嘉興市化纖行業(yè)調(diào)研報(bào)告

10嘉興市化纖行業(yè)調(diào)研分析報(bào)告嘉興分行2023年國(guó)際金融動(dòng)亂、需求大幅萎縮、價(jià)格猛烈變動(dòng)的宏觀環(huán)境下，化纖行業(yè)也面臨著前所未有的困難局面。經(jīng)過(guò)08年下半年的暴跌，化纖系列產(chǎn)品價(jià)格已經(jīng)跌至歷史低位，一些規(guī)模小、競(jìng)爭(zhēng)力弱的業(yè)進(jìn)展趨勢(shì)進(jìn)展了分析，探究其存在的主要問(wèn)題及蘊(yùn)含的主要風(fēng)險(xiǎn)業(yè)的具體信貸審批建議。一、化纖行業(yè)概況〔一〕我國(guó)化纖行業(yè)概況及現(xiàn)狀綸、錦綸、氨綸、腈綸、丙綸、維綸以及特種纖維等，主要生產(chǎn)原料原料，其價(jià)格變動(dòng)對(duì)化纖行業(yè)的影響較大。競(jìng)爭(zhēng)程度。202315%~25%的增長(zhǎng)，但在2023年前三季度，化纖產(chǎn)量增速只有2.44%，遠(yuǎn)低于上19.1%082712萬(wàn)噸，220981.4%。2023年的化纖行業(yè)從景氣高價(jià)格不斷下滑、行業(yè)效益持續(xù)下降、虧損企業(yè)漸漸增加，化纖行業(yè)的強(qiáng)周期性特點(diǎn)表現(xiàn)的淋漓盡致?！捕臣闻d市化纖行業(yè)根本狀況產(chǎn)值雖逐年增長(zhǎng)，但增幅明顯下降2023年嘉興市規(guī)模以上化纖企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)狀況表?yè)?jù)嘉興市統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)，截止2023年底，嘉興市化纖行業(yè)規(guī)114家，202388130%；主營(yíng)業(yè)務(wù)收入270.37億元，同比下降2.95%；實(shí)現(xiàn)工業(yè)總產(chǎn)值288.142.67%284.033%；產(chǎn)銷(xiāo)率為98.58%。自2023年以來(lái)，嘉興市化纖行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入各季度同比增速便開(kāi)頭下滑，2023年一季度，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增幅為15.35%，與07年一季度17.4%的增幅相差不多，但從二季度開(kāi)頭，增幅明顯下降，至四季度更是消滅了負(fù)增長(zhǎng)，而07年同期主營(yíng)業(yè)務(wù)的增幅為30.98%08072023年嘉興市規(guī)模以上化纖企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)狀況表指標(biāo)名稱(chēng)2023年2023年同比增長(zhǎng)%企業(yè)戶數(shù)〔戶〕11488129．5主營(yíng)業(yè)務(wù)收入〔億元〕270．37278．57-2．95工業(yè)總產(chǎn)值〔億元〕288．14280．632．67工業(yè)銷(xiāo)售產(chǎn)值〔億元〕284．03275．763產(chǎn)銷(xiāo)率〔%〕98．5898．26經(jīng)營(yíng)狀況同比有明顯下降2023年，從嘉興市化纖企業(yè)的幾項(xiàng)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)較07年有所降2023年嘉興市規(guī)模以上化纖企業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)6.1078.1250.63%，0754.17%3.54個(gè)百分點(diǎn)；08年銷(xiāo)售利潤(rùn)率為2.26%，075.1%2.8455.69%39家，0734.21%075.68%提高28.53502%；084871萬(wàn)元，071000387%072023年嘉興市規(guī)模以上化纖企業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)指標(biāo)名稱(chēng)2023年2023年同比增長(zhǎng)%利潤(rùn)總額〔億元〕6．114．22-57．1資產(chǎn)負(fù)債率〔%〕50．6354．173．54總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1．912．12銷(xiāo)售利潤(rùn)率〔%〕2．265．1-2．84虧損企業(yè)數(shù)〔戶〕398387．5虧損面〔%〕34．215．6828．53虧損總額〔萬(wàn)元〕487110003873．09年以來(lái)，化纖行業(yè)需求上升09年1-346.2億元，同比下降30.61%，增幅低于規(guī)模以上工業(yè)18.891202358.02%522576.9%。主要表現(xiàn)以下運(yùn)行特點(diǎn)：一是需求逐步上升。開(kāi)年后，受整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響，下游織造業(yè)起勢(shì)尚未形成，需求缺乏，滌綸長(zhǎng)絲庫(kù)存大量積壓，1-2月產(chǎn)銷(xiāo)率僅89.1%，3100.67%。二是價(jià)格處于低位。以POY絲為例，目前價(jià)格在9400元/噸左右〔含稅，同比下降左右30，一季度由于跌價(jià)因素影響產(chǎn)值接近20億元。從近期走勢(shì)看，隨著上游原材料漲價(jià)，產(chǎn)品售價(jià)小幅上升。求缺乏，開(kāi)年后大局部企業(yè)開(kāi)工缺乏，達(dá)不到經(jīng)濟(jì)批量，虧損較為普月底企業(yè)虧損面41.28%210.6個(gè)百分點(diǎn)。二、嘉興市化纖行業(yè)現(xiàn)狀、進(jìn)展趨勢(shì)及存在問(wèn)題〔一〕行業(yè)現(xiàn)狀行業(yè)地位、競(jìng)爭(zhēng)力氣。從嘉興當(dāng)?shù)乜?，化纖行業(yè)是當(dāng)?shù)氐闹еa(chǎn)業(yè)之一，截至2023年底止，規(guī)模以上企業(yè)數(shù)為114家，占全市全部規(guī)模以上企業(yè)總數(shù)的1.8%，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入270.37億元，占全市2023年嘉興市規(guī)模以上化纖企業(yè)局部指標(biāo)當(dāng)?shù)卣急热恳?guī)模以上企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)總收入的7.61%，利潤(rùn)總額6.1億元，占全市全部規(guī)模以上企業(yè)利潤(rùn)總額的4.17%，但同時(shí)也應(yīng)看到，虧損企業(yè)數(shù)占全市規(guī)模以上企業(yè)虧損總戶數(shù)的3.292023年嘉興市規(guī)模以上化纖企業(yè)局部指標(biāo)當(dāng)?shù)卣急戎笜?biāo)名稱(chēng)全市化纖企業(yè)占比%企業(yè)數(shù)〔戶〕62961141．8虧損企業(yè)數(shù)〔戶〕1184393．29虧損額〔億元〕22．440．492．17主營(yíng)業(yè)務(wù)收入〔億元〕3550．34270．377．61利潤(rùn)總額〔億元〕146．386．14．17在全市114司，2023年銷(xiāo)售收入就達(dá)91.9437%。2023500強(qiáng)，202331835強(qiáng)、中國(guó)滌綸纖維制造業(yè)納稅10強(qiáng)、中國(guó)化纖行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力10強(qiáng)等。08231708年末集80萬(wàn)噸/年，化纖長(zhǎng)絲95萬(wàn)噸/年。目前產(chǎn)力氣將到達(dá)130140產(chǎn)能均將位列全國(guó)第一。上，合計(jì)銷(xiāo)售收入為122.88億元，占全市規(guī)模以上化纖企業(yè)全部銷(xiāo)45.44%。因此，嘉興市化纖企業(yè)間的規(guī)模差距格外懸殊，大局部企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模偏小，競(jìng)爭(zhēng)力明顯缺乏。產(chǎn)品構(gòu)造。目前，嘉興市化纖企業(yè)的主要產(chǎn)品有：滌綸長(zhǎng)絲POY絲、DTY絲、FDY絲、DT絲、平牽絲、復(fù)合絲、氨綸絲及聚酯切片等。生產(chǎn)設(shè)備、企業(yè)的主要特征。由于嘉興市大局部化纖企業(yè)規(guī)模較小，工藝技術(shù)落后，設(shè)備陳舊，能耗大，污染嚴(yán)峻。08年11月，由于原材料價(jià)格的暴漲暴跌，致使列嘉興當(dāng)?shù)匾患抑攸c(diǎn)化纖企業(yè)——桐鄉(xiāng)市鳳鳴合纖〔公司化纖年產(chǎn)力氣17萬(wàn)噸，202320.6億元，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)3502萬(wàn)元，曾排名全國(guó)29靈，從而導(dǎo)致企業(yè)無(wú)法再連續(xù)正常經(jīng)營(yíng)。公司停產(chǎn)后，市政府樂(lè)觀尋求適宜的途徑以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)重組，但到目前為止，重組事宜進(jìn)展緩慢，曾對(duì)重組表現(xiàn)出確定興趣的企業(yè)遲遲下不了“接盤(pán)”的決心。環(huán)保問(wèn)題?；w企業(yè)主要面臨的是污水處理問(wèn)題，如曾經(jīng)是20231200多萬(wàn)COD10噸。08年集團(tuán)全年更是實(shí)施大小節(jié)能20余項(xiàng)，涉及節(jié)電、節(jié)水、節(jié)汽、節(jié)支等多個(gè)方面，主要工程有變頻改造、空壓管網(wǎng)改造、油爐改自然氣爐、蒸汽制冷改電制冷、預(yù)熱爐節(jié)電治理等。但是大局部的小企業(yè)，由于資金、技術(shù)等緣由，無(wú)法象桐昆集團(tuán)那樣，花大力氣、投大資金治理廢水排放問(wèn)題?！捕尺M(jìn)展趨勢(shì)大集團(tuán)兼并、收購(gòu)小企業(yè)。由于目前化纖行業(yè)的增長(zhǎng)方式，終難以避開(kāi)地被大集團(tuán)收購(gòu)。裝備及技術(shù)升級(jí)進(jìn)一步加快。隨著用戶需求的多樣化趨勢(shì)越廠家所生疏。差異化產(chǎn)品受到市場(chǎng)青睞。行業(yè)進(jìn)展到成熟的階段，加上顧路是企業(yè)進(jìn)展及獵取利潤(rùn)的又一模式。國(guó)際化的浪潮席卷每個(gè)企業(yè)，企業(yè)治理的思想、方法都要與需要?！踩炒嬖诘闹饕獑?wèn)題產(chǎn)能過(guò)剩。到2023年底，我國(guó)化纖工業(yè)已形成2712萬(wàn)噸產(chǎn)能，其中滌綸2209萬(wàn)噸，占總量的81.4%。國(guó)內(nèi)化纖產(chǎn)能過(guò)?，F(xiàn)象需求與供給沖突格外突出。產(chǎn)品需求低迷。近年來(lái)產(chǎn)能擴(kuò)張過(guò)快引發(fā)的供大于求沖突在PX、純苯等原料價(jià)格游紡織需求的逐步提高、織造企業(yè)開(kāi)工率的恢復(fù)提高。目前，化纖產(chǎn)在上半年是否可以扭虧為盈還需要看需求恢復(fù)的程度與速度。資金投入嚴(yán)峻缺乏。為了在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中立足不敗，必需加大投入，更設(shè)備，進(jìn)展產(chǎn)品創(chuàng)。然而，由于當(dāng)?shù)鼗w企業(yè)普遍規(guī)模較小，自有資金嚴(yán)峻缺乏，08年又是面臨虧損，資金格外緊急，在取得外部資金支持。三、化纖行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)分析及政策建議〔一〕化纖行業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)度，給企業(yè)帶來(lái)巨大的本錢(qián)壓力；目前，我國(guó)化纖原料的進(jìn)口量已達(dá)總需求量的55％，化纖行業(yè)條件也難以滿足粘膠長(zhǎng)絲行業(yè)以及高檔粘膠短纖的生產(chǎn)。此外，煤、電、油、運(yùn)價(jià)格上漲，也將加大企業(yè)的生產(chǎn)本錢(qián)，加重企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，加大了企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)；90億件。但從實(shí)〔每年需要進(jìn)口各種化纖產(chǎn)品150萬(wàn)噸左右依靠進(jìn)口。三是產(chǎn)品需求性缺乏。從國(guó)際上看，化纖行業(yè)已嚴(yán)峻供大于求，2823萬(wàn)噸，而供給力氣卻到達(dá)了3390567萬(wàn)噸，08年下半年，由于金融危機(jī)的沖擊，擊我國(guó)市場(chǎng)，導(dǎo)致我國(guó)化纖產(chǎn)品長(zhǎng)期低迷。四是行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)程度加劇。無(wú)論是從投資規(guī)模還是從技術(shù)含量來(lái)看，化纖行業(yè)的進(jìn)入壁壘都不高。目前我國(guó)化纖企業(yè)總數(shù)已經(jīng)到達(dá)2023多家，雖然企業(yè)數(shù)量多，但生產(chǎn)規(guī)模一般都較小，除儀征化纖1-2萬(wàn)噸左右，這些企業(yè)不僅能耗物耗高，而且技術(shù)含量低，產(chǎn)品價(jià)傾銷(xiāo)行為的集中；提高。產(chǎn)品開(kāi)發(fā)力氣不強(qiáng)、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)水平不高等問(wèn)題，將長(zhǎng)期存在并路不暢，并引發(fā)銷(xiāo)售危機(jī)?！捕澄倚袑?duì)化纖行業(yè)的信貸政策20238月，為合理把握紡織行業(yè)信貸政策，有效把握風(fēng)險(xiǎn)，總行下文對(duì)紡織行業(yè)實(shí)行信貸政策底線治理?？蛻舻拙€：客戶根本要求：符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)進(jìn)展規(guī)劃、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)；滿足國(guó)家的環(huán)保要求。c．具有較強(qiáng)的市場(chǎng)開(kāi)發(fā)、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)力氣，對(duì)原材料和營(yíng)銷(xiāo)渠道具有確定的掌控力氣；d．技術(shù)設(shè)備和工藝先進(jìn)，產(chǎn)品質(zhì)量和附加值高，產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)力氣強(qiáng)；e．無(wú)反傾銷(xiāo)爭(zhēng)端。根本指標(biāo)底線：客戶信用等級(jí)在A級(jí)〔含〕以上；客戶違約概率PD 2.5％；65％，中小企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率不高55％；95%；利息保障倍數(shù)大于3；f．上一會(huì)計(jì)年度盈利且盈利水平不低于行業(yè)平均值，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)糁禐檎祷蛉楷F(xiàn)金流量?jī)糁禐檎?。g．貸款五級(jí)分類(lèi)為正常，或非財(cái)務(wù)影響的關(guān)注類(lèi)；h．客戶無(wú)不良信用記錄。細(xì)分行業(yè)關(guān)鍵技術(shù)指標(biāo)40％以上。信貸建議如下：企業(yè)名稱(chēng) 主要產(chǎn)品 年產(chǎn)能 授信額度 級(jí)浙江龍騰科技進(jìn)展中高FDY絲端2.346萬(wàn)噸AA40000萬(wàn)元15191萬(wàn)元嘉興飛騰仿真化纖織造中高FDY絲端1.5萬(wàn)噸AA7700萬(wàn)元7208萬(wàn)元嘉興市龍騰差異化纖維中高FDY絲端2.7萬(wàn)噸AA13000萬(wàn)元12992萬(wàn)元PET、TY、薄膜45200噸，TY13200噸，PET15600噸，AA50400萬(wàn)元17163萬(wàn)元6000噸，8萬(wàn)噸〔嘉氨綸絲1.4萬(wàn)噸AA10000萬(wàn)元3740萬(wàn)元桐昆集團(tuán)股滌綸纖維28萬(wàn)噸AA21000萬(wàn)元10420萬(wàn)元份桐昆集團(tuán)浙POY56萬(wàn)噸差異化江恒盛化纖DTY纖維、20萬(wàn)噸AA54000萬(wàn)元39006萬(wàn)元FDY切片酯切片興差異化纖維我行信貸支持的化纖企業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)〔2023年底止〕興企業(yè)名稱(chēng)浙江龍騰科資產(chǎn)負(fù)債率%銷(xiāo)售收入〔億元〕利潤(rùn)總額〔億元〕銷(xiāo)售利潤(rùn)率技進(jìn)展有限63．193．350．144．18公司嘉興飛騰仿真化纖織造39．282．130．094．22嘉興市龍騰差異化纖維〔嘉〔嘉桐昆集團(tuán)股份桐昆集團(tuán)浙江恒盛化纖

50．71 3 0．12 453．78 14．34 1．2 8．3628．326．6390．294．3755．4628．561．414．9464．7 64．86 3．08 4．75，我行對(duì)上述七家化纖企業(yè)共授信19.61億元，至08年底止，信貸余額為10.579.3%，均是與我行合作良好的戰(zhàn)略性客戶。益于以下幾個(gè)方面：一是企業(yè)目前已具有確定的經(jīng)濟(jì)規(guī)模與資金實(shí)力，在經(jīng)營(yíng)中留意科技興企，產(chǎn)品研發(fā)創(chuàng)力氣較強(qiáng)，都以各自獨(dú)特能取得客戶的認(rèn)可，擁有穩(wěn)定的客戶群；三是能準(zhǔn)確把握市場(chǎng)節(jié)奏，盡管08年原材料的價(jià)格下跌較快，但企業(yè)還是能實(shí)行各種措施樂(lè)觀應(yīng)是其他商業(yè)銀行爭(zhēng)奪的對(duì)象，融資力氣相對(duì)較強(qiáng)。我行在與企業(yè)的多年合作中覺(jué)察，企業(yè)的信貸需求有幾個(gè)特點(diǎn)，常常提前歸還；二是承兌匯票業(yè)務(wù)需求量大，企業(yè)為節(jié)約財(cái)務(wù)本錢(qián)，流程。依據(jù)國(guó)家及我行的信貸政策，由于化纖行業(yè)屬于“雙高、產(chǎn)能過(guò)貸政策調(diào)整，確保構(gòu)造調(diào)整落到實(shí)處。我行營(yíng)銷(xiāo)化纖行業(yè)客戶時(shí)，除企業(yè)進(jìn)展考察：第一是企業(yè)要有較高的經(jīng)營(yíng)治理水平，企業(yè)的主要決策及核心很強(qiáng)，能正確推斷行情變化的進(jìn)展，做出正確的推斷，對(duì)原料的選購(gòu)及產(chǎn)品的銷(xiāo)售上都能較好地把握時(shí)機(jī)，為企業(yè)贏得先發(fā)優(yōu)勢(shì)。傳統(tǒng)企業(yè)，先進(jìn)設(shè)備就是先進(jìn)的生產(chǎn)力，就是更優(yōu)品質(zhì)，更低生產(chǎn)本錢(qián)保證。第三是