第三章建設(shè)工程決策階段造價(jià)控制(完成)選編課件

第三章：建設(shè)工程投資決策階段的工程造價(jià)控制第三章：建設(shè)工程投資決策階段的工程造價(jià)控制可行性研究建設(shè)工程投資估算資金時(shí)間價(jià)值建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)不確定性分析可行性研究建設(shè)工程投資估算資金時(shí)間價(jià)值建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)不確定掌握可行性研究的基本概念、階段劃分、工作步驟以及可行性研究報(bào)告的編制；

掌握資金時(shí)間價(jià)值、項(xiàng)目評(píng)價(jià)的各項(xiàng)指標(biāo)的計(jì)算和判斷原理；

掌握投資估算的編制方法

熟悉建設(shè)項(xiàng)目投資、財(cái)務(wù)報(bào)表的編制

熟悉可行性研究的目的，流動(dòng)資金的估算；

了解投資估算的依據(jù)。學(xué)習(xí)目標(biāo)掌握可行性研究的基本概念、階段劃分、工作步驟以及可行第一節(jié)可行性研究可行性研究的概念及作用

可行性研究概念可行性研究是在項(xiàng)目擬建前，通過(guò)對(duì)與項(xiàng)目有關(guān)的市場(chǎng)、資源、工程技術(shù)、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)等方面進(jìn)行全面論證和評(píng)價(jià)，從而確定項(xiàng)目是否可行或選擇最佳實(shí)施方案的一種方法。技術(shù)上先進(jìn)、經(jīng)濟(jì)上合理、建設(shè)上可行第一節(jié)可行性研究可行性研究的概念及作用

作用：1建設(shè)項(xiàng)目投資決策和編制設(shè)計(jì)任務(wù)書的依據(jù)2籌集資金的依據(jù)3工程項(xiàng)目建設(shè)前期準(zhǔn)備的依據(jù)作用：1建設(shè)項(xiàng)目投資決策和編制設(shè)計(jì)任務(wù)書的依據(jù)2籌集資金的依可行性研究的基本工作步驟可行性研究的基本工作步驟提出問(wèn)題生產(chǎn)什么用什么生產(chǎn)在何處生產(chǎn)需要什么條件用什么方法專題研究市場(chǎng)資源廠址工藝技術(shù)外圍條件優(yōu)化研究方案選擇工廠規(guī)模產(chǎn)品方案工藝流程生產(chǎn)設(shè)備組織機(jī)構(gòu)人員配備投資費(fèi)用生產(chǎn)成本物料流程物料平衡建設(shè)進(jìn)度投產(chǎn)時(shí)間現(xiàn)金流量和利潤(rùn)資金籌措計(jì)劃編寫可行性研究報(bào)告，提出評(píng)價(jià)結(jié)論編制規(guī)劃經(jīng)濟(jì)分析綜合評(píng)價(jià)市場(chǎng)研究、技術(shù)研究、效益研究。其中經(jīng)濟(jì)分析是核心?？尚行匝芯康膬?nèi)容與編制提出問(wèn)題生產(chǎn)什么用什么生產(chǎn)在何處生產(chǎn)需要什么綜合評(píng)價(jià)與結(jié)論、建議項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)投資估算和資金籌措項(xiàng)目施工計(jì)劃和進(jìn)度要求企業(yè)組織、勞動(dòng)定員和人員培訓(xùn)環(huán)境保護(hù)與建設(shè)過(guò)程安全生產(chǎn)項(xiàng)目設(shè)計(jì)方案建廠條件和廠址選擇資源、原材料、燃料及公用設(shè)施情況產(chǎn)品的市場(chǎng)需求預(yù)測(cè)和建設(shè)規(guī)?？傉摼幹苾?nèi)容綜合評(píng)價(jià)與項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)投資估算和項(xiàng)目施工計(jì)劃企業(yè)組織、勞動(dòng)環(huán)境

從可行性研究的內(nèi)容來(lái)看，可以概括為三個(gè)方面：第一是市場(chǎng)分析，這是建設(shè)項(xiàng)目能否存在的基礎(chǔ)，其主要任務(wù)是解決項(xiàng)目的“必要性”問(wèn)題；第二是技術(shù)研究和資金籌措，包括投入物、廠址、技術(shù)、設(shè)備等，它主要解決項(xiàng)目在技術(shù)上的“可行性”問(wèn)題；第三是研究投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益，這是可行性研究的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，是解決投資項(xiàng)目的“合理性”研究。見(jiàn)幾個(gè)案例從可行性研究的內(nèi)容來(lái)看，可以概括為三個(gè)方可行性研究報(bào)告的審批政府投資項(xiàng)目或使用政府性資金、國(guó)際金融組織和外國(guó)政府貸款投資建設(shè)的項(xiàng)目不使用政府性投資資金等等的項(xiàng)目實(shí)行審批制并需要報(bào)批項(xiàng)目可行性研究報(bào)告一律不再實(shí)行審批制，并區(qū)別不同情況實(shí)行核準(zhǔn)制和備案制，無(wú)需報(bào)批項(xiàng)目可行性研究報(bào)告可行性研究報(bào)告的審批政府投資項(xiàng)目或使用政府性資金、國(guó)際金融組第二節(jié)建設(shè)工程投資估算投資估算的含義和構(gòu)成投資估算的階段劃分與精度要求投資估算的方法建設(shè)工程投資估算第二節(jié)建設(shè)工程投資估算投資估算的投資估算的投資估算的建設(shè)工投資估算的含義和構(gòu)成投資估算的含義和構(gòu)成

投資估算的含義

投資估算是在對(duì)項(xiàng)目的建設(shè)規(guī)模、產(chǎn)品方案、工藝技術(shù)和設(shè)備方案、工程方案及項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度等進(jìn)行研究并基本確定的基礎(chǔ)上，估算項(xiàng)目所需資金總額（包括建設(shè)投資和流動(dòng)資金）并測(cè)算建設(shè)期分年資金使用計(jì)劃。投資估算的構(gòu)成

投資估算內(nèi)容應(yīng)該包括項(xiàng)目從籌建、設(shè)計(jì)、施工直至竣工投產(chǎn)所需要的全部費(fèi)用，分為建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金三部分。投資估算的含義和構(gòu)成投資估算的含義和構(gòu)成投資估算的階段劃分與步驟投資估算的階段劃分與精度要求1、我國(guó)建設(shè)工程項(xiàng)目的投資估算分為以下幾個(gè)階段：（1）項(xiàng)目規(guī)劃階段的投資估算。此階段是指有關(guān)部門根據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃、地區(qū)發(fā)展規(guī)劃和行業(yè)發(fā)展規(guī)劃的要求，編制一個(gè)項(xiàng)目的建設(shè)規(guī)劃。（2）項(xiàng)目建議書階段的投資估算。此階段，按項(xiàng)目建議書中的產(chǎn)品方案、項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模、產(chǎn)品主要生產(chǎn)工藝、企業(yè)車間組成、初選建廠地點(diǎn)等，估算項(xiàng)目所需要的投資額。（3）初步可行性研究階段的投資估算。此階段是在掌握了更詳細(xì)、更深入的資料條件下，估算項(xiàng)目所需的投資額。（4）詳細(xì)可行性研究階段的投資估算。此階段的投資估算至關(guān)重要，因?yàn)檫@個(gè)階段的投資估算經(jīng)審查批準(zhǔn)之后，便是工程設(shè)計(jì)任務(wù)書中規(guī)定的項(xiàng)目投資限額，并可據(jù)此列入項(xiàng)目年度基本建設(shè)計(jì)劃。投資估算的階段劃分與步驟投資估算的階段劃分與精度要求1、我國(guó)工作階段工作性質(zhì)研究費(fèi)用所占比例投資估算誤差率投資估算作用項(xiàng)目決策階段投資機(jī)會(huì)研究或項(xiàng)目建議書階段項(xiàng)目設(shè)想0.2—1.0±30%鑒別投資方向；尋找投資機(jī)會(huì)提出項(xiàng)目投資建議初步可行性研究項(xiàng)目初選0.25—1.25±20%廣泛分析，篩選方案；確定項(xiàng)目初步可行；確定專題研究課題詳細(xì)可行性研究項(xiàng)目擬訂小：0.2—1.0大：1.0—3.0±10%多方案比較，提出結(jié)論性建議，確定項(xiàng)目投資的可行性投資階段劃分和精度要求對(duì)比表投資估算的階段劃分與步驟工作階段工作性質(zhì)研究費(fèi)用所占比例投資估算誤差率投資估算作用項(xiàng)投資估算的編制步驟投資估算的編制步驟投資估算的編制方法—建設(shè)投資靜態(tài)投資名稱特點(diǎn)適應(yīng)范圍精度單位生產(chǎn)能力估算法把項(xiàng)目的建設(shè)投資與其生產(chǎn)能力的關(guān)系視為簡(jiǎn)單的線性關(guān)系。使用這種方法時(shí)要注意擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)能力和完全類似項(xiàng)目的可比性。適用于新建項(xiàng)目或裝置的估算。誤差較大生產(chǎn)能力指數(shù)法造價(jià)與規(guī)模（或容量）呈非線性關(guān)系，且單位造價(jià)隨工程規(guī)模（或容量）的增大而減小。此方法不需要詳細(xì)的工程設(shè)計(jì)資料，只知道工藝流程及規(guī)模就可以。適用于擬建裝置或項(xiàng)目與用來(lái)參考的已知裝置或項(xiàng)目的規(guī)模不同的場(chǎng)合。精確度略高于單位生產(chǎn)能力估算法，誤差在±20%之內(nèi)。系數(shù)估算法設(shè)備系數(shù)法以擬建項(xiàng)目的設(shè)備費(fèi)為基數(shù)，根據(jù)已建成的同類項(xiàng)目的建筑安裝費(fèi)和其他工程費(fèi)等與設(shè)備價(jià)值的百分比，求出擬建項(xiàng)目建筑安裝工程費(fèi)和其他工程費(fèi)，進(jìn)而求出建設(shè)項(xiàng)目總投資。常用于國(guó)內(nèi)項(xiàng)目的項(xiàng)目建議書階段。精度較低。主體專業(yè)系數(shù)法以擬建項(xiàng)目中投資比重較大，并與生產(chǎn)能力直接相關(guān)的工藝設(shè)備投資為基數(shù)，根據(jù)已建同類項(xiàng)目的有關(guān)資料，計(jì)算出擬建項(xiàng)目各專業(yè)工程與工藝設(shè)備投資的百分比，進(jìn)而求項(xiàng)目總投資。朗格系數(shù)法以設(shè)備費(fèi)為基數(shù)，乘以適當(dāng)系數(shù)來(lái)推算項(xiàng)目的建設(shè)費(fèi)用。原理是將總成本費(fèi)用中的直接成本和間接成本分別計(jì)算，再合為項(xiàng)目建設(shè)的總成本費(fèi)用。世行項(xiàng)目投資估算常用方法，適用于工業(yè)項(xiàng)目。估算誤差在10%～15%比例估算法根據(jù)統(tǒng)計(jì)資料，先求出已有同類企業(yè)主要設(shè)備投資占全廠建設(shè)投資的比例，然后再估算出擬建項(xiàng)目的主要設(shè)備投資，即可按比例求出擬建項(xiàng)目的建設(shè)投資。適用于設(shè)備投資占比例較大的項(xiàng)目指標(biāo)估算法這種方法是把建設(shè)項(xiàng)目劃分為各項(xiàng)具體工程，再根據(jù)各種具體的投資估算指標(biāo)，進(jìn)行各項(xiàng)費(fèi)用項(xiàng)目或單位工程投資的估算，在此基礎(chǔ)上，可匯總成每一單項(xiàng)工程的投資，進(jìn)而求得總投資。適用于規(guī)劃性建設(shè)項(xiàng)目其精度依賴于對(duì)各項(xiàng)指標(biāo)的實(shí)事求是地調(diào)整與換算。動(dòng)態(tài)部分：預(yù)備費(fèi)和建設(shè)期貸款利息根據(jù)我們第一章講的計(jì)算方法估算投資估算的編制方法—建設(shè)投資靜態(tài)投資名稱特點(diǎn)適應(yīng)范圍精度單位1.單位生產(chǎn)能力估算法依據(jù)調(diào)查的統(tǒng)計(jì)資料，利用相近規(guī)模的單位生產(chǎn)能力投資乘以建設(shè)規(guī)模，即得擬建項(xiàng)目投資。計(jì)算公式為：式中C1——已建類似項(xiàng)目的靜態(tài)投資額；

C2——擬建項(xiàng)目靜態(tài)投資額；

Q1——已建類似項(xiàng)目的生產(chǎn)能力；

Q2——擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)能力；

f——不同時(shí)期、不同地點(diǎn)的定額、單價(jià)、費(fèi)用變更等的綜合調(diào)整系數(shù)。

這種方法主要用于新建項(xiàng)目或裝置的估算，十分簡(jiǎn)便迅速，但要求估價(jià)人員掌握足夠的典型工程的歷史數(shù)據(jù)，而且這些數(shù)據(jù)應(yīng)與單位生產(chǎn)能力的造價(jià)有關(guān)，方可應(yīng)用，而且必須是新建資料與所選取裝置的歷史資料相類似，僅存在規(guī)模大小和時(shí)間上的差異。這種方法把項(xiàng)目的建設(shè)投資與其生產(chǎn)能力的關(guān)系視為簡(jiǎn)單的線性關(guān)系。使用這種方法時(shí)要注意擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)能力和完全類似項(xiàng)目的可比性，否則誤差很大。1.單位生產(chǎn)能力估算法式中C1——已建類似項(xiàng)目的2.生產(chǎn)能力指數(shù)法計(jì)算公式：式中，C1——已建類似項(xiàng)目的靜態(tài)投資額；

C2——擬建項(xiàng)目靜態(tài)投資額；

Q1——已建類似項(xiàng)目的生產(chǎn)能力；

Q2——擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)能力；

f——不同時(shí)期、不同地點(diǎn)的定額、單價(jià)、費(fèi)用變更等的綜合調(diào)整系數(shù)。x——生產(chǎn)能力指數(shù)。

該法中生產(chǎn)能力指數(shù)x是一個(gè)關(guān)鍵因素。不同行業(yè)、性質(zhì)、工藝流程、建設(shè)水平、生產(chǎn)率水平的項(xiàng)目，應(yīng)取不同的指數(shù)值。選取x的原則是：靠增加設(shè)備、裝置的數(shù)量，以及靠擴(kuò)大生產(chǎn)場(chǎng)所擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模時(shí)，x取0.8～0.9；靠提高設(shè)備、裝置的功能和效率擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模時(shí)，x取0.6～0.7。生產(chǎn)能力指數(shù)法有它獨(dú)特的好處：即這種估價(jià)方法不需要詳細(xì)的工程設(shè)計(jì)資料，只知道工藝流程及規(guī)模就可以在總承包工程報(bào)價(jià)時(shí)，承包商大都采用這種方法估價(jià)。2.生產(chǎn)能力指數(shù)法式中，C1——已建類似項(xiàng)目的靜態(tài)投資額例：某地?cái)M建一座200套客房的賓館，另有一座剛竣工，它有250套，有門廳，餐廳，會(huì)議室，游泳池等，總造價(jià)1025萬(wàn)美元，估算新建項(xiàng)目投資額？2004年已建成年產(chǎn)10萬(wàn)噸的某鋼廠，其投資額為4000萬(wàn)元，2008年擬建生產(chǎn)50萬(wàn)噸的鋼廠項(xiàng)目，自2004年至2008年每年平均造價(jià)指數(shù)遞增4%，試估算擬建鋼廠的靜態(tài)投資額？例：某地?cái)M建一座200套客房的賓館，另有一座剛竣工，它有253.系數(shù)估算法（1）設(shè)備系數(shù)法。此法以擬建項(xiàng)目的設(shè)備費(fèi)為基數(shù)，根據(jù)已建成的同類項(xiàng)目的建筑安裝費(fèi)和其他工程費(fèi)等與設(shè)備價(jià)值的百分比，求出擬建項(xiàng)目建筑安裝工程費(fèi)和其他工程費(fèi)，進(jìn)而求出建設(shè)項(xiàng)目總投資。計(jì)算公式為：式中C——擬建項(xiàng)目的建設(shè)投資額；

E——根據(jù)設(shè)備清單按現(xiàn)行價(jià)格計(jì)算的設(shè)備費(fèi)（包括運(yùn)雜費(fèi)）的總和；

P1、P2、P3——表示已建成項(xiàng)目中的建筑、安裝及其他工程費(fèi)用分別占設(shè)備費(fèi)的百分比；

f1、f2、f3——表示由于時(shí)間因素引起的定額、價(jià)格、費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)等變化的綜合調(diào)整系數(shù)；

I——擬建項(xiàng)目的其他費(fèi)用。3.系數(shù)估算法式中C——擬建項(xiàng)目的建設(shè)投資額；（2）主體專業(yè)系數(shù)法。以擬建項(xiàng)目中投資比重較大，并與生產(chǎn)能力直接相關(guān)的工藝設(shè)備投資為基數(shù)，根據(jù)已建同類項(xiàng)目的有關(guān)資料，計(jì)算出擬建項(xiàng)目各專業(yè)工程與工藝設(shè)備投資的百分比，進(jìn)而求項(xiàng)目總投資。計(jì)算公式為：——已建項(xiàng)目中各專業(yè)工程費(fèi)用與設(shè)備投資的比重。（3）朗格系數(shù)法。這種方法是以設(shè)備費(fèi)為基數(shù)，乘以適當(dāng)系數(shù)來(lái)推算項(xiàng)目的建設(shè)費(fèi)用。原理是將總成本費(fèi)用中的直接成本和間接成本分別計(jì)算，再合為項(xiàng)目建設(shè)的總成本費(fèi)用。其計(jì)算公式為：世行項(xiàng)目投資估算（2）主體專業(yè)系數(shù)法。以擬建項(xiàng)目中投資比重較大，并與生產(chǎn)能力例：某新建項(xiàng)目設(shè)備投資為10000萬(wàn)元，根據(jù)已建同類項(xiàng)目統(tǒng)計(jì)情況，一般建筑工程占設(shè)備投資的28.5%，安裝工程占設(shè)備投資的9.5%，其他工程費(fèi)用占設(shè)備投資的7.8%。該項(xiàng)目其他費(fèi)用估計(jì)為800萬(wàn)元，試估算該項(xiàng)目的投資額（調(diào)整系數(shù)f=1）。=10000*（1+28.5%+9.5%+7.8%）+800=15380萬(wàn)元例：某新建項(xiàng)目設(shè)備投資為10000萬(wàn)元，根據(jù)已建同類項(xiàng)目統(tǒng)計(jì)[例題]在北非某地建設(shè)一座年產(chǎn)30萬(wàn)套汽車輪胎的工廠，已知該工廠的設(shè)備到達(dá)該工地的費(fèi)用為2204萬(wàn)美元。試估算該工廠的投資。朗格系數(shù)包含的內(nèi)容項(xiàng)目固體流程固流流程流體流程朗格系數(shù)L3.13.634.74內(nèi)容（a）包括基礎(chǔ)、設(shè)備、絕熱、油漆及設(shè)備安裝費(fèi)E×1.43（b）包括上述在內(nèi)和配管工程費(fèi)（a）×1.1（a）×1.25（a）×1.6（c）裝置直接費(fèi)（b）×1.5（d）包括上述在內(nèi)和間接費(fèi)，總費(fèi)用（C）（c）×1.31（c）×1.35（c）×1.38[例題]在北非某地建設(shè)一座年產(chǎn)30萬(wàn)套汽車輪胎的工廠，已知該[解]輪胎工廠的生產(chǎn)流程基本上屬于固體流程，因此在采用朗格系數(shù)法時(shí)，全部數(shù)據(jù)應(yīng)采用固體流程的數(shù)據(jù)?，F(xiàn)計(jì)算如下：（1）設(shè)備到達(dá)現(xiàn)場(chǎng)的費(fèi)用2204萬(wàn)美元。（2）計(jì)算費(fèi)用（a）=E×1.43=3151.72（萬(wàn)美元）則設(shè)備基礎(chǔ)、絕熱、油刷及安裝費(fèi)用為：3151.72－2204=947.72（萬(wàn)美元）（3）計(jì)算費(fèi)用（b）（b）=E×1.43×1.1=2204×1.43×1.1=3466.89（萬(wàn)美元）則其中配管（管道工程）費(fèi)用為：3466.89－3151.72=315.17（萬(wàn)美元）（4）計(jì)算費(fèi)用（c）（c）=E×1.43×1.1×1.5=5200.34（萬(wàn)美元）則電氣、儀表、建筑等工程費(fèi)用為：5200.34－3466.89=1733.45(萬(wàn)美元）（5）計(jì)算投資CC=E×1.43×1.1×1.5×1.31=6812.45（萬(wàn)美元）則間接費(fèi)用為：6812.45－5200.34=1612.11（萬(wàn)美元）由此估算出該廠的總投資為6812.45萬(wàn)美元，其中間接費(fèi)用為1612.11萬(wàn)美元。[解]輪胎工廠的生產(chǎn)流程基本上屬于固體流程，因此在采用朗格系4.比例估算法根據(jù)統(tǒng)計(jì)資料，先求出已有同類企業(yè)主要設(shè)備投資占全廠建設(shè)投資的比例，然后再估算出擬建項(xiàng)目的主要設(shè)備投資，即可按比例求出擬建項(xiàng)目的建設(shè)投資。其表達(dá)式為：比例估算法適用于設(shè)備投資占比例較大的項(xiàng)目4.比例估算法比例估算法適用于設(shè)備投資占比例較大的項(xiàng)目5、指標(biāo)估算法這種方法是把建設(shè)項(xiàng)目劃分為建筑工程、設(shè)備安裝工程、設(shè)備及工器具購(gòu)置費(fèi)及其他基本建設(shè)費(fèi)等費(fèi)用項(xiàng)目或單位工程，再根據(jù)各種具體的投資估算指標(biāo)，進(jìn)行各項(xiàng)費(fèi)用項(xiàng)目或單位工程投資的估算，在此基礎(chǔ)上，可匯總成每一單項(xiàng)工程的投資。另外再估算工程其它費(fèi)用及預(yù)備費(fèi)，即求得建設(shè)項(xiàng)目總投資。使用指標(biāo)估算法，應(yīng)注意以下事項(xiàng)：

a、使用指標(biāo)估算法應(yīng)根據(jù)不同地區(qū)、年代而進(jìn)行調(diào)整。因?yàn)榈貐^(qū)、年代不同，設(shè)備與材料的價(jià)格均有差異，調(diào)整方法可以按主要材料消耗量或“工程量”為計(jì)算依據(jù)；也可以按不同的工程項(xiàng)目的“萬(wàn)元工料消耗定額”而定不同的系數(shù)。在有關(guān)部門頒布有定額或材料價(jià)差系數(shù)（物價(jià)指數(shù)）時(shí)，可據(jù)其調(diào)整。

b、使用估算指標(biāo)法進(jìn)行投資估算決不能生搬硬套，必須對(duì)工藝流程、定額、價(jià)格及費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分析，經(jīng)過(guò)實(shí)事求是的調(diào)整與換算后，才能提高其精度。5、指標(biāo)估算法第三章建設(shè)工程決策階段造價(jià)控制(完成)選編課件

問(wèn)題：

1．已知擬建項(xiàng)目建設(shè)期與類似項(xiàng)目建設(shè)期的綜合價(jià)格差異系數(shù)為1.25，試用生產(chǎn)能

力指數(shù)估算法估算擬建工程的工藝設(shè)備投資額；用系數(shù)估算法估算該項(xiàng)目主廠房投資和項(xiàng)

目建設(shè)的工程費(fèi)與其他費(fèi)投資。

2．估算該項(xiàng)目的建設(shè)投資，并編制建設(shè)投資估算表。

問(wèn)題一：解：

1．估算主廠房工藝設(shè)備投資：用生產(chǎn)能力指數(shù)估算法

主廠房工藝設(shè)備投資=2400×（30/25）1×1.25=3600萬(wàn)元

2．估算主廠房投資：用設(shè)備系數(shù)估算法

主廠房投資=3600×(1+l2％+1％+4％+2％+9％+18％+40％)

=3600×(1+0.86)=6696萬(wàn)元

其中，建安工程投資=3600×0.4=l440萬(wàn)元

設(shè)備購(gòu)置投資=3600×1.46=5256萬(wàn)元

3．工程費(fèi)與工程建設(shè)其他費(fèi)=6696×(1+30％+12％+20％+30％+20％)

=6696×(1+1.12)

=14195.52萬(wàn)元

問(wèn)題：

1．已知擬建項(xiàng)目建設(shè)期與類似項(xiàng)目建設(shè)期的綜合價(jià)格差問(wèn)題2：解：

1．基本預(yù)備費(fèi)計(jì)算：

基本預(yù)備費(fèi)=14195.52×5％=709.78萬(wàn)元

由此得：靜態(tài)投資=14195.52+709.78=14905.30萬(wàn)元

建設(shè)期各年的靜態(tài)投資額如下：

14905.3×30％=4471.59萬(wàn)元

14905.3×50％=7452.65萬(wàn)元

14905.3×20％=2981.06萬(wàn)元

2．漲價(jià)預(yù)備費(fèi)計(jì)算：

漲價(jià)預(yù)備費(fèi)=4471.59×[(1+3％)1－1]+7452.65×[(1+3％)2－1]+

2981.06×[(1+3％)3－1]－134.15+453.87+276.42=864.44萬(wàn)元

由此得：預(yù)備費(fèi)=709.78+864.44=1574.22萬(wàn)元

由此得：項(xiàng)目的建設(shè)投資=14195．52+1574．22=15769．74萬(wàn)元

3．建設(shè)期貸款利息計(jì)算：

第1年貸款利息=(0+8000×30％÷2)×8％=96萬(wàn)元

第2年貸款利息=[(8000×30％+96)+(8000×50％÷2)]×8％

=(2400+96+4000÷2)×8％=359．68萬(wàn)元

第3年貸款利息=[(2400+96+4000+359.68)+(8000~20％÷2)]×8％

=(6855.68+1600÷2)×8％=612.45萬(wàn)元

建設(shè)期貸款利息=96+359.68+612．45=1068．13萬(wàn)元

4．?dāng)M建項(xiàng)目建設(shè)投資估算表，見(jiàn)表1—3。

問(wèn)題2：解：

1．基本預(yù)備費(fèi)計(jì)算：

基本預(yù)備費(fèi)第三章建設(shè)工程決策階段造價(jià)控制(完成)選編課件投資估算的編制方法—流動(dòng)資金估算方法定義估算的具體步驟或內(nèi)容分項(xiàng)詳細(xì)估算法分項(xiàng)詳細(xì)估算法是根據(jù)周轉(zhuǎn)額與周轉(zhuǎn)速度之間的關(guān)系，對(duì)構(gòu)成流動(dòng)資金的各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債分別進(jìn)行估算。（1）周轉(zhuǎn)次數(shù)計(jì)算；（2）應(yīng)收帳款估算；（3）存貨估算；（4）現(xiàn)金需要量估算；（5）流動(dòng)負(fù)債估算。擴(kuò)大指標(biāo)估算法擴(kuò)大指標(biāo)估算法是根據(jù)現(xiàn)有同類企業(yè)的實(shí)際資料，求得各種流動(dòng)資金率指標(biāo)，也可依據(jù)行業(yè)或部門給定的參考值或經(jīng)驗(yàn)確定比率，將各類流動(dòng)資金率乘以相對(duì)應(yīng)的費(fèi)用基數(shù)來(lái)估算流動(dòng)資金。（1）按建設(shè)投資的一定比例估算；（2）按經(jīng)濟(jì)成本的一定比例估算；（3）按年銷售收入的一定比例估算；（4）按單位產(chǎn)量占用流動(dòng)資金的比例估算。常用投資估算的編制方法—流動(dòng)資金估算方法定義估算的具體步驟或內(nèi)容分項(xiàng)詳細(xì)估算法：計(jì)算原理（1）流動(dòng)資金＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債

（2）流動(dòng)資產(chǎn)＝應(yīng)收賬款＋預(yù)付賬款＋存貨＋現(xiàn)金

（3）流動(dòng)負(fù)債＝應(yīng)付賬款＋預(yù)收賬款

估算步驟：確定各分項(xiàng)最低周轉(zhuǎn)天數(shù)，計(jì)算各分項(xiàng)年周轉(zhuǎn)次數(shù)，估算占用資金額

（1）確定周轉(zhuǎn)天數(shù)

（2）年周轉(zhuǎn)次數(shù)計(jì)算:年擊轉(zhuǎn)次數(shù)=360/最低周轉(zhuǎn)次數(shù)

（3）流動(dòng)資產(chǎn)估算（包括應(yīng)收賬款、存貨、現(xiàn)金等）分項(xiàng)詳細(xì)估算法：流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)資產(chǎn)＝應(yīng)收賬款＋預(yù)付賬款＋存貨＋現(xiàn)金應(yīng)收賬款：=年銷售收入／應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)預(yù)付帳款=外購(gòu)商品或服務(wù)年費(fèi)用金額/預(yù)付帳款周轉(zhuǎn)次數(shù)；存貨=外購(gòu)原材料、外購(gòu)燃料+其他材料+在產(chǎn)品+產(chǎn)成品；外購(gòu)原材料、燃料=年外購(gòu)原材料、燃料／按種類分項(xiàng)周轉(zhuǎn)次數(shù)；在產(chǎn)品=(年外購(gòu)原材料+年外購(gòu)燃動(dòng)力+年工資及福利費(fèi)+年修理費(fèi)+年其他制造費(fèi)用)／在產(chǎn)品周轉(zhuǎn)次數(shù)；

產(chǎn)成品=（年經(jīng)營(yíng)成本-年?duì)I業(yè)費(fèi)用）／產(chǎn)成品周轉(zhuǎn)次數(shù)；現(xiàn)金需要量=(年工資及福利費(fèi)+年其他費(fèi)用)／現(xiàn)金周轉(zhuǎn)次數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債：流動(dòng)負(fù)債=應(yīng)付帳款+預(yù)收帳款；應(yīng)付賬款=(年外購(gòu)原材料、年外購(gòu)燃料及其他材料費(fèi))／應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)預(yù)收帳款=預(yù)收的營(yíng)業(yè)收入年金額/預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)估算流動(dòng)資金應(yīng)注意：

①在采用分項(xiàng)詳細(xì)估算法時(shí)，應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目實(shí)際情況分別確定現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨和應(yīng)付賬款的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)，并考慮一定的保險(xiǎn)系數(shù)。

②在不同生產(chǎn)負(fù)荷下的流動(dòng)資金，應(yīng)按不同生產(chǎn)負(fù)荷所需的各項(xiàng)費(fèi)用金額，分別按照上述的計(jì)算公式進(jìn)行估算，而不能直接按照100%的生產(chǎn)負(fù)荷下的流動(dòng)資金乘以生產(chǎn)負(fù)荷百分比求得。

③流動(dòng)資金屬于長(zhǎng)期性（永久性）流動(dòng)資產(chǎn)，流動(dòng)資金的籌措可通過(guò)長(zhǎng)期負(fù)債和資本金（一般要求占30%）的方式解決。

流動(dòng)負(fù)債：第三章建設(shè)工程決策階段造價(jià)控制(完成)選編課件第三節(jié)資金時(shí)間價(jià)值現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入量 指在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)所發(fā)生的實(shí)際的現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出量 指在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)所發(fā)生的實(shí)際現(xiàn)金支出凈現(xiàn)金流量 指現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量之差。流入量大于流出量時(shí)，其值為正，反之為負(fù)。現(xiàn)金流量圖現(xiàn)金流量資金等值第三節(jié)資金時(shí)間價(jià)值現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量圖現(xiàn)金流量資金等值資金等值的計(jì)算資金時(shí)間價(jià)值

資金的時(shí)間價(jià)值是指經(jīng)過(guò)一定時(shí)間的增值，增值的原因是由于貨幣的投資和再投資。資金等值的計(jì)算利息的計(jì)算利息：指通過(guò)銀行借貸資金，所付或得到的比本金多的那部分增值額；利率：在一定的時(shí)間內(nèi)，所獲得的利息與所借貸的資金（本金）的比值利息的計(jì)算有兩種:單利和復(fù)利計(jì)息期：可以根據(jù)有關(guān)規(guī)定或事先的合同約定來(lái)確定利息的計(jì)算利息：指通過(guò)銀行借貸資金，所付或得到的比本單利計(jì)息所謂單利既是指每期均按原始本金計(jì)算利息計(jì)算公式：

I=P*iF=P(1+ni)I--利息P--借入本金n--計(jì)息期數(shù)i--利率F—n年末的本利和復(fù)利計(jì)息是指將這期利息轉(zhuǎn)為下期的本金，下期將按本利和的總額計(jì)息。不僅本金計(jì)算利息，利息再計(jì)利息。計(jì)算公式：

單利計(jì)息復(fù)利計(jì)息年年初欠款年末應(yīng)付利息年末欠款1PPiP(1+i)2P(1+i)P(1+i)iP(1+i)23P(1+i)2P(1+i)2iP(1+i)34P(1+i)3P(1+i)3iP(1+i)4…nP(1+i)n-1P(1+i)n-1iP(1+i)n年年初欠款年末應(yīng)付利息年末欠款1PPiP(1+i)2P(1+復(fù)利的威力有多大？1626年荷蘭東印度公司花了24美元從印第安人手中買下了曼哈頓島，而到了2001年1月1日，曼哈頓島的價(jià)值已經(jīng)達(dá)到了2.5萬(wàn)億美元，這筆交易合算嗎？

非也！

合算嗎？復(fù)利的威力有多大？1626年荷蘭東印度公司花了24美元從印第名義利率和實(shí)際利率名義利率

指年利率，不考慮計(jì)息期的大小一個(gè)計(jì)息期的有效利率i與一年內(nèi)的計(jì)息次數(shù)n的乘積r=i×n

例如：月利率i=1%，一年計(jì)息12次，則r=1%*12=12%年實(shí)際利率

例如：名義利率r=12%，一年計(jì)息12次，則i=（1+1%）12-1=12.68%

名義利率和實(shí)際利率例如：名義利率r=12%，一年計(jì)息12次，

例如：兩家銀行提供貸款，一家報(bào)價(jià)年利率為7.85%，按月計(jì)息；另一家報(bào)價(jià)利率為8%，按年計(jì)息，請(qǐng)問(wèn)你選擇哪家銀行？

例如：兩家銀行提供貸款，一家報(bào)價(jià)年利率為7.85%，等值計(jì)算(三對(duì)六個(gè)公式——切記)

資金等值：將不同時(shí)點(diǎn)的幾筆資金按同一收益率標(biāo)準(zhǔn)，換算到同一時(shí)點(diǎn)，如果其數(shù)值相等，則稱這幾筆資金等值。

等值計(jì)算(三對(duì)六個(gè)公式——切記)一次支付終值公式其中F--終值P--現(xiàn)值i--利率n--計(jì)息期數(shù)其中稱為一次支付復(fù)利系數(shù)記為（F/Pi,n）0123n-1nP(已知)F(求)一次支付終值公式0123n-1nP(已知)F(求)某企業(yè)投資1000萬(wàn)元進(jìn)行技術(shù)改造，年利率7%，5年后可得本利共多少？

解：=1000（F/P,7，5）

=1000*1.4026=1403萬(wàn)元某企業(yè)投資1000萬(wàn)元進(jìn)行技術(shù)改造，年利率7%，5年后可得本一次支付現(xiàn)值公式

其中F--終值P--現(xiàn)值i--利率n--計(jì)息期數(shù)其中稱為一次支付現(xiàn)值系數(shù)記為（P/F，i,n）0123n-1nP（求）F(已知)一次支付現(xiàn)值公式0123n-1nP（求）F(已知)某企業(yè)對(duì)投資收益率為12%的項(xiàng)目進(jìn)行投資，欲五年后得到100萬(wàn)元，現(xiàn)在應(yīng)投資多少？

解： =100（P/F12，5）

=100*0.5674 =56.74萬(wàn)元某企業(yè)對(duì)投資收益率為12%的項(xiàng)目進(jìn)行投資，欲五年后得到100等額支付系列終值公式式中稱為等額支付系列復(fù)利系數(shù)，記為（F/A，i，n)0123n-1nF（求）A（已知）AAAA等額支付系列終值公式0123n-1nF（求）A（已知）AAA某企業(yè)每年將100萬(wàn)元存入銀行，若年利率為6%，5年后有多少資金可用？

解：F=100*（F/A，6，5）

=100*5.637 =563.7萬(wàn)元某企業(yè)每年將100萬(wàn)元存入銀行，若年利率為6%，5年后有多少補(bǔ)充：如何推導(dǎo)出來(lái)的？補(bǔ)充：如何推導(dǎo)出來(lái)的？?jī)攤鸸绞街袨閮攤鹣禂?shù)，記為（A/F，i，n)0123n-1nF（已知）A（求）AAAA償債基金公式0123n-1nF（已知）A（求）AAAA某公司5年后需一次性還一筆200萬(wàn)元的借款，存款利率為10%，從現(xiàn)在起企業(yè)每年等額存入銀行多少償債基金？解：A=200（A/F10，5）萬(wàn)元

=200*0.1638萬(wàn)元

=32.75萬(wàn)元某公司5年后需一次性還一筆200萬(wàn)元的借款，存款利率為10%等額支付系列現(xiàn)值公式式中稱為等額支付系列現(xiàn)值系數(shù)，記為（P/A，i，n)0123n-1nP（求）AAAAA（已知）等額支付系列現(xiàn)值公式0123n-1nP（求）AAAAA（已知某工程項(xiàng)目每年獲凈收益100萬(wàn)元，利率為10%，項(xiàng)目可用每年獲凈收益在6年內(nèi)回收初始投資，問(wèn)初始投資為多少？

解：P=100（P/A10，6）萬(wàn)元

=100*4.3553萬(wàn)元

=435.53萬(wàn)元某工程項(xiàng)目每年獲凈收益100萬(wàn)元，利率為10%，項(xiàng)目可用每年等額支付系列資金回收公式式中稱為等額支付系列現(xiàn)值系數(shù)，記為（A/P，i，n)0123n-1nP（已知）AAAAA（求）等額支付系列資金回收公式0123n-1nP（已知）AAAAA某工程初期總投資為1000萬(wàn)元，利率為5%，問(wèn)在10年內(nèi)要將總投資連本帶息收回，每年凈收益應(yīng)為多少？解：A=1000（A/P5，10）

=1000*0.1295=129.5萬(wàn)元某工程初期總投資為1000萬(wàn)元，利率為5%，問(wèn)在10年內(nèi)要將方案的初始投資P，假設(shè)發(fā)生在壽命期初；壽命期內(nèi)各項(xiàng)收入或支出，均假設(shè)發(fā)生在各期的期末；本期的期末即是下一期的期初壽命期末發(fā)生的本利和F，記在第n期期末；等額支付系列A，發(fā)生在每一期的期末。當(dāng)問(wèn)題包括P，A時(shí)，P在第一期期初，A在第一期期末當(dāng)問(wèn)題包括F，A時(shí)，F(xiàn)和A同時(shí)在最后一期期末發(fā)生。

方案的初始投資P，假設(shè)發(fā)生在壽命期初；倒數(shù)關(guān)系：（P/Fi，n）=1/（F/Pi，n）（P/Ai，n）=1/（A/Pi，n）（F/Ai，n）=1/（A/Fi，n）乘積關(guān)系：(F/Pi,n)(P/Ai,n)=（F/Ai,n）

(F/Ai,n)(A/Pi,n)=(F/Pi,n)(A/Fi,n)+i=(A/Pi,n)

倒數(shù)關(guān)系：補(bǔ)充：投資越早越好還是越晚越好？項(xiàng)目早日投產(chǎn)好還是晚投產(chǎn)好？解析：從收益的角度來(lái)說(shuō)，獲得時(shí)間越早數(shù)額越大，其現(xiàn)值也就越大，因此，應(yīng)使項(xiàng)目早日達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力，早獲收益。

從支出的角度來(lái)說(shuō)，投資支出的時(shí)間越晚，數(shù)額越小，其現(xiàn)值就越小。

結(jié)論：在不影響正常實(shí)施的前提下，盡量減少建設(shè)初期投資額，加大建設(shè)后期投資比重。使項(xiàng)目早日達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力。補(bǔ)充：投資越早越好還是越晚越好？項(xiàng)目早日投產(chǎn)好還是晚投產(chǎn)好？練習(xí)題：1、某項(xiàng)目建設(shè)期為3年，建設(shè)期內(nèi)每年年初貸款均為300萬(wàn)元，年利率為10%，若在運(yùn)營(yíng)期第3年年末償還800萬(wàn)元，則在運(yùn)營(yíng)期第5年年末全部?jī)斶€貸款本利和時(shí)尚需償還多少萬(wàn)元？2、若項(xiàng)目的建設(shè)期為2年，運(yùn)營(yíng)期為5年，建設(shè)期內(nèi)每年年初貸款分別為300萬(wàn)元和500萬(wàn)元，年利率為10%，若在運(yùn)營(yíng)期后3年每年年末等額償還貸款，則每年應(yīng)償還的本利和為多少萬(wàn)元？3、某企業(yè)于年初向銀行借款1500萬(wàn)元，其年有效利率為10%，若按月復(fù)利計(jì)算，則該年第3季度末借款本利和為多少萬(wàn)元？練習(xí)題：1、某項(xiàng)目建設(shè)期為3年，建設(shè)期內(nèi)每年年初貸款均為30第四節(jié)建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)概述一基本財(cái)務(wù)報(bào)表二財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)三第四節(jié)建設(shè)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)概述一基本財(cái)務(wù)報(bào)表二財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)概述1、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的概念及基本內(nèi)容

所謂財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)就是根據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展以及行業(yè)、地區(qū)發(fā)展規(guī)劃的要求，在擬定的工程建設(shè)方案、財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用估算的基礎(chǔ)上，采用科學(xué)的分析方法，對(duì)工程建設(shè)方案的財(cái)務(wù)可行性和經(jīng)濟(jì)合理性進(jìn)行分析論證，為項(xiàng)目科學(xué)決策提供依據(jù)。主要分析財(cái)務(wù)盈利能力財(cái)務(wù)償債能力財(cái)務(wù)生存能力分析項(xiàng)目是否賺錢分析項(xiàng)目是否具備償債能力分析項(xiàng)目是否有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常運(yùn)行財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)概述財(cái)務(wù)盈利能力財(cái)務(wù)償債能力財(cái)務(wù)生存能力分析項(xiàng)目是2、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基本程序WorkStartsummary

收集、整理和計(jì)算有關(guān)技術(shù)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)

熟悉項(xiàng)目基本情況進(jìn)行不確定性分析

提出財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)結(jié)論計(jì)算與分析財(cái)務(wù)效益指標(biāo)編制財(cái)務(wù)報(bào)表2、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的基本程序WorkStartsummary收基本財(cái)務(wù)報(bào)表1、資產(chǎn)負(fù)債表

資產(chǎn)負(fù)債表是指綜合反映項(xiàng)目計(jì)算期各年年末資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的增減變化及對(duì)應(yīng)關(guān)系的一種報(bào)表。見(jiàn)P70表3-2基本財(cái)務(wù)報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債表是指綜合反映項(xiàng)目計(jì)算期各

2.利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表利潤(rùn)表反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的利潤(rùn)總額、所得稅及凈利潤(rùn)的分配情況，用以計(jì)算投資利潤(rùn)率、投資利稅率、資本金利潤(rùn)率等指標(biāo)的一種報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債表。見(jiàn)P71表3-3利潤(rùn)表反映項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年的利潤(rùn)總額、所得稅及凈利潤(rùn)的分配

3.現(xiàn)金流量表⑴項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表用于計(jì)算項(xiàng)目投資內(nèi)部收益率及凈現(xiàn)值等財(cái)務(wù)分析指標(biāo)（見(jiàn)表3.4）。其中，調(diào)整所得稅為以息稅前利潤(rùn)為基數(shù)計(jì)算的所得稅，區(qū)別于“利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表”、“項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表”、和“財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表”中的所得稅。見(jiàn)P71表3-4⑴項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表見(jiàn)P71表3-4

⑵項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表是指以投資者的出資額作為計(jì)算基礎(chǔ)，從項(xiàng)目資本金的投資者角度出發(fā)，把借款本金償還和利息支付作為現(xiàn)金流出，用以計(jì)算項(xiàng)目資本金的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值等技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的一種現(xiàn)金流量表見(jiàn)P71表3-5項(xiàng)目資本金現(xiàn)金流量表是指以投資者的出資額作為計(jì)算基

（3）投資各方現(xiàn)金流量表

投資各方現(xiàn)金流量表反映項(xiàng)目投資各方現(xiàn)金流入流出情況，用于計(jì)算投資各方內(nèi)部收益率。見(jiàn)P73表3-6投資各方現(xiàn)金流量表反映項(xiàng)目投資各方現(xiàn)金流入

4.財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表

財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表是反映項(xiàng)目計(jì)算期各年的投資、融資及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入和流出，用于計(jì)算累積盈余資金，分析項(xiàng)目的財(cái)務(wù)生存能力。見(jiàn)P73表3-7財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表是反映項(xiàng)目計(jì)算期各年的投資、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)1、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)第三章建設(shè)工程決策階段造價(jià)控制(完成)選編課件2、反應(yīng)盈利能力的評(píng)價(jià)指標(biāo)1）靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算與分析總投資收益率

總投資收益率是指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后的一個(gè)正常生產(chǎn)年份的年息稅前利潤(rùn)與項(xiàng)目總投資的比率。對(duì)生產(chǎn)期內(nèi)各年的利潤(rùn)總額較大的項(xiàng)目，應(yīng)計(jì)算運(yùn)營(yíng)期年平均息稅前利潤(rùn)與項(xiàng)目總投資的比率。計(jì)算公式為：注意：息稅前利潤(rùn)？

——息前稅前利潤(rùn)=總利潤(rùn)+利息支出ROI>行業(yè)收益率，滿足要求2、反應(yīng)盈利能力的評(píng)價(jià)指標(biāo)注意：息稅前利潤(rùn)？ROI>行業(yè)收益項(xiàng)目資本金收益率

資本金凈利潤(rùn)率是指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力后的一個(gè)正常生產(chǎn)年份的年凈利潤(rùn)或項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)的年平均利潤(rùn)與資本金的比率。其計(jì)算公式如下：>行業(yè)收益率，滿足要求注意：凈利潤(rùn)？

——凈利潤(rùn)=利潤(rùn)總額*（1-所得稅率）項(xiàng)目資本金收益率>行業(yè)收益率，滿足要求注意：凈利潤(rùn)？上述兩個(gè)指標(biāo)

優(yōu)點(diǎn)：指標(biāo)的經(jīng)濟(jì)意義明確，直觀，計(jì)算簡(jiǎn)便，在一定程度上反映了投資效果的優(yōu)劣，可適用于各種投資規(guī)模。缺點(diǎn)：沒(méi)有考慮時(shí)間因素；主觀隨意性太強(qiáng)（也就是說(shuō)正常年份的選擇比較困難，確定常有不確定性和人為因素）上述兩個(gè)指標(biāo)靜態(tài)投資回收期靜態(tài)投資回收期是指在不考慮資金時(shí)間價(jià)值因素條件下，用生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期回收投資的資金來(lái)源來(lái)抵償全部初始投資所需要的時(shí)間，即用項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流量抵償全部初始投資所需的全部時(shí)間，一般用年來(lái)表示，其符號(hào)為Pt。在計(jì)算全部投資回收期時(shí)，假定了全部資金都為自有資金，而且投資回收期一般從建設(shè)期開(kāi)始算起，也可以從投產(chǎn)期開(kāi)始算起，使用這個(gè)指標(biāo)時(shí)一定要注明起算時(shí)間。計(jì)算公式如下：判別標(biāo)準(zhǔn)：計(jì)算出的投資回收期要與行業(yè)規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)投資回收期或行業(yè)平均投資回收期進(jìn)行比較，如果小于或等于標(biāo)準(zhǔn)投資回收期或行業(yè)平均投資回收期，則認(rèn)為項(xiàng)目是可以考慮接受的。

優(yōu)點(diǎn)：指標(biāo)容易理解，計(jì)算也比較簡(jiǎn)便，現(xiàn)實(shí)了資金的周轉(zhuǎn)速度缺點(diǎn)：沒(méi)有考慮資金時(shí)間價(jià)值，只考慮了投資回收之前的效果，不能反映投資收回之后的情況見(jiàn)P79應(yīng)用案例3-3靜態(tài)投資回收期判別標(biāo)準(zhǔn)：見(jiàn)P79應(yīng)用案例3-3例如：某方案建設(shè)期為2年，建設(shè)期內(nèi)每年年初投資400萬(wàn)元，運(yùn)營(yíng)期為每年年末凈收益為150萬(wàn)元，則該投資方案的靜態(tài)投資回收期為（）例如012345678910例如：某方案建設(shè)期為2年，建設(shè)期內(nèi)每年年初投資400萬(wàn)元，運(yùn)2）動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算與分析財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是指在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)，按照行業(yè)的基準(zhǔn)收益率或設(shè)定的折現(xiàn)率計(jì)算的各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值的代數(shù)和，簡(jiǎn)稱凈現(xiàn)值，記作FNPV。其表達(dá)式為：判別標(biāo)準(zhǔn)：若FNPV>0,該投資方案的原始投資能夠回收，能夠支付資本成本費(fèi)用，能夠獲得大于資本成本的盈利的水平，因而應(yīng)該接受該投資方案；若FNPV=0，則原始投資能夠被回收，能夠支付資本成本費(fèi)用，這樣該投資方案處于盈虧平衡點(diǎn)位置；如果FNPV<0，則原始投資可能無(wú)法回收，可能支付不起資本成本費(fèi)用，因此該投資方案應(yīng)被拒絕2）動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)的計(jì)算與分析優(yōu)點(diǎn)給定凈現(xiàn)金流量Ft、計(jì)算期N和折現(xiàn)率i的情況下，都能算出一個(gè)唯一的凈現(xiàn)值指標(biāo)值。缺點(diǎn)折現(xiàn)率或基準(zhǔn)折現(xiàn)率確定比較困難FNPV反映的是方案絕對(duì)經(jīng)濟(jì)效益，不能說(shuō)明資金的利用效果大小。可以補(bǔ)充使用凈現(xiàn)值率指標(biāo)加以糾正。

凈現(xiàn)值率是單位投資現(xiàn)值的凈現(xiàn)值，即項(xiàng)目的凈現(xiàn)值與投資現(xiàn)值之比，若NPVR代表凈現(xiàn)值率，I代表投資現(xiàn)值，則

凈現(xiàn)值指數(shù)凈現(xiàn)值指數(shù)財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率是使項(xiàng)目整個(gè)計(jì)算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)等于零時(shí)的折現(xiàn)率。簡(jiǎn)稱內(nèi)部收益率，記作FIRR。財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）第三章建設(shè)工程決策階段造價(jià)控制(完成)選編課件第三章建設(shè)工程決策階段造價(jià)控制(完成)選編課件對(duì)該指標(biāo)的評(píng)價(jià)優(yōu)點(diǎn):考慮了資金的時(shí)間價(jià)值及方案在整個(gè)壽命期內(nèi)經(jīng)濟(jì)情況；不需要事先設(shè)定折現(xiàn)率可以直接求出。缺點(diǎn)對(duì)于非常規(guī)投資項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率可能有多解或無(wú)解。對(duì)該指標(biāo)的評(píng)價(jià)動(dòng)態(tài)投資回收期動(dòng)態(tài)投資回收期是指在考慮資金時(shí)間價(jià)值的條件下，以項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)金流量的現(xiàn)值抵償原始投資現(xiàn)值所需要的全部時(shí)間，記作Pt‘。動(dòng)態(tài)投資回收期也從建設(shè)期開(kāi)始計(jì)算，以年為單位。其計(jì)算公式如下：判別標(biāo)準(zhǔn)：計(jì)算出的動(dòng)態(tài)投資回收期也要與行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)動(dòng)態(tài)投資回收期或行業(yè)平均動(dòng)態(tài)投資回收期進(jìn)行比較，如果小于或等于標(biāo)準(zhǔn)動(dòng)態(tài)投資回收期或行業(yè)平均動(dòng)態(tài)投資回收期，認(rèn)為項(xiàng)目是可以被接受的。見(jiàn)P82動(dòng)態(tài)投資回收期見(jiàn)P823、反應(yīng)償債能力的評(píng)價(jià)指標(biāo)⑴資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率是反映項(xiàng)目各年所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度及償債能力的指標(biāo)。計(jì)算公式如下：⑵流動(dòng)比率流動(dòng)比率是反映項(xiàng)目各年償付流動(dòng)負(fù)債能力的指標(biāo)。計(jì)算公式如下：

3、反應(yīng)償債能力的評(píng)價(jià)指標(biāo)⑶速動(dòng)比率速動(dòng)比率是反映項(xiàng)目快速償付流動(dòng)負(fù)債能力的指標(biāo)。計(jì)算公式如下：

作為提供貸款的機(jī)構(gòu)，可以接受100%以下（包括100%）的資產(chǎn)負(fù)債率，大于100%，表明企業(yè)已資不抵債，以達(dá)到破產(chǎn)底線。計(jì)算出的流動(dòng)比率越高，單位流動(dòng)負(fù)債將有更多的流動(dòng)資產(chǎn)作保障，短期償債能力就越強(qiáng)。但是在不導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)利用效率低下的情況下，流動(dòng)比率保證在200%較好。速動(dòng)比率越高，短期償債能力越強(qiáng)。同樣，速動(dòng)比率過(guò)高也會(huì)影響資產(chǎn)利用效率，進(jìn)而影響企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。因此，速動(dòng)比率保證在接近100%較好。⑶速動(dòng)比率作為提供貸款的機(jī)構(gòu)，可以接受10

某建設(shè)工程項(xiàng)目開(kāi)始運(yùn)營(yíng)后，在某一生產(chǎn)年份的資產(chǎn)總額為5000萬(wàn)元，短期借款為450萬(wàn)元，長(zhǎng)期借款為2000萬(wàn)元。應(yīng)收賬款120萬(wàn)元，存貨為500萬(wàn)元，現(xiàn)金為1000萬(wàn)元，應(yīng)付賬款為150萬(wàn)元。項(xiàng)目單位產(chǎn)品可變成本為50萬(wàn)元，達(dá)產(chǎn)期的產(chǎn)量為20噸，年總固定成本為800萬(wàn)元，銷售收入為2500萬(wàn)元，銷售稅金稅率為6%。我們先來(lái)求該項(xiàng)目的財(cái)務(wù)比率指標(biāo)?！窘狻?/p>

應(yīng)用案例3-6某建設(shè)工程項(xiàng)目開(kāi)始運(yùn)營(yíng)后，在某一生產(chǎn)年份的資產(chǎn)總額為4、不確定性分析（1）不確定性分析的涵義不確定性分析是以計(jì)算和分析各種不確定因素（如價(jià)格、投資費(fèi)用、成本、經(jīng)營(yíng)期、生產(chǎn)規(guī)模等）的變化對(duì)建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的影響程度為目標(biāo)的一種分析方法。影響建設(shè)項(xiàng)目的不確定性因素主要有：1）價(jià)格2）