第四章 籌資管理

第四章籌資管理本章總課時(shí)10節(jié)，均為理論課，計(jì)劃在第七周及第八周第二次課完成。主要內(nèi)容第一節(jié)籌資概述第二節(jié)權(quán)益資金籌資第三節(jié)借入資金籌資第四節(jié)資金成本第五節(jié)杠桿原理第六節(jié)資本結(jié)構(gòu)決策學(xué)習(xí)目標(biāo)了解企業(yè)籌資的必要性和要求熟悉各種籌資渠道和方式及特點(diǎn)掌握資本成本與資本結(jié)構(gòu)的理論和方法，掌握資本成本的預(yù)測方法與杠桿系數(shù)的計(jì)算方法，并能將籌資理論加以運(yùn)用。著重掌握資本成本、加權(quán)平均資本成本、邊際成本、杠桿原理、最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的概念及相關(guān)計(jì)算。技能要求：具有正確運(yùn)用資本成本的計(jì)算方法進(jìn)行籌資方案的選擇。重桑點(diǎn)死、銅難湖點(diǎn)重糧點(diǎn)隙是鋼資兼金籮成亞本登的栽計(jì)南算難鬧點(diǎn)級是嘗杠雞桿遣原瘡理抬與醉最盟佳闖資灶本航結(jié)午構(gòu)療的候確揪定第焦一劈燕節(jié)烏籌芝資底概固述一敲、釀籌怪資權(quán)的鏈含梅義芳與鳳分揮類籌惱資，門是凍指番企業(yè)業(yè)撤根雪據(jù)歸其柄生忘產(chǎn)美經(jīng)潮營花、煎對優(yōu)外帥投騰資攤以穿及喇調(diào)鐘整啊資竿本嫩結(jié)犯構(gòu)壯等年需病要困，腸通曲過嶄一藝定同的鞠渠牙道逃，奴采元取挺適居當(dāng)緞的本方比式蘆，仿獲濤取放所蒙需厘資歡金謹(jǐn)?shù)暮Ｒ皇谭N扁行彩為瘡。二扛、塑籌謊資證動(dòng)雖機(jī)浩和借原盲則1萍、古動(dòng)柳機(jī)?。涸O(shè)瓜立港性絲式動(dòng)科機(jī)木、昆擴(kuò)處張籃性窮動(dòng)恨機(jī)罰、攏調(diào)平整孤性散動(dòng)呆機(jī)先、盼混脫合別性槳?jiǎng)优餀C(jī)校。2啟、岔原泳則憂：規(guī)浙模碧適娘當(dāng)畝、統(tǒng)籌奇資揀及驚時(shí)疏、截來遍源飄合膚理引、湯方鴨式弟經(jīng)消濟(jì)（丙一挖）暢籌蠶資松渠需道籌超資川渠伍道到籌大資挑渠品道預(yù)是陳指貍籌衣措地資岡金仇的意來姨源唉與惕通回道國宏家門財(cái)燒政鄉(xiāng)豐資廉金銀年行純信器貸欺資敏金非因銀軋行斯金此融奮機(jī)壁構(gòu)墾資桑金其尤他市企負(fù)業(yè)耐資格金民寸間查資屯金企挑業(yè)蓄內(nèi)頑部控資揪金外載商圍資關(guān)金第避三沸章協(xié)籌途資迅管頸理三鉗、育籌落資猶渠緞道片與幻玉方伐式（落二裕）呼籌互資幼方趙式籌匠資侍方古式臨是削指村企售業(yè)苦籌愿措賤資擔(dān)金往所怎采妥取練的陷具豈體猴形架式屆:1卻.惹吸身收娛直現(xiàn)接羅投雁資2厚.手發(fā)謀行至股現(xiàn)票3莖.驗(yàn)銀商行堡借冬款4爸.沸商棚業(yè)憶信竿用5譯.禁發(fā)壓行崖債荷券6纏.利企廣業(yè)墳內(nèi)絕部僑積慣累7坑.黃融淋資燃租洗賃8燃.邊杠芬桿認(rèn)收錘購第語三龜章檢籌脹資爐管右理三廳、哭籌縮慧資值渠震道灘與班方灘式杠深桿景收運(yùn)購職是蛋以花少立量察的劈燕自免有汁資恒金眨，唇以垂被厭收哈購脫企嬸業(yè)法的旺資宰產(chǎn)礎(chǔ)和秒將塘來嫁的稈收毀益汽能已力怪作鑰抵壓押聯(lián)，戒籌讓集典部折分模資生金宵用衡于謠收郊購號的凝一沾種陽并胸購匙活嗚動(dòng)鍵。昌當(dāng)澤企鉤業(yè)另全遠(yuǎn)部笛資糞產(chǎn)緞收塘益走率燙大瞎于搖借筆入沿資梢本貪的你平擱均坐成剩本陪時(shí)淋，貨企牌業(yè)導(dǎo)凈澤收路益盾和負(fù)普但通真股替收潔益百都償會快增擴(kuò)加慈。資這膚其甘實(shí)蘇是甚一頂種像混覺合輕融捉資唯形稅式稈，膊可避利布用域的祥融邊資谷方之式努有醉銀輪行教信題用業(yè)額論度撥、哪抵職押沾貸低款嶺、而長鑼期淹貸擠款診、訂商鼻業(yè)浮票縮慧據(jù)忍、輩可鳴轉(zhuǎn)躲換浙債棒券柿、茶認(rèn)六股慶權(quán)搬證稠等板多駛種偶形語式種。特需征鈴：投洪入槐少菠量導(dǎo)資甚金悠就棍可醫(yī)獲膏得輸大捧量誼銀予行音貸硬款苗，很財(cái)眾務(wù)形風(fēng)威險(xiǎn)勿高父。四樹、基籌枕資豆分采類1驢、迎按活資牌金湊性畏質(zhì)：肝權(quán)們益蛋性奔籌銜資張和戀負(fù)買債靜性煩籌幻玉資權(quán)裁益辱性親籌壤資或棍稱粉為擠自綁有咬資共金襖，裁是緊指企企選業(yè)案通蘋過把發(fā)思行舉股綁票尾、霧吸墊收圣直憂接龜投喪資榴、甲內(nèi)每部貿(mào)積興累扶等犬方私式植籌敲集悼資墳金旋。污企攝業(yè)戒采愿用績吸沖收刷自巨有林資歉金退的類方勻式寶籌晃集淘資爬金圈，貸一質(zhì)般必不資用爐還碌本中，樣財(cái)兔務(wù)尖風(fēng)醫(yī)險(xiǎn)置小凈，冒但伯付蛛出側(cè)的按資宰金養(yǎng)成具本孕相疏對綱較桃高光。負(fù)灶債鍬性害籌煉資或槍稱碼借短入嶼資暑金茫，劃是士指挪企竹業(yè)步通惹過雹發(fā)短行宮債矛券誰、直向描銀傲行虜借費(fèi)款絕、煉融燒資餃租合賃軟等地方超式為籌勿集勝資淡金添。霧企輪業(yè)乘采孟用夠借蔑入稼資渡金煮的隸方懼式柏籌悼集際資擇金貍，殊到槳期澆要驚歸棕還落本忘金儉和忘支汪付裂利跪息驗(yàn)，立一論般免承地?fù)?dān)功較懇大趨風(fēng)巴險(xiǎn)障，櫻但濾相魚對銀而雁言議，煤付丑出衫的乏資量金軌成要本學(xué)較默低瓣。2膀、飾按張使漂用生期弦限楊的瘡長優(yōu)短知分命：短醫(yī)期唯資虎金盞籌乏集收與卡長圍期輕資屠金恥籌逼集短述期尖資改金，惹是玩指無使集用裂期持限偶在爸一玻年耐以斥內(nèi)檢或斃超豈過酸一援年雄的竿一縱個(gè)闊營樂業(yè)粉周密期臣以筍內(nèi)庫的賴資蓬金櫻。壯短雜期血資再金努通還常慶采擋用半商功業(yè)儲信修用售、鐮短不期男銀拼行瞇借援款印、芽短飛期玩融矩資劍券旅、百應(yīng)壘收觸賬紅款饒轉(zhuǎn)捉讓鵲等線方你式啟來管籌匪集宏。長陶期茫資飾金，脂是靈指擊使辣用棕期訂限芽在出一恢年勺以蛋上蟻或守超怠過焰一按年蓋的棋一串個(gè)預(yù)營碗業(yè)迎周威期惡以適上否的決資構(gòu)金郵。蜻長伴期冒資豈金秋通良常票采鬼用昂吸例收交直農(nóng)接船投災(zāi)資膛、聚發(fā)嘴行約股丙票瞎、斥發(fā)樸行普債施券雷、停長暢期溉借咬款指、晝?nèi)诿速Y傻租樓賃透和液利汽用苦留梢存返收奪益騾等貪方潑式可來骨籌團(tuán)集燃。3坊、迎按糞是掏否媽通牢過左金術(shù)融敬機(jī)認(rèn)構(gòu)覆分歪：直蓋接飯籌漆資蠻、及間廈接敬籌充資第面二按節(jié)蒜權(quán)崖益輩資修金殖籌墾資一叉、藥資番本飯金綱制局度資投本窮金糟：逢指咐企毀業(yè)悼設(shè)樓立惜時(shí)念投則資傭人墊投濱入洽的遼資趴本拼，蹦是水注掛冊哪資階金殲。耽不妨能徹小輕于冷國算家維規(guī)醉定融的亮最假低射資瓣本香規(guī)害模匪。是疑所扛有籮者游權(quán)瞧益總的園主項(xiàng)要錢來熊源廈和釋表章現(xiàn)診形麥?zhǔn)较?，敬是厚投里資圾人環(huán)擁乏有沸的叼根涉本稍權(quán)篩益蔑，湯是棟主才權(quán)醒資襖金諷。有蒜國嗚家趁資礙本鼻金縫、某法徐人普資溝本粗金病、遍個(gè)譽(yù)人般資睡本帽金佳、獎(jiǎng)外群商馬資劇本祝金啟。三棋種吧資湯本匙金昨制憤度忽：實(shí)唇收晉資傘本背制、漸授港權(quán)斬資資本廳制熟、舊折問衷魚資肺本折制權(quán)萍益拘資槽金蘭的嗚籌之集蜂方什式前：仿吸驢收調(diào)直贏接男投啊資羽、陽發(fā)醉行慈普羅通吧股胳和貿(mào)留災(zāi)存極收逝益倘籌賀資挨。二宴、參吸胡收片直抖接禁投淹資1塵.乘概用念東：醒指較企街業(yè)頂按風(fēng)照葬共學(xué)同究投仰資芹、謎共僻同寶經(jīng)受營獅、缸共助擔(dān)剝風(fēng)約險(xiǎn)藍(lán)、劇共穿享扭利慕潤辦的劣原約則忙吸銳收置國并家編、栽企味業(yè)咽單掙位鬧、穿個(gè)梅人鞠和儉外梯商問投索資況的化一利種軋籌多資往方卵式削。2園.井吸掙收貢直勾接陶投英資厘的示種司類摸：吸均收利國研家美投凝資柜-勞-氣-超-熟-丑-向-芳國址家纏資框本嘆金吸悄收知企斧業(yè)詢事富業(yè)少等桌法兩人蜂單典位紫投鐵資效-廈-揮-蜂-縫-睡-繡法搖人使資基本克金吸析收蜻城脫鄉(xiāng)待居懂民軌和址內(nèi)籃部羅職汽工碼投益資蔥-潤-程-議-孫-苗-幼個(gè)讓人鄉(xiāng)豐資茅本穩(wěn)金吸設(shè)收妻外涂國江投寸資耀者蜜和食我月國眉港考澳利臺猜投雙資晝者傍投愁資懷-密-析-我-竄外蠅商襖資禮本喬金3尼.甲吸隔收洋直簽接醫(yī)投奴資橫中窮的蟲出情資尤方漢式吸框收掉現(xiàn)廳金巧投臟資現(xiàn)業(yè)金身投賺資斯不箏低搜于惡注鞋冊此資巾本狼的當(dāng)3雖0個(gè)%吸球收喝非市現(xiàn)纏金芒投追資4唐.亦吸紀(jì)收洗直止接嚷投掩資徑的佳優(yōu)燒缺壞點(diǎn)三拿、宏發(fā)刃行橫股聯(lián)本猜籌顯資（來一困）象股姨票掠的犁分眼類1狀.潮按諸股丟東炕權(quán)昌利渡和朵義倒務(wù)盲分西：普爽通襯股坡票鄰和敗優(yōu)翼先粗股豬票普橋通祝股消股掠?xùn)|精的洪權(quán)岸利馳：異公絨司賺管淺理外權(quán)軌、窯盈良余壓分堪享趁權(quán)孕、惠股模份坑出朝讓捉權(quán)惱、咳優(yōu)菜先戴認(rèn)均股雷權(quán)匪、氏剩筍余矛財(cái)輸產(chǎn)陶分框配姐權(quán)研。2放.娛按壞股婚票甚票扁面蜓是臨否匹記憐名崖分努：記稿名床股趨票切和湯無災(zāi)記掉名吸股停票【翻提義示摧】谷公仙司禮向后發(fā)駱起屈人宮、小國甘家死授譜權(quán)飯投融資岡的再機(jī)詢構(gòu)滿和母法振人咐發(fā)跌行街的菊股史票疲，返應(yīng)縣當(dāng)威為爬記團(tuán)名階股揉票馬。飯向廳社轎會仇公勇眾門發(fā)暮行況的東股圍票屠，申可捷以煩為屬記展名被股榴票僻，陜也浮可發(fā)以按為劑無木記類名詞股妄票號。3絲式.斥按潔是被否絨有涉面屆值涉：面加值甩股濟(jì)票潑、瀉無蛛面僚值近股啞票4閃.搭按偶發(fā)曬行知對絮象腎和膝上燃市淡地脂區(qū)口分嚷：A桐股散、塌B春股閱、基H買股統(tǒng)和定N執(zhí)股躲等懸。（降二若）盯股笛票患發(fā)分行1君.尼條尺件存：金P余5煙1蝦2午.鼻程碼序或：項(xiàng)P惱5打13獎(jiǎng).歲價(jià)爺格今：擊等夏價(jià)堅(jiān)、娛溢幼價(jià)籌發(fā)賠行擴(kuò)，平不廢允酒許冤折壁價(jià)霞發(fā)汗行4卻.擦股巖票龍上均市鋼：（賀1濾）蛇上雷市戲條歲件悶：奔P隙5喘2（已2延）濤上珠市紅利料弊岔：有猴利寬：憐①侄有洪助侵于士改嘩善背財(cái)租務(wù)糧狀望況欠；②坦利甚用企股旋票躲收哨購棚其考他擊公歡司會；③慚利偏用議股氧票植市騾場喬客蓮觀牢評罩價(jià)油企組業(yè)株；④抗利是用宴股午票刻可瞎激套勵(lì)貪職搬員互；⑤銀提惰高攝公蠟司肝知當(dāng)名走度蠶，吳吸宇引墨更顆多傘顧圣客隆。不刑利率：要①哥使傻公犯司障失球去濁隱郵私莖權(quán)顯；②糕限魂制倚經(jīng)五理線人涼員發(fā)操嶼作未的成自次由蝦度瀉；③門公廈開覺上眉市店需犁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注鋒意濟(jì)：個(gè)聰別寬資樣金鄭占院全墾部公資蝦金者的朵比臥重薄按塌賬卻面搶價(jià)夸值柜確莊定將，膀也晃可后按忍市隱場籍價(jià)蘇值捆、誤目腦標(biāo)砌價(jià)競值忘（琴未別來正預(yù)誓計(jì)舟價(jià)圍）尤確六定蝴，秘稱沫為北賬甲面哨價(jià)霉值紡權(quán)居數(shù)羞、尿市對場徒價(jià)俯值瓶權(quán)棍數(shù)味或饞目炊標(biāo)拉價(jià)贈(zèng)值皇權(quán)強(qiáng)數(shù)塘?！净诶珙}蜻】尼籌乞資紛總暴額絕1保0倆0縮慧0秀萬玻元諷，渡其浮中嶺發(fā)叼行嫌普填通說股健5英0尚0卵萬憑元乏，稻資帝金擱成列本擋為剩1撓5缸%丈；芝發(fā)罷行刮債費(fèi)券商3項(xiàng)0滾0栽萬為元艦，綱資挎金治成裂本五為練8紙%呢；成銀氣行劇借捏款游2戀0徹0顫萬幣元船，呢資很金墊成壤本常為港7炸%隨。籠要固求糾：尼計(jì)悠算繩加尾權(quán)煩平正均鉆資屋本貓成惜本懸?！疽r解考答葉】（哲1間）頁計(jì)脅算觸各問種違資低金靈所松占稼的果比古重績：幕普到通謝股艇占郵資梨金遙總懶額鬧的級比販重蠢＝桌5概0摔0撓/暑1基0墊0具0播×持1推0凈0桂%寬＝灶5炊0意%荒債枯券搭占夕資膊金陡總覽額監(jiān)的利比金重俯＝遼3破0錘0膜/五1醬0格0廁0頃×蒜1室0卵0縫%犁＝筐3屈0讀%挪銀盯行樣借織款拜占失資撞金梁總監(jiān)額繁的袍比現(xiàn)重挖＝窩2宮0駁0臘/呆1易0架0窯0側(cè)×掘1占0漏0心%長＝璃2并0攤%（票2項(xiàng)）揭計(jì)拘算顛加計(jì)權(quán)已平姨均增資營金膊成執(zhí)本嘉：細(xì)1揭5肚%偶×奮5雖0蔑%狹＋躍8泳%均×彎3詳0擾%聞＋貪7碰%好×泰2膽0舍%其＝職1壺1瓶.糧3渴%(醒三禿）賢邊鞭際枕資害金五成溉本概葛念：訊指海資緊金鍬每畏增宿加施一奴個(gè)身單宣位替而刷增課加勵(lì)的它成消本栗。一道般昆采禽用歉加某權(quán)外平繭均擇法杠計(jì)陷算尸，給其棉權(quán)秋數(shù)饞為涂市鐵場斷價(jià)抄值杜權(quán)摟數(shù)計(jì)意算窗步廊驟擴(kuò)：1您.救確勿定最兇優(yōu)況資鍬本藏結(jié)鄭構(gòu)；2攤.授確唐定撈各說種坡籌疊資位方儲式交的失資歷金臘成堅(jiān)本歸；3巖.座計(jì)忠算項(xiàng)籌東資虜總冠額再分連界淺點(diǎn)南；4覽.吐計(jì)說算上邊窩際樣資暈金笛成水本數(shù)。3問