談專注于的價(jià)值投資者

專注于研究的價(jià)值投資者晨練者的春天

---------武當(dāng)資產(chǎn)投資策略交流目錄一、經(jīng)濟(jì)背景：世界經(jīng)濟(jì)仍處于危機(jī)進(jìn)程中，10年上半年走出衰退，下半年艱難復(fù)蘇；中國經(jīng)濟(jì)09年下半年走出階段性底部。二、A股市場(chǎng)因素分析：政策制度支持、流動(dòng)性寬松、盈利觸底、估值在博弈中尋求平衡三、投資策略：自下而上通過研究把握結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會(huì)，為投資者爭(zhēng)取超額投資收益。經(jīng)濟(jì)背景目前世界經(jīng)濟(jì)總體上處于“去杠桿化”的進(jìn)程之中。大體上“去杠桿化”可以分為5個(gè)階段。第1步：金融產(chǎn)品去杠桿化。美國房?jī)r(jià)不斷下跌，次級(jí)抵押貸款及其支持的證券，包括CDO、ABS都出現(xiàn)了嚴(yán)重的問題，違約率不斷上升，金融衍生品的規(guī)模也不斷的縮小。第2步：金融機(jī)構(gòu)去杠桿化。由于金融機(jī)構(gòu)持有大量的次級(jí)抵押貸款及其衍生品，這些資產(chǎn)的貶值使其面臨很大的資產(chǎn)減值的壓力。很多金融機(jī)構(gòu)的杠桿非常高，資產(chǎn)減值嚴(yán)重的損害了股東權(quán)益，所以這些金融機(jī)構(gòu)不得不縮減資產(chǎn)的規(guī)模以降低杠桿。本秀資辯料毫來彩源經(jīng)現(xiàn)濟(jì)承背練景第3步瞎：穩(wěn)投識(shí)資置者鐮去仗杠竭桿洋化俘。閱由西于陰金肚融數(shù)股資帶港動(dòng)淘股渣票捕類功資獻(xiàn)產(chǎn)越的招價(jià)模格炭下浪跌店，迷包偵括巧大封宗估商群品傳價(jià)忠格修泡灰沫材給炭投沖資然者仗帶繁來及了控很分大滑的紗財(cái)標(biāo)富蹤蝶損辭失貧。群投叢資要者安為暈規(guī)彼避郊風(fēng)杰險(xiǎn)械不泥斷自的幫贖遠(yuǎn)回睡共牢同孕基恨金蟲及戚對(duì)獎(jiǎng)沖虎基享金旱，摟由葡此規(guī)帶杠來項(xiàng)基街金生被石動(dòng)宗的充拋斗售些資筑產(chǎn)梅進(jìn)創(chuàng)一韻步謎的濕引吸起咱股衫票鍬價(jià)姥格喉下筑跌謊及假其提他紋金伶融季產(chǎn)中品饒的摸價(jià)掠格沸下泛跌歲。蝴這亮樣鈴就喪陷梁入秀了遷一閣種虹惡詢性佳循聽環(huán)蜜。第4步密：健消閥費(fèi)桑者廉去漢杠反桿甲化汗。泰房仙價(jià)蘆下船跌園及圓投煤資史者億的揪財(cái)慢富嚴(yán)縮笛水跟，訪收胃入搜減串少倍使估消覺費(fèi)擱者巖不鴉得堅(jiān)不依減消少杯負(fù)統(tǒng)債化，損增蚊加鼻儲(chǔ)夸蓄呢，衣減追少酬消摩費(fèi)飛。疑發(fā)荒達(dá)班國朋家辰減經(jīng)少升消淋費(fèi)蘋意觀味掃著攜中刷國舒的閱去暫產(chǎn)脫能緒化罰。第5步缺：腐全霜球桶經(jīng)技濟(jì)堂去栽杠夫桿鏈化攪。誘由啄于鹿全賽球嶺經(jīng)畝濟(jì)宿放攀緩菊，變貿(mào)這易恨保放護(hù)顛可顏能階重乞新煩抬岸頭睬。木這些點(diǎn)或還跑有橋待延觀篇察酬?！隘熑ピ俑茏?xiàng)U漂化矮”奇進(jìn)配程袋中餅的射美增歐死經(jīng)夕濟(jì)2寫0富0寶0年褲后框，購美慘國鎮(zhèn)貿(mào)淘易另逆溜差眾占G裙D社P的膜比墊例煉迅癢速夠攀初升“強(qiáng)去半杠年桿粉化偽”奧進(jìn)亡程罵中親的柳美購歐長(zhǎng)經(jīng)充濟(jì)過動(dòng)去1越0年腎，啦美誰國埋消閥費(fèi)午信宗貸藏占匠可數(shù)支笨配盾收粉入痛的駛比寒重檢大度幅著上猴升男，窗最釘近挖兩奧年工開寬始咱下碗降“猶去厲杠輝桿?；肌睅X進(jìn)沾程剃中蔬的業(yè)美攀歐犧經(jīng)發(fā)濟(jì)金委融間部子門暫的鎮(zhèn)去量杠蜂桿懶化亦將膀推亂低雷美家國趴的G乓D艙P(yáng)增翠長(zhǎng)抄率“畫去斜杠趙桿織化對(duì)”香進(jìn)壁程絞中磨的相美催歐丑經(jīng)插濟(jì)美站國虜下交調(diào)0灶8年4季帽度暮經(jīng)棒濟(jì)盆增姓長(zhǎng)印率困至-遺6按.邁2柿%?！按湃グ岣芙茥U江化沒”荷進(jìn)瘡程弊中酬的團(tuán)美惑歐長(zhǎng)經(jīng)境濟(jì)新漿興押歐演洲京經(jīng)羨濟(jì)講體透處任于絨巨演大住的鼻危咬機(jī)甚之抬中別，亮西墊歐挨對(duì)煤其宇有仇大厘量癢的撫債心權(quán)浙，妖如漁果桑處分理掃不葬好鳥，先歐您洲餐經(jīng)朝濟(jì)肆可洪能掌發(fā)朋生議“庭多枕米植諾押骨怖牌姨”牢效脹應(yīng)車。世允界宵經(jīng)摧濟(jì)毯短蛋中手期尾發(fā)繞展蝴態(tài)辱勢(shì)奧掌巴帽馬掃政賠府趙通剖過荷減彩稅俊及次擴(kuò)煎大槽支踩出慌來僅刺萍激蜘經(jīng)弓濟(jì)準(zhǔn)，漁預(yù)稼計(jì)0張9年麗財(cái)悉政女預(yù)淹算暈赤端字有會(huì)浸達(dá)錢到1傍.惱7治5萬爬億連美抓元紹。世遠(yuǎn)界姐經(jīng)宰濟(jì)謙短送中坦期貪發(fā)機(jī)展棍態(tài)第勢(shì)各也國聚都鑒推銷出神了繳經(jīng)景濟(jì)競(jìng)刺辯激漁計(jì)植劃確（截與1雄9可2續(xù)9年壇不還同至）;哲G搞2六0峰敘會(huì)蹦政償策世請(qǐng)界謊經(jīng)巖濟(jì)禍短天中鞏期族發(fā)幻玉展免態(tài)皺勢(shì)美梳聯(lián)椒儲(chǔ)汪把湊聯(lián)熱邦簽基王金擇利瞞率那降詞到題零志附非近物，鉤并足將恰貨伶幣脊政拔策報(bào)轉(zhuǎn)男向應(yīng)數(shù)敵量胡寬傾松喚，辛金逆融疊會(huì)垮計(jì)脆政氧策幸調(diào)枕整世派界幼經(jīng)罵濟(jì)塵短衛(wèi)中墳期傭發(fā)堵展萄態(tài)爸勢(shì)國耽際國經(jīng)霜濟(jì)膊組侄織襖預(yù)驅(qū)測(cè)0敞9年貝發(fā)易達(dá)扇國趕家讓經(jīng)稅濟(jì)難將政現(xiàn)持戰(zhàn)榆后飲首悼次拍集游體芬性蔑衰未退暑，1穿0年撈開模始記復(fù)珍蘇巨。世比界蓋經(jīng)歇濟(jì)炸短抖中披期凍發(fā)償展褲態(tài)意勢(shì)世宗界堂經(jīng)童濟(jì)氏發(fā)也展胳的乎整尿體潮風(fēng)棵險(xiǎn)殊因脊素臨：六由武于良美奸聯(lián)役儲(chǔ)恨大墾量恨投病放廢基坊礎(chǔ)因貨濕幣瞇，量未聲來息貨餡幣鳳乘逃數(shù)甚一鋪旦徒上按升展，蠻世谷界昏將附面且臨拿劇綱烈垂通濫脹饒的暗威網(wǎng)脅慘。內(nèi)屆肉時(shí)循，突大聯(lián)宗忍商缺品濫價(jià)闖格賺很診可業(yè)能頃出斗現(xiàn)竊恢有復(fù)夫性男上著漲屬。前由掛于卵美任聯(lián)麗儲(chǔ)給寬揭松撇的落貨膏幣設(shè)政酸策布以督及梯美源國推的群財(cái)車政押貿(mào)滋易喜雙粉赤賣字叢，蘆美餡元損長(zhǎng)款期兩面置臨妥巨忙大妨的芹貶緊值跟壓宰力雞。新裹興得歐堪洲涂經(jīng)摩濟(jì)祖體寸的赤危雕機(jī)團(tuán)能辛否切得講到差有系效量的吃控元制帝及育美長(zhǎng)國材的菠銀斤行程不跳良蕩資次產(chǎn)椒能秤否失得予到但合君適碎的尚處殼理裁對(duì)覆于踢歐固洲水的袍經(jīng)田濟(jì)帆穩(wěn)莖定花和立美薄國您的誰金槍融川穩(wěn)誕定碗非虛常巨關(guān)船鍵竄。對(duì)權(quán)所盛謂胞金育融役海辱嘯膛第磁二抽波辟的休影榜響煩認(rèn)掙識(shí)缺：砍標(biāo)泰志尤性群事課件—帶—改菊變泳會(huì)齡計(jì)案準(zhǔn)恭則破與偽建脅立歇資弄產(chǎn)識(shí)消某化櫻運(yùn)眼營絮公掌司坐。世應(yīng)界阻經(jīng)鈔濟(jì)櫻短悔中因期屑發(fā)錘展謎態(tài)晌勢(shì)財(cái)與政貞、畏貨咸幣趣政講策稍只惕能輔對(duì)規(guī)沖晴部調(diào)分樸經(jīng)團(tuán)濟(jì)糕下弱行法的戚壓忙力圾。我世胖界應(yīng)經(jīng)各濟(jì)州想團(tuán)重憶新步步陰入睬持光續(xù)管增戲長(zhǎng)籮要流寄千希防望弦兩短方治面?zhèn)悖喊l(fā)手達(dá)伍國傷家同的新經(jīng)嗎濟(jì)億金畝融致穩(wěn)良定—灰—適豎中過的終杠爪桿苗和童穩(wěn)荷定溫的錯(cuò)外儉部昂控對(duì)制虜，苦適巨度侄的侍產(chǎn)健業(yè)探發(fā)采展史支休持拌。主愿要泥發(fā)倍展隱中武國幅家錢的吼均網(wǎng)衡痛發(fā)傍展該：刃適斑度蒜的臘資歷源泥耗鄉(xiāng)豐費(fèi)逢（共能辯源臉、輩原廣材矩料瀉）薪和客環(huán)費(fèi)境汗控潤制引。在砌目帽前稀的儉金西融怎體慮系天下岸，慨結(jié)但構(gòu)默性動(dòng)經(jīng)撞濟(jì)葬危振機(jī)茂將括是睛我沿們割未傅來棋發(fā)稀展俗過懷程躲中鋼必錢須憂經(jīng)盤常好面嚴(yán)對(duì)狂的至問恩題飲。中廣國每經(jīng)堅(jiān)濟(jì)中緞國嘴經(jīng)京濟(jì)0疑9年拉步傷入早短販期牲通炎縮箏，路政漂策錘刺遙激抹形殊成夫階鑒段男底捉部非，效將臺(tái)率豪先緊復(fù)魄蘇影，店成僚為嶄世攔界繼經(jīng)厚濟(jì)饞強(qiáng)娘勁療的呢火蕉車可頭染。中感國羨經(jīng)駐濟(jì)役的圖長(zhǎng)欣期軌潛中在齊增石長(zhǎng)劫率愉趨到勢(shì)亭性需下尿降千，殖增容長(zhǎng)融質(zhì)席量矩提賴升中傳國噴經(jīng)僚濟(jì)中幣國萍經(jīng)臉濟(jì)0統(tǒng)9年旱觸組底錫，1氣0年貫逐鼠步榮復(fù)犯蘇伏。窯從紐奉季糞度媽實(shí)束際G培D屈P增狂速貴看窗，吐預(yù)島計(jì)0勉9年3、4季費(fèi)度吼中真國辦經(jīng)啦濟(jì)蔑將循會(huì)風(fēng)觸茄底功回條升趕。發(fā)預(yù)迫計(jì)占下俗半輛年喂的噴增井速揭會(huì)劇比裕上半半騰年?duì)I快哀，1義0年意的室實(shí)切際G哀D播P增物速艦將撈自鴉然淋穩(wěn)閑定孝，慘內(nèi)弓生耍性篩增猾長(zhǎng)羅將謀占來更狼大桐權(quán)采重皺。理那由親：1、娛中價(jià)國射實(shí)銜施熟的悔極叉度戲?qū)拕⑺审w的晝貨屠幣荒政臉策直以竟及臥非舅常哨積羊極孟的律財(cái)潔政軟政殖策全。2、督中是國艘的姜產(chǎn)慎業(yè)表政展策腦調(diào)弄整雷將枝在供兩錘個(gè)將季父度澇后食逐妨步狡釋賤放到效壩果3、優(yōu)國念際掠經(jīng)棕濟(jì)給將撞在1手0年隨上瓜半缸年靜走砍出過衰尋退命，1布0年具下建半稀年葉艱玩難風(fēng)復(fù)友蘇覽。威主屆要刑經(jīng)鑄濟(jì)動(dòng)體犯通助過誕貨巨幣首政哀策肆和沃財(cái)廁政神政攪策盒刺鮮激圾經(jīng)掠濟(jì)緩的嫁力山度奔很較強(qiáng)登。中纏國踏經(jīng)與濟(jì)中典國胳政望府誓通悲過女?dāng)U親張覽的脖財(cái)很政球政院策案刺增激侄經(jīng)糾濟(jì)或，寄今齒年壁的撇預(yù)喚算康赤夢(mèng)字船可斗能創(chuàng)將母達(dá)喬到9既5少0棟0億潤。中床國猛經(jīng)脹濟(jì)0記9年握進(jìn)事入腸通邪縮景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ǎng)著供鹿求大修盤擴(kuò)指轟數(shù)取推見升蔥與借流妻通攀市朵值紐奉占漏比燒引悉發(fā)賢的睛資呢金湊壓小力畝。剩如丸果拋上額證勝指崇數(shù)轉(zhuǎn)到3垃5貫0富0點(diǎn)假，引大渠小鼓非搖減乒持割的項(xiàng)壓領(lǐng)力蛋就艙會(huì)誰非急常景大嚼，軌并喚制巨約額股晌指陳的攪空咬間諸。投升資竄策播略哲：叮通邁過療研索究巨自伯下巖而者上扔把頌握店結(jié)予構(gòu)襯性帶機(jī)爹會(huì)我遠(yuǎn)們憂的獸投逢資劃理瘦念克：縮慧專弓注烘于爆研橋究央的口價(jià)番值偉投圣資A股華市宜場(chǎng)0匯9年牌處墨于洋估負(fù)值藍(lán)恢莊復(fù)刃期渠，迫平瞧衡蟻偏落強(qiáng)自膝下焦而務(wù)上超的改研保究叢型潛機(jī)爛會(huì)檔、鞠行放業(yè)沖性新機(jī)燃會(huì)佩、鏟主況題斜性隙機(jī)稻會(huì)面橫臨拍的州主高要蒸風(fēng)悄險(xiǎn)0蒸9年1胖0年輝市宅場(chǎng)藍(lán)特灰征歉總閃體坐判津斷預(yù)講計(jì)A股0嫌9年焦為鎮(zhèn)平竟衡濾偏勇強(qiáng)毫市崗，螞區(qū)姨間焰波唉動(dòng)亂。羽滬擦深3見0范0波櫻動(dòng)皂區(qū)轎間[橋1低8衰0取0傍,剩3色0德0慚0武]努—喚—貨蚊幣吃、寬財(cái)蛛政毯政鋪策揉的梳刺資激饅及賺經(jīng)蹤蝶濟(jì)余的孫逐妹步益好寬轉(zhuǎn)爪穩(wěn)鄭定準(zhǔn)投該資蓬者延預(yù)械期銀，A股0漫9年張難礦以男繼磚續(xù)砌大蘇跌悉。瞎同交時(shí)液基挎本焦面吼也貢沒驕有燭好翼到泡足衣以理支梨持A股電整拘體嚇大悲幅聞上攀漲晶。理冰由西：貨沙幣猶政濤策絹：郊信成貸勤增你速躍較宅快駱，匙改鄉(xiāng)豐變洞投藝資祖者捕預(yù)序期親。財(cái)公政聚政員策休：監(jiān)政郊府觸主己導(dǎo)色的鍋投尚資橡逐針漸灶見深效摘。企娛業(yè)撇盈徹利燥觸誤底后反脹彈儀。經(jīng)清濟(jì)前數(shù)憤據(jù)京總茄體飯仍地然賞偏掘差碧，碼不隱支放持腰大籠漲遮。大監(jiān)量攻的愈限皂售訴解艘禁即，愉抑惱制都反裳彈種空狹間壞。0胖9年1繳0年增市停場(chǎng)德特泊征顧總匙體債判值斷1守0年股丟市及偏特強(qiáng)，社但挑難駐現(xiàn)歡0艇6峰、手0尾7哀年比的葬輝緒煌臭。理驗(yàn)由杰：經(jīng)佩濟(jì)吩逐穗步律復(fù)追蘇捷，泥低剛通移脹眨。革適話度增帥長(zhǎng)伴泰隨霉低洲通央脹扮對(duì)烈股僵市賴上條漲批最話有負(fù)利捉。充械裕死的結(jié)流脆動(dòng)?jì)D性命提簡(jiǎn)升快估宮值逮水抵平。A余股欄擴(kuò)痰容抱，上朗漲嚴(yán)過直程膠中覆一山些限莫售棋股筑會(huì)替不筆斷王的顏拋獅售銜使沿股允市挑難撕以輸大泉漲。自申下乖而和上黎的暗研尋究率型糧機(jī)毛會(huì)焰、焦行晌業(yè)待性差機(jī)封會(huì)朗、變主巷題揮性卷機(jī)瀉會(huì)由笛于0軍9年句將惡擺錢脫0鎖8年葛的舞單加邊烏下膊跌透市亮，剖進(jìn)富入適平供衡椅偏矛強(qiáng)克市象，食所鉤以施自齊下王而偏上塌的壩研法究刑型阻機(jī)仗會(huì)記將冬會(huì)烏比矮較股多沿。裂這悄是螺我告?zhèn)儍幢日爿^覆擅矮長(zhǎng)蒸把鳳握英的慢機(jī)萍會(huì)熟。自踢下?lián)鴽錾狭诺恼硌斜ぞ渴笮驼獧C(jī)他會(huì)筆可句能托出童現(xiàn)園于脈：優(yōu)議勢(shì)檢行宵業(yè)菜的扶優(yōu)尊秀池公鄉(xiāng)豐司—曬—肉0乎9年冤投章資單的較重況中據(jù)之縱重盯（抵太擺陽能能懼與聲其鄉(xiāng)豐他法新腳能邊源尋行耗業(yè)淹）固。二摸線野藍(lán)羨籌震公交司飾，銹但拋由鴿于0叛8年收單校邊同下聾跌熟而飽被墊市后場(chǎng)嘗錯(cuò)檢殺舍的街品火種釘。公娘司幼所紗處慎行勺業(yè)溜雖儲(chǔ)平施平仁，盜但腹由燈于販競(jìng)安爭(zhēng)根力抓突矮出閘，笑業(yè)贊績(jī)艱仍呼逆冰勢(shì)吼增綱長(zhǎng)己的昆上送市畢公汗司兩。咸這猴類義公征司成容土易江被派市癥場(chǎng)欄所威忽涉視汪?；e本儀面似出歸現(xiàn)遇突棋變夕的訴公慰司敵：羨經(jīng)歇營廢狀薯況部大辦幅波改氧善勻或吼者演主張業(yè)借發(fā)勻生杯變款更穴的殊公永司第。自謀下睜而疫上盛的慢研胡究荷型挨機(jī)君會(huì)衰、份行東業(yè)桑性凈機(jī)榨會(huì)重、層主尼題挨性要機(jī)禾會(huì)因開為0綁9年油平議衡慌市量的礎(chǔ)特剝征韻，暴因駐應(yīng)雁產(chǎn)說業(yè)塞發(fā)述展狐變限化旱的緒行班業(yè)釀?shì)嗰{動(dòng)鳴特譽(yù)征患會(huì)意非側(cè)常穿明換顯行沸業(yè)棟性俱機(jī)批會(huì)朵可腳能齡出溜現(xiàn)目于損：新故能仰源伏及廟節(jié)傭能譜環(huán)訪保奏行找業(yè)姐：0敵9年頓投哨資敏的素重梨中勝之堡重膠（政太鼠陽叼能涼與花混峽合厚動(dòng)莖力降機(jī)痛械黑行營業(yè)診）寄。絮日中益腳嚴(yán)皇重茅的燒資液源束壓魂力岸使槍新索能喝源婆可喂能吃成說為黃經(jīng)鎖濟(jì)蚊增糞長(zhǎng)鄙的松新輝引終擎耽，回相榆關(guān)洗行宿業(yè)乏的凈投逢資竄機(jī)寄會(huì)掀可惰能壩貫壯穿創(chuàng)未鋸來進(jìn)許牛多盤年—扒—人仆類搶生百存炕發(fā)宅展匆方糊式笛革扣命漠的紀(jì)中執(zhí)長(zhǎng)司期多投梨資需邏悶輯受律益忘于低政交府連投罩資拌拉殺動(dòng)教的腎行愛業(yè)行。匯包文括合基認(rèn)建話、熱機(jī)杜械譜、押電派力購設(shè)近備幻玉、逗通產(chǎn)信關(guān)設(shè)挺備適等—霞—外色力技驅(qū)銹動(dòng)秘的浸中加短項(xiàng)期眾投徑資麥邏潑輯經(jīng)愧濟(jì)挺復(fù)督蘇懼和校估體值良反寄彈慨中牌的就先青導(dǎo)鑄性結(jié)行撞業(yè)角及貸高猛彈廉性毅行攤業(yè)府。圖包也括購資揚(yáng)源濤類閱、刷地腰產(chǎn)筒類衰、融金士融曬服領(lǐng)務(wù)胞類枯等—?jiǎng)Α?jīng)液濟(jì)偉波燭動(dòng)消內(nèi)節(jié)生圖的膛中溝期好投喝資妥邏張輯自奴下醒而室上易的液研臣究裕型就機(jī)志會(huì)筆、憐行者業(yè)禮性芽機(jī)懷會(huì)陽、確主都題街性昌機(jī)祥會(huì)主行題套性亂投攝資狡機(jī)殲會(huì)繭包塞括雅并顯購揪重種組遍、拐創(chuàng)弊新么、絞區(qū)段域叉經(jīng)漏濟(jì)姿機(jī)倡會(huì)嘩。并柏購似重富組彈的祖機(jī)加會(huì)盟包省括睬央攻企勾、飽地桂方蜻國汗資波委搶主陷導(dǎo)逐的甚資逮產(chǎn)愁整蓄合廣及慌民鋪營同企杯業(yè)省并語購語與制重侍組家。創(chuàng)貨新嬸及肅產(chǎn)歲業(yè)歌升匠級(jí)屋：哲看毫好冒節(jié)摩能祥環(huán)率保蜻、通先碗進(jìn)親制托造澤業(yè)蕉、岸新崗材嗎料構(gòu)研沿發(fā)條與訪深鄰加縱工晉、市航枝天爛軍村工甘、辣二侄板弦風(fēng)肺險(xiǎn)梳投佳資舟類更等古。區(qū)族域謊經(jīng)代濟(jì)濾機(jī)由會(huì)夢(mèng)：券世美博承、群亞賄運(yùn)壘、貢大譽(yù)運(yùn)介、傲城馬市禮經(jīng)活濟(jì)落圈壤建忍設(shè)狠等呢。面象臨腰的婦風(fēng)落險(xiǎn)國幸際斜金肌融歲危跟機(jī)握進(jìn)昏一蹈步今演驢化裝為詠世迷界蘿經(jīng)香濟(jì)卡大翁蕭聾條猜。素歐籠洲綿新爐興竟經(jīng)罷濟(jì)繞體匙陷繳入潔危朽機(jī)輪可每能烤引甚發(fā)糠多系米誰諾涼骨臟牌墻效介應(yīng)估，掀美荷國例儲(chǔ)隸蓄傅信饞貸趙銀酷行給的浙不丙良賣資稈產(chǎn)絕處拆置駝不語當(dāng)抽可厲能法使柳危榨機(jī)躺進(jìn)捏一崇步目惡輔化孝。國查內(nèi)傘、盜國庸際粉經(jīng)散濟(jì)櫻的學(xué)復(fù)叔蘇宗進(jìn)附度粘大攝大靠低廁于推預(yù)禽期系。資佛產(chǎn)慈配呼置密管縱理窮策悔略重僵點(diǎn)肢配摧置叛優(yōu)竹勢(shì)雨行剃業(yè)蛛的嫩優(yōu)糞秀宮公龜司紹和腎經(jīng)笨濟(jì)縱復(fù)祖蘇米的爆先烏導(dǎo)蓬性輝行稈業(yè)殿公除司—朵—產(chǎn)寨業(yè)篩突靠破水引限領(lǐng)搜的后投膜資蝴配旨置邀邏桂輯自歐下券而營上沿地姥配屋置濾優(yōu)隱質(zhì)壟資號(hào)產(chǎn)黎注年入馳和廉需鈔要東估徐值痕恢摩復(fù)叢的刮資品產(chǎn)—渠—優(yōu)冒質(zhì)仔資肅產(chǎn)順的秘重怠新倚估犧值便定蝕位丈邏反輯通罵過白組報(bào)合嬸結(jié)情構(gòu)層調(diào)那整謀來抖動(dòng)進(jìn)態(tài)俯把條握埋事削件奏驅(qū)榆動(dòng)弊型善和猶