浙能電力財務(wù)分析報告

浙能電力財務(wù)分析匯報41263023會計(jì)122趙寧摘要浙能電力股票代碼600023，注冊資本1183710萬元，企業(yè)的前身為浙江省電力開發(fā)有限企業(yè),成立于1992年3月14日。浙江省電力開發(fā)有限企業(yè)系經(jīng)浙江省人民政府同意,浙江省計(jì)劃經(jīng)濟(jì)委員會同意成立的省屬國有企業(yè),浙江省電力開發(fā)企業(yè)改制為有限責(zé)任企業(yè)。本文將從企業(yè)簡介、行業(yè)分析和財務(wù)分析等角度對浙能電力進(jìn)行分析。企業(yè)簡介浙江浙能電力股份有限企業(yè)的前身為浙江省電力開發(fā)有限企業(yè),成立于1992年3月14日。浙江省電力開發(fā)有限企業(yè)系經(jīng)浙江省人民政府同意,浙江省計(jì)劃經(jīng)濟(jì)委員會同意成立的省屬國有企業(yè),浙江省電力開發(fā)企業(yè)改制為有限責(zé)任企業(yè)。10月31日,浙江省電力開發(fā)有限企業(yè)整體變更為浙江浙能電力股份有限企業(yè)。9月27日,經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會核準(zhǔn),企業(yè)于12月19日在上海證券交易所上市。企業(yè)的經(jīng)營范圍為電力開發(fā),經(jīng)營管理,電力及節(jié)能技術(shù)的研發(fā)、技術(shù)征詢、節(jié)能產(chǎn)品銷售,電力工程、電力環(huán)境保護(hù)工程的建設(shè)與監(jiān)理,電力設(shè)備檢修。按證監(jiān)會行業(yè)分類，企業(yè)所處行業(yè)為電力、蒸汽、熱水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)。浙江浙能電力股份有限企業(yè)作為浙江省能源集團(tuán)有限企業(yè)電力主業(yè)資產(chǎn)整體運(yùn)行平臺，重要從事火力發(fā)電業(yè)務(wù)，輔以提供熱力產(chǎn)品，以及對核電投資。近年來浙江浙能電力股份有限企業(yè)在電力生產(chǎn)領(lǐng)域投資規(guī)模逐年擴(kuò)大，電力裝機(jī)容量、發(fā)電量等生產(chǎn)指標(biāo)展現(xiàn)穩(wěn)健增長態(tài)勢，已經(jīng)發(fā)展成為浙江省乃至全國范圍的區(qū)域能源龍頭企業(yè)。行業(yè)分析行業(yè)總資產(chǎn)對比行業(yè)營業(yè)收入對比行業(yè)凈利潤對比財務(wù)分析行業(yè)企業(yè)名單企業(yè)所處行業(yè)為電力、熱力生產(chǎn)及供應(yīng)業(yè)，有63家正常上市企業(yè)，下面為企業(yè)的企業(yè)全稱、上市企業(yè)代碼與上市標(biāo)識：上市企業(yè)代碼最新企業(yè)全稱C000027深圳能源集團(tuán)股份有限企業(yè)AC000037深圳南山熱電股份有限企業(yè)ABC000301江蘇吳江中國東方絲綢市場股份有限企業(yè)AC000531廣州恒運(yùn)企業(yè)集團(tuán)股份有限企業(yè)AC000539廣東電力發(fā)展股份有限企業(yè)ABC000543安徽省皖能股份有限企業(yè)AC000600河北建投能源投資股份有限企業(yè)AC000601廣東韶能集團(tuán)股份有限企業(yè)AC000602廣東金馬旅游集團(tuán)股份有限企業(yè)AC000690廣東寶麗華新能源股份有限企業(yè)AC000692沈陽惠天熱電股份有限企業(yè)AC000695天津?yàn)I海能源發(fā)展股份有限企業(yè)AC000720山東新能泰山發(fā)電股份有限企業(yè)AC000722湖南發(fā)展集團(tuán)股份有限企業(yè)AC000767山西漳澤電力股份有限企業(yè)AC000791甘肅電投能源發(fā)展股份有限企業(yè)AC000875吉林電力股份有限企業(yè)AC000883湖北能源集團(tuán)股份有限企業(yè)AC000899江西贛能股份有限企業(yè)AC000939武漢凱迪電力股份有限企業(yè)AC000958石家莊東方能源股份有限企業(yè)AC000966國電長源電力股份有限企業(yè)AC000993福建閩東電力股份有限企業(yè)AC001896河南豫能控股股份有限企業(yè)AC002039貴州黔源電力股份有限企業(yè)AC002479浙江富春江環(huán)境保護(hù)熱電股份有限企業(yè)AC430263北京藍(lán)天瑞德環(huán)境保護(hù)技術(shù)股份有限企業(yè)AC600011華能國際電力股份有限企業(yè)AHC600021上海電力股份有限企業(yè)AC600023浙江浙能電力股份有限企業(yè)AC600027華電國際電力股份有限企業(yè)AHC600098廣州發(fā)展集團(tuán)股份有限企業(yè)AC600101四川明星電力股份有限企業(yè)AC600116重慶三峽水利電力(集團(tuán))股份有限企業(yè)AC600131四川岷江水利電力股份有限企業(yè)AC600167聯(lián)美控股股份有限企業(yè)AC600236廣西桂冠電力股份有限企業(yè)AC600283錢江水利開發(fā)股份有限企業(yè)AC600310廣西桂東電力股份有限企業(yè)AC600396沈陽金山能源股份有限企業(yè)AC600452重慶涪陵電力實(shí)業(yè)股份有限企業(yè)AC600483福建福能股份有限企業(yè)AC600505四川西昌電力股份有限企業(yè)AC600509新疆天富能源股份有限企業(yè)AC600578北京京能電力股份有限企業(yè)AC600642申能股份有限企業(yè)AC600644樂山電力股份有限企業(yè)AC600674四川川投能源股份有限企業(yè)AC600719大連熱電股份有限企業(yè)AC600726華電能源股份有限企業(yè)ABC600744大唐華銀電力股份有限企業(yè)AC600758遼寧紅陽能源投資股份有限企業(yè)AC600780山西通寶能源股份有限企業(yè)AC600795國電電力發(fā)展股份有限企業(yè)AC600863內(nèi)蒙古蒙電華能熱電股份有限企業(yè)AC600864哈爾濱哈投投資股份有限企業(yè)AC600886國投電力控股股份有限企業(yè)AC600900中國長江電力股份有限企業(yè)AC600969湖南郴電國際發(fā)展股份有限企業(yè)AC600979四川廣安愛眾股份有限企業(yè)AC600982寧波熱電股份有限企業(yè)AC600995云南文山電力股份有限企業(yè)AC601016中節(jié)能風(fēng)力發(fā)電股份有限企業(yè)AC601179中國西電電氣股份有限企業(yè)AC601991大唐國際發(fā)電股份有限企業(yè)AH償債能力分析資產(chǎn)負(fù)債率浙能電力53%54%51%53%51%大唐發(fā)電82%79%79%78%79%閩東電力42%43%54%59%60%行業(yè)平均66%67%66%65%63%

資產(chǎn)負(fù)債比率是指流動負(fù)債和長期負(fù)債與總資產(chǎn)的比率。浙能電力(600023)目前資產(chǎn)負(fù)債比率49.65低于歷史平均水平52.4，闡明企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險處在行業(yè)下游；目前資產(chǎn)負(fù)債比率49.65低于行業(yè)平均水平71.54，闡明企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險處在行業(yè)下游。流動比率浙能電力0.850.770.880.791.41行業(yè)平均0.910.890.960.850.88流動比率是指流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率。浙能電力(600023)目前流動比率1.53高于歷史平均水平0.94，闡明企業(yè)短期償債能力處在行業(yè)上游；目前流動比率1.53高于行業(yè)平均水平1.18，闡明企業(yè)短期償債能力處在行業(yè)上游。速動比率浙能電力0.710.600.710.661.26行業(yè)平均0.760.720.790.680.74營運(yùn)能力分析毛利率日期/3/31毛利率20.63%19.85%18.92%15.06%10.98%15.66%根據(jù)毛利率的變化作圖如下：企業(yè)歷史平均毛利率為16.09%，行業(yè)平均毛利率為25.70%。毛利率是指毛利占銷售收入的比例。浙能電力(600023)目前毛利率20.63%，高于歷史平均水平16.09%，闡明我司業(yè)務(wù)競爭力處在行業(yè)上游；目前毛利率20.63%低于行業(yè)平均水平25.7%，闡明我司業(yè)務(wù)競爭力處在行業(yè)下游。凈利潤率日期/3/31凈利率16.23%16.02%14.28%9.83%6.44%9.16%根據(jù)凈利率的變化作圖如下：企業(yè)歷史平均毛利率為11.15%，行業(yè)平均毛利率為7.88%。凈利潤率是指扣除所有成本、費(fèi)用和企業(yè)所得稅后的利潤率。浙能電力(600023)目前凈利潤率16.23%，高于歷史平均水平11.15%，闡明我司盈利能力處在行業(yè)上游；目前凈利潤率16.23%高于行業(yè)平均水平7.88%，闡明我司盈利能力處在行業(yè)上游。凈資產(chǎn)收益率日期/3/3113.46%13.72%15.93%8.86%6.30%6.74%根據(jù)凈資產(chǎn)收益率的變化作圖如下：企業(yè)歷史平均毛利率為10.31%，行業(yè)平均毛利率為13.36%。凈資產(chǎn)收益率是指凈利潤額與凈資產(chǎn)的比值。浙能電力(600023)目前凈資產(chǎn)收益率13.46高于歷史平均水平10.31，闡明我司運(yùn)用資產(chǎn)的能力處在行業(yè)上游；目前凈資產(chǎn)收益率13.46高于行業(yè)平均水平13.36，闡明我司運(yùn)用資產(chǎn)的能力處在行業(yè)上游。成長能力分析企業(yè)凈利潤與凈資產(chǎn)均呈穩(wěn)步上升的趨勢。杜邦分析企業(yè)3月31日的杜邦分析如下圖：凈資產(chǎn)收益率2.83%

總資產(chǎn)收益率1.435%X權(quán)益乘數(shù)1/(1-0.5)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益

=1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率）

=1/（1-負(fù)債總額/資產(chǎn)總額）x100％

主營業(yè)務(wù)利潤率15.5683%X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率9.23%=主營業(yè)務(wù)收入/平均資產(chǎn)總額

=主營業(yè)務(wù)收入/(期末資產(chǎn)總額+

期初資產(chǎn)總額)/2

期末:104,591,000,000

期初:104,302,824,485

凈利潤1,268,570,000/主營業(yè)務(wù)收入9,640,450,000

主營業(yè)務(wù)收入9,640,450,000/資產(chǎn)總額104,591,000,000

主營業(yè)務(wù)收入9,640,450,000-所有成本8,373,560,700+其他利潤370,084,700-所得稅368,404,000

流動資產(chǎn)+長期資產(chǎn)245,044,000

主營業(yè)務(wù)成本7,612,186,700營業(yè)費(fèi)用0管理費(fèi)用330,146,000財務(wù)費(fèi)用431,228,000

貨幣資金短期投資應(yīng)收賬款存貨其他流動資產(chǎn)2,100,960