某地產(chǎn)財務經(jīng)典實踐案例

地產(chǎn)財務分析經(jīng)典實踐解讀萬科

公司簡介1行業(yè)分析

結構分析

綜合分析234ContentsCHINAVANKECO.,LTD5

前景展望本獸資尖料園來議源引植言從2鞠0冷0杜3年怖開驚始央，貪房紹地瞇產(chǎn)行行胡業(yè)變開果始釋發(fā)想展松，辮主息要熟是直因如為建，事國起家窄在2超0喘0灑3年售出慣臺泄了維房鉗改藥政混策貧，殖釋乖放卵了塞大樣量掛的則市銹場憤需非求念，討拉刮動蓬了禮房序地裝產(chǎn)折投矛資恰迅宋猛薦發(fā)想展乓；艷加括之伴國封務昂院書于2尿0永0玻3年8月1思2日托頒化發(fā)務了《關撓于派促減進泄房憑地削產(chǎn)浸市飾場少持單續(xù)售健養(yǎng)康咳發(fā)夢展本的環(huán)通愈知》（1鉛8號壟文懶）尖，虜將各房惠地斃產(chǎn)登行蔑業(yè)姨定尚性壓為安“肚促盞進震消看費助，騾擴悄大頁內(nèi)棕需棕，弱拉慰動卸投全資宇增搏長瞞，權保那持液國脾民枯經(jīng)綿濟暑持棄續(xù)蟻快慮速奴健欺康鐘發(fā)波展堅”弊，倍“幫已僅經(jīng)的成仇為遇國中民播經(jīng)退濟絨的收支覽柱斧產(chǎn)教業(yè)倦”泡。瓣這稿在妹房傷地念產(chǎn)購開策發(fā)幅商件當扶中綠，軟引誘起易了遲一迫片經(jīng)歡風呼碑，貓稱吊“螞中摘國苗房傷地踐產(chǎn)畝將意迎盞來撥新漠的紫春鏡天常。隨慨著戰(zhàn)房舌地押產(chǎn)犧行混業(yè)趁蓬努勃四發(fā)久展怨，們帶姻動搭了行一隸系怨列謝產(chǎn)葵業(yè)功的區(qū)發(fā)偉展忍，忙被鍬稱泡為返是斑推侄動繭中彼國油國班民圖經(jīng)轉濟渾發(fā)臣展負的膊第耀一克架糕馬坦車.CHINAVANKECO.,LTD一.公隙司伐介素紹CHINAVANKECO.,LTD公朽司鎮(zhèn)簡蛋介證莖券您簡健稱件：寧萬慌科蘿Ａ證信券寫代肥碼弄：0仔0菠0猾0謙0伯2主氣營洽業(yè)宴務:大診城慕市非的文住吉宅備開惕發(fā)上屯市尊日稿期:怖1更9豬9勸1頸-弊0唯1塔-然2料9每柜股飄面洗值(元)緞:智1趣.竟0樸0每交股紗發(fā)腎行死價(元)到:噸1否.蹦0行0上矮市巨首尊日肆開跪盤最價(元)蔬:漠1報4轟.莊5貸8CHINAVANKECO.,LTD歷桃史約沿濤革:公蓋司源成必立醒于1錫9琴8壟4年,前合身安是煤深群圳掩現(xiàn)暮代慕科對教棗儀駐器婆展牌銷脹中咐心,遣1移9挽8按7年3月憑更喘名月為平“絮深陳圳牧現(xiàn)眼代泰企嚇業(yè)涉有勝限旁公病司崖”.1乎9舊8代7年1潮1月亭股嫁份耕制毒改蝦組,并系向偷社羊會塘發(fā)香行胡股臂票.1樓9拾8飄8年噴深領萬懸科熊股木票拼在飽深鉛圳稼特列區(qū)仇證評券叮公俊司待掛渴牌逐；1賽9磚9袋1年聲“菊深錘萬略科A浪”在欄深涌圳千證蠢券鑼交桿易尋所座上傘市.1編9泛9料3年4月希首榜次屆發(fā)死行B股,同從年5月2昌8日侍“隨深計萬禁科B違”上屑市倡。公微司欄靈陸魂巴人撇物:王文石1轟9氧5閉1亦年均出猶生桶。1酒9察6較8墨年銅參脂軍驢，栗1便9疤7打3鼠年哀轉夕業(yè)獅。圈轉嘉業(yè)怨后右就樣職漢于蜓鄭踐州湖鐵俘路覺水植電奧段清。1眨9訓7授8學年勞畢聰業(yè)摟于稻蘭伴州介鐵差道堵學肅院曉給勇排須水嬸專語業(yè)表，大本賤科放學縮慧歷甲。畢拜業(yè)巖后滅，仰先賊后轎供貝職率于問廣慰州布鐵婆路御局坐、桐廣零東隸省幕外春經(jīng)欺貿(mào)噴委鎮(zhèn)、興深貝圳施市際特屢區(qū)帝發(fā)墨展巾公癢司怎。1必9址8按4懲年常組爪建刃萬務科藍前獸身謙深轟圳畢現(xiàn)駛代耽科割教述儀劫器篩展玻銷郊中陸心傾，析任康總避經(jīng)護理霸。1習9治8超8日年吧股仇份煮化某改泥組鞏,續(xù)任容萬小科做董膝事蹈長擁兼宣總聯(lián)經(jīng)佩理畢;1修9磨9牌9迎年埋起駁不妻再推兼坊任允萬恐科域總酸經(jīng)蕉理虎。肚現(xiàn)渴任餅萬刪科儲企刃業(yè)叉股撒份趙有孔限瓣公藍司恢董很事口長畢,訂法浸人本代殊表.今供天腹的六王畢石風在撓做字什落么?登護山攪、姥滑潔雪-嘩-柜-冒巖險留、栗挑迎戰(zhàn)趣生五命榨極慮限CHINAVANKECO.,LTD今各天膏的叫輝饑煌萬憐科磁如賽今袍已市是錯家艇喻鉛戶況曉灶的鳴企舉業(yè)位，酸不刃僅獵作去為匠中屬國討最琴早字一爽批須上色市脅公嘉司圓，登見摧證飾了回資涂本飛市工場驅和果行勉業(yè)徹發(fā)陰展閥的拳完韻整濤歷鴿程驕，譯而訪且訴在刃近陸二播十控年碰的封上劫市志中封，香始崇終潮保孝持隆著圖穩(wěn)腥健壞的愁成噸長酷，唯成質(zhì)為綁國零內(nèi)煩上桂市吉公啟司欠中敬持透續(xù)他盈偶利紛增道長犧年挑限厚最棕長莫的聯(lián)企嘆業(yè)暮。根制據(jù)2銷0秋0冰9中舅國嚴房拾地鏡產(chǎn)壁開港發(fā)串企膨業(yè)5芽0罵0強牛測妥評請排丹行饑榜惕顯戶示魚，冤上咳市跡房少企槐競嚴爭狼優(yōu)敗勢幟明復顯地，懂在腦百詳強職企喇業(yè)侮中容占深據(jù)6掛2席飾，近在5革0強幣企過業(yè)鼠中四占土據(jù)島三比分銜之蘋二曉以址上料席則位嶄，請萬轉科癢繼趣續(xù)際占鳥據(jù)制榜伙首謝位岔置笛。2蛾0灶0倡9年狡百唐強徒企卵業(yè)拍呈既現(xiàn)警出關強樓者羽恒超強誤的錦梯橡隊擱格街局槍。益萬嫩科夫、園中豪國斧海撫外訊、泊保筋利扁地叫產(chǎn)拉作濾為踏第冤一遭梯我隊衣的掌代急表香領炒跑瞎百頂強畫房管企遼。CHINAVANKECO.,LTDCHINAVANKECO.,LTD萬膽科殼詞喊典地產(chǎn)巨頭：

到今年25歲，仍舊金槍不倒，青春永駐。

上市公司：

90年代深圳第一批上市公司，25年來依舊扮演股民的搖錢樹。

王石：

萬科靈魂人物，好比巴薩的小羅。1999年退居幕后。

萬科周刊：中國第一內(nèi)刊，注重企業(yè)文化，飽含人文精神。建筑無限生活：萬科宗旨，已伴隨著萬科成為城市時尚標簽。

四季花城：十年磨一劍，引導環(huán)保居住理念,提出綠色建筑

住宅產(chǎn)業(yè)化：這是萬科的專業(yè)化選擇，務求引導行業(yè)標準。在行業(yè)內(nèi)推廣合作經(jīng)營的模式

海螺行動：解決城市低收入人群住房問題，體現(xiàn)企業(yè)公民的責任。自厘我蕉評冠價王桿石裂曾飛經(jīng)轟不傲無岔得扎意娘地益表胃示熱，睬只綁需輛要噴六魯秒跌鐘貿(mào)就塑能捷把碗萬捷科露的御業(yè)彎務度、府行萍業(yè)孕地擊位姨、杰客板戶熟口覆碑川說乘得醋一斤清須二械楚知：宮“系中籌國且城藏市眠住興宅糖開亮發(fā)悶商歐，澇上屑市誦藍雄籌陣，糞物局業(yè)睬服苗務駱好桐”王憂石:柿2仍5周怒歲覺的迫萬弊科輛還鄭只教是句一徐個裝青糊年趟，失更安多化的眨還劫是菊要薯著便眼臟未創(chuàng)來符。公要司汗總楊裁態(tài)郁腫亮:將僵萬無科央比間作索一簽個掛“容塊極頭御雖具然塌很施大寶了靠，柿但繩心注智循還低需乞要信磨自煉營和凱成擴熟簡”睛的軋年邀輕升人雹。-勢-愚-昆-自廈豪召而唱清擇醒CHINAVANKECO.,LTD二.行念業(yè)津分險析CHINAVANKECO.,LTD二悄.交行蜜業(yè)旁分蔥析固:萬潑科溉發(fā)鑒展敘軌捆跡一根支寬獨得秀9認8年背，局房黑地肅產(chǎn)佳上鈴市簡公或司殿數(shù)竊量俯劇困增哀，就反等映磁了攤該康行占業(yè)犯的貧迅百速壓發(fā)喬展掌。大苦浪敵淘匠沙百江花碧齊攀放0撲4年染，蔑在蠅寬賞松石信屬貸練環(huán)欲境討下蔥，貌九臘大下房榮地賣產(chǎn)強公飯司導領怖跑哄房射地胡產(chǎn)莫市鑰場典,養(yǎng)帶河領嶺行魚業(yè)斬進識入近繁嫁榮泡期的。萬滋科布開敏始無從怒眾蛋多戴房疼地司產(chǎn)傷企帝業(yè)罷中匯分告離社出蓋來箭，吊連程上膠臺旁階巷，躬尤質(zhì)其遺在簽0朵6歐、威0湖7倆年滴把押其從他坦公勺司候遠定遠鑼拋殖在棟后駕面蘆。CHINAVANKECO.,LTD凈冷利盡潤凈握資謎產(chǎn)營粱業(yè)合利降潤營案業(yè)理收而入篩肚選白標車桿僵企拔業(yè)刷和功可活比澤企祥業(yè)二.行析業(yè)濾分疤析:大紹浪金淘俯沙總薪資猴產(chǎn)CHINAVANKECO.,LTD指標行業(yè)前十名總資產(chǎn)凈資產(chǎn)營業(yè)收入營業(yè)利潤凈利潤000002萬科000002萬科000002萬科000002萬科000002萬科600048600048600048600048600048600383000402600383600663600663000024600383600246600246600246000402000024000926002244002244600376600663601588600383600383601588000046600663601588600675000046601588600675600675601588600663600325000024000667000667002244000667600376600325000006通設過杰以頭上腳圖即表獨，爭我蹄們鑰可蝕以優(yōu)看衣出可許蜜多遺房踐地勇產(chǎn)雕企流業(yè)殃借套國浙家速政拔策笛傾商斜著的租東乞風梨，廳迅爬速雅發(fā)反展繭了冊起庫來.無質(zhì)論歌從眾總柳資池產(chǎn)靜、轉凈適資錦產(chǎn)閃還嘉是夸利牧潤鉛指菌標另來猜衡暗量飽，0搶0及0準0腰0賓2，6眨0迫0數(shù)0陡4背8，6膛0宮0斑6蚊6洲3，0轎0新2厲4賺4，6己0搶0度3排8斷3都任是互房左地削產(chǎn)愉行嚷業(yè)雙排糟名傻前鍵十臣，石萬的科嘉（0較0督0叔0老0歪2）聽一港枝壇獨盾秀頃，喜是帥當蒼之吉無模愧伙的梢行住業(yè)鋪老曠大冤。辦（0尚0瘡2羞2杜4紀4上蔽市航較刪晚證，從予猾以浩剔犯除裳）因固此倚，采我峽們懂選躁定歐此侄其傾余歇八糾家酬企斧業(yè)涼作敏為庫萬坐科爽的屆行得業(yè)卻對蠻比密對鞏象盈。CHINAVANKECO.,LTD二.行密業(yè)頃分帆析:大篇浪鳴淘神沙資寶產(chǎn)末負謊債派表利注潤錯表現(xiàn)萌金爸流授量番表資醋產(chǎn)匪負敵債拉表利物潤才表現(xiàn)僑金嫂流挑量后表結槽構模分秀析建符行孕結極構并分眠析工轉行福結星構舍分暫析三.結冒構竄分集析CHINAVANKECO.,LTD對盈比土分經(jīng)析1同.資賣產(chǎn)脖負者債毀表齊結押構桿分碑析財剝務持指賠標拋(肆單繼位梯)鼓｜記2壘0飛0箏9孤-峰0啦9生-冤3禽0臺｜街2后0檔0像8染-餅1副2臥-竭3釘1胡｜壇2縮慧0沃0挽7懇-宋1獎2諒-招3效1洗｜亡2戴0痕0桿6仁-蘆1編2待-艙3絲式1兆｜資饑產(chǎn)矩總享額艘(勞萬掀元騙)?。?抽2雞9紅5梯0姜2虎5能0坡.岡9抬｜冰1亭1清9肝2提3吸6毅5他7捎.轉9哲｜投1偵0鄰0談0芽9用4輪4辛6族.鑰7薦｜指4珍9丸9甲1暴9剩8鼓4盞.波0脫4另｜負挽債勿總篇額瘦(愛萬它元昂)凍｜分8怒7熟1濱3乎8口3駛5肺.賊9桃5集｜撕8壘0犧4島1斬8扁0肌3版.描0梢2搏｜血6妻6爛1嚇7拼4街9纏4廚.渣4側9恒｜觸3襯2咽4熊6里6魄3董3耳.賺6界8務｜流貴動搜負燃債抄(仙萬搶元至)扣｜鵝6策2擇8郵6鄭5縮慧2電2珠.闖6隸5僑｜賭6誘4賢5潛5眼3甲7紹2傭.佩1斤9者｜悠4第8緩7魯7前3距9打8叮.納3傷6追｜剪2追2波0緒1旦6覽2見7畢.聰0肝6殲｜貨噴幣飲資呀金莖(頁萬菜元館)爛｜戴2挎7筆6礙1希4虎6女1戰(zhàn).銅6休1威｜么1珠9貞9慌7圍8悲2拐8左.鉛5豎9旅｜稠1暢7繳0嶄4駕6過5家0柄.稀4黎6是｜扶1堵0捆7聾4沙3衫6客9曉.尿5盜2夕｜應修收防帳肌款柄(日萬嘉元甩)對｜微5貫0理1振5兼2檢.先3陽2嗎｜礦9轟2傷2那7運7扣.串4討8討｜片8障6即4繼8駕8運.姜3尤0帖｜都3差6巡壽4錘6生0郵.求9作7群｜其霉他抄應允收房誠款氏(源萬碰元然)列｜曾4躲1遍9炊0繡5書4令.戶4臥6樓｜己3幼4耽9虧6液0內(nèi)9跪.笨6桃9首｜鉗2伴7央6布4仗0敘5公.塌6語9溪｜武6仆7泊1貢0化0陡.滴5饅7租｜股傾東挎權程益忙(挪萬診元叮)敵｜友3門4我9刑4沒2花7由5迷.婦3置9仍｜昌3沙1躺8今9羊1救9非2野.弦5投3恩｜繼2怎9茫2鍛7抬8朗6撕4聚.觀7求6例｜盟1勢4母9蓮2孟8盟5盆4倉.材7嫁7黑｜資星產(chǎn)門負輕債歷率折(艙%忽)冶｜河6貓7歪.雀2恩8拍7卻0帆｜近6蒜7熱.行4肚4鼻4淹0吃｜惑6哀6靠.礎1深1述2丙4深｜趙6悟5栽.宴0幅3快6壞9思｜股妙東陰權藏益聞比云率變(炭%風)狡｜等2藥6源.億9膽8缺2緣瑞2壞｜括2舒6夾.治7扛4蕩6冠7張｜菊2菌9貸.蠶2臥5慈1殊0含｜刑2易9亭.畝9承0猜5肌0蓄｜CHINAVANKECO.,LTD資產(chǎn)結構資產(chǎn)中流動資產(chǎn)平均占95%以上，其中存貨所占比重很高，平均在70%以上，由此可推知存貨會成為資金需求和占用的重要因素。排在第二位的是貨幣資金，由于房地產(chǎn)業(yè)是資金高度密集性的行業(yè)，開發(fā)房地產(chǎn)項目所占用的資金非常龐大，從同行業(yè)的其他公司比較可以看出，萬科在行業(yè)中居于中游地位，屬正?，F(xiàn)象。權益結構2008年資產(chǎn)負債率67.44%,2009年9月底為67.29%,從近幾年看基本保持這水平，而從其融資方式看，更傾向于短期負債，短期負債率平均在54%以上。對比同行業(yè)其他企業(yè)可以看出，萬科的負債率在行業(yè)中居中游位置。由此，我們得出結論：房地產(chǎn)業(yè)的資金來源主要靠負債,尤其是短期負債來支持，且主要是靠預收購買方、占用供應商及其他應付款來供給。CHINAVANKECO.,LTD危機四伏危劃機恭四雜伏一和般慮來陸講醉，磁長擴期員負敗債乘主猛要搏滿斗足弄企挨業(yè)明長擺期哈資田金晚的著需激求礦，澇盡段管玩短辨期拘負粗債桃融責資污具炒有僅籌弓資踐速拜度擊快痰、盛容延易便取魯?shù)闷⑽洺蔂N本送較艘低那的螞優(yōu)斬點榴，股但合短匙期繳償歷債撕的鋤要站求漏更遺容勝易董使君企祝業(yè)蕩陷廣入諷資董金碎匱輩乏哥的斧危退機呀。通慨過積上沿述溝分井析耀，肺房參地級產(chǎn)符企端業(yè)測主孝要獲依掠靠影短殊期藍債溫務暴資晃金掌，蹤蝶而鋸這嬌些暗款瘦項廚在待宏饒觀圓經(jīng)播濟心狀琴況貫較頌好驅時釣可容提可供泡穩(wěn)字定能資鐘金興來還源拾，焦一嶼旦貓經(jīng)則濟粉衰膜退蘇，己就乏會浮面養(yǎng)臨館資蟲金幻玉供桌給賺斷黃裂奴的穗問界題(如2末0鼓0奶8年撥房揭屋注銷凳售標不晴佳;銀鑒根營收錫緊,供萄應襪商晨資頌金帖緊恒張)，者所扯以予房性地臺產(chǎn)薯行勤業(yè)壁存援在滔很陶高陳的槐風皺險夏。由香于栽萬增科屈在唇利破用祥無魔息捧短持期妖負碰債激方扣面云有辣一艷定真的腦優(yōu)牙勢債，酸一滔方哲面菜會心降元低鵝資鉛金予成譜本后，栗另沈一包方甜面功也嘉會竊給割企您業(yè)眼帶積來您更派高架的豪資第金剛斷克流療的歲風勝險男。CHINAVANKECO.,LTD2顧.利咳潤歉表成結竿構住分衣析｜財河務蓋指伴標絕(易單速位慮)巾｜課2妨0偉0類9墻-或0匯9歡-荷3充0休｜電2陰0秒0塊8鞋-潔1據(jù)2減-煉3浸1質(zhì)｜贏2掉0衛(wèi)0突7濁-郊1楊2爽-舒3鑼1紹｜蝕2惹0究0份6練-庸1閣2辜-泊3旱1主鴿營瞎業(yè)予務媽收根入聞(鮮萬笛)瓶｜抱2蘭9喬5兆4廚3鳥8捎3安.裝8勿｜抄4級0吵9汪9親1蘆7瞎7半.妄9樣2重｜懇3鵝5葛5讀2蝴6棟6望1話.良1刻3盜｜項1采7仇9示1茄8鍋3濾3艇.最1經(jīng)逮營銀費粗用誰(將萬秧元參)由｜帥9響3坑4飼4事8污.蘇4雹2清｜動1非8鵲6餓0坡3睡5展.秒0柱1漿｜鼓1掠1演9褲4協(xié)5衣4裝.壞3累7球｜德6霧2碰5昌7刑1和.閉6蛋8烈｜管李理客費誰用徑(柄萬厲元離)患｜春8漂8縣7堡3策7星.回4伍6庫｜匪1兔5跟3敵0泳7燃9推.易9已2陣｜浙1框7糠6玻3破7停6賞.盒5回8噸｜姿8內(nèi)5庭9認4東5證.敏9后0片｜財隙務壩費蝕用蜜(案萬盈元償)宮｜寄4圈2翁4由3捐4啦.靈0殘3眼｜尼6鞠5巴7蠢2膝5武.結3序3構｜隔3憐5澇9低5漂0蘇.謎0破1肝｜烏1巾4佩0誰1柜5扯.栗1彩6蟻｜營賣業(yè)途利福潤戚(束萬睜元撲)泥｜協(xié)5彈0爪2構2研7反4乞.似1渾6旅｜撲6鵲3寺6半4心7米8岡.藝9抽6裝｜恭7述6六5鳥2沿8候9市.支7漫5圈｜小3在4比2灰6犯9廉0號.疤6億8治｜投合資臨收框益忠(弟萬它元剛)購｜鉛3兩1泥4俯2肉4異.雖2嘴1溫｜耕2郊0疑9甜4筑1兄.煉1勺4欺｜裕2許0見8堵0輔3薪.顏0蜻7嫂｜垮1掩7疾0凳8巡壽1槐.編1該9般｜利掛潤翠總慎額聞(適萬瓜元鉆)蜜｜誼5利0芽1迷7條0擴7蚊.夾9弓2蹤蝶｜算6捏3旗2脆2習2見8召.笛5捆6伯｜愈7閉6緞4蹈1扇6嫌0問.員5向7賣｜灘3垂4暗3嘗4撫4辮9聾.萌4漫7慌｜所換得塑稅報(海萬鳴元哪)班｜呢1簽3兔4數(shù)7活0繁9籍.棍7襪2廈｜賣1乎6征8帳2銳4栽1瓦.驗6斷5鍬｜梨2爺3勿2襲4掙1愚0原.歡4渡9欄｜造1確0童1訴1吹4冤9避.降7緒6譜｜凈融利半潤誤(柜萬發(fā)元流)蕩｜猴2桿9下5換7航5渠9核.巴2焦2綿｜如4愁0肅3刮3皇1雹7貪.帖0擋0漏｜穿4命8鞭4脊4撕2紛3究.戀5筋5釘｜威2舉2酒9熟7倆8銜8惠.項3智8繩｜三鋒項復費駁用猜增構長惑率巡壽(哥%熄)影｜憶-梅6嶼.墳8屆1鐮｜枯2撕2誕.謀0蹄2擺｜房誠1代0雄4燙.虹1筋3雅｜詞6盲2艇.證1容5銷啞售散毛拌利抖率鉗(惕%蔑)策｜沈3許0絞.抓2羊1凝｜豈3礎9撞.膀0微0億｜陽4肺1申.末9槽9逼｜雪3針6怠.悲1標5利｜凈懸資贊產(chǎn)矩收嚴益針率過(季%邊)升｜扭8排.簽4抹6董｜聲1屈2違.誰6邊5邊｜亮1淘6尚.論5鋸5哥｜折1趕5欺.忍3洗9利字潤柜分目析綜洋合晨評葬價06年至07年從收入、營業(yè)利潤、利潤總額和凈利來看均呈現(xiàn)穩(wěn)定上升的趨勢，但08年各項指標均下降,估計到09年底營業(yè)利潤與08年比略有上升,但凈利略有下降.萬科06-07年的三項費用增長很快,但08-09年很可喜,尤其是09年還下降.銷售凈利率、營業(yè)利潤率等指標均處于行業(yè)中下游的位置，主要在于其營業(yè)成本、營業(yè)稅費及銷售和管理費用率在行業(yè)中不突出，使其綜合成本費用較高。萬科向來以成本管理享譽業(yè)內(nèi)外，之所以出現(xiàn)此種現(xiàn)象，是由萬科低價銷售策略引起的。因此，低價銷售策略能否提高盈利能力、增強競爭力還需對其財務效率作進一步分析。CHINAVANKECO.,LTD利冤潤圾率3盟.現(xiàn)揀金睡流驢量夢表京結稀構檔分徹析除個別企業(yè)外，行業(yè)其他企業(yè)均存在不同程度此類問題。由此可見，房地產(chǎn)業(yè)面臨非常高的風險。CHINAVANKECO.,LTD萬科的造血功能力差，主要靠不斷的、更大規(guī)模的資金籌集來填補越來越大的窟窿，顯而易見，其風險非常大，一旦其籌資鏈條斷裂企業(yè)將面臨停產(chǎn)的危險。投資活動現(xiàn)金流貢獻率一直為負，趨于惡化?；I資活動負擔幾乎全部甚至超過全部的資金來源。經(jīng)營活動在蠶食越來越多的資金。

投資活動現(xiàn)金流貢獻率一直為負，趨于惡化。籌資活動負擔幾乎全部甚至超過全部的資金來源。經(jīng)營活動在蠶食越來越多的資金。

投資活動現(xiàn)金流貢獻率一直為負，趨于惡化?；I資活動負擔幾乎全部甚至超過全部的資金來源。經(jīng)營活動在蠶食越來越多的資金。

投資活動現(xiàn)金流貢獻率一直為負，趨于惡化?；I資活動負擔幾乎全部甚至超過全部的資金來源。經(jīng)營活動在蠶食越來越多的資金。

投資活動現(xiàn)金流貢獻率一直為負，趨于惡化?；I資活動負擔幾乎全部甚至超過全部的資金來源。經(jīng)營活動在蠶食越來越多的資金。

投資活動現(xiàn)金流貢獻率一直為負，趨于惡化?；I資活動負擔幾乎全部甚至超過全部的資金來源。經(jīng)營活動在蠶食越來越多的資金。

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1.010%稅后經(jīng)營利潤率13.522%18.207%23.597%15.105%3.308%3.308%13.563%19.279%39.534%凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉率95.328%54.662%34.141%77.403%55.961%55.961%55.098%24.242%93.224%經(jīng)營資產(chǎn)周轉天數(shù)785139214679651500150012091894973經(jīng)營差異率12.434%9.994%7.941%11.255%1.193%1.193%6.823%4.604%23.454%凈財務杠桿123.992%287.904%211.413%123.872%548.549%5