建筑材料-行業(yè)周報(bào)：地產(chǎn)政策再加碼板塊估值有望修復(fù)

證券研究報(bào)告 推薦(維持)地產(chǎn)政策再加碼，板塊估值有望修復(fù)重點(diǎn)公司EPS(元)預(yù)測東方雨虹三東方雨虹三棵樹森鷹窗業(yè)偉星新材科順股份堅(jiān)朗五金兔寶寶中國巨石增持增持增持增持增持增持增持增持相關(guān)報(bào)告材基本面企穩(wěn)，關(guān)注底部區(qū)域機(jī)《【興證建材】周觀點(diǎn)：地產(chǎn)利好政策繼續(xù)推出，板塊行情有望分析師：黃楊季賢東n孟杰23年09月03日投資要點(diǎn)2023年宏觀需求復(fù)蘇明確，我們建議從強(qiáng)阿爾法屬性與需求增長兩個(gè)主線進(jìn)行布局。主線一：以長打短，布局需求長期增長。建議布局需求持續(xù)增長的玻纖龍頭。主線二：精選龍頭，布局強(qiáng)阿爾法品種。建議布局盈利能力提升且市占率持續(xù)提升的消費(fèi)建材龍頭。PEXPEX成PEX節(jié)年P(guān)E58.2X)直營渠道保證長期增長，經(jīng)營質(zhì)量改善，且受益于原材料成本下降。⑥PEX道+零售品牌力強(qiáng)，順利傳導(dǎo)成本，未來受升。⑧【福萊特】(電新組聯(lián)合覆蓋) (預(yù)計(jì)2023年P(guān)E22.6X)龍頭成本管控優(yōu)勢(shì)顯著，競爭格局長期優(yōu)化。⑨【旗濱集利有望顯著改善。(1)消費(fèi)建材：今年為消費(fèi)建材業(yè)績回升之年，多渠道+多品類的龍頭有望率先走出底b渠道，建議關(guān)注渠道結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化且長期市占率尚有空間的細(xì)分賽道龍頭，繼續(xù)推薦比回落1.2%。價(jià)格回落區(qū)域主要是天津、河南、 (元/噸)。開工率:本周浮法玻璃企業(yè)開工率80.98%，環(huán)比持平。本周玻璃企業(yè)產(chǎn)能利用率為82.97%，環(huán)比+0.60%。截至20230901，浮法玻璃行業(yè)開工率為80.98%，環(huán)比持平。3.2mm鍍膜主流大單報(bào)價(jià)25.5元/平方米，環(huán)比持平，較上周暫無變動(dòng)。(4)玻纖：截至09月01日，國內(nèi)2400tex無堿纏繞直接紗主流報(bào)價(jià)在3600-3900元/噸。趨嚴(yán)的風(fēng)險(xiǎn)；原油價(jià)格繼續(xù)上漲的風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明行業(yè)周報(bào)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-2- 3.3、玻纖(0828-0901) -15- - 圖2、建材各子板塊周漲跌幅一覽 -4-圖3、建材類股票周漲幅前十名 -4-圖4、建材類股票周跌幅前十名 -4- 圖19、玻璃純堿價(jià)格差(元/重量箱) -13- 圖26、玻纖行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)庫存(萬噸) -16-圖27、玻纖行業(yè)在產(chǎn)產(chǎn)能(萬噸) -16- 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-3- 圖36、齊魯石化聚氯乙烯PVC市場價(jià)(元/噸) -19- -4-行業(yè)周報(bào)報(bào)告正文 的均值)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明行業(yè)周報(bào)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-5-類別公司市值EPS(元)參考最新股本類別公司 水泥海螺水泥9.38.5華新水泥8.68.77上峰水泥9.5.2天山股份冀東水泥萬年青3.73.5消費(fèi)建材偉星新材北新建材東方雨虹科順股份三棵樹亞士創(chuàng)能兔寶寶公元股份蒙娜麗莎東鵬控股森鷹窗業(yè)堅(jiān)朗五金玻纖中國巨石8.7山東玻纖9.7長海股份9中材科技9.1玻璃旗濱集團(tuán)8.39金晶科技凱盛新能亞瑪頓凱盛科技福萊特節(jié)能材料魯陽節(jié)能減水劑蘇博特ifind本)-6-行業(yè)周報(bào)震蕩調(diào)整。水水泥價(jià)格變化本周表現(xiàn)省/市地區(qū)本周全國水泥市場價(jià)格環(huán)比回落1.2%。價(jià)格回落區(qū)域主要是天津、河南、湖南、廣東、四川全國平穩(wěn)/庫存持續(xù)高位運(yùn)，價(jià)格震蕩調(diào)整。華北京津冀公布價(jià)格僅推漲未能成功，并在此基礎(chǔ)上出現(xiàn)回落。出現(xiàn)回落右，河北石家莊地區(qū)水泥企業(yè)公布價(jià)格上調(diào)40元/噸，企業(yè)執(zhí)行錯(cuò)峰生產(chǎn)，以及環(huán)保管控影響，河北存均處于滿庫狀態(tài)，實(shí)際落實(shí)情況待跟蹤。邯鄲、邢臺(tái)地區(qū)企業(yè)繼續(xù)推動(dòng)價(jià)格上調(diào)30元/噸，前期價(jià)格推漲未落實(shí)到位，為防止價(jià)格出現(xiàn)回落，企業(yè)再次推動(dòng)價(jià)格上調(diào)。華東本地價(jià)格仍有下行壓力。徐州地區(qū)水泥企業(yè)曾公布價(jià)格上漲40元/噸，據(jù)市場反饋，實(shí)際執(zhí)水泥需求表 。趨強(qiáng)運(yùn)行趨強(qiáng)運(yùn)行安徽請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-7-行業(yè)周報(bào)，市場需求表現(xiàn)一般，企業(yè)發(fā)貨在6-7成，短期價(jià)格上漲動(dòng)力不足。贛州地區(qū)水泥價(jià)格下調(diào)30元/噸，市場需求持續(xù)低迷，企業(yè)發(fā)貨僅在正常水平5-6成，庫存高位運(yùn)行，部分企業(yè)為求出貨，搶量，福建福建地區(qū)水泥企業(yè)計(jì)劃9月3日推漲價(jià)格30元/噸，價(jià)格上調(diào)原因：一是8月28日起，企業(yè)出貨在4-5成水平，短期庫存高位運(yùn)行，價(jià)格具體執(zhí)行情況待跟蹤。福建山東地區(qū)水泥企業(yè)8月中旬公布價(jià)格上漲50元/噸，據(jù)市場反饋，多數(shù)企業(yè)執(zhí)行幅度在10-30元/噸不等，有少量企業(yè)價(jià)格未執(zhí)行到位，階段性雨水天氣影響，市場需求不穩(wěn)定，企業(yè)出貨上漲幅度不一。據(jù)了解，為保障價(jià)格落實(shí)到位，省內(nèi)企業(yè)計(jì)劃9月初繼續(xù)推動(dòng)價(jià)格上調(diào)，預(yù)噸。再現(xiàn)回落中南地區(qū)水泥價(jià)格再現(xiàn)回落。廣東珠三角及粵北地區(qū)水泥價(jià)格下調(diào)20-30元/噸，價(jià)格回落原生產(chǎn)線陸續(xù)恢復(fù)正常生產(chǎn)，后期供給壓力增加；三是廣西水泥持續(xù)進(jìn)入，為抑制其進(jìn)入量增臺(tái)風(fēng)即將過境，后期水泥需求會(huì)有階段性減弱。南海南地區(qū)水泥企業(yè)公布散裝價(jià)格上調(diào)30元/噸，價(jià)格上漲主要是為了提升盈利，企業(yè)依靠行，庫存高位運(yùn)行，價(jià)格具體執(zhí)行情況待跟蹤。廣西南寧和崇左地區(qū)水泥價(jià)格穩(wěn)定，中元節(jié)節(jié)日氛圍濃重，工程項(xiàng)目和攪拌站開工率降低，水泥需求環(huán)比下滑20%左右，企業(yè)發(fā)貨僅在3-4成，庫存在70%-80%。玉林、貴港和欽北防地區(qū)同樣受節(jié)日因素影響，讓本就低迷的市場需求再次減弱，企業(yè)日出貨環(huán)比下降10%左右，庫存高位運(yùn)行，價(jià)格以穩(wěn)為主。桂林地區(qū)受陰雨天氣和中元節(jié)干擾，市場需求環(huán)比大幅下滑，企業(yè)發(fā)貨僅在4成左右，庫存持續(xù)高位。湖南湖南長株潭、婁底和永州地區(qū)水泥價(jià)格繼續(xù)下調(diào)10-20元/噸，市場資金情況一直較差，工程持續(xù)低迷，各企業(yè)只有加大錯(cuò)峰生產(chǎn)力度才能緩解市場供需求關(guān)系，否則價(jià)格反彈無望。湖北湖北武漢以及鄂東地區(qū)水泥價(jià)格底部徘徊，受房地產(chǎn)和工程開工不足影響，企業(yè)發(fā)貨仍舊不荊州地區(qū)水泥價(jià)格平穩(wěn)，企業(yè)發(fā)貨6成左右，庫存持續(xù)高位運(yùn)行，企業(yè)生產(chǎn)線被迫停產(chǎn)中。河南生產(chǎn)，但庫存在80%-90%高位；另一方面，前期價(jià)格推漲各企業(yè)執(zhí)行幅度不一，部分企業(yè)信短期價(jià)格再推漲的難度較大。漲跌互現(xiàn)庫存升至60%-70%水平，同時(shí)外來低價(jià)水泥沖擊不斷，本地企業(yè)市場信心不足，為縮小價(jià)差，需求表現(xiàn)清淡，企業(yè)發(fā)貨6成左右，僅個(gè)別企業(yè)因有重點(diǎn)工程支撐，出貨能在7成，價(jià)格下調(diào)主要是受外來低價(jià)水泥沖擊影響。重慶重慶主城以及渝西北地區(qū)水泥價(jià)格底部平穩(wěn)，受陰雨天氣和資金緊張影響，房地產(chǎn)和工程項(xiàng)預(yù)計(jì)將會(huì)以穩(wěn)為主。渝東北地區(qū)水泥價(jià)格平穩(wěn)，下游需求環(huán)比提請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-8-行業(yè)周報(bào)云南昆明地區(qū)水泥企業(yè)計(jì)劃上漲價(jià)格30元/噸，區(qū)域內(nèi)企業(yè)一直處于虧損狀態(tài)，為提升盈利，企業(yè)依靠錯(cuò)峰生產(chǎn)和行業(yè)自律推動(dòng)價(jià)格上漲，欲以漲止跌。市場需求持續(xù)疲軟，為提振銷量，企業(yè)給予客戶小幅優(yōu)惠。黔南以及黔東南地區(qū)水泥價(jià)格平續(xù)下調(diào)西北地區(qū)水泥價(jià)格繼續(xù)下調(diào)。陜西關(guān)中地區(qū)水泥價(jià)格繼續(xù)下調(diào)20-30元/噸，近期雨水天氣較修，預(yù)計(jì)短期內(nèi)價(jià)格繼銷售壓力較大，后期價(jià)格有下行趨勢(shì)。青海區(qū)水泥價(jià)格平穩(wěn)，隨著重點(diǎn)工程項(xiàng)目全面啟動(dòng)，水泥需求較7月份有小幅提升，貨普遍能達(dá)7-8成水平，各企業(yè)仍在執(zhí)行錯(cuò)峰生產(chǎn)，庫存降至中等水平。海南以及海部分企壓力，計(jì)劃延遲開窯時(shí)間。新疆新疆烏魯木齊、哈密以及昌吉等地區(qū)水泥價(jià)格平穩(wěn)，受資金緊張影響，新開工項(xiàng)目進(jìn)展緩慢，甘肅錯(cuò)峰企業(yè)積極引領(lǐng)價(jià)格上漲；目前企業(yè)綜合出貨7成左右，庫存高位運(yùn)行，后期價(jià)格執(zhí)行情況待存多在合理水平。酒泉、嘉峪關(guān)地區(qū)水泥價(jià)格平穩(wěn)，平。究院整理究院整理究院整理請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-9-行業(yè)周報(bào)究院整理究院整理究院整理究院整理究院整理究院整理究院整理究院整理請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-10-行業(yè)周報(bào)開工率:本周浮法玻璃企業(yè)開工率80.98%，環(huán)比持平。:本周玻璃企業(yè)產(chǎn)能利用率為82.97%，環(huán)比+0.60%。地區(qū)整體表現(xiàn)具體變化華北由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)華東穩(wěn)步上行體穩(wěn)定，有兩條產(chǎn)線改落。華中情緒一般華南略有差異華南市場操作略有差異，個(gè)別企業(yè)貨源緊俏下略有提漲，個(gè)別大企業(yè)為刺激出貨出臺(tái)舊貨優(yōu)惠成交上行弱穩(wěn)運(yùn)行企業(yè)低庫存下存漲價(jià)預(yù)期。生生產(chǎn)線地址日熔化量(噸)序號(hào).01.112湖北三峽三線湖北3湖北億鈞三線湖北4重慶凱源浮法線重慶5英德鴻泰二線6海南信義三線南7山東金晶三線8湖北明弘一線湖北請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明行業(yè)周報(bào)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-11-9湖南雁翔湘湖南醴陵旗濱電子二線湖南河源旗濱一線蓬江信義三線河北視窗河北本溪玉晶漳州旗濱福建內(nèi)蒙古玉晶蒙古東臺(tái)中玻威海中玻湖北三峽湖北蕪湖信義安徽天津信義天津湖北明弘湖北長城玻璃河北湖北三峽湖北河北德金新河北升溫天津臺(tái)玻天津廣州富明三水西城東臺(tái)中玻華南臺(tái)玻耀華山海關(guān)河北荊州億鈞湖北河源旗濱青海耀華青海畢節(jié)明鈞貴州序號(hào)序號(hào)生產(chǎn)線地址日熔化量(噸)1重慶賽德重慶2湖北明弘一線湖北34洛陽龍新一線河南5威海中玻二線6河源旗濱一線7海南信義二線南8青島臺(tái)玻浮法線9義一線安徽本溪玉晶二線遼寧湖北三峽二線湖北華南臺(tái)玻二線請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-12-中建材佳星一線黑龍江江西宏宇二線蓬江信義二線漳州旗濱六線福建湖北明弘二線湖北凱里凱榮一線貴州青海耀華一線青海廣州富明一線英德鴻泰一線滕州金晶二線天津信義二線天津線河北天津臺(tái)玻一線天津英德八達(dá)一線本溪玉晶一線遼寧洛陽龍昊二線河南湖南巨強(qiáng)二線湖南三水西城江門信義畢節(jié)明鈞貴州石家莊玉晶河北新欣康力浙江安徽冠盛安徽沙河長城河北臺(tái)玻長江安全實(shí)業(yè)河北重慶渝榮重慶云南云騰云南咸寧南波湖北江門信義河北鑫利河北河源旗濱河北長城河北湖北億鈞湖北蓬江信義浙江旗濱長興浙江威海中玻東莞信義中國耀華河北中國耀華河北陜西中玻-13-行業(yè)周報(bào)本周成交量較上周略有上行，周均產(chǎn)銷不足9成，庫存增幅收窄，各廠靈活交易，后市來看，生產(chǎn)端計(jì)劃九月初提漲，市場氛圍有提升，加工廠存在原片補(bǔ)充意圖，預(yù)測下周成交量上行，價(jià)格有提升空間究院整理90008000700060005000400030002000000院整理圖19、玻璃純堿價(jià)格差(元/重量箱)金融研究院整理請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明行業(yè)周報(bào)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-14- 院整理利潤空間微薄，部分略有虧損，加之部分組件成品庫存偏高，廠家操作趨于謹(jǐn)慎，m行業(yè)周報(bào)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-15-2013/7/122014/7/122015/7/122016/7/122017/7/122018/7/122019/7/122020/7/122021/7/122022/7/122023/7/122013/7/122014/7/122015/7/122016/7/122017/7/122018/7/122019/7/122020/7/122021/7/122022/7/122023/7/12x、5元/ 米)、6月底(8.7-8.8元/米)、5月底(8.4元/米)、4月底(7.5-8.0元/米)、3元/米)、6月底(3.2元/米)。7000.006000.005000.004000.003000.002000.001000.000.00究院整理數(shù)據(jù)來源：卓創(chuàng)資訊、興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理(月末時(shí)點(diǎn)價(jià)格)-16-行業(yè)周報(bào)圖26、玻纖行業(yè)生產(chǎn)企業(yè)庫存(萬噸)究院整理圖27、玻纖行業(yè)在產(chǎn)產(chǎn)能(萬噸)究院整理纖維紗及制品出口量為142184688千克，同比去年減少纖維紗及制品出口量為170425041千克，同比去年減少纖維紗及制品出口量為158715435千克，同比去年減少纖維紗及制品出口量為163269582千克，同比去年減少，同比去年減少2023年7月份我國玻璃纖維紗及制品出口量為162883.494噸，同比去年增加與2022年同期比(%)金額(美元) (%)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-17-行業(yè)周報(bào)與2022年同期比(%)金額(美元)與2022年同期比(%)d請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明行業(yè)周報(bào)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-18-化工類原材料價(jià)格變動(dòng)：PVC原材料價(jià)格變動(dòng)：截至09月01日，齊魯石化聚氯乙烯PVC市場價(jià)下降比例為3.05%。PPR變動(dòng)：截至09月01日，燕山石化PPR4220出廠價(jià)行業(yè)周報(bào)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-19-PE圖36、齊魯石化聚氯乙烯PVC市場價(jià)(元/噸)-20-行業(yè)周報(bào)證證券簡稱公告日期公告內(nèi)容偉星新材月30日為規(guī)范公司募集資金的使用和管理，偉星新材根據(jù)《上市公司監(jiān)管指引第2號(hào)——上市公司募集資金管理和使用的監(jiān)管要求》《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》《深圳證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第1號(hào)——主板上市公司規(guī)范運(yùn)作》等法律法規(guī)規(guī)定和《公司募集資金使用管理金專項(xiàng)賬戶，用于本次募集資金的存放、管理與使用，并授權(quán)董事長或其授權(quán)人士在募集資金到賬后一個(gè)月內(nèi)與保薦機(jī)構(gòu)、存放募集資金的開戶銀行簽署募集資金監(jiān)管協(xié)議。兔寶寶月28日經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)《關(guān)于核準(zhǔn)德華兔寶寶裝飾新材股份有限公司非公開發(fā)行股票的批復(fù)》(證監(jiān)許可〔2022〕2676號(hào))同意，公司以向特定對(duì)象發(fā)行方式向德華集團(tuán)控股股份有限公司共1名特定對(duì)象發(fā)行71,428,571股人民幣普通股，發(fā)行價(jià)格為6.53元/股，募集資金總額資金凈額為人民幣459,804,693.84元。上述募集資金已于2023年3月22日到賬，募集資金到賬情況已經(jīng)天健會(huì)計(jì)師事務(wù)所(特殊普通合伙)驗(yàn)證，并由其在2023年3月22日出具《驗(yàn)資報(bào)告》華新水泥月02日證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司出具的《過戶登記確認(rèn)書》，公司回購專用證券賬戶所持有的1,649,977股公司A股股票，已于2023年8月31日非交易過戶至本期計(jì)劃專用證券賬戶,轉(zhuǎn)讓價(jià)格為12.52元/股。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-21-行業(yè)周報(bào)行業(yè)關(guān)鍵詞要聞回顧經(jīng)濟(jì)發(fā)改委與貝寧經(jīng)濟(jì)財(cái)政和合作部簽署四份合作文件2023年9月1日，在中國和貝寧兩國元首共同見證下，國家發(fā)展改革委主任鄭柵潔和貝寧經(jīng)濟(jì)、財(cái)政和合作國務(wù)部長瓦達(dá)尼簽署共建“一帶一路”、重點(diǎn)領(lǐng)域合作計(jì)劃、經(jīng)濟(jì)發(fā)展領(lǐng)域交流合作、糧食倉儲(chǔ)管理和產(chǎn)后減損合作等四份合作文件。證券北交所綜合改革首批八項(xiàng)創(chuàng)新舉措落地9月1日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于高質(zhì)量建設(shè)北京證券交易所的意見》。北交所第一時(shí)間組織學(xué)習(xí)，券等七方面舉措，全國股轉(zhuǎn)公司進(jìn)一步優(yōu)化新三板分層標(biāo)準(zhǔn)。北交所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，下一步，北交所將切實(shí)提高政治站位，堅(jiān)決扛起主體責(zé)任，增強(qiáng)使命感、緊迫感，發(fā)揚(yáng)釘釘子精神，加快把《意見》部署要求轉(zhuǎn)化為市場建設(shè)成效，著力打造有活力、有韌性、具有品牌吸引力和市場影響力的交易所，為構(gòu)建新發(fā)展格局、推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展積極貢獻(xiàn)力量。房地產(chǎn)養(yǎng)住區(qū)及服務(wù)產(chǎn)業(yè)博覽會(huì)暨首屆康養(yǎng)消費(fèi)節(jié)”即將召開為推動(dòng)房地產(chǎn)企業(yè)、物業(yè)企業(yè)及產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)在康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展，中國房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)定于2023年10月27至29日在江蘇省無錫市召開“2023中國康養(yǎng)住區(qū)及服務(wù)產(chǎn)業(yè)博覽會(huì)暨首屆康養(yǎng)消費(fèi)節(jié)”活動(dòng)。期間，大會(huì)還將組織康養(yǎng)方面的專家從政策環(huán)境、市場需求、產(chǎn)品設(shè)計(jì)和運(yùn)營管理等方面提供專項(xiàng)會(huì)診服務(wù)。1)基建投資不及預(yù)期；2)政策變動(dòng)不及預(yù)期；3)信用趨緊的風(fēng)險(xiǎn)；4)地產(chǎn)調(diào)控繼續(xù)趨嚴(yán)的風(fēng)險(xiǎn)；5)原油價(jià)格繼續(xù)上漲的風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和重要聲明-22-行業(yè)周報(bào)分析師聲明本人具有中國證券業(yè)協(xié)會(huì)授予的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格并登記為證券分析師，以勤勉的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)立、客觀地出具本間接收到任何形式的補(bǔ)償。投資評(píng)級(jí)說明投資建議的評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)類別評(píng)級(jí)說明報(bào)告中投資建議所涉及的評(píng)級(jí)分為股票評(píng)級(jí)和行業(yè)評(píng)級(jí)(另有說明的除外)。評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)為報(bào)告發(fā)布日后的12個(gè)月內(nèi)公司股價(jià)(或行業(yè)指數(shù))相對(duì)同期相關(guān)證券市場代表性指數(shù)的漲跌幅。其中：300指數(shù)為基準(zhǔn)；北交所市場以北證50指數(shù)為基準(zhǔn)；新三板市場以三板成指為基準(zhǔn)；香港市場以恒生美國市場以標(biāo)普500或納斯達(dá)克綜合指數(shù)為基準(zhǔn)。股票評(píng)級(jí)買入相對(duì)同期相關(guān)證券市場代表性指數(shù)漲幅大于15%增持相對(duì)同期相關(guān)證券市場代表性指數(shù)漲幅在5%~15%之間相對(duì)同期相關(guān)證券市場代表性指數(shù)漲幅在-5%~5%之間減持相對(duì)同期相關(guān)證券市場代表性指數(shù)漲幅小于-5%無評(píng)級(jí)由于我們無法獲取必要的資料，或者公司面臨無法預(yù)見結(jié)果的重大不確定性事件，或者其他原因，致使我們無法給出明確的投資評(píng)級(jí)行業(yè)評(píng)級(jí)推薦相對(duì)表現(xiàn)優(yōu)于同期相關(guān)證券市場代表性指數(shù)相對(duì)表現(xiàn)與同期相關(guān)證券市場代表性指數(shù)持平相對(duì)表現(xiàn)弱于同期相關(guān)證券市場代表性指數(shù)信息披露本公司在知曉的范圍內(nèi)履行信息披露義務(wù)?？蛻艨傻卿泝?nèi)幕交易防控欄內(nèi)查詢靜默期安排和關(guān)聯(lián)公司持股情況。使用本研究報(bào)告的風(fēng)險(xiǎn)提示及法律聲明興業(yè)證券股份有限公司經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)，已具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格。本報(bào)告僅供興業(yè)證券股份有限公司(以下簡稱“本公司”)的客戶使用，本公司不會(huì)因接收人收到本報(bào)告而視其為客戶。本報(bào)告中的信息、意見等均僅供客戶參考，不構(gòu)成所述證券買賣的出價(jià)或征價(jià)邀請(qǐng)或要約，投資者自主作出投資決策并自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，任何形式的分享證券投資收益或者分擔(dān)證券投資損失的書面或口頭承諾均為無效，任何有關(guān)本報(bào)告的摘要或節(jié)選都不代表本報(bào)告正式完整的觀點(diǎn)，一切須以本公司向客戶發(fā)布的本報(bào)告完整版本為準(zhǔn)。該等信息、意見并未考慮到獲取本報(bào)告人員的具體投資目的、財(cái)務(wù)狀況以及特定需求，在任何時(shí)候均不構(gòu)成對(duì)任何人的個(gè)人推薦。客戶應(yīng)當(dāng)對(duì)本報(bào)告中的信詢專家的意見。對(duì)依據(jù)或者使用本報(bào)告所造成的一切后果，本公司及/或其關(guān)聯(lián)人員均不承擔(dān)任何法律責(zé)任。本報(bào)告所載資料的來源被認(rèn)為是可靠的，但本公司不保證其準(zhǔn)確性或完整性，也不保證所包含的信息和建議不會(huì)發(fā)生任何變更。本公司并不對(duì)使用本報(bào)告所包含的材料產(chǎn)生的任何直接或間接損失或與此相關(guān)的其他任何損失承擔(dān)任何責(zé)任。本報(bào)告所載的資料、意見及推測僅反映本公司于發(fā)布本報(bào)告當(dāng)日的判斷，本報(bào)告所指的證券或投資標(biāo)的的價(jià)格、價(jià)值及投資收入可升可跌，過往表現(xiàn)不應(yīng)作為日后的表現(xiàn)依據(jù)；在不同時(shí)期，本公司可發(fā)出