財務報表分析財務指標解釋

財務報表分析——財務指標解釋流動比率：它測量企業(yè)償還短期債務的能力。在正常狀況下，流動比率應當不小于1。一般來說，流動比率越高，企業(yè)償還短期債務的能力越強。合理的流動比率水平取決于兩個原因：一是流動性資產的周轉速度，流動性資產的周轉速度比較快，合理的流動比率水平可以比較低；二是流動性資產的質量和構造。速動比率：它測量企業(yè)不依托銷售存貨而償還所有短期債務的能力。由于速動比率辦包括最具流動性資產（貨幣資金+應收賬款），與流動比率相比，它可以更精確地測量企業(yè)資產的流動性水平，尤其是，當存貨占流動資產較大比例時，這一點更重要。速動比率不不小于1，意味著企業(yè)不賣出存貨就不能償還其短期債務。在這種狀況下，存貨的質量和存貸銷售周期是極其重要的。存貨流動負債比率：它可以深入證明企業(yè)資產的流動性和流動比率的質量。在流動比率一定的狀況下，存貨流動負債比率越小，企業(yè)資產的流動性越好，流動比率的質量越高。凈營運資金：它測量按照面值將流動性資產轉換成現金，清償所有流動性負債后，剩余的貨幣量。凈營運資金越多，意味著企業(yè)用長期債務融資的流動性資產越多，企業(yè)償還短期債務的也許性越大。現金流動負債比率：它是從經營現金流入和流出的動態(tài)角度對企業(yè)實際償債能力進行考察。該指標較大，表明企業(yè)經營活動產生的現金凈流量越多，可以保障企業(yè)準時償還到期債務。但也不是越大越好，太大則表達企業(yè)流動資金運用不充足，收益能力不強?，F金負債比率：將速動比率與現金負債比率相比較，可以判斷速動比率的質量。在速動比率一定的條件下，現金負債比率越大，速動比率的質量越高，企業(yè)資產的流動性越好。存貨周轉率：它測量企業(yè)的存貨管理水平。將企業(yè)的存貨周轉率與同行業(yè)平均值比較，可以判斷企業(yè)與否有過多的存貨。存貨銷售期：它影響企業(yè)資產的流動性，存貨銷售期越短，企業(yè)的資產流動性越好，現金流量越充足。應收賬款周轉率：它測量在1年內應收賬款周轉次數。應收賬款周轉率越大，應收賬款質量越好，流動性越強。應收賬款回收期：它測量企業(yè)的應收賬款轉換成現金所花費的時間。應收賬款回收期越短，應收賬款質量越高。高質量的應收賬款可以增長企業(yè)的現金流量。應付賬款償還期：它測量企業(yè)可以得到供貨商賒銷的程度或未到期應付賬款的時間（天數）。其中：付息負債包括短期借款、長期借款、應付債券、應付票據、應付短期債券、一年內到期的長期負債等。經營性循環(huán)周期：它越長，企業(yè)需要的營運資金越多。將企業(yè)的流動比率進行同業(yè)比較，以及分析企業(yè)的經營性循環(huán)周期，我們可以更精確地判斷企業(yè)營運資金的充足程度。流動資產周轉率：它反應了企業(yè)流動資產的運用效率，指標越高效率越好?？傎Y產周轉率：它反應了企業(yè)總資產的運用效率?？捎觅Y本：它反應企業(yè)可用于長期發(fā)展以及基本建設方面的資本。債務凈資產比率：它衡量企業(yè)的負債總額占凈資產的比重，比率越高，企業(yè)信用越壞。短期債務權益比率：它可視為債務凈資產比率的補充，它側重于流動負債，與債務凈資產比率結合起來可以理解企業(yè)的債務狀況。資產負債率：它反應了企業(yè)資產總額中，債權人提供資金所占的比重，以及企業(yè)資產對債權人權益的保障程度。銀行家比率：它衡量了在企業(yè)所有可用資本中由所有者擁有的資本所占的比重。產權比率：它反應了企業(yè)所有者權益對債權人權益的保障程度。有形凈值債務率：它是產權比率的延伸，是更為謹慎、保守地反應在企業(yè)清算時債權人投入的資本受到股東權益的保障程度。已獲利息倍數：它不僅反應了企業(yè)獲利能力的大小，并且反應了獲利能力對債務償付的保證程度。長期資產適合率：它可以從企業(yè)資產配置構造方面反應了企業(yè)的償債能力。反應了企業(yè)財務構造的穩(wěn)定程度和財務風險的大小。該指標在充足反應企業(yè)償債能力的同步，也反應了企業(yè)資金使用的合理性，分析企業(yè)與否存在盲目投資、長期資產擠占流動資金、或者負債使用不充足等問題。從維護企業(yè)財務構造穩(wěn)定和長期安全性角度出發(fā)，該指標數值較高比很好，但過高也會帶來融資成本增長的問題，理論上認為該指標不小于等于1比很好。銷售凈利率、銷售毛利率：它反應企業(yè)的獲利能力，越高獲利能力越強。資產凈利率：它反應企業(yè)一定期期內的凈利潤與所有者權益的比率，反應投資與酬勞的關系。可以評估企業(yè)的管理效率和盈利能力，是預測企業(yè)盈利水平的重要指標。一般不能低于同期國債收益率。銷售額增長率、凈資產增長率、利潤增長率:此三個指標反應企業(yè)利潤增長趨勢?，F金到期債務比：它反應經營現金凈流量可以償還本期到期債務的比率，本期到期的債務是指本期到期的長期債務和本期應付票據?，F金流動負債比率：它是從經營現金流入和流出的動態(tài)角度對企業(yè)實際償債能力進行考察。該指標較大，表明企業(yè)經營活動產生的現金凈流量越多，可以保障企業(yè)準時償還到期債務。但也不是越大越好，太大則表達企業(yè)流動資金運用不充足，收益能力不強?，F金負債比率：將速動比率與現金負債比率相比較，可以判斷速動比率的質量。在速動比率一定的條件下，現金負債比率越大，速動比率的質量越高，企業(yè)資產的流動性越好。銷售現金比率：反應每元銷售收入得到的凈現金，其數值越大越好。每股營業(yè)