金融學(xué)總復(fù)習(xí)

金融學(xué)總復(fù)習(xí)第一章：貨幣1、貨幣的起源與商品交換的關(guān)系貨幣是是能體現(xiàn)一定生產(chǎn)關(guān)系的固定充當(dāng)一般等價(jià)物的特殊商品，貨幣源于商品，發(fā)育成長(zhǎng)于商品經(jīng)濟(jì)之中，作為商品交換過(guò)程中發(fā)展的必然產(chǎn)物，貨幣在商品經(jīng)濟(jì)的矛盾運(yùn)動(dòng)中產(chǎn)生和不斷發(fā)展。商品經(jīng)濟(jì)內(nèi)部存在商品使用價(jià)值和價(jià)值之間的矛盾，從而在商品交換中必須有價(jià)值形式，價(jià)值形式隨著商品交換的發(fā)展而發(fā)展，最終演變產(chǎn)生了貨幣。貨幣的職能及特點(diǎn)1）價(jià)值尺度。衡量和表現(xiàn)商品價(jià)值大小的職能，是貨幣的基本職能。特點(diǎn)：觀念性、與商品運(yùn)動(dòng)密切相關(guān)、借助價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)衡量。2） 流通手段。貨幣充當(dāng)商品媒介的職能，貨幣的基本職能之一。特點(diǎn)：現(xiàn)實(shí)性、是媒介且瞬間即逝、可以不足值或是貨幣符號(hào)。3） 貯藏手段。貨幣退出流通、以社會(huì)財(cái)富的直接化身被貯藏起來(lái)的功能。特點(diǎn)：實(shí)在、足值、金屬貨幣。4^付手段。在貨幣以延期支付方式買(mǎi)賣(mài)商品的條件下，用于清償債務(wù)、支付工資、租金等作為獨(dú)立的形式進(jìn)行價(jià)值單方面轉(zhuǎn)移的職能。特點(diǎn)：遠(yuǎn)期購(gòu)買(mǎi)、商品轉(zhuǎn)讓與商品價(jià)值的實(shí)現(xiàn)在時(shí)間、空間上相分離、買(mǎi)賣(mài)雙方平等交易關(guān)系轉(zhuǎn)為債權(quán)債務(wù)關(guān)系、信用產(chǎn)生的基礎(chǔ)。5）世界貨幣。貨幣在世界市場(chǎng)上作為一般等價(jià)物發(fā)揮作用的職能。特點(diǎn)：國(guó)際間購(gòu)買(mǎi)支付手段、國(guó)際間財(cái)富一般轉(zhuǎn)移手段、發(fā)行國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)大、有發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)、幣值穩(wěn)定。3、貨幣制度的含義、構(gòu)成要素、發(fā)展演變形式含義：一個(gè)國(guó)家用法律規(guī)定的該國(guó)貨幣的流通結(jié)構(gòu)和組織形式。構(gòu)成要素：貨幣金屬；貨幣單位；本位幣、輔幣的發(fā)行和流通程序；準(zhǔn)備制度。發(fā)展演變形式：金屬貨幣制度到不兌現(xiàn)的信用貨幣制度。金屬貨幣制的演變形式：銀本位制到金銀復(fù)本位制（平行本位制到雙本位制再到跛行本位制）到金本位制（金幣本位制到金塊本位制再到金匯兌本位制）。4、 格雷欣法則：在雙本位制下，國(guó)家用法律形式規(guī)定金銀之間的比價(jià)，金銀按法定比價(jià)進(jìn)行流通，當(dāng)黃金與白銀的法定比價(jià)與市場(chǎng)比價(jià)不一致時(shí)，市價(jià)比法定價(jià)格高的金屬貨幣（良幣）在流通中數(shù)量減少，而劣幣數(shù)量增加導(dǎo)致貨幣流通不穩(wěn)定的現(xiàn)象。5、 信用貨幣制度含義：有中央銀行代表國(guó)家發(fā)行以國(guó)家信用為基礎(chǔ)的信用貨幣作為本位幣，有政府賦予本位幣無(wú)限法償能力并通過(guò)銀行信用程序進(jìn)入流通的貨幣制度。特點(diǎn)：流通的貨幣主要由現(xiàn)金和銀行存款組成的信用貨幣；各國(guó)貨幣的發(fā)行都受政府控制，大多由國(guó)家授權(quán)的銀行來(lái)進(jìn)行；貨幣通過(guò)信用程序投入流通領(lǐng)域；國(guó)家對(duì)貨幣流通的調(diào)節(jié)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有著特定的作用，貨幣政策日益成為國(guó)家干預(yù)經(jīng)濟(jì)、實(shí)施宏觀調(diào)控的重要手段之一。6、布雷頓森林體系內(nèi)容建立一個(gè)永久性的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)—國(guó)際貨幣基金組織，向國(guó)際收支赤字國(guó)提供短期資金融通；成立國(guó)際復(fù)興開(kāi)發(fā)銀行；規(guī)定美元作為最主要的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣；實(shí)行美元—黃金本位制；取消外匯管制；制定了稀缺貨幣條款7、特里芬難題美國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力減弱導(dǎo)致美國(guó)國(guó)際收支逆差迅速增加、黃金儲(chǔ)備外流而造成的美元危機(jī)。第二章利率1）信用的概念、特點(diǎn)、功能、表現(xiàn)形式概念：以還本付息為條件，不發(fā)生所有權(quán)變化的價(jià)值單方面的暫時(shí)讓渡和轉(zhuǎn)移。特點(diǎn)：貨幣使用權(quán)的暫時(shí)讓渡、債務(wù)償還性、債權(quán)收益性、信用活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)性、信用的標(biāo)的是所有權(quán)和使用權(quán)想分離的資金、以相互信任為基礎(chǔ)、以還本付息為條件、以收益最大化為目標(biāo)、具有特殊的運(yùn)動(dòng)形式。功能：集中和積累資金、分配和再分配社會(huì)資金、講社會(huì)資金利潤(rùn)率平均化、調(diào)節(jié)宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行、提供和創(chuàng)造信用流通工具、綜合反映國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況。表現(xiàn)形式：商業(yè)信用、銀行信用、國(guó)家信用、消費(fèi)信用、其他現(xiàn)代信用形式（國(guó)際信用、民間信用、合作信用、租賃信用）2）商業(yè)信用與銀行信用的特點(diǎn)及區(qū)別商業(yè)信用：主體是工商企業(yè)、客體是商品資本、與產(chǎn)業(yè)資本的變動(dòng)一致、規(guī)模數(shù)量上有局限性、方向上的局限性、信用能力上的局限性、期限上的局限性。銀行信用：債權(quán)人為銀行或其他金融機(jī)構(gòu)、客體是單一貨幣資本可以克服商業(yè)信用的數(shù)量規(guī)模上的、方向上的局限性、能力和作用范圍大大提高、與產(chǎn)業(yè)資本的運(yùn)動(dòng)不完全一致。雖然銀行信用成為了主要形式但是不能完全替代商業(yè)信用。3）利息：資金所有者因貸出貨幣的使用權(quán)而從借款者哪里取得的一種報(bào)酬。4）利率的分類(lèi)：名義利率與實(shí)際利率，固定利率與浮動(dòng)利率，市場(chǎng)利率與官定利率，差別利率與優(yōu)惠利率，年利率、月利率與日利率，短期利率與長(zhǎng)期利率。5）利率市場(chǎng)化的意義？如何推進(jìn)改革？利率市場(chǎng)化就是利率由市場(chǎng)資金的供求狀況來(lái)決定，由市場(chǎng)配置資金流向和資金價(jià)格，利率市場(chǎng)化是建設(shè)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制、發(fā)揮市場(chǎng)配置資源作用的重要內(nèi)容，是加強(qiáng)我國(guó)金融間接調(diào)控的關(guān)鍵，是完善金融機(jī)構(gòu)自主經(jīng)營(yíng)機(jī)制、提高競(jìng)爭(zhēng)力的必要條件。推進(jìn)改革：先開(kāi)放貨幣市場(chǎng)利率和債券市場(chǎng)利率，在逐步推進(jìn)存貸款利率的市場(chǎng)化。存貸款利率按照先外幣、后本幣、先貸款后存款，先長(zhǎng)期、大額，后短期小額順序進(jìn)行，創(chuàng)造有利的外部條件推進(jìn)利率市場(chǎng)化。6）信用工具：以書(shū)面形式發(fā)行和流通、借以保證債權(quán)人或投資人權(quán)利的憑證。（償還性、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)性、收益性）7）票據(jù)：依據(jù)法律按照規(guī)定形式制成的并顯示有支付金錢(qián)義務(wù)的憑證8） 普通股與優(yōu)先股的區(qū)別：a股利方面：優(yōu)先股股利固定優(yōu)先普通股發(fā)放。b、求償權(quán)方面：優(yōu)先股求償權(quán)僅次于債券，普通股享受的是剩余權(quán)益。C、經(jīng)營(yíng)管理權(quán)：普通股擁有，優(yōu)先股沒(méi)有。d流通范圍：優(yōu)先股小于普通股，一般不上市流通。9） 商業(yè)本票與商業(yè)匯票的區(qū)別：商業(yè)本票是債務(wù)人對(duì)債權(quán)人簽發(fā)的在一定時(shí)期內(nèi)支付款項(xiàng)的債務(wù)憑證不需要承兌，是保證支付書(shū)。而商業(yè)本票是債權(quán)人簽發(fā)給債務(wù)人命令后者支付一定款項(xiàng)給第三者或持票人的支付命令書(shū)。10） 各種計(jì)算第三章匯率1） 外匯：以外幣表示的可以用于國(guó)際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn)。（相對(duì)性、國(guó)際可支付性、可兌換性）2） 外匯匯率：一個(gè)國(guó)家的貨幣折算成另一個(gè)國(guó)家貨幣的比率，及兩種不同貨幣之間的折算比例。（外匯匯價(jià)、外匯牌價(jià)、外匯行市）有直接、間接、美元標(biāo)價(jià)法。3） 匯率套算！??！世界外匯市場(chǎng)只公布按美元標(biāo)價(jià)計(jì)算的外匯匯率，不能直接反映其他外幣之間的匯率，要換算出其他各種貨幣的匯率，就要用各種貨幣對(duì)美元匯率進(jìn)行套算。一個(gè)國(guó)家制訂出基本匯率后，對(duì)其他國(guó)家貨幣的匯率，可以按基本匯率會(huì)算出來(lái)。美元兌日元匯率（USD/JPY）91.5美元兌人民幣匯率（USD/CNY）7.4360則人民幣兌日元匯率（CNY/JPY）7.4360/91.50=0.0813$1=DM1.6920￡1=$1.6812答案:￡l=DM1.6920*1.6812=DM2.8465某日外匯市場(chǎng)行情如下：紐約市場(chǎng)上1美元二1.4750/60瑞士法郎；蘇黎世市場(chǎng)上1英鎊二2.3390/00瑞士法郎；倫敦市場(chǎng)上1英鎊二1.5825/35美元。某套匯者以1000萬(wàn)瑞士法郎進(jìn)行套匯，試計(jì)算其套匯利潤(rùn)（不考慮其他費(fèi)用）。解：1英鎊二2.3390/00瑞士法郎蘇黎世市場(chǎng)1英鎊二1.5825/35美元 倫敦市場(chǎng)1美元二1.4771/1.4786瑞士法郎（套算）1美元二1.4750/60瑞士法郎（已知）紐約市場(chǎng)美元在紐約市場(chǎng)比較便宜,所以應(yīng)買(mǎi)入美元第四章：金融機(jī)構(gòu)1）我國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系構(gòu)成：我國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系是以中央銀行為核心，政策性銀行與商業(yè)性銀行相分離，國(guó)有商業(yè)銀行為主體，多種金融機(jī)構(gòu)并存的現(xiàn)代金融體系，且形成了嚴(yán)格分工，相互協(xié)作的格局。（非銀行金融機(jī)構(gòu)主要指保險(xiǎn)公司、信托投資公司、證券公司、財(cái)務(wù)公司和租賃公司等）第五章：商業(yè)銀行1）商業(yè)銀行的性質(zhì)、功能、組織形式、業(yè)務(wù)性質(zhì)：企業(yè)（經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、處在社會(huì)再生產(chǎn)過(guò)程之內(nèi)，是實(shí)現(xiàn)資本循環(huán)周轉(zhuǎn)的必要環(huán)節(jié)）、特殊的企業(yè)（貨幣信用領(lǐng)域）、特殊的金融企業(yè)。功能：充當(dāng)信用中介，變貨幣收入和儲(chǔ)蓄為資本，充當(dāng)支付中介，創(chuàng)造信用流通工具，信用創(chuàng)造（商業(yè)銀行利用其吸收活期存款的有利條件通過(guò)發(fā)放貸款、從事投資業(yè)務(wù)而衍生出更多存款），信息中介，金融服務(wù)。組織形式：?jiǎn)我汇y行制、總分行制、代理行制，銀行控股公司，連鎖銀行制業(yè)務(wù)：A、負(fù)債業(yè)務(wù)：商業(yè)銀行籌措資金，借以形成資金來(lái)源的業(yè)務(wù)，是商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)的起點(diǎn)和基礎(chǔ)。包括：自有資金和吸引外來(lái)資金兩大部分（存款負(fù)債和非存款負(fù)債（借款負(fù)債、發(fā)行金融債券、其他應(yīng)付款））B、 資產(chǎn)業(yè)務(wù)：商業(yè)銀行運(yùn)用資金的業(yè)務(wù)。包括現(xiàn)金資產(chǎn)（庫(kù)存現(xiàn)金、存放在中央銀行的資金、存放同業(yè)存款和托收中現(xiàn)金）、各項(xiàng)貸款（最重要業(yè)務(wù)）、票據(jù)貼現(xiàn)及證券投資（國(guó)庫(kù)券、金融債券）等方面。C、 中間業(yè)務(wù)：不直接形成債券債務(wù)、不動(dòng)用自己資金、為社會(huì)提供各種服務(wù)而從中收取手續(xù)費(fèi)的業(yè)務(wù)。主要包括：結(jié)算、代理、信用證、點(diǎn)算、保管及其他業(yè)務(wù)。D、 表外業(yè)務(wù)：銀行從事的，按照通行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，不列入銀行資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，不影響檔期銀行資產(chǎn)負(fù)債總額，但構(gòu)成或有資產(chǎn)和或有負(fù)債的交易活動(dòng)。包括：貸款承諾、擔(dān)保2） 銀行經(jīng)營(yíng)管理原則：安全性、流動(dòng)性、盈利性第六章金融市場(chǎng)1） 金融市場(chǎng)功能：聚集資金功能、配置功能（資源、財(cái)富、風(fēng)險(xiǎn)再分配）、調(diào)控功能、特高資金使用效益功能、產(chǎn)權(quán)復(fù)合功能、反映功能（國(guó)民經(jīng)濟(jì)）2） 貨幣市場(chǎng)的構(gòu)成及概念概念：短期資金交易市場(chǎng)，是指交易期限在一年以?xún)?nèi)（含一年）的短期金融交易市場(chǎng)。（交易期限短、目的是解決短期資金周轉(zhuǎn)需要、對(duì)象是流動(dòng)性很強(qiáng)的貨幣或準(zhǔn)貨幣）構(gòu)成：同業(yè)拆借市場(chǎng)（金融機(jī)構(gòu)之間以貨幣借貸方式進(jìn)行短期資金融通活動(dòng)的市場(chǎng)。特點(diǎn)：交易主體受到嚴(yán)格限制、融資期限較短、一般不需要擔(dān)保、利率由供求雙方議定、交易量大、能敏感反映短期資金供求關(guān)系，影響貨幣市場(chǎng)利率）、銀行承兌匯票市場(chǎng)、回購(gòu)市場(chǎng)、商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)、短期政府債券市場(chǎng)、短期借貸市場(chǎng)。3） 資本市場(chǎng)概念及構(gòu)成概念：交易期限在1年以上的長(zhǎng)期金融交易場(chǎng)所，主要目的在于滿(mǎn)足工商企業(yè)的中長(zhǎng)期投資需求和政府彌補(bǔ)財(cái)政赤字的需要。（功能：投融資、資源配置、產(chǎn)權(quán)、資本定價(jià)）構(gòu)成：在我國(guó)資本市場(chǎng)主要指證券市場(chǎng)包括：股票、中長(zhǎng)期債券、投資基金市場(chǎng)（開(kāi)放式（基金份額總額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時(shí)間和場(chǎng)所申購(gòu)或贖回的基金）、封閉式（經(jīng)核準(zhǔn)的基金份額在基金合同期限內(nèi)不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易場(chǎng)所交易，但是基金份額持有人不得申請(qǐng)贖回的基金））

4）衍生金融工具：依附于貨幣、債券、股票等金融原生工具而產(chǎn)生的，其價(jià)值變化主要取決于金融原生工具的變化，具有依附性、衍生性的特征特點(diǎn)：巨大的杠桿投資效應(yīng)、交易的未來(lái)性作用：套期保值、投機(jī)、套利包括：A、遠(yuǎn)期合約：買(mǎi)賣(mài)雙方在成交日訂立的，約定在未來(lái)某一時(shí)間以確定價(jià)格交割特定數(shù)量的某種標(biāo)的資產(chǎn)的協(xié)議。B、期貨合約：協(xié)議雙方約定在將來(lái)的某一特定時(shí)間按約定條件買(mǎi)入或者賣(mài)出一定數(shù)量的某種標(biāo)的資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議（有標(biāo)準(zhǔn)化交易場(chǎng)所和合約，違約風(fēng)險(xiǎn)小、標(biāo)準(zhǔn)化的價(jià)格確定方式、履約方式、更高流動(dòng)性）C、期權(quán)合約：期權(quán)的買(mǎi)方有權(quán)在約定的時(shí)間或約定的時(shí)期內(nèi)，按照約定的價(jià)格買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出一定數(shù)量的相關(guān)資產(chǎn)，也可以根據(jù)需要放棄行使這一權(quán)利。D、互換合約：交易雙方在約定的合約有效期內(nèi)，按照約定的條件交換不同金融工具的一系列支付款項(xiàng)或收入款項(xiàng)的合約。第七章貨幣供需與均衡1） 貨幣需求：在一定時(shí)期內(nèi)，社會(huì)各階層愿意以貨幣形式持有財(cái)產(chǎn)的需求，或社會(huì)各階層對(duì)執(zhí)行流通手段、支付手段和價(jià)值貯藏手段的貨幣的需求。影響因素：收入水平（正相關(guān)）、利率（負(fù)相關(guān)）、預(yù)期物價(jià)變動(dòng)率、制度性因素。2） 流動(dòng)性陷阱：當(dāng)利率水平低到所有人都認(rèn)為它肯定將上升時(shí)，貨幣的投機(jī)需求就可能無(wú)限大，任何新增的貨幣供給都會(huì)被人們所持有，而不會(huì)增加對(duì)債券的需求，結(jié)果是利率進(jìn)一步下降的現(xiàn)象。3） 貨幣供給：一國(guó)銀行體系通過(guò)其自身的業(yè)務(wù)活動(dòng)向社會(huì)生產(chǎn)活動(dòng)領(lǐng)域提供貨幣的全過(guò)程。影響因素：經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r（內(nèi)生變量），央行決定（外生變量）4） 貨幣供給量：一國(guó)銀行系統(tǒng)通過(guò)貨幣乘數(shù)為一國(guó)的政府、企業(yè)事業(yè)單位及居民個(gè)人提供的現(xiàn)金和銀行存款貨幣的總和。5） 貨幣供給的運(yùn)行機(jī)制：A、現(xiàn)金運(yùn)行機(jī)制：中央銀行作為發(fā)行庫(kù)發(fā)行貨幣給商業(yè)銀行業(yè)務(wù)庫(kù)再到單位個(gè)人，現(xiàn)金在銀行之外流通，銀行體系不增加減少現(xiàn)金投入，沒(méi)有數(shù)量增減。B、商業(yè)銀行存款創(chuàng)造機(jī)制：客戶(hù)以現(xiàn)金存款形式存入銀行（原始存款），作為融資中介機(jī)構(gòu)的商業(yè)銀行保留一小部分現(xiàn)金作為付現(xiàn)準(zhǔn)備后用轉(zhuǎn)賬結(jié)算方式發(fā)放貸款，而客戶(hù)在取得銀行放款后并不立即提取現(xiàn)金，銀行得以產(chǎn)生派生存款，改變市場(chǎng)貨幣供給總量。6） 貨幣均衡條件：健全的理論機(jī)制和發(fā)達(dá)的金融市場(chǎng)影響因素：中央銀行或貨幣當(dāng)局是否具有足夠且有效的調(diào)控手段，國(guó)家財(cái)政收支是否保持基本平衡，生產(chǎn)部門(mén)結(jié)構(gòu)是否基本合理，國(guó)際收支是否保持基本平衡第八章中央銀行與貨幣政策第八章中央銀行與貨幣政策1）中央銀行產(chǎn)生背景、原因、類(lèi)型、性質(zhì)、職能背景：商品經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，資本主義危機(jī)頻繁出現(xiàn)，銀行信用的普遍化和集中化原因：滿(mǎn)足政府融資需要，統(tǒng)一銀行券發(fā)行的需要，充當(dāng)最后貸款人的需要，對(duì)金融行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管的需要。類(lèi)型：?jiǎn)我恍椭醒脬y行制度，復(fù)合型中央銀行制度，準(zhǔn)中央銀行制度，跨國(guó)型中央銀行制度。性質(zhì)：A、地位特殊性。政府的職能部門(mén)，國(guó)家貨幣政策的執(zhí)行者。B、業(yè)務(wù)特殊性。不以盈利為目標(biāo)，而是為國(guó)家干預(yù)經(jīng)濟(jì)生活、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)服務(wù)。職能：發(fā)行的銀行（壟斷貨幣發(fā)行權(quán)，基礎(chǔ)），銀行的銀行（集中存款準(zhǔn)備金，最后貸款人，辦理銀行間清算），政府的銀行（經(jīng)理國(guó)庫(kù)，向政府融通資金、代表政府管理國(guó)內(nèi)外金融活動(dòng)以及充當(dāng)政府金融政策的顧問(wèn)、經(jīng)營(yíng)管理國(guó)際儲(chǔ)備）。政策概念：中央銀行為實(shí)現(xiàn)既定的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，運(yùn)用各種工具調(diào)節(jié)貨幣共給量和利率等金融變量，進(jìn)而影響宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的方針和措施的總稱(chēng)。工具：一般性貨幣政策工具1法定存款準(zhǔn)備金政策工具：一般性貨幣政策工具1法定存款準(zhǔn)備金政策作用：保證商業(yè)銀行等存款貨幣機(jī)構(gòu)資金的流動(dòng)性，集中一部分信貸資金，調(diào)節(jié)貨幣總供給量。缺點(diǎn)：政策作用力猛烈，對(duì)經(jīng)濟(jì)震蕩大2再貼現(xiàn)政策2再貼現(xiàn)政策作用：影響商業(yè)銀行等存款貨幣機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)備金和資金成本從而影響其貸款量和貨幣供給量，調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，貨幣政策變動(dòng)方向和力度的告示作用。缺點(diǎn)：控制貨幣供給量的能力有限，再貼現(xiàn)率高低有限度，政策缺乏彈性3公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)作用：調(diào)控存款貨幣銀行準(zhǔn)備金和貨幣供給量，影響利率水平和利率結(jié)構(gòu)。優(yōu)點(diǎn)：央行主動(dòng)采取，能對(duì)銀行準(zhǔn)備金產(chǎn)生直接預(yù)期效果，可經(jīng)常性、連續(xù)性操作，買(mǎi)賣(mài)證券規(guī)?？纱罂尚?，對(duì)貨幣供給量進(jìn)行微調(diào)無(wú)震蕩性影響，能迅速改變操作方向調(diào)節(jié)市