某公司關(guān)于成立某融資租賃公司可行性研究報(bào)告

某公司關(guān)于成立某融資租賃公司可行性研究報(bào)告目錄第一章租賃行業(yè)發(fā)展的機(jī)遇第二章租賃公司成立的客觀及現(xiàn)實(shí)條件

9第三章租賃公司籌備的概況

11第四章租賃市場(chǎng)預(yù)測(cè)和發(fā)展規(guī)劃

19第五章公司管理機(jī)構(gòu)

23第六章經(jīng)濟(jì)可行性分析?

57第七章盈利能力分析

31第八章公司風(fēng)險(xiǎn)管理與控制

35第九章可行性研究結(jié)論第一章租賃行業(yè)發(fā)展的機(jī)遇融資租賃在發(fā)達(dá)國家被譽(yù)為“核心產(chǎn)業(yè)”，作為當(dāng)今世界發(fā)展最迅猛的金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)之一，融資租賃已成為與銀行信貸、證券并駕齊驅(qū)的第三大金融工具，目前全球近二分之一的固定資產(chǎn)投資是通過融資租賃完成的。未來，我國將面臨從粗放型經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式向集約型經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的轉(zhuǎn)變，新興行業(yè)和裝備制造業(yè)正迅速發(fā)展，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)正待升級(jí)，這勢(shì)必會(huì)加大對(duì)高端設(shè)備的需求；同時(shí)，民生工程如城鄉(xiāng)一體化建設(shè)、保障房建設(shè)、中西部基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)穩(wěn)步開展，相關(guān)的固定資產(chǎn)投資和新增設(shè)備投資需求也將持續(xù)增長(zhǎng)，這些都為我國融資租賃業(yè)帶來了極大的發(fā)展機(jī)遇和空間，我國融資租賃業(yè)處于朝陽期。未來十年，融資租賃業(yè)的快速發(fā)展可期，作為金融交易平臺(tái)不可或缺的部分，融資租賃將在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起到不可估量的推動(dòng)作用。一．租賃行業(yè)增長(zhǎng)前景據(jù)商務(wù)部的統(tǒng)計(jì)，截至2018年末，全國共有各類融資租賃企業(yè)8000多家，融資租賃合同余額達(dá)到15500億元。按股東背景，可以分為三類：(1)主要股東為銀行的銀行系融資租賃公司，以國銀租賃、工銀租賃等為代表。(2)主要股東為設(shè)備制造廠商的廠商系租賃公司，以中聯(lián)重科租賃、西門子租賃、卡特彼勒租賃等為代表。(3)主要股東既非銀行也非廠商的獨(dú)立第三方租賃公司，以遠(yuǎn)東宏信、華融租賃為代表，其股東多為大型外貿(mào)、物流、綜合型企業(yè)集團(tuán)，或是專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)。經(jīng)過二十多年的發(fā)展，我國的融資租賃形式逐漸從傳統(tǒng)租賃向現(xiàn)代租賃過渡，租賃業(yè)具有廣闊的發(fā)展空間和良好的市場(chǎng)前景。1.1行業(yè)處于發(fā)展階段，未來市場(chǎng)空間廣闊從衡量融資租賃行業(yè)發(fā)展的重要指標(biāo)來看，發(fā)達(dá)國家融資租賃業(yè)務(wù)的市場(chǎng)滲透率(通過租賃實(shí)現(xiàn)的設(shè)備投資占設(shè)備總投資的比例)已經(jīng)達(dá)到15%-20%左右，而在我國僅為5%左右，按照我國去年全社會(huì)固定設(shè)備投資總額為36萬億，如果達(dá)到發(fā)達(dá)國家10%-15%的平均滲透率，我國的租賃規(guī)模應(yīng)在5萬億左右，市場(chǎng)尚有90%以上的空白，遠(yuǎn)遠(yuǎn)未達(dá)到其應(yīng)有的飽和程度。1.2產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整提供發(fā)展機(jī)遇“十三五”期間，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)的導(dǎo)向包括加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控，建立擴(kuò)大消費(fèi)需求的長(zhǎng)效機(jī)制，調(diào)整優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，同步推進(jìn)工業(yè)化、城鎮(zhèn)化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化，依靠科技創(chuàng)新推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，促進(jìn)區(qū)域協(xié)調(diào)互動(dòng)發(fā)展，健全節(jié)能減排激勵(lì)約束機(jī)制，推進(jìn)基本公共服務(wù)均等化等。融資租賃可以發(fā)揮其資金傳導(dǎo)和投資平臺(tái)的作用，參與基礎(chǔ)設(shè)施、民生工程和生態(tài)環(huán)境建設(shè)等，加大對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的支持。經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變不僅將使中國經(jīng)濟(jì)在未來的市場(chǎng)中更有競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)產(chǎn)業(yè)升級(jí)本身也將產(chǎn)生出巨大的設(shè)備需求空間;在世界經(jīng)濟(jì)尚未完全復(fù)蘇的情況下，中國依靠產(chǎn)業(yè)升級(jí)與內(nèi)部建設(shè)的提速將在很長(zhǎng)的一個(gè)時(shí)期內(nèi)獲得巨大而穩(wěn)定的成長(zhǎng)空間。1.3國家政策扶持租賃行業(yè)發(fā)展2012年8月16日，商務(wù)部出臺(tái)了《商務(wù)部關(guān)于支持和鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入商貿(mào)流通領(lǐng)域的實(shí)施意見》，明確提出支持民間資本進(jìn)入商貿(mào)流通領(lǐng)域的特種行業(yè)，其中包括發(fā)展融資租賃業(yè)務(wù)、拓展拍賣業(yè)務(wù)領(lǐng)域、規(guī)范發(fā)展典當(dāng)業(yè)務(wù)等。2013年6月19日國務(wù)院常務(wù)會(huì)議中，明確提出鼓勵(lì)民間資本參與金融機(jī)構(gòu)重組改造，探索設(shè)立民間資本發(fā)起的自擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的民營銀行、金融租賃公司、消費(fèi)金融公司等。2015年8月31日，國務(wù)院辦公廳以國辦發(fā)〔2015〕68號(hào)印發(fā)《關(guān)于加快融資租賃業(yè)發(fā)展的指導(dǎo)意見》。文件強(qiáng)調(diào)：一是充分發(fā)揮市場(chǎng)在資源配置中的決定性作用，完善法律法規(guī)和政策扶持體系，建立專業(yè)高效、具有國際競(jìng)爭(zhēng)力的現(xiàn)代融資租賃體系，引導(dǎo)融資租賃企業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。二是堅(jiān)持市場(chǎng)主導(dǎo)與政府支持相結(jié)合，著力完善發(fā)展環(huán)境，充分激發(fā)市場(chǎng)主體活力；堅(jiān)持發(fā)展與規(guī)范相結(jié)合，引導(dǎo)企業(yè)依法合規(guī)、有序發(fā)展，大力拓展海外市場(chǎng)。三是發(fā)展目標(biāo)。到2020年，融資租賃市場(chǎng)滲透率顯著提高，一批專業(yè)優(yōu)勢(shì)突出、管理先進(jìn)、國際競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的龍頭企業(yè)基本形成，統(tǒng)一、規(guī)范、有效的事中事后監(jiān)管體系基本建立，法律法規(guī)和政策扶持體系初步形成，融資租賃業(yè)市場(chǎng)規(guī)模和競(jìng)爭(zhēng)力水平位居世界前列。2016年天津市出臺(tái)的《關(guān)于促進(jìn)天津租賃業(yè)發(fā)展的意見》，憑借著政策支持和產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)，天津正在成為國內(nèi)融資租賃業(yè)的聚集地，天津?yàn)I海新區(qū)融資租賃業(yè)在公司注冊(cè)數(shù)量和業(yè)務(wù)總量占全國比例上均超過20%，濱海新區(qū)擁有了包括總部公司、單一項(xiàng)目公司、分公司和辦事處在內(nèi)的近300家融資租賃企業(yè)。由此可見，政策扶持的持續(xù)和產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)的顯現(xiàn)，未來融資租賃業(yè)在中國金融行業(yè)中的地位將不斷提高。1.4中小企業(yè)是租賃業(yè)發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)力租賃已成為歐洲中小企業(yè)的三大融資手段之一，在中小企業(yè)全部融資額中的占比超過30%，而我國中小企業(yè)在經(jīng)濟(jì)中的地位與歐洲較為類似，我國中小企業(yè)對(duì)融資租賃的需求將十分旺盛。另外目前銀行信貸在我國的融資體系中占據(jù)了70%以上的份額，而發(fā)達(dá)國家的間接融資比重要更低些，間接融資為主體的融資結(jié)構(gòu)使得我國的中小企業(yè)獲取融資的難度較國外更大，其通過租賃來融資的動(dòng)力和意愿也就更為強(qiáng)烈。1.5緊縮環(huán)境刺激融資租賃需求相關(guān)歷史經(jīng)驗(yàn)表示緊縮貨幣政策環(huán)境有利于提高融資租賃公司可選項(xiàng)目的質(zhì)地和數(shù)量，同時(shí)提高其議價(jià)能力，這一正面作用超過了緊縮時(shí)期融資租賃公司資金成本相應(yīng)提高的不利影響，因而當(dāng)前多次提高存款準(zhǔn)備金率和加息的緊縮貨幣政策環(huán)境將有利于融資租賃行業(yè)的發(fā)展。二.當(dāng)前租賃業(yè)盈利水平2.1經(jīng)營業(yè)績(jī)概況截至2018年末，全行業(yè)融資租賃資產(chǎn)規(guī)模達(dá)6979.71億元，經(jīng)營租賃資產(chǎn)規(guī)模為57582.64億元，分別同比增長(zhǎng)52.75%、38.19%。而上年同期，這兩項(xiàng)資產(chǎn)規(guī)模分別為434569.35億元、32421.61億元。2018年全行業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入21535.9億元、凈利潤(rùn)為13102.25億元，分別同比增長(zhǎng)62.16%、60.17%。而上年同期，全行業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入是31330.47億元，凈利潤(rùn)為3563.84億元。截至2018年末，銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管下的60家金融租賃公司總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)547986.29億元，同比增長(zhǎng)51.6%。金融租賃公司凈利潤(rùn)率基本上都在20%上下浮動(dòng)，行業(yè)最高利潤(rùn)率為37.75%，只有兩個(gè)公司的凈利潤(rùn)率低于15%，有40家公司的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率(ROE)在10%以上。2.2杜邦分析目前國內(nèi)租賃公司有公開數(shù)據(jù)披露的主要是一部分金融租賃公司，再加上在香港上市的遠(yuǎn)東宏信（主體為遠(yuǎn)東租賃）以及在A股借殼ST匯通的渤海租賃。在披露數(shù)據(jù)的租賃公司中，遠(yuǎn)東租賃的ROE最高，建信租賃的ROE最低。從細(xì)項(xiàng)上來看，NIM最高的是山西租賃，但由于其杠桿很低，最終的ROE也僅為4.4%。但ROA最高的是遠(yuǎn)東，最低的是建信和交銀，銀行系公司雖然有資金成本的優(yōu)勢(shì)，但ROA表現(xiàn)并不突出。杠桿是影響ROE的重要因素，民生租賃的杠桿是最高的，達(dá)到了10.5倍，杠桿最低的是渤海租賃僅為1.7倍，拖累其ROE僅為3.7%，排名倒數(shù)第二。表1：國內(nèi)租賃公司的杜邦分析遠(yuǎn)東民生江蘇招銀華融工銀國銀交銀外貿(mào)山西渤海建信凈利息收入2.372.123.722.022.081.710.462.081.844.982.35非利息收入3.090.960.711.721.211.172.72-0.012.220.55-0.26營業(yè)收入5.473.084.423.743.292.883.172.084.065.534.982.09撥備前利潤(rùn)3.821.842.811.192.171.891.321.851.172.812.171.40ROA2.711.202.451.171.481.051.200.791.172.452.170.70杠桿7.310.55.19.57.39.47.26.94.11.81.75.0ROE19.712.612.611.110.89.88.75.54.74.43.73.5（數(shù)據(jù)來源2017年租賃行業(yè)報(bào)告）租賃公司的經(jīng)營模式與銀行有共通之處，均是賺取資金的利差。2017年16家上市銀行平均的凈息差約為2.42%,而上表中全部租賃公司的凈息差約為2.35%，租賃公司與銀行的凈息差相差不到10個(gè)BP。大部分的租賃公司的非息收入占比較高，上表中租賃公司平均的非息收入占比為1.56%,而16家銀行平均的非息收入占比只有0.45%，這使得租賃公司的ROA高于銀行。第二章租賃公司成立的客觀及現(xiàn)實(shí)條件一．融資租賃公司投資準(zhǔn)入2017年1月23日，中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)頒布《金融租賃公司管理辦法》，自2017年3月1日起施行。新辦法規(guī)定了金融租賃公司的出資人分為主要出資人和一般出資人，主要出資人是指出資額占注冊(cè)資本50％以上的出資人，設(shè)立金融租賃公司，應(yīng)由主要出資人作為申請(qǐng)人向銀監(jiān)會(huì)提出申請(qǐng)。而一般出資人應(yīng)符合中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)投資入股金融機(jī)構(gòu)相關(guān)規(guī)定，也就是說只要符合入股金融機(jī)構(gòu)的相關(guān)規(guī)定，就可以作為一般出資人投資金融租賃公司。****資本沒有條件成立金融租賃公司，但是融資租賃公司沒有上面相關(guān)的嚴(yán)格要求。我們可以通過收購一家空殼、股權(quán)清晰、無債權(quán)債務(wù)、無法律糾紛的融資租賃公司，而實(shí)現(xiàn)開展融資租賃業(yè)務(wù)。二．XX****集團(tuán)發(fā)展的需要2.1XX經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的客觀要求《XX省十三個(gè)五年規(guī)劃綱要》提出系統(tǒng)推進(jìn)全面創(chuàng)新改革試驗(yàn)、加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)、構(gòu)建現(xiàn)代基礎(chǔ)設(shè)施體系、促進(jìn)信息化與經(jīng)濟(jì)社會(huì)深度融合、深入實(shí)施多點(diǎn)多極支撐發(fā)展戰(zhàn)略、推動(dòng)城鄉(xiāng)統(tǒng)籌發(fā)展、構(gòu)筑生態(tài)文明新家園、深化改革擴(kuò)大開放、大力實(shí)施扶貧脫貧攻堅(jiān)、促進(jìn)文化大繁榮大發(fā)展，為XX經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供了新的發(fā)展機(jī)遇。2.2XX****集團(tuán)發(fā)展使命與擔(dān)當(dāng)XX****集團(tuán)，作為省委省政府批準(zhǔn)組建的大型旅游旗艦型企業(yè)集團(tuán)，肩負(fù)著推動(dòng)XX由文化大省、旅游大省向文化強(qiáng)省、旅游強(qiáng)省跨越的重要使命。****集團(tuán)以“服務(wù)健康快樂，創(chuàng)造美好生活”為使命，秉承“創(chuàng)新、卓越、美麗、開放”的企業(yè)文化，大力實(shí)施“1363”戰(zhàn)略，致力于建設(shè)成為全國一流、世界知名的現(xiàn)代旅游服務(wù)業(yè)投資商和運(yùn)營商。XX****集團(tuán)以自身優(yōu)勢(shì)重點(diǎn)依托“三個(gè)平臺(tái)”之一的：國有資本文****資平臺(tái)，成立融資租賃公司，在資本運(yùn)作領(lǐng)域整合優(yōu)勢(shì)金融資源，為XX企業(yè)發(fā)展提供資金支持服務(wù)。XX****集團(tuán)近年來發(fā)展迅速，在立足旅游行業(yè)為核心的基礎(chǔ)上，業(yè)務(wù)涵蓋酒店、景區(qū)、航空旅游、商貿(mào)發(fā)展、文化體育、大健康等六大板塊，著力打造旅游金融、旅游規(guī)劃、智慧旅游三大業(yè)務(wù)支撐。其中，金融投資、資本運(yùn)營板塊的建設(shè)已經(jīng)初見成效，同時(shí)也在證券、銀行領(lǐng)域有戰(zhàn)略性的投資。融資租賃業(yè)作為近年來具有較強(qiáng)增長(zhǎng)潛力的金融行業(yè)，如果能適時(shí)得進(jìn)入，對(duì)于集團(tuán)資本控股平臺(tái)的建設(shè)和整體業(yè)務(wù)的協(xié)同促進(jìn)有重要的意義。2.3XX****資本控股有限公司的內(nèi)在需要XX****資本布局基金管理、融資擔(dān)保、物流及供應(yīng)鏈、并購，融資租賃也不能缺席。融資租賃的市場(chǎng)滲透率僅次于銀行，在全球作為第二大的融資產(chǎn)品，布局融資租賃牌照成為題中之義。****租賃對(duì)****資本的資產(chǎn)增長(zhǎng)、利潤(rùn)貢獻(xiàn)也將作用巨大。第三章租賃公司籌備的概況一．公司概況公司名稱：XX****融資租賃有限公司企業(yè)性質(zhì)：有限責(zé)任公司法定代表人：投資方：XX****資本控股有限公司及自然人注冊(cè)地址：廣州市南沙區(qū)（原注冊(cè)地）。根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展的需要可以考慮遷回成都。注冊(cè)資本：壹拾億元人民幣（1,000,000,000.00元）出資期限：自工商營業(yè)執(zhí)照簽發(fā)之日起三個(gè)月內(nèi)，投資各方按其出資比例向公司注入其應(yīng)繳注冊(cè)資本的百分之三十（30%），其余的注冊(cè)資本在三年內(nèi)繳齊。如一方不能同步繳付，則按公司章程的規(guī)定執(zhí)行。經(jīng)營期限：永久經(jīng)營范圍：開展融資租賃業(yè)務(wù)，為中小企業(yè)提供融資租賃服務(wù)；辦理中小企業(yè)發(fā)展、管理和財(cái)務(wù)咨詢業(yè)務(wù)；向國內(nèi)外購買租賃財(cái)產(chǎn)；租賃財(cái)產(chǎn)的殘值處理及維修；租賃交易咨詢和擔(dān)保，經(jīng)政府主管部門批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。組織治理：公司將實(shí)行現(xiàn)代企業(yè)管理制度，所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分開。股權(quán)結(jié)構(gòu)：公司暫由2名股東共同作為發(fā)起人，認(rèn)繳出資及持股比例如下表：表一：股權(quán)結(jié)構(gòu)股東名稱認(rèn)繳出資(萬元)持股比例****資本9000090%XX1000010%合計(jì)100000100%目前融資租賃公司的新設(shè)審批已經(jīng)停止，因此采用在外收購一家股權(quán)清晰、無債權(quán)債務(wù)、無經(jīng)營、無糾紛、無法律瑕疵的融資租賃公司。經(jīng)過前期商談，將收購“****融資租賃有限公司”，不支付收購對(duì)價(jià)，原始股東保留10%的股份，實(shí)現(xiàn)同股同權(quán)。該公司為有限責(zé)任公司，自然人投資，注冊(cè)地為廣州市南沙區(qū)，注冊(cè)資金貳億元人民幣（未實(shí)繳），法定代表人****，成立日期為*****年06月12日，經(jīng)營范圍為租賃業(yè)。****融資租賃有限公司原始股東為*******。二．租賃公司運(yùn)營思路2.1目標(biāo)市場(chǎng)定位2.1.1業(yè)務(wù)定位重點(diǎn)立足于城市基礎(chǔ)設(shè)施、工程機(jī)械、電力設(shè)備、政府平臺(tái)、醫(yī)療、旅游等行業(yè)。服務(wù)業(yè)所用風(fēng)險(xiǎn)可控，符合國家的監(jiān)管的行業(yè)與企業(yè)。2.1.2地區(qū)定位成立之初以成都為中心，輻射全川。在公司資金實(shí)力、風(fēng)控能力提高的情況下，逐漸開拓西南地區(qū)乃至全國的市場(chǎng)。2.1.3企業(yè)定位選擇成長(zhǎng)前景、經(jīng)營狀況、信用等級(jí)均較好的企業(yè)作為合作伙伴。開展融資租賃業(yè)務(wù)。2.1.4主要業(yè)務(wù)模式：簡(jiǎn)單融資租賃（直租與回租）、轉(zhuǎn)租賃、經(jīng)營性租賃（混合租賃）、供應(yīng)商租賃、廠商租賃、項(xiàng)目租賃、出口租賃、聯(lián)合租賃、其他租賃（委托租賃、杠桿租賃、跨境租賃等）；2.2市場(chǎng)拓展2.2.1客戶培育首先結(jié)合公司具體的目標(biāo)市場(chǎng)定位，找準(zhǔn)客戶定位，然后理順客戶的需求，建立客戶的檔案。積極與客戶交流，建立雙方的誠信關(guān)系。做好項(xiàng)目后期的管理和服務(wù)工作以滿足客戶需求。2.2.2區(qū)域建設(shè)將公司業(yè)務(wù)開展的重點(diǎn)區(qū)域、發(fā)展重點(diǎn)方向作為近期網(wǎng)點(diǎn)選擇的依據(jù)，結(jié)合公司的戰(zhàn)略規(guī)劃、現(xiàn)有資源和目標(biāo)市場(chǎng)進(jìn)行布局。按照資源共享、重心突出、層次分明的原則進(jìn)行網(wǎng)點(diǎn)的梯度搭配。2.2.3產(chǎn)品創(chuàng)新由于融資租賃涉及的行業(yè)領(lǐng)域廣、專業(yè)技能的綜合性強(qiáng)，因此公司的產(chǎn)品業(yè)務(wù)開發(fā)必須從差異化戰(zhàn)略出發(fā)，針對(duì)不同行業(yè)的特征、不同市場(chǎng)的變化、不同客戶的需求，設(shè)計(jì)出能滿足各方面需要的個(gè)性化產(chǎn)品，保持業(yè)務(wù)經(jīng)營的活力。2.2.4公司對(duì)外戰(zhàn)略合作融資租賃是金融資本、產(chǎn)業(yè)資本、商業(yè)資本相結(jié)合的一種專業(yè)化金融服務(wù)工具，只有使資本結(jié)構(gòu)多元化，才能解決公司低成本、穩(wěn)定的資金來源問題。努力謀求與各種金融機(jī)構(gòu)、生產(chǎn)商、民間戰(zhàn)略投資者、海外投資者的合作，使公司成立復(fù)合型、銷售型的租賃公司。多方優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，創(chuàng)造多贏模式，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于優(yōu)勢(shì)地位。2.3與銀行合作2.3.1與銀行合作的機(jī)會(huì)銀行的優(yōu)勢(shì)是因吸收存款而形成的低成本資金。銀行的難點(diǎn)是因風(fēng)險(xiǎn)分散原則、分業(yè)經(jīng)營規(guī)則以及地域管理所導(dǎo)致的放貸渠道的狹窄，可能導(dǎo)致銀行的無風(fēng)險(xiǎn)中間業(yè)務(wù)的減少。租賃公司的優(yōu)勢(shì)是可以發(fā)揮“融資租賃的市場(chǎng)功能”和“經(jīng)營租賃的功能”。其中的有些功能是銀行信貸所無可取代的，有些功能則是作為批發(fā)商的銀行難以像作為零售商的租賃公司那樣得以充分發(fā)揮的。租賃公司的難點(diǎn)是，就目前我國的資本市場(chǎng)而言，難以通過直接融資而取得低成本的資金，其最主要的資金來源仍是銀行貸款。銀行向租賃公司提供的資金的回收安全性，可以設(shè)計(jì)專賬管理和封閉運(yùn)行等可行方式。以上各自的優(yōu)勢(shì)和難點(diǎn)，客觀上形成了銀行同租賃公司合作的基礎(chǔ)。如果銀行能夠真正了解融資租賃和經(jīng)營租賃的功能，假手租賃公司來體現(xiàn)這些功能，就能夠保住并擴(kuò)大自己的優(yōu)質(zhì)客戶范圍。而租賃公司則將由于充分發(fā)揮了自己對(duì)于銀行而言的工具作用，而體現(xiàn)自己目前的存在價(jià)值和取得應(yīng)有的經(jīng)營效益。2.3.2與銀行合作的可能性國務(wù)院《關(guān)于鼓勵(lì)支持和引導(dǎo)個(gè)體私營等非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的若干意見》明確提出，要鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)積極開展融資租賃業(yè)務(wù)。金融機(jī)構(gòu)，特別是銀行，有穩(wěn)定的資金來源，有雄厚的資金實(shí)力，可以開展各種類型的貸款業(yè)務(wù)。隨著我國金融和商業(yè)流通服務(wù)領(lǐng)域的對(duì)外開放和改革的深化，國外銀行紛紛在我國設(shè)置獨(dú)資或合資的銀行、保險(xiǎn)、政券等金融機(jī)構(gòu)的同時(shí)，一些外國銀行和跨國公司還在我國設(shè)立了獨(dú)資或合資的融資租賃公司，實(shí)際上在我國的金融和設(shè)備流通服務(wù)領(lǐng)域里構(gòu)建了一個(gè)能滿足客戶各種需求的綜合服務(wù)平臺(tái)。面對(duì)國外投資者的挑戰(zhàn)，我國銀行單一的信貸業(yè)務(wù)模式顯然處在一個(gè)不利的競(jìng)爭(zhēng)地位。一些國內(nèi)銀行開始借鑒國外銀行直接開展融資租賃業(yè)務(wù)，與各類融資租賃公司進(jìn)行業(yè)務(wù)合作，開創(chuàng)了設(shè)備貸款的新模式。積極配合租賃公司通過信托公司發(fā)行租賃財(cái)產(chǎn)信托計(jì)劃，拉動(dòng)社會(huì)投資，加快租賃公司的資產(chǎn)變現(xiàn)和流轉(zhuǎn)，縮短租賃公司在銀行的貸款期限，對(duì)銀行信貸、租賃資產(chǎn)的證券化做了成功的有益嘗試。還有的銀行通過租賃公司開展了租賃出口業(yè)務(wù)，支持了我國機(jī)電產(chǎn)品的海外銷售和我國企業(yè)的海外投資業(yè)務(wù)的開展。各種銀租合作、銀租信合作、銀租投合作的新的金融組合產(chǎn)品和成功的案例已經(jīng)充分展現(xiàn)了在目前金融分業(yè)體制下，銀租合作積極開展融資租賃業(yè)務(wù)的廣闊前景。2.3.3與銀行合作的優(yōu)勢(shì)銀行為什么要與租賃公司合作積極開展融資租賃業(yè)務(wù)？這樣做對(duì)銀行自身發(fā)展和風(fēng)險(xiǎn)控制、對(duì)承租人有什么好處？（1）實(shí)踐證明設(shè)備抵押貸款的單一模式有諸多弊端風(fēng)險(xiǎn)控制手段單一，安全性差；錢到地頭死，信貸資產(chǎn)流動(dòng)性差；利率定價(jià)實(shí)施力度弱，盈利能力低。（2）銀租合作有利于改變銀行目前的困境間接控制租賃資產(chǎn)的所有權(quán)，提升風(fēng)險(xiǎn)控制能力；有利于改善銀行的信貸資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)和實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)的流動(dòng)；有利于開拓中間業(yè)務(wù)，有利于支持中小企業(yè)的發(fā)展。（3）銀租合作是促進(jìn)企業(yè)持續(xù)發(fā)展的重要措施“所有并不重要，所有創(chuàng)造價(jià)值”的理念，更適合于投資銀行以未來現(xiàn)金流為項(xiàng)目評(píng)估基礎(chǔ)的理念。改善企業(yè)財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)；改善現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)壓力；表外融資，保持合理負(fù)債；合理配置應(yīng)稅資源，增加或減少稅前扣除。（4）促進(jìn)租賃產(chǎn)業(yè)鏈的形成，構(gòu)建和諧的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)從國際上工業(yè)發(fā)達(dá)國家融資租賃業(yè)務(wù)開展和租賃業(yè)發(fā)展的成功經(jīng)驗(yàn)來看，融資租賃業(yè)務(wù)作為一種新型的金融服務(wù)，改變了傳統(tǒng)的銀行服務(wù)買方或賣方的簡(jiǎn)單得借貸雙方的融資及風(fēng)險(xiǎn)控制結(jié)構(gòu)，形成了由銀行支持租賃公司服務(wù)承租人、供應(yīng)商的三方的信貸融資和風(fēng)險(xiǎn)控制結(jié)構(gòu)。租賃公司實(shí)際是服務(wù)銀行和投資機(jī)構(gòu)配置資金的渠道，是服務(wù)廠商設(shè)備營銷和管理的配置設(shè)備的平臺(tái)，是服務(wù)企業(yè)提供融資和投資理財(cái)?shù)墓ぞ?。不同類型的租賃公司形成一個(gè)完整的租賃產(chǎn)業(yè)鏈，成為服務(wù)社會(huì)的資產(chǎn)管理公司。租賃產(chǎn)業(yè)鏈離不開銀行和投資機(jī)構(gòu)的支持。銀行與租賃公司合作，采用租賃公司借款，租賃物抵押或提供融資擔(dān)保、租賃債權(quán)保理的模式為銀行的高端客戶服務(wù)，是以銀行的資金優(yōu)勢(shì)為主導(dǎo)，以銀行的高端客戶的償還能力為支撐，以租賃公司的經(jīng)營范圍為借款和資金運(yùn)作的平臺(tái)，以租賃設(shè)備的抵押和供應(yīng)商對(duì)設(shè)備處置的專業(yè)能力為風(fēng)險(xiǎn)控制和退出機(jī)制的保障的信貸資金配置模式的創(chuàng)新。是銀行在現(xiàn)行管理體制下滿足客戶的租賃需求，改善銀行信貸資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提高信貸資產(chǎn)流動(dòng)性、收益性和安全性的有效措施。銀行與融資租賃公司的密切合作，支持融資租賃公司向集團(tuán)化、規(guī)?；瓦B鎖化經(jīng)營發(fā)展，發(fā)揮租賃公司對(duì)設(shè)備維護(hù)、管理和處置的專業(yè)能力和客戶資源，使不同專業(yè)類型的租賃公司成為直接服務(wù)客戶的資產(chǎn)管理公司，成為銀行信貸資金在服務(wù)設(shè)備廠商和客戶的過程中，合理配置資金，促進(jìn)資金——設(shè)備——資金的資本形態(tài)轉(zhuǎn)換流轉(zhuǎn)的重要鏈條。融資租賃公司在沒有形成自己對(duì)租賃設(shè)備進(jìn)行管理和處置的專業(yè)能力，沒有真正形成獨(dú)立承擔(dān)償還銀行貸款的實(shí)力無法取得更多的自主使用的銀行授信額度或投資人委托租賃資金時(shí)，銀租合作，成為銀行信貸資金對(duì)高端客戶配置資金的平臺(tái)，是租賃公司解決營運(yùn)資金來源積極開拓租賃市場(chǎng)，促進(jìn)融資租賃公司發(fā)展有效措施。第四章租賃市場(chǎng)預(yù)測(cè)和發(fā)展規(guī)劃一.中國租賃市場(chǎng)的戰(zhàn)略機(jī)遇與發(fā)達(dá)國家相比，融資租賃業(yè)在全世界以年均20％的增長(zhǎng)率發(fā)展。全球近1/3投資通過融資租賃完成。美國有80％以上企業(yè)利用租賃設(shè)備節(jié)約投資；千人以上的大中企業(yè)100％利用租賃設(shè)備方式；韓國和香港地區(qū)的設(shè)備融資租賃占當(dāng)年設(shè)備投資額的20％；在中國這一比率僅占2％而已。二.租賃行業(yè)優(yōu)勢(shì)、趨勢(shì)2.1租賃的優(yōu)勢(shì)2.1.1提高資產(chǎn)的流動(dòng)性有的企業(yè)固定資產(chǎn)占用了資金的絕大部分，資產(chǎn)的流動(dòng)比差；流動(dòng)資金不足，設(shè)備的生產(chǎn)能力得不到充分發(fā)揮，其他融資方式難以及時(shí)、充分地提供融資服務(wù)。以設(shè)備類固定資產(chǎn)經(jīng)營性售后回租方式，降低表內(nèi)固定資產(chǎn)數(shù)量，增加貨幣資金，提高資產(chǎn)的流動(dòng)性，使之適于其他融資工具的要求。2.1.2優(yōu)化財(cái)務(wù)報(bào)表有效優(yōu)化財(cái)務(wù)報(bào)表，均衡年度間的盈利，降低資產(chǎn)負(fù)債比率。通過設(shè)備的售后回租、產(chǎn)品非關(guān)聯(lián)的租賃式銷售、或者租金的非均衡支付安排，可使承租企業(yè)盈虧水平在一定幅度范圍內(nèi)達(dá)到年際均衡，以保持其財(cái)務(wù)指標(biāo)的穩(wěn)定性。企業(yè)以（經(jīng)營性）租賃實(shí)現(xiàn)表外融資，既擴(kuò)大了生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，又不提高負(fù)債比。2.1.3延遲企業(yè)繳納所得稅租賃可實(shí)現(xiàn)設(shè)備加速折舊，降低帳面盈利，延遲所得稅的交納，為企業(yè)帶來稅源融資；在經(jīng)濟(jì)起伏波動(dòng)的環(huán)境中，盈利多的時(shí)期租賃設(shè)備，加速折舊，盈利少的時(shí)段“免費(fèi)”使用設(shè)備，客觀上還可進(jìn)行節(jié)稅籌劃。2.1.4幫助解決中小企業(yè)融資難的問題信貸緊縮一直困擾著中小企業(yè)的發(fā)展，近期央行又表示，“中國經(jīng)濟(jì)正朝宏觀調(diào)控預(yù)期的方向發(fā)展，但當(dāng)前總需求擴(kuò)張還沒有明顯減弱，應(yīng)繼續(xù)觀察和研究經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的變化”；與此同時(shí)，國家在宏觀調(diào)控上強(qiáng)調(diào)要進(jìn)一步控制信貸規(guī)模、降低信貸風(fēng)險(xiǎn)。中國民營企業(yè)，特別是中小企業(yè)，在宏觀調(diào)控的大背景下，融資難問題日益突現(xiàn)，制約著高速發(fā)展的中國民營經(jīng)濟(jì)。融資租賃公司因在租期內(nèi)享有租賃物的所有權(quán)，對(duì)負(fù)債的回收有充分可靠保障的中小企業(yè)，在審批條件上較之銀行貸款大為放寬，以支持其發(fā)展。2.1.5促進(jìn)產(chǎn)品銷售，拉動(dòng)內(nèi)需當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)的最大難題是內(nèi)需不足，生產(chǎn)過剩。由于內(nèi)需不足、消費(fèi)不旺，急需發(fā)展新的營銷方式。對(duì)于成套設(shè)備的制造商，有市場(chǎng)需求，但需方缺錢只能分期付款購買，制造商賒銷的墊資能力有限，又不能及時(shí)獲得大量的賣方信貸或買方信貸支持，這類銷售將很可能流產(chǎn)。引入融資租賃，由融資租賃公司向制造商購買，出租給最終用戶，則建起了供需雙方見面的橋梁。對(duì)最終用戶而言，租賃與按揭、分期付款購買無異--解決提前使用與滯后付款的矛盾；對(duì)制造商而言，把未來的銷售提前實(shí)現(xiàn)，單位銷售利潤(rùn)率可能有所下降，但產(chǎn)銷量大幅上升，總利潤(rùn)增加了，對(duì)于中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入買方市場(chǎng)，產(chǎn)易銷難的總體格局下，租賃不失為促銷的有力工具。此外，融資租賃在費(fèi)用低廉，租賃方式靈活多變，規(guī)避通脹及利率、匯率、稅率風(fēng)險(xiǎn)等方面也表現(xiàn)出了普通信用業(yè)務(wù)不可比擬的優(yōu)勢(shì)。2.2融資租賃行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)向好融資租賃在以前付出了幾十億損失的慘痛教訓(xùn)后，目前正在慢慢蘇醒，前景看好。表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：企業(yè)對(duì)租賃的需求越來越大，經(jīng)過近十年的調(diào)整之后，國內(nèi)租賃業(yè)正處于上升的發(fā)展階段。一些停業(yè)休整數(shù)年的租賃公司開始有新的業(yè)務(wù)，一些租賃公司的規(guī)模發(fā)展很快。一些企業(yè)對(duì)租賃業(yè)務(wù)表現(xiàn)了濃厚的興趣，特別是制造商和上市公司。一批租賃公司在專業(yè)化設(shè)備領(lǐng)域開始表現(xiàn)出一定的優(yōu)勢(shì)和競(jìng)爭(zhēng)力。一些大型資產(chǎn)如醫(yī)療設(shè)備、飛機(jī)、輪船、列車、教育設(shè)備等開始成為黃金租賃標(biāo)的物。除金融租賃公司和合資租賃公司外，其他一些機(jī)構(gòu)開始介入租賃業(yè)，如發(fā)行醫(yī)療設(shè)備租賃項(xiàng)目信托計(jì)劃和租賃資產(chǎn)證券化等，社會(huì)反響比較好。投資人對(duì)租賃行業(yè)表現(xiàn)出一定興趣，不斷有租賃公司重組的消息。從2007年3月開始，銀行開始進(jìn)入租賃公司。經(jīng)營性租賃公司發(fā)展態(tài)勢(shì)迅猛，特別是建筑機(jī)械租賃、汽車租賃，其規(guī)模已遠(yuǎn)超過金融租賃公司和合資租賃公司。經(jīng)過近20年的發(fā)展，目前，我國已形成了一個(gè)遍布全國、溝通海內(nèi)外的業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)。經(jīng)歷了項(xiàng)目的成功和失敗的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，涌現(xiàn)出一大批從事融資租賃的專業(yè)人才和理論工作者。日漸完善的制度環(huán)境也為融資租賃業(yè)發(fā)展創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境。融資租賃在促進(jìn)國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和發(fā)展中的作用，越來越引起政府部門、金融界、理論界和企業(yè)界的重視和看好。現(xiàn)代融資租賃作為一個(gè)新興行業(yè)已在我國初步形成。表二：五大金融工具的對(duì)比項(xiàng)目融資租賃銀行貸款信托保險(xiǎn)證券行業(yè)特點(diǎn)與業(yè)主結(jié)合程度很高、專業(yè)性強(qiáng)提供融資渠道，具有較高盈利能力是產(chǎn)業(yè)和金融結(jié)合的橋梁，風(fēng)險(xiǎn)可以控制。壽險(xiǎn)市場(chǎng)增加迅速，行業(yè)前景看好盈利模式單一，與證券市場(chǎng)行情高度相關(guān)當(dāng)事人出租人、承租人、租賃公司、設(shè)備廠商銀行、存款人、貸款人委托人、信托公司、受益人保險(xiǎn)公司、投保人、受益人投資者、有價(jià)證券發(fā)行機(jī)構(gòu)、發(fā)行公司功能融資融物、促銷、優(yōu)化財(cái)務(wù)、合理避稅吸納存款發(fā)放貸款資產(chǎn)管理投融資經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償、保險(xiǎn)公司的經(jīng)營管理投融資資金來源國內(nèi)外銀行、信托公司（同業(yè)拆借、發(fā)行金融債券）個(gè)人、企業(yè)存款法人、自然人的委托資金投保人的保險(xiǎn)金投資者對(duì)有價(jià)證券的購買金投資方向動(dòng)產(chǎn)和不動(dòng)產(chǎn)及建筑項(xiàng)目，以回租、轉(zhuǎn)租賃為主信貸業(yè)務(wù)依據(jù)委托人的意愿進(jìn)行投資購買有價(jià)證券、投資基金等籌集資金投入上市公司；購買債券、期貨或股票風(fēng)險(xiǎn)程度經(jīng)營性租賃風(fēng)險(xiǎn)極小；融資性風(fēng)險(xiǎn)可控有抵押物的風(fēng)險(xiǎn)可控；信用貸款風(fēng)險(xiǎn)較大信托公司不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)；委托人承擔(dān)全部風(fēng)險(xiǎn)投保人規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)；保險(xiǎn)公司承擔(dān)全部風(fēng)險(xiǎn)債券風(fēng)險(xiǎn)較小；股票風(fēng)險(xiǎn)較大；期貨風(fēng)險(xiǎn)更大收益來源租賃的整個(gè)過程（采購、出租業(yè)務(wù)、殘值處理、合理避稅）；綜合收益水平較高存貸款的利差、收益水平較低委托費(fèi)用；投資收益；收益水平較低保費(fèi)收入，保險(xiǎn)資金投資收益。收益水平較高債券利息固定；股票的股息和差價(jià)不穩(wěn)定；期貨收益更不穩(wěn)定項(xiàng)目融資租賃銀行貸款信托保險(xiǎn)證券屬性非銀行金融機(jī)構(gòu)金融機(jī)構(gòu)非銀行金融機(jī)構(gòu)非銀行金融機(jī)構(gòu)非銀行金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)相對(duì)低極高，只能產(chǎn)生高，進(jìn)入門檻比以前提高高高，行業(yè)吸引力比較低進(jìn)退原因與業(yè)主結(jié)合入股金融業(yè)獲得有效的金融資源和服務(wù)產(chǎn)業(yè)與金融結(jié)合的橋梁以取得財(cái)務(wù)收益，企業(yè)普遍看好的行業(yè)進(jìn)入金融產(chǎn)業(yè)，實(shí)施多元化取得財(cái)務(wù)收益風(fēng)險(xiǎn)太高第五章公司管理機(jī)構(gòu)及培訓(xùn)一．機(jī)構(gòu)設(shè)置董事會(huì)：租賃公司設(shè)立董事會(huì)，為最高權(quán)力機(jī)構(gòu)。董事會(huì)由____名董事組成，具體由股東會(huì)確定。董事長(zhǎng)為公司法定代表人。監(jiān)事會(huì)：租賃公司設(shè)監(jiān)事會(huì)，由股東委派監(jiān)事、員工監(jiān)事。監(jiān)事將對(duì)董事、高級(jí)管理人員執(zhí)行公司職務(wù)的行為進(jìn)行監(jiān)督。經(jīng)營機(jī)構(gòu)：租賃公司實(shí)行董事會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下的總經(jīng)理負(fù)責(zé)制。設(shè)總經(jīng)理一名，副總經(jīng)理兩名。員工總?cè)藬?shù)暫為50人（三年發(fā)展計(jì)劃）。高級(jí)管理人員包括總經(jīng)理、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)，都具有相應(yīng)的專業(yè)資質(zhì)和不少于三年的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。部門設(shè)置：業(yè)務(wù)部——客戶管理、公共關(guān)系；風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)部——項(xiàng)目評(píng)審、風(fēng)險(xiǎn)控制、法律合規(guī)、資保、核價(jià)；財(cái)務(wù)部——資金籌措、調(diào)度（負(fù)債管理）、節(jié)稅籌劃、結(jié)算；綜合部——公司辦公室、檔案人事等。對(duì)管理人員的素質(zhì)要求：專業(yè)人才要求：包括各產(chǎn)業(yè)專業(yè)、法律、會(huì)計(jì)、稅務(wù)；業(yè)務(wù)人員要求：知識(shí)面廣，必須有特性、有能力、有擔(dān)當(dāng)、有精力、有底線，必須誠實(shí)。二．融資租賃業(yè)務(wù)流程審批：推薦→業(yè)務(wù)員→業(yè)務(wù)經(jīng)理→風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理→風(fēng)險(xiǎn)管理部→分管副總經(jīng)理（業(yè)務(wù)或風(fēng)險(xiǎn)）→總經(jīng)理。審查：合同審查→發(fā)票審查→設(shè)備審查→收費(fèi)審查→投放審查（風(fēng)險(xiǎn)度、合規(guī)、設(shè)備核價(jià)等）。三．培訓(xùn)計(jì)劃租賃公司聘請(qǐng)的國內(nèi)外著名的融資租賃、法律、財(cái)務(wù)等專家對(duì)高級(jí)管理和業(yè)務(wù)人員進(jìn)行定期培訓(xùn)按期選派租賃公司高管參加商務(wù)部培訓(xùn)中心舉辦的“融資租賃專業(yè)培訓(xùn)班”和到優(yōu)秀同業(yè)公司考察學(xué)習(xí)。第六章經(jīng)濟(jì)可行性分析一．經(jīng)營目標(biāo)1.2020年業(yè)務(wù)規(guī)劃1.1總體目標(biāo)：完成****租賃的設(shè)立、建立完善的管理制度、現(xiàn)代化的公司治理制度、市場(chǎng)化的激勵(lì)制度、適應(yīng)公司穩(wěn)健發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)合規(guī)制度，并保持有效運(yùn)行。實(shí)現(xiàn)當(dāng)期設(shè)立、當(dāng)期展業(yè)、當(dāng)期盈利。1.2業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)：租賃業(yè)務(wù)投放規(guī)模達(dá)到實(shí)繳注冊(cè)資本金的5倍以上，如到位3億元，將實(shí)現(xiàn)不低于15億元的租賃投放量，實(shí)現(xiàn)利差不低于2.5%，實(shí)現(xiàn)毛利3750萬元。2.三年業(yè)務(wù)發(fā)展規(guī)劃2.1戰(zhàn)略目標(biāo)****租賃成為****集團(tuán)1363戰(zhàn)略的核心支撐，成為****資本的核心支撐，成為****資本利潤(rùn)創(chuàng)造、資產(chǎn)倍增、資產(chǎn)運(yùn)營效率提高的重要推手，并通過銀行保理融資、租賃資產(chǎn)證券化（ABS）、同業(yè)轉(zhuǎn)租賃、聯(lián)合租賃、經(jīng)營性租賃等實(shí)現(xiàn)多渠道融資。成為****資本旗下知名的資本運(yùn)營平臺(tái)。三年實(shí)現(xiàn)公司不低于AA的資本市場(chǎng)評(píng)級(jí)，交易所至少發(fā)行一只公司債券。2.2經(jīng)營目標(biāo)——資產(chǎn)、營收、利潤(rùn)資產(chǎn)規(guī)模：注冊(cè)資本實(shí)繳到位10億元，在租賃總資產(chǎn)達(dá)到100億元。營業(yè)收入：公司當(dāng)年?duì)I業(yè)收入不低于10億元。公司利潤(rùn)：實(shí)現(xiàn)利差不低于2.5%，實(shí)現(xiàn)毛利25000萬元。2.3引入戰(zhàn)略投資者公司擇機(jī)引入戰(zhàn)略投資者，但是要保持****資本的相對(duì)控股地位。每股凈資產(chǎn)的溢價(jià)達(dá)到同類公司的平均數(shù)以上。二．盈利模式2.1債權(quán)收益開展全額償付的融資租賃業(yè)務(wù)，獲取利差和租息收益是股份公司的最主要的盈利模式。利差收益視風(fēng)險(xiǎn)的高低，一般在1-5%。采用融資租賃的方式配置信貸資金，對(duì)于企業(yè)（承租人），銀行可以通過提高利率或租賃費(fèi)率控制風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)樽赓U的會(huì)計(jì)和稅務(wù)處理與貸款不同，客戶的實(shí)際融資費(fèi)用并不會(huì)比貸款高或高的不多。2.2余值收益提高租賃物的余值處置收益，不僅是融資租賃風(fēng)險(xiǎn)控制的重要措施，同時(shí)也是股份公司重要的盈利模式之一。租賃物的余值處置對(duì)股份公司來說，不一定是風(fēng)險(xiǎn)，而應(yīng)該是新的利潤(rùn)再生點(diǎn)，通過和設(shè)備廠商合作，對(duì)租賃物經(jīng)過維修、再制造后再銷售、再租賃可以獲取更好的收益。根據(jù)融資租賃合同的交易條件和履約情況以及設(shè)備回收后再租賃、再銷售的實(shí)際收益扣除應(yīng)收未收的租金、維修等相關(guān)費(fèi)用之后，余值處置的收益一般在2-15%左右，有些大型通用設(shè)備如飛機(jī)、輪船等收益會(huì)更高一些。2.3服務(wù)收益租賃手續(xù)費(fèi)。租賃服務(wù)手續(xù)費(fèi)是所有融資租賃公司都有的一項(xiàng)合同管理服務(wù)收費(fèi)。但根據(jù)合同金額的大小、難易程度、項(xiàng)目初期的投入的多少、風(fēng)險(xiǎn)的高低以及不同公司運(yùn)作模式的差異，手續(xù)費(fèi)收取的標(biāo)準(zhǔn)也不相同，一般在0.5-3%。財(cái)務(wù)咨詢費(fèi)。租賃公司在一些大型項(xiàng)目或設(shè)備融資中，會(huì)為客戶提供全面的融資解決方案，會(huì)按融資金額收取一定比例的財(cái)務(wù)咨詢費(fèi)或項(xiàng)目成功費(fèi)。視項(xiàng)目金額大小，收取比例、收取方法會(huì)有不同，一般在0.25-5%左右。貿(mào)易傭金。租賃公司作為設(shè)備的購買和投資方，促進(jìn)了設(shè)備的流通，使生產(chǎn)廠家和供應(yīng)商擴(kuò)大了市場(chǎng)規(guī)模，實(shí)現(xiàn)了銷售款的直接回流。收取銷售的傭金或規(guī)模采購的折扣或是保險(xiǎn)、運(yùn)輸?shù)膫蚪鹗菢O為正常的盈利手段。因此，貿(mào)易傭金是租賃公司主要的盈利模式之一。服務(wù)組合收費(fèi)。租賃公司擁有的專利技術(shù)授權(quán)生產(chǎn)廠商制造，具備了廠商背景，所以在融資租賃合同中會(huì)提供配件和一定的耗材供應(yīng)、考察、專業(yè)培訓(xùn)等服務(wù)。這些服務(wù)會(huì)單獨(dú)收費(fèi)，或包括在設(shè)備定價(jià)之內(nèi)。因此，組合服務(wù)也是租賃公司重要的盈利模式之一。2.4運(yùn)營收益（資金運(yùn)作、產(chǎn)品組合、規(guī)模經(jīng)營）2.4.1資金來源。租賃公司的資本充足率應(yīng)保證不低于10%。資產(chǎn)負(fù)債率不大于90%。其90%的營運(yùn)資金將來自外部而不是自有的。營運(yùn)資金來源如下：自有資金。即所有者權(quán)益，包括注冊(cè)資本和未分配利潤(rùn)。在可能的條件下，租賃公司將采取上市或不上市的股權(quán)融資，取得營運(yùn)資金。借入資金。銀行貸款；委托貸款；同業(yè)拆借；銀行承辦的應(yīng)收租賃款質(zhì)押（銀行保理業(yè)務(wù)）；發(fā)行企業(yè)債券；信托資金。2.4.2資金籌措和運(yùn)作財(cái)務(wù)杠桿：租賃公司營運(yùn)資金的來源可以是多渠道的。用自有資金運(yùn)作時(shí)，可以獲取一個(gè)高于同期貸款利率的收益，如果一個(gè)項(xiàng)目運(yùn)用部分自有資金，再向銀行借款一部分，公司有了一個(gè)財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，不僅自有資金可以獲取略高于同期貸款的租息收益，借款部分也可以獲取一個(gè)息差收益。資金統(tǒng)籌運(yùn)用。融資租賃合同的租金費(fèi)率一般都是相當(dāng)于或高于同期貸款利率，但租賃公司作為一個(gè)資金運(yùn)作的平臺(tái)，在資金籌措的實(shí)際操作中，可以根據(jù)公司在不同時(shí)段購買合同的對(duì)外支付、在執(zhí)行融資租賃合同租金回流和對(duì)外償還到期借款的現(xiàn)金流匹配程度的具體情況、決定新的融資數(shù)額和期限，安全合理地獲取資金運(yùn)用和資金籌措之間的差額收益。2.4.3產(chǎn)品組合服務(wù)。租賃公司在與其他金融機(jī)構(gòu)合作中，在資金籌措、加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn)、分散經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和盈利模式等四個(gè)方面開發(fā)不同的產(chǎn)品組合和產(chǎn)品接力，可以獲得很好的收益。2.4.4規(guī)模效益。規(guī)模經(jīng)營是租賃公司提高股東的投資回報(bào)重要的舉措。2.5風(fēng)險(xiǎn)收益或有租金?；蛴凶饨鹗侵附痤~不固定、以時(shí)間長(zhǎng)短以外的其他因素（如銷售百分比、使用量、物價(jià)指數(shù)等）為依據(jù)計(jì)算的租金?；蛴凶饨鹪趯?shí)際發(fā)生時(shí)可以作為費(fèi)用直接在稅前列支。對(duì)租賃公司（出租人）來說，公司更多地介入了承租企業(yè)的租賃物使用效果的風(fēng)險(xiǎn)，參與使用效果的收益分配。融資租賃公司風(fēng)險(xiǎn)加大，可能獲取的收益也比較大?？赊D(zhuǎn)換租賃債。開展可轉(zhuǎn)換租賃債業(yè)務(wù)是專業(yè)投資機(jī)構(gòu)采取的一種控制投資風(fēng)險(xiǎn)獲取投資收益的新的投資方式。租賃公司對(duì)一些高風(fēng)險(xiǎn)的投資項(xiàng)目，可以對(duì)其所需設(shè)備先采用融資租賃方式，同時(shí)約定在某種條件下，出租人可以將未實(shí)現(xiàn)的融資租賃債權(quán)按約定的價(jià)格實(shí)現(xiàn)債轉(zhuǎn)股。這樣做，可以獲取項(xiàng)目成功后股權(quán)分紅或股權(quán)轉(zhuǎn)讓的增值收益。三．收益預(yù)測(cè)3.1公司內(nèi)控指標(biāo)體系設(shè)定租賃公司內(nèi)控指標(biāo)體系的設(shè)定，是確保公司融資租賃業(yè)務(wù)安全贏利的前提條件。收益預(yù)測(cè)，是為了滿足三個(gè)方面的需要。用以作為是否受理某個(gè)所申請(qǐng)的融資租賃項(xiàng)目的量化依據(jù)之一；用于考核已生效新合同的預(yù)期收益的規(guī)模和水平；用以作為各業(yè)務(wù)部門以至全公司編制各會(huì)計(jì)期間預(yù)算時(shí)的重要依據(jù)。以融資租賃合同為單位。由于所設(shè)定的考核指標(biāo)是可以在諸合同間相互直接對(duì)比的，因此，諸合同的這些指標(biāo)的簡(jiǎn)單迭加或其平均值，即可適用于整個(gè)項(xiàng)目、整個(gè)部門以及全公司。3.2影響合同收益的因素就預(yù)測(cè)而言，影響合同收益的因素有：租賃融資額、租賃期限、每期月數(shù)、折合占用一年的資金、租金在各期期末還是期初支付、支付時(shí)是等額付租、等額還本還是依合同約定的時(shí)間和金額還本、租賃綜合年利率、籌資綜合年利率、營業(yè)費(fèi)用率、營業(yè)稅率和所得稅率。預(yù)測(cè)的前提條件是假設(shè)合同被嚴(yán)格履行。四．盈利來源分析4.1短期經(jīng)營方針租賃公司的短期經(jīng)營方針是以與基礎(chǔ)設(shè)施、廠商（設(shè)備供應(yīng)商）合作為主，其他融資租賃方式為輔。以城市基礎(chǔ)設(shè)施、道路、大型企業(yè)的電力和電信設(shè)備作為租賃資產(chǎn)。4.2盈利來源為樹立公司形象、創(chuàng)立品牌，拓展和迅速占領(lǐng)市場(chǎng)份額，租賃公司在經(jīng)營融資租賃業(yè)務(wù)中盡可能不賺取利差或少賺（象征性）利差，供應(yīng)商的傭金作為租賃公司主要的盈利來源。第七章公司盈利能力分析?一．公司設(shè)立和相關(guān)經(jīng)濟(jì)假設(shè)?1.1注冊(cè)資本假設(shè)根據(jù)今年商務(wù)部發(fā)布的“開展的第十二批內(nèi)資融資租賃試點(diǎn)工作的通知”，其中說到申報(bào)內(nèi)資融資租賃試點(diǎn)企業(yè)仍需具備《商務(wù)部、國家稅務(wù)總局關(guān)于從事融資租賃業(yè)務(wù)有關(guān)問題的通知》第四條規(guī)定的基本條件，即需達(dá)到1.7億人民幣的注冊(cè)資本金。****租賃公司注冊(cè)資本為10億人民幣，前期實(shí)繳3億元，但是我們以最低1.7億元為例進(jìn)行測(cè)算。1.2融資租賃公司杠桿假設(shè)由《內(nèi)資融資租賃企業(yè)管理辦法（征求意見稿）》里面的規(guī)定，內(nèi)資融資租賃企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)一般不得超過凈資產(chǎn)總額的10倍。因此公司的資本金利用杠桿最大為10倍，公司可做最大業(yè)務(wù)量為3*10=30億。再看行業(yè)的平均資金利用杠桿：表3：2016年到2017年全國融資租賃公司注冊(cè)金和業(yè)務(wù)總量表（單位：億元）?????????年份2018年2017年2016年注冊(cè)資金450030601890業(yè)務(wù)總量360002100015500對(duì)應(yīng)杠桿8．006.868.20其中注冊(cè)資金是指該年年底的全國融資租賃企業(yè)注冊(cè)資金，業(yè)務(wù)總量是指該年年底的全國租賃合同余額。由上表看出行業(yè)的資金利用杠桿近兩年為6.80，其中2017年杠桿有所下降，系當(dāng)年新成立公司較多，行業(yè)的平均杠桿為7.5左右。?1.3凈利息收入、非利息收入、籌資利息假設(shè)?融資租賃行業(yè)目前的收入來源可以分為利息收入和非利息收入，下表是2016-2017年國內(nèi)一些主要租賃公司的利息收入和非利息收入狀況：表4：2016年到2017年全國融資租賃遠(yuǎn)東民生江蘇招銀華融工銀國銀交銀外貿(mào)山西建信行業(yè)平均凈利息收入4.37?3.123.722.022.081.712.462.081.844.984.353.34非利息收入3.090.960.711.721.21?1.172.72-0.012.220.55?-0.261.28表中可以看出，行業(yè)的平均凈利息收入為3.34%，非利息收入為1.28%。以銀行三年期貸款基準(zhǔn)利率為融資租賃公司的平均籌資成本，根據(jù)央行最新公布的數(shù)據(jù)，三年期貸款基準(zhǔn)利率為6.15%。????????1.4營業(yè)成本和營業(yè)費(fèi)用假設(shè)為了預(yù)測(cè)的簡(jiǎn)明，營業(yè)成本科目包括了籌資成本，其他成本和資產(chǎn)減值損失，其中平均籌資成本為總業(yè)務(wù)量的6.15%，其他成本假設(shè)為0.50%，融資租賃行業(yè)的平均壞賬率約為0.5%。營業(yè)費(fèi)用率為0.5%.1.5稅率假設(shè)?營業(yè)稅金及其附加。根據(jù)現(xiàn)行的稅法，融資租賃公司所得的利息費(fèi)用、咨詢費(fèi)、服務(wù)費(fèi)屬于繳納營業(yè)稅的范圍，按照5%征收。另外還需繳納營業(yè)稅的7%的城建稅和3%的教育附加稅。?所得稅率。根據(jù)《中華人民共和國企業(yè)所得稅法》，現(xiàn)行企業(yè)所得稅率為25%。?二．公司設(shè)立前三年利潤(rùn)成本分析?2.1公司設(shè)立前三年的預(yù)測(cè)利潤(rùn)表根據(jù)上面假設(shè)的數(shù)據(jù)，所編制的預(yù)測(cè)報(bào)表如下（按照最低的1.7億元測(cè)算）：表5：擬設(shè)立融資租賃公司前三年預(yù)測(cè)利潤(rùn)表?????????時(shí)間第一年第二年第三年業(yè)務(wù)規(guī)模510,000,000.00935,000,000.001,275,000,000.00對(duì)應(yīng)杠桿數(shù)3.005.507.50營業(yè)收入49,827,000.0091,349,500.00?124,567,500.00減：營業(yè)成本36,465,000.0066,852,500.0091,162,500.00營業(yè)費(fèi)用?2,550,000.004,675,000.006,375,000.00營業(yè)稅金及附加?2,740,485.005,024,222.506,851,212.50其中：城建稅174,394.50319,723.25435,986.25教育費(fèi)附加74,740.50137,024.25186,851.25營業(yè)利潤(rùn)8,071,515.0014,797,777.5020,178,787.50減：所得稅2,017,878.753,699,444.38?5,044,696.88凈利潤(rùn)6,053,636.25?11,098,333.1315,134,090.63ROE3.56%?6.53%8.90%由于公司融資租賃公司的項(xiàng)目一般在一年以上，公司不可能在一年之間回收全部租金實(shí)現(xiàn)全部利潤(rùn)，故上表是年度應(yīng)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)。融資租賃公司估計(jì)在第三年開始達(dá)到行業(yè)的平均盈利水平，ROE達(dá)到8.9%。這三年為打基礎(chǔ)的階段，到第三年，公司已經(jīng)鞏固了自身的地位，在融資租賃行業(yè)存活下來，之后視乎公司的各項(xiàng)成本控制和業(yè)務(wù)繼續(xù)深化發(fā)展創(chuàng)新，進(jìn)一步提高收益水平。2.2公司利潤(rùn)預(yù)測(cè)的敏感性分析1）悲觀預(yù)測(cè)?當(dāng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好，公司風(fēng)險(xiǎn)控制不良，壞賬率提高到1.5%，公司業(yè)務(wù)拓展也不盡人意，業(yè)務(wù)增長(zhǎng)緩慢。此時(shí)的預(yù)測(cè)利潤(rùn)表如下：表6：擬設(shè)立融資租賃公司前三年悲觀預(yù)測(cè)時(shí)預(yù)測(cè)利潤(rùn)表???時(shí)間第一年第二年第三年業(yè)務(wù)規(guī)模340,000,000.00595,000,000.00850,000,000.00對(duì)應(yīng)杠桿數(shù)2.003.505.00?營業(yè)收入33,218,000.0058,131,500.0083,045,000.00減：營業(yè)成本27,710,000.0048,492,500.0069,275,000.00營業(yè)費(fèi)用?1,700,000.00?2,975,000.004,250,000.00營業(yè)稅金及附加?1,826,990.003,197,232.504,567,475.00其中：城建稅116,263.00203,460.25290,657.50教育費(fèi)附加49,827.0087,197.25124,567.50營業(yè)利潤(rùn)1,981,010.00?3,466,767.50?4,952,525.00減：所得稅495,252.50866,691.881,238,131.25凈利潤(rùn)1,485,757.502,600,075.633,714,393.75ROE0.87%1.53%2.18%在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好、風(fēng)險(xiǎn)控制不好、業(yè)務(wù)拓展緩慢的情形下，公司的經(jīng)營將大受打擊，會(huì)出現(xiàn)低收益水平ROE在1.5%左右。此時(shí)公司必須盡快找到個(gè)中原因，避免公司進(jìn)入財(cái)務(wù)困境。?2)樂觀預(yù)測(cè)?當(dāng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)較好，公司風(fēng)險(xiǎn)控制優(yōu)秀，壞賬幾乎為0，控制為0.1%，公司業(yè)務(wù)拓展較快，發(fā)展勢(shì)頭良好。此時(shí)的預(yù)測(cè)利潤(rùn)表如下：表7：擬設(shè)立融資租賃公司前三年悲觀預(yù)測(cè)時(shí)預(yù)測(cè)利潤(rùn)表時(shí)間第一年第二年第三年業(yè)務(wù)規(guī)模595,000,000.001,020,000,000.001,445,000,000.00對(duì)應(yīng)杠桿數(shù)3.50?6.008.50營業(yè)收入58,131,500.0099,654,000.00141,176,500.00減：營業(yè)成本40,162,500.0068,850,000.0097,537,500.00營業(yè)費(fèi)用?2,975,000.005,100,000.007,225,000.00營業(yè)稅金及附加?3,197,232.505,480,970.007,764,707.50其中：城建稅203,460.25348,789.00494,117.75教育費(fèi)附加87,197.25149,481.00211,764.75?營業(yè)利潤(rùn)11,796,767.5020,223,030.0028,649,292.50減：所得稅2,949,191.885,055,757.50?7,162,323.13凈利潤(rùn)8,847,575.6315,167,272.50?21,486,969.38ROE5.20%8.92%12.64%在經(jīng)濟(jì)條件向好、風(fēng)險(xiǎn)控制良好、業(yè)務(wù)拓展較快時(shí)，在第三年ROE超過12%，并且有向上繼續(xù)發(fā)展的潛力。此時(shí)公司可以進(jìn)一步鞏固行業(yè)地位，做大做強(qiáng)。第八章公司的風(fēng)險(xiǎn)管理與控制一．風(fēng)險(xiǎn)分析及防范對(duì)策1.1市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指利率、匯率以及其他市場(chǎng)因素變動(dòng)而引起金融工具的價(jià)值變化，進(jìn)而對(duì)未來收益或者未來現(xiàn)金流量可能造成潛在損失的風(fēng)險(xiǎn)。防范對(duì)策：公司所面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要來自于利率風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)此，公司將根據(jù)宏觀政策變化的形勢(shì)，及時(shí)開展對(duì)租賃資產(chǎn)負(fù)債管理、利率上調(diào)等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)課題的分析，研究起草相關(guān)對(duì)策和預(yù)案，并對(duì)租賃業(yè)務(wù)利率按月調(diào)整的方式進(jìn)行修改，延長(zhǎng)調(diào)整期限，以積極應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。1.2操作風(fēng)險(xiǎn)金融租賃業(yè)務(wù)整個(gè)業(yè)務(wù)交易環(huán)節(jié)復(fù)雜，交易對(duì)手多，具有復(fù)雜性、專業(yè)性的特點(diǎn)。操作風(fēng)險(xiǎn)主要是指不完備或有問題的內(nèi)部流程、配備不合理的人員或人員的操作過失、系統(tǒng)的失效或不完善以及某些外部事件，可能給公司造成直接或間接的損失。防范對(duì)策：公司積極倡導(dǎo)穩(wěn)健合規(guī)的經(jīng)營理念，不斷加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)文化和責(zé)任文化建設(shè)，在租賃業(yè)務(wù)管理、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、人事薪酬等各方面建立和執(zhí)行完善的制度流程、操作規(guī)范和相關(guān)信息系統(tǒng)，落實(shí)崗位職責(zé)分離和相互制衡的管理機(jī)制，強(qiáng)化監(jiān)督制約，以有效防范操作風(fēng)險(xiǎn)。在災(zāi)難恢復(fù)和業(yè)務(wù)連續(xù)性機(jī)制方面，公司運(yùn)行系統(tǒng)的重要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)做到異地雙備份，一份硬盤備份在公司辦公地，一份備份在數(shù)據(jù)中心，且定期做有效性檢查。公司辦公地設(shè)有備機(jī)，兩邊系統(tǒng)運(yùn)行環(huán)境保證一致。一旦發(fā)生網(wǎng)絡(luò)故障、電腦設(shè)備故障，備機(jī)將立即恢復(fù)到工作狀態(tài)，同時(shí)啟動(dòng)應(yīng)急方案，導(dǎo)入最近一次的備份數(shù)據(jù)，切換網(wǎng)絡(luò)配置，通知業(yè)務(wù)部門進(jìn)行數(shù)據(jù)檢查，做好連續(xù)工作運(yùn)行前準(zhǔn)備，最短時(shí)間內(nèi)進(jìn)入工作狀態(tài)，待故障排除后進(jìn)行數(shù)據(jù)同步，恢復(fù)為正常運(yùn)行狀態(tài)。1.3信用風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)是指全部或者部分的沒有按照諾言履行自己的義務(wù)，從而給他方帶來了損失。信用風(fēng)險(xiǎn)是融資租賃最主要的風(fēng)險(xiǎn)形式。我國信用體系尚未建立、企業(yè)違法成本低，信用環(huán)境較差，在融資租賃過程中較容易發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)。防范對(duì)策：為有效防控信用風(fēng)險(xiǎn)，公司對(duì)包括租賃項(xiàng)目調(diào)查和申報(bào)、租賃審查審批、融資租賃款發(fā)放、租后監(jiān)控和不良應(yīng)收融資租賃款管理等環(huán)節(jié)的租賃業(yè)務(wù)全流程實(shí)行規(guī)范化管理。通過風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)體系、信用風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)政策制度和流程、租賃信息系統(tǒng)、租賃業(yè)務(wù)投向管理和租賃資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，及時(shí)有效識(shí)別、監(jiān)控和管理公司各環(huán)節(jié)潛在信用風(fēng)險(xiǎn)。公司通過資產(chǎn)五級(jí)分類管理、信用限額管理、風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施管理以及信用風(fēng)險(xiǎn)減值分析和減值準(zhǔn)備計(jì)提等多種具體措施來有效控制潛在信用風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，公司將加強(qiáng)客戶信用管理系統(tǒng)建設(shè)，加強(qiáng)客戶信用管理，做好租賃融資前的調(diào)查和信用分析工作，避免向資信狀況差的承租人和風(fēng)險(xiǎn)過大的項(xiàng)目投資。二．風(fēng)險(xiǎn)管理辦法2.1風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)公司將積極借鑒其他金融租賃公司的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，逐步建立健全的風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)和內(nèi)控體系，在企業(yè)文化和價(jià)值觀上，倡導(dǎo)穩(wěn)健合規(guī)的風(fēng)險(xiǎn)管理文化。為了推動(dòng)公司全面風(fēng)險(xiǎn)管理工作，確?！昂弦?guī)、安全、規(guī)模、效益”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，公司將制訂和完善了租賃項(xiàng)目全流程的管理制度，規(guī)范租賃業(yè)務(wù)調(diào)查、立項(xiàng)、申報(bào)、評(píng)審、審批、投放以及投放后管理等各環(huán)節(jié)的基本規(guī)定和操作要求，從行業(yè)選擇、客戶評(píng)級(jí)、業(yè)務(wù)評(píng)級(jí)、風(fēng)險(xiǎn)審查、合法合規(guī)、資金投放、租后管理等方面都做出相應(yīng)的制度安排，并根據(jù)租賃業(yè)務(wù)運(yùn)行情況，適時(shí)推出其他與租賃業(yè)務(wù)有關(guān)的投向指導(dǎo)、管理意見、風(fēng)險(xiǎn)提示等。公司風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)分為三個(gè)層級(jí)，董事會(huì)承擔(dān)全公司風(fēng)險(xiǎn)管理最終責(zé)任和最高決策職能，負(fù)責(zé)批準(zhǔn)總體風(fēng)險(xiǎn)偏好和整體風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略，設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)容忍度，保障風(fēng)險(xiǎn)管理所需資源，并通過下設(shè)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)掌握公司風(fēng)險(xiǎn)狀況。風(fēng)險(xiǎn)管理部根據(jù)董事會(huì)批準(zhǔn)的整體風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略擬定公司風(fēng)險(xiǎn)管理政策、程序和具體的操作規(guī)程，提交高級(jí)管理層和董事會(huì)審批；審查業(yè)務(wù)部門提交的租賃項(xiàng)目的客戶評(píng)級(jí)、業(yè)務(wù)評(píng)級(jí)和租賃項(xiàng)目的可行性分析以及提出相應(yīng)的風(fēng)控措施，審核放款條件；評(píng)估和分析公司的總體風(fēng)險(xiǎn)狀況，定期向高級(jí)管理層提交風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告。業(yè)務(wù)部門和其他職能部門在各自的職責(zé)范圍內(nèi)做好風(fēng)險(xiǎn)管理工作，提供相關(guān)數(shù)據(jù)，對(duì)數(shù)據(jù)的真實(shí)性負(fù)責(zé)。經(jīng)營規(guī)模和業(yè)務(wù)范圍的快速擴(kuò)大都會(huì)對(duì)公司風(fēng)險(xiǎn)管理能力帶來新的考驗(yàn)，公司將不斷改進(jìn)全面、垂直的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，健全風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任制度，加強(qiáng)對(duì)各環(huán)節(jié)風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)控制度執(zhí)行情況的監(jiān)督考核，提升風(fēng)險(xiǎn)管控水平。2.2信用風(fēng)險(xiǎn)管理信用風(fēng)險(xiǎn)是金融租賃公司面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。信用風(fēng)險(xiǎn)是指由于交易對(duì)方不能或不愿履行合約承諾而使公司遭受損失的可能性。為有效防控信用風(fēng)險(xiǎn)，公司對(duì)包括租賃項(xiàng)目調(diào)查和申報(bào)、租賃審查審批、融資租賃款發(fā)放、租后監(jiān)控和不良應(yīng)收融資租賃款管理等環(huán)節(jié)的租賃業(yè)務(wù)全流程實(shí)行規(guī)范化管理。通過5級(jí)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)體系、信用風(fēng)險(xiǎn)管理相關(guān)政策制度和流程、租賃信息系統(tǒng)、租賃業(yè)務(wù)投向管理和租賃資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，及時(shí)有效識(shí)別、監(jiān)控和管理公司各環(huán)節(jié)潛在信用風(fēng)險(xiǎn)，具體措施有：2.2.1全流程管理：公司信用風(fēng)險(xiǎn)由業(yè)務(wù)部門、風(fēng)險(xiǎn)管理部、資產(chǎn)管理部、法律合規(guī)部、評(píng)審會(huì)及重大項(xiàng)目委員會(huì)負(fù)責(zé)，定期向本公司董事會(huì)匯報(bào)?？蛻艚?jīng)理作為租賃項(xiàng)目的第一責(zé)任人負(fù)責(zé)對(duì)客戶和項(xiàng)目的有關(guān)情況作全面調(diào)查和分析；立項(xiàng)審批人對(duì)租賃項(xiàng)目調(diào)查分析和主要風(fēng)險(xiǎn)揭示的充分性進(jìn)行審核和確認(rèn)；法律合規(guī)部則從法律合規(guī)角度提出是否同意該租賃項(xiàng)目的獨(dú)立審查意見；風(fēng)險(xiǎn)管理部負(fù)責(zé)審查業(yè)務(wù)部提交的租賃項(xiàng)目的客戶評(píng)級(jí)、業(yè)務(wù)評(píng)級(jí)和租賃項(xiàng)目的可行性分析以及提出相應(yīng)的風(fēng)控措施，審核放款條件。財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)部負(fù)責(zé)對(duì)租賃項(xiàng)目?jī)?nèi)部收益率進(jìn)行審核，并提出相關(guān)意見；資產(chǎn)管理部負(fù)責(zé)在必要時(shí)對(duì)租賃項(xiàng)目的租賃物及租后管理要求出具獨(dú)立的意見。在各相關(guān)業(yè)務(wù)部門出具審核意見的基礎(chǔ)上，公司租賃項(xiàng)目評(píng)審委員會(huì)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行集體審議，評(píng)審會(huì)通過后，需由總經(jīng)理進(jìn)行確認(rèn)，并最終交由法定代表人提出終審意見。經(jīng)審批同意實(shí)施的租賃項(xiàng)目，由法律合規(guī)部和資產(chǎn)管理部進(jìn)行投放前的審核，確保落實(shí)審批要求。最后由業(yè)務(wù)部門落實(shí)投放條件并辦理簽約、核保等投放各類手續(xù)。2.2.2資產(chǎn)五級(jí)分類：公司參照銀監(jiān)會(huì)《貸款風(fēng)險(xiǎn)分類指引》，并考慮租賃業(yè)務(wù)特點(diǎn)，對(duì)應(yīng)收融資租賃款進(jìn)行五級(jí)分類，即把資產(chǎn)分為正常、關(guān)注、次級(jí)、可疑和損失五類，后三類合稱為不良資產(chǎn)。公司資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類工作按季進(jìn)行，由各業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)其所管理的租賃資產(chǎn)和抵債資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)初分類和復(fù)核，風(fēng)險(xiǎn)管理部對(duì)經(jīng)過復(fù)核、審核的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)初分結(jié)果進(jìn)行復(fù)審，最終提交至總經(jīng)理進(jìn)行審批。在不良資產(chǎn)管理方面，公司還將建立相關(guān)的清收處置制度。2.2.3信用限額管理：公司對(duì)同一承租人、集團(tuán)、行業(yè)部門設(shè)定限額，以優(yōu)化信用風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)，并定期監(jiān)控上述信用風(fēng)險(xiǎn)額度，并至少每年進(jìn)行一次審核。公司定期分析承租人償還本金和利息的能力，以此管理信貸風(fēng)險(xiǎn)暴露，并主要通過定期報(bào)告（一年一次）和不定期報(bào)告（至少一年三次）來執(zhí)行管理。2.2.4風(fēng)險(xiǎn)緩釋措施：公司制定一系列政策，采取不同手段來緩釋信用風(fēng)險(xiǎn)，其中包括獲取抵質(zhì)押物、保證金以及取得公司或個(gè)人的保證等。抵質(zhì)押物公允價(jià)值一般需經(jīng)過專業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)估，對(duì)于第三方提供保證的情況，公司會(huì)評(píng)估保證人的財(cái)務(wù)狀況、信用狀況以及代償能力。同時(shí)，對(duì)融資租賃資產(chǎn)進(jìn)行投保，若在租賃期間內(nèi)融資租賃標(biāo)的物發(fā)生保險(xiǎn)責(zé)任事故，公司將會(huì)同承租人向保險(xiǎn)公司辦理索賠事宜。2.2.5信用風(fēng)險(xiǎn)減值分析和減值準(zhǔn)備計(jì)提：公司對(duì)單筆金額重大的應(yīng)收融資租賃款的資產(chǎn)質(zhì)量至少每季度審閱一次，在資產(chǎn)負(fù)債表日，逐筆評(píng)估其損失情況以確定準(zhǔn)備金計(jì)提金額；對(duì)單筆金額不大但具有類似信用風(fēng)險(xiǎn)特征的資產(chǎn)組合以及資產(chǎn)損失已經(jīng)發(fā)生但尚未被識(shí)別的資產(chǎn)，按資產(chǎn)組合計(jì)提準(zhǔn)備金。此外，公司的風(fēng)險(xiǎn)管理部將定期或不定期地對(duì)宏觀形勢(shì)、行業(yè)動(dòng)態(tài)進(jìn)行跟蹤，結(jié)合宏觀調(diào)控走向、行業(yè)發(fā)展動(dòng)態(tài)和自身租賃發(fā)展創(chuàng)新實(shí)踐，明確相關(guān)行業(yè)租賃業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入條件，支持業(yè)務(wù)部門有的放矢地進(jìn)行針對(duì)性營銷。另一方面，公司將對(duì)部分行業(yè)實(shí)行準(zhǔn)入名單管理等相關(guān)措施，細(xì)化準(zhǔn)入條件，審慎把握租賃項(xiàng)目準(zhǔn)入關(guān)口，強(qiáng)化對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別、防范和控制，優(yōu)化租賃方案及擔(dān)保措施。為了進(jìn)一步提高租賃業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和差別定價(jià)能力，公司將建立符合自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)的評(píng)級(jí)體系，同時(shí)根據(jù)業(yè)務(wù)實(shí)際狀況，針對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)，在各租賃項(xiàng)目立項(xiàng)和評(píng)審階段，對(duì)客戶還款來源和現(xiàn)金流狀況進(jìn)行敏感性分析。此外，公司還將通過建立風(fēng)險(xiǎn)問責(zé)制度，舉辦租賃業(yè)務(wù)及風(fēng)險(xiǎn)管理等方面的培訓(xùn)提升公司整體業(yè)務(wù)水平，并啟動(dòng)新租賃業(yè)務(wù)系統(tǒng)和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)系統(tǒng)的開發(fā)工作，進(jìn)一步提高風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、計(jì)量和控制水平。由于金融危機(jī)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響尚未完全消除，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景仍存在一定不確定性，公司將會(huì)繼續(xù)密切關(guān)注租賃資產(chǎn)的行業(yè)投向和客戶資信狀況，防范和控制信用風(fēng)險(xiǎn)仍將是重中之重。2.3市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理隨著我國利率市場(chǎng)化改革和匯率形成機(jī)制改革的進(jìn)行