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2023年農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化升級(jí)分析報(bào)告2023年4月目錄一、制度和機(jī)制改革推動(dòng)農(nóng)業(yè)二次現(xiàn)代化 PAGEREFToc354042306\h3二、國(guó)務(wù)院部署現(xiàn)代農(nóng)業(yè)綜合改革 PAGEREFToc354042307\h4三、不斷翻版的農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化政策和過(guò)程 PAGEREFToc354042308\h51、中國(guó)臺(tái)灣轉(zhuǎn)型期農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化快速發(fā)展 PAGEREFToc354042309\h52、日本的農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化過(guò)程 PAGEREFToc354042310\h73、韓國(guó)農(nóng)村現(xiàn)代化建設(shè) PAGEREFToc354042311\h94、一些共同的經(jīng)驗(yàn)和結(jié)論 PAGEREFToc354042312\h10四、新農(nóng)村建設(shè)主題投資的邏輯 PAGEREFToc354042313\h111、投資主題一:農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的推動(dòng)者 PAGEREFToc354042314\h122、投資主題二:農(nóng)村新的清潔能源供應(yīng)體系 PAGEREFToc354042315\h153、投資主題三:農(nóng)村居住的城居化 PAGEREFToc354042316\h17五、結(jié)論:尋找農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的受益者 PAGEREFToc354042317\h19一、制度和機(jī)制改革推動(dòng)農(nóng)業(yè)二次現(xiàn)代化2023年圍繞新農(nóng)村建設(shè)進(jìn)行系統(tǒng)性的制度設(shè)計(jì)已經(jīng)形成:一是戶籍改革和社會(huì)服務(wù)均等化提供了新生代農(nóng)民工在城市生活和居住的前提條件;一個(gè)是農(nóng)村土地確權(quán)、流轉(zhuǎn)、宅基地、土地增減掛鉤、緩坡丘陵利用、農(nóng)村經(jīng)營(yíng)模式變更、農(nóng)業(yè)機(jī)械化等體制配套開(kāi)始完善;一個(gè)是農(nóng)村的土地增值收益將逐步能夠完成農(nóng)村建設(shè)的資金,以城帶鄉(xiāng)、以工代農(nóng)的模式的資金可以維持;一個(gè)是農(nóng)村的衛(wèi)生環(huán)境、空心村、交通、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、老齡化、土地拋荒等問(wèn)題也需要統(tǒng)一治理。從中國(guó)的勞動(dòng)力供應(yīng)看,中國(guó)已經(jīng)進(jìn)入了邁向劉易斯第二拐點(diǎn),一元經(jīng)濟(jì)形成的加速期。在這個(gè)階段加快新農(nóng)村建設(shè)是具備堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)的。這些制度變革和宏觀驅(qū)動(dòng)要素的變動(dòng),將啟動(dòng)中國(guó)農(nóng)業(yè)的第二次現(xiàn)代化,這將推動(dòng)中國(guó)一元經(jīng)濟(jì)的形成。農(nóng)村將改變過(guò)去的傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式變?yōu)樯虡I(yè)化經(jīng)營(yíng)。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)將以利潤(rùn)為主導(dǎo),將按照利潤(rùn)最大化來(lái)組織生產(chǎn)方式。這個(gè)農(nóng)村的二次現(xiàn)代化也就是農(nóng)村的商業(yè)化,這也是能夠形成一元經(jīng)濟(jì)的城鄉(xiāng)收入平等化的基礎(chǔ)。2023年將是這次現(xiàn)代化的起點(diǎn)。二、國(guó)務(wù)院部署現(xiàn)代農(nóng)業(yè)綜合改革4月3日李克強(qiáng)主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議,部署開(kāi)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)綜合配套改革試驗(yàn)工作。會(huì)議確定,選擇有條件的地方率先開(kāi)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)綜合配套改革試驗(yàn)。從本次綜合改革配套的內(nèi)容看,可以看做是啟動(dòng)農(nóng)業(yè)二次現(xiàn)代化的政策起點(diǎn)。會(huì)議選取的實(shí)驗(yàn)區(qū)是黑龍江,用占全國(guó)1/10的耕地,生產(chǎn)出全國(guó)1/7的商品糧,養(yǎng)活全國(guó)1/6的人口。該地區(qū)已經(jīng)在農(nóng)業(yè)規(guī)?;?jīng)營(yíng),新型城鎮(zhèn)化建設(shè)方面取得了較快發(fā)展。在機(jī)械化方面,推廣高端農(nóng)機(jī)(大型收割機(jī)和深耕機(jī)械),10個(gè)人就可以完成1萬(wàn)多畝地的耕種。黑龍江墾區(qū)的管理經(jīng)驗(yàn)和全省66個(gè)縣(市、區(qū))的528個(gè)村開(kāi)展了合作共建,通過(guò)代耕代種全套服務(wù)模式,迅速推進(jìn)全省的農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化。三、不斷翻版的農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化政策和過(guò)程在工業(yè)化國(guó)家發(fā)展過(guò)程中,尤其是后發(fā)工業(yè)化國(guó)家,農(nóng)業(yè)二次現(xiàn)代化的政策、路徑都具有較大的相似性,是一個(gè)不斷翻版的過(guò)程,有很多經(jīng)驗(yàn)和案例供借鑒。1、中國(guó)臺(tái)灣轉(zhuǎn)型期農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化快速發(fā)展在臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)進(jìn)入轉(zhuǎn)型期后,面對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的社會(huì)和環(huán)境生態(tài)問(wèn)題,以提高國(guó)民所得、厚植產(chǎn)業(yè)潛力、均衡區(qū)域建設(shè)、提高生活品質(zhì)為總目標(biāo),以發(fā)展高科技產(chǎn)業(yè)為軸心的均衡經(jīng)濟(jì)時(shí)代。這個(gè)階段農(nóng)業(yè)發(fā)展滯后,農(nóng)民收入增長(zhǎng)減緩、農(nóng)村勞動(dòng)力外流、鄉(xiāng)村建設(shè)落后、城鄉(xiāng)矛盾突出、臺(tái)灣當(dāng)局制定了《農(nóng)業(yè)綜合調(diào)整方案》,提出以“發(fā)展農(nóng)業(yè)、照顧農(nóng)民、建設(shè)農(nóng)村”的富麗農(nóng)村建設(shè)目標(biāo),主要包括生產(chǎn)企業(yè)化、農(nóng)民生活現(xiàn)代化和農(nóng)村生態(tài)自然化。按照這三個(gè)要求,實(shí)施農(nóng)村社區(qū)更新、海堤整建、河川整治、路橋建設(shè)、公共設(shè)施建設(shè)和水系整治六大工程。在這個(gè)過(guò)程中,臺(tái)灣通過(guò)土地改革完成了企業(yè)化經(jīng)營(yíng),第一次通過(guò)土地重新規(guī)劃,注重政府投資(規(guī)劃區(qū)內(nèi)的農(nóng)路、水路、排灌工程由政府負(fù)責(zé),其余工程政府承擔(dān)2/3),使得土地整理形成規(guī)劃區(qū),在規(guī)劃區(qū)內(nèi)優(yōu)先進(jìn)行土地經(jīng)營(yíng)規(guī)?;?。第二次改革廢除耕者有其田,保證農(nóng)地資源供應(yīng)下,放寬土地流轉(zhuǎn),滿足農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和工商業(yè)發(fā)展需要。這一點(diǎn)和我國(guó)現(xiàn)在進(jìn)行的農(nóng)地改革類似。通過(guò)本次土地改革,使得臺(tái)灣的用地供應(yīng)大幅提升,并且將無(wú)耕作能力的老農(nóng)、城市務(wù)工者和不愿意務(wù)農(nóng)的土地規(guī)模化集中推動(dòng)企業(yè)化經(jīng)營(yíng),實(shí)現(xiàn)小地主大佃農(nóng)模式。通過(guò)一些列改革和投入,臺(tái)灣農(nóng)業(yè)基本實(shí)現(xiàn)了現(xiàn)代化。城鄉(xiāng)差距縮小,汽車、空調(diào)、電腦等耐用消費(fèi)品在農(nóng)村普及率大幅提升。結(jié)論:通過(guò)觀察我國(guó)的新農(nóng)村建設(shè)的規(guī)劃看,有點(diǎn)類似于臺(tái)灣地區(qū)的翻版,但是從比較看,我們的差距非常大,農(nóng)業(yè)投入的政府支持非常不足,離達(dá)成目標(biāo)的路徑不夠清晰。這也反面說(shuō)明未來(lái)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的政策支持力度將逐步加強(qiáng)。另外通過(guò)各方面條件類似的臺(tái)灣與天津?qū)Ρ瓤?,單位農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)值有2.7倍的擴(kuò)張空間。我們?cè)谘芯颗_(tái)灣在發(fā)展精品農(nóng)業(yè)、觀光農(nóng)業(yè)、科技農(nóng)業(yè)中以安全和環(huán)境保護(hù)為主的發(fā)展方向帶來(lái)了農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化水平的快速提升。這個(gè)過(guò)程以機(jī)械化和規(guī)模經(jīng)營(yíng)為基礎(chǔ)會(huì)發(fā)展快速。從股市的反映看,在臺(tái)灣1991啟動(dòng)實(shí)施農(nóng)業(yè)綜合調(diào)整方案:保持農(nóng)業(yè)零增長(zhǎng),大力發(fā)展技術(shù)含量高、品質(zhì)優(yōu)良、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)的休閑農(nóng)業(yè)、有機(jī)農(nóng)業(yè)、精致農(nóng)業(yè)等新興產(chǎn)業(yè),并將農(nóng)村工作的重點(diǎn)轉(zhuǎn)到“富麗農(nóng)村”建設(shè)上,股市相關(guān)公司出現(xiàn)了一波持續(xù)的上漲。2、日本的農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化過(guò)程經(jīng)過(guò)工業(yè)化的高速增長(zhǎng)期,日本的外遷人口增多,農(nóng)村形成了阿爺、阿媽和阿婆的三阿農(nóng)業(yè)。這個(gè)時(shí)候,日本的農(nóng)村進(jìn)入了新時(shí)期:規(guī)?;C(jī)械化經(jīng)營(yíng)帶來(lái)農(nóng)村收入提升,70年代日本農(nóng)村家庭收入就已經(jīng)達(dá)到城市基本家庭的收入,這個(gè)時(shí)候農(nóng)村的城居化明顯,城鄉(xiāng)一體化形成。第一個(gè)改革是1969年完善農(nóng)業(yè)振興區(qū)域法規(guī),由于農(nóng)地私有,轉(zhuǎn)讓和混用現(xiàn)象嚴(yán)重,日本采取了限制農(nóng)地轉(zhuǎn)用(18億畝紅線)、限制農(nóng)戶以外人員獲取農(nóng)地的政策。第二是60年代后半期通過(guò)農(nóng)地改良使得機(jī)械化和水利灌溉得到推廣,并且農(nóng)村的道路、公路、下水道也得到了治理。第三推廣農(nóng)業(yè)機(jī)械化和科技化普及,農(nóng)業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力加強(qiáng)。在70年代初實(shí)現(xiàn)了機(jī)械化、良種化、自動(dòng)化和化學(xué)化工。70年代后機(jī)械大型化和全盤科技化。第四采取了大量的補(bǔ)貼政策,大興水利工程政府出資,小型政府補(bǔ)貼60%;農(nóng)村貸款利息補(bǔ)貼,利率比市場(chǎng)低最少1/3。農(nóng)地整治、機(jī)械設(shè)備購(gòu)買補(bǔ)貼占到了50%;對(duì)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)進(jìn)行補(bǔ)貼,占到50-80%。第五,在70年代實(shí)行的產(chǎn)業(yè)在布局過(guò)程中,將一些工業(yè)產(chǎn)業(yè)導(dǎo)入農(nóng)村,使得農(nóng)村的工業(yè)化發(fā)展快速,也解決了大城市病,并帶動(dòng)了農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化,并發(fā)展觀光休閑農(nóng)業(yè)。在70年代后期實(shí)現(xiàn)了鄉(xiāng)村城市化,農(nóng)民家庭擁有汽車、通信,交通便利發(fā)達(dá)等,收入和消費(fèi)水平已經(jīng)完全城市化。日本的經(jīng)驗(yàn)是注重投入,通過(guò)補(bǔ)貼政策使得農(nóng)村面貌和收入水平在十年內(nèi)發(fā)生了巨大變化,現(xiàn)代化和城市化任務(wù)完成。我國(guó)與日本相比農(nóng)村發(fā)展水平只類似于其60年代初期,在機(jī)械化、科技化和農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼方面等方面還需要加大力度。3、韓國(guó)農(nóng)村現(xiàn)代化建設(shè)在80年代,工業(yè)化的發(fā)展造成了農(nóng)村勞動(dòng)力流失,工業(yè)化面臨結(jié)構(gòu)調(diào)整期時(shí),政府重視了農(nóng)村的建設(shè),因?yàn)楫?dāng)時(shí)國(guó)家的目標(biāo)就是均衡區(qū)域發(fā)展,消除城鄉(xiāng)差別。主要的對(duì)策是:第一,農(nóng)村綜合發(fā)展計(jì)劃,就是促進(jìn)農(nóng)村人口定居計(jì)劃,改善農(nóng)村居住和衛(wèi)生環(huán)境,縮小城鄉(xiāng)差距。第二,農(nóng)村工業(yè)化發(fā)展計(jì)劃,在農(nóng)業(yè)園區(qū)建設(shè)工業(yè)小區(qū),使得農(nóng)民可以就地就業(yè)。第三,建立高效的專業(yè)農(nóng)戶,給專業(yè)農(nóng)戶長(zhǎng)達(dá)20年(3%,市場(chǎng)利率為12%)的低息貸款,允許土地租賃和買賣,進(jìn)行機(jī)械購(gòu)置補(bǔ)貼,逐步發(fā)展為現(xiàn)代企業(yè)。第四,推動(dòng)農(nóng)業(yè)科技的發(fā)展與推廣。使得農(nóng)業(yè)產(chǎn)量提高較快。第五,建立了以中央投資為主的補(bǔ)貼政策,中央和地方政府的投資補(bǔ)助占到56%。韓國(guó)經(jīng)過(guò)新農(nóng)村建設(shè)使得農(nóng)民收入與城市居民收入相同(93年就達(dá)到同一水平),農(nóng)村社區(qū)建設(shè)經(jīng)歷了廚房不見(jiàn)炊煙,廁所馬桶革命。家庭的汽車、家電等與城市設(shè)備基本相同。韓國(guó)還有一社一村活動(dòng),就是一個(gè)企業(yè)與一個(gè)農(nóng)村建立聯(lián)系,幫助農(nóng)業(yè)發(fā)展。韓國(guó)的機(jī)械化、科技化、水利化、交通便利化和休閑觀光的現(xiàn)代化形態(tài)已經(jīng)形成。4、一些共同的經(jīng)驗(yàn)和結(jié)論從工業(yè)化發(fā)展的階段看,農(nóng)村的老齡化和城市吸納后的人口流失,造成的農(nóng)村的格局變化。農(nóng)村不改變模式則城鄉(xiāng)差距較大,整個(gè)城市工業(yè)化發(fā)展的產(chǎn)品不能夠擴(kuò)散到農(nóng)村市場(chǎng),整個(gè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展將出現(xiàn)問(wèn)題。其核心是機(jī)械化、社區(qū)建設(shè)、科技推廣、產(chǎn)銷體系、政府補(bǔ)貼和規(guī)模經(jīng)營(yíng),這種體系化的建設(shè)會(huì)使十年內(nèi)城鄉(xiāng)之間的差距縮小。政府的補(bǔ)貼啟動(dòng)是關(guān)鍵,政府投資主要占到新農(nóng)村建設(shè)的50%以上,而如何建立新農(nóng)村的自下而上的自發(fā)機(jī)制非常重要。休閑農(nóng)業(yè)、精品農(nóng)業(yè)、供銷體系、農(nóng)村公共服務(wù)均等化、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、規(guī)?;?jīng)營(yíng)和工業(yè)入村等都是必須嚴(yán)格配套的。經(jīng)過(guò)十年的這種現(xiàn)代化建設(shè),以上三個(gè)地區(qū)都實(shí)現(xiàn)了城市農(nóng)村的收入水平相當(dāng),劉易斯第二拐點(diǎn)消失。從我國(guó)的制度安排上看,一系列的政策都是依照其他國(guó)家的經(jīng)驗(yàn),但是執(zhí)行和力度上欠缺。整體來(lái)看,我國(guó)已經(jīng)進(jìn)入了農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的第二波,這個(gè)過(guò)程是完成劉易斯第一拐點(diǎn)到第二拐點(diǎn)的過(guò)程。最后的結(jié)果必然是城鄉(xiāng)一體化,水平相當(dāng)。涉及到幾個(gè)問(wèn)題:一個(gè)是土地流轉(zhuǎn)制度改革、一個(gè)是農(nóng)村化肥有機(jī)化、一個(gè)是農(nóng)村社區(qū)建設(shè)、一個(gè)是規(guī)?;?jīng)營(yíng)、一個(gè)是機(jī)械化水平二次提高、一個(gè)是精品農(nóng)業(yè)和觀光農(nóng)業(yè)配合物流體系完善、一個(gè)是政府補(bǔ)助要大幅提高、一個(gè)是農(nóng)村消費(fèi)水平升級(jí)。核心是找到了農(nóng)民收入水平提高的道路,隨著收入水平的提高,農(nóng)村的現(xiàn)代化會(huì)加速完成。四、新農(nóng)村建設(shè)主題投資的邏輯在農(nóng)村二次現(xiàn)代化過(guò)程中,要盡可能的將利益讓給農(nóng)民,所以在該主題的投資機(jī)會(huì)選擇上,我們認(rèn)為更多的機(jī)會(huì)來(lái)自于農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的推動(dòng)者,能夠?yàn)樯虡I(yè)化模式經(jīng)營(yíng)的農(nóng)業(yè)提供支持,能夠?yàn)檗r(nóng)村的城居化和消費(fèi)升級(jí)提供最受歡迎的產(chǎn)品公司。所以選股的邏輯有兩個(gè)方面:一是按照大類劃分,能夠受益于農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)代化、農(nóng)村生活現(xiàn)代化和城居化、農(nóng)業(yè)生態(tài)自然化三個(gè)主題的標(biāo)的。二是能夠參與新農(nóng)村建設(shè),生產(chǎn)模式可復(fù)制、渠道下沉獲得增量、新型產(chǎn)品在農(nóng)村獲得推廣、享受農(nóng)業(yè)低成本土地和勞工、提供新農(nóng)村建設(shè)增量需求的上市公司主動(dòng)參與。1、投資主題一:農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的推動(dòng)者農(nóng)業(yè)二次現(xiàn)代化的最核心是其經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)開(kāi)始以利潤(rùn)最大化為目標(biāo),其生產(chǎn)組織體系將發(fā)生根本性變革:我們先看《國(guó)家現(xiàn)代農(nóng)業(yè)示范區(qū)認(rèn)定管理辦法》中對(duì)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)示范區(qū)的基本要求,已經(jīng)完全是按照現(xiàn)代化商業(yè)農(nóng)業(yè)來(lái)要求。再看一個(gè)案例:上海一位服裝廠老板在沒(méi)有農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的情況下,關(guān)閉服裝廠后從事現(xiàn)代農(nóng)業(yè)。整體來(lái)看,中國(guó)新農(nóng)村建設(shè)的現(xiàn)代化建設(shè)的政策框架和自下而上的自發(fā)需求都已經(jīng)具備。中國(guó)進(jìn)入了農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的第二階段,企業(yè)化階段。在這個(gè)現(xiàn)代化過(guò)程中,首要的推動(dòng)者是政府,政府通過(guò)制度安排和補(bǔ)貼來(lái)引導(dǎo)現(xiàn)代化。從我國(guó)的補(bǔ)貼力度(我國(guó)補(bǔ)貼占農(nóng)業(yè)生產(chǎn)總值的13%,遠(yuǎn)低于日本、韓國(guó)的64%)、制度安排(土地流轉(zhuǎn)、土地規(guī)?;?jīng)營(yíng)、農(nóng)村福利補(bǔ)貼)均處于推動(dòng)農(nóng)業(yè)第二次現(xiàn)代化的初始階段。這個(gè)階段受益的是農(nóng)業(yè)機(jī)械、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料供應(yīng)。對(duì)應(yīng)上市公司的標(biāo)的有新研股份、一拖股份、新界泵業(yè)、吉峰農(nóng)機(jī)等。第二個(gè)推動(dòng)者是現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)的主體。這需要兩個(gè)部分:一個(gè)是土地的規(guī)模經(jīng)營(yíng),一個(gè)是經(jīng)營(yíng)的公司化(深加工、精品農(nóng)業(yè)、觀光農(nóng)業(yè))。這里面區(qū)別兩種情況:一種是允許資本進(jìn)入農(nóng)村,開(kāi)展規(guī)?;r(nóng)業(yè);一個(gè)是象日本防止資本對(duì)農(nóng)地的掠奪,僅允許農(nóng)戶間轉(zhuǎn)讓。從我國(guó)現(xiàn)在的實(shí)踐看,農(nóng)村的土地的財(cái)產(chǎn)價(jià)值還不明顯,所以是可以允許資本進(jìn)入的。這一點(diǎn)上看,是應(yīng)該防止城市資金直接進(jìn)入土地的規(guī)?;?jīng)營(yíng),而可以讓城市資本進(jìn)入農(nóng)村進(jìn)行工業(yè)化。這樣就必須將金融資本引入農(nóng)村,使得農(nóng)村依靠土地進(jìn)行資本借貸專業(yè)化經(jīng)營(yíng),使得這種專業(yè)化經(jīng)營(yíng)的收益讓農(nóng)民享受。這樣農(nóng)村的金融服務(wù)市場(chǎng)需求比較大。第三個(gè)是專業(yè)的現(xiàn)代化企業(yè)制農(nóng)業(yè)生產(chǎn)需要農(nóng)業(yè)服務(wù)公司。當(dāng)農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)體制以收入和利潤(rùn)為核心驅(qū)動(dòng)時(shí),其專業(yè)化和動(dòng)態(tài)調(diào)整的經(jīng)營(yíng)策略使得農(nóng)業(yè)需要有專業(yè)的服務(wù)公司。包括農(nóng)業(yè)科技的的應(yīng)用、農(nóng)產(chǎn)品的精品化、農(nóng)業(yè)供銷體系和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料的供應(yīng)。主要包括飼料、動(dòng)物疫苗、種業(yè)等有助于提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率的企業(yè)。結(jié)論:整體來(lái)看,我們認(rèn)為農(nóng)村二次現(xiàn)代化的第一推動(dòng)者是政府,政府的積極推動(dòng)后,以利潤(rùn)為主導(dǎo)的企業(yè)化規(guī)?;?jīng)營(yíng)模式將帶來(lái)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的根本性變革。農(nóng)業(yè)機(jī)械化、有機(jī)肥、科技農(nóng)業(yè)、精品農(nóng)業(yè)等將獲得較快發(fā)展。在這個(gè)過(guò)程中,隨著農(nóng)民的收入的增長(zhǎng),逐步和城市收入水平一致化,劉易斯第二拐點(diǎn)消失,一元經(jīng)濟(jì)形成。2、投資主題二:農(nóng)村新的清潔能源供應(yīng)體系在農(nóng)業(yè)的第二次現(xiàn)代化過(guò)程中,隨著農(nóng)村的收入水平的提高,農(nóng)村向縣域集中和農(nóng)村生活條件城市化將逐步實(shí)現(xiàn)。結(jié)合十四五規(guī)劃我們認(rèn)為新農(nóng)村的清潔能源供應(yīng)市場(chǎng)將逐步放大。在生物能源十四五規(guī)劃中,提出農(nóng)村生活燃料清潔化工程。“十四五”時(shí)期,將改善約1000萬(wàn)戶農(nóng)村居民的生活用能條件,其中,戶用沼氣800萬(wàn)戶,管道供應(yīng)燃?xì)?0萬(wàn)戶,生物質(zhì)成型燃料150萬(wàn)戶。農(nóng)村生物質(zhì)能利用有利于加快城鄉(xiāng)能源公共服務(wù)均等化步伐。另外新農(nóng)村社區(qū)建設(shè),樓居化,也要求農(nóng)村的能源供應(yīng)城市化,不能靠直接燃燒生物來(lái)獲取能源。另外,過(guò)去一直推廣的沼氣利用等由于分散戶的獨(dú)立院落居住,推廣效果一直不佳,農(nóng)村社區(qū)居住提供了一個(gè)規(guī)?;?、工業(yè)化生產(chǎn)的階段可能。還有一個(gè)促發(fā)因素,就是生產(chǎn)的規(guī)模化后,為清潔能源的商業(yè)化運(yùn)營(yíng)提供了前提。美國(guó)的案例顯示這種農(nóng)場(chǎng)主提供清潔能源盈利的模式已經(jīng)取得了非常好的效果。新農(nóng)村能源建設(shè)的幾個(gè)途徑:全面普及太陽(yáng)能,包括太陽(yáng)能取暖和太陽(yáng)能發(fā)電兩種模式。采取生物質(zhì)成型燃料,生物質(zhì)氣化,沼氣等。采取垃圾、禽獸糞便、生物質(zhì)發(fā)電。采用地?zé)岷陀袟l件的地區(qū)直接通燃?xì)狻Mㄟ^(guò)案例看,新農(nóng)村社區(qū)建設(shè)后大部分要依靠獨(dú)立建立能源系統(tǒng)滿足需求,而通過(guò)天然氣鋪設(shè)成本較高。我們認(rèn)為隨著農(nóng)村新社區(qū)建設(shè)的推進(jìn),土地規(guī)?;?jīng)營(yíng)的面積越來(lái)越大,農(nóng)村生物質(zhì)能源、太陽(yáng)能利用的條件基本具備,結(jié)合十四五規(guī)劃,將迎來(lái)一波快速的推進(jìn)期。我們看好生物質(zhì)發(fā)電、生物質(zhì)氣化和成型、太陽(yáng)能利用三種能源利用形式。就這個(gè)市場(chǎng)看,我們認(rèn)為由于過(guò)去的條件限制,國(guó)家鼓勵(lì)但發(fā)展的市場(chǎng)化前景不好,是一個(gè)純政府投資驅(qū)動(dòng)的公益性行業(yè)。我們認(rèn)為隨著農(nóng)村城居化和社區(qū)化集聚,土地規(guī)?;?jīng)營(yíng),農(nóng)村生物質(zhì)能商業(yè)化運(yùn)營(yíng)的空間將被打開(kāi)。從上市公司角度看,燃控科技成立子公司轉(zhuǎn)門研究1000戶生物質(zhì)氣化成套設(shè)備;凱迪電力集中建立生物質(zhì)清潔能源。3、投資主題三:農(nóng)村居住的城居化我們研究的日本、韓國(guó)和中國(guó)臺(tái)灣都在這一時(shí)期進(jìn)行了農(nóng)村的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和社區(qū)化改造。這個(gè)包括縣域放開(kāi)戶籍的功能擴(kuò)大,社區(qū)化發(fā)展和自然村的修建改造。隨著收入水平逐步提高,農(nóng)村的基礎(chǔ)設(shè)施和居住條件逐步向城市靠攏。從時(shí)間推算,新農(nóng)村建設(shè)將涉及6.4億人口,60萬(wàn)個(gè)村莊,2.5億畝農(nóng)村建設(shè)用地,加之社區(qū)改造、土地經(jīng)營(yíng)模式變更、公共服務(wù)配套、戶籍制度改革、功能區(qū)規(guī)劃和新農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等。這將帶動(dòng)一場(chǎng)農(nóng)村的革命性變革。從地方政府的規(guī)劃看,基本上在2023年前要基本完成這場(chǎng)農(nóng)村巨變。這種改造和社區(qū)化建設(shè)必須要向城市的發(fā)展一樣,有詳細(xì)的符合實(shí)際發(fā)展的規(guī)劃和引導(dǎo),加之基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),我們按照其他國(guó)家和地區(qū)的經(jīng)驗(yàn)和中國(guó)新型社區(qū)建設(shè)標(biāo)準(zhǔn),認(rèn)為城居化過(guò)程有以下特點(diǎn):(1)農(nóng)村社區(qū)建設(shè)城居化,通過(guò)各地新農(nóng)村社區(qū)建設(shè)的標(biāo)準(zhǔn)看,基本上是以城市建筑標(biāo)準(zhǔn)來(lái)要求的,樓層化、水泥化和配套化。從各省出臺(tái)的規(guī)劃和指導(dǎo)意見(jiàn)看,人均建設(shè)用地控制在70平方米以下,住宅控制在40平方米左右。加之農(nóng)村環(huán)境、基建和綠化的提升,廚房和廁所將城市化配置。廚房用具、衛(wèi)浴用品和供水系統(tǒng)的需求將大幅增長(zhǎng)。從耐用消費(fèi)品看,空調(diào)、電腦、汽車、冰洗等在農(nóng)村的普及率大幅提高。(2)社區(qū)服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化。新農(nóng)村社區(qū)建設(shè)的配套服務(wù)設(shè)施在各地越來(lái)越標(biāo)準(zhǔn)化和一致化。我們比較的幾個(gè)省份的建筑配套基本一致。新的增長(zhǎng)點(diǎn)在于污水處理站、配電室升級(jí)、城鄉(xiāng)公交化、社區(qū)超市、衛(wèi)生站。將帶來(lái)公共交通客車、水泵、電氣設(shè)備、醫(yī)療設(shè)備和環(huán)保設(shè)備的增量需求。(3)我們看到隨著城居化、縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展、農(nóng)村交通公交化和汽車化,農(nóng)村消費(fèi)的超市化、商業(yè)街等將逐步出現(xiàn)。隨著觀光休閑、精品農(nóng)業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展,農(nóng)村的這種商業(yè)化將更加明顯。另一方面,農(nóng)產(chǎn)品物流、農(nóng)村電子商務(wù)等隨著精品農(nóng)業(yè)的發(fā)展,其需求也將進(jìn)入快速增長(zhǎng)期。我們認(rèn)為隨著農(nóng)村進(jìn)入第二次現(xiàn)代化,農(nóng)村的商業(yè)性增強(qiáng),居民的城市化傾向?qū)⑤^為明顯。這個(gè)過(guò)程中,那么能夠開(kāi)拓農(nóng)村市場(chǎng),推動(dòng)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的公司將明顯受益。五、結(jié)論:尋找農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的受益者未來(lái)幾年打造中國(guó)經(jīng)濟(jì)升級(jí)版的最顯著變化將來(lái)自于農(nóng)村,在中國(guó)邁向一元經(jīng)濟(jì)的過(guò)程中,中國(guó)農(nóng)村將發(fā)生根本性變革。農(nóng)村將從過(guò)去的自給自足的傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)向以收入和利潤(rùn)為主導(dǎo)的全新商業(yè)時(shí)代。農(nóng)村由于商業(yè)機(jī)制不足,所以需要外力推動(dòng),我們之所以所在這個(gè)時(shí)點(diǎn)推出該主題,主要的原因是推動(dòng)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的外在力量已經(jīng)成型,土地流轉(zhuǎn)制度改革、城鄉(xiāng)一體化、戶籍制度、財(cái)稅體制、社會(huì)公共服務(wù)均等化和經(jīng)濟(jì)進(jìn)入轉(zhuǎn)型期,工商業(yè)需要找到一個(gè)新的市場(chǎng)。大的宏觀驅(qū)動(dòng)因素看,人口拐點(diǎn)、低端勞動(dòng)力工資上升、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型等也已經(jīng)具備。在農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化過(guò)程中,我們認(rèn)為先是經(jīng)營(yíng)制度變革、帶動(dòng)機(jī)械化和科技化快速發(fā)展;然后伴隨農(nóng)村金融服務(wù)支持增加,城市資本在農(nóng)村布局工業(yè)等帶動(dòng)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施、居住環(huán)境的改善升級(jí);隨著精品農(nóng)業(yè)和光管休閑農(nóng)業(yè)的發(fā)展和成熟,農(nóng)產(chǎn)品供銷體系的發(fā)達(dá),最終一元經(jīng)濟(jì)將形成。在投資機(jī)會(huì)選擇上,我們認(rèn)為土地流轉(zhuǎn)制度和農(nóng)村經(jīng)營(yíng)方式變革將帶來(lái)農(nóng)業(yè)機(jī)械化的普及提升和需求升級(jí),以利潤(rùn)為主的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)方式將帶動(dòng)科技農(nóng)業(yè)的發(fā)展,先進(jìn)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)技術(shù)服務(wù)提供的公司將受益;隨著工業(yè)在農(nóng)村布局和縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展,城鄉(xiāng)一體化水平提高和農(nóng)村非農(nóng)收入增加,農(nóng)村的城居化和消費(fèi)品升級(jí)將給哪些渠道下沉和滿足增量需求的公司帶來(lái)快速成長(zhǎng)的行業(yè)機(jī)會(huì)。
2023年電子行業(yè)分析報(bào)告目錄一、電子行業(yè)前三季度回顧 31、前三季度行情回顧:電子板塊大幅跑贏大盤 3(1)指數(shù)行情:氣勢(shì)如虹,強(qiáng)勢(shì)跑贏大盤 3(2)細(xì)分板塊:電子系統(tǒng)組裝和光學(xué)器件子板塊后來(lái)居上 42、2022年電子行業(yè)維持高景氣度 5(1)國(guó)際半導(dǎo)體市場(chǎng):復(fù)蘇進(jìn)程依舊 5(2)國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè):1-7月份電子制造業(yè)“量”“質(zhì)”齊升 6(3)上市公司:上半年業(yè)績(jī)向好,盈利改善 6二、電子產(chǎn)業(yè)前瞻:看好長(zhǎng)期發(fā)展,關(guān)注創(chuàng)新機(jī)遇 7三、智能移動(dòng)終端 91、移動(dòng)支付NFC成為亮點(diǎn) 92、指紋識(shí)別將成為智能機(jī)主流配置 103、天線元器件單機(jī)配置數(shù)量將繼續(xù)增高 11四、新興智能終端 131、智能穿戴的硬件產(chǎn)業(yè)鏈 132、借自貿(mào)區(qū)東風(fēng),體感游戲機(jī)大陸市場(chǎng)將爆發(fā)性增長(zhǎng) 15五、智能家居 16六、安防行業(yè) 181、城市“平安化、智慧化”繼續(xù)推升下游需求 182、“規(guī)?;?,平臺(tái)化,垂直一體化”成為趨勢(shì) 19七、投資策略 21一、電子行業(yè)前三季度回顧1、前三季度行情回顧:電子板塊大幅跑贏大盤(1)指數(shù)行情:氣勢(shì)如虹,強(qiáng)勢(shì)跑贏大盤2022年初至今,申萬(wàn)電子指數(shù)大幅上漲,漲幅為43.51%,而同期滬深300指數(shù)下跌5.69%,電子指數(shù)僅次于信息服務(wù)和信息設(shè)備板塊,全行業(yè)漲幅排名第三。與同期的國(guó)際主要電子市場(chǎng)的表現(xiàn)相比,A股電子行業(yè)指數(shù)的漲幅也遙遙領(lǐng)先。(2)細(xì)分板塊:電子系統(tǒng)組裝和光學(xué)器件子板塊后來(lái)居上2022年初至今,申萬(wàn)電子行業(yè)細(xì)分子行業(yè)中,電子系統(tǒng)組裝板塊漲幅最高,為79.72%;其次為光學(xué)元件板塊,漲幅為74.43%。漲幅最低的為顯示器件,漲幅為23.82%。其中,電子系統(tǒng)組裝和光學(xué)器件板塊上半年的漲幅分別僅為15.93%和0.01%,第三季度開(kāi)始迅速上漲,后來(lái)居上。2、2022年電子行業(yè)維持高景氣度(1)國(guó)際半導(dǎo)體市場(chǎng):復(fù)蘇進(jìn)程依舊觀察全球范圍半導(dǎo)體行業(yè)數(shù)據(jù),日美半導(dǎo)體BB值(訂單出貨比)今年1-7月份一直處于榮枯線以上(高于1),表明半導(dǎo)體行業(yè)上游開(kāi)始復(fù)蘇,這是整個(gè)行業(yè)復(fù)蘇的一個(gè)標(biāo)志。8月份北美半導(dǎo)體指數(shù)跌破1.為0.98,我們認(rèn)為這與部分主要終端設(shè)備商推遲重要產(chǎn)品發(fā)布有關(guān),現(xiàn)在還不能簡(jiǎn)單推定全球半導(dǎo)體行業(yè)步入衰退,需密切關(guān)注后續(xù)月份的數(shù)據(jù)。(2)國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè):1-7月份電子制造業(yè)“量”“質(zhì)”齊升2022年1-7月份,我國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的主營(yíng)總收入為7,598.15億元,同比增長(zhǎng)13.31%;利潤(rùn)總額為299.08億元,同比增長(zhǎng)46.38%,行業(yè)運(yùn)行在高景氣度區(qū)間,銷售規(guī)模和盈利水平都得到了較高的提升。(3)上市公司:上半年業(yè)績(jī)向好,盈利改善從上市公司的角度來(lái)看,2022年上半年,A股中電子元器件行業(yè)的營(yíng)業(yè)收入為1045.86億元,同比增長(zhǎng)率為21.43%,高出全部A股營(yíng)收增速12.8個(gè)百分點(diǎn);行業(yè)歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)為69.33億元,同比增長(zhǎng)率為41.59%,高出全部A股的同比增速30.16個(gè)百分點(diǎn)。其中顯示器件板塊復(fù)蘇加快,歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)的同比增長(zhǎng)率為459.27%;電子系統(tǒng)組裝、光學(xué)元件等板塊歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)的同比增長(zhǎng)率分別達(dá)到85.54%、86.59%。盈利能力方面,2022年上半年,電子元器件行業(yè)的銷售凈利率為7.24%,高于去年同期的5.77%;二季度銷售凈利率為8.03%,高于去年同期的6.35%和一季度的6.33%;行業(yè)的ROA為1.98%,ROE為3.42%;與去年同期相比分別提高了0.68、0.47個(gè)百分點(diǎn),行業(yè)盈利情況明顯改善。二、電子產(chǎn)業(yè)前瞻:看好長(zhǎng)期發(fā)展,關(guān)注創(chuàng)新機(jī)遇我們認(rèn)為電子行業(yè)作為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要支柱,在未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)仍將保持快速發(fā)展的態(tài)勢(shì),主要原因基于以下幾點(diǎn):1、政策層面,電子行業(yè)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的一個(gè)重要目標(biāo)產(chǎn)業(yè),也是信息消費(fèi)領(lǐng)域的最重要的基礎(chǔ)組成部分,相信國(guó)家在未來(lái)將會(huì)投入更大的支持扶植力度,這為行業(yè)的快速發(fā)展創(chuàng)造了良好的政策環(huán)境。2、宏觀層面,在“西落東升”的全球大經(jīng)濟(jì)格局背景下,電子產(chǎn)業(yè)逐步由美日韓臺(tái)向中國(guó)轉(zhuǎn)移已經(jīng)是大勢(shì)所趨。中國(guó)大陸電子產(chǎn)業(yè)逐步切入全球的供應(yīng)鏈,隨著越來(lái)越多技術(shù)消化,技術(shù)創(chuàng)新,我國(guó)電子產(chǎn)業(yè)在工藝和制造方面已經(jīng)具備了較高的競(jìng)爭(zhēng)力,并開(kāi)始逐步向高端設(shè)計(jì)、制造和研發(fā)領(lǐng)域以及品牌運(yùn)作領(lǐng)域進(jìn)軍,部分品牌已經(jīng)開(kāi)始了海外市場(chǎng)的品牌輸出。3、中觀層面,隨著我國(guó)受教育勞動(dòng)力的不斷增加,我國(guó)電子產(chǎn)業(yè)擁有工程師紅利已經(jīng)逐步顯現(xiàn);而且我國(guó)電子行業(yè)的企業(yè)家,在年齡和進(jìn)取精神上都要比韓國(guó)和臺(tái)灣更具優(yōu)勢(shì)。4、微觀層面,人均GDP水平穩(wěn)步提高,消費(fèi)者可支配收入提升,以及借貸消費(fèi)理念的普及度增加,都將帶來(lái)消費(fèi)升級(jí)需求。而企業(yè)的技術(shù)升級(jí)帶來(lái)的全新的消費(fèi)產(chǎn)品和消費(fèi)體驗(yàn),則再不斷創(chuàng)造需求,帶動(dòng)電子行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大。因此,我們看好中國(guó)電子產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。與發(fā)達(dá)國(guó)家相比,我國(guó)的電子行業(yè)具備了更多的制造業(yè)屬性,行業(yè)同時(shí)資金和技術(shù)密集型的特征,其自身的創(chuàng)新力也不斷驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng),這也是市場(chǎng)給予電子行業(yè)高估值的最重要原因。我們認(rèn)為,電子板塊孕育著新的機(jī)會(huì),這些機(jī)會(huì)集中在新技術(shù)和新產(chǎn)品的運(yùn)用上,特別是那些實(shí)用性強(qiáng),消費(fèi)體驗(yàn)好的高科技產(chǎn)品,將成為電子行業(yè)下一輪增長(zhǎng)的基礎(chǔ)。因此,我們建議重點(diǎn)關(guān)注創(chuàng)新領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。三、智能移動(dòng)終端2022年至今,在傳統(tǒng)PC市場(chǎng)下滑的背景下,以智能手機(jī)和xPAD為代表的智能移動(dòng)終端需求的持續(xù)增長(zhǎng),驅(qū)動(dòng)了電子元器件產(chǎn)業(yè)新一輪的成長(zhǎng)。伴隨著智能手機(jī)的市場(chǎng)滲透率不斷提升,全球智能手機(jī)的滲透率已經(jīng)達(dá)到較高水平,我們認(rèn)為未來(lái)其增速下滑將是大概率事件。智能手機(jī)的行業(yè)機(jī)會(huì)將會(huì)集中在相關(guān)零部件的升級(jí)和新技術(shù)的應(yīng)用上,顯示屏、鏡頭,電聲器件,連接件,電池,天線和柔性板將成為下一步新技術(shù)應(yīng)用的主戰(zhàn)場(chǎng)。我們認(rèn)為從2022年前三季度的行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)來(lái)看,除了一直以來(lái)的元件器微型化、數(shù)字化和高清化的趨勢(shì)以外,未來(lái)一年智能機(jī)的值得關(guān)注的發(fā)展趨勢(shì)主要集中在以下方面:1、移動(dòng)支付NFC成為亮點(diǎn)2022年以來(lái),HTC、三星、小米、高通、蘋果等紛紛推出各自的新品,其中很明顯的趨勢(shì)就是,NFC配置成為標(biāo)配。例如,HTCnewone成為NFC新機(jī),新GalaxyNote3保持了Galaxy系列NFC的功能;智能手表GalaxyGear同樣支持NFC;小米3同樣支持NFC;蘋果的iphone5S也支持NFC功能,主流機(jī)型的支持使移動(dòng)支付NFC模塊成為亮點(diǎn)。NFC是近場(chǎng)移動(dòng)支付的一種,相對(duì)于藍(lán)牙,紅外線,WIFI等其他近場(chǎng)技術(shù),NFC(近距離射頻無(wú)線通訊)技術(shù)的安全性、便捷性比較突出,成為手機(jī)近場(chǎng)支付的首選。伴隨著國(guó)內(nèi)移動(dòng)支付配套設(shè)施的逐步完善,以及NFC手機(jī)出貨量的不斷增加,我們預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)NFC支付市場(chǎng)也即將步入快車道。相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上市公司將受益。NFC支付的三個(gè)重要環(huán)節(jié)為制卡、芯片和天線。主要產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)崂砣缦拢?、指紋識(shí)別將成為智能機(jī)主流配置蘋果九月份發(fā)布了新款智能手機(jī)iPhone5S,其帶有的指紋識(shí)別功能(TouchID),成為本次為數(shù)不多讓人眼前一亮的創(chuàng)新。雖然仍然存在安全瑕疵,但是從消費(fèi)者的使用反饋上來(lái)看,這項(xiàng)新功能獲得了極高的評(píng)價(jià)。我們認(rèn)為,由于蘋果的領(lǐng)導(dǎo)效應(yīng),指紋識(shí)別功能未來(lái)會(huì)逐步成為智能手機(jī)配置的主流。雖然指紋識(shí)別技術(shù)已經(jīng)比較成熟,但是運(yùn)用于智能手機(jī)領(lǐng)域需要更精細(xì)化的設(shè)計(jì)和封裝技術(shù),目前國(guó)際主流采用WLCSP技術(shù)。WLCSP技術(shù)之前主要用于高清晰度高端相機(jī)的零部件封測(cè)領(lǐng)域,產(chǎn)能相對(duì)有限,指紋識(shí)別的加入,勢(shì)必將導(dǎo)致對(duì)于該封測(cè)技術(shù)需求的增加。全球WLCSP封測(cè)業(yè)務(wù)產(chǎn)能主要集中在少數(shù)廠商手里:主要生產(chǎn)廠商與產(chǎn)能如下所示:蘋果2021年以3.56億美元收購(gòu)了指紋感應(yīng)技術(shù)開(kāi)發(fā)商AuthenTec,iPhone5S的指紋識(shí)別傳感器芯片正是由其設(shè)計(jì),蘋果在臺(tái)積電投片,再由精材科技進(jìn)行封裝,然后由日月光進(jìn)行打線和SiP。我們預(yù)計(jì)2021年WLCSP封測(cè)需求將逐步放量,A股唯一的相關(guān)上市公司華天科技將顯著受益。3、天線元器件單機(jī)配置數(shù)量將繼續(xù)增高隨著用戶需求升級(jí)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)步,用戶對(duì)手機(jī)網(wǎng)絡(luò)功能越來(lái)越青睞,多媒體手機(jī)日趨流行,手機(jī)無(wú)線數(shù)據(jù)傳輸?shù)囊笠苍絹?lái)越高,手機(jī)開(kāi)始向智能化方向發(fā)展。手機(jī)已不僅是簡(jiǎn)單的語(yǔ)音通信工具,很多非語(yǔ)音通信功能都成為標(biāo)準(zhǔn)配置或者備選配置。手機(jī)由最初僅配備基本接收、發(fā)送功能的主天線,發(fā)展到目前配備主天線(2G/3G/4G…)、WiFi天線、Bluetooth天線、GPS天線、手機(jī)電視天線、FM收音機(jī),NFC天線等多個(gè)天線,單臺(tái)手機(jī)配備的天線數(shù)量逐漸增加,而天線小型化技術(shù)LDS等的進(jìn)步也使這樣的多天線設(shè)計(jì)成可行性增加。此外,由于LDS天線取代FPC天線導(dǎo)致天線單價(jià)大幅提升以及單機(jī)天線使用量以及移動(dòng)互聯(lián)終端越來(lái)越多,市場(chǎng)規(guī)模仍在不斷擴(kuò)大。2021年全球移動(dòng)終端天線市場(chǎng)規(guī)模約為28.47億支,預(yù)計(jì)2021年全球移動(dòng)終端天線市場(chǎng)容量將超過(guò)50億支,移動(dòng)終端天線行業(yè)將迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)。目前全球LDS產(chǎn)能排前三位的廠商分別是Molex、信維通信、安費(fèi)諾,臺(tái)灣啟基和碩貝德。因此,信維通信和碩貝德將在此領(lǐng)域明顯受益。四、新興智能終端2022年至今,在傳統(tǒng)PC市場(chǎng)下滑的背景下,以智能手機(jī)和XPAD為代表的智能移動(dòng)終端需求的持續(xù)增長(zhǎng),驅(qū)動(dòng)了電子元器件產(chǎn)業(yè)新一輪的成長(zhǎng)。伴隨著智能手機(jī)的市場(chǎng)滲透率不斷提升,我們認(rèn)為未來(lái)其增速下滑將是大概率事件。智能穿戴作為一個(gè)新興的市場(chǎng),涌現(xiàn)出一大批吸引力較強(qiáng)的產(chǎn)品,比如智能眼鏡,智能手表,智能鞋子,體感游戲機(jī)、智能汽車、智能家居和智能電視等,伴隨著規(guī)模化生產(chǎn)帶來(lái)的成本下降以及技術(shù)提升帶來(lái)的客戶體驗(yàn)的提升,新興智能終端的需求將會(huì)迎來(lái)爆發(fā)性增長(zhǎng),進(jìn)而可能繼續(xù)引導(dǎo)下一輪電子行業(yè)的向上周期。1、智能穿戴的硬件產(chǎn)業(yè)鏈可穿戴設(shè)備在軟件方面帶來(lái)的沖擊和改變較大,而硬件方面,市場(chǎng)主流觀點(diǎn)認(rèn)為,與智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈區(qū)別不大。智能穿戴產(chǎn)業(yè)鏈的核心,主要集中在CNC精密加工、柔性材料、微投、LDS天線和NFC等技術(shù)領(lǐng)域。主要相關(guān)上市公司梳理如下:2、借自貿(mào)區(qū)東風(fēng),體感游戲機(jī)大陸市場(chǎng)將爆發(fā)性增長(zhǎng)近日,上市公司百視通發(fā)布公告,將與微軟共同投資7900萬(wàn)美元成立新公司。其中,百視通擬投入4029萬(wàn)美元,持股51%;微軟公司擬投入3871萬(wàn)美元,持股49%。新公司將在新一代家庭游戲娛樂(lè)技術(shù)、終端、內(nèi)容、服務(wù)等領(lǐng)域展開(kāi)全面合作,打造新一代家庭游戲娛樂(lè)產(chǎn)品和家庭娛樂(lè)服務(wù)中心,推進(jìn)公司在游戲產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的布局。這個(gè)公告在業(yè)界產(chǎn)生了巨大的反響,主要原因之一就是大家對(duì)微軟XBOX這款體感游戲機(jī)的期待和關(guān)注。2000年6月,國(guó)務(wù)院辦公廳曾轉(zhuǎn)發(fā)文化部等7部門《關(guān)于開(kāi)展電子游戲經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所專項(xiàng)治理的意見(jiàn)》,開(kāi)始了針對(duì)國(guó)內(nèi)游戲機(jī)市場(chǎng)的治理工作?!兑庖?jiàn)》規(guī)定“自本意見(jiàn)發(fā)布之日起,面向國(guó)內(nèi)的電子游戲設(shè)備及其零、附件生產(chǎn)、銷售即行停止。任何企業(yè)、個(gè)人不得再?gòu)氖旅嫦驀?guó)內(nèi)的電子游戲設(shè)備及其零、附件的生產(chǎn)、銷售活動(dòng)?!边^(guò)去幾年,世界主要游戲機(jī)生產(chǎn)廠商索尼、微軟等廠商都曾呼吁中國(guó)游戲機(jī)市場(chǎng)開(kāi)放,但是由于牽扯面過(guò)大,游戲機(jī)禁令的解除工作一直未能取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展。雖然市場(chǎng)上曾多次傳出解禁傳聞,但都無(wú)果而終。而隨著上海自貿(mào)區(qū)相關(guān)方案的出臺(tái),則意味著我國(guó)長(zhǎng)達(dá)13年的游戲機(jī)禁售規(guī)定或?qū)⒔獬?。有業(yè)內(nèi)分析人士則認(rèn)為,這是“游戲機(jī)禁令”的一次松動(dòng),畢竟銷售面向全國(guó),外資企業(yè)的游戲主機(jī)市場(chǎng)可以平移到整個(gè)中國(guó)。因此未來(lái)大陸游戲機(jī)行貨市場(chǎng)可能迎來(lái)一波爆發(fā)式的增長(zhǎng)。目前A股上市公司中,切入到體感游戲機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的并不多,水晶光電是其中的一個(gè),其紅外線濾光片全球市占率很高,2021年公司已經(jīng)是XBOX360體感組件KINET主要供貨商,另外公司也是Sony主要光學(xué)組件供貨商,公司在Sony游戲機(jī)新推出的體感控制器「Move」的也存在切入機(jī)會(huì)。五、智能家居智能家居是以住宅為平臺(tái),利用綜合布線技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)通信技術(shù)、智能家居-系統(tǒng)設(shè)計(jì)方案安全防范技術(shù)、自動(dòng)控制技術(shù)、音視頻技術(shù)將家居生活有關(guān)的設(shè)施集成,構(gòu)建高效的住宅設(shè)施與家庭日程事務(wù)的管理系統(tǒng),提升家居安全性、便利性、舒適性、藝術(shù)性,并實(shí)現(xiàn)環(huán)保節(jié)能的居住環(huán)境。伴隨著我國(guó)城鎮(zhèn)化進(jìn)程的加快,居民收入水平的提高,以及節(jié)能環(huán)保意識(shí)的提升,智能家居也愈來(lái)愈受到人們的重視。2022年8月14日,我國(guó)相關(guān)部門政府發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)信息消費(fèi)擴(kuò)大內(nèi)需的若干意見(jiàn)》,為旨在推動(dòng)信息化和智能化城市發(fā)展,鼓勵(lì)大力發(fā)展寬帶普及、寬帶提速,加快推動(dòng)信息消費(fèi)產(chǎn)業(yè),這都為智能家居、物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了良好的政策環(huán)境。未來(lái)智能家居將會(huì)走進(jìn)千家萬(wàn)戶,成為中高端住宅的標(biāo)準(zhǔn)配置。目前,智能家居產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)巨頭們?cè)谖锫?lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)爭(zhēng)奪的最后一塊處女地。國(guó)際資本市場(chǎng)上,微軟、谷歌、蘋果積極競(jìng)購(gòu)科技公司R2工作室,爭(zhēng)奪智能家居領(lǐng)域領(lǐng)導(dǎo)地位。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上,新浪微博率先與海信合作,涉足智能家居產(chǎn)業(yè);騰訊和小米業(yè)已先后開(kāi)展智能家居控制中心業(yè)務(wù)。互聯(lián)網(wǎng)巨頭進(jìn)入智能家居產(chǎn)業(yè),搶奪智能家居入口,有利于加快智能家居產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品線的豐富,激發(fā)消費(fèi)需求,進(jìn)而推動(dòng)智能家居產(chǎn)業(yè)更快的普及。我們看好智能家居在未來(lái)的發(fā)展前景。相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)崂砣缦拢毫?、安防行業(yè)1、城市“平安化、智慧化”繼續(xù)
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