2023年土壤修復(fù)環(huán)保行業(yè)分析報(bào)告

2023年土壤修復(fù)環(huán)保行業(yè)分析報(bào)告2023年5月目錄一、土壤污染——不能承受之重 PAGEREFToc368488780\h41、土壤污染來源廣泛、污染類型多 PAGEREFToc368488781\h5（1）重金屬污染場地 PAGEREFToc368488782\h6（2）持續(xù)性有機(jī)污染物（POPs）污染場地 PAGEREFToc368488783\h6（3）以有機(jī)污染為主的石油、化工、焦化等污染場地 PAGEREFToc368488784\h7（4）電子廢棄物污染場地等 PAGEREFToc368488785\h72、土壤污染危害大 PAGEREFToc368488786\h73、土壤污染的主要特點(diǎn) PAGEREFToc368488787\h9（1）隱蔽性和滯后性 PAGEREFToc368488788\h9（2）不可逆性和持久性 PAGEREFToc368488789\h9（3）累積性和地域性 PAGEREFToc368488790\h9（4）治理周期長 PAGEREFToc368488791\h104、案例：廣西環(huán)江縣、倫敦奧運(yùn)會(huì) PAGEREFToc368488792\h10（1）廣西環(huán)江 PAGEREFToc368488793\h10（2）倫敦：高污染工業(yè)區(qū)變身奧運(yùn)主場館 PAGEREFToc368488794\h11二、我國土壤污染情況可能超乎想像 PAGEREFToc368488795\h12三、土壤修復(fù)市場的推手和阻礙 PAGEREFToc368488796\h161、政策推動(dòng) PAGEREFToc368488797\h16（1）《土壤環(huán)境保護(hù)法》正在起草中 PAGEREFToc368488798\h16（2）地方的“星星之火” PAGEREFToc368488799\h18（3）污染場地土壤修復(fù)技術(shù)位列十大關(guān)鍵技術(shù) PAGEREFToc368488800\h192、阻礙：法律法規(guī)待完善、資金來源待解決 PAGEREFToc368488801\h20四、土壤修復(fù)的市場空間 PAGEREFToc368488802\h20五、修復(fù)土壤的技術(shù)選擇：多種多樣，適當(dāng)選擇 PAGEREFToc368488803\h22六、國外經(jīng)驗(yàn) PAGEREFToc368488804\h24七、行業(yè)內(nèi)主要企業(yè)及上市公司 PAGEREFToc368488805\h251、五類行業(yè)參與主體 PAGEREFToc368488806\h252、部分參與主體介紹 PAGEREFToc368488807\h273、相關(guān)上市公司 PAGEREFToc368488808\h29（1）永清環(huán)保 PAGEREFToc368488809\h29八、股價(jià)催化劑 PAGEREFToc368488810\h30九、主要風(fēng)險(xiǎn) PAGEREFToc368488811\h30一、土壤污染——不能承受之重土壤是由一層層厚度各異的礦物質(zhì)成分所組成的大自然主體，它既是人類農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的基地，又是陸地生態(tài)系統(tǒng)的基礎(chǔ)，是一種幾乎不可再生的珍貴資源。據(jù)統(tǒng)計(jì)，人類生命活動(dòng)所需要的能量，約有88％直接或間接來自耕地所生產(chǎn)的農(nóng)作物，剩下的12％來自牧場和海洋水產(chǎn)。然而，近些年隨著我國工業(yè)化和城市化進(jìn)程的加快，土壤的污染問題越來越嚴(yán)重，隨著一系列污染事件的爆發(fā)，土壤污染已經(jīng)引起了政府和民眾的警惕。1、土壤污染來源廣泛、污染類型多土壤污染是指人類活動(dòng)產(chǎn)生的有毒、有害污染物進(jìn)入土壤并積累到一定程度，引起土壤質(zhì)量惡化、功能降低，對人和農(nóng)作物構(gòu)成不利影響和危害的現(xiàn)象。土壤污染的來源十分廣泛，主要包括工業(yè)污染源（工業(yè)“三廢”物質(zhì)排放）、農(nóng)業(yè)污染源（化肥、農(nóng)藥、畜禽糞便等）、生活污染源（城鄉(xiāng)生活廢水、農(nóng)家肥等）和其他污染源（廢棄物焚燒等）等等。按照主要污染物的類型來劃分，污染土壤大致可以分為以下幾類：（1）重金屬污染場地包括隨大氣沉降進(jìn)入土壤的重金屬、隨污水灌溉進(jìn)入土壤的重金屬、隨固體廢物進(jìn)入土壤的重金屬，代表性的污染物包括砷、鉛、鎘、鉻等。（2）持續(xù)性有機(jī)污染物（POPs）污染場地包括有機(jī)磷農(nóng)藥、有機(jī)氯農(nóng)藥、石油、多環(huán)芳烴、甲烷、有害微生物等。我國是世界第一大農(nóng)藥使用國，農(nóng)業(yè)部資料顯示，每年約有175萬噸農(nóng)藥使用于農(nóng)牧林業(yè)生產(chǎn)，這一數(shù)字是世界平均水平的2.5~3倍，但農(nóng)藥施用量僅有約30%作用于目標(biāo)生物，其余的70%均進(jìn)入環(huán)境。我國曾經(jīng)生產(chǎn)和廣泛使用過的殺蟲劑類POPs主要有滴滴涕、六氯苯、氯丹及滅蟻靈等，有些農(nóng)藥盡管已經(jīng)禁用多年，但土壤中仍有殘留。目前我國這類污染場地存量較大。（3）以有機(jī)污染為主的石油、化工、焦化等污染場地污染物以有機(jī)溶劑類，如苯系物、鹵代烴為代表。也常復(fù)合有其它污染物，如重金屬等。（4）電子廢棄物污染場地等粗放的電子廢棄物處置方式會(huì)對人類健康構(gòu)成威脅，這類場地污染物以重金屬和POPs（主要是溴代阻燃劑和二噁英類劇毒物質(zhì)）為主要污染特征。2、土壤污染危害大受到污染的土壤，本身的物理、化學(xué)性質(zhì)發(fā)生改變，會(huì)出現(xiàn)如土壤板結(jié)、肥力降低、土壤被毒化等現(xiàn)象，還可以通過雨水淋溶，污染物從土壤傳入地下水或地表水，造成水質(zhì)的污染和惡化。受污染土壤上生長的生物，吸收、積累和富集土壤污染物后，可通過食物鏈進(jìn)入人體，危害人體健康。歷史上最著名的事件應(yīng)屬1955年日本富山縣發(fā)生的“鎘米”事件，即“痛痛病”事件。其原因是農(nóng)民長期使用神通川上游鉛鋅冶煉廠的含鎘廢水灌溉農(nóng)田，導(dǎo)致土壤和稻米中的鎘含量增加，當(dāng)人們長期食用這種稻米，鎘便在人體內(nèi)蓄積，從而引起全身性神經(jīng)痛、關(guān)節(jié)痛、骨折等癥狀，以致死亡。歷史上另一個(gè)土壤污染的典型事件是美國臘夫運(yùn)河事件，美國加里福尼亞州臘夫運(yùn)河在20世紀(jì)40年代已干涸而被廢棄。1942年，美國一家電化學(xué)公司購買了這條廢棄運(yùn)河當(dāng)作垃圾倉庫，在11年的時(shí)間內(nèi)向河道傾倒的各種廢棄物達(dá)800萬噸。此后，在這片土地上蓋起了大量的住宅和一所學(xué)校。自1977年開始，這里的居民不斷發(fā)生各種怪病，孕婦流產(chǎn)、兒童夭折、嬰兒畸形、癲癇、直腸出血等病癥頻頻發(fā)生。1987年，這里的地面開始滲出一種黑色液體，經(jīng)檢驗(yàn)，其中含有氯仿、三氯酚、二溴甲烷等多種有毒物質(zhì)，對人體健康會(huì)產(chǎn)生極大的危害。土壤污染還會(huì)使植物生長和發(fā)育受到限制，據(jù)估算，全國每年因重金屬污染的糧食達(dá)1200萬噸，造成的直接經(jīng)濟(jì)損失超過200億元?？傊?，土壤污染的危害極多，如果不加以治理必將后患無窮。3、土壤污染的主要特點(diǎn)（1）隱蔽性和滯后性土壤從開始污染到導(dǎo)致后果有一個(gè)長時(shí)間、間接、逐步積累的過程，污染物往往通過農(nóng)作物吸收、再通過食物鏈進(jìn)入人體引發(fā)人們的健康惡化，才會(huì)被認(rèn)識(shí)和發(fā)現(xiàn)，比如日本的“痛痛病”就是經(jīng)過了10多年才被人們了解。（2）不可逆性和持久性難降解污染物積累在土壤環(huán)境中很難靠稀釋作用和自凈化作用來消除。重金屬污染物對土壤環(huán)境的污染基本上是一個(gè)不可逆轉(zhuǎn)的過程。同樣，許多有機(jī)化合物對土壤環(huán)境的污染也需要較長的時(shí)間才能降解，尤其是那些持久性有機(jī)污染物不僅在土壤環(huán)境中很難被降解，而且可能產(chǎn)生毒性較大的中間產(chǎn)物。（3）累積性和地域性累積性表現(xiàn)為土壤對污染物進(jìn)行吸附、固定，從而使污染物聚集于土壤中，特別是重金屬和放射性元素都能與土壤有機(jī)質(zhì)或礦物質(zhì)相結(jié)合，并且長久地保存在土壤中；此外，污染物在土壤環(huán)境中并不像在大氣和水體中那樣容易擴(kuò)散和稀釋，因此容易不斷積累而達(dá)到很高的濃度，從而使土壤環(huán)境污染具有很強(qiáng)的地域性特點(diǎn)。（4）治理周期長土壤一旦被污染，僅僅依靠控制污染源的方法很難使其自我修復(fù)，必須采用各種有效的修復(fù)技術(shù)才能消除現(xiàn)實(shí)污染，且修復(fù)的過程往往也要經(jīng)歷一個(gè)很長的周期。4、案例：廣西環(huán)江縣、倫敦奧運(yùn)會(huì)（1）廣西環(huán)江第一個(gè)國家示范項(xiàng)目2023年6月，廣西環(huán)江縣遭遇特大暴雨襲擊，環(huán)江河上游的3家選礦企業(yè)的尾礦庫潰壩。歷年沉積的廢礦渣隨洪水淹沒兩岸，大量酸性物質(zhì)和重金屬沉積于被淹沒的兩岸耕地上，造成9000多畝農(nóng)田受到不同程度污染。洪水過后，莊稼出現(xiàn)大面積死亡，第二年發(fā)現(xiàn)地里無論種什么都長不出來。調(diào)查取樣發(fā)現(xiàn)，農(nóng)田土壤酸度過大，鉛、鋅、硫、砷等元素含量超標(biāo)。經(jīng)過對污染情況的調(diào)查和修復(fù)方案的研究，2023年，環(huán)江縣政府和中科院地理資源所共同實(shí)施了“大環(huán)江河流域土壤重金屬污染治理工程項(xiàng)目”。這一項(xiàng)目是我國修復(fù)面積最大的污染農(nóng)田治理工程，也是土壤修復(fù)行業(yè)第一個(gè)國家級(jí)產(chǎn)業(yè)化示范項(xiàng)目。該項(xiàng)目共有三期，一期工程需投入2450萬元，治理每畝受污染土地平均成本近2萬元。項(xiàng)目使用了植物萃取、化學(xué)修復(fù)等方法，目前首期工程項(xiàng)目全部工作已經(jīng)完成并取得了良好的效果。經(jīng)測算，項(xiàng)目區(qū)桑樹年產(chǎn)葉量比非污染區(qū)低15公斤，而甘蔗和水稻的平均畝產(chǎn)量均高于非污染區(qū)土地產(chǎn)量。當(dāng)?shù)氐摹笆У剞r(nóng)民”得以重新在家鄉(xiāng)安居樂業(yè)。（2）倫敦：高污染工業(yè)區(qū)變身奧運(yùn)主場館2023年的倫敦奧運(yùn)會(huì)給世人留下了美好的印象，不過不為人知的是，奧運(yùn)會(huì)主場館所在地倫敦東區(qū)在2023年申奧成功之時(shí)還是一片典型的高污染工業(yè)區(qū)，這片地區(qū)的土壤中飽含了包括石油、汽油、氰化物、砷、鉛和一些放射性物質(zhì)在內(nèi)的多種污染物。此外，還有大量有毒工業(yè)溶劑已經(jīng)滲入了地下水，一些重金屬甚至滲入了地下水中?？删褪沁@樣一塊高污染的土地被選為了倫敦奧運(yùn)會(huì)的主場地。接下來的工作就是土壤修復(fù)，這一項(xiàng)目歷時(shí)兩年，由于需要清洗面積相當(dāng)于350個(gè)標(biāo)準(zhǔn)足球場、幾百萬噸的土壤，所以奧林匹克公園使用較多的是相對較快的化學(xué)清污技術(shù)。在土壤被清洗后工人們還用牛奶和植物油澆灌，促使細(xì)菌在土壤里生長繁殖，加速分解污染物，增加土壤肥力。經(jīng)過這樣清洗的曾嚴(yán)重受污染的土地已經(jīng)完全恢復(fù)“干凈安全”的標(biāo)準(zhǔn)，這項(xiàng)工作的負(fù)責(zé)人表示，清洗過的土壤即使被小孩不小心吞下都決不會(huì)問題。不過，根據(jù)奧組委提供的數(shù)字，整個(gè)奧林匹克園區(qū)僅清洗改造成本預(yù)算就在3.8億英鎊以上，可謂花費(fèi)巨資。但我們也應(yīng)該看到，經(jīng)過修復(fù)的土壤上新建了很多基礎(chǔ)設(shè)施、拉動(dòng)了就業(yè)、還吸引了大批的新居民，這就是土壤修復(fù)的魅力所在。二、我國土壤污染情況可能超乎想像因?yàn)橥寥牢廴揪哂须[蔽性、滯后性、累積性、地域性等特點(diǎn)，導(dǎo)致它不具有像大氣污染那樣的“眼球效應(yīng)”，實(shí)際上土壤的污染是一個(gè)歷史長期形成的遺留問題，只不過我國的土壤污染問題是近幾年才被社會(huì)廣泛關(guān)注的。在我國解放后的發(fā)展初期，有很多高污染工業(yè)企業(yè)的建設(shè)，生產(chǎn)方式相當(dāng)粗放，而且大多數(shù)都是建設(shè)在城市的周邊地區(qū)，日積月累，對當(dāng)?shù)赝寥涝斐闪藝?yán)重的污染?，F(xiàn)在，很多當(dāng)年的工業(yè)企業(yè)已經(jīng)異地重建或者搬遷，留下的土壤情況不容樂觀。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在2023～2023年間，我國共有9.8萬家企業(yè)關(guān)?；虬徇w，產(chǎn)生了大量遺棄的高風(fēng)險(xiǎn)污染場地。目前，我國整體的土壤污染情況還沒有來自官方的明確數(shù)據(jù)。從2023年開始，我國開展了全國范圍的土壤環(huán)境狀況調(diào)查，這一調(diào)查的結(jié)果至今還沒有公布。不過，中國環(huán)境保護(hù)部自然生態(tài)保護(hù)司司長莊國泰此前曾表示，在最近的調(diào)查中，從全國各地的土壤樣本中檢測出了至少可追溯至一個(gè)世紀(jì)前的重金屬殘留和1980年代已禁止使用的“666”農(nóng)藥殘留。這可以從一個(gè)側(cè)面顯示出我國土壤污染的情況十分嚴(yán)重。對于個(gè)別地方的土壤環(huán)境情況，民間已有權(quán)威調(diào)查結(jié)果。2023至2023年間，環(huán)保組織“綠色和平”委托中國農(nóng)業(yè)科學(xué)院農(nóng)業(yè)資源與農(nóng)業(yè)區(qū)劃研究所研究員張斌團(tuán)隊(duì)對分別位于廣州周邊和山東濰坊的兩個(gè)典型農(nóng)區(qū)的土壤、水和大氣環(huán)境進(jìn)行了采樣調(diào)查。之所以選擇這兩個(gè)地方作為研究對象，是因?yàn)閮傻氐霓r(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量很大，支撐著周邊很多地方的消費(fèi)。根據(jù)該研究出具的《環(huán)境中的農(nóng)藥：中國典型集約化農(nóng)區(qū)土壤、水體和大氣農(nóng)藥殘留狀況調(diào)查》，研究人員采集了兩地共計(jì)55個(gè)土壤樣品，并對180種農(nóng)藥在這些樣本中的殘留進(jìn)行了檢測。研究最重要的發(fā)現(xiàn)是，所有土壤樣品中均含有百種以上農(nóng)藥，廣州周邊地區(qū)稻田土壤樣品檢出農(nóng)藥126~145種，蔬菜地土壤檢出125~144種。山東濰坊的蔬菜地土壤樣品則檢出農(nóng)藥123~146種，小麥地檢出農(nóng)藥122~134種。研究還發(fā)現(xiàn)部分農(nóng)藥在土壤中殘留的濃度很高，在兩地的樣本中，有9%~13%的農(nóng)藥檢出濃度超過了400納克/克，最高則達(dá)到約1.3萬納克/克。參照我國《土壤環(huán)境質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)》中對有機(jī)氯農(nóng)藥殘留的標(biāo)準(zhǔn)，以上殘留濃度已經(jīng)遠(yuǎn)大于國家二級(jí)標(biāo)準(zhǔn)。從近幾年的情況來看，每當(dāng)發(fā)生糧食污染（尤其是大米重金屬超標(biāo)）事件時(shí)，土壤環(huán)境保護(hù)的話題就會(huì)被人們討論一番，根據(jù)我們的觀察，近幾年，此類事件的發(fā)生頻率已經(jīng)越來越快——據(jù)環(huán)保部門不完全統(tǒng)計(jì)，2023年以來，全國已發(fā)生百余起重大污染事故，其中砷、鎘、鉛等重金屬污染引起的傷人事故達(dá)30多起?！巴寥牢廴尽边@個(gè)概念正不斷刺激著人們的環(huán)保意識(shí)。目前在美國環(huán)保局（EPA）的地圖上，詳細(xì)標(biāo)注著50萬塊需要治理的污染場地。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，歐洲也有幾十萬塊場地有待修復(fù)。根據(jù)我國的發(fā)展歷史和污染現(xiàn)狀，有專家估計(jì)，我國污染場地的數(shù)量不會(huì)低于美國。三、土壤修復(fù)市場的推手和阻礙1、政策推動(dòng)（1）《土壤環(huán)境保護(hù)法》正在起草中與其他環(huán)保子行業(yè)一樣，土壤修復(fù)市場的根本驅(qū)動(dòng)因素還是政策。目前，在環(huán)境污染防治方面，我國已經(jīng)制定了《水污染防治法》、《大氣污染防治法》、《海洋環(huán)境保護(hù)法》、《固體廢物污染環(huán)境防治法》、《環(huán)境噪聲污染防治法》、《放射性污染防治法》等，作為防治土壤污染的立法卻是空白的。目前，土壤環(huán)境保護(hù)立法工作已經(jīng)成立了由環(huán)保部牽頭，發(fā)改委、國土資源部、工信部、農(nóng)業(yè)部、住建部、科技部、衛(wèi)生委等部門參加的土壤環(huán)境保護(hù)法規(guī)起草工作領(lǐng)導(dǎo)小組、工作組，以及由環(huán)境法和土壤環(huán)境專家組成的專家組，初步形成了《土壤環(huán)境保護(hù)法》(草案)。我們認(rèn)為，立法的過程固然復(fù)雜，但在社會(huì)持續(xù)的關(guān)注下，《土壤環(huán)境保護(hù)法》有望以較快的速度推進(jìn)。此前有媒體報(bào)道，由環(huán)保部牽頭制定的《全國土壤環(huán)境保護(hù)“十四五”規(guī)劃》已進(jìn)入國務(wù)院審批程序，根據(jù)我們了解到的情況，由于2023年初國務(wù)院印發(fā)的《近期土壤環(huán)境保護(hù)和綜合治理工作安排》已經(jīng)涵蓋了土壤環(huán)境保護(hù)和綜合治理的多方面內(nèi)容，并且在時(shí)間上跨國了“十四五”階段乃至更長的時(shí)期，所以環(huán)保部將不再單獨(dú)出臺(tái)《全國土壤環(huán)境保護(hù)“十四五”規(guī)劃》。短期內(nèi)我國土壤環(huán)境保護(hù)和綜合治理工作目標(biāo)將以《近期土壤環(huán)境保護(hù)和綜合治理工作安排》為準(zhǔn)。（2）地方的“星星之火”《近期土壤環(huán)境保護(hù)和綜合治理工作安排》中提出，有關(guān)地方要在2023年年底前完成綜合治理方案的編制工作并開始實(shí)施。目前，貴州省已明確由省環(huán)保廳牽頭成立編制工作領(lǐng)導(dǎo)小組，將編制《貴州省土壤環(huán)境保護(hù)和綜合治理方案》和《貴州省“十三五”土壤環(huán)境保護(hù)規(guī)劃》。根據(jù)貴州省環(huán)保廳披露的信息來看，目前《貴州省土壤環(huán)境保護(hù)和綜合治理方案》已經(jīng)初步完成并上報(bào)至環(huán)保部，《貴州省“十三五”土壤環(huán)境保護(hù)規(guī)劃》有望于2023年中旬編制完成。另外，寧夏回族自治區(qū)環(huán)保廳也在近期召開了《寧夏土壤環(huán)境保護(hù)和綜合治理方案及遠(yuǎn)景規(guī)劃》征求意見會(huì)，正式啟動(dòng)了土壤環(huán)境保護(hù)和綜合治理方案及遠(yuǎn)景規(guī)劃編制工作。我們認(rèn)為，按照《近期土壤環(huán)境保護(hù)和綜合治理工作安排》的要求，未來一段時(shí)間各個(gè)地方政府環(huán)保廳將陸續(xù)開展土壤污染綜合治理方案的編制工作。貴州省和寧夏回族自治區(qū)作為“先行者”將有望成為地方的“星星之火”。（3）污染場地土壤修復(fù)技術(shù)位列十大關(guān)鍵技術(shù)在2023年6月國務(wù)院下發(fā)的《“十四五”節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》中，危險(xiǎn)廢物與土壤污染治理被列為環(huán)保產(chǎn)業(yè)的重點(diǎn)領(lǐng)域，提出“加快研發(fā)重金屬、危險(xiǎn)化學(xué)品、持久性有機(jī)污染物、放射源等污染土壤的治理技術(shù)與裝備。推廣安全有效的危險(xiǎn)廢物和醫(yī)療廢物處理處置技術(shù)和裝置?！蔽廴緢龅赝寥佬迯?fù)技術(shù)也與膜處理技術(shù)、污泥處置處理技術(shù)、脫硫脫硝技術(shù)等一同被列為環(huán)保產(chǎn)業(yè)十大關(guān)鍵技術(shù)。2、阻礙：法律法規(guī)待完善、資金來源待解決我國在推進(jìn)土壤修復(fù)產(chǎn)業(yè)的進(jìn)程上最大的阻礙就是政策法規(guī)待完善，在這方面我國與歐美、日本等發(fā)達(dá)國家相比差距較大。在美國，有1980年通過的《綜合環(huán)境響應(yīng)、賠償與責(zé)任法案》（又稱《超級(jí)基金法》）；在歐洲，歐盟委員會(huì)2023年發(fā)布了《歐洲土壤保護(hù)主題戰(zhàn)略》；在英國，有1990年頒布的《環(huán)境保護(hù)法案》；在日本，政府先后制定了《農(nóng)用地土壤污染防治法》和《土壤污染對策法》。而在我國，當(dāng)前的相關(guān)法律法規(guī)對土壤污染防治只做了原則性的規(guī)定，缺乏具有可操作性的細(xì)則和有威懾力的責(zé)任追究條款。舉個(gè)例子，目前我國的《土壤環(huán)境質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)》仍然采取1995年制定的版本，其只包含了八種重金屬、兩種農(nóng)藥，并且只針對農(nóng)用地土壤保護(hù)，顯然已經(jīng)相當(dāng)滯后，無法適應(yīng)當(dāng)下的土壤環(huán)境保護(hù)需求。除法律法規(guī)待完善外，治理資金缺乏有效保障是另一個(gè)阻礙。目前我國土壤調(diào)查評估與治理工作的資金絕大多數(shù)來自政府相關(guān)部門和地產(chǎn)商（地產(chǎn)商的資金幾乎只用于城市土壤修復(fù)），資金有限并且沒有保障，導(dǎo)致修復(fù)工作難以大規(guī)模開展。不過，我們認(rèn)為法律法規(guī)和資金來源的瓶頸將會(huì)逐步得到改善。四、土壤修復(fù)的市場空間計(jì)算我國未來的土壤修復(fù)市場空間是一件很困難的事情。一方面，目前我國還沒有官方公布的整體污染情況的明確數(shù)據(jù)；另一方面，由于我國的土壤修復(fù)技術(shù)還很不成熟，成本普遍偏高且不均衡，因此以什么樣的單位成本來計(jì)算也是難以衡量的。例如，2023年4月10日，武漢市環(huán)保局發(fā)布消息稱，武漢市擬投資24億元人民幣，治理約1260畝受重金屬污染的土壤。按照這樣計(jì)算，每畝受污染土壤的初期治理費(fèi)用達(dá)到了190萬元；但在2023年11月，四川省古藺縣石屏鄉(xiāng)土壤污染修復(fù)示范工程正式啟動(dòng)，根據(jù)四川省環(huán)保廳的數(shù)據(jù)，苗兒壩60畝土壤修復(fù)試點(diǎn)項(xiàng)目將由中央、省及縣財(cái)政共計(jì)投入約450萬元，而要修復(fù)石屏鄉(xiāng)4000畝受硫磺渣污染的土壤，預(yù)計(jì)總費(fèi)用將高達(dá)1.2億元。按照這樣計(jì)算，每畝受污染的的治理費(fèi)用分別為7.5萬元和3萬元?？梢妼τ诓煌愋偷奈廴就寥?、不同的治理主體，治理成本差異之大。不過，環(huán)保行業(yè)內(nèi)有這樣一個(gè)數(shù)據(jù)，或許可以為我們展示土壤修復(fù)的市場空間有多么大：在環(huán)境產(chǎn)業(yè)發(fā)達(dá)的國家，土壤修復(fù)產(chǎn)業(yè)占環(huán)保產(chǎn)業(yè)的市場份額高達(dá)30%~50%。而這一數(shù)字在我國當(dāng)前還不到1%，可見土壤修復(fù)市場未來空間之大。按照《“十四五”節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》和《關(guān)于加快發(fā)展節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的意見》，到2023年，我國節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值將達(dá)到4.5萬億元，增加值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重為2%左右。這無疑是土壤修復(fù)產(chǎn)業(yè)未來產(chǎn)值的一個(gè)龐大基數(shù)。根據(jù)研究機(jī)構(gòu)EnvironmentalBusineseInternationalInc.的預(yù)測，到2023年，美國環(huán)保產(chǎn)值將達(dá)到3600億美元。金融危機(jī)過后，環(huán)境修復(fù)產(chǎn)業(yè)占美國環(huán)保業(yè)產(chǎn)值的比例降到20%，如果以此比例推算，到2023年，美國以土壤和地下水修復(fù)為主的環(huán)境修復(fù)業(yè)產(chǎn)值預(yù)計(jì)在700億美元左右。荷蘭在20世紀(jì)80年代已投資15億美元進(jìn)行土壤污染的修復(fù)，而德國在1995年一年之內(nèi)就投資了60億美元凈化污染土壤。由此也可以看出，剛剛拉開大幕的國內(nèi)土壤修復(fù)產(chǎn)業(yè)，其市場前景十分廣闊，我們認(rèn)為我國土壤修復(fù)的市場將在“十四五”末至“十三五”迎來爆發(fā)式增長。五、修復(fù)土壤的技術(shù)選擇：多種多樣，適當(dāng)選擇土壤修復(fù)是指利用物理、化學(xué)和生物的方法轉(zhuǎn)移、吸收、降解和轉(zhuǎn)化土壤中的污染物，使其濃度降低到可接受水平，或?qū)⒂卸居泻Φ奈廴疚镛D(zhuǎn)化為無害的物質(zhì)，以阻斷污染物進(jìn)入食物鏈，防止對人體健康造成危害，促進(jìn)土地資源的保護(hù)與可持續(xù)發(fā)展的行為。土壤修復(fù)在環(huán)境工程中屬于污染后治理的方法。不過，在《國務(wù)院關(guān)于加快發(fā)展節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的意見》中，提到“攻克污染土壤修復(fù)技術(shù)。重點(diǎn)研發(fā)污染土壤原位穩(wěn)定劑、異位固定劑，受污染土壤生物修復(fù)技術(shù)、安全處理處置和資源化利用技術(shù)，實(shí)施產(chǎn)業(yè)化示范工程，加快推廣應(yīng)用?！蹦敲船F(xiàn)在的土壤修復(fù)技術(shù)主要有哪些呢？目前我國主要應(yīng)用兩種方法進(jìn)行土壤修復(fù)，一是物理化學(xué)技術(shù)（包括化學(xué)穩(wěn)定化、土壤淋起、動(dòng)電復(fù)法），二是植物修復(fù)法。另外，微生物修復(fù)也逐漸的得到了業(yè)內(nèi)人士的重視。但同時(shí)，我們也要看到，國內(nèi)有關(guān)污染土壤修復(fù)技術(shù)的研究仍處于起步階段，很多技術(shù)都處在實(shí)驗(yàn)室模擬的階段。因此，在大規(guī)模的工程應(yīng)用時(shí)尚需解決很多實(shí)際問題。并且我國土壤修復(fù)的設(shè)備大部分依賴進(jìn)口，缺乏自主技術(shù)。六、國外經(jīng)驗(yàn)土壤修復(fù)在國外已經(jīng)開展多年，在美國、歐洲、日本至少有五六十年歷史了，而在中國，土壤修復(fù)開展不到十年，因此，借鑒國外的經(jīng)驗(yàn)是必不可少的。在此我們僅舉德國的例子來說明一下國外的土壤污染治理情況。德國的土壤污染情況：在工業(yè)化過程中，德國留下了許多污染場地，有15％~20％的土地被懷疑可能受到了污染。調(diào)查結(jié)果表明，德國有30萬塊土地需要治理。在后工業(yè)化時(shí)代，土壤保護(hù)已經(jīng)成為德國環(huán)保的一項(xiàng)重要工作。在德國，法律為土壤保護(hù)、污染場地治理提供依據(jù)，相關(guān)機(jī)構(gòu)為土壤保護(hù)與污染治理提供指導(dǎo)和咨詢。德國很重視土壤保護(hù)的法律框架建設(shè)，聯(lián)邦與各州政府都有關(guān)于土壤保護(hù)與污染場地治理的專門法律和相關(guān)法律。德國先后于2023年和2023年出臺(tái)《聯(lián)邦土壤保護(hù)法》和《聯(lián)邦土壤保護(hù)與污染場地條例》，均強(qiáng)調(diào)土壤保護(hù)與土壤修復(fù)的重要性，并明確了“污染者付費(fèi)”原則，為德國的土壤修復(fù)政策奠定了基礎(chǔ)。德國的具體做法：1.全面開展土壤監(jiān)測。目前，德國各州都對土壤進(jìn)行長期監(jiān)測，全國共有800多個(gè)監(jiān)測點(diǎn)；2.其次，對全國有污染嫌疑的地塊進(jìn)行排查、篩選；3.建立污染場地?cái)?shù)據(jù)庫。錢從哪里來？對于一些歷史遺留下來的污染場地，沒有明確的責(zé)任人，德國政府會(huì)給與補(bǔ)貼。對于有明確責(zé)任人的，治理費(fèi)用大部分是有企業(yè)自己來承擔(dān)。如果污染企業(yè)無力治理，即使向政府提出申請并獲得批準(zhǔn)，仍要承擔(dān)10％的費(fèi)用。其余90％的費(fèi)用由聯(lián)邦政府和州政府共同承擔(dān)。從實(shí)際情況來看，目前只有少數(shù)企業(yè)獲得政府資助。七、行業(yè)內(nèi)主要企業(yè)及上市公司1、五類行業(yè)參與主體當(dāng)前，國內(nèi)土壤修復(fù)行業(yè)的參與主體主要可以分為五類：第一類是全能型的公司，其特點(diǎn)是規(guī)模大、業(yè)務(wù)范圍廣（往往覆蓋污染場地調(diào)查、風(fēng)險(xiǎn)評估、修復(fù)施工等）；第二類是擁有獨(dú)特技術(shù)的中型公司，其特點(diǎn)是相比第一類企業(yè)規(guī)模不大，但擁有獨(dú)特技術(shù)，在修復(fù)市場中主要依托專有的植物修復(fù)、微生物修復(fù)技術(shù)和修復(fù)劑開展修復(fù)工程服務(wù)；第三類是科研院所，其特點(diǎn)是身為國家隊(duì)在承接政府項(xiàng)目時(shí)具有一定的優(yōu)勢、通常參與場地的調(diào)查和風(fēng)險(xiǎn)評估環(huán)節(jié)、較少涉足施工環(huán)節(jié)；第四類是蜂擁而至的外資企業(yè)，由于政策的限制，這些企業(yè)往往只能從事場地修復(fù)的咨詢業(yè)務(wù)；第五類是第三方檢測機(jī)構(gòu)，其特點(diǎn)是商業(yè)檢測機(jī)構(gòu)為輔，地方環(huán)保部門為主。目前，第一類企業(yè)主要包括北京建工環(huán)境修復(fù)、杭州大地環(huán)保工程、北京高能時(shí)代環(huán)境修復(fù)、湖南永清盛世環(huán)保、北京金隅紅樹林環(huán)保技術(shù)有限責(zé)任公司、重慶利特環(huán)保有限責(zé)任公司等；第二類企業(yè)包括北京瑞美德環(huán)境修復(fù)工程、北京邦源環(huán)?？萍嫉?；第三類參與主體包括中科院地理科學(xué)與資源研究所，清華大學(xué)環(huán)境學(xué)院，中科院南京土壤所，各地環(huán)科院等；第三類企業(yè)包括ERM中國，ACOM公司和ESD（伊世特）公司、法國蘇伊士集團(tuán)、日本同和集團(tuán)等；第五類企業(yè)包括SGS通標(biāo)、澳實(shí)、CTI華測、PONY譜尼等。5年前，全國從事土壤修復(fù)的公司不到10家，到2023年底，這一數(shù)字已經(jīng)更新為幾十家，而據(jù)最新的統(tǒng)計(jì)，全國至少已有相關(guān)企業(yè)200多家，這一數(shù)字也從側(cè)面見證了國內(nèi)土壤修復(fù)市場的崛起。2、部分參與主體介紹北京建工環(huán)境修復(fù)公司是國內(nèi)第一家以環(huán)境修復(fù)命名的公司，參與了國家“863”項(xiàng)目研發(fā)、國家重點(diǎn)課題研發(fā)，成功申請了“十一五”國家科技支撐計(jì)劃重點(diǎn)項(xiàng)目。擁有5項(xiàng)全國第一：成功實(shí)施了國內(nèi)首例商業(yè)化土壤修復(fù)項(xiàng)目；建設(shè)了國內(nèi)第一個(gè)環(huán)境修復(fù)工程技術(shù)中心（廊坊土壤修復(fù)工程技術(shù)研發(fā)暨處置中心）；引進(jìn)了國內(nèi)第一套國際先進(jìn)技術(shù)修復(fù)設(shè)備；完成了全國首例公共設(shè)施項(xiàng)目土壤修復(fù)項(xiàng)目；承擔(dān)了國內(nèi)最大單項(xiàng)合同額的場地修復(fù)項(xiàng)目。公司的環(huán)境修復(fù)業(yè)務(wù)包括土壤環(huán)境修復(fù)、生態(tài)環(huán)境修復(fù)、水體環(huán)境修復(fù)，其中將土壤修復(fù)作為重要業(yè)務(wù)領(lǐng)域。公司科研創(chuàng)新能力很強(qiáng)，目前在建及建成的國家級(jí)重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室和工程技術(shù)中心包括：北京土壤修復(fù)工程技術(shù)中心、南京污染場地工程技術(shù)中心、土壤環(huán)境與污染場地修復(fù)聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室、污染場地修復(fù)聯(lián)合研究中心、北京建工集團(tuán)環(huán)境修復(fù)中心項(xiàng)目。杭州大地環(huán)保工程公司成立于2023年，是一家集科研開發(fā)、處置運(yùn)營、環(huán)保項(xiàng)目投資于一體的綜合性環(huán)保企業(yè)，是國務(wù)院批復(fù)的兩個(gè)POPs定點(diǎn)處置中心之一。公司主要業(yè)務(wù)包括污染場地調(diào)查評估、污染場地修復(fù)咨詢和工程實(shí)施、持久性有機(jī)物污染物（POPs）處置、污染場地修復(fù)技術(shù)及裝備研制。公司的成功案例：世界銀行多氯聯(lián)苯項(xiàng)目、杭州煉油廠項(xiàng)目、杭州慶豐農(nóng)化項(xiàng)目、蘇州某外資公司項(xiàng)目、寧波原化工研究設(shè)計(jì)院項(xiàng)目、全球環(huán)境基金贈(zèng)款項(xiàng)目。北京瑞美德環(huán)境修復(fù)工程北京瑞美德環(huán)境修復(fù)工程成立于2023年，專門從事于土壤修復(fù)工程，是環(huán)境修復(fù)領(lǐng)域的一顆新星。公司以中國科學(xué)院地理科學(xué)與資源研究所為技術(shù)研發(fā)平臺(tái)，因此新生公司擁有強(qiáng)大的創(chuàng)新力和創(chuàng)造力。公司主推強(qiáng)化生物修復(fù)技術(shù)，已成功應(yīng)用于化工廠、農(nóng)藥廠等有機(jī)污染場址。中國科學(xué)院南京土壤研究所中國科學(xué)院南京土壤研究所成立于1953年，其前身為1930年創(chuàng)立的中央地質(zhì)調(diào)查所土壤研究室。2023年5月成立“中國科學(xué)院土壤環(huán)境與污染修復(fù)重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室”與“中國科學(xué)院南京土壤研究所土壤與環(huán)境生物修復(fù)研究中心”。主要關(guān)注污染土壤、污染地下水及生活污水的生物修復(fù)，采用生物強(qiáng)化技術(shù)提高修復(fù)效率；選育和馴化有機(jī)污染物的超級(jí)降解微生物，并探索具有創(chuàng)新性的組合型生物反應(yīng)器和最佳處理工藝，為有機(jī)化學(xué)工業(yè)（尤其是石油開采、石油化工和化學(xué)農(nóng)藥）污染的土壤和地下水以及生活污水的治理和修復(fù)提供綜合措施。法國蘇伊士集團(tuán)蘇伊士是全球最大的水務(wù)公司之一，擁有150年歷史，致力于可持續(xù)發(fā)展，在能源和環(huán)境領(lǐng)域?yàn)槠髽I(yè)、政府和個(gè)人提供嶄新的解決方案。在環(huán)境領(lǐng)域，其業(yè)務(wù)主要包括水務(wù)和垃圾處理。蘇伊士集團(tuán)擁有262個(gè)ISO14001認(rèn)證證書，在水務(wù)和環(huán)衛(wèi)服務(wù)的客戶人數(shù)上為世界第一，在垃圾處理上為歐洲第一，在水處理上為世界第一。2023年，法國蘇伊士環(huán)能集團(tuán)和凱天環(huán)保集團(tuán)、中南大學(xué)冶金科學(xué)與工程學(xué)院合作成立了湖南凱天重金屬污染治理，主要參與湖南湘江流域的重金屬污染治理。日本同和集團(tuán)日本同和集團(tuán)最初作為礦業(yè)公司創(chuàng)立于1884年，公司利用為了防止礦山公害而積累的技術(shù)，使得環(huán)境保護(hù)技術(shù)得到提高從而使公司的主要業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)榄h(huán)境事業(yè)。其主營業(yè)務(wù)包括金屬等回收再利用、危險(xiǎn)廢棄物處理和土壤修復(fù)。同和的土壤修復(fù)事業(yè)與其他同類公司相比，早在1995年就已開展。目前在日本已擁有最先進(jìn)技術(shù)和最大的市場占有率。公司在2023年12月成立了蘇州同和環(huán)保工程并在中國開始開展土壤修復(fù)業(yè)務(wù)。同和集團(tuán)所擁有的優(yōu)秀技術(shù)中，最為人所知的是鐵粉法和土壤清洗法。3、相關(guān)上市公司（1）永清環(huán)保先發(fā)優(yōu)勢明顯在土壤修復(fù)子行業(yè)中，永清環(huán)保（300187.SZ）具有明顯的先發(fā)優(yōu)勢。作為湖南省唯一的環(huán)保行業(yè)上市公司，永清環(huán)保2023年土壤修復(fù)業(yè)務(wù)收入同比增長266%，土壤修復(fù)業(yè)務(wù)占比由2023年的5.8%提高到13%。2023年7月，公司的研究項(xiàng)目“重金屬污染土壤離子礦化穩(wěn)定化修復(fù)技術(shù)研究與應(yīng)用”通過湖南省科技廳組織的科技成果鑒定，并已申報(bào)兩項(xiàng)國家發(fā)明專利，目前該技術(shù)已成功應(yīng)用在永興縣重金屬污染和湘江流域水污染綜合防治一期項(xiàng)目中。我們認(rèn)為，隨著湘江重金屬污染治理力度的加大，公司憑借地理優(yōu)勢和先發(fā)優(yōu)勢，未來土壤修復(fù)業(yè)務(wù)前景非常值得期待。八、股價(jià)催化劑各地方可能爆發(fā)的土壤污染事件；政策及立法工作推進(jìn)快于預(yù)期；全國土壤污染調(diào)查結(jié)果公布等。九、主要風(fēng)險(xiǎn)環(huán)保行業(yè)屬于政策敏感型行業(yè)，對于政策具有高度依賴性，因此具有政策出臺(tái)不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；根據(jù)公開媒體信息判斷，IPO重啟漸行漸近，預(yù)計(jì)將對中小市值個(gè)股造成較大沖擊；公司2023年3月有解禁股，因此存在股東解禁減持的風(fēng)險(xiǎn)。

2023年電子行業(yè)分析報(bào)告目錄一、電子行業(yè)前三季度回顧 31、前三季度行情回顧:電子板塊大幅跑贏大盤 3（1）指數(shù)行情：氣勢如虹，強(qiáng)勢跑贏大盤 3（2）細(xì)分板塊：電子系統(tǒng)組裝和光學(xué)器件子板塊后來居上 42、2022年電子行業(yè)維持高景氣度 5（1）國際半導(dǎo)體市場：復(fù)蘇進(jìn)程依舊 5（2）國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)：1-7月份電子制造業(yè)“量”“質(zhì)”齊升 6（3）上市公司：上半年業(yè)績向好，盈利改善 6二、電子產(chǎn)業(yè)前瞻：看好長期發(fā)展，關(guān)注創(chuàng)新機(jī)遇 7三、智能移動(dòng)終端 91、移動(dòng)支付NFC成為亮點(diǎn) 92、指紋識(shí)別將成為智能機(jī)主流配置 103、天線元器件單機(jī)配置數(shù)量將繼續(xù)增高 11四、新興智能終端 131、智能穿戴的硬件產(chǎn)業(yè)鏈 132、借自貿(mào)區(qū)東風(fēng)，體感游戲機(jī)大陸市場將爆發(fā)性增長 15五、智能家居 16六、安防行業(yè) 181、城市“平安化、智慧化”繼續(xù)推升下游需求 182、“規(guī)模化，平臺(tái)化，垂直一體化”成為趨勢 19七、投資策略 21一、電子行業(yè)前三季度回顧1、前三季度行情回顧:電子板塊大幅跑贏大盤（1）指數(shù)行情：氣勢如虹，強(qiáng)勢跑贏大盤2022年初至今，申萬電子指數(shù)大幅上漲，漲幅為43.51%，而同期滬深300指數(shù)下跌5.69%，電子指數(shù)僅次于信息服務(wù)和信息設(shè)備板塊，全行業(yè)漲幅排名第三。與同期的國際主要電子市場的表現(xiàn)相比，A股電子行業(yè)指數(shù)的漲幅也遙遙領(lǐng)先。（2）細(xì)分板塊：電子系統(tǒng)組裝和光學(xué)器件子板塊后來居上2022年初至今，申萬電子行業(yè)細(xì)分子行業(yè)中，電子系統(tǒng)組裝板塊漲幅最高，為79.72%；其次為光學(xué)元件板塊，漲幅為74.43%。漲幅最低的為顯示器件，漲幅為23.82%。其中，電子系統(tǒng)組裝和光學(xué)器件板塊上半年的漲幅分別僅為15.93%和0.01%，第三季度開始迅速上漲，后來居上。2、2022年電子行業(yè)維持高景氣度（1）國際半導(dǎo)體市場：復(fù)蘇進(jìn)程依舊觀察全球范圍半導(dǎo)體行業(yè)數(shù)據(jù)，日美半導(dǎo)體BB值（訂單出貨比）今年1-7月份一直處于榮枯線以上（高于1），表明半導(dǎo)體行業(yè)上游開始復(fù)蘇，這是整個(gè)行業(yè)復(fù)蘇的一個(gè)標(biāo)志。8月份北美半導(dǎo)體指數(shù)跌破1.為0.98，我們認(rèn)為這與部分主要終端設(shè)備商推遲重要產(chǎn)品發(fā)布有關(guān)，現(xiàn)在還不能簡單推定全球半導(dǎo)體行業(yè)步入衰退，需密切關(guān)注后續(xù)月份的數(shù)據(jù)。（2）國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)：1-7月份電子制造業(yè)“量”“質(zhì)”齊升2022年1-7月份，我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的主營總收入為7,598.15億元，同比增長13.31%；利潤總額為299.08億元，同比增長46.38%，行業(yè)運(yùn)行在高景氣度區(qū)間，銷售規(guī)模和盈利水平都得到了較高的提升。（3）上市公司：上半年業(yè)績向好，盈利改善從上市公司的角度來看，2022年上半年，A股中電子元器件行業(yè)的營業(yè)收入為1045.86億元，同比增長率為21.43%，高出全部A股營收增速12.8個(gè)百分點(diǎn)；行業(yè)歸屬母公司股東的凈利潤為69.33億元，同比增長率為41.59%，高出全部A股的同比增速30.16個(gè)百分點(diǎn)。其中顯示器件板塊復(fù)蘇加快，歸屬母公司股東的凈利潤的同比增長率為459.27%；電子系統(tǒng)組裝、光學(xué)元件等板塊歸屬母公司股東的凈利潤的同比增長率分別達(dá)到85.54%、86.59%。盈利能力方面，2022年上半年，電子元器件行業(yè)的銷售凈利率為7.24%，高于去年同期的5.77%；二季度銷售凈利率為8.03%，高于去年同期的6.35%和一季度的6.33%；行業(yè)的ROA為1.98%，ROE為3.42%；與去年同期相比分別提高了0.68、0.47個(gè)百分點(diǎn)，行業(yè)盈利情況明顯改善。二、電子產(chǎn)業(yè)前瞻：看好長期發(fā)展，關(guān)注創(chuàng)新機(jī)遇我們認(rèn)為電子行業(yè)作為我國國民經(jīng)濟(jì)的重要支柱，在未來相當(dāng)長的一段時(shí)間內(nèi)仍將保持快速發(fā)展的態(tài)勢，主要原因基于以下幾點(diǎn)：1、政策層面，電子行業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的一個(gè)重要目標(biāo)產(chǎn)業(yè)，也是信息消費(fèi)領(lǐng)域的最重要的基礎(chǔ)組成部分，相信國家在未來將會(huì)投入更大的支持扶植力度，這為行業(yè)的快速發(fā)展創(chuàng)造了良好的政策環(huán)境。2、宏觀層面，在“西落東升”的全球大經(jīng)濟(jì)格局背景下，電子產(chǎn)業(yè)逐步由美日韓臺(tái)向中國轉(zhuǎn)移已經(jīng)是大勢所趨。中國大陸電子產(chǎn)業(yè)逐步切入全球的供應(yīng)鏈，隨著越來越多技術(shù)消化，技術(shù)創(chuàng)新，我國電子產(chǎn)業(yè)在工藝和制造方面已經(jīng)具備了較高的競爭力，并開始逐步向高端設(shè)計(jì)、制造和研發(fā)領(lǐng)域以及品牌運(yùn)作領(lǐng)域進(jìn)軍，部分品牌已經(jīng)開始了海外市場的品牌輸出。3、中觀層面，隨著我國受教育勞動(dòng)力的不斷增加，我國電子產(chǎn)業(yè)擁有工程師紅利已經(jīng)逐步顯現(xiàn)；而且我國電子行業(yè)的企業(yè)家，在年齡和進(jìn)取精神上都要比韓國和臺(tái)灣更具優(yōu)勢。4、微觀層面，人均GDP水平穩(wěn)步提高，消費(fèi)者可支配收入提升，以及借貸消費(fèi)理念的普及度增加，都將帶來消費(fèi)升級(jí)需求。而企業(yè)的技術(shù)升級(jí)帶來的全新的消費(fèi)產(chǎn)品和消費(fèi)體驗(yàn)，則再不斷創(chuàng)造需求，帶動(dòng)電子行業(yè)市場規(guī)模的擴(kuò)大。因此，我們看好中國電子產(chǎn)業(yè)的長期發(fā)展。與發(fā)達(dá)國家相比，我國的電子行業(yè)具備了更多的制造業(yè)屬性，行業(yè)同時(shí)資金和技術(shù)密集型的特征，其自身的創(chuàng)新力也不斷驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)的成長，這也是市場給予電子行業(yè)高估值的最重要原因。我們認(rèn)為，電子板塊孕育著新的機(jī)會(huì)，這些機(jī)會(huì)集中在新技術(shù)和新產(chǎn)品的運(yùn)用上，特別是那些實(shí)用性強(qiáng)，消費(fèi)體驗(yàn)好的高科技產(chǎn)品，將成為電子行業(yè)下一輪增長的基礎(chǔ)。因此，我們建議重點(diǎn)關(guān)注創(chuàng)新領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。三、智能移動(dòng)終端2022年至今，在傳統(tǒng)PC市場下滑的背景下，以智能手機(jī)和xPAD為代表的智能移動(dòng)終端需求的持續(xù)增長，驅(qū)動(dòng)了電子元器件產(chǎn)業(yè)新一輪的成長。伴隨著智能手機(jī)的市場滲透率不斷提升，全球智能手機(jī)的滲透率已經(jīng)達(dá)到較高水平，我們認(rèn)為未來其增速下滑將是大概率事件。智能手機(jī)的行業(yè)機(jī)會(huì)將會(huì)集中在相關(guān)零部件的升級(jí)和新技術(shù)的應(yīng)用上，顯示屏、鏡頭，電聲器件，連接件，電池，天線和柔性板將成為下一步新技術(shù)應(yīng)用的主戰(zhàn)場。我們認(rèn)為從2022年前三季度的行業(yè)發(fā)展趨勢來看，除了一直以來的元件器微型化、數(shù)字化和高清化的趨勢以外，未來一年智能機(jī)的值得關(guān)注的發(fā)展趨勢主要集中在以下方面：1、移動(dòng)支付NFC成為亮點(diǎn)2022年以來，HTC、三星、小米、高通、蘋果等紛紛推出各自的新品，其中很明顯的趨勢就是，NFC配置成為標(biāo)配。例如，HTCnewone成為NFC新機(jī)，新GalaxyNote3保持了Galaxy系列NFC的功能；智能手表GalaxyGear同樣支持NFC；小米3同樣支持NFC；蘋果的iphone5S也支持NFC功能，主流機(jī)型的支持使移動(dòng)支付NFC模塊成為亮點(diǎn)。NFC是近場移動(dòng)支付的一種，相對于藍(lán)牙，紅外線，WIFI等其他近場技術(shù)，NFC（近距離射頻無線通訊）技術(shù)的安全性、便捷性比較突出，成為手機(jī)近場支付的首選。伴隨著國內(nèi)移動(dòng)支付配套設(shè)施的逐步完善，以及NFC手機(jī)出貨量的不斷增加，我們預(yù)計(jì)國內(nèi)NFC支付市場也即將步入快車道。相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上市公司將受益。NFC支付的三個(gè)重要環(huán)節(jié)為制卡、芯片和天線。主要產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)崂砣缦拢?、指紋識(shí)別將成為智能機(jī)主流配置蘋果九月份發(fā)布了新款智能手機(jī)iPhone5S，其帶有的指紋識(shí)別功能（TouchID），成為本次為數(shù)不多讓人眼前一亮的創(chuàng)新。雖然仍然存在安全瑕疵，但是從消費(fèi)者的使用反饋上來看，這項(xiàng)新功能獲得了極高的評價(jià)。我們認(rèn)為，由于蘋果的領(lǐng)導(dǎo)效應(yīng)，指紋識(shí)別功能未來會(huì)逐步成為智能手機(jī)配置的主流。雖然指紋識(shí)別技術(shù)已經(jīng)比較成熟，但是運(yùn)用于智能手機(jī)領(lǐng)域需要更精細(xì)化的設(shè)計(jì)和封裝技術(shù)，目前國際主流采用WLCSP技術(shù)。WLCSP技術(shù)之前主要用于高清晰度高端相機(jī)的零部件封測領(lǐng)域，產(chǎn)能相對有限，指紋識(shí)別的加入，勢必將導(dǎo)致對于該封測技術(shù)需求的增加。全球WLCSP封測業(yè)務(wù)產(chǎn)能主要集中在少數(shù)廠商手里：主要生產(chǎn)廠商與產(chǎn)能如下所示：蘋果2021年以3.56億美元收購了指紋感應(yīng)技術(shù)開發(fā)商AuthenTec，iPhone5S的指紋識(shí)別傳感器芯片正是由其設(shè)計(jì)，蘋果在臺(tái)積電投片，再由精材科技進(jìn)行封裝，然后由日月光進(jìn)行打線和SiP。我們預(yù)計(jì)2021年WLCSP封測需求將逐步放量，A股唯一的相關(guān)上市公司華天科技將顯著受益。3、天線元器件單機(jī)配置數(shù)量將繼續(xù)增高隨著用戶需求升級(jí)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)步，用戶對手機(jī)網(wǎng)絡(luò)功能越來越青睞，多媒體手機(jī)日趨流行，手機(jī)無線數(shù)據(jù)傳輸?shù)囊笠苍絹碓礁?，手機(jī)開始向智能化方向發(fā)展。手機(jī)已不僅是簡單的語音通信工具，很多非語音通信功能都成為標(biāo)準(zhǔn)配置或者備選配置。手機(jī)由最初僅配備基本接收、發(fā)送功能的主天線，發(fā)展到目前配備主天線（2G/3G/4G…）、WiFi天線、Bluetooth天線、GPS天線、手機(jī)電視天線、FM收音機(jī)，NFC天線等多個(gè)天線，單臺(tái)手機(jī)配備的天線數(shù)量逐漸增加，而天線小型化技術(shù)LDS等的進(jìn)步也使這樣的多天線設(shè)計(jì)成可行性增加。此外，由于LDS天線取代FPC天線導(dǎo)致天線單價(jià)大幅提升以及單機(jī)天線使用量以及移動(dòng)互聯(lián)終端越來越多，市場規(guī)模仍在不斷擴(kuò)大。2021年全球移動(dòng)終端天線市場規(guī)模約為28.47億支，預(yù)計(jì)2021年全球移動(dòng)終端天線市場容量將超過50億支，移動(dòng)終端天線行業(yè)將迎來爆發(fā)式增長。目前全球LDS產(chǎn)能排前三位的廠商分別是Molex、信維通信、安費(fèi)諾，臺(tái)灣啟基和碩貝德。因此，信維通信和碩貝德將在此領(lǐng)域明顯受益。四、新興智能終端2022年至今，在傳統(tǒng)PC市場下滑的背景下，以智能手機(jī)和XPAD為代表的智能移動(dòng)終端需求的持續(xù)增長，驅(qū)動(dòng)了電子元器件產(chǎn)業(yè)新一輪的成長。伴隨著智能手機(jī)的市場滲透率不斷提升，我們認(rèn)為未來其增速下滑將是大概率事件。智能穿戴作為一個(gè)新興的市場，涌現(xiàn)出一大批吸引力較強(qiáng)的產(chǎn)品，比如智能眼鏡，智能手表，智能鞋子，體感游戲機(jī)、智能汽車、智能家居和智能電視等，伴隨著規(guī)?；a(chǎn)帶來的成本下降以及技術(shù)提升帶來的客戶體驗(yàn)的提升，新興智能終端的需求將會(huì)迎來爆發(fā)性增長，進(jìn)而可能繼續(xù)引導(dǎo)下一輪電子行業(yè)的向上周期。1、智能穿戴的硬件產(chǎn)業(yè)鏈可穿戴設(shè)備在軟件方面帶來的沖擊和改變較大，而硬件方面，市場主流觀點(diǎn)認(rèn)為，與智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈區(qū)別不大。智能穿戴產(chǎn)業(yè)鏈的核心，主要集中在CNC精密加工、柔性材料、微投、LDS天線和NFC等技術(shù)領(lǐng)域。主要相關(guān)上市公司梳理如下：2、借自貿(mào)區(qū)東風(fēng)，體感游戲機(jī)大陸市場將爆發(fā)性增長近日，上市公司百視通發(fā)布公告，將與微軟共同投資7900萬美元成立新公司。其中，百視通擬投入4029萬美元，持股51%；微軟公司擬投入3871萬美元，持股49%。新公司將在新一代家庭游戲娛樂技術(shù)、終端、內(nèi)容、服務(wù)等領(lǐng)域展開全面合作，打造新一代家庭游戲娛樂產(chǎn)品和家庭娛樂服務(wù)中心，推進(jìn)公司在游戲產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的布局。這個(gè)公告在業(yè)界產(chǎn)生了巨大的反響，主要原因之一就是大家對微軟XBOX這款體感游戲機(jī)的期待和關(guān)注。2000年6月，國務(wù)院辦公廳曾轉(zhuǎn)發(fā)文化部等7部門《關(guān)于開展電子游戲經(jīng)營場所專項(xiàng)治理的意見》，開始了針對國內(nèi)游戲機(jī)市場的治理工作?！兑庖姟芬?guī)定“自本意見發(fā)布之日起，面向國內(nèi)的電子游戲設(shè)備及其零、附件生產(chǎn)、銷售即行停止。任何企業(yè)、個(gè)人不得再從事面向國內(nèi)的電子游戲設(shè)備及其零、附件的生產(chǎn)、銷售活動(dòng)。”過去幾年，世界主要游戲機(jī)生產(chǎn)廠商索尼、微軟等廠商都曾呼吁中國游戲機(jī)市場開放，但是由于牽扯面過大，游戲機(jī)禁令的解除工作一直未能取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展。雖然市場上曾多次傳出解禁傳聞，但都無果而終。而隨著上海自貿(mào)區(qū)相關(guān)方案的出臺(tái)，則意味著我國長達(dá)13年的游戲機(jī)禁售規(guī)定或?qū)⒔獬?。有業(yè)內(nèi)分析人士則認(rèn)為，這是“游戲機(jī)禁令”的一次松動(dòng)，畢竟銷售面向全國，外資企業(yè)的游戲主機(jī)市場可以平移到整個(gè)中國。因此未來大陸游戲機(jī)行貨市場可能迎來一波爆發(fā)式的增長。目前A股上市公司中，切入到體感游戲機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的并不多，水晶光電是其中的一個(gè)，其紅外線濾光片全球市占率很高，2021年公司已經(jīng)是XBOX360體感組件KINET主要供貨商，另外公司也是Sony主要光學(xué)組件供貨商，公司在Sony游戲機(jī)新推出的體感控制器「Move」的也存在切入機(jī)會(huì)。五、智能家居智能家居是以住宅為平臺(tái)，利用綜合布線技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)通信技術(shù)、智能家居-系統(tǒng)設(shè)計(jì)方案安全防范