2023年中國城建行業(yè)研究報(bào)告

銀聯(lián)信行業(yè)金融系列研究報(bào)告2023年中國城建行業(yè)研究報(bào)告行業(yè)外部環(huán)境分析行業(yè)發(fā)展周期分析銀聯(lián)信行業(yè)金融系列研究報(bào)告2023年中國城建行業(yè)研究報(bào)告行業(yè)外部環(huán)境分析行業(yè)發(fā)展周期分析行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析各省市競爭力對比分析企業(yè)競爭格局分析重點(diǎn)企業(yè)分析行業(yè)貸款規(guī)模及結(jié)構(gòu)分析行業(yè)融資需求及特征分析行業(yè)目標(biāo)授信客戶指引行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警及風(fēng)險(xiǎn)評級PAGE105內(nèi)容摘要一、行業(yè)發(fā)展回顧及趨勢展望由于城建行業(yè)是居民賴以生存和城市經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)，其發(fā)展與經(jīng)濟(jì)周期具有一定的相關(guān)性，同時(shí)城建行業(yè)由于其運(yùn)作主體的特殊性又具有較強(qiáng)的抵風(fēng)險(xiǎn)的能力。2023年，在遭遇經(jīng)濟(jì)危機(jī)以后，我國為了振興國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，提出了4萬億投資擴(kuò)大內(nèi)需的措施，而對于加大政府投資支出最主要的方向基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，這為城建行業(yè)的發(fā)展注入了新的活力。2023年，全國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資堅(jiān)持穩(wěn)健增加，增幅較上年同期呈現(xiàn)安穩(wěn)回落態(tài)勢，對城建行業(yè)的拉動(dòng)作用相應(yīng)減弱。2023年，在持續(xù)的宏觀調(diào)控下，房地產(chǎn)和交通建設(shè)放緩壓低城鎮(zhèn)投資增速，對城建行業(yè)帶來一定的不利影響。分析認(rèn)為，城建行業(yè)在我國的發(fā)展仍處于快速增長時(shí)期，隨著我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長及城鎮(zhèn)化水平的不斷加快，行業(yè)市場總的趨勢將不會有太大的改變，投資規(guī)模仍將保持平穩(wěn)增長，但增速因經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整或?qū)⒎啪彙?023年國家政策將重點(diǎn)支持城市衛(wèi)生、保障性住房建設(shè)、公共交通建設(shè)等細(xì)分領(lǐng)域。二、行業(yè)總體授信原則及方案“十四五”時(shí)期仍將是我國城建行業(yè)重要發(fā)展時(shí)期，行業(yè)總體上保持較快增長的態(tài)勢，銀行繼續(xù)維持對該行業(yè)的授信。但在地方政府負(fù)債快速增長，政府投融資平臺風(fēng)險(xiǎn)不斷累積的情況下，銀行應(yīng)堅(jiān)持信貸投放與當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展需要相協(xié)調(diào)，并提高對政府信用的考察。城市供水：重點(diǎn)支持建設(shè)一批跨流域調(diào)水和骨干水源工程，以及中小微型水源工程建設(shè)。加大對西南等地區(qū)工程性缺水和西北等供水項(xiàng)目的支持力度。污水處理運(yùn)營直接取決于地方財(cái)政支持力度和財(cái)政補(bǔ)貼能力（國企由財(cái)政直接核撥資金，民企和外資通過與當(dāng)?shù)卣炗唴f(xié)議確保政府支付污水處理款項(xiàng)），地方財(cái)政支付能力及對污水處理的支持程度成為授信客戶選擇的關(guān)鍵。城市燃?xì)猓褐攸c(diǎn)支持天然氣進(jìn)口管道、液化天然氣接收站、跨區(qū)域骨干輸氣網(wǎng)和配氣管網(wǎng)建設(shè)。鼓勵(lì)一線城市、由國企控股的二三線城市燃?xì)夤芫W(wǎng)建設(shè)（含煤氣管網(wǎng)改造）及運(yùn)營。燃?xì)夤疽缶邆渥越ㄝ斉涔芫W(wǎng)、氣源供應(yīng)穩(wěn)定、不存在歷史包袱，并根據(jù)區(qū)域經(jīng)濟(jì)、城市人口規(guī)模、職工家庭經(jīng)濟(jì)狀況、對價(jià)格提升的接受能力等因素謹(jǐn)慎評估燃?xì)夤疚磥戆l(fā)展空間。公共交通：對于大型城市來說，重點(diǎn)支持已獲得國務(wù)院批復(fù)或符合“十四五”發(fā)展規(guī)劃的輕軌、地鐵、有軌電車等城市軌道交通建設(shè)項(xiàng)目，授信企業(yè)自有項(xiàng)目資本金不低于25%。對地方政府主導(dǎo)的城際軌道交通項(xiàng)目應(yīng)保持謹(jǐn)慎，僅適度介入?yún)^(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高、股東實(shí)力較強(qiáng)、還款保障措施充分、綜合回報(bào)較好的項(xiàng)目。對于中小型城市來說，常規(guī)公共交通系統(tǒng)是授信重點(diǎn)，謹(jǐn)慎支持軌道交通項(xiàng)目。與此同時(shí)，地方城市公共交通企業(yè)以國有控股為主，集中度很高，行業(yè)的競爭力較差，銀行在授信時(shí)優(yōu)先選擇具有多元化經(jīng)營的龍頭企業(yè)，這些企業(yè)資金周轉(zhuǎn)較快，比較適于短期貸款。城市綠化和城市衛(wèi)生：重點(diǎn)支持直轄市、省會城市、地級市、縣（市）及重點(diǎn)城鎮(zhèn)當(dāng)中的垃圾處理項(xiàng)目、城市主干道項(xiàng)目、城市綠化及綜合整治項(xiàng)目，且項(xiàng)目符合城市發(fā)展規(guī)劃。授信主體選擇應(yīng)獲取在城市市政公用設(shè)施行業(yè)的政府授權(quán)，取得政府特許經(jīng)營權(quán)的企業(yè)，其資產(chǎn)負(fù)債率不得高于70%，不得出現(xiàn)虧損，但對其盈利能力的要求可適當(dāng)放寬。與此同時(shí)，項(xiàng)目收益及還貸資金的來源是否穩(wěn)定也是銀行貸款時(shí)需要重點(diǎn)考察的項(xiàng)目。三、行業(yè)平均財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)概覽圖表SEQ圖表\*ARABIC1：2023年城建行業(yè)平均財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)概覽財(cái)務(wù)指標(biāo)水的生產(chǎn)與供應(yīng)業(yè)行業(yè)平均值城市公共交通業(yè)行業(yè)平均值公共設(shè)施管理行業(yè)平均值盈利能力指標(biāo)總資產(chǎn)報(bào)酬率(%)銷售(營業(yè))利潤率(%)16.18.015.0成本費(fèi)用利潤率(%)3.21.03.0資本收益率(%)營運(yùn)能力指標(biāo)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次)8.310.62.5流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)存貨周轉(zhuǎn)率(次)8.512.12.0償債能力指標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率(%)57.755.270.0已獲利息倍數(shù)速動(dòng)比率(%)98.963.2110.0現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率(%)成長能力指標(biāo)銷售(營業(yè))增長率(%)10.612.015.0銷售(營業(yè))利潤增長率(%)2.43.810.0總資產(chǎn)增長率(%)9.618.610.0技術(shù)投入比率(%)數(shù)據(jù)來源：銀聯(lián)信

正文目錄內(nèi)容摘要 PAGEREFToc353560196\h1一、行業(yè)發(fā)展回顧及趨勢展望 PAGEREFToc353560197\h1二、行業(yè)總體授信原則及方案 PAGEREFToc353560198\h1三、行業(yè)平均財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)概覽 PAGEREFToc353560199\h2正文目錄 PAGEREFToc353560200\h4圖表目錄 PAGEREFToc353560201\h8第一章城建行業(yè)概述 PAGEREFToc353560202\h10一、城建行業(yè)的定義 PAGEREFToc353560203\h10二、城建行業(yè)的特征 PAGEREFToc353560204\h10三、城建行業(yè)的地位和重要性 PAGEREFToc353560205\h12四、城建行業(yè)整體運(yùn)行趨勢分析 PAGEREFToc353560206\h12（一）全國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資情況分析 PAGEREFToc353560207\h12（二）區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃拉動(dòng)城鎮(zhèn)建設(shè) PAGEREFToc353560208\h13第二章2023年中國城建行業(yè)外部環(huán)境分析 PAGEREFToc353560209\h16一、經(jīng)濟(jì)周期對行業(yè)的影響分析 PAGEREFToc353560210\h16二、財(cái)政政策對行業(yè)的影響分析 PAGEREFToc353560211\h17三、貨幣政策對行業(yè)的影響分析 PAGEREFToc353560212\h18四、產(chǎn)業(yè)政策對行業(yè)的影響分析 PAGEREFToc353560213\h19（一）國務(wù)院加強(qiáng)城市生活垃圾處理工作 PAGEREFToc353560214\h19（二）城鎮(zhèn)污水處理設(shè)施配套管網(wǎng)專項(xiàng)資金 PAGEREFToc353560215\h19（三）四部委促進(jìn)天然氣分布式能源發(fā)展 PAGEREFToc353560216\h20（四）國務(wù)院鼓勵(lì)建立環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金 PAGEREFToc353560217\h21（五）《城鎮(zhèn)排水與污水處理?xiàng)l例》公布 PAGEREFToc353560218\h21（六）交通部將在30個(gè)城市試建“公交都市” PAGEREFToc353560219\h22第三章2023年中國城建行業(yè)運(yùn)行狀況分析 PAGEREFToc353560220\h23一、城市供水 PAGEREFToc353560221\h23（一）2023年城市供水行業(yè)經(jīng)營情況 PAGEREFToc353560222\h23（二）城市建設(shè)越來越重視“水元素” PAGEREFToc353560223\h24（三）全國城市污水處理能力明顯提高 PAGEREFToc353560224\h25（四）中國過半城市地下水為較差極 PAGEREFToc353560225\h26二、燃?xì)夤?yīng) PAGEREFToc353560226\h26（一）2023年燃?xì)夤?yīng)行業(yè)經(jīng)營情況 PAGEREFToc353560227\h26（二）“十四五”期間城市燃?xì)獍l(fā)展趨勢 PAGEREFToc353560228\h27（三）2023年我國天然氣產(chǎn)量增長情況 PAGEREFToc353560229\h28（四）2023年我國天然氣市場競爭格局 PAGEREFToc353560230\h29（五）廣東、廣西天然氣價(jià)改革方案公布 PAGEREFToc353560231\h30三、公共交通 PAGEREFToc353560232\h32（一）2023年我國汽車保有量首次破億 PAGEREFToc353560233\h32（二）交通問題涉及社會各階層出行利益 PAGEREFToc353560234\h32（三）城市建設(shè)優(yōu)先發(fā)展城市公共交通 PAGEREFToc353560235\h33（四）城市公共交通出行分擔(dān)率提高 PAGEREFToc353560236\h34（五）公共交通領(lǐng)域電梯安全監(jiān)管加強(qiáng) PAGEREFToc353560237\h35四、市政建設(shè) PAGEREFToc353560238\h36（一）2023年我國城市市政建設(shè)總體情況 PAGEREFToc353560239\h36（二）2023年我國市政建設(shè)領(lǐng)域發(fā)展前景 PAGEREFToc353560240\h37（三）我國將完成地級市數(shù)字城市建設(shè) PAGEREFToc353560241\h37（四）我國開展綠色重點(diǎn)小城鎮(zhèn)試點(diǎn)示范 PAGEREFToc353560242\h38五、城市綠化 PAGEREFToc353560243\h38（一）2023年我國城市綠地總體情況分析 PAGEREFToc353560244\h38（二）我國“國家森林城市”最新情況 PAGEREFToc353560245\h39（三）2023年園林綠化市場規(guī)模或下滑 PAGEREFToc353560246\h39（四）“十四五”我國城市立體綠化成潮流 PAGEREFToc353560247\h40六、城市衛(wèi)生 PAGEREFToc353560248\h41（一）2023年我國城市市容環(huán)境衛(wèi)生情況 PAGEREFToc353560249\h41（二）“十四五”城市生活垃圾發(fā)展規(guī)劃 PAGEREFToc353560250\h41（三）國內(nèi)餐廚垃圾處理市場逐步啟動(dòng) PAGEREFToc353560251\h42（四）污水垃圾處理或激活7300億元投資 PAGEREFToc353560252\h42第四章2023年中國主要省市城建行業(yè)經(jīng)營情況分析 PAGEREFToc353560253\h44一、城建行業(yè)區(qū)域競爭力分析 PAGEREFToc353560254\h44一、上海市城建行業(yè)分析 PAGEREFToc353560255\h44（一）城市供水 PAGEREFToc353560256\h44（二）燃?xì)夤?yīng) PAGEREFToc353560257\h46（三）公共交通 PAGEREFToc353560258\h48（四）市政建設(shè) PAGEREFToc353560259\h49（五）城市綠化 PAGEREFToc353560260\h51（六）城市衛(wèi)生 PAGEREFToc353560261\h52二、北京市城建行業(yè)分析 PAGEREFToc353560262\h52（一）城市供水 PAGEREFToc353560263\h52（二）燃?xì)夤?yīng) PAGEREFToc353560264\h55（三）公共交通 PAGEREFToc353560265\h57（四）市政建設(shè) PAGEREFToc353560266\h59（五）城市綠化 PAGEREFToc353560267\h62（六）城市衛(wèi)生 PAGEREFToc353560268\h64三、天津市城建行業(yè)分析 PAGEREFToc353560269\h66（一）城市供水 PAGEREFToc353560270\h66（二）燃?xì)夤?yīng) PAGEREFToc353560271\h68（三）公共交通 PAGEREFToc353560272\h69（四）市政建設(shè) PAGEREFToc353560273\h71（五）城市綠化 PAGEREFToc353560274\h72（六）城市衛(wèi)生 PAGEREFToc353560275\h73四、廣東省城建行業(yè)分析 PAGEREFToc353560276\h74（一）城市供水 PAGEREFToc353560277\h74（二）燃?xì)夤?yīng) PAGEREFToc353560278\h76（三）公共交通 PAGEREFToc353560279\h78（四）市政建設(shè) PAGEREFToc353560280\h78（五）城市綠化 PAGEREFToc353560281\h79（六）城市衛(wèi)生 PAGEREFToc353560282\h80五、江蘇省城建行業(yè)分析 PAGEREFToc353560283\h81（一）城市供水 PAGEREFToc353560284\h81（二）燃?xì)夤?yīng) PAGEREFToc353560285\h82（三）公共交通 PAGEREFToc353560286\h84（四）市政建設(shè) PAGEREFToc353560287\h85（五）城市綠化 PAGEREFToc353560288\h86（六）城市衛(wèi)生 PAGEREFToc353560289\h86第五章2023年中國城建行業(yè)重點(diǎn)企業(yè)經(jīng)營情況分析 PAGEREFToc353560290\h88一、北京首創(chuàng)股份 PAGEREFToc353560291\h88（一）企業(yè)基本情況 PAGEREFToc353560292\h88（二）2023年企業(yè)經(jīng)營情況分析 PAGEREFToc353560293\h89（三）2023年企業(yè)發(fā)展情況分析 PAGEREFToc353560294\h89二、南京新港高科技股份 PAGEREFToc353560295\h92（一）企業(yè)基本情況 PAGEREFToc353560296\h92（二）2023年企業(yè)經(jīng)營情況分析 PAGEREFToc353560297\h93（三）2023年企業(yè)發(fā)展情況分析 PAGEREFToc353560298\h94三、路橋集團(tuán)國際建設(shè)股份 PAGEREFToc353560299\h95（一）企業(yè)基本情況 PAGEREFToc353560300\h95（二）2023年企業(yè)經(jīng)營情況分析 PAGEREFToc353560301\h95（三）2023年企業(yè)發(fā)展情況分析 PAGEREFToc353560302\h96四、中國中材國際工程股份 PAGEREFToc353560303\h97（一）企業(yè)基本情況 PAGEREFToc353560304\h97（二）2023年企業(yè)經(jīng)營情況分析 PAGEREFToc353560305\h98（三）2023年企業(yè)發(fā)展情況分析 PAGEREFToc353560306\h98五、騰達(dá)建設(shè)集團(tuán)股份 PAGEREFToc353560307\h99（一）企業(yè)基本情況 PAGEREFToc353560308\h99（二）2023年企業(yè)經(jīng)營情況分析 PAGEREFToc353560309\h100（三）2023年企業(yè)發(fā)展情況分析 PAGEREFToc353560310\h101第六章2023年中國城建行業(yè)授信市場指引 PAGEREFToc353560311\h104一、2023年中國城建行業(yè)總體授信原則 PAGEREFToc353560312\h104二、2023年中國城建行業(yè)信貸投向指引 PAGEREFToc353560313\h104三、2023年中國城建行業(yè)授信風(fēng)險(xiǎn)分析 PAGEREFToc353560314\h105圖表目錄TOC\h\z\c"圖表"圖表1：2023年1-12月電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)固定資產(chǎn)投資情況 PAGEREFToc319067920\h12圖表2：2023年1-12月交通運(yùn)輸、倉儲和郵政業(yè)固定資產(chǎn)投資情況 PAGEREFToc319067921\h13圖表3：2023年1-12月水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)固定資產(chǎn)投資情況 PAGEREFToc319067922\h13圖表4：2023年國家批復(fù)區(qū)域經(jīng)濟(jì)規(guī)劃及對城建行業(yè)影響 PAGEREFToc319067923\h14圖表5：2023-2023年中國GDP與城鎮(zhèn)投資及其增長情況（%） PAGEREFToc319067924\h16圖表6：2023年1-12月我國財(cái)政支出累計(jì) PAGEREFToc319067925\h17圖表7：2023年1-12月我國貨幣供應(yīng)量情況 PAGEREFToc319067926\h18圖表8：2023年1-12月中國城市供水行業(yè)主要經(jīng)營指標(biāo) PAGEREFToc319067927\h23圖表9：2023年-2023年全國供水行業(yè)平均財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) PAGEREFToc319067928\h23圖表10：2023年1-12月中國燃?xì)夤?yīng)行業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo) PAGEREFToc319067929\h26圖表11：2023年1-12月中國燃?xì)夤?yīng)行業(yè)經(jīng)營情況指標(biāo) PAGEREFToc319067930\h27圖表12：2023-2023年全國城市市政設(shè)施情況 PAGEREFToc319067931\h36圖表13：2023-2023年全國城市綠地和園林情況 PAGEREFToc319067932\h38圖表14：2023-2023年全國城市市容環(huán)境衛(wèi)生情況 PAGEREFToc319067933\h41圖表15：2023年中國城建行業(yè)區(qū)域競爭力排名 PAGEREFToc319067934\h44圖表16：2023年1-12月上海市城市供水行業(yè)主要經(jīng)營指標(biāo) PAGEREFToc319067935\h45圖表17：2023年1-12月上海市供水行業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo) PAGEREFToc319067936\h45圖表18：2023年1-12月上海市燃?xì)夤?yīng)行業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo) PAGEREFToc319067937\h46圖表19：2023年1-12月上海市燃?xì)夤?yīng)行業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo) PAGEREFToc319067938\h47圖表20：2023年1-12月北京市城市供水行業(yè)主要經(jīng)營指標(biāo) PAGEREFToc319067939\h53圖表21：2023年1-12月北京市供水行業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo) PAGEREFToc319067940\h53圖表22：2023年1-12月北京市燃?xì)夤?yīng)行業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo) PAGEREFToc319067941\h55圖表23：2023年1-12月北京市燃?xì)夤?yīng)行業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo) PAGEREFToc319067942\h55圖表24：2023年1-12月天津市城市供水行業(yè)主要經(jīng)營指標(biāo) PAGEREFToc319067943\h66圖表25：2023年1-12月天津市供水行業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo) PAGEREFToc319067944\h66圖表26：2023年1-12月天津市燃?xì)夤?yīng)行業(yè)主要經(jīng)營指標(biāo) PAGEREFToc319067945\h68圖表27：2023年1-12月天津市燃?xì)夤?yīng)行業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo) PAGEREFToc319067946\h68圖表28：2023年1-12月廣東省城市供水行業(yè)主要經(jīng)營指標(biāo) PAGEREFToc319067947\h74圖表29：2023年1-12月廣東省供水行業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo) PAGEREFToc319067948\h75圖表30：2023年1-12月廣東省燃?xì)夤?yīng)行業(yè)主要經(jīng)營指標(biāo) PAGEREFToc319067949\h76圖表31：2023年1-12月廣東省燃?xì)夤?yīng)行業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo) PAGEREFToc319067950\h77圖表32：2023年1-12月江蘇省城市供水行業(yè)主要經(jīng)營指標(biāo) PAGEREFToc319067951\h81圖表33：2023年1-12月江蘇省供水行業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo) PAGEREFToc319067952\h81圖表34：2023年1-12月江蘇省燃?xì)夤?yīng)行業(yè)主要經(jīng)營指標(biāo) PAGEREFToc319067953\h82圖表35：2023年1-12月江蘇省燃?xì)夤?yīng)行業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo) PAGEREFToc319067954\h83圖表36：2023-2023年9月首創(chuàng)股份主營收入和凈利潤情況 PAGEREFToc319067955\h89圖表37：2023-2023年上半年首創(chuàng)股份主營業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu) PAGEREFToc319067956\h90圖表38：2023-2023年9月南京高科主營收入和凈利潤情況 PAGEREFToc319067957\h93圖表39：2023-2023年9月路橋建設(shè)營業(yè)收入和凈利潤情況 PAGEREFToc319067958\h96圖表40：2023-2023年9月中材國際主營收入和凈利潤情況 PAGEREFToc319067959\h98圖表41：2023-2023年中材國際新簽合同 PAGEREFToc319067960\h99圖表42：2023-2023年9月騰達(dá)建設(shè)主營收入和凈利潤情況 PAGEREFToc319067961\h101第一章城建行業(yè)概述一、城建行業(yè)的定義城建行業(yè)也稱公用事業(yè)或城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)事業(yè)，是指從事城市系統(tǒng)內(nèi)各物質(zhì)設(shè)施的建設(shè)的行業(yè)。其范圍主要包括城市供水、燃?xì)夤?yīng)、公共交通設(shè)施、市政建設(shè)，城市綠化和城市衛(wèi)生等六大領(lǐng)域。城建行業(yè)的主要任務(wù)是：1．根據(jù)國家城市發(fā)展和建設(shè)方針、經(jīng)濟(jì)技術(shù)政策、國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展長遠(yuǎn)計(jì)劃、區(qū)域規(guī)劃，以及城市所在地區(qū)的自然條件、歷史情況、現(xiàn)狀特點(diǎn)和建設(shè)條件，布置城市體系；2．確定城市性質(zhì)、規(guī)模和布局；3．統(tǒng)一規(guī)劃、合理利用城市土地；4．綜合部署城市經(jīng)濟(jì)、文化、基礎(chǔ)設(shè)施等各項(xiàng)建設(shè)，保證城市有秩序地、協(xié)調(diào)地發(fā)展，使城市的發(fā)展建設(shè)獲得良好的經(jīng)濟(jì)效益、社會效益和環(huán)境效益。二、城建行業(yè)的特征在城建行業(yè)中由于很大一部分城市基礎(chǔ)設(shè)施具有社會公共品的特殊性質(zhì)，投資規(guī)模一般較大，不以盈利為目的，但回報(bào)穩(wěn)定，回報(bào)周期長。因此，這造成了城建行業(yè)的負(fù)債比重較高，尤其是銀行債務(wù)結(jié)構(gòu)比極為突出，行業(yè)的經(jīng)營發(fā)展受國內(nèi)資本市場即利率水平的影響較為嚴(yán)重。此外，由于城建行業(yè)的投資主體主要為政府機(jī)關(guān)，政企不分使行業(yè)經(jīng)營效率極為低下。因此，為了加快城建行業(yè)的運(yùn)行效率、吸引更多的資金進(jìn)入城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，近幾年中國各城市又陸續(xù)引進(jìn)實(shí)施了公有公營、私有私營、公有私營、用戶和社區(qū)自助模式等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與運(yùn)營模式。其中公有私營又分為兩種主要形式，即BOT方式和TOT方式。1．BOT模式BOT是英文Build-Operate-Transfer，“建設(shè)-運(yùn)營-移交”的縮寫。比較通行的定義是：政府（中央或地方政府/部門）通過特許權(quán)協(xié)議，授權(quán)項(xiàng)目發(fā)起人（民營企業(yè)、外資企業(yè)、法人國企）聯(lián)合其他公司或股東為某個(gè)項(xiàng)目（主要是自然資源開發(fā)和基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目）成立專門的項(xiàng)目公司，負(fù)責(zé)該項(xiàng)目的融資、設(shè)計(jì)、建造、運(yùn)營和維護(hù)，在規(guī)定的特許期內(nèi)向該項(xiàng)目（產(chǎn)品/服務(wù)）的使用者收取適當(dāng)?shù)馁M(fèi)用，由此回收項(xiàng)目的投資（還本付息）、經(jīng)營和維護(hù)等成本，并獲得合理的回報(bào)；特許期滿后，項(xiàng)目公司將項(xiàng)目（一般免費(fèi)）移交給政府。在國際融資領(lǐng)域，BOT不僅包含了建設(shè)、運(yùn)營和移交的過程，更主要的是項(xiàng)目融資的一種方式，具有有限追索的特性。BOT項(xiàng)目融資的優(yōu)點(diǎn)：有利于分散和轉(zhuǎn)移項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，降低項(xiàng)目所在地政府的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；有利于加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，減少政府財(cái)政負(fù)擔(dān)；可以借鑒外來先進(jìn)的技術(shù)和項(xiàng)目管理經(jīng)驗(yàn)；有利于提高基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的建設(shè)和使用效率。BOT項(xiàng)目具有系統(tǒng)外風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。其中系統(tǒng)外風(fēng)險(xiǎn)主要包括：不可抗力風(fēng)險(xiǎn)、國有化風(fēng)險(xiǎn)、政府越權(quán)干預(yù)風(fēng)險(xiǎn)、違約風(fēng)險(xiǎn)、公共政策及法律變化風(fēng)險(xiǎn)、金融風(fēng)險(xiǎn)等；系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又稱可控風(fēng)險(xiǎn)，主要包括：信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)、競爭風(fēng)險(xiǎn)、建設(shè)工程風(fēng)險(xiǎn)（完工風(fēng)險(xiǎn)）、運(yùn)營維護(hù)風(fēng)險(xiǎn)和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。2．TOT模式TOT是英文Transfer-Operate-Transfer的縮寫，即“轉(zhuǎn)讓-經(jīng)營-轉(zhuǎn)讓”，是指通過轉(zhuǎn)讓出售現(xiàn)有投產(chǎn)項(xiàng)目在一定期限內(nèi)的現(xiàn)金流量，從而獲得資金建設(shè)新項(xiàng)目的一種融資方式。具體來說，就是指把已經(jīng)投產(chǎn)運(yùn)行的項(xiàng)目在一定期限內(nèi)移交給受讓方經(jīng)營，以項(xiàng)目在該期限內(nèi)的現(xiàn)金流量為標(biāo)的，一次性地從受讓方融得資金，用于建設(shè)新的項(xiàng)目；受讓方經(jīng)營期滿后，再把項(xiàng)目移交回來。中國山東的煙臺至威海高速公路、上海南浦大橋、楊浦大橋及過江隧道均成功實(shí)施了TOT融資方式。TOT方式的優(yōu)勢：該融資方式只涉及已建基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目經(jīng)營權(quán)的轉(zhuǎn)讓，不存在產(chǎn)權(quán)、股權(quán)的讓渡，避免不必要的爭執(zhí)和糾紛，回避了國有資產(chǎn)流失的問題，保證了政府對公共基礎(chǔ)設(shè)施的控制權(quán)，使得問題盡量簡單化；減少了政府的財(cái)政壓力，促進(jìn)投資體制的轉(zhuǎn)變；有利于盤活國有資產(chǎn)存量，實(shí)現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值，為新建基礎(chǔ)設(shè)施籌集資金，提高基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營管理效率，提高項(xiàng)目產(chǎn)品質(zhì)量；風(fēng)險(xiǎn)小，項(xiàng)目引資成功率高；項(xiàng)目成本和項(xiàng)目產(chǎn)品價(jià)格相對較低；受體制因素制約較少，方便外資和國內(nèi)民營資本參與基礎(chǔ)設(shè)施和國企投資。三、城建行業(yè)的地位和重要性首先，城建行業(yè)是企業(yè)、單位和居民生產(chǎn)經(jīng)營工作和生活的共同的物質(zhì)基礎(chǔ)，是城市主體設(shè)施正常運(yùn)行的保證，是提高人民生活水平和對外開放的基本條件。它既是物質(zhì)生產(chǎn)的重要條件，也是勞動(dòng)力再生產(chǎn)的重要條件。因此，城建行業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的重要行業(yè)。其次，中國要推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展，擴(kuò)大內(nèi)需，保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長速度，必須推動(dòng)城市化進(jìn)程。該行業(yè)是城市賴以生存和發(fā)展的重要基礎(chǔ)條件，城市經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的前提條件，是城市居民生活質(zhì)量的重要制約因素，是城市產(chǎn)生聚集效益的決定因素，是城市經(jīng)濟(jì)不可缺少的一個(gè)組成部分。四、城建行業(yè)整體運(yùn)行趨勢分析（一）全國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資情況分析2023年，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）301933億元，比上年名義增長23.8%（扣除價(jià)格因素實(shí)際增長16.1%）。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)投資6792億元，比上年增長25.0%；第二產(chǎn)業(yè)投資132263億元，增長27.3%；第三產(chǎn)業(yè)投資162877億元，增長21.1%。其中，電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)投資14607億元，增長3.8%。全年基礎(chǔ)設(shè)施（不包括電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)與供應(yīng))投資51060億元，比上年增長5.9%，增速比上年回落14.3個(gè)百分點(diǎn)。分地區(qū)看，東部地區(qū)投資比上年增長21.3%，中部地區(qū)增長28.8%，西部地區(qū)增長29.2%。從到位資金情況看，全年到位資金334219億元，比上年增長20.3%。其中，國家預(yù)算內(nèi)資金增長10.8%，國內(nèi)貸款增長3.5%，自籌資金增長28.6%，利用外資增長8.2%，其他資金增長9.0%。全年新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資240344億元，比上年增長22.5%；新開工項(xiàng)目332931個(gè)，比上年增加431個(gè)。圖表SEQ圖表\*ARABIC1：2023年1-12月電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)固定資產(chǎn)投資情況單位：億元、%主要行業(yè)投資額比重（以全國總計(jì)為100）1-12月累計(jì)同比增長1-12月累計(jì)上年同期電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)14606.9其中：電力、熱力的生產(chǎn)與供應(yīng)業(yè)11556.7燃?xì)馍a(chǎn)與供應(yīng)業(yè)1244.26370.40.4水的生產(chǎn)與供應(yīng)業(yè)1805.9數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信圖表SEQ圖表\*ARABIC2：2023年1-12月交通運(yùn)輸、倉儲和郵政業(yè)固定資產(chǎn)投資情況主要行業(yè)投資額比重（以全國總計(jì)為100）1-12月累計(jì)同比增長1-12月累計(jì)上年同期交通運(yùn)輸、倉儲和郵政業(yè)27260.321.8911其中：鐵路運(yùn)輸業(yè)5766.95-道路運(yùn)輸業(yè)13474.819.84.55城市公共交通業(yè)2264.35水上運(yùn)輸業(yè)1927.11-航空運(yùn)輸業(yè)832.3數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信圖表SEQ圖表\*ARABIC3：2023年1-12月水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)固定資產(chǎn)投資情況主要行業(yè)投資額比重（以全國總計(jì)為100）1-12月累計(jì)同比增長1-12月累計(jì)上年同期水利、環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)24536.63其中：水利管理業(yè)341.2環(huán)境管理業(yè)1595.6公共設(shè)施管理業(yè)19528.7814.86.57數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信（二）區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃拉動(dòng)城鎮(zhèn)建設(shè)2023年，中國批復(fù)了8個(gè)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃，東北地區(qū)的《沈陽經(jīng)濟(jì)區(qū)新型工業(yè)化綜合配套改革試驗(yàn)總體方案》，華北地區(qū)的《河北沿海地區(qū)發(fā)展規(guī)劃》，華東地區(qū)的《山東半島藍(lán)色經(jīng)濟(jì)區(qū)發(fā)展規(guī)劃》和《浙江海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展示范區(qū)規(guī)劃》，中南地區(qū)的《關(guān)于支持河南省加快建設(shè)中原經(jīng)濟(jì)區(qū)的指導(dǎo)意見》，西南地區(qū)的《成渝經(jīng)濟(jì)區(qū)區(qū)域規(guī)劃》，西北地區(qū)的《國務(wù)院關(guān)于支持喀什霍爾果斯經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)建設(shè)的若干意見》，以及全國性的《全國主體功能區(qū)規(guī)劃》。總體來看，8個(gè)區(qū)域規(guī)劃兼顧全國6大行政區(qū)域，形成“東部率先”、“中部崛起”、“東北振興”等區(qū)域格局，以及長江三角洲、環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)圈、成渝經(jīng)濟(jì)區(qū)，東、中、西三路同步協(xié)調(diào)發(fā)展同時(shí)帶動(dòng)一大批建設(shè)項(xiàng)目上馬。分析認(rèn)為，眾多區(qū)域規(guī)劃的出臺與實(shí)施，將會迎來大量的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，包括鐵路、港口、高速公路、電網(wǎng)以及城市市政等新一輪投資建設(shè)的熱潮，每一地區(qū)的戰(zhàn)略布局與投資都將為城建行業(yè)帶來巨大的市場商機(jī)。建議銀行重點(diǎn)關(guān)注沿海地區(qū)、成渝經(jīng)濟(jì)區(qū)和中原經(jīng)濟(jì)區(qū)的規(guī)劃建設(shè)。圖表SEQ圖表\*ARABIC4：2023年國家批復(fù)區(qū)域經(jīng)濟(jì)規(guī)劃及對城建行業(yè)影響批復(fù)日期區(qū)域規(guī)劃核心內(nèi)容對城建行業(yè)的影響2023/1/4《山東半島藍(lán)色經(jīng)濟(jì)區(qū)發(fā)展規(guī)劃》是“十四五”開局之年第一個(gè)獲批的國家發(fā)展戰(zhàn)略，也是我國第一個(gè)以海洋經(jīng)濟(jì)為主題的區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略，標(biāo)志著山東半島藍(lán)色經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)正式上升為國家戰(zhàn)略。構(gòu)筑現(xiàn)代海洋產(chǎn)業(yè)體系，打造三個(gè)城鎮(zhèn)組團(tuán)，完善城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。2023/3/1《浙江海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展示范區(qū)規(guī)劃》是我國第一個(gè)海洋經(jīng)濟(jì)發(fā)展示范區(qū)規(guī)劃，也是新中國成立后浙江省第一個(gè)國家級經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略。統(tǒng)籌發(fā)展鐵路、水運(yùn)、公路、航空等多種交通運(yùn)輸方式，完善綜合交通網(wǎng)絡(luò)體系，加快鐵路建設(shè)，完善高速公路和機(jī)場體系。2023/3/1《成渝經(jīng)濟(jì)區(qū)區(qū)域規(guī)劃》成渝經(jīng)濟(jì)區(qū)發(fā)展正式上升為國家戰(zhàn)略，建成西部地區(qū)重要的經(jīng)濟(jì)中心、全國重要的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)基地、深化內(nèi)陸開放的試驗(yàn)區(qū)、統(tǒng)籌城鄉(xiāng)發(fā)展的示范區(qū)和長江上游生態(tài)安全的保障區(qū)。成渝經(jīng)濟(jì)區(qū)“雙核五帶”布局，推動(dòng)與此相關(guān)的配套城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。2023/6/12《全國主體功能區(qū)規(guī)劃》在國家層面將國土空間劃分為優(yōu)化開發(fā)、重點(diǎn)開發(fā)、限制開發(fā)和禁止開發(fā)四類區(qū)域，并明確了各自的范圍、發(fā)展目標(biāo)、發(fā)展方向和開發(fā)原則。這是中國第一個(gè)國土空間開發(fā)規(guī)劃。推動(dòng)優(yōu)化開發(fā)、重點(diǎn)開發(fā)地區(qū)城市化建設(shè)，限制開發(fā)和禁止開發(fā)地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需謹(jǐn)慎。2023/9/16《沈陽經(jīng)濟(jì)區(qū)新型工業(yè)化綜合配套改革試驗(yàn)總體方案》沈陽經(jīng)濟(jì)區(qū)上升為國家戰(zhàn)略，明確了沈陽經(jīng)濟(jì)區(qū)新型工業(yè)化綜合配套改革試驗(yàn)的主要內(nèi)容，即十大體制機(jī)制創(chuàng)新。推進(jìn)區(qū)域一體化發(fā)展，加強(qiáng)城際連接帶38座新城建設(shè)。2023/10/8《國務(wù)院關(guān)于支持喀什霍爾果斯經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)建設(shè)的若干意見》我國將采取提供財(cái)政補(bǔ)助和稅收優(yōu)惠等10大措施，加大對喀什、霍爾果斯經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)的政策扶持力度，將這兩個(gè)經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)建設(shè)成為我國向西開放的重要窗口和推動(dòng)新疆跨越式發(fā)展新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。政策優(yōu)惠措施的傾斜，推動(dòng)喀什、霍爾果斯經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，進(jìn)而帶動(dòng)城市化建設(shè)。2023/10/7《關(guān)于河南省加快建設(shè)中原經(jīng)濟(jì)區(qū)的指導(dǎo)意見》中原經(jīng)濟(jì)區(qū)正式上升為國家發(fā)展戰(zhàn)略，其定位是國家重要的糧食生產(chǎn)和現(xiàn)代農(nóng)業(yè)基地，全國工業(yè)化、城鎮(zhèn)化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化協(xié)調(diào)發(fā)展示范區(qū)，全國重要的經(jīng)濟(jì)增長板塊，全國區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展的戰(zhàn)略支點(diǎn)和重要的現(xiàn)代綜合交通樞紐，華夏歷史文明傳承創(chuàng)新區(qū)。推進(jìn)中原經(jīng)濟(jì)區(qū)的城鎮(zhèn)化，要以具備一定建設(shè)基礎(chǔ)的中原城市群為核心，把中原城市群的輻射作用發(fā)揮出來，形成大、中、小城市和小城鎮(zhèn)密切聯(lián)系的城鎮(zhèn)化體系。2023/11/10《河北沿海地區(qū)發(fā)展規(guī)劃》河北省沿海地區(qū)發(fā)展正式上升為國家戰(zhàn)略，其定位是環(huán)渤海地區(qū)新興增長區(qū)域、京津城市功能拓展和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的重要承接地、全國重要的新型工業(yè)化基地、我國開放合作的新高地、我國北方沿海生態(tài)良好的宜居區(qū)。提升中心城市功能，建設(shè)輻射帶動(dòng)能力強(qiáng)的濱海新城，積極發(fā)展中小城鎮(zhèn)，推動(dòng)形成沿海城市帶；加強(qiáng)交通、水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，建設(shè)以綜合性港口群為龍頭的現(xiàn)代綜合交通運(yùn)輸體系。資料來源：銀聯(lián)信整理第二章2023年中國城建行業(yè)外部環(huán)境分析一、經(jīng)濟(jì)周期對行業(yè)的影響分析由于城建行業(yè)是居民賴以生存和城市經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)轉(zhuǎn)的基礎(chǔ)，其發(fā)展與經(jīng)濟(jì)周期具有一定的相關(guān)性，同時(shí)城建行業(yè)由于其運(yùn)作主體的特殊性又具有較強(qiáng)的抵風(fēng)險(xiǎn)的能力。2023年，在遭遇經(jīng)濟(jì)危機(jī)以后，我國為了振興國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，提出了4萬億投資擴(kuò)大內(nèi)需的措施，而對于加大政府投資支出最主要的方向基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，這為城建行業(yè)的發(fā)展注入了新的活力。2023年，全國城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資堅(jiān)持穩(wěn)健增加，增幅較上年同期呈現(xiàn)安穩(wěn)回落態(tài)勢，對城建行業(yè)的拉動(dòng)作用相應(yīng)減弱。2023年，初步測算，全年國內(nèi)生產(chǎn)總值471564億元，按可比價(jià)格計(jì)算，比上年增長9.2%，較2023略有下降。與此同時(shí)，在持續(xù)的宏觀調(diào)控下，房地產(chǎn)和交通建設(shè)放緩壓低城鎮(zhèn)投資增速，對城建行業(yè)帶來一定的不利影響。分析認(rèn)為，城建行業(yè)在我國的發(fā)展仍處于快速增長時(shí)期，隨著我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長及城鎮(zhèn)化水平的不斷加快，行業(yè)市場總的趨勢將不會有太大的改變，投資規(guī)模仍將保持平穩(wěn)增長，但增速因經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整或?qū)⒎啪彙?023年國家政策將重點(diǎn)支持城市衛(wèi)生、保障性住房建設(shè)、公共交通建設(shè)等細(xì)分領(lǐng)域。圖表SEQ圖表\*ARABIC5：2023-2023年中國GDP與城鎮(zhèn)投資及其增長情況（%）數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信二、財(cái)政政策對行業(yè)的影響分析就財(cái)政政策來說，國家對公共部門固定資產(chǎn)投資規(guī)模的調(diào)控主要通過財(cái)政政策的調(diào)整進(jìn)行，政府的基礎(chǔ)設(shè)施投資規(guī)模受財(cái)政政策影響較大，進(jìn)而影響到城建行業(yè)的整體市場容量。2023年1-12月累計(jì)，全國財(cái)政收入103740億元，比上年增加20639億元，增長24.8%。同期，全國財(cái)政支出108930億元，比上年增加19056億元，增長21.2%。分析認(rèn)為，2023年財(cái)政支出結(jié)構(gòu)得到進(jìn)一步優(yōu)化，加大了對“三農(nóng)”、教育、醫(yī)療衛(wèi)生、社會保障和就業(yè)、保障性安居工程、文化等的支持力度，切實(shí)保障和改善民生。其中，與城建行業(yè)相關(guān)的住房保障和交通運(yùn)輸支出為：住房保障支出3822億元，比上年增加1446億元，增長60.8%；交通運(yùn)輸支出7472億元，比上年增加1984億元，增長36.1%。在現(xiàn)階段，“民生”和“轉(zhuǎn)型”對我國而言是高度關(guān)聯(lián)的兩個(gè)概念。在財(cái)政部統(tǒng)計(jì)的民生支出中，也涵蓋了部分明顯具有“調(diào)結(jié)構(gòu)，促轉(zhuǎn)型”性質(zhì)的領(lǐng)域，如農(nóng)林水利、環(huán)境保護(hù)、交通運(yùn)輸?shù)?。而這些既與改善民生息息相關(guān)、同時(shí)又有利于促進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的領(lǐng)域的財(cái)政支出規(guī)模在近年來都保持了較快增長，占財(cái)政支出比重不斷提高。結(jié)合2023年以來特別是近期國家陸續(xù)出臺的相關(guān)領(lǐng)域政策，我們認(rèn)為2023年的財(cái)政支出仍將向環(huán)保、水利、城市軌道交通、農(nóng)村電網(wǎng)、保障性住房等五大領(lǐng)域傾斜。圖表SEQ圖表\*ARABIC6：2023年1-12月我國財(cái)政支出累計(jì)數(shù)據(jù)來源：wind銀聯(lián)信三、貨幣政策對行業(yè)的影響分析城建行業(yè)項(xiàng)目工程規(guī)模較大，資本密集型特征較為明顯，行業(yè)資金需求量大，較為依賴銀行貸款，貨幣政策工具趨于寬松，比如利率下調(diào)，會緩解行業(yè)融資成本以及因墊資而引致的資金壓力。2023年全年，我國新增信貸7.47萬億，人民幣貸款余額54.79萬億元，同比增長15.8%，較上月末高0.2個(gè)百分點(diǎn)，較上年末低4.1個(gè)百分點(diǎn)。其中12月份，新增人民幣信貸6405億，略超預(yù)期，同比多增1823億元，環(huán)比多增783億。從全年貨幣供應(yīng)量走勢來看，M1增長持續(xù)走低，直至年底略有反彈，但是企業(yè)資金緊張局面仍將維持到2023年。圖表SEQ圖表\*ARABIC7：2023年1-12月我國貨幣供應(yīng)量情況數(shù)據(jù)來源：wind銀聯(lián)信2023年中國人民銀行工作會議提出，2023年要繼續(xù)實(shí)施好穩(wěn)健的貨幣政策，適時(shí)適度進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)。根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行情況，綜合運(yùn)用利率、匯率、公開市場操作、存款準(zhǔn)備金率等多種政策工具，合理運(yùn)用宏觀審慎性政策框架，按照總量適度、審慎靈活、定向支持的要求，調(diào)節(jié)好貨幣信貸供給，保持社會融資規(guī)模的合理增長。同時(shí)著力優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。加強(qiáng)國家重點(diǎn)在建繼建項(xiàng)目和保障性住房建設(shè)，對符合產(chǎn)業(yè)政策的企業(yè)特別是小型微型企業(yè)，對企業(yè)技術(shù)改造的信貸支持。分析認(rèn)為，穩(wěn)健基調(diào)下的預(yù)調(diào)微調(diào)顯示出貨幣政策實(shí)際操作將更趨靈活，視經(jīng)濟(jì)、金融和物價(jià)形勢的變化適時(shí)調(diào)整，實(shí)際操作的彈性空間比較大，有望呈現(xiàn)出中性偏松的特點(diǎn)。四、產(chǎn)業(yè)政策對行業(yè)的影響分析（一）國務(wù)院加強(qiáng)城市生活垃圾處理工作國務(wù)院4月25日發(fā)出通知，批轉(zhuǎn)住房城鄉(xiāng)建設(shè)部等部門關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)城市生活垃圾處理工作意見?！蛾P(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)城市生活垃圾處理工作的意見》指出，由于城鎮(zhèn)化快速發(fā)展，城市生活垃圾激增，垃圾處理能力相對不足，一些城市面臨“垃圾圍城”的困境。各地區(qū)、各有關(guān)部門要充分認(rèn)識加強(qiáng)城市生活垃圾處理的重要性和緊迫性，全面落實(shí)各項(xiàng)政策措施，推進(jìn)城市生活垃圾處理工作。《意見》規(guī)定了城市生活垃圾的指導(dǎo)思想、基本原則和發(fā)展目標(biāo)。到2023年，全國城市生活垃圾無害化處理率達(dá)到80%以上，直轄市、省會城市和計(jì)劃單列市生活垃圾全部實(shí)現(xiàn)無害化處理。每個(gè)省（區(qū)）建成一個(gè)以上生活垃圾分類示范城市。50%的設(shè)區(qū)城市初步實(shí)現(xiàn)餐廚垃圾分類收運(yùn)處理。城市生活垃圾資源化利用比例達(dá)到30%，直轄市、省會城市和計(jì)劃單列市達(dá)到50%。建立完善的城市生活垃圾處理監(jiān)管體制機(jī)制。到2030年，全國城市生活垃圾基本實(shí)現(xiàn)無害化處理，全面實(shí)行生活垃圾分類收集、處置。城市生活垃圾處理設(shè)施和服務(wù)向小城鎮(zhèn)和鄉(xiāng)村延伸，城鄉(xiāng)生活垃圾處理接近發(fā)達(dá)國家平均水平?！兑庖姟芬?，切實(shí)控制城市生活垃圾產(chǎn)生，促進(jìn)源頭減量，推進(jìn)垃圾分類，通過完善收運(yùn)網(wǎng)絡(luò)、設(shè)施建設(shè)，全面提高城市生活垃圾處理能力和水平，強(qiáng)化監(jiān)督管理，加大政策支持，按照“誰產(chǎn)生、誰付費(fèi)”的原則，推行城市生活垃圾處理收費(fèi)制度。產(chǎn)生生活垃圾的單位和個(gè)人應(yīng)當(dāng)按規(guī)定繳納垃圾處理費(fèi)，具體收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)由城市人民政府根據(jù)城市生活垃圾處理成本和居民收入水平等因素合理確定。探索改進(jìn)城市生活垃圾處理收費(fèi)方式，降低收費(fèi)成本。城市生活垃圾處理費(fèi)應(yīng)當(dāng)用于城市生活垃圾處理，不得挪作他用。《意見》還要求加強(qiáng)組織領(lǐng)導(dǎo)。城市生活垃圾處理工作實(shí)行?。▍^(qū)、市）人民政府負(fù)總責(zé)、城市人民政府抓落實(shí)的工作責(zé)任制。對推進(jìn)生活垃圾處理工作不力，影響社會發(fā)展和穩(wěn)定的，要追究責(zé)任。（二）城鎮(zhèn)污水處理設(shè)施配套管網(wǎng)專項(xiàng)資金5月30日，為加強(qiáng)城鎮(zhèn)污水處理設(shè)施配套管網(wǎng)專項(xiàng)資金管理，推動(dòng)加快城鎮(zhèn)污水處理設(shè)施配套管網(wǎng)建設(shè)，財(cái)政部、住房城鄉(xiāng)建設(shè)部聯(lián)合印發(fā)《“十四五”期間城鎮(zhèn)污水處理設(shè)施配套管網(wǎng)建設(shè)項(xiàng)目資金管理辦法》。根據(jù)辦法，城鎮(zhèn)污水處理設(shè)施配套管網(wǎng)專項(xiàng)資金，是指中央財(cái)政設(shè)立的專項(xiàng)用于支持城鎮(zhèn)污水處理設(shè)施配套管網(wǎng)及污水泵站建設(shè)的資金。中央財(cái)政設(shè)立的資金專項(xiàng)用于支持城鎮(zhèn)污水處理設(shè)施配套管網(wǎng)及污水泵站建設(shè)。專項(xiàng)資金實(shí)行中央對省級（含計(jì)劃單列市）政府專項(xiàng)轉(zhuǎn)移支付，具體項(xiàng)目安排和資金管理由省級政府負(fù)總責(zé)，項(xiàng)目所在地的市或縣級人民政府負(fù)責(zé)具體項(xiàng)目組織實(shí)施。各級住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部門負(fù)責(zé)指導(dǎo)、組織實(shí)施和監(jiān)督污水管網(wǎng)工程建設(shè)，財(cái)政部門負(fù)責(zé)下達(dá)、管理和監(jiān)督專項(xiàng)資金使用。辦法明確，專項(xiàng)資金分配采取“集中支持”和“整體推進(jìn)”兩種方式。集中支持是指對重點(diǎn)流域縣及重點(diǎn)鎮(zhèn)污水管網(wǎng)建設(shè)集中支持，區(qū)域推進(jìn)，干一個(gè)，完一個(gè)。整體推進(jìn)是指對集中支持以外的其他地區(qū)污水管網(wǎng)建設(shè)實(shí)行以獎(jiǎng)代補(bǔ)。重點(diǎn)流域包括淮河、海河、遼河、太湖、巢湖、滇池等三河三湖以及南水北調(diào)、松花江、三峽庫區(qū)、長江中下游、環(huán)渤海和黃河中上游等重點(diǎn)流域和重要水源地。辦法強(qiáng)調(diào)，對集中支持地區(qū)縣及重點(diǎn)鎮(zhèn)污水管網(wǎng)建設(shè)，專項(xiàng)資金按“十四五”建設(shè)任務(wù)量和控制投資額予以補(bǔ)助，區(qū)分東部、中部和西部地區(qū)，分別補(bǔ)助控制投資額的40%、60%和80%。控制投資額根據(jù)“十四五”建設(shè)任務(wù)量和核定的單位控制建設(shè)成本計(jì)算確定。集中支持地區(qū)“十四五”建設(shè)任務(wù)量包括“十四五”期間新建和在建污水管網(wǎng)項(xiàng)目。污水管網(wǎng)建設(shè)成本主要包括污水管道、污水泵站等工程建設(shè)費(fèi)用支出，不包括征地拆遷成本。（三）四部委促進(jìn)天然氣分布式能源發(fā)展10月13日，國家發(fā)改委正式下發(fā)《關(guān)于發(fā)展天然氣分布式能源的指導(dǎo)意見》。意見指出，“十四五”期間建設(shè)1000個(gè)左右天然氣分布式能源項(xiàng)目，并擬建設(shè)10個(gè)左右各類典型特征的分布式能源示范區(qū)域，意見專門提出電網(wǎng)方面要加強(qiáng)對天然氣分布式能源并網(wǎng)的配合，并提出今后將在財(cái)政、標(biāo)準(zhǔn)等多方面，進(jìn)一步對天然氣分布式能源的支持。意見給出的目標(biāo)是：2023年前完成天然氣分布式能源主要裝備研制。通過示范工程應(yīng)用，當(dāng)裝機(jī)規(guī)模達(dá)到500萬千瓦，解決分布式能源系統(tǒng)集成，裝備自主化率達(dá)到60%；當(dāng)裝機(jī)規(guī)模達(dá)到1000萬千瓦，基本解決中小型、微型燃?xì)廨啓C(jī)等核心裝備自主制造，裝備自主化率達(dá)到90%。到2023年，在全國規(guī)模以上城市推廣使用分布式能源系統(tǒng)，裝機(jī)規(guī)模達(dá)到5000萬千瓦，初步實(shí)現(xiàn)分布式能源裝備產(chǎn)業(yè)化。意見指出，中央財(cái)政將對天然氣分布式能源發(fā)展給予適當(dāng)支持，各省、區(qū)、市和重點(diǎn)城市可結(jié)合當(dāng)?shù)貙?shí)際情況研究出臺具體支持政策，給予天然氣分布式能源項(xiàng)目一定的投資獎(jiǎng)勵(lì)或貼息。通過合同能源管理實(shí)施且符合相關(guān)稅收政策要求的天然氣分布式能源項(xiàng)目，可享受相關(guān)稅收優(yōu)惠政策。除此之外，有關(guān)部門以及各地區(qū)還將研究制定天然氣分布式能源專項(xiàng)規(guī)劃，并與城鎮(zhèn)燃?xì)?、供熱發(fā)展規(guī)劃統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。（四）國務(wù)院鼓勵(lì)建立環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金國務(wù)院10月20日發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)環(huán)境保護(hù)重點(diǎn)工作的意見》。意見首次提出，支持符合條件的企業(yè)發(fā)行債券用于環(huán)境保護(hù)項(xiàng)目。該意見還稱，積極推進(jìn)環(huán)境稅費(fèi)改革，研究開征環(huán)境保護(hù)稅。對生產(chǎn)符合下一階段標(biāo)準(zhǔn)車用燃油的企業(yè)，在消費(fèi)稅政策上予以優(yōu)惠。對“高污染、高環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)”產(chǎn)品，研究調(diào)整進(jìn)出口關(guān)稅政策。加大對符合環(huán)保要求和信貸原則的企業(yè)和項(xiàng)目的信貸支持。建立企業(yè)環(huán)境行為信用評價(jià)制度。在價(jià)格政策方面，意見指出，嚴(yán)格落實(shí)燃煤電廠煙氣脫硫電價(jià)政策，制定脫硝電價(jià)政策。對可再生能源發(fā)電、余熱發(fā)電和垃圾焚燒發(fā)電實(shí)行優(yōu)先上網(wǎng)等政策支持。對高耗能、高污染行業(yè)實(shí)行差別電價(jià)，對污水處理、污泥無害化處理設(shè)施、非電力行業(yè)脫硫脫硝和垃圾處理設(shè)施等鼓勵(lì)類企業(yè)實(shí)行政策優(yōu)惠。（五）《城鎮(zhèn)排水與污水處理?xiàng)l例》公布12月8日，國務(wù)院法制辦公布了《城鎮(zhèn)排水與污水處理?xiàng)l例（征求意見稿）》，廣泛征求社會各界意見。近年來，城鎮(zhèn)排水與污水處理事業(yè)取得了較大發(fā)展，但是也存在一些問題。為此，住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部在總結(jié)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，起草了《城鎮(zhèn)排水與污水處理?xiàng)l例（送審稿）》，報(bào)請國務(wù)院審批。國務(wù)院法制辦在征求有關(guān)部門、地方人民政府意見的基礎(chǔ)上，會同有關(guān)部門對送審稿作了進(jìn)一步研究、修改，形成了目前的征求意見稿。征求意見稿共7章、49條，主要針對城鎮(zhèn)排水與污水處理規(guī)劃的編制、審批主體和程序、設(shè)施建設(shè)活動(dòng)等方面作出具體規(guī)定；強(qiáng)調(diào)不得隨意修改規(guī)劃，不得擅自改變規(guī)劃確定的設(shè)施建設(shè)用地用途；要求按照規(guī)劃進(jìn)行建設(shè)，加大財(cái)政投入，鼓勵(lì)社會投資；確立城鎮(zhèn)污水處理設(shè)施運(yùn)營許可制度，規(guī)定從事工業(yè)、建筑等活動(dòng)的排水戶應(yīng)當(dāng)申請領(lǐng)取接入排水管網(wǎng)許可證；明確排水設(shè)施維護(hù)運(yùn)營單位、排水戶的責(zé)任和義務(wù)以及防治內(nèi)澇災(zāi)害的有關(guān)措施；明確禁止從事危及設(shè)施安全的活動(dòng)，加強(qiáng)施工中對設(shè)施的保護(hù)，明確排水主管部門的督察責(zé)任。此外，征求意見稿還對違法行為設(shè)定了嚴(yán)格的法律責(zé)任。（六）交通部將在30個(gè)城市試建“公交都市”12月13日前，交通運(yùn)輸部下發(fā)通知，明確在“十四五”組織開展國家“公交都市”建設(shè)示范工程，2023年年底前，啟動(dòng)30個(gè)城市示范工程試點(diǎn)工作。成為“公交都市”試點(diǎn)城市需具備一定基本條件，比如，城市市區(qū)常住人口不低于100萬；編制了《城市公共交通發(fā)展規(guī)劃》，并納入《城市總體規(guī)劃》、《城市控制性詳細(xì)規(guī)劃》和《城市綜合交通體系規(guī)劃》；城市人民政府出臺了針對公共交通發(fā)展的政策性文件，或制定了促進(jìn)公共交通發(fā)展的專項(xiàng)行動(dòng)計(jì)劃；城市公共財(cái)政對公共交通發(fā)展有明確、穩(wěn)定的資金投入渠道和保障制度，資金保障到位；城市公共交通發(fā)展和管理水平在全省范圍內(nèi)處于領(lǐng)先地位，確立了城市公共交通在城市交通體系中的主體地位，對保障人民群眾基本出行和城市發(fā)展起到了顯著的作用等?！肮欢际小痹圏c(diǎn)城市在“十四五”末的目標(biāo)考核中，相關(guān)服務(wù)達(dá)到較高水平，才有機(jī)會獲國家“公交都市”建設(shè)示范城市稱號。目標(biāo)考核包括城市建成區(qū)公交站點(diǎn)500米覆蓋率達(dá)90%以上，實(shí)現(xiàn)主城區(qū)500米上車、5分鐘換乘；城市周邊20公里范圍內(nèi)城鄉(xiāng)客運(yùn)班線公交化改造率達(dá)85%以上；公共交通車輛、場站、樞紐的無障礙通行及服務(wù)設(shè)施基本完善；城市公共交通乘客測評滿意度達(dá)80%以上等內(nèi)容。第三章2023年中國城建行業(yè)運(yùn)行狀況分析一、城市供水（一）2023年城市供水行業(yè)經(jīng)營情況截止2023年12月，全國城市供水行業(yè)（包括水的生產(chǎn)、供應(yīng)以及污水處理）共有企業(yè)1109家，由于國家統(tǒng)計(jì)口徑的提高，行業(yè)企業(yè)數(shù)量較上年明顯減少；行業(yè)資產(chǎn)總額達(dá)到5558.21億元，同比增長10.71%。2023年1-12月，行業(yè)完成主營業(yè)務(wù)收入1165.89億元，較上年同期增長16.24%；行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額74.84億元，同比增長70.49%。圖表SEQ圖表\*ARABIC8：2023年1-12月中國城市供水行業(yè)主要經(jīng)營指標(biāo)單位：千元、%指標(biāo)2023年1-11月2023年1-12月數(shù)額同比數(shù)額同比銷售收入10321556922.8711658866016.24利潤總額413729824049資產(chǎn)總額54202395512.4655582100810.71企業(yè)數(shù)量21216.151109—資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信2023年1-12月，全國供水行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為53.65%，位于近兩年最低水平，同時(shí)，行業(yè)利息保障倍數(shù)為2.16，具有一定的利息支付能力，行業(yè)整體償債能力相對穩(wěn)定。從行業(yè)盈利能力來看，銷售毛利率維持在25%的水平，銷售利潤率實(shí)現(xiàn)明顯增長。此外，由于產(chǎn)品的屬性，行業(yè)產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)次數(shù)很高，且行業(yè)總資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)位于合理水平。圖表SEQ圖表\*ARABIC9：2023年-2023年全國供水行業(yè)平均財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)單位：%、次、倍主要指標(biāo)情況2023年1-11月2023年1-11月2023年1-12月償債能力指標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率54.3455.1353.65債務(wù)股權(quán)倍數(shù)119.01122.84115.76利息保障倍數(shù)1.221.772.16盈利能力指標(biāo)銷售毛利率25.7525.7925.36銷售利潤率1.254.016.42資產(chǎn)報(bào)酬率0.240.811.36營運(yùn)能力指標(biāo)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)18.9720.3321.24流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)82.2679.9182.11產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)次數(shù)8077.5212424.7920232.68應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)556.07591.77664.01發(fā)展能力指標(biāo)銷售收入同比增長率11.5222.8716.24利潤總額同比增長率-2.34240.1770.49資本累計(jì)率5.5211.2811.63資料來源：國家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信（二）城市建設(shè)越來越重視“水元素”在中國城市建設(shè)中，“水元素”正得到前所未有的重視。全國各地至少有40個(gè)城市提出并制定了“水城”建設(shè)規(guī)劃。其中，既有南寧、西安、石家莊這樣的大城市，也有聊城、開封、沁縣這樣的中小城市。中國歷史上以“水”知名的城市，諸如蘇州、杭州、洛陽、保定等，也相繼制定恢復(fù)昔日“水城”景觀的計(jì)劃。地處中國南方的廣西壯族自治區(qū)首府南寧市政府對外宣布，2023年將投資16.5億元，實(shí)施46個(gè)水利建設(shè)項(xiàng)目，重點(diǎn)推進(jìn)五象新區(qū)水環(huán)境綜合整治、相思湖濕地公園、南湖—竹排沖水系完善提升等項(xiàng)目，努力讓“中國水城”盡早成為現(xiàn)實(shí)。南寧市規(guī)劃局局長封寧正這樣描繪“中國水城”藍(lán)圖，整個(gè)工程投資額將逾300億元人民幣，耗時(shí)11年。至2023年，南寧將變成一座“水暢、水清、岸綠、景美”的濱水生態(tài)城市。地處中國西北的陜西省西安市2023年提出，通過5至10年努力，建設(shè)和改造“八水九湖”，讓西安成為“城在水中、水在城中”的現(xiàn)代化生態(tài)大都市。中國的另一個(gè)古都洛陽也規(guī)劃在“十四五”期間實(shí)現(xiàn)“水在城中流，城在山水間；魚在水中游，人在岸邊行”目標(biāo)。該市的領(lǐng)導(dǎo)人稱，最終要讓水面面積占城市區(qū)面積10%以上，人均水面面積超過10平方米，成為名副其實(shí)的“北方水城”。中國古代城市建設(shè)者一直比較重視“水元素”，歷史一些封建王朝的國都，如杭州、西安、開封、洛陽等，城市水系均十分發(fā)達(dá)。中國古代城市水系和水景強(qiáng)調(diào)“天人合一”，以城分割外水和內(nèi)水，兼具有運(yùn)輸、防衛(wèi)、防洪等多種功能。在漫長歷史的長河中，不斷進(jìn)行的朝代更迭以及戰(zhàn)爭等因素，導(dǎo)致城市被毀、生態(tài)破壞，許多“水城”逐漸失去往日風(fēng)采。特別是近些年快速推進(jìn)城市化過程中，許多地方盲目填河填湖，城市水系受到破壞，河道被占，湖泊消失，出現(xiàn)了嚴(yán)重的水資源短缺、水資源污染問題。水利專家指出，水是城市活的靈魂，錯(cuò)誤的城市水系改造和破壞，必將導(dǎo)致城市特色流失，功能萎縮，影響城市可持續(xù)發(fā)展。專家對于一些北方干旱地區(qū)城市過于宏大的城市水景觀項(xiàng)目提出批評，呼吁城市水景觀建設(shè)應(yīng)該充分考慮可持續(xù)性。使城市水景觀的建設(shè)規(guī)模和用水與當(dāng)?shù)氐乃Y源、水環(huán)境承載能力相適應(yīng)。隨著中國各地對生態(tài)建設(shè)的推進(jìn)，城市建設(shè)中的“水元素”重新得到重視。一些被填埋的湖泊，開始有計(jì)劃恢復(fù)；一些干涸的水渠，重新碧波蕩漾。2023年，河北省石家莊市環(huán)城水系建設(shè)工程竣工，實(shí)現(xiàn)了水通、船通、路通、景通、林帶通等“五通”。根據(jù)石家莊市制定的“高品位打造北方水城”的目標(biāo)，整個(gè)環(huán)城水系建設(shè)投資超過100億元。地處中原的河南省中牟縣也提出，未來10年內(nèi)將投入55億元，打造成都市區(qū)“現(xiàn)代水城”。（三）全國城市污水處理能力明顯提高截至2023年9月底，全國設(shè)市城市、縣累計(jì)建成城鎮(zhèn)污水處理廠3077座，處理能力達(dá)到1.36億立方米/日。目前，全國正在建設(shè)的城鎮(zhèn)污水處理項(xiàng)目約1300個(gè)，處理能力近3100萬立方米/日。在657個(gè)設(shè)市城市中，已有637個(gè)城市建有污水處理廠，占設(shè)市城市總數(shù)的97%；累計(jì)建成污水處理廠1827座，形成處理能力1.14億立方米/日。36個(gè)大中城市（直轄市、省會城市和計(jì)劃單列市）建有污水處理廠410座，處理能力達(dá)4626萬立方米/日，占全國設(shè)市城市污水處理廠處理能力的41%。全國已有1137個(gè)縣城（不含新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團(tuán)團(tuán)場級單位）建成了污水處理廠，約占縣城總數(shù)的69.5%；縣城及部分建制鎮(zhèn)累計(jì)建成污水處理廠1250座，處理能力2257萬立方米/日。目前，全國已有19個(gè)省、自治區(qū)、直轄市實(shí)現(xiàn)了“每個(gè)縣（市）建有污水處理廠”的目標(biāo)。2023年第三季度，全國城鎮(zhèn)污水處理廠累計(jì)處理水量103.68億立方米，首次突破100億立方米，同比增長15.8%；運(yùn)行負(fù)荷率達(dá)到82.16%，同比增長2個(gè)百分點(diǎn)，處理設(shè)施的運(yùn)行效率穩(wěn)步提高；累計(jì)削減化學(xué)需氧量（COD）總量249萬噸，同比增長12.31%；平均削減化學(xué)需氧量（COD）濃度241.4mg/L，同比下降2.8%。36個(gè)大中城市城鎮(zhèn)污水處理廠本季度累計(jì)處理水量38.64億立方米，同比增長9.8%；運(yùn)行負(fù)荷率高于全國平均水平8個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到90.88%；累計(jì)削減化學(xué)需氧量（COD）總量102.79萬噸，同比增長11.42%；平均削減化學(xué)需氧量（COD）濃度263mg/L，同比增長1.1%。（四）中國過半城市地下水為較差極國土資源部10月19日發(fā)布《2023中國國土資源公報(bào)》顯示，全國182個(gè)開展地下水水質(zhì)監(jiān)測城市中，一半以上城市地下水為較差－極差級。公報(bào)顯示，全國182個(gè)城市開展了地下水水質(zhì)監(jiān)測，水質(zhì)監(jiān)測點(diǎn)總數(shù)為4110個(gè)。取樣測試分析結(jié)果表明，水質(zhì)呈優(yōu)良級監(jiān)測點(diǎn)為418個(gè)，占全部監(jiān)測點(diǎn)的10.17%；水質(zhì)呈良好級的監(jiān)測點(diǎn)為1135個(gè)，占27.62%；水質(zhì)呈較好級的監(jiān)測點(diǎn)為206個(gè)，占5.01%；水質(zhì)呈較差級的監(jiān)測點(diǎn)為1662個(gè)，占40.44%；水質(zhì)呈極差級的監(jiān)測點(diǎn)為689個(gè)，占16.7%。公服指出，總體來講，全國地下水質(zhì)量狀況不容樂觀，水質(zhì)呈優(yōu)良－良好－較好級的監(jiān)測點(diǎn)總計(jì)為1759個(gè)，占全部監(jiān)測點(diǎn)的42.8%，水質(zhì)呈較差－極差級的監(jiān)測點(diǎn)2351個(gè)，占全部監(jiān)測點(diǎn)的57.2%。較差－極差級水的比例已超過了優(yōu)良－良好－較好級水。公報(bào)指出，與上年比較，全國主要城市的地下水水質(zhì)狀況以穩(wěn)定為主。其中呈變好趨勢的城市分布在華東地區(qū)，華北、東北、西北地區(qū)僅有少量城市水質(zhì)變好。水質(zhì)呈變差趨勢的地區(qū)主要集中在華北、東北和西北地區(qū)，華東及中南華南地區(qū)城市僅有零星分布。二、燃?xì)夤?yīng)（一）2023年燃?xì)夤?yīng)行業(yè)經(jīng)營情況截至2023年12月，我國燃?xì)夤?yīng)（包括燃?xì)馍a(chǎn)和供應(yīng)）行業(yè)共有企業(yè)828家；行業(yè)規(guī)?？傎Y產(chǎn)為3389.33億元，同比增長18.95%。2023年1-12月，行業(yè)完成主營業(yè)務(wù)收入3135.60億元，同比增長31.39%；行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤總額296.24億元，同比增長31.39%。2023年我國燃?xì)夤?yīng)行業(yè)完成銷售收入和實(shí)現(xiàn)利潤總額快速增長，行業(yè)整體資產(chǎn)規(guī)模得到擴(kuò)大。圖表SEQ圖表\*ARABIC10：2023年1-12月中國燃?xì)夤?yīng)行業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)單位：千元、%指標(biāo)2023年1-11月2023年1-12月數(shù)額同比數(shù)額同比銷售收入21447068933.8531355970331.39利潤總額1841563732.762962428943.62資產(chǎn)總額29073981915.5233893323018.95企業(yè)數(shù)量94711.02%828—數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信2023年，中國燃?xì)夤?yīng)行業(yè)整體負(fù)債水平有所回落，行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率為55.43%，利息保障倍數(shù)為13.24，具有較強(qiáng)的利息支付能力。從行業(yè)盈利能力來看，銷售毛利率略有下降，而銷售利潤率小幅提升，行業(yè)整體盈利能力保持穩(wěn)定。此外，由于產(chǎn)品的屬性，行業(yè)產(chǎn)成品和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)很高，同時(shí)，行業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)提高。2023年，中國燃?xì)夤?yīng)行業(yè)完成利潤總額快速增長，行業(yè)經(jīng)營情況樂觀。圖表SEQ圖表\*ARABIC11：2023年1-12月中國燃?xì)夤?yīng)行業(yè)經(jīng)營情況指標(biāo)單位：%、次、倍主要指標(biāo)情況2023年1-11月2023年1-11月2023年1-12月償債能力指標(biāo)資產(chǎn)負(fù)債率56.1357.0255.43債務(wù)股權(quán)倍數(shù)127.96132.68124.37利息保障倍數(shù)9.1810.913.24盈利能力指標(biāo)銷售毛利率16.3417.3315.77銷售利潤率8.538.599.45資產(chǎn)報(bào)酬率6.076.748.74營運(yùn)能力指標(biāo)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)71.1278.4999.59流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)223.08234.01285.16產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)次數(shù)5257.837344.9513202.84應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)1902.332023.312396.05發(fā)展能力指標(biāo)銷售收入同比增長率16.4333.8531.39利潤總額同比增長率38.0332.7643.62資本累計(jì)率27.4913.5620.03數(shù)據(jù)來源：國家統(tǒng)計(jì)局銀聯(lián)信（二）“十四五”期間城市燃?xì)獍l(fā)展趨勢進(jìn)入“十四五”以來，中國燃?xì)?，新奧燃?xì)?，港華燃?xì)?，華潤燃?xì)?，昆侖燃?xì)獾?大城市燃?xì)饩揞^，加快跑馬圈地步伐，并購，重組消息不絕于耳，尤其是2023年底開始，新奧燃?xì)饧爸惺召徶袊細(xì)馐录饦I(yè)界軒然大波，至今尚無定論，未來城市燃?xì)庑袠I(yè)的市場化有何發(fā)展趨勢？自2023年12月26日起，我國在廣東、廣西開展天然氣價(jià)格形成機(jī)制改革試點(diǎn)。總體思路是將現(xiàn)行以“成本加成”為主的定價(jià)方法，改為按“市場凈回值”方法定價(jià)。即將天然氣的銷售價(jià)格與由市場競爭形成的可替代能源價(jià)格掛鉤，在此基礎(chǔ)上倒扣管道運(yùn)輸費(fèi)后回推確定天然氣各環(huán)節(jié)價(jià)格。價(jià)格形成機(jī)制改革的最終目標(biāo)，是放開天然氣出廠價(jià)格，由市場競爭形成；政府只對具有自然壟斷性質(zhì)的天然氣管道運(yùn)輸價(jià)格進(jìn)行管理。這標(biāo)志著天然氣定價(jià)機(jī)制開始走向市場化，價(jià)格上漲將成為不爭的事實(shí)。而液化氣石油氣市場由于價(jià)格不穩(wěn)定以及該業(yè)務(wù)的投資額與經(jīng)營回報(bào)不相稱等原因，對于公司的盈利能力和現(xiàn)金流穩(wěn)定性提出挑戰(zhàn)。另外我國城鎮(zhèn)化進(jìn)程加速，天然氣作為清潔能源又符合國家節(jié)能減排的政策方向，因此在十四五期間，管道天然氣將在城市燃?xì)庵械谋戎乩^續(xù)高速增長，而液化氣及其他替代能源市場份額將會不斷萎縮。因此來說掌控著全國95%天然氣產(chǎn)量的上游企業(yè)，三大油企下屬公司將打通上中下游全產(chǎn)業(yè)鏈，逐漸成為城市燃?xì)馐袌龅闹鲗?dǎo)力量，而沒有氣源優(yōu)勢的民營或港資，國資公司或?qū)⒉扇『献?，重組等方式，爭取優(yōu)化渠道，拓寬氣源以增強(qiáng)競爭力，其二或?qū)⑸钊肱c三大油企公司合作，爭取獲得穩(wěn)定氣源。當(dāng)然最終格局的形成還要取決于政府的政策引導(dǎo)及市場的自我調(diào)節(jié)雙重因素，因市場下的競爭，洗牌，并購等阻力大、費(fèi)時(shí)、費(fèi)力，這從新奧燃?xì)饴?lián)手中石化要約收購中國燃?xì)庠獾焦蓶|及員工的重重阻力即可見一斑。而政府政策的引導(dǎo)受到區(qū)域和行業(yè)阻力小，因此兩種方式結(jié)合將是比較可行方法。（三）2023年我國天然氣產(chǎn)量增長情況2023年，國內(nèi)天然氣產(chǎn)量低速正增長，增長勢頭急速下滑。1-12月全國累計(jì)生產(chǎn)天然氣1025.31億立方米，同比增長6.9%，增速同比下降5.17個(gè)百分點(diǎn)。其中，12月份全國天然氣產(chǎn)量98.85億立方米，同比增長8.68%，增速同比下降9.59個(gè)百分點(diǎn)。從天然氣產(chǎn)地分布來看，截至12月底2023年天然氣累計(jì)產(chǎn)量最高的是陜西，1-12月累計(jì)生產(chǎn)天然氣272.21億立方米，同比增長21.8%；四川天然氣累計(jì)產(chǎn)量攀居第二，1-12月累計(jì)生產(chǎn)天然氣267.76億立方米，同比增長7.5%；新疆天然氣累計(jì)產(chǎn)量退居第三，1-12月累計(jì)生產(chǎn)天然氣234.05億立方米，同比增長-6.3%；廣東天然氣累計(jì)產(chǎn)量仍穩(wěn)居第四，1-12月累計(jì)生產(chǎn)天然氣83.28億立方米，同比增長6.3%。截至12月底青海本年天然氣累計(jì)產(chǎn)量第五，1-12月累計(jì)生產(chǎn)天然氣65億立方米，同比增長15.9%。（四）2023年我國天然氣市場競爭格局2023年伊始，天然氣市場已是硝煙彌漫。伴隨著幾家業(yè)內(nèi)巨頭跑馬圈地，擴(kuò)充勢力，一場行業(yè)整合、各方勢力重新洗牌的大幕正悄然拉開。新奧攜手中石化誓要拿下曾禍起蕭墻的中國燃?xì)猓墒虑椴]有想象中那么順利，中燃以“被低估”為由打響了反收購戰(zhàn)。劉明輝、韓國SK、富地石油等大股東開始在資本市場瘋狂掃貨，截至2023年2月21日，中燃股價(jià)漲至每股3.69港元。市場認(rèn)為，這次反收購戰(zhàn)已成功地推高了中國燃?xì)夤蓛r(jià)，超過中國石化和新奧燃?xì)獾囊s收購價(jià)每股0.19港元，直接提高了中國石化和新奧燃?xì)獾氖召彸杀?億港元。這也將作為中燃反收購的一個(gè)重要籌碼。在新奧收購中燃的同時(shí)，華潤燃?xì)庖苍诩铀俨季帧?023年2月14日，華潤燃?xì)饧班嵵萑A潤燃?xì)饴?lián)合發(fā)布公告，宣布撤銷鄭州華潤燃?xì)釮股在香港聯(lián)交所的上市地位，自此，華潤燃?xì)鈱?shí)現(xiàn)了鄭州華潤燃?xì)獾乃接谢ＨA潤的這一動(dòng)作旨在簡化其系統(tǒng)內(nèi)燃?xì)鈽I(yè)務(wù)及架構(gòu)，進(jìn)一步節(jié)省成本，有效降低兩公司在投資和資源配置上的沖突，理順利益關(guān)系，提升競爭力，最終鞏固鄭州燃?xì)庠谥性袌龅牡匚?。?023年初天然氣市場的一系列整合動(dòng)作不難看出，業(yè)內(nèi)主要燃?xì)馄髽I(yè)都對這塊大蛋糕躍躍欲試，因?yàn)闊o論是從供需側(cè)還是政策導(dǎo)向上看，天然氣行業(yè)將長期利好。再進(jìn)一步分析，推動(dòng)這場行業(yè)整合的不僅是燃?xì)馄髽I(yè)，其背后是這場行業(yè)洗牌的最大利益驅(qū)動(dòng)者三大油企在向下游市場伸手?！笆奈濉逼陂g，天然氣市場將爆發(fā)式增長已是業(yè)內(nèi)共識。隨著節(jié)能減排的任務(wù)愈發(fā)艱巨，天然氣作為一種經(jīng)濟(jì)性較好的清潔能源，需求量也在不斷增長，發(fā)展空間巨大。據(jù)預(yù)計(jì)，2023年，中國天然氣需求量達(dá)1600億立方米，但屆時(shí)國內(nèi)燃?xì)馄髽I(yè)只能提供1200億立方米，缺口達(dá)400億立方米，供求之間的差異將為燃?xì)馄髽I(yè)創(chuàng)造巨大的市場空間。2023年國家發(fā)改委宣布，在廣東省、廣西壯族自治區(qū)開展天然氣價(jià)格形成機(jī)制改革試點(diǎn)，預(yù)示著天然氣定價(jià)機(jī)制開始朝市場化邁進(jìn)。而隨著天然氣價(jià)格改革的逐步推進(jìn)，天然氣價(jià)格勢必會迎來上漲，掌控著全國95%天然氣產(chǎn)量的上游企業(yè)三大油企毋庸置疑成為最大受益者。但這對燃?xì)馄髽I(yè)并非利好消息，它們會因價(jià)格上漲而形成成本壓力。在這種背景下，“三桶油”加速了布局，中石化聯(lián)手新奧能源收購中國燃?xì)饩褪瞧渫卣瓜掠问袌龅囊粋€(gè)實(shí)質(zhì)性舉措。事實(shí)上，中石油在天然氣市場上也早有動(dòng)作，2023年，中石油通過其全資附屬公司昆侖燃?xì)?，?0.94億元的價(jià)格向母公司中國石油集團(tuán)收購城市燃?xì)鈽I(yè)務(wù)。中石油官方稱，收購城市燃?xì)鈽I(yè)務(wù)具有戰(zhàn)略意義，因天然氣作為一種清潔能源，目前正進(jìn)入快速發(fā)展時(shí)期。無獨(dú)有偶，就在2023年年底，三大油企還同時(shí)入股廣東天然氣管網(wǎng)，廣東管網(wǎng)成為國內(nèi)首個(gè)由三大油企共同參股的省級天然氣主干管網(wǎng)。三大石油公司爭相進(jìn)入城市燃?xì)鈽I(yè)務(wù)領(lǐng)域，除了看準(zhǔn)了天然氣需求的增長勢頭、市場化推動(dòng)價(jià)格上漲的政策預(yù)期之外，還緣于此塊業(yè)務(wù)的利潤相對穩(wěn)定，且三大公司擁有上游天然氣資源這一先天優(yōu)勢。上中下游一體化的整合，將有利于其降低風(fēng)險(xiǎn)，保障壟斷收益，實(shí)現(xiàn)天然氣資源價(jià)值的最大化。實(shí)際上，值此“十四五”承上啟下的關(guān)鍵一年，國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的步伐也在逐漸加快。能源作為國家經(jīng)濟(jì)中的上游產(chǎn)業(yè)，行業(yè)整合的力度日趨加劇。從中短期看，三大油企進(jìn)入燃?xì)夥咒N市場，將有利于地方燃?xì)獾陌l(fā)展。通過合作，地方燃?xì)馄髽I(yè)在上游氣源上得到了保障，而三大油企也拓展了下游市場，這是雙贏的。但是從長遠(yuǎn)來看，不利于天然氣產(chǎn)業(yè)鏈的健康合理發(fā)展，易導(dǎo)致壟斷的進(jìn)一步加劇。目前，在國內(nèi)燃?xì)馐袌錾希袊細(xì)?、新奧燃?xì)狻⑷A潤燃?xì)?、港華燃?xì)?、昆侖燃?xì)馐俏鍌€(gè)主要的競爭者。業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，如果新奧能源對中國燃?xì)獾氖召從軌蝽樌瓿?，燃?xì)馐袌龅母偁幐窬謱l(fā)生重大變化。新奧燃?xì)鈱^其他幾家燃?xì)夤拒S升為國內(nèi)第一大城市燃?xì)夥咒N商。而中石化也會因此在天然氣的銷售終端獲得更大話語權(quán)。（五）廣東、廣西天然氣價(jià)改革方案公布在經(jīng)歷了連續(xù)兩年的“氣荒”之后，天然氣價(jià)格改革方案終于破繭而出。2023年12月27日，國家發(fā)改委宣布在廣東、廣西試點(diǎn)天然氣價(jià)格形成機(jī)制改革，天然氣價(jià)格將由“政府主導(dǎo)”變?yōu)椤笆袌鲋鲗?dǎo)”。改革試點(diǎn)總體上不會推高兩省（區(qū)）天然氣價(jià)格水平，其他地區(qū)天然氣價(jià)格暫時(shí)不變。國家發(fā)改委價(jià)格司司長曹長慶表示，我國天然氣價(jià)格改革的最終目標(biāo)是放開天然氣出廠價(jià)格，由市場競爭形成，政府只對具有自然壟斷性質(zhì)的天然氣管道運(yùn)輸價(jià)格進(jìn)行管理。2023年5月我國上調(diào)了國產(chǎn)陸上天然氣出廠基準(zhǔn)價(jià)，執(zhí)行至今。雖然較2023年的定價(jià)有大幅提高，但仍不能有效反映市場供求和資源稀缺程度。試點(diǎn)改革主要為了探索建立反映市場供求和資源稀缺程度的價(jià)格動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，逐步理順天然氣與可替代能源比價(jià)關(guān)系，為在全國范圍內(nèi)推進(jìn)改革積累經(jīng)驗(yàn)。廣東廣西目前沒有國產(chǎn)陸上管道天然氣供應(yīng)，氣源更加接近國際市場，更適合試點(diǎn)。天然氣定價(jià)方法改變。將現(xiàn)行以成本加成為主的定價(jià)方法改為按“市場凈回值”方法定價(jià)。廈門大學(xué)中國能源經(jīng)濟(jì)研究中心主任林伯強(qiáng)表示，現(xiàn)行的成本加成定價(jià)法是“由下向上”累積形成，即天然氣終端價(jià)格是由政府定的出廠價(jià)加上輸送價(jià)格形成門站價(jià)格，再由門站價(jià)格加上城市內(nèi)的輸送費(fèi)用形成最終的價(jià)格，這種定價(jià)方式使價(jià)格主要依據(jù)成本變化而調(diào)整，難以反映供求關(guān)系。而這次改革所采納的“市場凈回