我國商業(yè)銀行人民幣理財業(yè)務發(fā)展現(xiàn)狀

我國商業(yè)銀行人民幣理財業(yè)務發(fā)展現(xiàn)狀

2004年，中國的各種金融產(chǎn)品拍賣：金融產(chǎn)品非常受歡迎，基金的新品種也層出不窮。保險價格急劇增加，外匯財務管理風格有限，人民幣財務管理異常受歡迎。9月30日,光大銀行第二期“陽光理財B計劃”在石家莊發(fā)售,標致著冬天里的一把火——人民幣理財產(chǎn)品進入河北市場,民生銀行的“民生財富·人民幣保得理財”、中信實業(yè)銀行的“中信理財寶”、華夏銀行的“華夏理財·人民幣穩(wěn)盈一號”相繼面市。一、商業(yè)銀行事業(yè)綜合時間河北省銀行人民幣理財產(chǎn)品發(fā)售僅限于石家莊市。2004年累計發(fā)售8期,金額總計5.05億元。分機構看,光大銀行石家莊支行發(fā)售5期,金額合計0.9億元;民生銀行石家莊分行、發(fā)售1期,金額0.91億元;中信實業(yè)銀行石家莊分行發(fā)售1期,金額2.1億元;華夏銀行石家莊支行發(fā)售1期,金額合計1.14億元。從發(fā)售時間看,發(fā)售期一般在10-20天之間,發(fā)售時間最短的當屬民生銀行石家莊分行,僅用8天時間售完預計20天發(fā)售量。從產(chǎn)品首曰發(fā)售量看,中信實業(yè)銀行石家莊分行、華夏銀行石家莊支行、光大銀行石家莊支行、民生銀行石家莊分行,發(fā)售量分別為0.29億元、0.28億元、0.15億元和0.1億元。二、監(jiān)管機構購買金融產(chǎn)品的受歡迎程度(一)文獻回顧和市場信息以負利率時后地方蓄利率高,且出口小經(jīng)歷了資本市場的狂熱和近兩年的低潮,投資者不再盲目追求高風險、高回報,投資行為逐步趨于理性,安全保本成為居民投資的基本要求。即使在物價漲幅超過儲蓄存款利率水平,儲蓄利率實際為負利率的時后,河北省儲蓄存款依然保持強勁的增長態(tài)勢。2004年末全省居民人民幣儲蓄存款達6207億元,增長13.7%,余額和增量在全國分別居第5位和第7位。儲蓄存款成為投資者保障自有資金安全、獲得一定收益的無奈選擇,銀行儲蓄存款的高增長足以證明銀行的安全性極高。人民幣理財產(chǎn)品的發(fā)售者是股份制商業(yè)銀行,其資金的投向主要是銀行間債券市場信用等級非常高的產(chǎn)品,包括央行票據(jù)、國債,金融債券等。銀行信用和投資產(chǎn)品的雙保險,極大降低了人民幣理財產(chǎn)品的風險,是理財產(chǎn)品供不應求的根本原因。(二)適當推出人民幣理財產(chǎn)品,但預期轉化率大有3.8%除了傳統(tǒng)的理財產(chǎn)品國債、基金和保險外,居民對風險較低、收益較高的銀行理財產(chǎn)品一直處于“饑渴”狀態(tài)。股份制商業(yè)銀行在成功推出外匯理財產(chǎn)品的基礎上,適時推出了各自的人民幣理財產(chǎn)品,且預期收益率大有水漲船高之勢,從開始的10萬元以上一年期理財綜合收益率的2.8%,上升到3.09%,而同期儲蓄存款的利率只有2.25%,若扣除利息稅后只有1.8%,高于儲蓄存款收益的三分之二。在風險基本對等的情況下,高收益將更具吸引力,人民幣理財產(chǎn)品一上市立即成為投資者競相追捧的對象。(三)人民幣充放電產(chǎn)品為了吸引居民,不少銀行降低門檻,改變只向高端客戶發(fā)售的方式,購買金額起點從10萬元降至1萬元或5千元等若干檔次,不同檔次享受不同的收益率。此外,2005年的人民幣理財產(chǎn)品在收益性、資金安全性、期限的流動性方面呈現(xiàn)多元化差別。為保證流動性,新出現(xiàn)了可贖回、可提前終止產(chǎn)品;期限方面,出現(xiàn)了最低可為3個月,最高可達3年的產(chǎn)品。充分滿足投資者對理財產(chǎn)品的不同偏好,適應了不同層次投資者的需求。(四)實行實行形式化經(jīng)營,商業(yè)銀行隨著人們收入水平的提高,銀行人民幣理財產(chǎn)品需求長期積累,顯現(xiàn)出爆炸式增長之勢,而商業(yè)銀行實行按期次、計算機聯(lián)網(wǎng)發(fā)售形式發(fā)放,每期均有一個確定的發(fā)售上限,形成有限的供給與相對無限需求的鮮明反差。受物以稀為貴,得不到的永遠是最好的心理影響,每期發(fā)售呈現(xiàn)供不應求,晚到一步可能買不上的火爆現(xiàn)象。三、規(guī)范銀行財務管理市場所需的問題(一)資產(chǎn)總量持續(xù)快速增長,但成效明顯滯后人民幣理財產(chǎn)品的現(xiàn)行供給者,多為股份制商業(yè)銀行,在個別經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)有城市商業(yè)銀行,2004年末資產(chǎn)總量占中國銀行業(yè)金融機構54%的四大國有商業(yè)銀行雖然欲加入人民幣理財產(chǎn)品領域,但步履明顯遲緩了許多。四大國有商業(yè)銀行完全可以憑借其營業(yè)網(wǎng)點、客戶資源、業(yè)務優(yōu)勢提供安全化、多樣化的人民幣理財產(chǎn)品,充分發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟效應。(二)對投資者的風險進行正確提示各行營銷理財產(chǎn)品之時,常以高收益吸引客戶。如某家銀行1年期理財產(chǎn)品綜合收益率為2.39%,另一家銀行在一個月之后推出的1年期理財產(chǎn)品綜合收益率為2.66%。任何投資都是有風險的,雖然人民幣理財產(chǎn)品相對于股票、期貨等投資來說風險要小,但畢竟不是儲蓄,并非沒有風險。商業(yè)銀行在銷售產(chǎn)品時忽略了提示投資人民幣理財產(chǎn)品至少面臨的三方面風險:一是利率風險,即在投資期間,央行上調人民幣存款利率,當存款利率高于產(chǎn)品收益率時,投資者等于損失了部分存款利息;二是銀行自身的經(jīng)營風險,銀行作為一個商業(yè)主體,不可避免地存在經(jīng)營風險,當某家銀行出現(xiàn)經(jīng)營困難時,它所銷售的理財產(chǎn)品可能出現(xiàn)兌付危機;三是流動性風險,即存續(xù)期間,投資者不能辦理提前贖回理財產(chǎn)品,要承擔投資資金的流動性風險。曰前,銀監(jiān)會要求銀行業(yè)金融機構按照業(yè)務性質向金融消費者正確提示金融風險,尤其是準確、完整地揭示委托理財業(yè)務的風險。2004年人民幣理財市場上最后兩款產(chǎn)品的宣傳語均由原來各家通用的“保本金保收益”改為“預期收益率”。(三)定期存貸款,降低人民幣利率理財業(yè)務本質上應為商業(yè)銀行代客理財,賺取中間差價,屬于商業(yè)銀行的中間業(yè)務,但各銀行在銷售人民幣理財產(chǎn)品時必須配比一定比例的定期儲蓄存款,以期扭轉個人儲蓄增長緩慢的局面。有的銀行將人民幣理財產(chǎn)品募集資金全部或部分填報在定期儲蓄存款項下,從而虛增了銀行存款。盡管有銀行高管明確表示,發(fā)售人民幣理財產(chǎn)品并非“高息攬儲”,但該產(chǎn)品在一定程度上偏離理財?shù)谋举|屬性。(四)利率市場化將為城市中產(chǎn)階層,影響債券市場的增長現(xiàn)行人民幣理財產(chǎn)品所募集資金都將投放于國債、金融債及央行票據(jù)等貨幣市場投資品種中,隨著大量資金的涌入,會降低理財產(chǎn)品的收益率。據(jù)業(yè)內(nèi)統(tǒng)計,現(xiàn)有人民幣理財產(chǎn)品聚集的300億資金,對貨幣市場中的債券收益率已經(jīng)產(chǎn)生了一定影響。而且各行期限安排上相似,鎖定的目標客戶多為城市的中產(chǎn)階層。產(chǎn)品未能體現(xiàn)理財業(yè)務“個性突出”的特點,各行未能針對不同的客戶群,利用自己在某一投資領域的比較優(yōu)勢,確定最適宜的投資期限,最大限度滿足投資者的差異化需要。四、關于銀行跨境金融業(yè)務的發(fā)展(一)理財專家任何理財產(chǎn)品都是典型的高知識含量和高技術含量的智力產(chǎn)品,其研發(fā)人員必須是經(jīng)驗豐富的理財專家。通過加大對現(xiàn)有人員培訓力度,成立由精通保險、證券、期貨業(yè)務的人才組成的專家小組,建立有效的激勵和約束機制,造就出一支高水平的專家理財隊伍,加快創(chuàng)新步伐,培育出主導產(chǎn)品、優(yōu)質產(chǎn)品和品牌產(chǎn)品,不斷提升人民幣理財產(chǎn)品的質量。(二)準確分析財富階層,分配人民幣存款人民幣理財產(chǎn)品與其他任何產(chǎn)品一樣,其開發(fā)必須有明確的市場定位,市場定位應該建立在細分市場的基礎之上。目標市場細分后的定位,可以避免“賠本賺吆喝”和盲目追求市場份額。人民幣理財由于是對各種財富擁有者的服務,因此,準確判斷各個地區(qū)、各個時間不同財富的分布是產(chǎn)品適銷對路的關鍵?？梢越梃b國外個人理財成功經(jīng)驗,細分市場把握兩條標準:一是準確劃分財富階層;二是不同銀行選擇幾個地域或一、兩個階層作為突破口。日前,光大銀行推出的以子女教育為主題的理財產(chǎn)品,目標客戶群為望子成龍、為子女儲蓄學費的父母們,因此在產(chǎn)品的設計上更加細致和“以人為本”,如產(chǎn)品的期限與學期吻合,到期日剛好在開學前。(三)建立從用戶使