顯示面板行業(yè)市場簡析

顯示面板行業(yè)市場簡析一、顯示面板：千億美元級市場，產(chǎn)業(yè)格局清晰成熟顯示面板：千億美元級大市場，具備明顯的周期性特征市場規(guī)模：顯示面板是一個千億美元級大市場。2022年，全球面板市場規(guī)模約為1227億美元，面板出貨總量約為35.1億片，出貨總面積約為2.5億平方米，后續(xù)將呈現(xiàn)穩(wěn)定增長趨勢，預計2030年，面板市場規(guī)模將達到1487億美元，面板出貨總量約為40.8億片，出貨總面積約為3.3億平方米。面板周期：面板行業(yè)呈現(xiàn)明顯的周期性特征。最近一次面板周期起于2019年末，疫情宅經(jīng)濟拉動需求，面板價格開始上漲；2021年6月份迎來轉(zhuǎn)折點，需求透支，供過于求嚴重，面板價格開始下跌；2022年年末面板價格跌至谷底，在供給端嚴格控產(chǎn)后，供需逐漸平衡，價格維持穩(wěn)定，本輪周期結(jié)束。隨著面板產(chǎn)業(yè)在中國大陸的集中度逐漸提高，面板行業(yè)的周期性有望逐漸減弱。技術(shù)演進趨勢：LCD仍占主流，OLED持續(xù)滲透，MicroLED蠢蠢欲動目前，顯示面板仍以LCD為主流，且短期內(nèi)其主流地位難以撼動，F(xiàn)MMOLED在小尺寸已占據(jù)半壁江山，且正往中尺寸滲透，MicroLED尚未成熟，待技術(shù)、成本問題解決后將大放異彩。技術(shù)演進趨勢：MicroOLED技術(shù)有望為顯示面板注入新活力MicroOLED是在硅背板（CMOS驅(qū)動）上制造OLED器件，是半導體產(chǎn)業(yè)與面板產(chǎn)業(yè)的融合產(chǎn)品，特征為超小尺寸、超高PPI、高亮度，高度契合AR、VR等近眼顯示新場景。MicroOLED技術(shù)難度大，門檻極高，目前能穩(wěn)定量產(chǎn)的公司屈指可數(shù)。全球范圍內(nèi)，Sony、LGD處于第一梯隊，國內(nèi)京東方、視涯科技基本位于第二梯隊。目前MicroOLED市場規(guī)模還較小，2022年全球市場規(guī)模僅1.30億美元，預計待蘋果發(fā)布其MR產(chǎn)品后，將給MicroOLED注入一劑強心針。二、面板篇：國內(nèi)面板龍頭企業(yè)競爭力穩(wěn)步提升國內(nèi)面板廠競爭力穩(wěn)步提升目前主流的面板技術(shù)主要是LCD和OLED，中國大陸面板廠在產(chǎn)能、技術(shù)等方面均具備強大的競爭力。1）LCD領域，中國大陸一枝獨秀：市場方面，根據(jù)Omdia數(shù)據(jù)，2022年全球中大尺寸LCD面板市場中，中國大陸市占率達到56%，超過韓、日、臺市占率之和，成為LCD產(chǎn)業(yè)的絕對霸主；技術(shù)方面，中國大陸在最新的MiniLED背光技術(shù)方面基本處于行業(yè)領先的地位。2）OLED領域，中韓雙雄并立：市場方面，根據(jù)CinnoResearch數(shù)據(jù)，2023年一季度，全球手機OLED面板市場中，韓國SDC和LGD合計市占率約為62%，中國大陸京東方、天馬微、維信諾、TCL華星光電、和輝光電合計市占率約為38%，中國大陸與韓國在OLED市場方面的差距迅速縮小，目前基本處于同臺競爭的現(xiàn)狀；技術(shù)方面，折疊面板是AMOLED手機面板最前沿的先進技術(shù)，中國大陸各大面板廠均有布局且已成功出貨至下游手機廠。新興的MicroOLED和MicroLED領域，大陸廠商也在積極布局，具備相當?shù)母偁幜ΑicroOLED領域，京東方、視涯科技已布局多年，僅次于Sony、LGD，在國內(nèi)總體處于領先地位；MicroLED領域，京東方、TCL華星光電、維信諾、天馬微都積極參與，與行業(yè)領頭者SDC差距不大。國內(nèi)面板廠|京東方&TCL華星光電京東方：顯示產(chǎn)業(yè)龍頭，在LCD、OLED、MLED領域有全面布局，擁有12條G4.5-G10.5LCD產(chǎn)線及3條G6AMOLED產(chǎn)線，全球領先。LCD主流應用中，智能手機、平板電腦、筆記本電腦、顯示器、電視五大應用領域出貨面積全球第一，且在拼接、車載等創(chuàng)新應用領域處于第一梯隊；OLED市占率穩(wěn)步提升，2020年公司成功進入蘋果供應鏈，到2023年一季度公司在AMOLED手機面板市場中的份額達到21%，位居全球第二，快速縮小與三星的差距；MLED快速推進，直顯COGP0.9、COBP0.9-P1.5全系列產(chǎn)品實現(xiàn)量產(chǎn)，2022年取得營收8.47億元，且積極往上游拓展，2022年控股華燦光電，構(gòu)建全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢；此外，公司在微顯示方面布局深入，MicroOLED、FastLCD技術(shù)助力AR/VR等近眼顯示新應用。TCL華星光電：LCD僅次于京東方，電視面板市占率全球第二，在大尺寸打印OLED領域布局頗深。TCL華星光電擁有6條G8.5及以上的LCD產(chǎn)線，高世代線規(guī)模全球前二，55寸、75寸產(chǎn)品份額全球第一，65寸產(chǎn)品份額全球第二，且在一些高端及商用細分領域表現(xiàn)亮眼，如8K、120Hz高端產(chǎn)品以及交互白板商用產(chǎn)品市場份額均為全球第一；對于中小尺寸產(chǎn)品，公司在一些細分領域如電競顯示器、LTPS平板、高PPIVRLCD屏等處于全球第一的位置。公司擁有一條G6AMOLED產(chǎn)線，且在大尺寸打印OLED方面布局深入，與日本JOLED公司合作密切，總體處于業(yè)界領先的位置。三、材料篇：關(guān)注上游基材及柔性AMOLED核心材料結(jié)構(gòu)材料|基板：玻璃基板產(chǎn)業(yè)格局成熟，PI基板國產(chǎn)化填補空間較大LCD、剛性OLED均在玻璃基板上生產(chǎn)，2022年全球玻璃基板市場規(guī)模預計約為6.35億平米，合計營收約為7622億日元（約57億美元）。全球顯示玻璃基板市場主要由康寧、NEG、AGC等海外廠商占據(jù)，國內(nèi)廠商在G8.5及以下世代線的玻璃基板市場中占據(jù)一席之地，代表企業(yè)有彩虹股份、東旭集團、凱盛科技等，但G10.5玻璃基板仍無法量產(chǎn)。柔性基板（PI）主要應用在小尺寸柔性OLED中，2022年全球柔性基板市場規(guī)模約為3161噸，合計營收約為1.35億美元，市場主要由UBE和KNK占據(jù)，國內(nèi)僅鼎龍股份等少數(shù)公司實現(xiàn)量產(chǎn)突破，國產(chǎn)化填補空間較大。PI原材廠的交付產(chǎn)品一般為PI液，面板廠購買PI液后在玻璃上旋涂（或刮涂）成膜，面板制備完畢后，通過LLO將PI膜剝離下來。結(jié)構(gòu)材料|折疊蓋板：柔性顯示面板的主要成本所在，頗具市場價值概述：折疊蓋板是折疊面板的核心難點之一，是其折痕的主要來源，目前有UTG和CPI兩條技術(shù)路線，均不成熟。從技術(shù)角度對比，CPI優(yōu)勢為折疊性更好，成本相對較低，技術(shù)相對較為成熟，市場基本由KELON、SKC占據(jù)，而UTG優(yōu)點為折痕較輕，手感優(yōu)秀，防刮傷性能更加優(yōu)異，長期看UTG有望成為折疊蓋板的主流技術(shù)。市場規(guī)模：折疊蓋板在折疊面板中的成本占比極高（根據(jù)Omdia數(shù)據(jù)，占比超過50%），價值量較大，我們根據(jù)IDC折疊手機全球出貨量數(shù)據(jù)及兩種折疊蓋板的市占率假設對CPI和UTG的市場規(guī)模進行了測算，預計2027年CPI和UTG的全球市場規(guī)模將分別為1.4億美元和9.6億美元。結(jié)構(gòu)材料|折疊蓋板：CPI方興未艾，UTG后來居上UTG技術(shù)難度較高，其厚度薄至100um才能具備較好的彎折性能，但厚度降低導致強度下降，因此，同時保證彎折性能和強度是UTG技術(shù)的難點。UTG制備方法分為兩大類：一次成型法和二次成型法。一次成型法主要通過溢流下拉、窄縫下拉、浮法等技術(shù)直接生產(chǎn)合適厚度的UTG產(chǎn)品，技術(shù)難度高，目前主要集中在肖特、康寧、AGC等國外公司手中，已經(jīng)能做到30um以下的厚度，肖特總體領先，但肖特70um以下的產(chǎn)品與三星綁定無法出售至國內(nèi)；二次成型法是先生產(chǎn)厚度較厚（如>100um）的玻璃，再通過化學減薄和物理研磨后得到所需厚度的UTG產(chǎn)品，國內(nèi)公司如凱盛科技、長信科技主要采用二次成型方案，其中凱盛科技一次成型試驗線正在建設中。生產(chǎn)耗材：面板制造工藝流程面板制造是多層薄膜圖案化堆疊的過程，具體包括成膜、光刻、刻蝕等工藝段，其中，成膜工藝又包括CVD、PVD、蒸鍍等，刻蝕工藝又包括濕刻、干刻，對應的生產(chǎn)耗材包括靶材、電子特氣、光刻膠、蝕刻液、掩膜版等。生產(chǎn)耗材|濺射靶材：背板電極走線的主要工藝材料，氧化物靶依賴進口概述：濺射靶材是平板顯示背板金屬走線及氧化物半導體薄膜的主要工藝材料，成膜方式為靶材分子被高能離子轟擊飛濺，后附著在目標基板上形成薄膜。市場規(guī)模：根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，預計2022年國內(nèi)平板顯示靶材市場規(guī)模約為209億元，2026年市場規(guī)模預計將增長到395億元，年復合增長率為17.3%。產(chǎn)業(yè)格局：平板顯示靶材的國產(chǎn)化率處于較低水平。國內(nèi)靶材公司中，阿石創(chuàng)、隆華科技的靶材業(yè)務主要應用于平板顯示，2022年兩者靶材業(yè)務合計營收約9億元，假設兩者在國產(chǎn)化市場中的占比為30%（存在江豐電子、先導集團等競爭對手），則國產(chǎn)化市場約為30億元，國產(chǎn)化率約為14.4%，處于較低水平。按細分領域劃分，平板顯示靶材分為金屬靶、合金靶、氧化物靶，其中，金屬靶國內(nèi)江豐電子、阿石創(chuàng)等公司可提供，ITO靶先導薄膜、隆華科技可提供低端產(chǎn)品，合金靶、IGZO靶主要由日韓壟斷，其中，先導集團收購了三星康寧先進玻璃的陶瓷業(yè)務，IGZO靶有望取得突破。四、設備及零部件篇：國產(chǎn)化進程任重道遠設備|蒸鍍機是OLED核心設備，國內(nèi)可提供部分設備組件蒸鍍是OLED技術(shù)區(qū)別于LCD技術(shù)的核心，其在真空環(huán)境下將有機半導體材料通過蒸發(fā)源加熱氣化，最終在玻璃基板上沉積成膜。蒸鍍設備技術(shù)壁壘高，市場基本由日韓廠商壟斷。根據(jù)OLED世代線不同，蒸鍍機分為G2.5、G4.5、G6、G8.5等諸多型號，目前G6蒸鍍機（FMM技術(shù)）是量產(chǎn)主流，市場基本由佳能旗下的Tokki公司壟斷，LGD的G8.5WOLED蒸鍍機（OPENMASK）由韓國YAS公司提供，日本Ulvac公司在G8.5垂直蒸鍍機方面布局頗深，Sunic、SNU等韓國公司也有較強的競爭力，國內(nèi)僅欣奕華、萊德等少數(shù)公司在低世代線蒸鍍機方面有所涉獵。隨著OLED往中尺寸產(chǎn)品拓展，各大面板廠在G8.5FMM產(chǎn)線方面開始布局，可能將成為蒸鍍機市場未來的主要增量所在。蒸發(fā)源是蒸鍍機中的核心設備，分為點源、線源、面源，目前量產(chǎn)主流為線源，國內(nèi)奧來德已成功實現(xiàn)G6線性蒸發(fā)源的量產(chǎn)，并支持與Tokki蒸鍍機的適配，G8.5蒸發(fā)源也在積極研發(fā)中。設備|清洗、檢測設備是國產(chǎn)化最佳切入點在成膜、圖形化各工藝段中，通常伴隨著對應的清洗、檢測、激光加工等工藝，如基板進真空腔之前的清洗、AOI檢測以及柔性面板的激光切割、激光剝離等，對應的設備分別是清洗機、檢測設備、激光切割設備等，這些設備相對成膜、圖形化等設備開發(fā)難度稍低，國內(nèi)廠商突破節(jié)奏較快。清洗機方面，晶洲裝備能提供從G2.5到G10.5全世代線面板清洗機，在濕制程設備領域布局全面且深入。檢測設備方面，國內(nèi)廠商已經(jīng)具備較強的市場競爭力，且在AMOLEDCell/Module檢測設備市場處于主導地位。面板檢測設備分為Array段光學、電性檢測設備，Cell/Module段光學、觸控、老化設備等，根據(jù)CinnoResearch數(shù)據(jù)，2021年中國大陸面板檢測設備市場規(guī)模約為59億元；國內(nèi)檢測設備廠商如華興源創(chuàng)、精測電子、精智達已經(jīng)具備較強的競爭力，如華興源創(chuàng)在De-Mura、API方面行業(yè)領先，精測電子在De-Mura、AVI、API、OTP設備、老化設備等方面布局全面，精智達則在AVI領域在國內(nèi)處于相對領先的地位。激光切割市場規(guī)模在10-20億元量級，國內(nèi)大族激光、德龍激光占據(jù)一定市場份額。激光切割是柔性顯示面板必不可少的核心設備，根據(jù)CinnoResearch數(shù)據(jù),2020年國內(nèi)面板激光切割設備市場規(guī)模約為14億元，2016-2020年大族激光、德龍激光的市占率合計約為28%。零部件|鉸鏈：折疊手機核心部件，深度影響面板折痕鉸鏈是折疊手機的重要組件，搭配折疊顯示面板共同賦予手機折疊功能，隨著折疊手機市場規(guī)模的迅速擴張，鉸鏈也隨之蓬勃發(fā)展，根據(jù)TrendForce數(shù)據(jù)，預計2023年全球折疊屏鉸鏈市場規(guī)模將達到5億美元。按照折疊形狀劃分，鉸鏈可分為U形和水滴形，代表機型分別為三星ZFold和OPPOFindN，從折痕角度看，水滴形