光伏行業(yè)月報(bào)：上游價(jià)格觸底回升國內(nèi)光伏裝機(jī)需求旺盛 20230831 -中原證券

電力設(shè)備及新能源請閱讀最后一頁各項(xiàng)聲明tangjnccnewcom50586738上游價(jià)格觸底回升，國內(nèi)光伏裝機(jī)需——光伏行業(yè)月報(bào)證證券研究報(bào)告-行業(yè)月報(bào)強(qiáng)于大市(維持) 電力設(shè)備及新能源滬深3004%2022.082022.122022.082022.122023.042023.08-4%-8%-21%-25%Wind《電力設(shè)備及新能源行業(yè)月報(bào)：2023H1全球光伏市場供需兩旺，硅料價(jià)格觸底有望促使裝機(jī)需求放量》2023-07-26《電力設(shè)備及新能源行業(yè)月報(bào)：硅料價(jià)格將觸底，關(guān)注市場需求變化》2023-06-30《電力設(shè)備及新能源行業(yè)半年度策略：周行不殆，把握兩條主線》2023-06-21樓，m業(yè)內(nèi)大部分公司業(yè)績保持快速增長趨勢。同時(shí)，供給提升、產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下跌、競爭趨于激烈、資產(chǎn)減值計(jì)提等因素導(dǎo)致企業(yè)間盈利呈分化態(tài)勢。值得關(guān)注的是，光伏制造主產(chǎn)業(yè)鏈盈利從上游向下游轉(zhuǎn)移，電池片、一體化組件廠保持較高業(yè)績增速，尤其是頭部企業(yè)凸開拓能力和成本控制力。伏行業(yè)估值水平處于歷史低位。目前市場對新能源板塊風(fēng)險(xiǎn)偏好較廠、儲(chǔ)能逆變器和光伏玻璃領(lǐng)域頭部公司。力下滑風(fēng)險(xiǎn)。請閱讀最后一頁各項(xiàng)聲明 1.1.光伏指數(shù)走勢-8月光伏行業(yè)單邊下跌 31.2.細(xì)分領(lǐng)域情況-細(xì)分子行業(yè)普遍下跌 31.3.個(gè)股表現(xiàn)-個(gè)股跌多漲少，市場情緒低迷 4 2.1.行業(yè)新聞：促進(jìn)退役光伏設(shè)備循環(huán)利用，光伏組件投標(biāo)價(jià)格競爭激烈 42.2.重點(diǎn)環(huán)節(jié)量價(jià)數(shù)據(jù)：硅料價(jià)格觸底反彈，太陽能電池出口增速連續(xù)回落 6 3.1.上市公司公告-行業(yè)盈利向下游轉(zhuǎn)移，頭部企業(yè)保持較高業(yè)績增速 103.2.新股公告-斯威克擬分拆至創(chuàng)業(yè)板上市 16 Wind8.30)走勢情況 3 ：我國太陽能發(fā)電新增裝機(jī)容量月度數(shù)據(jù)(萬千瓦) 6：我國太陽能發(fā)電新增裝機(jī)容量累計(jì)數(shù)據(jù)(萬千瓦) 6 圖12：多晶硅料價(jià)格走勢(元/kg) 9圖13：單晶硅片價(jià)格走勢(元/片) 9 圖16：光伏玻璃價(jià)格走勢情況(元/平米) 9元/噸) 9 請閱讀最后一頁各項(xiàng)聲明 0%0%0%光伏行業(yè)單邊下跌圖1：Wind光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)(8.1-8.30)走勢情況圖2：Wind光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)成交情況 (億元)金額占比 (%)0001,000.00000000000.00001-01-04002-01-043-01-04細(xì)分領(lǐng)域情況-細(xì)分子行業(yè)普遍下跌7%)、光伏背板(-6.90%)、光伏支架(-7.12%)、光伏電站(-7.23%)、石英坩堝(-7.30%)、光伏組件(-7.37%)、太陽能電池片(-9.71%)、光伏設(shè)備(-10.34%)、光伏焊帶(-12.18%)、硅片(-12.71%)、逆變器(-13.70%)、光伏膠膜 圖3：光伏板塊細(xì)分子行業(yè)漲跌排名-2.00-4.00-6.00-8.000000平均值項(xiàng):區(qū)間漲跌幅(%)第4頁/共18頁本第4頁/共18頁請閱讀最后一頁各項(xiàng)聲明.3.個(gè)股表現(xiàn)-個(gè)股跌多漲少，市場情緒低迷新材、金博股份、德業(yè)股份跌幅靠前。碼稱(%)碼稱區(qū)間漲跌幅(%)硅料79金開新能80硅片1泓新科856份27維2山新材761科技26器9420金剛線894金博股份938德業(yè)股份00器nd.行業(yè)動(dòng)態(tài)2.1.行業(yè)新聞：促進(jìn)退役光伏設(shè)備循環(huán)利用，光伏組件投標(biāo)價(jià)格競爭激烈電、光伏設(shè)備制造企業(yè)主動(dòng)提供回收服務(wù)。支持第三方專業(yè)回收企業(yè)開展退役風(fēng)電、光伏設(shè)備回收業(yè)務(wù)。支持發(fā)展退役新能源設(shè)備拆除、運(yùn)輸、回收、拆解、利用“一站式”服務(wù)模式。鼓用渠道，加強(qiáng)上下游產(chǎn)業(yè)銜接協(xié)同。引導(dǎo)風(fēng)電機(jī)組拆除后進(jìn)行就地、就近、集中拆解。引導(dǎo)再生資源回收企業(yè)規(guī)范有序回收廢鋼鐵、廢有色金屬等再生資源。(資料來源：國家發(fā)改委)產(chǎn)區(qū)、正極材料集聚區(qū)和電池綜合利用集聚區(qū)。用。鼓勵(lì)新能源項(xiàng)目采用眾籌共建、集群共享或租賃等模式配置新型儲(chǔ)能電站。因地制宜建設(shè)電網(wǎng)側(cè)新型儲(chǔ)能電站。重點(diǎn)在日負(fù)荷峰谷差大、輸電走廊和站址資源緊張、負(fù)載率高但尖峰負(fù)站，請閱讀最后一頁各項(xiàng)聲明產(chǎn)業(yè)鏈向高端化、智能化、綠色化、融合化邁進(jìn)，培育壯大上饒、宜展和改革委員會(huì)、云南省生態(tài)環(huán)境廳三部門發(fā)布《關(guān)于印發(fā)云南省工業(yè)領(lǐng)域碳達(dá)峰實(shí)施方案再生能源。加大能源生產(chǎn)領(lǐng)域綠色產(chǎn)品供給。圍繞綠電生產(chǎn)、輸送、儲(chǔ)存、使用等全生命周期，積極發(fā)展光伏電池、風(fēng)機(jī)設(shè)備、電氣裝備、儲(chǔ)能電池、綠色制氫、能源電子等新能源產(chǎn)電的裝備供給能力和資源開發(fā)能力。(資料來源：云南省工信部)委福建省人民政府發(fā)布關(guān)于實(shí)施新時(shí)代民營經(jīng)濟(jì)強(qiáng)省戰(zhàn)略推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展的意見。意見指出，強(qiáng)化能源資源要素保障。推進(jìn)工業(yè)園區(qū)供熱、供氣等公共基礎(chǔ)設(shè)施共建共享，提高電、氣、熱等能源供應(yīng)保障能力。探索和健全排污權(quán)、用能權(quán)、用水權(quán)、碳排放權(quán)等交易機(jī)制。支持民營業(yè)參與可再生能源發(fā)電和儲(chǔ)能等新能源投資建設(shè)。(資料來源：福建省人民政府)mP 請閱讀最后一頁各項(xiàng)聲明2.2.重點(diǎn)環(huán)節(jié)量價(jià)數(shù)據(jù)：硅料價(jià)格觸底反彈，太陽能電池出口增速連續(xù)回落(1)我國光伏新增裝機(jī)、出口和產(chǎn)量等數(shù)據(jù)同圖4：我國太陽能發(fā)電新增裝機(jī)容量月度數(shù)據(jù)(萬千00001-2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月圖5：我國太陽能發(fā)電新增裝機(jī)容量累計(jì)數(shù)據(jù)(萬千0000圖6：我國太陽能電池月度出口金額和同比增長太陽能電池出口金額(萬元)同比增長(%)00M1M2M3M4M5M6M7圖7：我國太陽能電池累計(jì)出口金額和同比增長累計(jì)出口金額(億元)同比增速(%) 0請閱讀最后一頁各項(xiàng)聲明圖8：我國光伏逆變器出口金額0圖9：我國逆變器出口數(shù)量0000圖10：多晶硅月度產(chǎn)量和同比增長多晶硅月度產(chǎn)量(萬噸)環(huán)比增長(%)652022M12022M22022M32022M42022M52022M62022M7-2.00-4.00-6.00圖11：多晶硅累計(jì)產(chǎn)量和同比增長0000000000 (萬噸) (%)000000000請閱讀最后一頁各項(xiàng)聲明(2)價(jià)格數(shù)據(jù)業(yè)有增量釋放的投產(chǎn)產(chǎn)能，寶豐、合盛、上機(jī)、東立等新增投產(chǎn)企業(yè)有望有少量供應(yīng)投放。短滿負(fù)荷生產(chǎn)，硅片企業(yè)保持較高開工率。受成本推動(dòng)以及需求拉動(dòng)等因素影對平穩(wěn)，今年新增的擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃以N型TOPCon為主。TOPCon(M10)電池片價(jià)格維持落在每瓦請閱讀最后一頁各項(xiàng)聲明圖12：多晶硅料價(jià)格走勢(元/kg)圖13：單晶硅片價(jià)格走勢(元/片)RMB單晶硅片-182mm/150μm(RMB)單晶硅片-210mm/150μm(RMB)86420圖14：單晶PERC電池片價(jià)格走勢(元/瓦)10圖16：光伏玻璃價(jià)格走勢情況(元/平米)0圖15：單面單晶PERC組件價(jià)格走勢(元/瓦)2圖17：工業(yè)硅價(jià)格走勢情況(元/噸)-10-168-11-05-12-159-01-04-10-168-11-05-12-159-01-04-02-139-03-05-04-149-05-04-06-139-07-03-08-129-09-01-10-119-10-31-12-10-01-19-11-18500.0000.0000.0000.000.00000.000000.00.00請閱讀最后一頁各項(xiàng)聲明(3)N型電池、鈣鈦礦電池相關(guān)最新進(jìn)展題，瑞士洛桑聯(lián)邦理工學(xué)院、加拿大多倫多大學(xué)、美國肯塔基大學(xué)團(tuán)隊(duì)合作，利用氟化苯胺將重點(diǎn)公司公告3.1.上市公司公告-行業(yè)盈利向下游轉(zhuǎn)移，頭部企業(yè)保持較高業(yè)績增速行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)、成本、產(chǎn)品及品牌優(yōu)勢，優(yōu)化全球產(chǎn)業(yè)鏈一體化布局，推動(dòng)高效產(chǎn)能穩(wěn)步釋金總額不超過970,000.00萬元(含本數(shù))，扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額擬用于以下項(xiàng)智能化生產(chǎn)線項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金或償還銀行借款。W請閱讀最后一頁各項(xiàng)聲明。壓力得到不同程度的緩解，宏觀經(jīng)濟(jì)整體呈現(xiàn)回升向好態(tài)勢。公司所處的光伏行業(yè)繼續(xù)保持高勢，同時(shí)也面臨供給快速釋放帶來的產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格加速回落壓力，飼料行業(yè)總體穩(wěn)中有請閱讀最后一頁各項(xiàng)聲明中水產(chǎn)飼料依然受到原料價(jià)格上漲和終端需求低迷的雙重?cái)D壓。公司繼續(xù)堅(jiān)定執(zhí)行“聚生產(chǎn)成本的持續(xù)下降。公司上半年產(chǎn)銷量持續(xù)上升，經(jīng)營業(yè)績較去年同期實(shí)現(xiàn)了較大幅度增價(jià)格大幅下跌等不利因素，公司積極搶抓市場，加快推動(dòng)新產(chǎn)能投達(dá)產(chǎn)，加大科技創(chuàng)新，持續(xù)請閱讀最后一頁各項(xiàng)聲明計(jì)下半年對原料工業(yè)硅的需求將進(jìn)一步提升。受益于公司生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大，工業(yè)硅、有機(jī)硅產(chǎn)品銷量較上年同期有所增加，工業(yè)硅、有機(jī)硅產(chǎn)能在報(bào)告期內(nèi)繼續(xù)保持高位運(yùn)，同時(shí)受經(jīng)濟(jì)形勢、行業(yè)以及市場供求關(guān)系變化等因素影響，公司主要產(chǎn)品工業(yè)硅、有機(jī)硅不下、產(chǎn)品價(jià)格低位波動(dòng)，市場競爭日趨激烈。面對諸多不利影響，安彩全體員工緊緊圍繞高產(chǎn)業(yè)板塊。2023年上半年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入83.89億元，同比增長29%；實(shí)現(xiàn)凈利潤13%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為8.89億元，同比下降11%。其中，2023年上半年公司玻璃產(chǎn)業(yè)(光伏玻璃、工程玻璃、浮法玻璃)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入63.35億請閱讀最后一頁各項(xiàng)聲明億57.51%。公司業(yè)績驅(qū)動(dòng)因素主要如下：1、隨著光伏平價(jià)上網(wǎng)時(shí)代的到來，疊加碳中和目標(biāo)的新要求，不斷增強(qiáng)產(chǎn)品市場競爭能力。銷量較上一年度均有較大幅度的增長。規(guī)模效益使用各項(xiàng)成本費(fèi)用費(fèi)率較去年同期有較大幅各地參加展會(huì)開拓新客戶，設(shè)立南非、德國海外子公司加強(qiáng)當(dāng)?shù)厥袌龅纳疃韧茝V。研發(fā)部門不電請閱讀最后一頁各項(xiàng)聲明的銷售渠道迅速打開市場。研發(fā)部門推出包括低壓戶用儲(chǔ)能、高壓戶用儲(chǔ)能、高壓工商業(yè)萬年同期增長32.30%；歸屬于上市公司股東的凈利潤13,419.32萬元，較上年同期增布式光伏發(fā)電仍呈持續(xù)的增長需求，但因銷售渠道及安裝環(huán)節(jié)等多重因素，出貨量有所波受去年需求端高增長趨勢的影響，一季度傳統(tǒng)淡季出現(xiàn)超預(yù)期銷售，導(dǎo)致二季度的庫存壓趨勢。擴(kuò)大實(shí)現(xiàn)公司營業(yè)收入與凈利潤同步增長。展戰(zhàn)略，進(jìn)一步強(qiáng)化“裝備+材料”的協(xié)同產(chǎn)業(yè)布局，搭建梯度合理的立體化業(yè)務(wù)與產(chǎn)品體鏈BB上升公司的所有者權(quán)益為276,581.46萬元，比年初增長7.54%；歸屬于母公司所有者的每股凈資產(chǎn)請閱讀最后一頁各項(xiàng)聲明創(chuàng)新業(yè)務(wù)設(shè)備及耗材產(chǎn)品競爭力持續(xù)領(lǐng)先，訂單穩(wěn)步增長。公司在碳化硅金剛線切割領(lǐng)域持續(xù)度業(yè)績較上年同期實(shí)現(xiàn)大幅增長。、水降碳”與“新能源裝備+材料”雙輪驅(qū)動(dòng)，緊抓“雙碳”戰(zhàn)略帶來的市場機(jī)遇，保持了業(yè)績代作出了重要貢獻(xiàn)。3.2.新股公告-斯威克擬分拆至創(chuàng)業(yè)板上市本次分拆完成后，斯威克可通過獨(dú)立上市擴(kuò)大資金實(shí)力、拓寬融資渠道，加速光伏封裝膠膜業(yè)請閱讀最后一頁各項(xiàng)聲明比例不低于17.37%(最終發(fā)行股份數(shù)量及比例以實(shí)際發(fā)行為準(zhǔn))。本次發(fā)行全部為新股發(fā)行，不涉及原股東公開發(fā)售股份。本次公開發(fā)行股票的募集資金擬投資年產(chǎn)3.0億平方米太陽能光伏封裝膠膜項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。4.投資建議 圖18：Wind光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)PE(TTM)估值情況Wind光伏產(chǎn)業(yè)指數(shù)PB估值情況PB(LF)250周期移動(dòng)平均(PB(LF))風(fēng)險(xiǎn)；錯(cuò)配，產(chǎn)能過剩，盈利能力下滑風(fēng)險(xiǎn)。請閱讀最后一頁各項(xiàng)聲明強(qiáng)于大市：未來6個(gè)月內(nèi)行業(yè)指數(shù)相對滬深300漲幅10％以上；同步大市：未來6個(gè)月內(nèi)行業(yè)指數(shù)相對滬深300漲幅-10％至10％之間；弱于大市：未來6個(gè)月內(nèi)行業(yè)指數(shù)相對滬深300跌幅10％以上。公司投資評級未來6個(gè)月內(nèi)公司相對滬深300漲幅15％以上；未來6個(gè)月內(nèi)公司相對滬深300漲幅－5％至5％；未來6個(gè)月內(nèi)公司相對滬深300跌幅5％以上。券分析師承諾本報(bào)告署名分析師具有中國證券業(yè)協(xié)會(huì)授予的證券分析師執(zhí)業(yè)資格，本人任職符合監(jiān)管機(jī)構(gòu)相關(guān)合規(guī)要求。本人基于認(rèn)真審慎的職業(yè)態(tài)度、專業(yè)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)难芯糠椒ㄅc分析邏輯，獨(dú)立、客觀的制作本報(bào)告。本報(bào)告準(zhǔn)確的反映了本人的研究觀點(diǎn)，本人對報(bào)告內(nèi)容和觀點(diǎn)負(fù)責(zé)，保證報(bào)告信息來源合法合規(guī)。中原證券股份有限公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格。本報(bào)告由中原證券股份有限公司(以下簡稱“本公司”)制作并僅向本公司客戶發(fā)布，本公司不會(huì)因任何機(jī)構(gòu)或個(gè)人接收到本報(bào)告而視其為本公司的當(dāng)然客戶。本報(bào)告中的信息均來源于已公開的資料，本公司對這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證，也不保證所含的信息不會(huì)發(fā)生任何變更。本報(bào)告中的推測、預(yù)測、評估、建議均為報(bào)告發(fā)布日的判斷，本報(bào)告中的證券或投資標(biāo)的價(jià)格、價(jià)值及投資帶來的收