中小企業(yè)融資問(wèn)題的研究及外資銀行進(jìn)入對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效影響的實(shí)證研究畢業(yè)論文

蘭州工業(yè)學(xué)院畢業(yè)論文題目中小企業(yè)融資問(wèn)題的研究系別經(jīng)濟(jì)貿(mào)易系專(zhuān)業(yè)金融會(huì)計(jì)班級(jí)金會(huì)姓名學(xué)號(hào)指導(dǎo)教師（職稱(chēng)）（講師）日期摘要隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的深化和經(jīng)濟(jì)體制改革的深入，中小企業(yè)在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占據(jù)了半壁江山，己經(jīng)成為推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的支柱力量。我國(guó)中小企業(yè)數(shù)量眾多，經(jīng)濟(jì)成分多元化，非國(guó)有制經(jīng)濟(jì)占主體，產(chǎn)業(yè)分布廣泛，創(chuàng)新研發(fā)能力有待提高，生存和發(fā)展環(huán)境需進(jìn)一步改善。中小企業(yè)發(fā)展中遇到資金短缺、創(chuàng)新能力不足、人力資本缺乏、管理不規(guī)范等很多問(wèn)題，而融資困難己成為制約其生存和發(fā)展的“瓶頸”。目前我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展資金中自籌資金占較大比例，通過(guò)資本市場(chǎng)融資基本處十空白，外部融資過(guò)分依靠銀行貸款，所獲貸款遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿(mǎn)足發(fā)展需要。融資困難的原因主要來(lái)自企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和政府三個(gè)方面。中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高、盈利能力差、固定資產(chǎn)少，信譽(yù)度低造成的融資能力低下是內(nèi)在原因，中小企業(yè)與銀行之間的信息不對(duì)稱(chēng)、融資保障體系不完善和國(guó)內(nèi)金融業(yè)自身的整合與貸款緊縮是主要原因，政府體制下的金融環(huán)境和金融體制是更深層的原因。關(guān)鍵詞：中小企業(yè)、融資、問(wèn)題、對(duì)策AbstractWiththedeepeningofmarketingeconomyandreforminChina,small-and-medium-sizeenterpriseshaveaccountedforhalfofthetotaleconomy.Unfortunate,theyarefacingmanydifficultiesnowadays,suchasshortageofcapital,scantinnovations,lackofhumanresourcesandnonstandardmanganesesoanandsoforth,financingproblems,inparticular,hasbecomea“bottleneck”,whichseverelyhinderstheeconomy.Essentially,financingwaysaresystematicallyarranged,especiallyundermarketingeconomy,thefinancingmodeswillnotonlybeconfinedwiththeenterpriseitself,butbeboundedoneconomicallyfinancialcircumstancesandfinancialsystemofacountry.InChina,therearethreemainfactorsthateffectthefinancingproblemofsmall-and-medium-sizeenterprises,namely,enterprisesthemselves,financingorganizationandGovernmentofwhichhighmanagingrisks,poorprofitabilityandshortageoffixedassetsaretheinteriorreason,moreimportantisthattheinformationbetweenbankandenterprisesisnotonthebasisofreciprocityandtheloansarecutdown,thefinancialcirclesinChinaarebeingintegrated.Thefinancialcircumstancesandsystemsledbythegovernmentarethedeeperreasons.Keywords：small-and-mediumsizeenterprises、financingproblems、countermeasures目錄TOC\h\z\t"一級(jí)標(biāo)題,1,二級(jí)標(biāo)題,2,三級(jí)標(biāo)題,3"1.前言 11.1研究背景 11.2研究的意義 11.3研究方法與研究?jī)?nèi)容 12中小企業(yè)融資的基本理論 22.1中小企業(yè)的界定 22.1.1中小企業(yè)的特征 22.1.2企業(yè)數(shù)量眾多，行業(yè)分布廣泛 22.1.3經(jīng)營(yíng)機(jī)制靈活，應(yīng)變能力較強(qiáng) 32.1.4市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力不強(qiáng)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差 32.1.5普遍素質(zhì)低，技術(shù)和管理落后，產(chǎn)品質(zhì)量差 32.2中小企業(yè)融資特點(diǎn) 42.2.1抵押擔(dān)保落實(shí)難 42.2.2融資方式單一 42.2.3直接融資途徑少 42.2.4信息不對(duì)稱(chēng)加劇融資難度 52.2.5融資渠道狹窄 53中小企業(yè)融資問(wèn)題原因分析 63.1中小企業(yè)自身問(wèn)題 63.1.1中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高 63.1.2資信水平有待提高 63.1.3信息不對(duì)稱(chēng) 63.2抵押和擔(dān)保的問(wèn)題 63.2.1擔(dān)保市場(chǎng)體系不健全 63.2.2銀行抵押貸款門(mén)檻較高 63.2.3信用擔(dān)保法律存在嚴(yán)重問(wèn)題 73.3融資渠道狹窄 73.4政府宏觀管理體制滯后 74解決中小企業(yè)融資問(wèn)題的對(duì)策方法研究 84.1強(qiáng)化中小企業(yè)自身建設(shè) 84.2完善中小企業(yè)抵押和擔(dān)保制度 84.2.1明確信用擔(dān)保的作用 84.2.2正確處理好融資機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系 84.2.3制定專(zhuān)門(mén)的信用法律制度規(guī)范 94.3開(kāi)辟多渠道融資 94.4營(yíng)造我國(guó)中小企業(yè)良好的融資環(huán)境 104.4.1制定針對(duì)性的扶持政策 104.4.2建立和完善金融機(jī)構(gòu)體系 104.4.3完善資本市場(chǎng) 104.4.4建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系 105中小企業(yè)融資案例分析 116.解決中小企業(yè)融資問(wèn)題的對(duì)策方法 146.1強(qiáng)化中小企業(yè)自身建設(shè) 146.1.1明確信用擔(dān)保的作用 146.1.2正確處理好融資機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系 146.1.3制定專(zhuān)門(mén)的信用法律制度規(guī)范 156.2營(yíng)造我國(guó)中小企業(yè)良好的融資環(huán)境 156.2.1制定針對(duì)性的扶持政策 155.2.2建立和完善金融機(jī)構(gòu)體系 156.2.3完善資本市場(chǎng) 156.2.4建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系 15結(jié)論 16致謝 171.前言1.1研究背景改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)的中小企業(yè)得到了迅猛發(fā)展，其數(shù)量已占我國(guó)企業(yè)總數(shù)的98%以上。隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制改革的不斷深化，中小企業(yè)以靈活快速的決策機(jī)制，逐漸成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的一致重要力量，對(duì)推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展、促進(jìn)市場(chǎng)繁榮和社會(huì)穩(wěn)定做出了巨大的貢獻(xiàn)，在緩解就業(yè)壓力、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、應(yīng)用新技術(shù)和增加稅收等方面發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出巨大貢獻(xiàn)的同時(shí)，中小企業(yè)在資金、技術(shù)、人才、信息等各方面都存在亟待解決的問(wèn)題。2008年下半年以來(lái)，由于國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)急劇惡化，企業(yè)特別是中小企業(yè)受到的沖擊越來(lái)越大，一些中小企業(yè)相繼停工停產(chǎn)，有的倒閉關(guān)門(mén)，有的申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。造成這種情況的原因是多方面的，目前最突出、最普遍的問(wèn)題是融資難，中小企業(yè)難以獲得流動(dòng)資金以及技術(shù)改造、基本建設(shè)所需要的資金。中小企業(yè)，特別是民營(yíng)企業(yè)是靠自有資金投資來(lái)完成初始成本積累的，即內(nèi)源融資是企業(yè)首選的融資方式，也是企業(yè)對(duì)外投資和償還債務(wù)的主要資金來(lái)源。但當(dāng)企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模，尤其是從勞動(dòng)密集型向技術(shù)發(fā)展型過(guò)渡時(shí)，內(nèi)源融資很難再滿(mǎn)足企業(yè)投資的需求，這時(shí)對(duì)外部資金的需求也就愈加迫切。但由于政策、觀念以及中小企業(yè)自身的原因，使中小企業(yè)融資渠道相對(duì)狹窄，資金短缺成為制約中小企業(yè)發(fā)展的主要瓶頸。1.2研究的意義中小企業(yè)融資難不僅是中國(guó)的問(wèn)題，也是世界性的問(wèn)題，只是困難的程度不同而已。在世界一些發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)，中小企業(yè)在其國(guó)民經(jīng)濟(jì)中所占的比重都相當(dāng)高，如美國(guó)、英國(guó)、日本的中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中所占的比重都超過(guò)了90%，他們?cè)诎l(fā)展中都或多或少地遇到了融資方面的困難。但是政府為中小企業(yè)提供了各種各樣的政府支持，幫助其消除各種障礙，使中小企業(yè)問(wèn)題得到解決。1.3研究方法與研究?jī)?nèi)容本文通過(guò)對(duì)中小企業(yè)的界定，根據(jù)中小企業(yè)的定義，總結(jié)出中小企業(yè)自身的特點(diǎn)：1、企業(yè)數(shù)量眾多，行業(yè)分布廣泛；2、經(jīng)營(yíng)機(jī)制靈活，應(yīng)變能力較強(qiáng)；3、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力不強(qiáng)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差；4、普遍素質(zhì)低，技術(shù)和管理落后，產(chǎn)品質(zhì)量差；5、投入產(chǎn)出規(guī)模小，融資難，資本有機(jī)構(gòu)成低。根據(jù)這些特點(diǎn)，提出了融資難這一特點(diǎn)，再就其融資難的特點(diǎn)，重點(diǎn)分析造成其融資難的外部原因和內(nèi)部原因，并根據(jù)各自的原因提出解決的方法。最后一章，舉出實(shí)例進(jìn)行分析，將之前總結(jié)分析的原因和解決的方法應(yīng)用得很好的企業(yè)作為實(shí)例，從而歸納全文，提出結(jié)論。本文采用的是規(guī)范研究方法。通過(guò)分析、整理相關(guān)資料，尋找中小企業(yè)融資存在的問(wèn)題以及造成問(wèn)題的深層次的原因，為解決問(wèn)題提出對(duì)策和建議。在寫(xiě)作的過(guò)程中，采用了舉出實(shí)例的方法，列表分析的方法。2中小企業(yè)融資的基本理論2.1中小企業(yè)的界定第二次世界大戰(zhàn)以后，中小企業(yè)在世界范圍內(nèi)迅猛發(fā)展，對(duì)各國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、就業(yè)問(wèn)題解決、社會(huì)穩(wěn)定以及科技進(jìn)步等諸多方面都做出了不可磨滅的貢獻(xiàn)。中小企業(yè)是一個(gè)相對(duì)的概念，即是與大企業(yè)相比較小的企業(yè)。界定中小企業(yè)的目的主要有兩個(gè)方面：一方面是便于統(tǒng)計(jì)，從整體上掌握中小企業(yè)的情況，從而為宏觀決策提供支持；兩一方面是為了制定和實(shí)施中小企業(yè)扶持政策。中小企業(yè)的界定，一般采用兩種方法：一是以企業(yè)的經(jīng)濟(jì)特征和控制方式予以界定的定性界定方法；二是以若干數(shù)量指標(biāo)衡量企業(yè)的規(guī)模大小的定量界定方法。定性界定可從實(shí)質(zhì)上反映企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)和經(jīng)營(yíng)方式上的特點(diǎn)，定量界定可以直觀地給人以大或小和較大或較小的概念。定性界定一般以企業(yè)所有權(quán)集中的程度、自主經(jīng)營(yíng)的程度、管理方式和它在本行業(yè)所處得地位作為衡量標(biāo)準(zhǔn)。定量界定以企業(yè)的某個(gè)或多個(gè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)來(lái)界定，該經(jīng)濟(jì)指標(biāo)包括就業(yè)人數(shù)、資本金額、資產(chǎn)總額、營(yíng)業(yè)金額、利潤(rùn)金額、產(chǎn)品產(chǎn)量等。在實(shí)際運(yùn)用中定性界定由于缺乏數(shù)量上的界限，難以掌握、衡量和合適，因而只有少數(shù)國(guó)家同時(shí)采用定性和定量相結(jié)合的界定標(biāo)準(zhǔn)，大多數(shù)國(guó)家之采用定量準(zhǔn)則。以下是我國(guó)中小企業(yè)的界定標(biāo)準(zhǔn)。表2-1界定標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)中小企業(yè)界定標(biāo)準(zhǔn)備注工業(yè)職工人數(shù)2000人以下或銷(xiāo)售額30000萬(wàn)元以下或資產(chǎn)總額為40000萬(wàn)元以下中型企業(yè)同時(shí)滿(mǎn)足職工人數(shù)300以上，銷(xiāo)售額3000萬(wàn)元以上，資產(chǎn)總額4000萬(wàn)元以上建筑業(yè)職工人數(shù)3000人以下或銷(xiāo)售額30000萬(wàn)元以下或資產(chǎn)總額為40000萬(wàn)元以下中型企業(yè)同時(shí)滿(mǎn)足職工人數(shù)600以上，銷(xiāo)售額3000萬(wàn)元以上，資產(chǎn)總額4000萬(wàn)元以上交通運(yùn)輸職工人數(shù)3000人以下或銷(xiāo)售額30000萬(wàn)元以下中型企業(yè)同時(shí)滿(mǎn)足職工人數(shù)500以上，銷(xiāo)售額3000萬(wàn)元以上零售業(yè)職工人數(shù)3000人以下或銷(xiāo)售額15000萬(wàn)元以下中型企業(yè)同時(shí)滿(mǎn)足職工人數(shù)100以上，銷(xiāo)售額1000萬(wàn)元以上2.1.1中小企業(yè)的特征由于中小企業(yè)量大面廣，各個(gè)企業(yè)在生產(chǎn)規(guī)模和技術(shù)等方面存在差異，在管理結(jié)構(gòu)和組織形式等實(shí)質(zhì)上存在區(qū)別，因此要對(duì)中小企業(yè)的特征做出一個(gè)比較確切、一致的概括是十分困難的。所以目前把中小企業(yè)作為一個(gè)整體，并在與大企業(yè)相比較的基礎(chǔ)來(lái)說(shuō)明其基本特征。2.1.2企業(yè)數(shù)量眾多，行業(yè)分布廣泛中小企業(yè)是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，無(wú)論是發(fā)達(dá)國(guó)家還是發(fā)展中國(guó)家，中小企業(yè)在數(shù)量上始終處于絕對(duì)統(tǒng)治地位。還有中小企業(yè)行業(yè)分布范圍很廣，幾乎涉及到所有的競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)和領(lǐng)域，除了航空航天、金融保險(xiǎn)等技術(shù)、資金密集度高和國(guó)家專(zhuān)控的特殊行業(yè)外，第一、二、三產(chǎn)業(yè)和各個(gè)行業(yè)都有中小企業(yè)分布，特別是集中在高科技行業(yè)、農(nóng)業(yè)、一般制造加工、采掘、運(yùn)輸、建筑業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、餐飲和其他社會(huì)服務(wù)業(yè)等。2.1.3經(jīng)營(yíng)機(jī)制靈活，應(yīng)變能力較強(qiáng)中小企業(yè)一般所需的資金和技術(shù)方面的門(mén)檻較低，可以選擇的經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目較多，進(jìn)入市場(chǎng)較容易，經(jīng)營(yíng)手段靈活多變，適應(yīng)性強(qiáng)。相對(duì)大企業(yè)而言，中小企業(yè)資本額較少，投資風(fēng)險(xiǎn)不大，可根據(jù)市場(chǎng)變化及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，改變生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方向，甚至轉(zhuǎn)行，靈活地適應(yīng)市場(chǎng)需要。2.1.4市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力不強(qiáng)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差由于中小企業(yè)在技術(shù)與管理水平、人員素質(zhì)、生產(chǎn)規(guī)模及資本積累等方面劣勢(shì)明顯，導(dǎo)致勞動(dòng)生產(chǎn)率低，成本費(fèi)用較高，產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力不強(qiáng)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力弱。中小企業(yè)的產(chǎn)品和技術(shù)大多數(shù)屬于模仿性質(zhì)，產(chǎn)品生命周期處于“成熟期”甚至“浪退期”的發(fā)展階段，競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度大，很難與那些擁有資金充足、技術(shù)成熟、信息靈敏、實(shí)力雄厚的大企業(yè)相抗衡。加之受資金匱乏的制約，難以全面引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)和設(shè)備，而自身又難以承擔(dān)科研和技術(shù)創(chuàng)新的費(fèi)用，勢(shì)必在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中陷入被動(dòng)局面。相對(duì)于成熟的大型企業(yè)而言，中小企業(yè)的產(chǎn)品平均壽命短，倒閉的可能性高。受自身客觀因素制約的中小企業(yè)，在市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)中，不可避免地處于不利地位，尤其是經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，受到的打擊更為嚴(yán)重2.1.5普遍素質(zhì)低，技術(shù)和管理落后，產(chǎn)品質(zhì)量差盡管中小企業(yè)中不乏素質(zhì)較高者，但總體上素質(zhì)較低。一是生產(chǎn)技術(shù)和裝備水平落后、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和工藝比較簡(jiǎn)單。二是經(jīng)營(yíng)管理水平低、相當(dāng)一部分企業(yè)習(xí)慣傳統(tǒng)的、經(jīng)驗(yàn)的經(jīng)營(yíng)管理，與科技進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)發(fā)展不相適應(yīng)。三是人員素質(zhì)低，技術(shù)人員和管理人員缺乏。由于這些原因?qū)е轮行∑髽I(yè)生產(chǎn)工藝落后，產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力弱，產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化程度低、質(zhì)量差、花色品種少、技術(shù)含量和附加值小。下表總結(jié)了中小企業(yè)和大企業(yè)的特征：表2-2特征比較標(biāo)準(zhǔn)中小企業(yè)大企業(yè)經(jīng)營(yíng)的特征經(jīng)營(yíng)方式私人經(jīng)營(yíng)資本的、制度的經(jīng)營(yíng)所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)未分離分離管理方式直觀、近代的科學(xué)的、合理的、現(xiàn)代的經(jīng)營(yíng)者所有經(jīng)營(yíng)者專(zhuān)門(mén)經(jīng)營(yíng)者決策權(quán)1人或家族支配權(quán)利委托決策貫徹直接的、迅速的間接的、公式的生產(chǎn)技術(shù)特征生產(chǎn)形態(tài)多品種少量訂購(gòu)生產(chǎn)少品種多量計(jì)劃生產(chǎn)產(chǎn)品著眼點(diǎn)附件和素質(zhì)完成品生產(chǎn)技術(shù)的性質(zhì)勞動(dòng)密集型資本密集型技術(shù)水平普遍技術(shù)高級(jí)技術(shù)技術(shù)開(kāi)發(fā)潛力大小環(huán)境特征環(huán)境適應(yīng)彈性的、伸縮的僵硬的、固定的市場(chǎng)規(guī)模地域市場(chǎng)全國(guó)、全球市場(chǎng)金融環(huán)境不利有利2.2中小企業(yè)融資特點(diǎn)從融資形成的方式與渠道看中小企業(yè)可以分為內(nèi)源融資與外源融資。內(nèi)源融資是由企業(yè)的創(chuàng)始資本以及運(yùn)行過(guò)程中的資本積累形成的，從企業(yè)財(cái)務(wù)的角度看，它是中小企業(yè)的權(quán)益性資本。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，中小企業(yè)的發(fā)展使企業(yè)的內(nèi)源性融資擴(kuò)大到社會(huì)成員的出資，構(gòu)成中小企業(yè)的資本金、經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)積累以及折舊基金，所以目前的內(nèi)源融資方式主要包括資本金、折舊基金與留存盈余。外源融資是中小企業(yè)通過(guò)一定的途徑獲得利用他人儲(chǔ)蓄的過(guò)程。外源融資的形式主要有：企業(yè)一般性的對(duì)外商業(yè)負(fù)債，企業(yè)向銀行借款形成的債務(wù)，企業(yè)對(duì)外發(fā)行的有價(jià)證券。外源融資作為中小企業(yè)籌集資金的一條重要渠道，對(duì)企業(yè)擴(kuò)大營(yíng)業(yè)規(guī)模，增加資本收益具有直接的作用。外源融資又可以劃分為直接融資與間接融資兩類(lèi)，其中直接融資是指資金盈余部門(mén)購(gòu)買(mǎi)資金短缺部門(mén)發(fā)行的直接證券，資金由資金盈余部門(mén)直接流向資金短缺部門(mén)而不通過(guò)金融中介機(jī)構(gòu)。包括發(fā)行股票、發(fā)行債券與各種商業(yè)信用等其他企業(yè)資金及民間資金。間接融資是指資金盈余部門(mén)購(gòu)買(mǎi)金融中介機(jī)構(gòu)發(fā)行的間接證券而將資金提供給金融中介機(jī)構(gòu)，而金融中介機(jī)構(gòu)再購(gòu)買(mǎi)資金短缺部門(mén)發(fā)行的直接證券，將資金提供給資金短缺部門(mén)。包括銀行借貸資金及非銀行金融機(jī)構(gòu)資金等。2.2.1抵押擔(dān)保落實(shí)難由于中小企業(yè)自有資本金少，起步階段大多數(shù)是租賃場(chǎng)所生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大，一般缺少足夠的不動(dòng)產(chǎn)作為信貸抵押，也很難找到有實(shí)力的大企業(yè)作擔(dān)保人，大多不符合銀行貸款條件。特別是高新技術(shù)的中小企業(yè)更有它的特殊性，比如：一般的高新技術(shù)企業(yè)，尤其軟件企業(yè)其凈資產(chǎn)大都偏低，而人力資源又都偏高，所以在貸款時(shí)往往少有抵押資產(chǎn)。至于創(chuàng)新型中小企業(yè)，雖有較高的失敗率，但成功的創(chuàng)業(yè)卻將帶來(lái)高額的創(chuàng)業(yè)收益。銀行信貸融資只能獲得固定的利息收益，如果發(fā)展中的小企業(yè)以銀行融資為主，則銀行承擔(dān)了融資風(fēng)險(xiǎn)，而不能分享企業(yè)成功帶來(lái)的高收益，導(dǎo)致銀行風(fēng)險(xiǎn)與收益的不對(duì)稱(chēng)。2.2.2融資方式單一 一般來(lái)說(shuō)，中小企業(yè)規(guī)模介乎大型企業(yè)與自然人之間，股票和債券融資不具備條件，信貸融資就成其主要融資的形式。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)中小企業(yè)融資總量中主要依靠商業(yè)銀行貸款和民間借貸的融資方式占到了50%以上。融資借貸期限較短且數(shù)額普遍不大，主要是用來(lái)解決臨時(shí)性的流動(dòng)資金不足，很少用于項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)和擴(kuò)大再生產(chǎn)等。雖然借貸融資時(shí)中小企業(yè)融資的主渠道，但是現(xiàn)在整個(gè)社會(huì)包括許多商業(yè)銀行，特別是國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行信貸觀念還跟不上經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)展變化的需要，對(duì)中小企業(yè)缺乏必要的了解和足夠的重視，普遍認(rèn)為“大”就是好，“大”就是風(fēng)險(xiǎn)小；“小”就是差，“小”就是風(fēng)險(xiǎn)大，認(rèn)為將資金投向中小企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)高、成本高、工作量大且收效不大，致使許多中小企業(yè)從國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行獲得信貸資金困難較大，這種現(xiàn)象在經(jīng)濟(jì)不甚發(fā)達(dá)的西部尤為嚴(yán)重。2.2.3直接融資途徑少 由于我國(guó)正在經(jīng)歷由計(jì)劃經(jīng)濟(jì)到市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)變，市場(chǎng)機(jī)制將就的是效益和利益最大化。資金作為生產(chǎn)要素之一，其市場(chǎng)流向也必須符合這一要求。乳溝沒(méi)有其他機(jī)制的干預(yù)，規(guī)模較小的中小企業(yè)在資金市場(chǎng)上市難以與大企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的。同時(shí)我過(guò)的中小企業(yè)資產(chǎn)普遍較少，負(fù)債能力有限，加之其易受經(jīng)營(yíng)環(huán)境的影響，變數(shù)大，風(fēng)險(xiǎn)大，難以吸引投資者的注意。從而使得外部的股權(quán)資本不敢進(jìn)入或無(wú)法引入，這樣中小企業(yè)缺少在資本市場(chǎng)直接融資的途徑。另外，我國(guó)股票市場(chǎng)的新股發(fā)行一只嚴(yán)格實(shí)行計(jì)劃管理、總量控制的辦法，雖然新股發(fā)行已經(jīng)由過(guò)去的審核變?yōu)楹藴?zhǔn)制，證券主管部門(mén)不再向各地、各部委都競(jìng)相推薦大公司上市，中小企業(yè)進(jìn)入證券市場(chǎng)融資非常困難。2.2.4信息不對(duì)稱(chēng)加劇融資難度現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是高度發(fā)達(dá)的商品經(jīng)濟(jì)，也是高度信用化、信息化的商品經(jīng)濟(jì)。要求融資雙方必須信息對(duì)稱(chēng)，在信貸關(guān)系中，每一戶(hù)企業(yè)都可能隨時(shí)全面了解和掌握銀行的信貸政策、信貸制度、信貸監(jiān)管等信息，而銀行卻不可能擁有和掌握每個(gè)貸款企業(yè)的全部信息，這就形成了信貸關(guān)系中的信息不對(duì)稱(chēng)。在湖南高校企業(yè)的經(jīng)營(yíng)者直接掌握著企業(yè)的全部信息，包括資產(chǎn)、負(fù)債、先進(jìn)流動(dòng)情況、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況、資金運(yùn)用情況、企業(yè)償債能力和獲利能力、企業(yè)發(fā)展前途和規(guī)劃等。銀行根據(jù)借款人提供的信息進(jìn)行分析、判斷、評(píng)估，難于全面真是的掌握企業(yè)信息，這樣由于信息上的不對(duì)稱(chēng)。加之中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制比較靈活，多頭開(kāi)戶(hù)現(xiàn)象比較普遍，財(cái)務(wù)管理制度不健全，財(cái)務(wù)報(bào)告的隨意性大、真實(shí)性差、透明度不高，銀行要掌握包羅萬(wàn)象的中小企業(yè)的市場(chǎng)信息確實(shí)力不從心。同時(shí)由于事實(shí)上大量存在的部分中小企業(yè)的不守信用行為，新成了中小企業(yè)融資市場(chǎng)上的良莠不齊，將會(huì)造成整個(gè)中小企業(yè)融資市場(chǎng)的萎縮。2.2.5融資渠道狹窄從直接融資方式來(lái)看，中小企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)直接融資的空間極為有限，利用債券和股票籌資的可能性小。由于我國(guó)的資本市場(chǎng)還處于起步階段，企業(yè)發(fā)行股票上市融資有十分嚴(yán)格的限制條件，只有大型企業(yè)才可能滿(mǎn)足。于此同時(shí)，股票市場(chǎng)尚未形成一個(gè)多層次的市場(chǎng)體系，中小企業(yè)無(wú)法利用股票市場(chǎng)這一籌措外部資金的重要渠道。另一方面，我國(guó)還沒(méi)有建立起一個(gè)有效的債券市場(chǎng)和債券等級(jí)評(píng)估體系，債券品種單一，債券市場(chǎng)極不發(fā)達(dá)，企業(yè)發(fā)行債券的條件苛刻而單一，中小企業(yè)也只能望“市”興嘆。此外，在內(nèi)部籌資、內(nèi)部募股上，中小企業(yè)同樣受到嚴(yán)格的限制。從間接融資方式看，中小企業(yè)過(guò)度依賴(lài)銀行貸款。目前，我國(guó)中小企業(yè)流動(dòng)資金的90%來(lái)自于銀行貸款，固定資產(chǎn)的更新改造資金幾乎全部來(lái)自銀行貸款。根據(jù)上海城市合作銀行的調(diào)查，72.5%的中小企業(yè)的主要融資渠道是銀行。企業(yè)職工、上級(jí)主管部門(mén)雖是資金的來(lái)源之一，但它們主要是提供創(chuàng)業(yè)資金，痛銀行是互補(bǔ)而不是競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，銀行獨(dú)霸天下的局面必然限制了企業(yè)的融資門(mén)路，使企業(yè)不得不接受較為苛刻的條件。3中小企業(yè)融資問(wèn)題原因分析3.1中小企業(yè)自身問(wèn)題3.1.1中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高中小企業(yè)資本規(guī)模小，信息觀念淡漠。中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模小，生產(chǎn)技術(shù)水平落后，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一且科技含量低，抵御風(fēng)險(xiǎn)能力差，經(jīng)不起原材料或產(chǎn)品價(jià)格的波動(dòng)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較大。再者中小企業(yè)缺乏科學(xué)決策機(jī)制且內(nèi)部管理混亂，財(cái)務(wù)制度不健全，內(nèi)部控制制度不完善，會(huì)計(jì)信息失真，造成銀行與企業(yè)信息不對(duì)稱(chēng)，為中小企業(yè)融資增加了難度。據(jù)調(diào)查，我國(guó)中小企業(yè)50%以上財(cái)務(wù)制度不健全，許多中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理者自身素質(zhì)較低，缺乏應(yīng)有的財(cái)務(wù)管理知識(shí)，對(duì)重大的財(cái)務(wù)決策全憑自己拍腦袋來(lái)決定，管理非?；靵y，無(wú)法為銀行提供完整的財(cái)務(wù)報(bào)表；中小企業(yè)技術(shù)落后、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力弱、資產(chǎn)負(fù)債率高，很難符合銀行貸款條件。沒(méi)有現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)所要求的基本軟硬件條件，技術(shù)裝備水平落后。這種狀況一定程度上削弱了中小企業(yè)融資的能力。3.1.2資信水平有待提高 在我國(guó)的經(jīng)濟(jì)改革過(guò)程中，由于企業(yè)信用問(wèn)題重視不夠，在一定程度上影響了中小企業(yè)發(fā)展。目前信用缺失現(xiàn)象還在一定范圍內(nèi)存在：如許多中小企業(yè)還普遍存在信用意識(shí)淡薄、信息披露意識(shí)差、財(cái)務(wù)信息不真實(shí)、報(bào)表賬冊(cè)不全等現(xiàn)象。多數(shù)中小企業(yè)的內(nèi)部財(cái)務(wù)制度、財(cái)務(wù)管理不夠規(guī)范和穩(wěn)定，并且經(jīng)營(yíng)過(guò)程中不是以信為本。一些企業(yè)甚至不管有無(wú)項(xiàng)目就貸款，到期后不及時(shí)還款，且很少有人被追究責(zé)任，于是形成惡性循環(huán)，也引起銀行呆壞帳的急劇增加，企業(yè)之間“賴(lài)賬機(jī)制”也逐步生成和擴(kuò)展，這一切與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求存在很大的差距。3.1.3信息不對(duì)稱(chēng)中小企業(yè)融資過(guò)程的不對(duì)稱(chēng)信息問(wèn)題比較突出。首先是在中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)的早期階段，通常沒(méi)有經(jīng)過(guò)外部審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告，其盈利能力很難預(yù)測(cè)；其次是中小企業(yè)大多沒(méi)有完善的公司致力結(jié)構(gòu)；其三是中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的規(guī)模較小，其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)外界不易了解。其四是中小企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量較差，產(chǎn)品老化和檔次較低等問(wèn)題十分嚴(yán)重。據(jù)中小企業(yè)發(fā)達(dá)的浙江省有關(guān)調(diào)查顯示，76%的企業(yè)主要產(chǎn)品為技術(shù)含量較低的中抵擋產(chǎn)品。這些自然家具了中小企業(yè)融資信息不對(duì)稱(chēng)的程度，由于信息不對(duì)稱(chēng)商業(yè)銀行自然對(duì)其貸款采取十分謹(jǐn)慎的態(tài)度。3.2抵押和擔(dān)保的問(wèn)題 3.2.1擔(dān)保市場(chǎng)體系不健全目前，我國(guó)有的地方僅僅有政策性中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu),而沒(méi)有互助性擔(dān)保機(jī)構(gòu)和商業(yè)性中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)；擔(dān)保機(jī)構(gòu)少，擔(dān)保品種單一，尋保困難；有的地方省級(jí)再擔(dān)保機(jī)構(gòu)至今還沒(méi)有成立；各地?fù)?dān)保機(jī)構(gòu)之間還沒(méi)有形成業(yè)務(wù)合作、分散風(fēng)險(xiǎn)的機(jī)制，擔(dān)保業(yè)的組織化程度還很低。3.2.2銀行抵押貸款門(mén)檻較高 通過(guò)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，金融機(jī)構(gòu)放貸的門(mén)檻仍較高，大多數(shù)非公經(jīng)濟(jì)中小企業(yè)在抵押、質(zhì)押方面很難達(dá)到金融機(jī)構(gòu)要求。非公經(jīng)濟(jì)中小企業(yè)大多設(shè)備陳舊，許多房租是租賃的，自有資產(chǎn)少，適合作抵押的資產(chǎn)更少；抵押擔(dān)保手續(xù)繁瑣，成本很高，程序復(fù)雜，中小企業(yè)普遍難以承受。由此導(dǎo)致大企業(yè)成為金融機(jī)構(gòu)爭(zhēng)奪的對(duì)象，小企業(yè)被金融機(jī)構(gòu)所冷落，從而制約許多前景好的中小企業(yè)做大做強(qiáng)3.2.3信用擔(dān)保法律存在嚴(yán)重問(wèn)題 現(xiàn)行信用擔(dān)保規(guī)范基本上是國(guó)家各有關(guān)部門(mén)出臺(tái)的部門(mén)規(guī)章和地方政府根據(jù)有關(guān)政策自行制定的地方性法規(guī)。這些法規(guī)、規(guī)章屬指導(dǎo)性文件，缺乏法律、法規(guī)的剛性，使得實(shí)際操作中效力和作用受到影響，不利于信用擔(dān)保行業(yè)社會(huì)環(huán)境的整體改善。3.3融資渠道狹窄 中小企業(yè)融資渠道狹窄，其發(fā)展主要依靠自身內(nèi)部積累，即中小企業(yè)內(nèi)源融資比例過(guò)高，外源融資比例相對(duì)不足；外源融資中缺乏直接融資渠道，間接融資主要還是依賴(lài)于金融機(jī)構(gòu)的貸款。銀行貸款是中小企業(yè)最重要的外部融資渠道，但銀行主要提供的是流動(dòng)資金以及固定資產(chǎn)更新資金，而很少提供長(zhǎng)期信貸。根據(jù)調(diào)查，我國(guó)中小企業(yè)獲得資金的來(lái)源過(guò)于單一，有65．7%的企業(yè)融資主要是依靠各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)貸款，企業(yè)的權(quán)益性融資占33．3%，其他來(lái)源融資占16．4%,債券類(lèi)融資最少，僅占1．8%。3.4政府宏觀管理體制滯后受傳統(tǒng)計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的影響，長(zhǎng)期以來(lái)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)政策往往偏向于大企業(yè)，我國(guó)中小企業(yè)大多是非國(guó)有企業(yè)，在政策、稅收等方面得不到國(guó)有企業(yè)的優(yōu)惠待遇。在稅收政策上，國(guó)有企業(yè)可先繳后退，非國(guó)有企業(yè)無(wú)此待遇；中小企業(yè)特別是個(gè)私企業(yè)往往是小額納稅人，增值稅發(fā)票難以抵扣，實(shí)際稅負(fù)增加。在土地政策上，國(guó)有企業(yè)可享受土地使用權(quán)出讓金減免政策，而非國(guó)有企業(yè)無(wú)此待遇。特別是在銀行呆壞賬準(zhǔn)備金核銷(xiāo)上，大企業(yè)可列入國(guó)家計(jì)劃，通過(guò)核銷(xiāo)呆壞帳，及時(shí)優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，中小企業(yè)無(wú)此厚待。這些都不利于中小企業(yè)的發(fā)展。4解決中小企業(yè)融資問(wèn)題的對(duì)策方法研究中小企業(yè)在融資方面的問(wèn)題不是由一兩個(gè)因素造成的，而是在上述多種因素綜合作用下形成的。所以說(shuō)無(wú)論是中小企業(yè)在內(nèi)源融資還是在外源融資方面的問(wèn)題，不能只依靠一兩個(gè)方面努力就可以得到充分的解決，它的解決需要中小自身、中央與地方的政府機(jī)關(guān)以及銀行和其他金融機(jī)構(gòu)共同努力才能夠較好的加以解決。4.1強(qiáng)化中小企業(yè)自身建設(shè) 規(guī)范中小企業(yè)內(nèi)部管理，全面提高企業(yè)的綜合素質(zhì)。大體從以下三個(gè)方面來(lái)著手：首先，要明晰企業(yè)的產(chǎn)權(quán)，建立股份合作制。積極穩(wěn)妥地推進(jìn)企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革，只有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)明晰，經(jīng)營(yíng)者才對(duì)自己的行為和企業(yè)未來(lái)的發(fā)展負(fù)責(zé)，企業(yè)的信用才有可能建立起來(lái)。根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)制度的要求和中小企業(yè)自身的特點(diǎn)，大力推進(jìn)股份合作制，促進(jìn)中小企業(yè)的改革。通過(guò)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、股份制改造、租賃、拍賣(mài)等多種方式，加快放開(kāi)搞活中小企業(yè)的改革步伐。在改革中鼓勵(lì)員工自愿入股，增強(qiáng)員工對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的關(guān)切度，為企業(yè)的發(fā)展開(kāi)辟新的融資渠道。其次，規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)制度，提高財(cái)務(wù)管理水平。根據(jù)國(guó)家的有關(guān)規(guī)定，建立健全企業(yè)的財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)制度，不做假帳，建立完善的財(cái)務(wù)報(bào)表體系，提高企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的透明度和財(cái)務(wù)報(bào)表的可信度。積極清償銀行的債務(wù)和應(yīng)付款項(xiàng)，建立企業(yè)的信用制度，提高企業(yè)的信任水平。最后，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理，提高企業(yè)的信用等級(jí)。通常情況下，A級(jí)以上信用級(jí)別的企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)才能考慮其融資申請(qǐng)，因此企業(yè)要樹(shù)立良好的企業(yè)法人形象，杜絕不良信用記錄，提高企業(yè)還款的信譽(yù)程度，大力開(kāi)拓產(chǎn)品市場(chǎng)。同時(shí)還要建立一整套信用等級(jí)評(píng)估制度和指標(biāo)，積極配合政府有關(guān)部門(mén)，盡快構(gòu)筑信用體系。4.2完善中小企業(yè)抵押和擔(dān)保制度 4.2.1明確信用擔(dān)保的作用要明確中小企業(yè)信用擔(dān)保的性質(zhì)與作用，使之正確發(fā)揮功效。中小企業(yè)信用擔(dān)保制度的建立應(yīng)遵循“提供信用保證，達(dá)到促進(jìn)中小企業(yè)融資目的，進(jìn)而協(xié)助中小企業(yè)健康發(fā)展，經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)與社會(huì)安定”的宗旨，明確其性質(zhì)是不以盈利為目的，而是一種互助的公益性質(zhì)，其作用是引導(dǎo)社會(huì)資本特別是銀行資金流向中小企業(yè)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。4.2.2正確處理好融資機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系首先是政府與擔(dān)保機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系，中小企業(yè)的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)雖然是一種政策性機(jī)構(gòu)，但是擔(dān)保機(jī)構(gòu)從事的是市場(chǎng)化的業(yè)務(wù)，應(yīng)該體現(xiàn)一定的獨(dú)立性，實(shí)行法人的管理，所以在認(rèn)識(shí)安排上應(yīng)脫離政府，進(jìn)行市場(chǎng)選拔。政府則以主要股東的身份進(jìn)行政策引導(dǎo)和外部監(jiān)督。其次是擔(dān)保機(jī)構(gòu)與銀行之間的關(guān)系，擔(dān)保機(jī)構(gòu)與銀行兩者利益一直，是分工協(xié)作的關(guān)系。首先，擔(dān)保機(jī)構(gòu)所受理的業(yè)務(wù)是銀行認(rèn)為信貸風(fēng)險(xiǎn)較大的業(yè)務(wù)，為此擔(dān)保機(jī)構(gòu)要有一套令銀行信服的風(fēng)險(xiǎn)管理措施、信用評(píng)級(jí)等，并要對(duì)銀行保持一定的透明度，增加銀行的信任度。其次，對(duì)銀行來(lái)講，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的參與，銀行把企業(yè)的道德風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給了擔(dān)保公司。因此，銀行與擔(dān)保機(jī)構(gòu)之間應(yīng)加強(qiáng)聯(lián)系，互相理解，主動(dòng)承擔(dān)一部分貸款風(fēng)險(xiǎn)，形成“風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享”的關(guān)系。最后是擔(dān)保機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)之間的關(guān)系，即信用擔(dān)保與被擔(dān)保以及連帶清償?shù)年P(guān)系。要想處理好兩者的關(guān)系，首先，兩者在合作過(guò)程中應(yīng)保持最大誠(chéng)信，企業(yè)應(yīng)如實(shí)反映實(shí)際情況，嚴(yán)格履約；其次，要處理好擔(dān)保費(fèi)的問(wèn)題，擔(dān)保費(fèi)是擔(dān)保機(jī)構(gòu)的主要收入來(lái)源，用以維持收支平衡，而中小企業(yè)則希望降低融資成本，所以，要合理確定擔(dān)保費(fèi)率以形成雙贏的局面。4.2.3制定專(zhuān)門(mén)的信用法律制度規(guī)范盡快制定專(zhuān)門(mén)的信用法律制度規(guī)范，引導(dǎo)信用擔(dān)保行業(yè)。我國(guó)信用擔(dān)保發(fā)展迅猛，但是由于缺乏必要的法律保障和約束，而我國(guó)《擔(dān)保法》并不是真正意義上的信用擔(dān)保法，它是全國(guó)人大制定的調(diào)整擔(dān)保行為的基本法，它貫徹民商法的一般原則，保護(hù)民事主體平等性，和交易的安全與債權(quán)人的利益，對(duì)于信用擔(dān)保和信用擔(dān)保行業(yè)法沒(méi)有涉及。鑒于此，應(yīng)盡快制定專(zhuān)門(mén)的信用法律來(lái)規(guī)范和引導(dǎo)信用擔(dān)保行業(yè)。4.3開(kāi)辟多渠道融資首先，從中小企業(yè)的角度來(lái)說(shuō)，應(yīng)立足自身資金滾動(dòng)、財(cái)政支持的基礎(chǔ)上，大力開(kāi)展與大企業(yè)集團(tuán)、銷(xiāo)售企業(yè)合資、合作、聯(lián)營(yíng)等節(jié)約資金、降低成本的經(jīng)營(yíng)方式和多層次、多渠道的融資方式。其次，可以考慮進(jìn)行融資租賃。融資租賃是企業(yè)進(jìn)行中長(zhǎng)期資金融通的一種有效手段。中小企業(yè)采用融資租賃來(lái)籌資，可在資金短缺或不愿動(dòng)用經(jīng)營(yíng)資金的情況下天之或更新設(shè)備，達(dá)到籌資目的。一般來(lái)說(shuō)融資租賃比貸款風(fēng)險(xiǎn)小，比長(zhǎng)期貸款和發(fā)行股票、債券所受的限制少，再加上目前中小企業(yè)普遍技術(shù)落后，設(shè)備陳舊，融資租賃再為技術(shù)改造融通資金方面比其他金融手段更具有時(shí)。企業(yè)通過(guò)想中外合資租賃公司租賃設(shè)備，還可以利用外資。其次，從外部環(huán)境來(lái)講，可以成立中小企業(yè)投資公司。為中小企業(yè)提供信托投資、租賃、咨詢(xún)等服務(wù)，推動(dòng)中小企業(yè)的資產(chǎn)重組和轉(zhuǎn)型升級(jí);另一方面發(fā)展中小企業(yè)資本市場(chǎng)。構(gòu)建一個(gè)多層次、多功能的資本市場(chǎng)，消除中小企業(yè)面對(duì)資本市場(chǎng)的進(jìn)入壁壘，方便不同規(guī)模、不同發(fā)展階段的企業(yè)進(jìn)行直接融資；多層次的資本市場(chǎng)體系對(duì)中小企業(yè)直接融資的作用在于：首先，它是中小企業(yè)獲得外部股權(quán)融資的主要途徑，它將改善其資本結(jié)構(gòu)。其次，它促進(jìn)資本與中小企業(yè)向更大規(guī)模發(fā)展，為資本市場(chǎng)提供更便捷的進(jìn)出通道。積極培育和發(fā)展二板市場(chǎng)，降低準(zhǔn)入門(mén)檻，讓市場(chǎng)前景好、產(chǎn)品技術(shù)含量高、有發(fā)展?jié)摿Φ某砷L(zhǎng)性中小企業(yè)直接進(jìn)入證券市場(chǎng)融資；允許經(jīng)營(yíng)狀況良好的中小企業(yè)特別是高新技術(shù)型中小企業(yè)面向社會(huì)發(fā)行股票和債券，通過(guò)建立場(chǎng)外交易系統(tǒng)，提供投資股權(quán)變現(xiàn)和退出市場(chǎng)機(jī)制，增加股權(quán)的流動(dòng)性，促進(jìn)中小企業(yè)股票和債券的均衡發(fā)展。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)較大、回報(bào)較高的高科技產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，由于其前期投入的高風(fēng)險(xiǎn)性使得金融機(jī)構(gòu)不敢放款，其結(jié)果造成目前我國(guó)中小企業(yè)技術(shù)水平低下，科技含量不高、產(chǎn)品取法競(jìng)爭(zhēng)力以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)嚴(yán)重不合理的狀況。為了改變這一情況，國(guó)家應(yīng)鼓勵(lì)設(shè)立按照市場(chǎng)規(guī)則運(yùn)行，主要投資于鎮(zhèn)南關(guān)小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資基金、創(chuàng)業(yè)基金等，向正在開(kāi)發(fā)而有廣闊前景的高新技術(shù)及新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的項(xiàng)目投資，或創(chuàng)立新企業(yè)并引導(dǎo)銀行貸款的投入。我國(guó)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資基金的對(duì)策構(gòu)想主要有以下幾個(gè)方面：（1）建立政府激勵(lì)機(jī)制，加強(qiáng)政策扶持與引導(dǎo)。體現(xiàn)為：一是政策性補(bǔ)貼，以少量種子資金帶動(dòng)大量的非政府資金投入到風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)種；二是銀行貸款與政府擔(dān)保，是銀行放心向風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)貸款；三是稅收優(yōu)惠，吸引風(fēng)險(xiǎn)投資向高技術(shù)產(chǎn)業(yè)傾斜。（2）拓寬風(fēng)險(xiǎn)投資渠道。對(duì)獲利機(jī)會(huì)較多的創(chuàng)業(yè)投資基金，如投資于國(guó)家重點(diǎn)扶持行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)資本可以由信托投資公司、證券公司等金融機(jī)構(gòu)發(fā)起，面向廣大投資者以公募為主，且在發(fā)行后立即豁免上市以解決其流動(dòng)性問(wèn)題；而對(duì)于一些具有政策意義的，如主要投資于基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)中有關(guān)行業(yè)或企業(yè)技改的風(fēng)險(xiǎn)資本應(yīng)由政府牽頭發(fā)起，主要向銀行、保險(xiǎn)公司、證券公司、企業(yè)法人等機(jī)構(gòu)私募。從擴(kuò)大參與來(lái)源的角度考慮，可以放松對(duì)保險(xiǎn)基金和各種公益性基金運(yùn)用的限制，并可考慮在適當(dāng)?shù)臅r(shí)候吸引國(guó)際資本參與設(shè)立中外合資風(fēng)險(xiǎn)投資基金。（3）開(kāi)拓風(fēng)險(xiǎn)投資保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。隨著我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展，保險(xiǎn)公司已有能力為高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展及企業(yè)科技進(jìn)步提供風(fēng)險(xiǎn)保障業(yè)務(wù)，目前關(guān)鍵是要建立相關(guān)的政策措施。（4）發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資基金不僅要重視其融資功能，更要注重發(fā)揮對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)之道作用。因此要特別重視基金管理人才的素質(zhì)，既要利用金融機(jī)構(gòu)的金融人才優(yōu)勢(shì)，更要吸收廣大科技人才和企業(yè)管理人才參與。要造就一批具有市場(chǎng)意識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、產(chǎn)業(yè)意識(shí)和開(kāi)拓進(jìn)取精神的風(fēng)險(xiǎn)投資家。4.4營(yíng)造我國(guó)中小企業(yè)良好的融資環(huán)境4.4.1制定針對(duì)性的扶持政策 我國(guó)的中小企業(yè)之所以還處于初期發(fā)展階段，管理體制和管理模式很不規(guī)范，一個(gè)很重要的原因就在于我國(guó)政府長(zhǎng)期以來(lái)沒(méi)有重視中小企業(yè)的發(fā)展，相關(guān)的優(yōu)惠政策只向大型企業(yè)傾斜。因此，國(guó)家應(yīng)該按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律，出臺(tái)有關(guān)加大支持中小企業(yè)發(fā)展的政策，引導(dǎo)中小企業(yè)參與公平競(jìng)爭(zhēng)，促使中小企業(yè)向規(guī)范化方向發(fā)展。同時(shí)，國(guó)家還應(yīng)改善中小企業(yè)的財(cái)政政策，各級(jí)財(cái)政應(yīng)適當(dāng)增加對(duì)中小企業(yè)的投入，解決一些中小企業(yè)的歷史債務(wù)問(wèn)題；清理現(xiàn)有針對(duì)不同性質(zhì)企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策，不同所有制的企業(yè)必須同等對(duì)待；各級(jí)行政部門(mén)不應(yīng)再對(duì)中小企業(yè)亂收費(fèi)亂罰款，切實(shí)減輕中小企業(yè)負(fù)擔(dān)。4.4.2建立和完善金融機(jī)構(gòu)體系 國(guó)家應(yīng)成立統(tǒng)籌全局的中小企業(yè)政府管理機(jī)構(gòu)，國(guó)務(wù)院日前設(shè)立的經(jīng)貿(mào)委中小企業(yè)司應(yīng)在扶持、知道和規(guī)范中小企業(yè)發(fā)展中發(fā)揮核心領(lǐng)導(dǎo)作用。同時(shí)國(guó)家應(yīng)盡快明確重點(diǎn)為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)體系。一是國(guó)有商業(yè)銀行成立專(zhuān)門(mén)的中小企業(yè)信貸部，拓展面向中小企業(yè)的存貸款業(yè)務(wù)；二是合理調(diào)整城市商業(yè)銀行、城市信用社和農(nóng)村信用設(shè)的信貸投向，突出支持地方中小企業(yè)的重點(diǎn)，是中小金融機(jī)構(gòu)充分發(fā)揮支持中小企業(yè)的主渠道作用；三是適當(dāng)建立面向中小企業(yè)和個(gè)體私營(yíng)經(jīng)濟(jì)的小型金融機(jī)構(gòu)。4.4.3完善資本市場(chǎng)直接融資具備能夠是企業(yè)得到不需償還的外部所有權(quán)融資、改善企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、有效配置社會(huì)資源等優(yōu)勢(shì)，這無(wú)疑是解決中小企業(yè)融資困難、融資渠道單一這一問(wèn)題的重要途徑。目前政府應(yīng)鼓勵(lì)中小企業(yè)進(jìn)行直接融資方面出臺(tái)相應(yīng)的政策措施，建立定位于外產(chǎn)品規(guī)模小、技術(shù)含量高且有市場(chǎng)潛力的高科技中小企業(yè)進(jìn)行融資服務(wù)的資本市場(chǎng)，鼓勵(lì)符合條件的企業(yè)進(jìn)入證券市場(chǎng)籌資，這樣既可以幫助中小企業(yè)解決資金問(wèn)題，降低籌資成本，又可以分散集中投資風(fēng)險(xiǎn)，變社會(huì)個(gè)人消費(fèi)基金為生產(chǎn)發(fā)展建設(shè)資金，也有利于完善我國(guó)日益發(fā)展壯大的資本市場(chǎng)。4.4.4建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系中小企業(yè)融資困難在很大程度商是由于信用風(fēng)險(xiǎn)較大，銀行不愿對(duì)它們提供貸款。如果政府能夠?qū)χ行∑髽I(yè)的貸款提供擔(dān)?；虮ｋU(xiǎn)，這種困難就能得到較好的環(huán)節(jié)。因此，政府有必要成立相應(yīng)的擔(dān)保和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)的資金融通提供堅(jiān)強(qiáng)的后盾。5中小企業(yè)融資案例分析 位于廣東省的廣東榮勝超微線材股份有限公司（原珠海經(jīng)濟(jì)特區(qū)蓉勝電工有限公司）是一家生產(chǎn)各種規(guī)格的電子、幾點(diǎn)和電力行業(yè)用漆包線的專(zhuān)業(yè)廠家。與1991年在珠海注冊(cè)成立，原注冊(cè)資本為150萬(wàn)元人民幣，出事股東單位有：四川西南電工廠、珠海經(jīng)濟(jì)特區(qū)發(fā)展公司、香港華盛昌機(jī)械有限公司。經(jīng)過(guò)十余年的努力發(fā)展，已于2002年被廣東省科委認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)。主營(yíng)業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介：生產(chǎn)及銷(xiāo)售微細(xì)漆包線，微細(xì)漆包線主要用于制作微型電感器、微型繼電器、微型馬達(dá)、磁頭、耳機(jī)、微型揚(yáng)聲器等電子元件的原材料。產(chǎn)品的發(fā)展方向主要又微細(xì)型、耐高溫型、復(fù)合涂層、白粘型、直焊型，并能適應(yīng)高速繞線的機(jī)械要求。漆包線全國(guó)年需求量約為30萬(wàn)噸。在2005年6月，蓉勝公司為適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)，滿(mǎn)足客戶(hù)對(duì)高品質(zhì)微細(xì)漆包線的需求，提出了擴(kuò)大微細(xì)線生產(chǎn)規(guī)模及特種漆包線產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)的計(jì)劃，通過(guò)增大高技術(shù)含量產(chǎn)品的比重，來(lái)提高經(jīng)濟(jì)效益和增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。風(fēng)險(xiǎn)公司投資錢(qián)，蓉勝公司通過(guò)多年的努力，經(jīng)營(yíng)規(guī)模達(dá)到一定的平臺(tái)后，銷(xiāo)售額連續(xù)幾年維持在5000萬(wàn)左右的水平。要適應(yīng)市場(chǎng)需求，進(jìn)一步擴(kuò)大優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品的規(guī)模，單靠自身積累難以迅速實(shí)現(xiàn)，迫切需要引入新的戰(zhàn)略投資者。表5-1為投資前主要的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)（單位：萬(wàn)元）項(xiàng)目2005年2006年2007年2008年銷(xiāo)售收入5013582346115408利潤(rùn)總額439541355369凈利潤(rùn)373459300317凈資產(chǎn)1304171219202007總資產(chǎn)3667462552535921尋求風(fēng)險(xiǎn)投資公司的戰(zhàn)略合作，2006年初，榮升公司尋求廣東省科技風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司的戰(zhàn)略合作，以求接著風(fēng)險(xiǎn)投資公司的加盟，迅速實(shí)現(xiàn)擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，引入和建立更加規(guī)范的企業(yè)致力結(jié)構(gòu)和內(nèi)部管理機(jī)制。風(fēng)險(xiǎn)投資公司通過(guò)充分調(diào)查、評(píng)估，并與公司管理層在經(jīng)營(yíng)理念和發(fā)展規(guī)劃等方面充分交流后，決定投資該公司。2006年11月，廣東省科技風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司投資人民幣1000萬(wàn)元，占25%股權(quán)。表5-1為風(fēng)險(xiǎn)公司投資后的股權(quán)結(jié)構(gòu)股東名稱(chēng)股權(quán)比例%珠?？平“l(fā)展有限公司33.75香港億濤國(guó)際有限公司25廣東省科技風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司25廣東珠海經(jīng)濟(jì)特區(qū)發(fā)展公司16.25圖5-3投資前后蓉勝公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)科技風(fēng)險(xiǎn)投資公司的加盟，推動(dòng)了企業(yè)技術(shù)的進(jìn)步。2007年，蓉勝公司承擔(dān)的微細(xì)及特種漆包線產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目榮獲珠海市科技進(jìn)步特等獎(jiǎng)。進(jìn)行股份制改造，以求更大的發(fā)展。廣東省科技風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司加盟夠，與企業(yè)管理層和各方股東經(jīng)常就今后的發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行交流、溝通，并加強(qiáng)與中介機(jī)構(gòu)的合作。為了促進(jìn)企業(yè)的規(guī)范化經(jīng)營(yíng)，為將來(lái)上市融資謀求更大的發(fā)展創(chuàng)造條件，公司積極推進(jìn)了股份制改造的進(jìn)程。2006年10月10日，正式完成股份制改造，公司更名為廣東蓉勝超微線材股份有限公司。改制后股份公司注冊(cè)資本為4200萬(wàn)元人民幣，股東構(gòu)成為：表5-4股東構(gòu)成股東名稱(chēng)股權(quán)比例%珠?？平⊥顿Y有限公司30.25香港億濤國(guó)際有限公司25廣東省珠海經(jīng)濟(jì)特區(qū)發(fā)展公司16.25廣東科技風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司15香港冠策事業(yè)有限公司13.5新的發(fā)展與設(shè)想，勉勵(lì)中國(guó)加入世界貿(mào)易組織后，中國(guó)正逐步成為世界重要的加工中心的反戰(zhàn)趨勢(shì)，蓉勝公司已經(jīng)擬定了新的發(fā)展規(guī)劃，將在珠海建立新的現(xiàn)代化生產(chǎn)基地，在二至三年的時(shí)間內(nèi)將生產(chǎn)能力再擴(kuò)大一倍，同時(shí)不斷研發(fā)適應(yīng)高端客戶(hù)要求的高品質(zhì)產(chǎn)品。以?xún)?yōu)質(zhì)的產(chǎn)品、良好的服務(wù)、規(guī)范的管理，創(chuàng)建一流的企業(yè)。正是由于蓉勝公司在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)，引入風(fēng)險(xiǎn)投資公司的加入，才使得需要若干年才能發(fā)展起來(lái)的企業(yè)，在短短的幾年間有了突飛猛進(jìn)的發(fā)展。由此看出，中小企業(yè)適當(dāng)運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)投資的手段進(jìn)行發(fā)展，不但會(huì)提高投資效率，更會(huì)給企業(yè)帶來(lái)更廣闊空間的發(fā)展，對(duì)企業(yè)自身的不段突破有著深遠(yuǎn)的影響。

6.解決中小企業(yè)融資問(wèn)題的對(duì)策方法中小企業(yè)在融資方面的問(wèn)題不是由一兩個(gè)因素造成的，而是在上述多種因素綜合作用下形成的。所以說(shuō)無(wú)論是中小企業(yè)在內(nèi)源融資還是在外源融資方面的問(wèn)題，不能只依靠一兩個(gè)方面努力就可以得到充分的解決，它的解決需要中小自身、中央與地方的政府機(jī)關(guān)以及銀行和其他金融機(jī)構(gòu)共同努力才能夠較好的加以解決。6.1強(qiáng)化中小企業(yè)自身建設(shè) 規(guī)范中小企業(yè)內(nèi)部管理，全面提高企業(yè)的綜合素質(zhì)。大體從以下三個(gè)方面來(lái)著手：首先，要明晰企業(yè)的產(chǎn)權(quán)，建立股份合作制。積極穩(wěn)妥地推進(jìn)企業(yè)產(chǎn)權(quán)制度改革，只有企業(yè)的產(chǎn)權(quán)明晰，經(jīng)營(yíng)者才對(duì)自己的行為和企業(yè)未來(lái)的發(fā)展負(fù)責(zé)，企業(yè)的信用才有可能建立起來(lái)。根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)制度的要求和中小企業(yè)自身的特點(diǎn)，大力推進(jìn)股份合作制，促進(jìn)中小企業(yè)的改革。通過(guò)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓、股份制改造、租賃、拍賣(mài)等多種方式，加快放開(kāi)搞活中小企業(yè)的改革步伐。在改革中鼓勵(lì)員工自愿入股，增強(qiáng)員工對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的關(guān)切度，為企業(yè)的發(fā)展開(kāi)辟新的融資渠道。其次，規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)制度，提高財(cái)務(wù)管理水平。根據(jù)國(guó)家的有關(guān)規(guī)定，建立健全企業(yè)的財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)制度，不做假帳，建立完善的財(cái)務(wù)報(bào)表體系，提高企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的透明度和財(cái)務(wù)報(bào)表的可信度。積極清償銀行的債務(wù)和應(yīng)付款項(xiàng)，建立企業(yè)的信用制度，提高企業(yè)的信任水平。最后，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理，提高企業(yè)的信用等級(jí)。通常情況下，A級(jí)以上信用級(jí)別的企業(yè)，金融機(jī)構(gòu)才能考慮其融資申請(qǐng)，因此企業(yè)要樹(shù)立良好的企業(yè)法人形象，杜絕不良信用記錄，提高企業(yè)還款的信譽(yù)程度，大力開(kāi)拓產(chǎn)品市場(chǎng)。同時(shí)還要建立一整套信用等級(jí)評(píng)估制度和指標(biāo)，積極配合政府有關(guān)部門(mén)，盡快構(gòu)筑信用體系。6.1.1明確信用擔(dān)保的作用要明確中小企業(yè)信用擔(dān)保的性質(zhì)與作用，使之正確發(fā)揮功效。中小企業(yè)信用擔(dān)保制度的建立應(yīng)遵循“提供信用保證，達(dá)到促進(jìn)中小企業(yè)融資目的，進(jìn)而協(xié)助中小企業(yè)健康發(fā)展，經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)與社會(huì)安定”的宗旨，明確其性質(zhì)是不以盈利為目的，而是一種互助的公益性質(zhì)，其作用是引導(dǎo)社會(huì)資本特別是銀行資金流向中小企業(yè)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。6.1.2正確處理好融資機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系首先是政府與擔(dān)保機(jī)構(gòu)之間的關(guān)系，中小企業(yè)的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)雖然是一種政策性機(jī)構(gòu)，但是擔(dān)保機(jī)構(gòu)從事的是市場(chǎng)化的業(yè)務(wù)，應(yīng)該體現(xiàn)一定的獨(dú)立性，實(shí)行法人的管理，所以在認(rèn)識(shí)安排上應(yīng)脫離政府，進(jìn)行市場(chǎng)選拔。政府則以主要股東的身份進(jìn)行政策引導(dǎo)和外部監(jiān)督。其次是擔(dān)保機(jī)構(gòu)與銀行之間的關(guān)系，擔(dān)保機(jī)構(gòu)與銀行兩者利益一直，是分工協(xié)作的關(guān)系。首先，擔(dān)保機(jī)構(gòu)所受理的業(yè)務(wù)是銀行認(rèn)為信貸風(fēng)險(xiǎn)較大的業(yè)務(wù)，為此擔(dān)保機(jī)構(gòu)要有一套令銀行信服的風(fēng)險(xiǎn)管理措施、信用評(píng)級(jí)等，并要對(duì)銀行保持一定的透明度，增加銀行的信任度。其次，對(duì)銀行來(lái)講，擔(dān)保機(jī)構(gòu)的參與，銀行把企業(yè)的道德風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給了擔(dān)保公司。因此，銀行與擔(dān)保機(jī)構(gòu)之間應(yīng)加強(qiáng)聯(lián)系，互相理解，主動(dòng)承擔(dān)一部分貸款風(fēng)險(xiǎn)，形成“風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)、利益共享”的關(guān)系。最后是擔(dān)保機(jī)構(gòu)與中小企業(yè)之間的關(guān)系，即信用擔(dān)保與被擔(dān)保以及連帶清償?shù)年P(guān)系。要想處理好兩者的關(guān)系，首先，兩者在合作過(guò)程中應(yīng)保持最大誠(chéng)信，企業(yè)應(yīng)如實(shí)反映實(shí)際情況，嚴(yán)格履約；其次，要處理好擔(dān)保費(fèi)的問(wèn)題，擔(dān)保費(fèi)是擔(dān)保機(jī)構(gòu)的主要收入來(lái)源，用以維持收支平衡，而中小企業(yè)則希望降低融資成本，所以，要合理確定擔(dān)保費(fèi)率以形成雙贏的局面。6.1.3制定專(zhuān)門(mén)的信用法律制度規(guī)范盡快制定專(zhuān)門(mén)的信用法律制度規(guī)范，引導(dǎo)信用擔(dān)保行業(yè)。我國(guó)信用擔(dān)保發(fā)展迅猛，但是由于缺乏必要的法律保障和約束，而我國(guó)《擔(dān)保法》并不是真正意義上的信用擔(dān)保法，它是全國(guó)人大制定的調(diào)整擔(dān)保行為的基本法，它貫徹民商法的一般原則，保護(hù)民事主體平等性，和交易的安全與債權(quán)人的利益，對(duì)于信用擔(dān)保和信用擔(dān)保行業(yè)法沒(méi)有涉及。鑒于此，應(yīng)盡快制定專(zhuān)門(mén)的信用法律來(lái)規(guī)范和引導(dǎo)信用擔(dān)保行業(yè)。6.2營(yíng)造我國(guó)中小企業(yè)良好的融資環(huán)境6.2.1制定針對(duì)性的扶持政策 我國(guó)的中小企業(yè)之所以還處于初期發(fā)展階段，管理體制和管理模式很不規(guī)范，一個(gè)很重要的原因就在于我國(guó)政府長(zhǎng)期以來(lái)沒(méi)有重視中小企業(yè)的發(fā)展，相關(guān)的優(yōu)惠政策只向大型企業(yè)傾斜。因此，國(guó)家應(yīng)該按照市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律，出臺(tái)有關(guān)加大支持中小企業(yè)發(fā)展的政策，引導(dǎo)中小企業(yè)參與公平競(jìng)爭(zhēng)，促使中小企業(yè)向規(guī)范化方向發(fā)展。同時(shí)，國(guó)家還應(yīng)改善中小企業(yè)的財(cái)政政策，各級(jí)財(cái)政應(yīng)適當(dāng)增加對(duì)中小企業(yè)的投入，解決一些中小企業(yè)的歷史債務(wù)問(wèn)題；清理現(xiàn)有針對(duì)不同性質(zhì)企業(yè)的稅收優(yōu)惠政策，不同所有制的企業(yè)必須同等對(duì)待；各級(jí)行政部門(mén)不應(yīng)再對(duì)中小企業(yè)亂收費(fèi)亂罰款，切實(shí)減輕中小企業(yè)負(fù)擔(dān)。5.2.2建立和完善金融機(jī)構(gòu)體系 國(guó)家應(yīng)成立統(tǒng)籌全局的中小企業(yè)政府管理機(jī)構(gòu)，國(guó)務(wù)院日前設(shè)立的經(jīng)貿(mào)委中小企業(yè)司應(yīng)在扶持、知道和規(guī)范中小企業(yè)發(fā)展中發(fā)揮核心領(lǐng)導(dǎo)作用。同時(shí)國(guó)家應(yīng)盡快明確重點(diǎn)為中小企業(yè)提供融資服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)體系。一是國(guó)有商業(yè)銀行成立專(zhuān)門(mén)的中小企業(yè)信貸部，拓展面向中小企業(yè)的存貸款業(yè)務(wù)；二是合理調(diào)整城市商業(yè)銀行、城市信用社和農(nóng)村信用設(shè)的信貸投向，突出支持地方中小企業(yè)的重點(diǎn)，是中小金融機(jī)構(gòu)充分發(fā)揮支持中小企業(yè)的主渠道作用；三是適當(dāng)建立面向中小企業(yè)和個(gè)體私營(yíng)經(jīng)濟(jì)的小型金融機(jī)構(gòu)。6.2.3完善資本市場(chǎng)直接融資具備能夠是企業(yè)得到不需償還的外部所有權(quán)融資、改善企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、有效配置社會(huì)資源等優(yōu)勢(shì)，這無(wú)疑是解決中小企業(yè)融資困難、融資渠道單一這一問(wèn)題的重要途徑。目前政府應(yīng)鼓勵(lì)中小企業(yè)進(jìn)行直接融資方面出臺(tái)相應(yīng)的政策措施，建立定位于外產(chǎn)品規(guī)模小、技術(shù)含量高且有市場(chǎng)潛力的高科技中小企業(yè)進(jìn)行融資服務(wù)的資本市場(chǎng)，鼓勵(lì)符合條件的企業(yè)進(jìn)入證券市場(chǎng)籌資，這樣既可以幫助中小企業(yè)解決資金問(wèn)題，降低籌資成本，又可以分散集中投資風(fēng)險(xiǎn)，變社會(huì)個(gè)人消費(fèi)基金為生產(chǎn)發(fā)展建設(shè)資金，也有利于完善我國(guó)日益發(fā)展壯大的資本市場(chǎng)。6.2.4建立中小企業(yè)信用擔(dān)保體系中小企業(yè)融資困難在很大程度商是由于信用風(fēng)險(xiǎn)較大，銀行不愿對(duì)它們提供貸款。如果政府能夠?qū)χ行∑髽I(yè)的貸款提供擔(dān)?；虮ｋU(xiǎn)，這種困難就能得到較好的環(huán)節(jié)。因此，政府有必要成立相應(yīng)的擔(dān)保和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，為中小企業(yè)的資金融通提供堅(jiān)強(qiáng)的后盾。結(jié)論本文闡述了我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀和存在的主要問(wèn)題，對(duì)我國(guó)解決中小企業(yè)融資障礙的其實(shí)和我國(guó)中小企業(yè)融資困難的原因并提出了解決中小企業(yè)融資困難的政策建議。文章的結(jié)構(gòu)包括：中小企業(yè)的基本特點(diǎn)，包括中小企業(yè)的界定和特點(diǎn)，和中小企業(yè)的融資特點(diǎn)。根據(jù)融資的特點(diǎn)，總結(jié)出融資過(guò)程當(dāng)中遇到的問(wèn)題。進(jìn)而第三章對(duì)提出的問(wèn)題進(jìn)行原因分析，分別從種下企業(yè)自身的角度分析，即中小企業(yè)自身的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，資信水平有待提高和信息不對(duì)稱(chēng)等方面的因素，其次是從外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境進(jìn)行分析，即中小企業(yè)在申請(qǐng)商業(yè)銀行貸款方面的抵押和擔(dān)保方面的問(wèn)題，以及融資渠道狹窄，資金周轉(zhuǎn)困難，以及政府的宏觀管理體制滯后等方面的原因進(jìn)行系統(tǒng)全面的分析。第四章根據(jù)第三章對(duì)融資過(guò)程中遇到的問(wèn)題的分析，提出解決問(wèn)題的對(duì)策方法，首先要槍火中小企業(yè)的自身建設(shè)，其次，根據(jù)申請(qǐng)貸款過(guò)程中遇到的抵押擔(dān)保等的問(wèn)題，提出完善抵押和擔(dān)保制度：明確信用擔(dān)保的作用；正確處理好融資機(jī)構(gòu)之間餓關(guān)系；制定專(zhuān)門(mén)的信用法律制度規(guī)范。第三，鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，為中小企業(yè)融資創(chuàng)造新的金融產(chǎn)品、拓寬中小企業(yè)的融資渠道。最后是要營(yíng)造良好的中小企業(yè)融資環(huán)境，應(yīng)建立中小企業(yè)融資的法律、政策體系，完善在湖南高校企業(yè)的社會(huì)化服務(wù)體系，加大政府的資金支持力度，制定中小企業(yè)的金融、財(cái)稅優(yōu)惠政策等等。國(guó)家、神會(huì)、企業(yè)要積極貫徹落實(shí)《中小企業(yè)促進(jìn)法》，以發(fā)展為主題，以結(jié)構(gòu)調(diào)整為主線，以服務(wù)為總之，以創(chuàng)造公平政策環(huán)境和加大服務(wù)體系建設(shè)為重點(diǎn)，充分利用多種社會(huì)資源，支持中小企業(yè)和非公有制經(jīng)濟(jì)加快發(fā)展，不斷提高中小企業(yè)的整體素質(zhì)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，提高其融資能力，從根本上解決中小企業(yè)的融資問(wèn)題，促進(jìn)我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和擴(kuò)大社會(huì)就業(yè)。致謝時(shí)間這東西總是來(lái)時(shí)漫漫去時(shí)匆匆，隨著指針的跳動(dòng)我的大學(xué)生活和幾個(gè)月的畢業(yè)設(shè)計(jì)一起宣告結(jié)束，真有些措手不及。即將要踏出校園，步入社會(huì)，進(jìn)入工作崗位了，雖然知道總有這么一天，也只有在社會(huì)這個(gè)大熔爐中才能得到更多的鍛煉，才能把自己十幾年在學(xué)校累積的知識(shí)學(xué)以至用，充分發(fā)揮自己所長(zhǎng)，可是也從此遠(yuǎn)離單純的學(xué)習(xí)的快樂(lè)與疲憊，而面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)激烈，對(duì)于期盼了幾年的告別考試與課堂，真是不知道該喜該憂(yōu)。我是個(gè)平凡的人，一切都很平淡，大學(xué)三年的生活沒(méi)有大起大落沒(méi)有悲歡離合，學(xué)到的知識(shí)也較為有限，用到實(shí)踐中就更是少之有少，到了該認(rèn)識(shí)真正的自我，并努力的充實(shí)自我，完善自我的時(shí)候了，許是很多人有此感覺(jué)吧，畢業(yè)設(shè)計(jì)真是讓人有一種知之甚少的無(wú)力感。畢業(yè)設(shè)計(jì)是一個(gè)繁雜而又煩雜的過(guò)程。從選定題目到收集資料，再進(jìn)入故事編寫(xiě)和制作過(guò)程，幾乎應(yīng)用了所學(xué)過(guò)的所有知識(shí)，每一步都要付出艱辛的汗水，在忙亂與緊張中，一步一步的把以前不是很熟悉還有已經(jīng)忘記的專(zhuān)業(yè)知識(shí)和基礎(chǔ)知識(shí)——從基礎(chǔ)課到專(zhuān)業(yè)基礎(chǔ)課再到專(zhuān)業(yè)課——都拾回來(lái)了，而且經(jīng)驗(yàn)的累積也讓我對(duì)所學(xué)專(zhuān)業(yè)的知識(shí)形成了系統(tǒng)的有邏輯性的認(rèn)識(shí)，不但提高了解決實(shí)際問(wèn)題的能力，開(kāi)闊了視野，更為了以后工作奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。在論文的寫(xiě)作過(guò)程中，我得到了很多人的幫助，在此我要衷心感謝老師的悉心指導(dǎo)，感謝在大學(xué)三年的學(xué)習(xí)生活中所有關(guān)心和幫助過(guò)我的各位老師和同學(xué)。感謝指導(dǎo)老師張雙蘭老師。感謝您對(duì)我在校期間給予我的指導(dǎo)與幫助，在張雙蘭老師的悉心指導(dǎo)下，我完成了這篇論文的整體構(gòu)架，并且在論文的寫(xiě)作過(guò)程中，老師在用自己的經(jīng)驗(yàn)和智慧對(duì)整個(gè)論文的寫(xiě)作給予了很多的建議和幫助。在此，我要向她表示衷心的感謝！其次我要感謝幫助我的所有老師和同學(xué)，在他們的指導(dǎo)和幫助下我才完成了論文的寫(xiě)作。他們?cè)谡撐牡募?xì)節(jié)和整體結(jié)構(gòu)上都給了我很多的建議，對(duì)他們表示感謝!最后再次謝謝老師們的悉心指導(dǎo)。參考文獻(xiàn)[1]劉國(guó)光。中小企業(yè)融資。民族與建設(shè)出版。2009年1月[2]陳寶明。中小企業(yè)融資操作手冊(cè)。中國(guó)物價(jià)出版社。2007年9月[3]邱華炳。中小企業(yè)融資通。中國(guó)經(jīng)濟(jì)出版社。2007年8月[4]李軍。企業(yè)融資。民族與建設(shè)出版社。2007年5月[5]王鐵軍。中小企業(yè)融資28中模式。2008年11月[6]季譚。第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)。2009年11月06日[7]吉林省人民政府。國(guó)外中小企業(yè)融資經(jīng)驗(yàn)借鑒之一：美國(guó).省政府發(fā)展研究中心。2008年11月[8]吳衛(wèi)紅，章喜為。淺析我國(guó)中小企業(yè)的融資問(wèn)題?？萍寂c經(jīng)濟(jì)。2008年第8期：16[9]張文棋，梁暉晴。健全中小企業(yè)信用擔(dān)保制度的基本思路與對(duì)策。福建農(nóng)林大學(xué)學(xué)報(bào)。2008年6月第二期：16－17[10]郭躍芳。試論有中國(guó)特色的中小企業(yè)融資體系的建立。農(nóng)村經(jīng)濟(jì).2008年第10期：62[11]張朝元，梁雨。中小企業(yè)融資渠道。機(jī)械工業(yè)出版社2009年1月[12]孔曙東。國(guó)外中小企業(yè)融資經(jīng)驗(yàn)及啟示。中國(guó)金融出版社。2007年5月[13]劉百寧，王海旗，王兆琪。中小企業(yè)融資實(shí)務(wù)與技巧。2008年9月[14]孫學(xué)敏，玄宇，鄔瑋，吳尚宗。中小企業(yè)金融與財(cái)務(wù)研究。2008年2月本科畢業(yè)論文外資銀行進(jìn)入對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效影響的實(shí)證研究EmpiricalStudyofForeignBanksEntryonChineseBanks’BusinessPerformance學(xué)院：商學(xué)院專(zhuān)業(yè)班級(jí)：金融學(xué)金融2班學(xué)生姓名：學(xué)號(hào)：指導(dǎo)教師：（副教授）20年6月畢業(yè)論文中文摘要外資銀行進(jìn)入對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效影響的實(shí)證研究摘要：隨著我國(guó)銀行業(yè)對(duì)外程度的不斷擴(kuò)大，外資銀行在我國(guó)的營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)數(shù)量、資產(chǎn)規(guī)模都不斷增加，目前外資銀行已經(jīng)成為我國(guó)銀行體系的重要組成部分。外資銀行在中國(guó)已經(jīng)有了一定的發(fā)展歷史，也取得了一些成績(jī)。外資銀行的進(jìn)入，對(duì)促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)繁榮、完善我國(guó)的金融業(yè)起到了重要的作用。同時(shí)，中國(guó)的金融行業(yè)將形成更加激烈的競(jìng)爭(zhēng)局面，中資銀行必須加快自身的改革步伐，才能更好的應(yīng)對(duì)激烈的競(jìng)爭(zhēng)局面。本文結(jié)合我國(guó)現(xiàn)實(shí)狀況，選取我國(guó)14家商業(yè)銀行1997-2010年的面板數(shù)據(jù)，對(duì)外資銀行進(jìn)入對(duì)我國(guó)銀行效率的影響進(jìn)行實(shí)證研究和逐步回歸分析。研究表明，我國(guó)的凈利息收益率與外資銀行的進(jìn)入程度顯著相關(guān)，而稅前利潤(rùn)率和營(yíng)業(yè)費(fèi)用率與外資銀行進(jìn)入程度不顯著相關(guān)或者相關(guān)性不明顯。關(guān)鍵詞：外資銀行；效率；影響畢業(yè)論文外文摘要EmpiricalStudyofForeignBanksEntryonChineseBanks’BusinessPerformanceAbstract:WiththeopennessofChina’sbankingindustrycontinuestoexpand,thenumberofforeignbanks’operatingagenciesandassetsinChinaareconstantlyincreasing,andnowforeignbankshavebecomeanimportantpartofthebankingsystem.Then,thepaperanalysethecurrentsituationoftheforeignbanks,andpointoutthattherearesomerestrictionimpedetheforeignbanksmoveforward.PointoutthattheentryofforeignbankswillbringpressuretothefragilebankingsystemofChina,andthelocalbankwillfacegreatchallengeespeciallyincompetitionofhumanresources,toimprovethecompetitivenessoflocalbankingindustryaremade.Withtherealityofourcountry,thepaperchoosesthepaneldata1997-2010of14commercialbanksinChinaandmakesempiricalstudyandstepwiseregressionanalysisofforeignbanksentryonbankingefficiencyinourcountry.TheresultsshowthatChina’snetinterestmarginissignificantlycorrelatedtotheentryofforeignbanks,andtherelevancebetweenpre-taxprofitmargin,operatingratioandtheentryofforeignbanksisnotremarkable.Keywords:Foreignbanks;Efficiency;Affection

目錄TOC\o"1-2"\h\z\u1緒論 11.1選題背景 11.2研究意義 11.3國(guó)內(nèi)外研究的文獻(xiàn)回顧 22外資銀行在我國(guó)的發(fā)展現(xiàn)狀 42.1外資銀行在我國(guó)的設(shè)置及業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r 42.2外資銀行在中國(guó)發(fā)展存在的主要問(wèn)題 53模型設(shè)定與變量選取 73.1模型的建立 73.2變量選取與數(shù)據(jù)說(shuō)明 74實(shí)證分析 74.1我國(guó)商業(yè)銀行整體水平的實(shí)證分析 84.2個(gè)別商業(yè)銀行效益的實(shí)證分析 95關(guān)于我國(guó)商業(yè)銀行如何發(fā)展的政策建議 105.1優(yōu)化產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)完善公司治理機(jī)制 105.2優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)大力發(fā)展中間業(yè)務(wù) 115.3優(yōu)化管理方法降低銀行運(yùn)營(yíng)成本 115.4加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理提高銀行經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健性 12參考文獻(xiàn)： 13致謝 15附表清單：表1在華外資銀行資產(chǎn)及經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)一覽表………16表2銀行層面控制變量：銀行治理水平…………16表3國(guó)家層面控制變量……………17表4收入指標(biāo)………………………17表5盈利性…………18表6成本指標(biāo)………………………181緒論1.1選題背景隨著金融銀行業(yè)的國(guó)際化程度顯著增加，全球金融服務(wù)業(yè)貿(mào)易自由化的迅速發(fā)展。外資銀行作為國(guó)際化銀行業(yè)的一部分進(jìn)入對(duì)中資商業(yè)銀行的影響正逐漸受到更多的關(guān)注。自20世紀(jì)改革開(kāi)放中國(guó)打開(kāi)對(duì)外的大門(mén)以來(lái)，外資銀行開(kāi)始在我國(guó)設(shè)立機(jī)構(gòu)，尤其是在中國(guó)正式加入WTO后，外資銀行在我國(guó)商業(yè)銀行體系中將逐漸發(fā)揮重要的作用。外資銀行機(jī)構(gòu)在中國(guó)相繼大量設(shè)置，為我國(guó)銀行業(yè)帶來(lái)了許多先進(jìn)的技術(shù)設(shè)備、經(jīng)營(yíng)管理理念以及金融創(chuàng)新等，給我國(guó)商業(yè)銀行體系的的完善和經(jīng)營(yíng)管理水平的進(jìn)一步提高作出了重要的貢獻(xiàn)。與此同時(shí)，我們也應(yīng)該清楚的認(rèn)識(shí)到，相對(duì)中資銀行來(lái)說(shuō)，外資銀行除了在經(jīng)營(yíng)管理理念、資產(chǎn)數(shù)量和質(zhì)量、人力資源、產(chǎn)品創(chuàng)新等方面占有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)外，在全球范圍內(nèi)還有很高的網(wǎng)絡(luò)覆蓋范圍率和雄厚的資金支持。對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展而言，外資銀行的進(jìn)入將給我國(guó)的金融體系帶來(lái)嚴(yán)峻的競(jìng)爭(zhēng)壓力和挑戰(zhàn)，并將對(duì)中國(guó)的金融和經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重大而深遠(yuǎn)的影響。1.2研究意義2006年12月11日，我國(guó)銀行業(yè)向國(guó)際社會(huì)的全面開(kāi)放，使我國(guó)商業(yè)銀行的潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步展露，也使我國(guó)金融機(jī)構(gòu)面臨著來(lái)自外資銀行更加嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)局面。我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變（其中以拉動(dòng)內(nèi)需為主）也給商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)帶來(lái)巨大的挑戰(zhàn)和壓力，尤其是國(guó)有商業(yè)銀行，以負(fù)債業(yè)務(wù)快速增長(zhǎng)來(lái)掩蓋其資產(chǎn)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的情況將會(huì)得到改善直至消失，信貸風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)進(jìn)一步暴露出來(lái)；另外，商業(yè)銀行內(nèi)部的經(jīng)營(yíng)管理風(fēng)險(xiǎn)和操作人員的道德風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)越來(lái)越嚴(yán)重。外資銀行業(yè)務(wù)在我國(guó)的全面展開(kāi)，使我國(guó)商業(yè)銀行在資產(chǎn)、負(fù)債的相關(guān)中間業(yè)務(wù)上直面更具實(shí)力的競(jìng)爭(zhēng)；商業(yè)銀行在金融產(chǎn)品方面的不斷創(chuàng)新以及不斷完善的資本市場(chǎng)，這些都使居民可選擇的金融投資渠道和手段增多。在這種背景下，因此，在我國(guó)銀行業(yè)對(duì)外全面開(kāi)放之時(shí)，研究外資銀行進(jìn)入對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響，確保我國(guó)銀行業(yè)的健康穩(wěn)健運(yùn)行的同時(shí)也可以幫助我國(guó)商業(yè)銀行更好的應(yīng)對(duì)外資銀行進(jìn)入帶來(lái)的挑戰(zhàn)和壓力，對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行銀行戰(zhàn)略的發(fā)展和國(guó)家相關(guān)金融政策的制定都具有非常重要的意義。中資銀行與此同時(shí)要加快經(jīng)營(yíng)管理等相關(guān)方面的改革步伐，以適應(yīng)國(guó)際銀行業(yè)各種制度規(guī)章，加快全面提高自身綜合競(jìng)爭(zhēng)能力的步伐，與外資金融機(jī)構(gòu)展開(kāi)公平競(jìng)爭(zhēng)。目前，外資銀行進(jìn)入對(duì)本土商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響的研究有很多都取得了較好的成果，在研究方法、變量選取和模型設(shè)定等方面也積累了很多經(jīng)驗(yàn)，鑒于各國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的不同以及銀行開(kāi)放程度等方面的差異，我國(guó)商業(yè)銀行可以根據(jù)自身的實(shí)際情況作具體的分析。本文根據(jù)我國(guó)商業(yè)銀行自身的發(fā)展?fàn)顩r，在2008年金融危機(jī)的大背景下，借鑒Claessense(2001)的研究模型，做外資銀行進(jìn)入對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效的影響進(jìn)行相關(guān)的實(shí)證分析；然后，在此基礎(chǔ)上，運(yùn)用DPS軟件，逐步回歸分析各變量對(duì)個(gè)別國(guó)有銀行和個(gè)別私有銀行收入指標(biāo)的影響，以進(jìn)一步明確外資銀行進(jìn)入程度對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行收入指標(biāo)影響程度的大小。，，，1.3國(guó)內(nèi)外研究的文獻(xiàn)回顧1.3.1國(guó)外的相關(guān)研究中，很大一部分理論分析認(rèn)為，外資銀行的進(jìn)入不僅能促進(jìn)國(guó)際商業(yè)銀行間的競(jìng)爭(zhēng)，而且本土商業(yè)銀行的收益大于成本，包括：(1)外資銀行進(jìn)入給本土的商業(yè)銀行帶來(lái)更具挑戰(zhàn)性的競(jìng)爭(zhēng)壓力，外資銀行進(jìn)入程度的提高顯著降低了內(nèi)資銀行的利差收入、利潤(rùn)和總成本，促使國(guó)內(nèi)銀行提高經(jīng)營(yíng)效率，減少了政策依賴(lài)性（Claessenseetal.,2001;Wuetal.,2007）[1][2]；(2)外資銀行的進(jìn)入激勵(lì)了本土商業(yè)銀行提高經(jīng)營(yíng)效率和提供多元化金融服務(wù)的熱情，其中通過(guò)引進(jìn)新式金融服務(wù)和高效的經(jīng)營(yíng)管理技術(shù)，會(huì)產(chǎn)生正的溢出效應(yīng)（Lensinketal.,2004）[3]；(3)對(duì)外資銀行進(jìn)入限制的放松將降低本土銀行的借貸成本，外資銀行憑借成本和效率的相對(duì)優(yōu)勢(shì)，為客戶(hù)提供更優(yōu)惠的貸款（Sengupta,2006）[4]。不過(guò)其他的相關(guān)研究表明，外資銀行的進(jìn)入并不能有效的促進(jìn)本土商業(yè)銀行的發(fā)展，而是降低了本土商業(yè)銀行的效率。外資銀行進(jìn)入同時(shí)會(huì)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)成本提高和利潤(rùn)損失增加，并且外資銀行更傾向于跨國(guó)公司等高端客戶(hù)，國(guó)內(nèi)企業(yè)并不能真正獲得高校的金融服務(wù)，同時(shí)外資銀行進(jìn)入增加了本土商業(yè)銀行體系的不穩(wěn)定性（SothitornMallikamas,2002）[5]。在部分拉美國(guó)家中，外資銀行的進(jìn)入導(dǎo)致國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度的減弱，降低了銀行部門(mén)的效率（Levine,Retal.,2000）[6]。1.3.2(1)對(duì)外資銀行影響中資銀行盈利性的有關(guān)研究郭妍、張立光（2005）[7]通過(guò)對(duì)我國(guó)具有代表性的13家國(guó)內(nèi)銀行1993年至2002年的盈利狀況、經(jīng)營(yíng)水平、抗風(fēng)險(xiǎn)能力指標(biāo)進(jìn)行面板回歸，外資銀行的影響在90年代前半期不甚明顯，到1998年以后才逐漸顯著；隨著外資銀行進(jìn)入程度的加深，雖然國(guó)內(nèi)銀行的利差有所上升，但利潤(rùn)率、非貸款收益率、費(fèi)用率均有所下降，同時(shí)呆賬準(zhǔn)備率提高，表明外資銀行的“市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)效應(yīng)”、“技術(shù)示范效應(yīng)”、“金融穩(wěn)定效應(yīng)”在我國(guó)均有體現(xiàn)；此外，國(guó)內(nèi)銀行的盈利狀況等還受自身資本充足率和費(fèi)用率的影響較大。呂劍（2006）[8]基于我國(guó)14家商業(yè)銀行1996年至2003年的面板數(shù)據(jù)，對(duì)外資銀行進(jìn)入對(duì)我國(guó)銀行業(yè)產(chǎn)生的影響進(jìn)行了理論和實(shí)證分析，結(jié)果表明：外資銀行進(jìn)入對(duì)我國(guó)銀行的盈利能力產(chǎn)生了負(fù)面影響，對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)管理水平的提高有積極促進(jìn)作用，與銀行抗風(fēng)險(xiǎn)能力提升有較弱的正相關(guān)關(guān)系，對(duì)銀行開(kāi)展存貸款業(yè)務(wù)能力無(wú)顯著關(guān)系。葉欣（2006）[9]運(yùn)用中國(guó)銀行業(yè)1995年至2004年橫截面數(shù)據(jù)對(duì)外資銀行進(jìn)入程度進(jìn)行了經(jīng)驗(yàn)分析，研究發(fā)現(xiàn)：外資銀行進(jìn)入程度與中資銀行利息邊際和利潤(rùn)水平顯著正相關(guān)；同時(shí)，本國(guó)銀行市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度與外資銀行進(jìn)入程度的交互項(xiàng)與中資銀行的稅前利潤(rùn)這一效率變量顯著負(fù)相關(guān)。(2)有關(guān)外資銀行對(duì)中資銀行市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的研究外資銀行進(jìn)入的實(shí)際競(jìng)爭(zhēng)壓力程度有限，因?yàn)樗鼈冞M(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)以來(lái)所占市場(chǎng)份額以及注入的外資有限，外資銀行進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的份額本身就是有限度的，它們的核心競(jìng)爭(zhēng)力基本上全部放在了本土。另外，由于現(xiàn)在金融行業(yè)逐漸成為中國(guó)的支柱行業(yè)，對(duì)于外資的注入中國(guó)是加以一定程度限制的，所以外資銀行的注入還沒(méi)有打破我國(guó)商業(yè)銀行低效均衡的狀態(tài)，只有當(dāng)外資銀行進(jìn)入程度達(dá)到并超過(guò)一定水平時(shí)，才會(huì)對(duì)我國(guó)銀行業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)發(fā)揮促進(jìn)作用（葉欣，2006；李偉和韓立巖，2008）[9][11]。(3)關(guān)于外資銀行進(jìn)入對(duì)中資銀行危機(jī)發(fā)生可能性和銀行體系穩(wěn)定性影響的研究莊起善、麥挺等（2005）[12]對(duì)國(guó)外關(guān)于外資銀行進(jìn)入對(duì)中東歐轉(zhuǎn)型國(guó)家銀行部門(mén)的效應(yīng)分析進(jìn)行了綜述，認(rèn)為理論分析和實(shí)證結(jié)果表明：外資銀行進(jìn)入的溢出效應(yīng)在經(jīng)濟(jì)欠發(fā)達(dá)的轉(zhuǎn)型國(guó)家會(huì)更加明顯，外資銀行進(jìn)入對(duì)轉(zhuǎn)型國(guó)家和銀行體系穩(wěn)定性具有積極影響，外資銀行一般比國(guó)有銀行更有效率。葉欣、馮宗憲等（2004）[13]從競(jìng)爭(zhēng)視角出發(fā)，通過(guò)運(yùn)用logit經(jīng)濟(jì)計(jì)量模型對(duì)50個(gè)國(guó)家1988年至1997年的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，得到“外資銀行進(jìn)入數(shù)量的增加將顯著減少銀行危機(jī)發(fā)生可能性”的結(jié)論。(4)我國(guó)銀行經(jīng)營(yíng)績(jī)效受到外資銀行影響的短期效應(yīng)與其他發(fā)展中國(guó)家的對(duì)比研究黃憲、熊福平（2006）[14]運(yùn)用實(shí)證方法分析了外資銀行的進(jìn)入對(duì)我國(guó)國(guó)內(nèi)銀行績(jī)效影響的短期效應(yīng)，并同其他發(fā)展中國(guó)家的情況做了對(duì)比研究，結(jié)論發(fā)現(xiàn)，由于我國(guó)金融體制上的固有特點(diǎn)，我國(guó)銀行績(jī)效在面對(duì)外資競(jìng)爭(zhēng)時(shí)，也表現(xiàn)出較大的不同。1.3.3其他研究馮宗憲、葉欣等（2004）[13]就外資銀行進(jìn)入對(duì)我國(guó)銀行業(yè)的影響進(jìn)行了分析，認(rèn)為外資銀行進(jìn)入對(duì)我國(guó)銀行業(yè)有以下積極影響：加快金融服務(wù)市場(chǎng)的建設(shè)，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供動(dòng)力；促進(jìn)我國(guó)銀行體制的改革與完善；為我國(guó)銀行機(jī)構(gòu)拓展海外業(yè)務(wù)，實(shí)施國(guó)際化戰(zhàn)略創(chuàng)造了條件。消極影響主要體現(xiàn)在：對(duì)國(guó)內(nèi)優(yōu)秀客戶(hù)的爭(zhēng)奪；金融產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)；服務(wù)手段的競(jìng)爭(zhēng)；優(yōu)秀人才的流失與爭(zhēng)奪；金融服務(wù)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)增加；金融服務(wù)市場(chǎng)的管理難度增大。同時(shí)，還分析了外資銀行進(jìn)入對(duì)中國(guó)銀行業(yè)的短期收益與長(zhǎng)期收益，認(rèn)為從短期來(lái)看，從社會(huì)總體福利角度出發(fā)，最優(yōu)選擇是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)自由競(jìng)爭(zhēng)，也允許外國(guó)的銀行進(jìn)入；從長(zhǎng)期角度看，自由化對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)者乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)體系有五方面的好處（可總結(jié)為自由化將給國(guó)內(nèi)所帶來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)壓力、技術(shù)轉(zhuǎn)移、制度創(chuàng)新、吸引外資及產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力提高等方面的效應(yīng)）。在現(xiàn)有文獻(xiàn)中，多數(shù)研究結(jié)果認(rèn)為外資銀行進(jìn)入能帶來(lái)新的金融管理技術(shù)和經(jīng)營(yíng)理念，有正面的促進(jìn)作用，促進(jìn)銀行業(yè)監(jiān)管的提高，增強(qiáng)商業(yè)銀行體系的穩(wěn)定性。同時(shí)會(huì)增強(qiáng)本土銀行業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)，提高本土商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。但是另外一下研究發(fā)現(xiàn)，外資銀行進(jìn)入可能會(huì)造成本國(guó)商業(yè)銀行的利潤(rùn)水平降低，并對(duì)本國(guó)銀行的營(yíng)運(yùn)成本和邊際利息的增加產(chǎn)生不確定的影響。2外資銀行在我國(guó)的發(fā)展現(xiàn)狀2.1外資銀行在我國(guó)的設(shè)置及業(yè)務(wù)發(fā)展?fàn)顩r2.1.1市場(chǎng)準(zhǔn)入情況和經(jīng)營(yíng)績(jī)效狀況自1979年第一家外資銀行——日本輸出入銀行在北京設(shè)立代表處以來(lái)，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展和中國(guó)政府的大力支持，外資銀行無(wú)論在規(guī)模上或者業(yè)務(wù)種類(lèi)上都得到了長(zhǎng)足的發(fā)展。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2008年底，共有51個(gè)國(guó)家和地區(qū)的217家外資銀行在我國(guó)設(shè)立了244家代表處；共有14個(gè)國(guó)家和地區(qū)的外資銀行在我國(guó)設(shè)立了38家外商獨(dú)資銀行、4家合資銀行和3家外商獨(dú)資財(cái)務(wù)公司。另有29個(gè)國(guó)家和地區(qū)的81家外國(guó)銀行在華設(shè)立137家分行。根據(jù)我國(guó)中央銀行財(cái)政報(bào)告，截止2008年末，在華外資銀行各項(xiàng)貸款余額為73118億元，較年初增長(zhǎng)6.03%，占我國(guó)全部金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款余額的2.41%；負(fù)債合計(jì)13042億元，較年初增長(zhǎng)5.89%，占全部金融機(jī)構(gòu)負(fù)債合計(jì)的2.05%。在華外資銀行資產(chǎn)總額14221億元，較年初增長(zhǎng)8.01%，占全國(guó)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總額的2.23%。在本著審慎性的原則下，我國(guó)開(kāi)始有計(jì)劃有步驟的引進(jìn)外資銀行。2.1.2我國(guó)對(duì)外資銀行的監(jiān)管情況目前對(duì)外資金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的法律依據(jù)主要有《中國(guó)人民銀行關(guān)于外資金融機(jī)構(gòu)在中國(guó)設(shè)立常駐代表、常駐機(jī)構(gòu)的管理辦法》、《上海浦東外資金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)試點(diǎn)暫行管理辦法》以及國(guó)務(wù)院頒發(fā)的并與2002年2月1