《財務(wù)報表分析》(第三版)課件

“十二五”普通高等教育本科國際級規(guī)劃教材

國家級精品課程教材

教育部經(jīng)濟(jì)管理類核心課程教材

財務(wù)報表分析

蔣曉明一、本課件按照教材的順序展開，教師可以根據(jù)具體情況進(jìn)行調(diào)整；二、建議師生收集和分析本教材案例所涉及的上市公司的后續(xù)財務(wù)信息，以對學(xué)習(xí)效果加以檢驗。特別提示系統(tǒng)掌握企業(yè)財務(wù)報表分析的路徑和方法，主要通過資產(chǎn)質(zhì)量分析資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析利潤質(zhì)量與所有者權(quán)益變動表分析現(xiàn)金流量質(zhì)量分析合并報表分析財務(wù)狀況質(zhì)量綜合分析

對企業(yè)財務(wù)狀況質(zhì)量加以診斷與分析，對企業(yè)管理質(zhì)量加以透視，最終進(jìn)行企業(yè)前景預(yù)測！教學(xué)目標(biāo)張新民、錢愛民編著：《財務(wù)報表分析》（第三版），中國人民大學(xué)出版社，2014年6月；錢愛民、張新民編著：《財務(wù)報表分析（第三版）案例分析與學(xué)習(xí)指導(dǎo)》，中國人民大學(xué)出版社，2014年7月；張新民著：《從報表看企業(yè)——數(shù)字背后的秘密》（第二版），中國人民大學(xué)出版社，2014年10月。參考資料財務(wù)報表分析的起源和演變財務(wù)報表分析的概念、作用和內(nèi)容財務(wù)報表分析的基本方法財務(wù)報表分析的框架和路徑第1章財務(wù)報表分析概論企業(yè)并購，不分析財務(wù)報表行不行？上市公司A收購非上市公司B的控股權(quán)。B公司的基本財務(wù)數(shù)據(jù)是：凈資產(chǎn)總額為1.2億元，當(dāng)年的凈利潤為0.3億元。A公司聘請的資產(chǎn)評估師對B公司評估的結(jié)果是：成本法評估的凈資產(chǎn)價值為1.6億元，收益法評估的凈資產(chǎn)價值為3億元。而最終雙方股東確定的B公司凈資產(chǎn)的價值為3.6億元。請思考：購買企業(yè)，是購買總資產(chǎn)，還是凈資產(chǎn)？其價格確定應(yīng)考慮哪些因素？如果讓你參與購買談判，你應(yīng)該關(guān)注企業(yè)財務(wù)報表的哪些項目？引例信用分析投資分析內(nèi)部分析第1節(jié)財務(wù)報表分析的起源和演變小結(jié)：

不同的發(fā)展階段，并不是后者對前者的否定，而是以后者為中心的兩者（或者三者）在分析中的并存。不同的報表使用者基于不同的信息需求，會選擇不同的分析視角。財務(wù)報表分析的視角有：基于投資決策、基于信貸決策和基于管理決策。一、概念：

企業(yè)財務(wù)報表分析的概念有狹義與廣義之分。

狹義的概念是指以企業(yè)財務(wù)報表為主要依據(jù)，有重點(diǎn)、有針對性地對其有關(guān)項目及其質(zhì)量加以分析和考察，對企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營結(jié)果進(jìn)行評價和剖析，以反映企業(yè)在運(yùn)營過程中的利弊得失、財務(wù)狀況及發(fā)展趨勢，為報表使用者的經(jīng)濟(jì)決策提供重要信息支持的一種分析活動。

廣義的概念是在此基礎(chǔ)上還包括公司概況分析、企業(yè)優(yōu)勢分析（經(jīng)濟(jì)環(huán)境、地理環(huán)境、資源、政策、行業(yè)、人才、管理等）、企業(yè)戰(zhàn)略實(shí)施情況分析、企業(yè)管理質(zhì)量透視以及投資價值分析等。第2節(jié)財務(wù)報表分析的概念、作用和內(nèi)容可以為投資者和債權(quán)人進(jìn)行投資和信貸決策提供有用的信息；可以為企業(yè)管理者進(jìn)行經(jīng)營決策提供有用的信息；可以為投資者評價企業(yè)管理層受托責(zé)任的履行情況提供重要的信息。二、財務(wù)報表分析的作用企業(yè)所有者企業(yè)債權(quán)人企業(yè)管理者政府經(jīng)濟(jì)管理機(jī)構(gòu)商品和勞務(wù)供應(yīng)商顧客企業(yè)雇員社會公眾競爭對手三、財務(wù)報表分析的內(nèi)容傳統(tǒng)的財務(wù)報表分析可歸納為三個主要方面：償債能力分析、營運(yùn)能力分析和盈利能力分析。其中償債能力是財務(wù)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的穩(wěn)健保證，營運(yùn)能力是財務(wù)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的物質(zhì)基礎(chǔ)，盈利能力是兩者共同作用的結(jié)果，同時也對兩者的增強(qiáng)起著推動作用。三者相輔相成，共同構(gòu)成了傳統(tǒng)企業(yè)財務(wù)報表分析的基本內(nèi)容。

第3節(jié)財務(wù)報表分析的基本方法結(jié)構(gòu)分析法趨勢分析法比率分析法比較分析法項目質(zhì)量分析法項目質(zhì)量分析法的界定：通過對財務(wù)報表的各組成項目金額、性質(zhì)以及狀態(tài)的分析，找出重大項目和異動項目，還原企業(yè)對應(yīng)的實(shí)際經(jīng)營活動和理財活動，并根據(jù)報表中各項目自身特征和管理要求，在結(jié)合企業(yè)具體經(jīng)營環(huán)境和經(jīng)營戰(zhàn)略的基礎(chǔ)上對各項目的具體質(zhì)量進(jìn)行評價，進(jìn)而對企業(yè)整體財務(wù)狀況質(zhì)量做出判斷。在這種方法下，財務(wù)報表分析可以包括資產(chǎn)質(zhì)量分析、資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析、利潤質(zhì)量分析以及現(xiàn)金流量質(zhì)量分析，最終上升到財務(wù)狀況整體質(zhì)量分析。項目質(zhì)量分析法的特點(diǎn)：針對重大項目和異動項目制定個性化的分析方案還原項目背后的經(jīng)濟(jì)活動透視財務(wù)質(zhì)量背后的管理質(zhì)量重視對報表附注的分析與利用，強(qiáng)調(diào)報表分析的會計色彩，挖掘項目的具體會計含義

完善會計準(zhǔn)則（決策有用觀）——提升會計信息的相關(guān)性——調(diào)整報表分析方法和分析工具——更好地滿足信息使用者需求第4節(jié)財務(wù)報表分析的框架與路徑一、財務(wù)報表分析的框架基于投資決策基于信貸決策基于管理決策（一）需求導(dǎo)向的財務(wù)報表分析框架

1.基于投資決策的報表分析框架企業(yè)盈利能力分析企業(yè)投資風(fēng)險分析未來盈利預(yù)測（包括會計利潤和現(xiàn)金流量）利用適當(dāng)?shù)膬r值評估模型估計企業(yè)的內(nèi)在價值2.基于信貸決策的報表分析框架企業(yè)償債能力分析企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金流能力分析企業(yè)發(fā)展前景預(yù)測和財務(wù)危機(jī)預(yù)警企業(yè)綜合信用風(fēng)險評估3.基于管理決策的報表分析框架要視具體的管理行為和管理目的而定，呈現(xiàn)出靈活多樣的特點(diǎn)，因此難以加以統(tǒng)一概括。小結(jié)：無論是外部分析視角（投資者、債權(quán)人）還是內(nèi)部分析視角（管理者），“企業(yè)前景預(yù)測”（包括盈利預(yù)測）是一項必不可少的環(huán)節(jié)。而對“企業(yè)發(fā)展前景”起決定作用的應(yīng)是企業(yè)控股股東及管理者特征（素質(zhì)、偏好和稟賦等）、實(shí)施的戰(zhàn)略、管理特色和管理質(zhì)量

——人的因素報表分析的目的不是揭示結(jié)果（估值），更重要的是為“結(jié)果”給出更為充分的分析依據(jù)——戰(zhàn)略與管理質(zhì)量，從而減少主觀性和盲目性。

（二）本書的財務(wù)報表分析框架

財務(wù)狀況質(zhì)量分析的視角：

內(nèi)外部分析視角的融合強(qiáng)調(diào)財務(wù)狀況質(zhì)量是戰(zhàn)略實(shí)施的財務(wù)后果注重挖掘數(shù)字背后的實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動，通過財務(wù)狀況質(zhì)量透視企業(yè)管理質(zhì)量背景分析：

對企業(yè)的經(jīng)營背景進(jìn)行分析，了解企業(yè)所處的經(jīng)營環(huán)境和對自身經(jīng)營戰(zhàn)略的選擇與表述，這是財務(wù)狀況質(zhì)量分析的基礎(chǔ)和先行條件；會計分析：可借助財務(wù)報告中注冊會計師出具的審計報告，對企業(yè)財務(wù)報表的會計質(zhì)量做出總體評價，這是保證財務(wù)狀況質(zhì)量分析結(jié)論客觀性的必要條件；財務(wù)分析：比率分析；圍繞資產(chǎn)質(zhì)量、資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量、利潤質(zhì)量以及現(xiàn)金流量質(zhì)量等方面展開全面分析，這是財務(wù)狀況質(zhì)量分析體系中最為核心的內(nèi)容，也是進(jìn)行管理質(zhì)量透視的基礎(chǔ)；對企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略的遵守情況與實(shí)施后果予以分析，從而對企業(yè)管理質(zhì)量進(jìn)行透視；前景預(yù)測：二、財務(wù)報表分析的路徑本書的主要特色：針對傳統(tǒng)的比率分析方法的缺陷，結(jié)合作者提出的“企業(yè)財務(wù)狀況質(zhì)量分析理論”，對教學(xué)思路和內(nèi)容進(jìn)行了變革和調(diào)整。以企業(yè)的基本財務(wù)報表及其附注為基礎(chǔ)，以企業(yè)財務(wù)狀況質(zhì)量的主要方面——資產(chǎn)質(zhì)量、資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量、利潤質(zhì)量、現(xiàn)金流量質(zhì)量為核心；以財務(wù)狀況質(zhì)量分析理論為財務(wù)報表分析框架，并與大量鮮活案例相結(jié)合，試圖通過對企業(yè)財務(wù)狀況質(zhì)量進(jìn)行分析來透視企業(yè)的管理質(zhì)量。完備的教輔資源、開放式的教學(xué)環(huán)境：配有網(wǎng)上交流平臺、PPT、習(xí)題庫及參考答案、引例和案例的分析提示、學(xué)生案例庫以及課外閱讀材料。企業(yè)財務(wù)報告概述制約企業(yè)報表編制的基本會計假設(shè)制約企業(yè)報表編制的一般會計原則制約企業(yè)報表編制的相關(guān)法規(guī)體系上市公司的信息披露制度第2章財務(wù)報表分析基礎(chǔ)財務(wù)信息披露違規(guī)的后果——朗科科技2011

2013年4月18日，中國證券監(jiān)督管理委員會下達(dá)了行政處罰決定書，對深圳市朗科科技股份有限公司（以下簡稱朗科科技）及相關(guān)人員進(jìn)行處罰。行政處罰決定書認(rèn)定，朗科科技存在未按規(guī)定披露簽訂《朗科國際存儲科技產(chǎn)業(yè)園建設(shè)協(xié)議書》、《朗科國際存儲科技產(chǎn)業(yè)園建設(shè)補(bǔ)充協(xié)議書》等事項。請思考：上市公司的財務(wù)信息包括哪些內(nèi)容？我國對上市公司信息披露的管理體制和制約因素是什么？引例基本財務(wù)報表資產(chǎn)負(fù)債表利潤表現(xiàn)金流量表股東權(quán)益變動表報表附注審計報告第1節(jié)企業(yè)財務(wù)報告概述關(guān)于合并財務(wù)報表與母公司財務(wù)報表關(guān)于年度財務(wù)報告與中期財務(wù)報告

會計主體（accountingentity）假設(shè)持續(xù)經(jīng)營（goingconcern）假設(shè)會計分期（accountingperiods）假設(shè)貨幣計量（monetarymeasurement）假設(shè)第2節(jié)

制約企業(yè)報表編制的基本會計假設(shè)客觀性（objectivity）原則相關(guān)性（relevance）原則明晰性(clarity)原則可比性（comparability）原則實(shí)質(zhì)重于形式(substanceoverform)原則重要性(materiality)原則謹(jǐn)慎（prudence）原則及時性（timeliness）原則權(quán)責(zé)發(fā)生制(accrualbasis)原則第3節(jié)

制約企業(yè)報表編制的一般會計原則《中華人民共和國會計法》（簡稱《會計法》）企業(yè)會計準(zhǔn)則基本會計準(zhǔn)則具體會計準(zhǔn)則會計準(zhǔn)則應(yīng)用指南和解釋公告第4節(jié)

制約企業(yè)報表編制的相關(guān)法規(guī)體系招股說明書；上市公告書；定期報告，包括：年度報告和半年度報告、季度報告；臨時報告，包括：重大事件公告和收購與合并公告。除上述信息外，中國證監(jiān)會還對企業(yè)配股說明書、股份變動公告、以及一些法律文書的內(nèi)容與格式作了約束。第5節(jié)上市公司信息披露制度以本書附錄1中泛海建設(shè)2013年年報的部分內(nèi)容為基礎(chǔ)，請思考：企業(yè)的基本財務(wù)報表包括哪幾張報表？四張報表之間的關(guān)系如何？案例分析資產(chǎn)負(fù)債表的作用資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)與披露要求資產(chǎn)按照質(zhì)量分類的理論流動資產(chǎn)質(zhì)量分析非流動資產(chǎn)質(zhì)量分析資產(chǎn)質(zhì)量的總括分析從審計報告看資產(chǎn)質(zhì)量——超日太陽2012

2013年4月24日，大信會計師事務(wù)所對上海超日太陽能科技股份有限公司（以下簡稱超日太陽）2012年度的財務(wù)報表出具了保留意見的審計報告。審計報告認(rèn)定的導(dǎo)致無法表示意見的事項多與企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量有關(guān)。請思考：到底應(yīng)該如何看待企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量問題呢？一、會計計量屬性歷史成本（historicalcost）重置成本（replacementcost）可變現(xiàn)凈值（netrealizablevalue）現(xiàn)值（presentvalue）公允價值（fairvalue）二、資產(chǎn)負(fù)債表的作用揭示企業(yè)擁有或控制的能用貨幣表現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)資源即資產(chǎn)的總規(guī)模及具體的分布形態(tài)，了解企業(yè)的經(jīng)營狀況，判斷企業(yè)的管理質(zhì)量；評價企業(yè)的短期償債能力；評價企業(yè)的長期償債能力；對企業(yè)財務(wù)狀況的發(fā)展趨勢作出判斷；對企業(yè)各種資源的利用情況作出評價；對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果作出整體評價。

資產(chǎn)負(fù)債表（主體部分）流動資產(chǎn)流動負(fù)債長期投資長期負(fù)債固定資產(chǎn)所有者權(quán)益無形資產(chǎn)與其他資產(chǎn)一、資產(chǎn)質(zhì)量的內(nèi)涵及質(zhì)量特征（一）資產(chǎn)質(zhì)量的內(nèi)涵資產(chǎn)的質(zhì)量，就是指資產(chǎn)在特定的經(jīng)濟(jì)組織中，實(shí)際所發(fā)揮的效用與其預(yù)期效用之間的吻合程度。不同項目資產(chǎn)的屬性各不相同，企業(yè)預(yù)先對其設(shè)定的效用也就各不相同。對資產(chǎn)質(zhì)量的分析，必須結(jié)合企業(yè)特定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，不能一概而論，要強(qiáng)調(diào)資產(chǎn)的相對有用性。（二）資產(chǎn)的質(zhì)量特征：盈利性變現(xiàn)性（或保值性）周轉(zhuǎn)性與其他資產(chǎn)組合的協(xié)同性（或增值性）相對性時效性層次性三、企業(yè)資產(chǎn)按照質(zhì)量分類按照賬面價值等金額實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)按照低于賬面價值的金額貶值實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)按照高于賬面價值的金額增值實(shí)現(xiàn)的資產(chǎn)一、流動資產(chǎn)的含義及構(gòu)成營業(yè)周期流動資產(chǎn)與特定資產(chǎn)的物理特性流動資產(chǎn)的實(shí)際構(gòu)成與管理要求國家對使用庫存現(xiàn)金有較為嚴(yán)格的具體規(guī)定國家對銀行存款使用以及結(jié)算方式的有關(guān)規(guī)定企業(yè)應(yīng)建立并嚴(yán)格執(zhí)行貨幣資金內(nèi)部控制制度貨幣資金質(zhì)量的分析方法貨幣資金質(zhì)量的分析方法分析企業(yè)日常貨幣資金規(guī)模是否適當(dāng)分析企業(yè)在貨幣資金收支過程的內(nèi)部控制制度的完善程度以及實(shí)際執(zhí)行質(zhì)量分析企業(yè)貨幣資金的自由度分析企業(yè)貨幣資金受匯率變動的影響程度分析企業(yè)當(dāng)期貨幣資金余額變動的恰當(dāng)性和持續(xù)性分析交易性金融資產(chǎn)的質(zhì)量特征時，應(yīng)關(guān)注其公允價值這一計量屬性，著重分析該項目的盈利性大小。具體地說，應(yīng)從如下兩方面進(jìn)行分析：分析同期利潤表中的“公允價值變動損益”及其在會計報表附注中對該項目的詳細(xì)說明分析同期利潤表中的“投資收益”及其在會計報表附注中對該項目的詳細(xì)說明較強(qiáng)的變現(xiàn)性關(guān)注其可能給企業(yè)的財務(wù)狀況造成的負(fù)面影響對債權(quán)的賬齡進(jìn)行分析對債務(wù)人的構(gòu)成進(jìn)行分析對形成債權(quán)的內(nèi)部經(jīng)手人構(gòu)成進(jìn)行分析對債權(quán)的周轉(zhuǎn)性進(jìn)行分析對壞賬準(zhǔn)備政策進(jìn)行分析金融資產(chǎn)發(fā)生減值的客觀證據(jù)應(yīng)收賬款的減值測試方法對存貨的物理質(zhì)量分析對存貨的時效狀況分析對存貨的品種構(gòu)成分析通過對存貨的毛利率走勢進(jìn)行分析，來考察存貨的盈利性通過對存貨的期末計價和存貨跌價準(zhǔn)備計提的分析，考察存貨的變現(xiàn)性通過對存貨周轉(zhuǎn)率進(jìn)行分析，考察存貨的周轉(zhuǎn)性預(yù)付賬款其他應(yīng)收款應(yīng)收股利、應(yīng)收利息一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)是“垃圾桶”，也是“聚寶盆”警惕小項目潛伏的大危機(jī)危險信號：金額巨大長期掛賬流動資產(chǎn)自身結(jié)構(gòu)的合理性流動資產(chǎn)整體周轉(zhuǎn)效率與行業(yè)特征的吻合性考察商業(yè)債權(quán)的周轉(zhuǎn)效率考察商業(yè)債權(quán)與存貨的整體周轉(zhuǎn)狀況考察經(jīng)營性流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)狀況考察企業(yè)的營銷模式與采購模式的協(xié)調(diào)性考察流動資產(chǎn)對流動負(fù)債的保障性一、可供出售金融資產(chǎn)質(zhì)量分析該項目的全部盈利只有在出售時才能在當(dāng)期損益中體現(xiàn)出來，其盈利性的大小完全取決于出售價格與其初始購買成本之間的差額；關(guān)注其分類是否恰當(dāng)，確認(rèn)是否符合相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)，會計處理是否正確。盈利性分析變現(xiàn)性分析項目構(gòu)成及其債務(wù)人構(gòu)成分析持有至到期投資的減值情況盈利性分析長期股權(quán)投資方向?qū)τ缘挠绊戦L期股權(quán)投資年度內(nèi)的重大變化對盈利性的影響長期股權(quán)投資所運(yùn)用資產(chǎn)種類對盈利性的影響長期股權(quán)投資收益確認(rèn)方法對盈利性的影響投資收益確認(rèn)方法選擇偏好對盈利性的影響變現(xiàn)性分析通過分析長期股權(quán)投資減值準(zhǔn)備計提的情況，也可在一定程度上反映出該項目的變現(xiàn)性。企業(yè)對投資性房地產(chǎn)的分類是否恰當(dāng)，即企業(yè)是否將投資性房地產(chǎn)與固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)的界限作了正確的區(qū)分；分析該項目的盈利性是判斷其質(zhì)量的重要因素。固定資產(chǎn)的取得方式與財務(wù)狀況的外在表現(xiàn)固定資產(chǎn)分布和配置的合理性分析固定資產(chǎn)規(guī)模分析固定資產(chǎn)原值的年內(nèi)變化情況分析固定資產(chǎn)的變現(xiàn)性分析固定資產(chǎn)的盈利性分析固定資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)性固定資產(chǎn)與其他資產(chǎn)組合的增值性在建工程的質(zhì)量分析無形資產(chǎn)會計披露的特點(diǎn)無形資產(chǎn)的盈利性分析無形資產(chǎn)的變現(xiàn)性分析無形資產(chǎn)與其他資產(chǎn)組合的增值性商譽(yù)的質(zhì)量分析根本沒有變現(xiàn)性，盈利性的大小要視具體項目情況而定應(yīng)注意企業(yè)是否存在人為將長期待攤費(fèi)用作為利潤調(diào)節(jié)器的情況八、其他非流動資產(chǎn)九、遞延所得稅資產(chǎn)資產(chǎn)的總體質(zhì)量分析增值質(zhì)量獲現(xiàn)質(zhì)量資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的有機(jī)整合性資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與融資結(jié)構(gòu)的對應(yīng)性資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與企業(yè)戰(zhàn)略的吻合性關(guān)注主要的資產(chǎn)異動項目及其變動方向的質(zhì)量含義關(guān)注主要的不良資產(chǎn)區(qū)域負(fù)債項目的構(gòu)成與質(zhì)量分析應(yīng)交所得稅、遞延所得稅負(fù)債（資產(chǎn)）、會計利潤與應(yīng)納稅所得額相互關(guān)系的分析所有者權(quán)益項目構(gòu)成與質(zhì)量分析資本結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析資產(chǎn)負(fù)債表的總括分析第4章資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析兩個董事會并存與資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量——九華山旅游2012在上海九龍山旅游股份有限公司2012年年度報告的“重要提示”部分，涉及兩個董事會并存、兩個董事會分別對年報部分資料持保留意見等特殊事項內(nèi)容。普華永道中天會計師事務(wù)所有限公司為本公司2012年度財務(wù)報表出具“無法發(fā)表意見”的審計報告。請思考：公司為什么會出現(xiàn)兩個董事會并存的情況？這表面看是董事會的運(yùn)作問題，但實(shí)際上，深層次的原因則應(yīng)該是企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)（主要是其中的股權(quán)結(jié)構(gòu)）出現(xiàn)了問題。企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)對企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展到底會產(chǎn)生什么樣的影響？公司的戰(zhàn)略和運(yùn)營將走向何方？引例一、流動負(fù)債的構(gòu)成與質(zhì)量分析1、流動負(fù)債的構(gòu)成2、流動負(fù)債的質(zhì)量分析（1）流動負(fù)債周轉(zhuǎn)分析（2）非強(qiáng)制性流動負(fù)債分析（3）企業(yè)短期貸款規(guī)?？赡馨娜谫Y質(zhì)量信息（4）企業(yè)應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)數(shù)量變化所包含的經(jīng)營質(zhì)量信息（5）企業(yè)稅金繳納情況與稅務(wù)環(huán)境第1節(jié)負(fù)債項目的構(gòu)成與質(zhì)量分析二、非流動負(fù)債的構(gòu)成與質(zhì)量分析1、非流動負(fù)債的構(gòu)成2、借款費(fèi)用的資本化處理3、非流動負(fù)債的質(zhì)量分析（1）企業(yè)非流動負(fù)債所形成的固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)的利用狀況與增量效益（2）非流動負(fù)債所形成的長期股權(quán)投資的效益及其質(zhì)量（3）非流動負(fù)債所對應(yīng)的流動資產(chǎn)及其質(zhì)量（4）預(yù)計負(fù)債分析

（一）或有負(fù)債的定義和或有負(fù)債的種類：擔(dān)保未決訴訟應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)應(yīng)收賬款抵借（二）或有負(fù)債的質(zhì)量分析三、或有負(fù)債質(zhì)量分析第2節(jié)應(yīng)繳所得稅、遞延所得稅負(fù)債（資產(chǎn)）、會計利潤與應(yīng)納稅所得額相互關(guān)系的分析一、會計利潤與應(yīng)納稅所得額項目會計利潤應(yīng)納稅所得額計算依據(jù)以會計準(zhǔn)則為依據(jù)以現(xiàn)行稅法為依據(jù)著眼點(diǎn)保護(hù)債權(quán)人和所有者利益保證財政收支平衡政策導(dǎo)向（不明顯）體現(xiàn)政府特定條件下的鼓勵與限制信息使用者所有者、債權(quán)人等稅務(wù)部門基本原則的運(yùn)用權(quán)責(zé)發(fā)生制權(quán)責(zé)發(fā)生制與收付實(shí)現(xiàn)制并存企業(yè)心態(tài)高估（不穩(wěn)健）低估制約企業(yè)的機(jī)制外部注冊會計師審計解決稅務(wù)審計應(yīng)納稅所得額＝收入總額－不征稅收入－免稅收入－準(zhǔn)予扣除項目－允許彌補(bǔ)的以前年度虧損二、應(yīng)納稅所得額的確定（一）永久性差異定義：稅法與準(zhǔn)則對收入、費(fèi)用的確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)不一致，由政策導(dǎo)向決定。三、會計利潤與應(yīng)納稅所得額的數(shù)量差異永久性差異的表現(xiàn)：會計準(zhǔn)則確認(rèn)為收益，稅法不作為應(yīng)納稅所得額的項目稅法作為應(yīng)納稅所得額，會計準(zhǔn)則不確認(rèn)為收益的項目會計準(zhǔn)則確認(rèn)為成本、費(fèi)用或損失，稅法不允許扣除的項目會計準(zhǔn)則不確認(rèn)為成本、費(fèi)用或損失，稅法允許作為成本、費(fèi)用或損失扣除的項目

（二）暫時性差異：定義：指資產(chǎn)或負(fù)債的賬面價值與其計稅基礎(chǔ)之間的差額。暫時性差異的產(chǎn)生原因暫時性差異的具體表現(xiàn)應(yīng)納稅暫時性差異可抵扣暫時性差異暫時性差異與時間性差異的區(qū)別與聯(lián)系

永久性差異的會計處理與報表披露暫時性差異的會計處理與報表披露——資產(chǎn)負(fù)債表債務(wù)法永久性差異與暫時性差異的報表披露所包含的質(zhì)量信息四、永久性差異和暫時性差異的會計處理與報表披露所包含的質(zhì)量信息一、所有者權(quán)益項目的構(gòu)成二、所有者權(quán)益的質(zhì)量分析1、所有者權(quán)益內(nèi)部的股東持股構(gòu)成狀況與企業(yè)未來發(fā)展的適應(yīng)性2、資本公積所包含的質(zhì)量信息3、投入資本與留存收益的比例關(guān)系所包含的質(zhì)量信息4、關(guān)于企業(yè)的長期融資能力與償債風(fēng)險第3節(jié)所有者權(quán)益項目構(gòu)成與質(zhì)量分析一、資本結(jié)構(gòu)（一）股權(quán)結(jié)構(gòu)（二）有代價的企業(yè)財務(wù)資源的來源結(jié)構(gòu)（三）企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表右方的融資結(jié)構(gòu)第4節(jié)資本結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析1、資本成本的水平與企業(yè)資產(chǎn)報酬率的對比關(guān)系：對資本進(jìn)行成本效益分析對凈資產(chǎn)規(guī)模的影響二、資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析理論2、企業(yè)資本來源的期限構(gòu)成與企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的適應(yīng)性（資金的用途，決定籌資渠道）避免變現(xiàn)壓力降低資本成本

3、企業(yè)的財務(wù)杠桿狀況與企業(yè)承受的財務(wù)風(fēng)險、企業(yè)的財務(wù)杠桿狀況與企業(yè)未來融資要求以及未來發(fā)展的適應(yīng)性避免無法償還到期債務(wù)的本金和利息避免債權(quán)人權(quán)益受到侵害財務(wù)杠桿比率越高，進(jìn)一步舉債的難度越大財務(wù)杠桿比率越大，未來發(fā)展的自有資金的依賴程度越大

4、企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的適應(yīng)性股權(quán)結(jié)構(gòu)主要指股權(quán)內(nèi)部的股東持股構(gòu)成狀況主要指普通股內(nèi)部的構(gòu)成控制性股東重大影響性股東非重大影響性股東

是誰在控制著企業(yè)？有沒有能力將企業(yè)引向光明的未來？

利益共同體下的產(chǎn)權(quán)博弈利益共同體下的控制權(quán)博弈利益共同體下的博弈均衡——利益相關(guān)者博弈的過程與結(jié)果制約企業(yè)長期發(fā)展

三、利益相關(guān)者視角下的資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量分析資產(chǎn)負(fù)債表的右方（資本結(jié)構(gòu)）揭示了企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的保障機(jī)制：利益相關(guān)者利益的公平與和諧。從戰(zhàn)略管理的角度來看，企業(yè)各資源供給者之間利益的公平與和諧將有助于企業(yè)各資源供給者之間的這種產(chǎn)權(quán)與控制權(quán)博弈向均衡的方向發(fā)展，有助于企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的長期穩(wěn)定。資本結(jié)構(gòu)的長期穩(wěn)定是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的決定性因素與保障機(jī)制。小結(jié)：了解企業(yè)的背景資料關(guān)注資產(chǎn)總體規(guī)模及其行業(yè)定位關(guān)注資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及其盈利模式關(guān)注主要的資產(chǎn)異動項目及其變化方向的質(zhì)量含義關(guān)注主要不良資產(chǎn)區(qū)域關(guān)注對流動負(fù)債的保障程度關(guān)注企業(yè)負(fù)債融資發(fā)展的潛力（對總負(fù)債的保障程度）關(guān)注股權(quán)結(jié)構(gòu)變化對企業(yè)產(chǎn)生的方向性影響利用資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)測企業(yè)發(fā)展前景第5節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表的總括分析利潤表的格式與結(jié)構(gòu)利潤表收入的確認(rèn)與計量利潤表費(fèi)用類項目及其他項目的確認(rèn)與計量利潤質(zhì)量分析利潤質(zhì)量惡化的主要表現(xiàn)利潤結(jié)構(gòu)與盈利模式分析所有者權(quán)益變動表分析第5章利潤質(zhì)量與所有者權(quán)益變動表分析引例：從審計報告看利潤質(zhì)量——朗科科技2012在朗科科技2012年年度報告的“重要提示”部分，董事無法保證本報告內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性，并給出幾點(diǎn)理由，提請投資者特別關(guān)注。請思考：這個案例的第一項、第三項事項表面涉及的是資產(chǎn)的質(zhì)量問題，但實(shí)際是利潤的質(zhì)量問題；第二項則直接與企業(yè)利潤的質(zhì)量有關(guān)。那么，如何看待企業(yè)利潤的質(zhì)量？引例一、利潤表的格式單步式多步式在我國，企業(yè)利潤表采用的基本上是多步式格式。第1節(jié)利潤表的格式與結(jié)構(gòu)綜合收益概念（all-inclusiveincomeconcept）綜合收益=凈收益+其他綜合收益其中，凈收益（或凈利潤）就是傳統(tǒng)意義上的稅后利潤，其他綜合收益指的是除凈收益以外在各個會計期間內(nèi)的其他非業(yè)主交易引起的權(quán)益變動。與凈利潤相比，綜合收益包括了那些未實(shí)現(xiàn)的、超越損益表的利潤和損失的要素，能更好地反映當(dāng)期凈資產(chǎn)的全部變動情況。綜合收益中的各項收益來源可能在穩(wěn)定性、風(fēng)險性和可預(yù)測性上有所不同，收益特征可能彼此懸殊，這便需要掌握有關(guān)綜合收益各種組成內(nèi)容的信息，并加以深入分析。二、利潤表的結(jié)構(gòu)利潤表的結(jié)構(gòu)營業(yè)利潤=營業(yè)收入－營業(yè)成本－營業(yè)稅金及附加－銷售費(fèi)用－管理費(fèi)用－財務(wù)費(fèi)用－資產(chǎn)減值損失±公允價值變動損益＋投資收益利潤總額=營業(yè)利潤+營業(yè)外收入－營業(yè)外支出凈利潤=利潤總額-所得稅費(fèi)用綜合收益總額=凈利潤+其他綜合收益

一、收入的定義二、收入的特點(diǎn)三、收入的確認(rèn)與計量（一）銷售商品收入（二）提供勞務(wù)收入（三）讓渡資產(chǎn)使用權(quán)收入（四）收入的披露第2節(jié)利潤表收入的確認(rèn)與計量一、營業(yè)成本二、期間費(fèi)用三、營業(yè)稅金及附加四、資產(chǎn)減值損失及公允價值變動損益五、投資凈收益六、營業(yè)外收入與營業(yè)外支出七、所得稅費(fèi)用第3節(jié)費(fèi)用類項目及其他項目的確認(rèn)與計量對核心利潤實(shí)現(xiàn)過程的質(zhì)量分析對利潤結(jié)構(gòu)的質(zhì)量分析對利潤結(jié)果的分析第4節(jié)利潤質(zhì)量分析（一）營業(yè)收入的質(zhì)量分析：

（預(yù)測收入的持久性）

賣什么賣給誰靠什么關(guān)聯(lián)方交易一、對核心利潤實(shí)現(xiàn)過程的質(zhì)量分析

核心利潤＝營業(yè)收入－營業(yè)成本－營業(yè)稅金及附加－銷售費(fèi)用－

管理費(fèi)用－財務(wù)費(fèi)用占總收入比重大的商品或勞務(wù)是企業(yè)過去業(yè)績的主要增長點(diǎn)體現(xiàn)過去主要業(yè)績的商品或勞務(wù)的未來發(fā)展趨勢分析1、營業(yè)收入的產(chǎn)品品種構(gòu)成分析占總收入比重大的地區(qū)是企業(yè)過去業(yè)績的主要地區(qū)增長點(diǎn)；不同地區(qū)的消費(fèi)者對不同品牌的商品具有不同的偏好；不同地區(qū)的市場潛力在很大程度上制約企業(yè)的未來發(fā)展。2、營業(yè)收入的地區(qū)構(gòu)成分析關(guān)注以關(guān)聯(lián)方銷售為主體形成的營業(yè)收入在以下方面的非市場化因素：交易價格交易的實(shí)現(xiàn)時間交易量

3、與關(guān)聯(lián)方交易狀況：市場化運(yùn)作狀況：

市場運(yùn)作越不規(guī)范，企業(yè)營業(yè)收入的發(fā)展前景越不確定。4、部門或地區(qū)行政手段對企業(yè)業(yè)務(wù)收入的貢獻(xiàn)

必須強(qiáng)調(diào)費(fèi)用的發(fā)生與效益的關(guān)系（二）營業(yè)成本

（三）銷售費(fèi)用

（四）管理費(fèi)用

（五）財務(wù)費(fèi)用

（六）企業(yè)對利潤形成過程操縱的可能手段費(fèi)用的管理重點(diǎn)是否就在于對費(fèi)用的控制？【討論】

費(fèi)用的另一種分類方式：基本不能降低的固定部分：折舊、人頭費(fèi)、維持企業(yè)形象的基本支出與企業(yè)業(yè)務(wù)量成比例的變動費(fèi)用與企業(yè)發(fā)展前景有關(guān)的費(fèi)用：廣告費(fèi)、研發(fā)費(fèi)、人力資源開發(fā)費(fèi)與人氣有關(guān)的費(fèi)用

（一）利潤自身結(jié)構(gòu)的質(zhì)量分析1、毛利率的相對水平及其走勢2、企業(yè)自身經(jīng)營活動的盈利能力3、企業(yè)資產(chǎn)管理質(zhì)量和盈余管理傾向4、企業(yè)利潤的持續(xù)性5、企業(yè)利潤的實(shí)現(xiàn)質(zhì)量二、對利潤結(jié)構(gòu)的質(zhì)量分析（二）利潤結(jié)構(gòu)與相應(yīng)的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)的對應(yīng)關(guān)系分析1、核心利潤產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量的能力2、投資收益產(chǎn)生現(xiàn)金流入量的能力

同口徑核心利潤＝核心利潤＋折舊費(fèi)用＋長期資產(chǎn)攤銷＋財務(wù)費(fèi)用－所得稅費(fèi)用與經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量進(jìn)行比較1、核心利潤產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量的能力企業(yè)的投資收益主要有下列幾個來源渠道：（1）金融資產(chǎn)處置收益；（2）金融資產(chǎn)持有期間取得的利息及股利收益；（3）長期股權(quán)投資轉(zhuǎn)讓收益；（4）權(quán)益法確認(rèn)的長期股權(quán)投資收益；（5）成本法確認(rèn)的長期股權(quán)投資收益。2、投資收益產(chǎn)生現(xiàn)金流入量的能力現(xiàn)金應(yīng)回收金額＝現(xiàn)金流量表中的“取得投資收益收到的現(xiàn)金”金額

＋年末資產(chǎn)負(fù)債表中“應(yīng)收股利”與“應(yīng)收利息”之和－年初資產(chǎn)負(fù)債表中“應(yīng)收股利”與“應(yīng)收利息”之和在企業(yè)主要以長期股權(quán)投資和長期債權(quán)投資為主、且年內(nèi)沒有發(fā)生投資轉(zhuǎn)讓的情況下，與本期投資收益相對應(yīng)的現(xiàn)金應(yīng)回收金額為：資產(chǎn)狹義營業(yè)利潤投資性資產(chǎn)廣義投資收益經(jīng)營性資產(chǎn)營業(yè)利潤（三）利潤結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)之間的對應(yīng)關(guān)系：各項目之間的對應(yīng)關(guān)系：

核心利潤經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資收益收回投資收到的現(xiàn)金

利潤結(jié)構(gòu)對應(yīng)的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)經(jīng)營性資產(chǎn)投資性資產(chǎn)取得投資收益收到的現(xiàn)金

狹義營業(yè)利潤經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資資產(chǎn)減值損失營業(yè)外收支凈額投資轉(zhuǎn)讓收益投資收益未實(shí)現(xiàn)損益核心利潤投資性房地產(chǎn)公允價值變動損益經(jīng)營資產(chǎn)減值損失金融資產(chǎn)公允價值變動損益成本法確認(rèn)的投資收益權(quán)益法確認(rèn)的投資收益利息收益廣義投資收益經(jīng)營性資產(chǎn)投資性資產(chǎn)投資收益的現(xiàn)金回款金額

利潤結(jié)構(gòu)對應(yīng)的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)

利潤結(jié)構(gòu)的資產(chǎn)增值質(zhì)量

利潤結(jié)構(gòu)的現(xiàn)金獲取質(zhì)量

線上項目（正常損益）

線下項目（非常損益）同口徑核心利潤資產(chǎn)結(jié)構(gòu)主要關(guān)注利潤對應(yīng)的資產(chǎn)的質(zhì)量貨幣資金質(zhì)量商業(yè)債權(quán)質(zhì)量存貨質(zhì)量固定資產(chǎn)質(zhì)量長期股權(quán)投資質(zhì)量三、對利潤結(jié)果的質(zhì)量分析企業(yè)利潤質(zhì)量惡化的主要表現(xiàn)有哪些？【小組討論】企業(yè)擴(kuò)張過快

涉及的領(lǐng)域會驟然增多，經(jīng)營風(fēng)險加大。第5節(jié)企業(yè)利潤惡化的主要表現(xiàn)企業(yè)反常壓縮酌量性成本酌量性成本是指研究與開發(fā)支出、廣告費(fèi)支出等管理層可以通過自己的決策而改變其規(guī)模的成本。反常壓縮可以看作是推遲發(fā)生，是為了粉飾當(dāng)期利潤。

企業(yè)變更會計政策和會計估計正常情況下應(yīng)遵循一致性原則；在不符合條件時作出變更，很可能是為了粉飾利潤。

應(yīng)收賬款規(guī)模的不正常增加、應(yīng)收賬款平均收賬期的不正常變長是放寬信用政策的信號可以刺激營業(yè)收入的立即增長，但影響資產(chǎn)質(zhì)量

企業(yè)存貨周轉(zhuǎn)過于緩慢表明企業(yè)存貨出現(xiàn)積壓，影響銷售規(guī)模，影響獲利水平。

應(yīng)付賬款規(guī)模的不正常增加、應(yīng)付賬款平均付賬期的不正常延長企業(yè)支付能力下降

企業(yè)無形資產(chǎn)規(guī)模的不正常增加有可能將當(dāng)期費(fèi)用資本化

企業(yè)的業(yè)績過度依賴非主營項目謀求近期盈利，缺乏盈利的持久性

企業(yè)計提的各種準(zhǔn)備過低充分利用利潤“調(diào)節(jié)器”為未來經(jīng)營埋下“定時炸彈”

企業(yè)利潤表中的營業(yè)費(fèi)用、管理費(fèi)用等項期間費(fèi)用出現(xiàn)不正常的降低出現(xiàn)隨業(yè)務(wù)量的上升而降低的現(xiàn)象

企業(yè)舉債過度資金緊張，支付能力下降

注冊會計師（會計師事務(wù)所）變更、審計報告出現(xiàn)異常

投資收益與相應(yīng)的現(xiàn)金流量脫節(jié)，有利潤不分紅利潤中存在泡沫

經(jīng)營活動主導(dǎo)型：以經(jīng)營活動為內(nèi)容，以消耗經(jīng)營資產(chǎn)為基礎(chǔ)，以產(chǎn)生核心利潤和經(jīng)營活動引起的現(xiàn)金凈流量為主要業(yè)績表現(xiàn)。對外投資主導(dǎo)型：以投資活動為內(nèi)容，以消耗投資資產(chǎn)為基礎(chǔ)，以產(chǎn)生廣義投資收益和投資活動引起的現(xiàn)金流入量為主要業(yè)績表現(xiàn)。第6節(jié)利潤結(jié)構(gòu)與盈利模式分析資產(chǎn)重組型：以對企業(yè)的經(jīng)營資產(chǎn)或者投資資產(chǎn)進(jìn)行重組為內(nèi)容，以優(yōu)化企業(yè)的經(jīng)營資產(chǎn)或者投資資產(chǎn)為基礎(chǔ)，以產(chǎn)生利潤和相應(yīng)的現(xiàn)金流量為業(yè)績表現(xiàn)。會計操縱型：以會計方法對財務(wù)信息進(jìn)行賬面調(diào)節(jié)為主要手段，在報表中直接“產(chǎn)生”利潤。

所有者權(quán)益變動表所有者權(quán)益變動表所包含的財務(wù)質(zhì)量含義注意區(qū)分“輸血性”變化和“盈利性”變化注意所有者權(quán)益內(nèi)部項目互相結(jié)轉(zhuǎn)的財務(wù)效應(yīng)注意關(guān)注企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)的變化與方向性含義注意會計核算因素的影響關(guān)注企業(yè)綜合收益的構(gòu)成以及其他綜合收益所做的貢獻(xiàn)分析企業(yè)股利政策對所有者權(quán)益的影響第7節(jié)所有者權(quán)益變動表分析現(xiàn)金流量表及現(xiàn)金流量的分類現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析影響企業(yè)現(xiàn)金流量變化的主要原因分析第6章現(xiàn)金流量質(zhì)量分析現(xiàn)金流量表異常的財務(wù)報表表現(xiàn)——華龍電子2012《股市動態(tài)分析》2012年7月5日發(fā)表了王柄根的《華龍電子IPO存疑：現(xiàn)金流異常，或涉財務(wù)操縱》文章，對華龍電子財務(wù)數(shù)據(jù)的各種異?，F(xiàn)象進(jìn)行了分析。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2009年—2011年間，華龍電子每股經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分別為0.36元、0.67元、0.06元，異常大幅下降是在2011年；再從每股凈現(xiàn)金流量上看，2009—2011年數(shù)據(jù)分別為0.05元、0.22元、-0.09元，每股凈現(xiàn)金流量在2011年已經(jīng)出現(xiàn)負(fù)值。請思考：企業(yè)現(xiàn)金流量表的各個項目之間、現(xiàn)金流量表與其他報表之間的內(nèi)在聯(lián)系應(yīng)該是怎樣的？如何認(rèn)識現(xiàn)金流量質(zhì)量？引例一、現(xiàn)金流量表及相關(guān)概念的含義現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物、現(xiàn)金流量二、現(xiàn)金流量表的格式三、現(xiàn)金流量的分類第1節(jié)現(xiàn)金流量表及現(xiàn)金流量的分類經(jīng)營活動現(xiàn)金流量：與生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、繳納稅金等直接相關(guān)的業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

投資活動現(xiàn)金流量：按投資方向分為：正常生產(chǎn)經(jīng)營活動奠定基礎(chǔ)的長期資產(chǎn)對外投資形成的股權(quán)、債權(quán)

籌資活動現(xiàn)金流量：權(quán)益資本債務(wù)資本

不涉及現(xiàn)金流量的三類活動：經(jīng)營活動：各種攤銷性費(fèi)用，應(yīng)計性費(fèi)用；投資活動：用非貨幣對外投資：債轉(zhuǎn)股，股權(quán)互換；籌資活動：債務(wù)轉(zhuǎn)股本，非貨幣入資；非貨幣還債。

一、現(xiàn)金流量表主要項目的運(yùn)轉(zhuǎn)規(guī)律分析（一）正常情況下的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量除了要維護(hù)企業(yè)經(jīng)營活動的正常周轉(zhuǎn)外，還應(yīng)該有足夠的補(bǔ)償經(jīng)營性長期資產(chǎn)折舊與攤銷，以及支付利息和現(xiàn)金股利的能力。第2節(jié)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析（二）投資活動中的對外投資現(xiàn)金流量和經(jīng)營性長期資產(chǎn)現(xiàn)金流量的補(bǔ)償機(jī)制不同，在整體上反映了企業(yè)利用現(xiàn)金資源的擴(kuò)張狀況。（三）籌資活動的現(xiàn)金流量應(yīng)該適應(yīng)企業(yè)經(jīng)營活動、投資活動的需要，在整體上反映企業(yè)融資狀況及其成效。

1．企業(yè)現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)與狀態(tài)體現(xiàn)了企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的要求。2．在穩(wěn)定發(fā)展階段，企業(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)有足夠的支付能力，并能為企業(yè)的擴(kuò)張?zhí)峁┈F(xiàn)金流量的支持。3．籌資活動現(xiàn)金流量能夠適應(yīng)經(jīng)營活動、投資活動對現(xiàn)金流量的需求，且無不當(dāng)融資行為。二、現(xiàn)金流量質(zhì)量以及現(xiàn)金流量的質(zhì)量特征（一）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析1、充足性分析2、合理性分析（1）經(jīng)營活動現(xiàn)金流入的順暢性分析（2）經(jīng)營活動現(xiàn)金流出的恰當(dāng)些分析（3）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)的合理性（4）經(jīng)營活動現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的匹配性分析（5）經(jīng)營活動現(xiàn)金流量的年內(nèi)分布均衡性以及關(guān)聯(lián)方交易的影響程度3、穩(wěn)定性分析三、現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析（二）投資活動現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析：1、投資活動現(xiàn)金流量的戰(zhàn)略吻合性（1）對內(nèi)擴(kuò)張或調(diào)整的戰(zhàn)略吻合性分析（2）對外擴(kuò)張或調(diào)整的戰(zhàn)略性分析（3）對內(nèi)對外投資相互轉(zhuǎn)移的戰(zhàn)略性分析2、投資活動現(xiàn)金流入量的盈利性（及效益）

（三）籌資活動現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析：1、適應(yīng)性分析2、多樣性分析3、融資行為的恰當(dāng)性分析

（四）現(xiàn)金流量表附注對企業(yè)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析提供的信息含量1．將凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量2．不涉及現(xiàn)金收支的籌資和投資活動3．現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物的具體內(nèi)容與變化

某著名企業(yè)負(fù)責(zé)人說：企業(yè)資不抵債不一定破產(chǎn)清算，但企業(yè)如果沒有現(xiàn)金流量，就一定破產(chǎn)清算。思考：如何看待企業(yè)現(xiàn)金流量的作用？中西方關(guān)于破產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)有何差異？思考題1999年上半年，某文章說：我國上市公司企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)情況令人擔(dān)憂：企業(yè)經(jīng)營活動與投資活動的現(xiàn)金流量之和小于零。思考：如何看待企業(yè)現(xiàn)金流量的“正”與“負(fù)”的問題？思考題影響經(jīng)營活動現(xiàn)金流量變化的主要原因分析影響投資活動現(xiàn)金流量變化的主要原因分析影響籌資活動現(xiàn)金流量變化的主要原因分析第3節(jié)影響現(xiàn)金流量變化的主要原因分析企業(yè)合并的類型合并報表的相關(guān)概念合并報表編制的一般原理合并報表分析第7章合并報表分析合并財務(wù)報表“消失”的資金流向了哪里——泛海建設(shè)2013

在本書附錄1泛海建設(shè)的案例中，合并資產(chǎn)負(fù)債表的其他應(yīng)收款和長期股權(quán)投資的規(guī)模遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于上市公司自身資產(chǎn)負(fù)債表中的其他應(yīng)收款和長期股權(quán)投資項目的規(guī)模。請思考：為什么會出現(xiàn)這種債權(quán)、股權(quán)項目“越合并越小”的情況呢？合并財務(wù)報表“消失”了的資金流向了哪里？引例一、企業(yè)合并的界定二、企業(yè)合并的類型三、企業(yè)合并的主要原因第1節(jié)企業(yè)合并的類型一、合并報表合并報表與匯總報表、合并報表與個別報表二、合并范圍應(yīng)當(dāng)以控制為基礎(chǔ)予以確定三、商譽(yù)四、少數(shù)股權(quán)第2節(jié)合并報表的相關(guān)概念一、合并資產(chǎn)負(fù)債表二、合并利潤表第3節(jié)合并報表編制的一般原理一、從合并報表的基本編制看合并報表的特征（一）合并報表主體僅是一個“會計主體”而非“法律主體”

合并報表所反映的會計主體，是會計意義上的“主體”，合并報表不反映任何現(xiàn)存企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。第4節(jié)合并報表分析（二）合并報表的正確性主要體現(xiàn)為邏輯關(guān)系的正確性

合并范圍、合并報表編制方法的可選擇性以及合并報表的“表之表”特點(diǎn)，使得合并報表的外在表現(xiàn)呈現(xiàn)出彈性化的特性，合并報表編制的正確性不再體現(xiàn)為個別報表的“可驗證性”，而是體現(xiàn)為編制過程邏輯關(guān)系的正確性。

（三）合并報表信息的決策有用性具有顯著差異

編制過程中對集團(tuán)內(nèi)部交易的剔除以及大部分項目的直接相加，使得對個別報表有意義的信息在合并報表中或者消失、或者失去意義，從而導(dǎo)致了合并報表信息的決策有用性與個別報表相比具有顯著的差異。

常規(guī)的比率分析方法在很大程度上失去意義償債能力分析財務(wù)風(fēng)險分析營運(yùn)能力分析合并報表不具有針對集團(tuán)內(nèi)特定企業(yè)決策的依據(jù)性二、合并報表分析中存在的主要問題（一）通過比較母公司報表與合并報表的相關(guān)項目，可以識別控制性投資所占用的資源與控制性投資所撬動的增量資源1、控制性投資占用的資源2、投資性投資所撬動的增量資源3、投資性投資撬動資源差異的原因分析三、合并報表中包含的財務(wù)質(zhì)量信息（二）合并報表可以展示企業(yè)集團(tuán)所存在的資源規(guī)模及其結(jié)構(gòu)；（三）合并報表可以揭示內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易的程度；（四）通過比較相關(guān)資源的相對利用效率來揭示企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部管理的薄弱環(huán)節(jié)；（五）通過比較母公司利潤表和合并利潤表主要項目之間的差異，比較和評價母、子公司的基本獲利能力和費(fèi)用發(fā)生的效率；（六）合并報表可以揭示集團(tuán)在融資、營銷等方面的集權(quán)和分權(quán)管理模式；

（七）合并報表可以分析整個集團(tuán)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)狀況和投融資運(yùn)作狀況；（八）合并報表有助于了解整個集團(tuán)的擴(kuò)張戰(zhàn)略及其實(shí)施后果。

會計政策、會計估計變更和差錯更正關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露資產(chǎn)負(fù)債表日后事項審計報告所包含的質(zhì)量信息分部報告分析第8章財務(wù)報告的其他重要信息分析壞賬準(zhǔn)備估計變更與利潤波動——科龍電器

在上市公司科龍電器的某兩個相鄰年度的財務(wù)報告中，關(guān)于壞賬準(zhǔn)備的計提，出現(xiàn)了不同的表述。請思考：在兩個相鄰年度的財務(wù)報告中的這種會計估計變更屬于什么性質(zhì)？企業(yè)為什么會有這樣的變更？引例1重大差錯誰之過——廣西貴糖20132013年4月12日，廣西貴糖（集團(tuán)）股份有限公司發(fā)布《關(guān)于前期重大會計差錯更正的公告》，披露了該公司在財務(wù)報表中做出的前期重大會計差錯的更正事項。主要內(nèi)容涉及原材料、預(yù)計負(fù)債、遞延所得稅資產(chǎn)等多個事項。請思考：上市公司會計處理怎會出現(xiàn)這么多重大差錯？引例2會計政策變更會計估計變更前期差錯更正第1節(jié)會計政策、會計估計變更和差錯更正一、與關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易有關(guān)的概念二、關(guān)聯(lián)方交易三、對關(guān)聯(lián)方交易的披露四、關(guān)聯(lián)方及其交易對企業(yè)財務(wù)質(zhì)量分析的影響第2節(jié)關(guān)聯(lián)方關(guān)系及其交易的披露

一、資產(chǎn)負(fù)債表日后事項的含義及其種類調(diào)整事項非調(diào)整事項二、資產(chǎn)負(fù)債表日后事項對企業(yè)財務(wù)質(zhì)量分析的影響第3節(jié)資產(chǎn)負(fù)債表日后事項一、企業(yè)報表審計的委托人及審計目標(biāo)二、審計報告的作用三、審計意見的基本類型無保留意見、有保留意見、否定意見和無法表示意見四、審計報告所包含的質(zhì)量信息第4節(jié)審計報告所包含的質(zhì)量信息

報告分部的確定報告分部的信息披露要求分部報告的分析第5節(jié)分部報告分析分析各報告分部的增長率及其變化原因比較各報告分部的相對盈利能力考察企業(yè)資產(chǎn)的分布狀況了解各報告分部的銷售業(yè)務(wù)對外部客戶的依賴程度分部報告的分析：財務(wù)比率分析我國評價企業(yè)財務(wù)狀況的指標(biāo)體系比率分析方法的正確運(yùn)用企業(yè)財務(wù)狀況質(zhì)量的綜合分析方法不同企業(yè)間進(jìn)行比較分析時應(yīng)注意的問題第9章財務(wù)報表的綜合分析方法財務(wù)決算報告與企業(yè)財務(wù)狀況的整體評價——銀