2023年注冊會計師-財務成本管理考試歷年高頻考試題專家版答案

長風破浪會有時，直掛云帆濟滄海。2023年注冊會計師-財務成本管理考試歷年高頻考試題專家版答案（圖片大小可自由調整）答案解析附后第1卷一.單項選擇題(共15題)1.F公司正在為某項目擬訂籌資方案。經測算，如果發(fā)行普通債券，稅后利息率應該達到3.75%；如果發(fā)行股票，公司股票的β系數(shù)為1.5，目前無風險利率為3%，市場組合收益率為6%，公司所得稅稅率為25%。根據(jù)以上信息，如果該公司發(fā)行可轉換債券，其綜合稅前融資成本的合理范圍應為（）。A.3.75%到7.5%B.3.75%到10%C.5%到7.5%D.5%到10%2.下列關于基準利率的說法中，錯誤的是（）。A.基準利率是利率市場化的重要前提之一B.基準利率只能反映實際市場供求狀況C.基準利率所反映的市場信號能有效地傳遞到其他金融市場和金融產品價格上D.基準利率是利率市場化機制形成的核心3.下列關于資本成本的說法中，不正確的是（）。A.資本成本是公司投資人的必要報酬率B.資本成本是公司取得資本使用權的代價C.不同資本來源的資本成本不同D.各公司的資本成本不同僅僅是因為資本結構不同4.下列有關債券的說法中，正確的是（）。A.折現(xiàn)率高于債券票面利率時，債券價值高于面值B.對于溢價發(fā)行的平息債券來說，發(fā)行后價值逐漸升高，在付息日由于割息而價值下降，然后又逐漸上升，總的趨勢是波動式下降，債券價值可能低于面值C.如果市場利率不變，按年付息，那么隨著時間向到期日靠近，溢價發(fā)行債券的價值會逐漸下降D.對于到期一次還本付息的債券，隨著到期日的臨近，其價值漸漸接近本利和5.某公司預計未來不增發(fā)股票且保持經營效率、財務政策不變，上年的每股股利為3元，每股凈利潤為5元，每股凈資產為20元，股票當前的每股市價為50元，則股票的資本成本為（）。A.11.11%B.16.25%C.17.78%D.18.43%6.兩種期權的執(zhí)行價格均為55．5元，6個月后到期，若無風險年利率為10％，股票的現(xiàn)行價格為63元，看漲期權的價格為12．75元，則看跌期權的價格為（

）元。A.7．5B.5C.3．5D.2．617.某公司預計未來保持經營效率、財務政策不變且不增發(fā)新股或回購股票。剛支付的每股股利為3元，每股凈利潤為5元，每股凈資產為20元，股票當前的每股市價為50元，則股票的資本成本為（）。A.11.11%B.16.25%C.17.78%D.18.43%8.如果股票價格的變動與歷史股價相關，資本市場（??）。A.無效B.弱式有效C.半強式有效D.強式有效9.預計明年通貨膨脹率為8%，公司銷量增長10%，則營業(yè)額的名義增長率為（）。A.8%B.10%C.18%D.18.8%10.關于期權，下列表述正確的是（）。A.期權的到期日是交易雙方約定的B.美式期權只能在到期日行權C.期權出售人必須提前擁有標的資產D.期權的購買人和出售人雙方的權利和義務是對等的11.貨幣市場的主要功能是保持金融資產的流動性，下列屬于貨幣市場工具的是()。A.短期國債B.股票C.公司債券D.銀行長期貸款12.某企業(yè)擬進行一項固定資產投資項目決策，設定折現(xiàn)率為12%，有四個方案可供選擇。其中甲方案的項目期限為10年，凈現(xiàn)值為1000萬元，（A/P，12%，10）=0.177；乙方案的現(xiàn)值指數(shù)為0.85；丙方案的項目期限為11年，其凈現(xiàn)值的等額年金為150萬元；丁方案的內含報酬率為10%。最優(yōu)的投資方案是（）。A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案13.在利用資本資產定價模型確定股票資本成本時，下列關于市場風險溢價的說法中正確的是()。

A.被定義為在一個相當長的歷史時期里，市場平均收益率與無風險利率之間的差異B.在未來年度中，市場平均收益率與無風險利率之間的差異C.在最近一年里市場平均收益率與無風險利率之間的差異D.在最近一年里市場平均收益率與債券市場平均收益率之間的差異14.某投資方案，當折現(xiàn)率為16%時，其凈現(xiàn)值為338元，當折現(xiàn)率為18%時，其凈現(xiàn)值為-22元。該方案的內含報酬率為()A.15.88%B.16.12%C.17.88%D.18.14%15.某企業(yè)生產銷售甲商品，第三季度各月預計的銷售量分別為4000件、3000件和3600件，企業(yè)計劃每月月末存貨量為下月預計銷售量的20%，則8月份的生產量為（）件。A.3120B.3000C.2880D.3600二.多項選擇題(共15題)1.為防止經營者背離股東目標，股東可采取的措施有（）。A.對經營者實行固定年薪制B.要求經營者定期披露信息C.給予經營者股票期權獎勵D.聘請注冊會計師審計財務報告2.在有效資本市場上，管理者可以通過（）。A.財務決策增加公司價值從而提升股票價格B.從事利率、外匯等金融產品的投資交易獲取超額利潤C.關注公司股價對公司決策的反映而獲得有益信息D.改變會計方法增加會計盈利從而提升股票價格3.在企業(yè)可持續(xù)增長的情況下，下列計算各本期增加額的公式中，正確的有（）。A.本期資產增加＝（本期銷售增加/基期銷售收入）×基期期末總資產B.本期負債增加＝基期銷售收入×銷售凈利率×利潤留存率×（基期期末負債/基期期末股東權益）C.本期股東權益增加＝基期銷售收入×銷售凈利率×利潤留存率D.本期銷售增加＝基期銷售收入×（基期凈利潤/基期其初股東權益）×利潤留存率4.下列各項成本中，與企業(yè)儲備存貨有關的成本有（）。A.購置成本B.固定訂貨成本C.變動儲存成本D.缺貨成本5.影響內含增長率的因素有（）。（2008年）A.經營資產銷售百分比B.經營負債銷售百分比C.銷售凈利率D.股利支付率

6.下列關于盈虧臨界點和安全邊際的等式中，正確的有（）。A.盈虧臨界點銷售量=固定成本/邊際貢獻率B.盈虧臨界點銷售額=固定成本/邊際貢獻率C.盈虧臨界點作業(yè)率=盈虧臨界點銷售量/正常銷售量×100%D.安全邊際率=安全邊際/正常銷售量（或實際訂貨量）×100%7.在期權價格大于0的情況下，下列關于美式看跌期權的表述中，不正確的有（）。A.到期時間越長，期權價值越高B.執(zhí)行價格越高，期權價值越低C.股票價格越高，期權價值越高D.股價的波動率增加，期權價值增加8.下列成本項目中，屬于酌量性固定成本的有()。A.固定資產折舊B.職工培訓費C.管理人員工資D.廣告費9.從資本來源上看，企業(yè)增長的實現(xiàn)方式有（）。A.完全依靠內部資本增長B.主要依靠外部資本增長C.平衡增長D.可持續(xù)的增長10.下列關于內部轉移價格，下列說法不正確的有（）。A.能夠滿足評價部門業(yè)績的轉移價格，肯定能引導部門經理采取對公司最優(yōu)的決策B.價格型內部轉移價格，是以協(xié)商價格為基礎、由成本和毛利構成的內部轉移價格C.成本型內部轉移價格一般適用于內部成本中心D.協(xié)商型內部轉移價格取值范圍通常較寬，一般不高于市場價，不低于變動成本11.當企業(yè)采用隨機模式對現(xiàn)金持有量進行控制時，下列有關表述正確的有（）。A.管理人員對風險的偏好程度提高，最優(yōu)現(xiàn)金返回線會提高，使現(xiàn)金持有量上升B.計算出來的現(xiàn)金持有量比較保守，往往比運用存貨模式的計算結果大C.當有價證券日利息率下降時，企業(yè)應降低現(xiàn)金持有量的上限D.現(xiàn)金余額波動越大的企業(yè)，最優(yōu)現(xiàn)金返回線較高12.以下關于影響資本成本因素的說法中，正確的有（??）。A.無風險利率上升，公司的債務成本會上升B.股權成本上升會推動債務成本上升C.稅率會影響企業(yè)的最佳資本結構D.公司的資本成本反映現(xiàn)有資產的平均風險13.下列有關財務分析表述中正確的有()。A.兩家商業(yè)企業(yè)本期營業(yè)收入、存貨平均余額相同，但毛利率不同，若不考慮其他影響因素，可以認為毛利率高的企業(yè)存貨管理業(yè)績較高B.兩家商業(yè)企業(yè)本期營業(yè)收入、存貨平均余額相同，但毛利率不同，若不考慮其他影響因素，可以認為毛利率高的企業(yè)存貨管理業(yè)績較差C.總資產周轉天數(shù)與上年相比增加了50天，若流動資產周轉天數(shù)增加了30天，則非流動資產的周轉天數(shù)必然增加20天D.總資產周轉天數(shù)與上年柑比增加了50天，若流動資產周轉天數(shù)增加了知天，則非流動資產的周轉天數(shù)必然增加80天14.下列金融工具在貨幣市場中交易的有（）。A.股票B.銀行承兌匯票C.期限為3個月的政府債券D.期限為12個月的可轉讓定期存單15.下列關于金融工具分類的表述中正確的有（）。A.固定收益證券的收益與發(fā)行人的財務狀況相關程度低B.權益證券的收益與發(fā)行人的經營成果相關程度高C.認股權證屬于權益證券D.優(yōu)先股屬于衍生證券第2卷一.單項選擇題(共15題)1.本試卷使用的現(xiàn)值及終值系數(shù)表如下：(1)復利現(xiàn)值系數(shù)表n5%6%7%8%9%10%12%10.95240.94340.93460.92590.91740.90910.892920.90700.89000.87340.85730.84170.82640.797230.86380.83960.81630.79380.77220.75130,711840.82270.79210.76290.73500.70840.68300.635550.78350.74730.71300.68060.64990.62090.567460.74620.70500.66630.63020.59630.56450.506670.71070.66510.62270.58350.54700.51320.452380.67680.62740.58200.54030.50190.46650.4039(2)普通年金現(xiàn)值系數(shù)表n5%6%1%8%9%10%12%10.95240.94340.93460.92590.91740.90910.892921.85941.83341.80801.78331.75911.73551.690132.72322.67302.62432.57712.53132.48692.401843.54603.46513.38723.31213.23973.16993.037354.32954.21244.10023.99273.88973.79083.604865.07574.91734.76654.62294.48594.35534.111475.78645.58245.38935.20645.03304.86844.563886.46326.20985.97135.74665.53485.33494.9676(3)復利終值系數(shù)表n5%6%7%?8%9%10%12%11.05001.06001.07001.08001.09001.10001.120021.10251.12361.14491.16641.18811.21001.254431.15761.19101.22501.25971.29501.33101.404941.21551.26251.31081.36051.41161.46411.573551.27631.33821.40261.46931.53861.61051.762361.34011.41851.50071.58091.67711.77161.973871.40711.50361.60581.77381.82801.94872.210781.47751.5938.1.71821.85091.99262.14362.4760使用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量時，持有現(xiàn)金的總成本不包括現(xiàn)金的（）A.管理成本B.機會成本C.交易成本D.短缺成本2.歐式看漲期權允許持有者（）。A.在到期日或到期日前賣出標的資產B.在到期日或到期日前購買標的資產C.在到期日賣出標的資產D.在到期日購買標的資產3.相對于債務融資方式而言，采用普通股方式籌措資金的優(yōu)點是（）。A.有利于降低資本成本B.有利于集中企業(yè)控制權C.有利于降低財務風險D.有利于發(fā)揮財務杠桿作用4.下列關于美式看漲期權的表述中，正確的是（）。A.美式看漲期權只能在到期日執(zhí)行B.無風險利率越高，美式看漲期權價值越低C.美式看漲期權的價值通常小于相應歐式看漲期權的價值D.較長的到期時間能增加其價值5.某公司對于普通銷售人員工資的規(guī)定是：每月底薪2000元，銷售量超過1000件的部分，每件提成為2元，則該公司銷售人員工資屬于（）。A.半變動成本B.階梯式成本C.延期變動成本D.變動成本6.某公司2015年流通在外普通股加權平均股數(shù)為190萬股，2015年年末流通在外普通股股數(shù)為195萬股，2015年年末的普通股每股市價為12元，股東權益總額為600萬元，優(yōu)先股股數(shù)為40萬股，清算價值為每股3元，拖欠股利為每股1元。則該公司2015年年末的市凈率為（）。A.3.9B.5.31C.3.8D.5.187.下列變動成本差異中，無法從生產過程分析中找出產生原因的是（）。A.變動制造費用效率差異B.變動制造費用耗費差異C.材料價格差異D.直接人工效率差異8.ABC公司無優(yōu)先股，去年每股收益為2元，每股發(fā)放股利1.1元，留存收益在過去一年中增加了900萬元。年底每股凈資產為15元，負債總額為9000萬元，則該公司的資產負債率為（??）。A.28%B.37.5%C.40%D.44%9.與附認股權證債券籌資相比，下列關于可轉換債券籌資特點的說法中，不正確的是（）。A.轉股時不會增加新的資本B.發(fā)行人通常是規(guī)模小、風險高的企業(yè)C.靈活性比較高D.發(fā)行者的主要目的是發(fā)行股票10.關于企業(yè)價值評估的“市銷率模型”，下列說法錯誤的是（）。A.市銷率的驅動因素有銷售凈利率、增長率、股利支付率和風險，其中關鍵驅動因素是銷售凈利率B.不論本期市銷率還是內在市銷率都不可能出現(xiàn)負值C.目標公司每股價值＝可比公司市銷率×目標企業(yè)每股銷售收入D.該模型主要適用于需要擁有大量資產、凈資產為正值的企業(yè)11.某企業(yè)擬按12%的必要報酬率進行一項固定資產投資決策，所計算的凈現(xiàn)值指標為100萬元，則下列表述中正確的是（??）。A.該項目的現(xiàn)值指數(shù)大于1B.該項目的現(xiàn)值指數(shù)小于1C.該項目的內含報酬率小于12%D.該項目的會計報酬率大于12%12.利用市盈率模型所確定的企業(yè)價值是企業(yè)的（）。A.賬面價值B.內在價值C.相對價值D.清算價值13.關于長期投資，下列說法不正確的是（）。A.投資的主體是公司B.投資的對象是經營性長期資產C.投資的直接目的是獲取經營活動所需的流動資產D.公司對于非子公司的長期股權投資屬于經營性投資14.下列考核指標中，既可以使業(yè)績評價與企業(yè)的目標協(xié)調一致，又允許使用不同的風險調整資本成本的是（）。A.部門剩余收益B.部門營業(yè)利潤C.投資報酬率D.可控邊際貢獻15.某債券的期限為5年，票面利率為8%，發(fā)行日為2011年4月1日，到期日為2016年3月31日，債券面值為1000元，市場利率為10%，每半年支付一次利息（9月末和3月末支付），下列關于該債券在2012年6月末價值的表達式中正確的是（）。A.[40×CP/A，5%，8）+1000×（P/F，5%，8）]×（P/F，5%，1/2）B.[40×（P/A，5%，7）+1000×（P/F，5%，7）]×（P/F，5%，1/2）C.[40+40×（P/A，5%，7）+1000×（P/F，5%，7）]×（P/F，2.5%，1）D.[40+40×（P/A，5%，7）+1000×（P/F，5%，7）]×（P/F，5%，1/2）二.多項選擇題(共15題)1.下列關于固定制造費用差異的表述中，正確的有（）。A.在考核固定制造費用的耗費水平時以預算數(shù)作為標準，不管業(yè)務量增加或減少，只要實際數(shù)額超過預算即視為耗費過多B.固定制造費用能量差異是生產能量與實際工時之差與固定制造費用標準分配率的乘積C.固定制造費用能量差異的高低取決于兩個因素：生產能量是否被充分利用、已利用生產能量的工作效率D.固定制造費用的閑置能量差異是由于實際工時未達到生產能量而形成的2.下列各項中，屬于影響股票的貝塔系數(shù)的因素有（）。A.該股票與整個股票市場的相關性B.股票自身的標準差C.整個市場的標準差D.該股票的非系統(tǒng)風險3.檢驗半強式有效資本市場的方法主要有（）。A.隨機游走模型B.事件研究法C.投資基金表現(xiàn)研究法D.過濾檢驗4.下列各項中影響利率的有（）。A.純粹利率B.通貨膨脹溢價C.違約風險溢價D.期限風險溢價5.下列制定股利分配政策應考慮的因素中，屬于法律限制的有（）。A.不能用股本和資本公積發(fā)放股利B.企業(yè)積累的限制C.股利支付會導致公司失去償債能力，則不能支付股利D.如果公司的保留盈余超過了法律認可的水平，將被加征額外稅額6.在存在通貨膨脹的情況下，下列表述正確的有()。

A.名義現(xiàn)金流量要使用名義折現(xiàn)率進行折現(xiàn)，實際現(xiàn)金流量要使用實際折現(xiàn)率進行折現(xiàn)B.1+r名義=(1+r實際)×(1+通貨膨脹率)C.實際現(xiàn)金流量=名義現(xiàn)金流量×(1+通貨膨脹率)nD.消除了通貨膨脹影響的現(xiàn)金流量稱為名義現(xiàn)金流量7.公司的資本成本主要用于()。A.投資決策B.籌資決策C.企業(yè)價值評估D.業(yè)績評價8.某公司的甲部門的收入為15000元，變動成本為10000元，可控固定成本為800元，不可控固定成本為1200元，則下列說法正確的有（）。A.邊際貢獻為5000元B.可控邊際貢獻為4200元C.部門稅前經營利潤為3000元D.部門稅前經營利潤為2000元9.某公司的甲部門的收入為15000元，變動成本為10000元，可控固定成本為800元，不可控固定成本為1200元，公司管理費用為1000元，則下列說法正確的有（）。A.部門邊際貢獻為5000元B.部門可控邊際貢獻為4200元C.部門稅前經營利潤為3000元D.部門稅前經營利潤為2000元10.下列選項中，屬于企業(yè)長期借款合同一般保護性條款的有（）A.限制企業(yè)股權融資B.限制企業(yè)高級職員的薪金和獎金總額C.限制企業(yè)租入固定資產的規(guī)模D.限制企業(yè)增加優(yōu)先求償權的其他長期債務11.與股票內在價值呈反方向變化的因素有()。A..股利年增長率B.年股利C.投資要求的報酬率D.β系數(shù)12.對于每半年付息一次的債券來說，若票面利率為10%，下列說法中正確的有（）。A.有效年利率為10.25%B.報價利率為10%C.計息期利率為5%D.計息期利率為5.125%13.下列有關平息債券價值表述正確的有（ ）。A.如果等風險利率不變，平價債券，債券付息期長短對債券價值沒有