó)第一家葡萄酒釀造公司，至今已有1的歷史。經(jīng)歷了百年的風(fēng)雨，公司仍然能夠保持強(qiáng)勁的成長(zhǎng)能力，數(shù)年來(lái)穩(wěn)居行業(yè)龍頭地位，業(yè)內(nèi)揚(yáng)稱(chēng)其為葡萄酒中的茅臺(tái)。5.治理構(gòu)造優(yōu)良張?jiān)５墓蓹?quán)構(gòu)造是中國(guó)的上市公司中最佳的一種。從性質(zhì)上講，張?jiān)Ｊ巧婕傲水a(chǎn)業(yè)外資（意大利意立瓦葡萄酒公司）、地方政府、管理層、國(guó)際商業(yè)資本、社會(huì)流通股，這樣的股本構(gòu)造是公司健康發(fā)展的最大內(nèi)在因素，由于價(jià)值是由人實(shí)現(xiàn)的，是由人來(lái)發(fā)明的，具體說(shuō)來(lái)是由管理層發(fā)明的。管理層必須要由發(fā)明的欲望，發(fā)明的能力和發(fā)明出來(lái)后不私葳腰包，張?jiān)５倪@個(gè)股份構(gòu)造幾乎完全確保了這三個(gè)方面。6.獨(dú)特的營(yíng)銷(xiāo)模式“渠道是決定葡萄酒市場(chǎng)的核心?！迸c多數(shù)同行公司所采用的大代理營(yíng)銷(xiāo)體系不同，張?jiān)實(shí)施三級(jí)營(yíng)銷(xiāo)體系，即由銷(xiāo)售公司統(tǒng)領(lǐng)全國(guó)38家銷(xiāo)售分公司下轄350家經(jīng)銷(xiāo)處，管理3900個(gè)經(jīng)銷(xiāo)商，最后達(dá)成零售終端。張?jiān)＊?dú)特的三級(jí)營(yíng)銷(xiāo)體系對(duì)終端掌控能力最強(qiáng)。7.充沛的現(xiàn)金流公司的長(zhǎng)久負(fù)債始終是零，并且度賬上的現(xiàn)金更是高達(dá)21個(gè)億資產(chǎn)負(fù)債率也只有百分之三十，長(zhǎng)久負(fù)債始終為零。第一部分：宏觀環(huán)境分析在百年不遇的金融危機(jī)打擊下，世界經(jīng)濟(jì)持續(xù)數(shù)年高增加隨之結(jié)束，，全球經(jīng)濟(jì)更可能出現(xiàn)戰(zhàn)后初次的負(fù)增加。另外，經(jīng)濟(jì)衰退、低通脹，及潛伏在經(jīng)濟(jì)、金融領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)不停釋放等等，揭示著世界經(jīng)濟(jì)的衰退與風(fēng)險(xiǎn)的一步步放大。為穩(wěn)定金融市場(chǎng)和刺激經(jīng)濟(jì)增加，各國(guó)紛紛出臺(tái)方法。然而，各重要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的跡象仍然難覓，從最新公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，重要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)衰退程度日益加深，金融危機(jī)正從發(fā)達(dá)國(guó)家向越來(lái)越多的發(fā)展中國(guó)家快速蔓延，對(duì)全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的影響在不停加劇。面對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，面對(duì)國(guó)際金融危機(jī)帶來(lái)的空前挑戰(zhàn)，中國(guó)以前所未有的力度展開(kāi)了新一輪宏觀調(diào)控。實(shí)施主動(dòng)財(cái)政政策和適度寬松貨幣政策傳遞了清晰的信號(hào)：擴(kuò)內(nèi)需、保增加、調(diào)構(gòu)造的調(diào)控方法，將推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)走出困境，邁向新的發(fā)展階段。從9月15日央行宣布6年來(lái)初次下調(diào)貸款利率，到11月份擴(kuò)大內(nèi)需十大方法的出臺(tái)，到中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議重申保增加的調(diào)控目的，再到十大產(chǎn)業(yè)振興政策的密集獲批……面對(duì)危機(jī)，中國(guó)正在果斷有力地展開(kāi)行動(dòng)。經(jīng)濟(jì)危機(jī)在何時(shí)以何種形式結(jié)束，仍然未知。國(guó)際經(jīng)濟(jì)走弱、保護(hù)主義昂首、石油價(jià)格又有上漲的趨勢(shì)……一系列國(guó)際因素給中國(guó)的發(fā)展帶來(lái)了不擬定性，也給中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)一連串挑戰(zhàn)。如果中國(guó)經(jīng)濟(jì)不能有效地?cái)[脫這些桎梏，就可能成為繼這一“歷史上最困難一年”之后更困難的一年。固然，每個(gè)挑戰(zhàn)的背后都孕育著但愿。及將來(lái)幾年，是全球危機(jī)進(jìn)行時(shí)，也是反危機(jī)與反衰退的進(jìn)行時(shí)。能夠看出，現(xiàn)在正值中國(guó)葡萄酒行業(yè)大變革、大發(fā)展的時(shí)代，張?jiān)Ｗ鳛槠咸丫菩袠I(yè)的龍頭，在面對(duì)整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，他將如何走，如何在危機(jī)中贏得發(fā)展機(jī)遇，如何逆勢(shì)而上，值得我們期待。

第二部分行業(yè)分析（swot分析）葡萄酒行業(yè)的優(yōu)勢(shì)分析：1．有助于身體健康葡萄酒是新鮮葡萄或葡萄汁通過(guò)發(fā)酵釀制而成，其酒度不能低于8.5%(v/v)，含有人體所需的多個(gè)有機(jī)或無(wú)機(jī)營(yíng)養(yǎng)物質(zhì)，如氨基酸、礦質(zhì)元素（涉及微量元素）和維生素等。在適量飲用的條件下，還含有防治心血管病等多個(gè)疾病，增強(qiáng)人體健康的功效，同時(shí)，還含有美容、養(yǎng)顏的功效等等又受到女士的歡迎和接受。被微生物學(xué)家巴斯德認(rèn)為是最健康、最衛(wèi)生的飲料，是世界暢通型酒種之一。隨著人們健康意識(shí)的增強(qiáng)和人類(lèi)文明的不停提高，這種集營(yíng)養(yǎng)性、功效性、文化品位一體的飲料會(huì)使人們所樂(lè)于接受和消費(fèi)，含有較強(qiáng)的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。

2．符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策，國(guó)家激勵(lì)發(fā)展

我國(guó)是一種白酒生產(chǎn)和消費(fèi)大國(guó)，但白酒生產(chǎn)耗糧過(guò)重，每年耗糧多萬(wàn)噸，與我國(guó)人多糧少相矛盾。并且由于釀酒技術(shù)的落后，造成力糧食的極大浪費(fèi)，威脅我國(guó)的糧食安全。為此，國(guó)家酒類(lèi)產(chǎn)業(yè)政策體現(xiàn)在“四個(gè)轉(zhuǎn)變"方針上，即“普通酒向優(yōu)質(zhì)酒轉(zhuǎn)變，高度酒向低度酒轉(zhuǎn)變，蒸餾酒向釀造酒轉(zhuǎn)變，糧食酒向水果酒轉(zhuǎn)變”。國(guó)家經(jīng)貿(mào)委又提出：重點(diǎn)發(fā)展葡萄酒、水果酒，主動(dòng)發(fā)展黃酒，穩(wěn)步發(fā)展啤酒，控制白酒總量。葡萄酒兼具發(fā)酵酒和果酒兩大特性，受到了國(guó)家政策的重點(diǎn)支持。

3．葡萄酒產(chǎn)業(yè)有助于改善農(nóng)村生態(tài)環(huán)境，增進(jìn)農(nóng)村、農(nóng)業(yè)發(fā)展

葡萄酒是以葡萄為原料的輕工產(chǎn)品，葡萄根系發(fā)達(dá)、耐干旱、耐貧瘠、適應(yīng)性強(qiáng)，不僅能防風(fēng)固沙，減少水土流失，還能夠盤(pán)活貧瘠土地資源和閑置的土地資源,含有改善生態(tài)環(huán)境的關(guān)聯(lián)效應(yīng)。同時(shí)，發(fā)展葡萄種植業(yè)，使公司、基地、農(nóng)戶(hù)成為葡萄酒產(chǎn)業(yè)鏈的重要構(gòu)成部分，不僅有效的提高了產(chǎn)區(qū)農(nóng)業(yè)的組織化程度，并且還可調(diào)節(jié)農(nóng)業(yè)構(gòu)造，增加人民收入，含有明顯的生態(tài)、經(jīng)濟(jì)、社會(huì)效益。

葡萄酒產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度高，它將農(nóng)業(yè)、輕工業(yè)等產(chǎn)業(yè)以產(chǎn)品深加工的方式鏈接起來(lái)，含有集一、二、三產(chǎn)業(yè)于一體的特色。首先是推動(dòng)了釀酒葡萄種植業(yè)和葡萄酒工業(yè)的大發(fā)展。另首先還帶動(dòng)了葡萄酒原輔料、制藥、機(jī)械設(shè)備、制瓶業(yè)、印刷業(yè)、包裝業(yè)、運(yùn)輸業(yè)、旅游業(yè)等有關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

4.有較好的發(fā)展前景現(xiàn)在我國(guó)葡萄酒業(yè)仍處在起步和成長(zhǎng)階段。在我國(guó)整個(gè)釀酒行業(yè)3000萬(wàn)噸飲料酒總產(chǎn)量中葡萄酒僅占到1%的份額，在世界葡萄酒總產(chǎn)量中僅占到1.1%的份額，我國(guó)的葡萄酒發(fā)展市場(chǎng)潛力非常大。據(jù)有關(guān)研究稱(chēng)，中國(guó)將在攀升為全球第七大葡萄酒消費(fèi)國(guó)，消費(fèi)量預(yù)期上漲百分之三十六，達(dá)成十億瓶，這相稱(chēng)于每一點(diǎn)五個(gè)人即可分享到一瓶。中國(guó)人現(xiàn)在的葡萄酒飲用量只是西方人的1/15；按此比例，前景多么的美妙、市場(chǎng)多么的龐大、利潤(rùn)多么的可觀。葡萄酒行業(yè)的劣勢(shì)分析1.受氣候年份的影響較大生態(tài)條件是某個(gè)地區(qū)的特點(diǎn)，是相對(duì)穩(wěn)定的，但由于不同年份氣候條件使葡萄質(zhì)量良莠不齊，即使同一區(qū)域同一品種的葡萄在不同年份也有品質(zhì)的分辨，因此，年份的生態(tài)條件也影響著酒質(zhì)量，有的年份該產(chǎn)區(qū)的葡萄釀酒質(zhì)量好，有的年份該產(chǎn)區(qū)的葡萄釀酒質(zhì)量就不典型。2.原料滯后性和葡萄酒陳釀工藝設(shè)定延長(zhǎng)了產(chǎn)品入市時(shí)間，投資回收期長(zhǎng)

葡萄酒投資回收期長(zhǎng)，重要是由原料滯后性和葡萄酒需要一定的存儲(chǔ)期客觀因素造成。由于葡萄進(jìn)入盛果期需要3年以上，且釀酒存貯期也需要1年以上，高檔酒需要更長(zhǎng)時(shí)間。這意味著待葡萄酒進(jìn)入市場(chǎng)達(dá)成盈虧平衡點(diǎn)需要5年以上。

3.基地建設(shè)含有勞動(dòng)密集和資金密集的特點(diǎn)，投資成本高

葡萄生產(chǎn)基地是葡萄酒工業(yè)的基礎(chǔ),只有建立了充足的葡萄基地,才干使葡萄酒生產(chǎn)有長(zhǎng)久穩(wěn)定的發(fā)展。但葡萄基地建設(shè)成本高，基地建設(shè)是以土地資源密集和勞動(dòng)密集為特性，以1萬(wàn)噸葡萄酒為例，需要7000余畝土地和700余種植者，公司自建基地成本無(wú)異高，為此，普通公司采用公司+農(nóng)戶(hù)或土地反租倒包的形式，這種方式管理成本高?，F(xiàn)在國(guó)內(nèi)大多數(shù)葡萄酒生產(chǎn)公司所需葡萄由農(nóng)民分散種植。農(nóng)民為了追求產(chǎn)量，往往不按原則規(guī)定種植，很難把握產(chǎn)品質(zhì)量，且價(jià)格隨行就市，農(nóng)民的收益也得不到保障，容易喪失種植主動(dòng)性。這也是未建基地公司的重要難題之一。由于有些葡萄酒生產(chǎn)公司沒(méi)有基地或基地不穩(wěn)定，許多葡萄酒生產(chǎn)公司只能跨地區(qū)、遠(yuǎn)距離收購(gòu)葡萄,達(dá)不到現(xiàn)采現(xiàn)釀的抱負(fù)規(guī)定,又由于搶購(gòu)葡萄原料使大量低糖高酸的葡萄進(jìn)入了葡萄酒原料行列,葡萄酒質(zhì)量穩(wěn)定受到影響。

4.我國(guó)擁有幾千年的白酒文化是個(gè)障礙作為洋酒的葡萄酒到我國(guó)的時(shí)間才一百數(shù)年的歷史，能否與我國(guó)的白酒文化相抗衡，這是個(gè)未知數(shù)。起碼白酒在市場(chǎng)上是一種有力的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。葡萄酒行業(yè)的機(jī)會(huì)分析1.行業(yè)的高速發(fā)展在中國(guó)經(jīng)濟(jì)保持快速發(fā)展和消費(fèi)升級(jí)的大環(huán)境下，將來(lái)幾年，中國(guó)葡萄酒行業(yè)將保持穩(wěn)定的發(fā)展勢(shì)頭，而以高品質(zhì)為標(biāo)志的中高檔葡萄酒的增加將快于行業(yè)的平均增加速度。預(yù)計(jì)我國(guó)葡萄酒消費(fèi)的年增加率將從－的7％提高至－的13％，成為全球葡萄酒消費(fèi)增加最快的市場(chǎng)。2.行業(yè)擴(kuò)張機(jī)會(huì)在金融危機(jī)的影響下，某些行業(yè)紛紛爆出集體虧損，顯然對(duì)于作為高利潤(rùn)并且持續(xù)的葡萄酒行業(yè)會(huì)成為資本追逐的對(duì)象，對(duì)葡萄酒行業(yè)發(fā)展所需資本提供了有力的確保。3.投資機(jī)會(huì)眼下股市的疲軟，房地產(chǎn)價(jià)格的持續(xù)下跌，葡萄酒也可作為一種投資品。越來(lái)越被人們看好，人們能夠把葡萄酒作為一種長(zhǎng)線投資，坐等價(jià)格的上漲。據(jù)之前資料顯示，如果投資法國(guó)波爾多產(chǎn)區(qū)的10類(lèi)葡萄酒，在過(guò)去3年的回報(bào)率為150%，5年回報(bào)率為350%，回報(bào)率為500%，大大超出同期道瓊斯和原則普爾指數(shù)成分股的增值速度。葡萄酒行業(yè)的威脅1.進(jìn)口葡萄酒的進(jìn)入國(guó)外商家紛紛看好國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。國(guó)外諸多公司都看好中國(guó)市場(chǎng)，都想通過(guò)多個(gè)渠道進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)?，F(xiàn)在，進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的國(guó)外葡萄酒產(chǎn)品重要來(lái)自法國(guó)、西班牙、意大利、德國(guó)、美國(guó)、智利、阿根廷、澳大利亞、新西蘭、南非等國(guó)家。法國(guó)葡萄酒在中國(guó)乃至世界市場(chǎng)都享有盛譽(yù)，其它的諸如澳大利亞、意大利、德國(guó)、美國(guó)在消費(fèi)者心目中普遍含有良好的國(guó)家品牌形象。據(jù)代理300多個(gè)進(jìn)口葡萄酒的美國(guó)名特公司北京代表處有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，近年來(lái)，北京消費(fèi)者對(duì)進(jìn)口葡萄酒的需求量逐步增多，其市場(chǎng)銷(xiāo)售量增加每年都維持在30%至45%。受到消費(fèi)者歡迎的進(jìn)口葡萄酒重要來(lái)自法國(guó)、意大利、西班牙、澳大利亞、美國(guó)等幾個(gè)國(guó)家。進(jìn)口葡萄酒在中國(guó)的市場(chǎng)份額已由的6.6%上升至13%，預(yù)計(jì)還會(huì)增加。2.原料成本的上升隨著我國(guó)的人力成本的逐步上升，和國(guó)外進(jìn)口葡萄的價(jià)格的不停攀升，造成葡萄酒行業(yè)的利潤(rùn)空間被壓縮。第三部分公司分析一、張?jiān)５幕靖艣r煙臺(tái)張?jiān)＜瘓F(tuán)公司的前身是1892年由愛(ài)國(guó)華僑領(lǐng)袖張弼士投資開(kāi)辦的“張?jiān)ａ劸乒尽?，至今已?的歷史，是我國(guó)第一家葡萄酒廠。其產(chǎn)品曾在1995年巴拿馬萬(wàn)國(guó)博覽會(huì)上榮獲甲等大獎(jiǎng)?wù)录白顑?yōu)等獎(jiǎng)狀。解放后第一屆全國(guó)評(píng)酒會(huì)上八個(gè)“中國(guó)名酒”僅張?jiān)＞茝S就占了三個(gè)：味美思、紅玫瑰葡萄酒和金獎(jiǎng)白蘭地。特別改革開(kāi)放以來(lái)，張?jiān)９景l(fā)展快速，1997年9月，張?jiān)＜瘓F(tuán)公司作為獨(dú)家發(fā)起人，將下屬白蘭地、葡萄酒公司等9個(gè)公司組建了“煙臺(tái)張?jiān)Ｆ咸丫乒煞萦邢薰尽?，成為我?guó)第一家葡萄酒上市公司，張?jiān)＜瘓F(tuán)的總資產(chǎn)突破10億元.近來(lái)幾年公司更是高速發(fā)展。，張?jiān)＜瘓F(tuán)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入34.5億元，凈利潤(rùn)達(dá)8.9億，總資產(chǎn)達(dá)四十多億元，總市值達(dá)470多億。公司擁有葡萄酒，白蘭地，保健酒，香檳酒四個(gè)產(chǎn)品系列。公司的重要產(chǎn)品類(lèi)型以及各產(chǎn)品類(lèi)型占重要收入的比重以下圖項(xiàng)目名稱(chēng)營(yíng)業(yè)收入(萬(wàn)元)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)(萬(wàn)元)毛利率(%)占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例(%)酒及酒類(lèi)飲料(行業(yè))341600.00240206.0070.3298.92累計(jì)(行業(yè))341600.00240206.0070.3298.92葡萄酒(產(chǎn)品)274183.00197215.0071.9379.39白蘭地(產(chǎn)品)52578.0033901.0064.4815.22保健酒(產(chǎn)品)11873.007621.0064.193.44香檳酒(產(chǎn)品)2966.001469.0049.530.86累計(jì)(產(chǎn)品)341600.00240206.0070.3298.92沿海地區(qū)(地區(qū))295267.00--85.50中部地區(qū)(地區(qū))34373.00--9.95西部地區(qū)(地區(qū))15704.00--4.55累計(jì)(地區(qū))345344.00--100.00二、波特五力量模型分析該公司具體狀況1．供應(yīng)商的議價(jià)能力葡萄酒行業(yè)的特點(diǎn)是“三分釀造，七分原料”，普通，葡萄占到成品酒成本的50％左右；葡萄的質(zhì)量直接影響到酒的質(zhì)量，因此世界各地出名的葡萄酒廠都有自己的葡萄園，以確保有數(shù)量充足和高質(zhì)量的原料供應(yīng)。我國(guó)葡萄酒生產(chǎn)區(qū)域分布在26個(gè)省、市、自治區(qū)，重要集中在山東、河北、天津、吉林、新疆、北京、河南、甘肅、寧夏、云南等10個(gè)省、市、自治區(qū)，這10個(gè)地區(qū)的葡萄酒產(chǎn)量占全國(guó)產(chǎn)量的93.76%。因此，圍繞十大原料產(chǎn)地，以長(zhǎng)城、張?jiān)?、王朝為代表的本土葡萄酒巨頭展開(kāi)了激烈的爭(zhēng)奪。而張?jiān)碛袑幭馁R蘭山脈、津冀燕山山脈南麓和山東煙臺(tái)蓬萊三個(gè)優(yōu)質(zhì)基地，為公司的發(fā)展提供了原材料方面的保障。公司已經(jīng)通過(guò)自營(yíng)、合同收購(gòu)等多個(gè)方式建立葡萄基地約12萬(wàn)畝，占所用原料的百分之七十多，因此上游原料供應(yīng)商的議價(jià)能力不是很強(qiáng)2．購(gòu)置商的議價(jià)能力公司自建三級(jí)營(yíng)銷(xiāo)體系，在全國(guó)以38家銷(xiāo)售分公司下轄350家經(jīng)銷(xiāo)處，1400多名銷(xiāo)售人員負(fù)責(zé)維護(hù)全國(guó)3900多名經(jīng)銷(xiāo)商，通過(guò)自建渠道，公司加強(qiáng)了對(duì)零售終端的控制，確保公司同經(jīng)銷(xiāo)商的議價(jià)能力。公司是國(guó)內(nèi)最佳的紅酒生產(chǎn)公司，在高端紅酒消費(fèi)中含有不可替代性，因此，有較強(qiáng)的紅酒議價(jià)能力。據(jù)測(cè)算，產(chǎn)品價(jià)格每全方面提高1%，在不考慮費(fèi)用變化的狀況下盈利將提高3.3%。公司在已經(jīng)提了兩次價(jià)，彰顯出其相對(duì)于經(jīng)銷(xiāo)商談判能力上升。09

年繼續(xù)提價(jià)有困難，但終端價(jià)格絕不會(huì)因經(jīng)濟(jì)放緩而松動(dòng)。公司在銷(xiāo)售政策上不激勵(lì)經(jīng)銷(xiāo)商囤貨，也有確保金的處罰機(jī)制，現(xiàn)在尚未發(fā)現(xiàn)經(jīng)銷(xiāo)商因滯銷(xiāo)而造成存貨積壓，壓低終端價(jià)格的情形。3．新進(jìn)入者的威脅隨著我國(guó)紅酒業(yè)的發(fā)展，出現(xiàn)了越來(lái)越多的品牌，市場(chǎng)品牌多達(dá)300多個(gè)。但是品牌多，而名牌少，市場(chǎng)50％以上的市場(chǎng)份額被張?jiān)?、王朝、長(zhǎng)城品牌占據(jù)。張?jiān)Ｗ鳛樽钤绲钠放?，占有一定的?yōu)勢(shì)，但是必須適應(yīng)競(jìng)爭(zhēng)需要發(fā)展，才干在市場(chǎng)上長(zhǎng)久立足。張?jiān)２煌５夭赣疚幕?，并廣泛宣傳酒文化，在眾多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手中，個(gè)性鮮明，成為消費(fèi)者愛(ài)慕的第一品牌，近來(lái)幾年的市場(chǎng)占有率始終保持在百分之二十左右，并有上升的趨勢(shì)。但是隨著加入wto之后，葡萄酒關(guān)稅的大幅下降(現(xiàn)為百分之十四),以及中國(guó)葡萄酒市場(chǎng)的逐步擴(kuò)大，進(jìn)口葡萄酒已經(jīng)把我國(guó)的高檔葡萄酒的市場(chǎng)牢牢的掌握，并向中端市場(chǎng)擴(kuò)張。由于國(guó)外和國(guó)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)，張?jiān)Ｔ谠牧吓c市場(chǎng)份額的競(jìng)爭(zhēng)，可能會(huì)造成現(xiàn)有公司盈利水平減少。但是張?jiān)２捎昧藢?duì)應(yīng)的方法，除了在解百納市場(chǎng)上占絕對(duì)的市場(chǎng)份額之外，張?jiān)Ｉ杏兴膫€(gè)酒莊作為支撐來(lái)作為利潤(rùn)的增加點(diǎn)。4．替代品的威脅同一行業(yè)之間的葡萄酒公司互為替代品，由于葡萄酒產(chǎn)品差別化比較小，同行業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)比較大，替代性比較強(qiáng)，但是作為百年歷史的老品牌張?jiān)Ｔ谶@一方方面顯然是占優(yōu)勢(shì)的，含有一定得品牌忠誠(chéng)度。尚有品牌名與姓氏有關(guān)，與否會(huì)影響張姓的人更多的傾向它呢，我想或多或少的會(huì)影響某些。張?jiān)Ｗ鳛槠咸丫迫揞^唯一的A股上市公司，品牌出名度較其它要高。對(duì)于它的數(shù)以萬(wàn)計(jì)的平民股東來(lái)說(shuō)，在品牌的選擇上也會(huì)對(duì)張?jiān)Ｓ幸欢ǖ膬A向。作為葡萄酒相比于白酒和啤酒來(lái)說(shuō)更受女士和上層商務(wù)人士的歡迎，能這就為它的較高利潤(rùn)率做了較好的保障。5.同業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)將來(lái)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈，中低端市場(chǎng)利潤(rùn)率有下降風(fēng)險(xiǎn)，張?jiān)５闹懈叨水a(chǎn)品構(gòu)造對(duì)張?jiān)５膶?lái)競(jìng)爭(zhēng)有利。27年間我國(guó)的葡萄酒產(chǎn)量從1980的7.8萬(wàn)噸到66.5萬(wàn)噸，復(fù)合增加率為8%，但近產(chǎn)量呈現(xiàn)加速上升的勢(shì)頭，從1997年的18.5萬(wàn)噸到66.5萬(wàn)噸，符合增加率14.4%。在行業(yè)高速發(fā)展的同時(shí)，行業(yè)集中度也始終保持比較高，張?jiān)?、長(zhǎng)城、王朝三大品牌市場(chǎng)占有率始終維持在50%左右。張?jiān)Ｔ谖覈?guó)出名葡萄酒公司中成長(zhǎng)速度最快，是現(xiàn)在行業(yè)中綜合競(jìng)爭(zhēng)力最強(qiáng)的公司。以張?jiān)０l(fā)展為例，張?jiān)ｄN(xiāo)售收入平均增加率22.2%，凈利潤(rùn)增加率29.3%,其中葡萄酒銷(xiāo)售收入復(fù)合增加率30%，遠(yuǎn)高于14.4%的行業(yè)產(chǎn)量增加率，并且始終保持了較高的市場(chǎng)占有率。第四部分公司的經(jīng)營(yíng)管理

張?jiān)５墓蓹?quán)構(gòu)造中涉及了產(chǎn)業(yè)外資（意大利意立瓦葡萄酒公司）、地方政府、管理層、國(guó)際商業(yè)資本、社會(huì)流通股，這樣的股本構(gòu)造是國(guó)內(nèi)上市公司中比較完善的。一種多方控制的公司在利益的分派方面不會(huì)形成一股獨(dú)大，更不會(huì)重蹈五糧液的覆轍，方便更加好的管理和經(jīng)營(yíng)和制訂將來(lái)的發(fā)展戰(zhàn)略。公司針對(duì)現(xiàn)在的經(jīng)營(yíng)環(huán)境，結(jié)合公司對(duì)我國(guó)葡萄酒市場(chǎng)中長(zhǎng)久發(fā)展巨大潛力的良好預(yù)期，我司將堅(jiān)持“以葡萄酒為主，多酒種全方面發(fā)展；以中、高檔產(chǎn)品為主，高中低檔產(chǎn)品全方面推動(dòng)”的戰(zhàn)略，繼續(xù)實(shí)施細(xì)分市場(chǎng)和分類(lèi)營(yíng)銷(xiāo)的差別化戰(zhàn)略，優(yōu)化產(chǎn)品構(gòu)造和渠道構(gòu)造，穩(wěn)步提高中高檔產(chǎn)品銷(xiāo)售比重，增強(qiáng)公司持續(xù)穩(wěn)定的盈利能力；同時(shí)，公司將選擇部分產(chǎn)品推動(dòng)批發(fā)流通銷(xiāo)售體系建設(shè)，推出適合市場(chǎng)需要的中低價(jià)位葡萄酒，逐步縮小公司在中、