康美藥業(yè)財(cái)務(wù)分析

一，康美藥業(yè)簡(jiǎn)介康美藥業(yè)股份有限企業(yè)成立于1997年6月18日，是一家以中藥飲片、化學(xué)原料藥、化學(xué)藥制劑生產(chǎn)為主導(dǎo),集藥物生產(chǎn)、研發(fā)及藥物、醫(yī)療器械營(yíng)銷(xiāo)為一體的現(xiàn)代化大型醫(yī)藥企業(yè)，國(guó)家重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)。企業(yè)既有總股本169437萬(wàn)元，總資產(chǎn)45億多元.企業(yè)先后獲得“中國(guó)100家最具成長(zhǎng)性上市企業(yè)”、“中國(guó)500強(qiáng)民營(yíng)企業(yè)”、“中國(guó)制藥工業(yè)百?gòu)?qiáng)”、“廣東省百?gòu)?qiáng)民營(yíng)企業(yè)”以及抗震救災(zāi)重建家園“工人先鋒號(hào)”集體等稱(chēng)號(hào).“康美"商標(biāo)榮獲中國(guó)馳名商標(biāo)?？得浪帢I(yè)擁有1個(gè)化學(xué)藥物生產(chǎn)基地、2個(gè)中藥飲片國(guó)家高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化示范基地、1個(gè)中藥飲片物流配送中心、1個(gè)省級(jí)企業(yè)技術(shù)中心、1個(gè)博士后科研工作站；總投資10多億元的中藥物流配送中心和具有中醫(yī)特色的綜合醫(yī)院項(xiàng)目正在施工建設(shè).目前,康美藥業(yè)產(chǎn)品系列包括4個(gè)國(guó)家級(jí)新藥在內(nèi)的20多種化學(xué)藥物及原料藥，各類(lèi)中藥飲片1,000多種，12,000多種品規(guī)。康美藥業(yè)醫(yī)藥商業(yè)領(lǐng)域涉足四大類(lèi)產(chǎn)品、醫(yī)療器械的經(jīng)營(yíng)和終端網(wǎng)絡(luò)的配送，擁有康美（成都)、康美(北京）、康美新開(kāi)河（吉林）等全資子企業(yè)，并在廣州、北京、上海、深圳設(shè)有二級(jí)分企業(yè)，在全國(guó)20多種省市設(shè)有辦事處，在華北、華東、華南、西南、東北等區(qū)域形成了較為完善的市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)。秉承“用愛(ài)感動(dòng)世界、專(zhuān)心經(jīng)營(yíng)健康"的理念，康美藥業(yè)建立了一支專(zhuān)業(yè)化營(yíng)銷(xiāo)隊(duì)伍，長(zhǎng)期穩(wěn)定地為廣大醫(yī)療機(jī)構(gòu)、藥物經(jīng)營(yíng)企業(yè)提供高效優(yōu)質(zhì)的服務(wù).未來(lái)，康美藥業(yè)將立足醫(yī)藥，在深入明確和增強(qiáng)中藥飲片產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵競(jìng)爭(zhēng)力，并保證將其做優(yōu)、做強(qiáng)的同步，通過(guò)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和戰(zhàn)略投資，產(chǎn)業(yè)資源整合等形式，積極投資和發(fā)展醫(yī)藥診斷、醫(yī)藥現(xiàn)代物流、原藥材供應(yīng)、藥材成分提取和藥食同源產(chǎn)品等中藥上下游產(chǎn)業(yè)，使康美最終成為一種具有較強(qiáng)綜合實(shí)力和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的醫(yī)藥資源型企業(yè)。3、企業(yè)重要會(huì)計(jì)報(bào)表項(xiàng)目的異常狀況及原因的闡明(4）投資性房地產(chǎn)年末較年末余額增長(zhǎng)59，183，894.29元，重要系企業(yè)新增子企業(yè)亳州世紀(jì)國(guó)藥（含中藥企業(yè))的主營(yíng)業(yè)務(wù)為租賃業(yè)務(wù)，因此增長(zhǎng)了投資性房地產(chǎn)所致。（5)無(wú)形資產(chǎn)年末較年末余額增長(zhǎng)481，234，415.65元，增幅為55。25％，主要系匯報(bào)期企業(yè)新增子企業(yè)購(gòu)置生產(chǎn)用地大幅增長(zhǎng)所致.（6)商譽(yù)年末較年末余額增長(zhǎng)99，886,688.62元，增幅為163。96%，重要系匯報(bào)期企業(yè)溢價(jià)收購(gòu)亳州世紀(jì)國(guó)藥有限企業(yè)（含中藥企業(yè)）及上海托德電子有限企業(yè)，合并報(bào)表形成商譽(yù)所致。124康美藥業(yè)股份有限企業(yè)年年度匯報(bào)（7）長(zhǎng)期待攤費(fèi)用年末較年末余額增長(zhǎng)19,891，454。74元,增幅為3,722.99％,重要系匯報(bào)期企業(yè)辦公樓裝修和廣告制作費(fèi)增長(zhǎng)所致.(8）遞延所得稅資產(chǎn)年末較年末余額增長(zhǎng)2,965,590.24元，增幅為57.47％，重要系匯報(bào)期按權(quán)責(zé)發(fā)生制估計(jì)的壞賬準(zhǔn)備及子企業(yè)虧損產(chǎn)生的可抵扣臨時(shí)性差異所致。（9）短期借款年末較年末余額增長(zhǎng)279,755,862.00元，增幅為32.52%,主要系匯報(bào)期企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張較大，需要補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金，增長(zhǎng)短期借款所致.(10）應(yīng)付賬款年末較年末余額增長(zhǎng)94，401，667.27元,增幅為54。01％，主要系匯報(bào)期企業(yè)采購(gòu)量較大及子企業(yè)增長(zhǎng)應(yīng)付賬款所致。(11）預(yù)收賬款年末較年末余額增長(zhǎng)12,807，524。30元，增幅為868.99%，主要系匯報(bào)期銷(xiāo)售商品預(yù)收的貨款增長(zhǎng)所致.（12）應(yīng)付職工薪酬年末較年末余額增長(zhǎng)3,408,994。06元,增幅為59。44%，重要系匯報(bào)期企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)張迅速,工資額對(duì)應(yīng)增長(zhǎng)及子企業(yè)增長(zhǎng)應(yīng)付職工薪酬所致.（13）應(yīng)交稅費(fèi)年末比年末余額增長(zhǎng)37,357,947.01元，增幅為103。84％，重要系匯報(bào)期企業(yè)營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)總額較大幅度增長(zhǎng)，流轉(zhuǎn)稅、企業(yè)所得稅對(duì)應(yīng)增長(zhǎng)所致。(14)應(yīng)付利息年末較年末余額減少4,862，721。12元,降幅為36.50%，主要系匯報(bào)期子企業(yè)康美新開(kāi)河銀行借款債務(wù)重組后減少的應(yīng)付利息所致。（15）一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債年末較年末余額增長(zhǎng)100,000,000.00元,系由于匯報(bào)期存在一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期借款。（16）長(zhǎng)期借款年末較年末余額增長(zhǎng)754,243，307。58元,增幅為517.47%，重要系匯報(bào)期企業(yè)購(gòu)建開(kāi)展的工程項(xiàng)目較多,資本性支出需求增長(zhǎng)，借入長(zhǎng)期借款所致。(17）其他非流動(dòng)負(fù)債年末較年末余額增長(zhǎng)20,500,000.00元,增幅為140。41%，系匯報(bào)期內(nèi)企業(yè)收到政府的各項(xiàng)補(bǔ)助增長(zhǎng)所致.（18）盈余公積年末較年末余額增長(zhǎng)68,211,112。43元，增幅為43.37%，系匯報(bào)期內(nèi)企業(yè)按照凈利潤(rùn)計(jì)提盈余公積所致。(19）營(yíng)業(yè)收入年度較年度增長(zhǎng)931，640，739.94元，增幅為39。19%，重要系匯報(bào)期中藥飲片、中藥材貿(mào)易和食品產(chǎn)品及新開(kāi)河產(chǎn)品銷(xiāo)售增長(zhǎng)所致.（20）營(yíng)業(yè)成本年度較年度增長(zhǎng)517，703,138.32元，增幅為32.70％，重要系匯報(bào)期營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng),營(yíng)業(yè)成本對(duì)應(yīng)增長(zhǎng)所致。（21）營(yíng)業(yè)稅金及附加年度較年度增長(zhǎng)10，881,285。89元，增幅為162.21%，重要系匯報(bào)期銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)，應(yīng)納流轉(zhuǎn)稅對(duì)應(yīng)增長(zhǎng)所致。（22）銷(xiāo)售費(fèi)用年度較年度增長(zhǎng)83，304，412.35元，增幅為75.59％，重要系匯報(bào)期銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)，銷(xiāo)售費(fèi)用對(duì)應(yīng)增長(zhǎng)及企業(yè)加大廣告費(fèi)投入所致。（23)管理費(fèi)用年度較年度增長(zhǎng)63,253,721。69元,增幅為84。58%，重要系匯報(bào)期企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)張迅速,管理費(fèi)用對(duì)應(yīng)增長(zhǎng)及新增合并子企業(yè)管理費(fèi)用所致.（24）財(cái)務(wù)費(fèi)用年度較年度增長(zhǎng)43,700，451.16元，增幅為53.30%，重要系匯報(bào)期短期借款和長(zhǎng)期借款增長(zhǎng)，所需支付的利息增長(zhǎng)所致。（25）資產(chǎn)減值損失年度較年度增長(zhǎng)1，982,661。18元,系匯報(bào)期計(jì)提應(yīng)收款項(xiàng)壞賬準(zhǔn)備增長(zhǎng)所致。（26）營(yíng)業(yè)外收入年度較年度增長(zhǎng)37，331，046.41元，增幅為324.19％，主要系匯報(bào)期政府補(bǔ)助增長(zhǎng)、債務(wù)重組收益、折價(jià)收購(gòu)子企業(yè)股權(quán)產(chǎn)生的損益所致。（27）營(yíng)業(yè)外支出年度較年度增長(zhǎng)6,658，233.67元，增幅為221。94%，重要系匯報(bào)期捐贈(zèng)支出增長(zhǎng)所致。（28)所得稅費(fèi)用年度較年度增長(zhǎng)37,217,228.90元，增幅為46。24％，重要系匯報(bào)期利潤(rùn)總額增長(zhǎng)，所得稅費(fèi)用對(duì)應(yīng)增長(zhǎng)所致.一、康美藥業(yè)財(cái)務(wù)狀況分析（一）會(huì)計(jì)報(bào)表分析1、資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表是指反應(yīng)企業(yè)在某一特定日期財(cái)務(wù)狀況的會(huì)計(jì)報(bào)表.它反應(yīng)企業(yè)在某一特定日期所擁有或控制的經(jīng)濟(jì)資源、所承擔(dān)的現(xiàn)時(shí)義務(wù)和所有者對(duì)凈資產(chǎn)的規(guī)定權(quán)。表3—1康美藥業(yè)—資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目貨幣資金2，759，693,235。371，990，223,646.381,482，353，050。94應(yīng)收票據(jù)8，750，873.258,002,658.28應(yīng)收賬款463,262，004.93278,433,936。54163,896，240。42預(yù)付款項(xiàng)199,252,920.53171，448,982.9468，813，906.89其他應(yīng)收款32,810,128.648，489，415。591,465，122。69存貨1,144,464,719.821，07，539,566。48565，682,945.58流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)4,608,233，882。543，484，138,206。212，282，211,266.52長(zhǎng)期股權(quán)投資198,292,152.31182，492,091.10131，439，207。58投資性房地產(chǎn)59，183，894。29固定資產(chǎn)967，369,684.19913,937,767。21798,116，420.02在建工程833,481，189。20698，769,987。40479,517,342。80無(wú)形資產(chǎn)1，352,275，810.00871,041,394。35515,013，298。51商譽(yù)160,809，225。8860,922,537.26長(zhǎng)期待攤費(fèi)用20,425，741.25534，286。51523，593.95遞延所得稅資產(chǎn)8，126,279.485，160，689.241,764，333。76非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)3，599，963，976.602，732，858,753.071，926，374，196。62資產(chǎn)總計(jì)8，208，197，859.146，216,996,959.284，208,585,463.14短期借款1,140,000，000.00860，244,138。00569，000,000.00應(yīng)付賬款269,196,249.86174，794，582.5985，559,300.80預(yù)收款項(xiàng)14，281，368.811,473，844.51256，035。00應(yīng)付職工薪酬9，144,222.845，735，228。783，699，785。66應(yīng)交稅費(fèi)73,332，920。8435,974，973.83—14,271,178.36應(yīng)付利息8，460，847.8513,323,568.977，035，190。75其他應(yīng)付款18,224,873。0825,744,631.843，228，452。16一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債100,000,000.00流動(dòng)負(fù)債合計(jì)1,632,640,483。281,117,290,968。52654，507，586。01長(zhǎng)期借款900,000,000。00145，756,692.42應(yīng)付債券714，737,985.31667，493,889。98623，562，232.82其他非流動(dòng)負(fù)債35，100,000.0014,600，000.0014,400，817.80非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)1,649，837，985。31827，850,582。40637,963，050。62負(fù)債合計(jì)3，282，478,468。591，945，141,550。921,292,470,636。63實(shí)收資本（或股本)1，694,370,052。001，694,370,052.00764,400，000。00資本公積1，818,624,923.761，820，980，702。261，468,654，707.25盈余公積225,489,840.09157,278,727。66107,782，736.29未分派利潤(rùn)1,187，234,574.70599，225，926.44575，277，382。97歸屬母企業(yè)所有者權(quán)益（或股東權(quán)益)4,925，719,390.554,271，855，408.362,916，114，826.51所有者權(quán)益（或股東權(quán)益)合計(jì)4，925，719，390。554,271，855，408.362,916,114,826.51負(fù)債和所有者(或股東權(quán)益)合計(jì)8，208,197，859.146,216,996，959.284,208,585，463.14資料來(lái)源：和訊網(wǎng)由表3—1得出：（1）企業(yè)近三年來(lái)資產(chǎn)總額迅速增長(zhǎng)，資產(chǎn)總額為.14,增長(zhǎng)到.14，增長(zhǎng)了95.03%.（2）貨幣資金年末較年余額增長(zhǎng)769,469,588.99元，末較余額增長(zhǎng)了.44元，增幅分別為38.66％、34。26%。重要系經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~較大幅度增長(zhǎng)以及匯報(bào)期銀行借款增長(zhǎng)所致。（3）年企業(yè)應(yīng)收賬款為463,262,004。93，較年增長(zhǎng)了66.38%,比增長(zhǎng)了69.88％.重要是由于匯報(bào)期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入較大幅度增長(zhǎng)以及康美（成都）、康美(北京)、康美新開(kāi)河（吉林）等全資子企業(yè)子應(yīng)收賬款增長(zhǎng)。同步由于康美新開(kāi)河（吉林）藥業(yè)有限企業(yè)暫付購(gòu)置土地應(yīng)賠償農(nóng)戶(hù)準(zhǔn)備金增長(zhǎng)以及收購(gòu)集安市大地產(chǎn)業(yè)支付的與收購(gòu)有關(guān)的款項(xiàng)增長(zhǎng)導(dǎo)致其他應(yīng)收款年末較年年末余額增長(zhǎng)24，320，713。05元。（4）由于匯報(bào)期企業(yè)營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)總額有較大幅度的增長(zhǎng)，導(dǎo)致流轉(zhuǎn)稅、企業(yè)所得稅對(duì)應(yīng)增長(zhǎng),進(jìn)而導(dǎo)致應(yīng)交稅費(fèi)年末比年末余額增長(zhǎng)37，357，947.01元，增幅為103。84%。。3752、利潤(rùn)表分析利潤(rùn)表是指反應(yīng)企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營(yíng)成果的會(huì)計(jì)報(bào)表。它重要反應(yīng)一定期期內(nèi)企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入減去營(yíng)業(yè)支出之后的凈收益。通過(guò)利潤(rùn)表，我們一般可以對(duì)HYPERLINK”。com/view/307。htm”\t”_blank”上市企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、管理的成功程度做出評(píng)估，從而評(píng)價(jià)投資者的HYPERLINK”http://baike。百度.com/view/1245442。htm"\t"_blank”投資價(jià)值和酬勞.表3-2 康美藥業(yè)—利潤(rùn)表項(xiàng)目一、營(yíng)業(yè)收入3,308,801，640.952,377，160，901。011，727,164,151.65減：營(yíng)業(yè)成本2，101，011,524。101，583,308,385.781,262，484，748.53營(yíng)業(yè)稅金及附加17,589,274.876,707,988。983，215,140.98銷(xiāo)售費(fèi)用193,509，969.44110,205，557.0977,114，875。24管理費(fèi)用138，037，521.3274,783,799.6349，849,181。75財(cái)務(wù)費(fèi)用125，685，559。4481，985，108。2857,909，108.54資產(chǎn)減值損失5，080,177.993，097，516。812,442，816.08加:投資收益66，155，839。7156,412,315。2359,631，786。02二：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)794，043，453。50573,484，859.67333,780,066。55加：營(yíng)業(yè)外收入48,846,198.4311,515，152。027,249，931.68減：營(yíng)業(yè)外支出9，658，233。673,000，000。003,701，560。06其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置凈損失28，823.39三、利潤(rùn)總額833,231,418.26582，000,011。69337,328,438。17減:所得稅117,708,705.7580,491，476.8542,753，050.32四、凈利潤(rùn)715，522,712。51501，508,534.84294，575，387。85歸屬于母企業(yè)所有者的利潤(rùn)715,522，712。51501,508，534。84294,575，387.85（一）基本每股收益0。420。310。38（二)稀釋每股收益0。420。310。38資料來(lái)源：和訊網(wǎng)由表3—2得出:（1）康美藥業(yè)營(yíng)業(yè)收入年度較年度增長(zhǎng)931,640,739。94元，較增長(zhǎng)了。38元，重要是由于匯報(bào)期康美銷(xiāo)售中藥飲片、中藥材貿(mào)易和食品產(chǎn)品及子企業(yè)新開(kāi)河產(chǎn)品銷(xiāo)售收入的增長(zhǎng)，使得營(yíng)業(yè)收入較上年同期分別增長(zhǎng)39.19％、37.63％.（2）伴隨企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的大幅增長(zhǎng)，加上企業(yè)努力提高產(chǎn)品的綜合運(yùn)用率，深挖潛力、控制費(fèi)用等減少成本,營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)較上年同期均有不一樣程度增長(zhǎng)。（3）伴隨銷(xiāo)售收入的增長(zhǎng)，銷(xiāo)售費(fèi)用也對(duì)應(yīng)的增長(zhǎng)以及企業(yè)加強(qiáng)對(duì)“康美”和“新開(kāi)河”的企業(yè)形象宣傳和品牌維護(hù)工作，加大對(duì)假冒品牌產(chǎn)品的打擊力度；同步通過(guò)在中央電視臺(tái)等媒體投放《康美之戀》、《國(guó)參傳奇》宣傳片和企業(yè)網(wǎng)站、終端形象店的生動(dòng)化建設(shè)，導(dǎo)致銷(xiāo)售費(fèi)用年度較年度增長(zhǎng)83,304，412。35元，較增長(zhǎng)33090681。85元.（4）年是康美藥業(yè)在全國(guó)急劇擴(kuò)張的一年。企業(yè)成功收購(gòu)亳州、計(jì)劃收購(gòu)安國(guó)、普寧等中藥材市場(chǎng)；動(dòng)工建設(shè)亳州華佗國(guó)際中藥城;康美中藥物流配送中心也即將投入運(yùn)行.企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)張迅速，從而導(dǎo)致管理費(fèi)用較增長(zhǎng)增長(zhǎng)63,253，721。69元，增幅為84。58％。(5）由于匯報(bào)期內(nèi)企業(yè)短期借款和長(zhǎng)期借款的增長(zhǎng)，從而導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用較上年同期增長(zhǎng)53.30%.較上年同期增長(zhǎng)41.58％。(6)年度企業(yè)所得稅費(fèi)用較上年同期增長(zhǎng)46.24%，年度較上年同期增長(zhǎng)８８．２７％．重要系匯報(bào)期利潤(rùn)總額增長(zhǎng)所致。3、現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金收付制為基礎(chǔ)編制的，對(duì)其進(jìn)行分析就是分析企業(yè)的現(xiàn)金流量與否可以按照企業(yè)的預(yù)期目的進(jìn)行運(yùn)轉(zhuǎn)。表3-3 康美藥業(yè)—現(xiàn)金流量表項(xiàng)目一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金3，561，872,714。82 2,644,826，155.83 1，916，292，766。80收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 44，029,028。4227,527，706.50 34,755，544。37經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)3,605，901，743.242,672，353,862.331，951,048,311。17購(gòu)置商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金2，246,936,773。42 2,238,659,418。381，700,779，978.35支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金84,789，918。8954，637，101.91 37，709，050.29支付的各項(xiàng)稅費(fèi) 273,871,613.14 111，029，165。12124,718,592。48支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 331，117，782。17148,562,152。7984,825,424.02經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)2,936，716,087。62 2,552，887，838.20 1,948,033,045.14經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~669,185,655。62 119，466,024。13 3，015，266.03二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量獲得投資收益收到的現(xiàn)金48,000，000.00 18,000，000。00 24,000，000。00處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額 398，000.00投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 48,398，000。0018，000，000.0024,000,000.00購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金 768，025,321.51 724，249，278。81693,141,199。01獲得子企業(yè)及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額136,457,587.19 58，612，028.15投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)904，482,908。70782，861,306.96693,141,199。01投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-856，084,908.70-764,861，306.96 -669,141,199.01三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量吸取投資收到的現(xiàn)金887,455，478.72獲得借款收到的現(xiàn)金3,035，000，000。001，706，000，000.00619,000,000。00籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)3，035，000，000.002,593，455，478。721,506，000，000.00償還債務(wù)支付的現(xiàn)金1,927，215，200.001，335,000，000.00829,000，000。00分派股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金 151，415，957.93105,189，600.45 46，713,561.65籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)2，078,631，157.931,440,189,600.45 875,713，561。65籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~956,368,842.071,153,265,878.27630,286,438.35四、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增長(zhǎng)額769，469，588。99 507，870,595。44-35，839,494。63期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額 1，990，223，646。38 1,482，353,050。941，518,192,545。57期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額 2，759，693,235。37 1,990，223，646.381，482,353,050.94資料來(lái)源：和訊網(wǎng)由表3-3可以看出：（1）由于購(gòu)置商品、接受勞務(wù)、支付的各項(xiàng)稅費(fèi)以及支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金等導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量流出較上年同期增長(zhǎng)了15。4%,較上年同期增長(zhǎng)了31.05%。、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入分別較上年同期增長(zhǎng)34。93％、36.97％,重要是康美子企業(yè)：成都康美藥業(yè)有限企業(yè)、康美（北京）藥業(yè)有限企業(yè)、上海美峰食品有限企業(yè)、上海金像食品有限企業(yè)、北京康美工貿(mào)有限企業(yè)等企業(yè)營(yíng)業(yè)收入較大幅度增長(zhǎng)，收到貨款對(duì)應(yīng)增長(zhǎng)所致。2）企業(yè)投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出量較上年同期增長(zhǎng)15.54％，重要是購(gòu)置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)以及獲得子企業(yè)及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額較上年同期增長(zhǎng)。投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入較上年同期減少25%，重要是獲得投資收益收到的現(xiàn)金減少所致。（3)企業(yè)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量較增長(zhǎng)17。03％，重要是獲得借款收到的現(xiàn)金較多;籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流出較上年同期增長(zhǎng)64。46%，重要原因系償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金增長(zhǎng)所致。(二）比率分析1。短期償債能力分析（1）流動(dòng)比率流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債，用于評(píng)價(jià)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。該指標(biāo)值越大，企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)，企業(yè)因無(wú)法償還到期的短期負(fù)債而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小。該指標(biāo)值，一般以2為宜。（2）速動(dòng)比率速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)—存貨）/流動(dòng)負(fù)債,用于衡量企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)中可立即用于償還流動(dòng)負(fù)債的能力。該比率越高，表明企業(yè)償債能力越強(qiáng)，越輕易獲得借款;該比率越低,表明企業(yè)存在不能迅速償還流動(dòng)負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)，獲得借款會(huì)有困難.一般認(rèn)為，企業(yè)的速動(dòng)比率至少應(yīng)維持在1。(3）現(xiàn)金比率現(xiàn)金比率=(貨幣資金+短期投資）/流動(dòng)負(fù)債，最能反應(yīng)企業(yè)直接償還流動(dòng)負(fù)債的能力。該比率越高闡明企業(yè)直接償還流動(dòng)負(fù)債的能力越強(qiáng)。一般認(rèn)為,現(xiàn)金比率保持在30％左右為宜。短期償債能力比率流動(dòng)比率2.823。123。49速動(dòng)比率2。122.202.62現(xiàn)金比率1。691.782。26圖3—1康美藥業(yè)短期償債能力分析該企業(yè)流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率見(jiàn)圖3—1，根據(jù)西方經(jīng)驗(yàn)，流動(dòng)比率在2:1比較合適，該企業(yè)流動(dòng)比率由的3.49降到2.82，逐漸靠近于2,這闡明企業(yè)的短期償債能力強(qiáng)，除了滿(mǎn)足平常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的流動(dòng)資金需要外，尚有足夠的財(cái)力償付到期短期債務(wù)。速動(dòng)比率一般認(rèn)為1：1比較合適。該企業(yè)近三年的速動(dòng)比率均不小于2，這闡明企業(yè)的流動(dòng)性好,現(xiàn)實(shí)的償債能力強(qiáng)；不過(guò)，過(guò)高的速動(dòng)比率也表明企業(yè)擁有過(guò)多的貨幣性資產(chǎn)，對(duì)應(yīng)地也會(huì)失去某些有利的投資及獲利機(jī)會(huì)?，F(xiàn)金比率一般保持在30％左右為宜。該企業(yè)三年的現(xiàn)金比率遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于30％，這表明企業(yè)現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)較多、短期償債能力較強(qiáng)，同步也闡明企業(yè)資產(chǎn)使用效率不高。：2．長(zhǎng)期償債能力分析（1)資產(chǎn)負(fù)債比率資產(chǎn)負(fù)債比率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額＊100％,該比率反應(yīng)債權(quán)人所提供的資本占所有資本的比例,以及在企業(yè)清算時(shí)對(duì)債權(quán)人權(quán)益的保障程度。這一比率越小，表明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)，一般在40%—60%之間為宜。(2)產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益，該比率揭示負(fù)債資金與權(quán)益資金的比例關(guān)系，指標(biāo)高，闡明企業(yè)的基本財(cái)務(wù)構(gòu)造與資本構(gòu)造具有高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特性；反之，則闡明企業(yè)擁有低風(fēng)險(xiǎn)、低收益的基本財(cái)務(wù)構(gòu)造與資本構(gòu)造.長(zhǎng)期償債能力比率資產(chǎn)負(fù)債率0.40.310.31產(chǎn)權(quán)比率0.670.460.44圖3-2康美藥業(yè)長(zhǎng)期償債能力分析理論上認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率在40%-60％之間為宜，最高不應(yīng)超過(guò)65％,70％以上會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)困境。由圖3—2可以看出：近三年來(lái)該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率均低于40％，這表明企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力較強(qiáng)，有助于保障債權(quán)人的利益，增強(qiáng)其對(duì)企業(yè)出借資金的信心；與此同步，資產(chǎn)負(fù)債率較低也闡明企業(yè)對(duì)債權(quán)人資金的運(yùn)用程度不高,財(cái)務(wù)杠桿的作用發(fā)揮不充足。產(chǎn)權(quán)比率揭示負(fù)債資金與權(quán)益資金的比例關(guān)系.康美藥業(yè)近三年的產(chǎn)權(quán)比率不停的上升，到達(dá)了67％，這闡明企業(yè)長(zhǎng)期償債能力不是很強(qiáng)，同步也闡明該企業(yè)的基本財(cái)務(wù)構(gòu)造與資本構(gòu)造具有高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的特性。3．營(yíng)運(yùn)能力分析（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝銷(xiāo)售收入/［(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)/2］，應(yīng)收賬款是流動(dòng)性較強(qiáng)的流動(dòng)資產(chǎn),它收回的速度反應(yīng)了企業(yè)在應(yīng)收賬款上投入資金的使用效率，并且對(duì)短期償債能力有重要影響。（2）存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售成本/[(期初存貨余額+期末存貨余額）/2］,存貨在流動(dòng)資產(chǎn)中所占比重較大,其流動(dòng)性直接影響企業(yè)的流動(dòng)比率。一般狀況下，存貨周轉(zhuǎn)率越高越好。（3）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入/［（期初流動(dòng)資產(chǎn)+期末流動(dòng)資產(chǎn)）/2]，該比率反應(yīng)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的運(yùn)行效率。周轉(zhuǎn)速度快，會(huì)相對(duì)節(jié)省流動(dòng)資產(chǎn)，等于相對(duì)擴(kuò)大資產(chǎn)投入，增強(qiáng)企業(yè)盈利能力，也就是說(shuō)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)越高效；而延緩周轉(zhuǎn)速度,需要補(bǔ)充流動(dòng)資產(chǎn)參與周轉(zhuǎn)，會(huì)形成資金揮霍，減少企業(yè)盈利能力。(4)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入/[(期初固定資產(chǎn)+期末固定資產(chǎn)）/2]，是衡量固定資產(chǎn)運(yùn)用效率的一項(xiàng)指標(biāo)。該比率越高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)運(yùn)用較充足，闡明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，構(gòu)造合理，很好的發(fā)揮其使用效率.（5）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入/［(期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額)/2]，該比率反應(yīng)資產(chǎn)總額的周轉(zhuǎn)速度。周轉(zhuǎn)越快，反應(yīng)銷(xiāo)售能力越強(qiáng)。企業(yè)可以通過(guò)薄利多銷(xiāo)的措施，加速資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，帶來(lái)利潤(rùn)絕對(duì)額的增長(zhǎng)。營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)應(yīng)收賬款周