電解鋁行業(yè)分析供需趨緊-行業(yè)利潤(rùn)回升

電解鋁行業(yè)分析供需趨緊_行業(yè)利潤(rùn)回升1.供給：追加新增產(chǎn)能存管制，產(chǎn)量存波動(dòng)1.1.追加新增產(chǎn)能剛性：政策嚴(yán)格控制，天花板明確全國(guó)電解鋁產(chǎn)能提升趨緩，最新產(chǎn)能為4466萬(wàn)噸。從近十余年國(guó)內(nèi)的電解鋁產(chǎn)能增長(zhǎng)情況來(lái)看，國(guó)內(nèi)的電解鋁產(chǎn)能呈現(xiàn)出穩(wěn)步提升的趨勢(shì)。但自2018年11月國(guó)內(nèi)電解鋁產(chǎn)能有所縮減以來(lái)，電解鋁產(chǎn)能增速有所下滑。根據(jù)阿拉丁數(shù)據(jù)，截止2023年3月，國(guó)內(nèi)電解鋁總產(chǎn)能為4466.1萬(wàn)噸。電解鋁就是高耗能品種，追加新增產(chǎn)能存天花板管制。從電解鋁的能耗情況來(lái)看，根據(jù)百川盈孚信息，電解鋁在生產(chǎn)過(guò)程中單噸的耗電量約為13600度，屬于各類金屬品種中耗電量相對(duì)較低的品種。根據(jù)2020年11月中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)副可以長(zhǎng)文獻(xiàn)軍《中國(guó)鋁工業(yè)“十四五”發(fā)展思路》的主題演講中的信息，“十四五”期間，國(guó)內(nèi)電解鋁布局調(diào)整將基本順利完成，追加新增產(chǎn)能形成天花板。據(jù)惠譽(yù)測(cè)算，國(guó)內(nèi)電解鋁追加新增產(chǎn)能天花板預(yù)計(jì)在4500萬(wàn)噸左右。當(dāng)前電解鋁產(chǎn)能規(guī)模已接近天花板指標(biāo)，新增產(chǎn)能逐步減少。從近年來(lái)電解鋁行業(yè)的新增產(chǎn)能情況來(lái)看，2020年國(guó)內(nèi)新增電解鋁產(chǎn)能合計(jì)212萬(wàn)噸，2021年國(guó)內(nèi)新增電解鋁產(chǎn)能合計(jì)21萬(wàn)噸，2022年國(guó)內(nèi)新增電解鋁產(chǎn)能合計(jì)50萬(wàn)噸。2023年國(guó)內(nèi)預(yù)計(jì)將無(wú)新增電解鋁產(chǎn)能，當(dāng)年的總產(chǎn)能變動(dòng)將主要來(lái)自于南山鋁業(yè)的5萬(wàn)噸電解鋁減產(chǎn)。1.2.產(chǎn)量剛性：水電鋁占比提升且開工率波動(dòng)非常大1.2.1.水電鋁：十四五期間水電鋁占比持續(xù)提升火電鋁二氧化碳排放量明顯高于水電鋁。在電力環(huán)節(jié)，火電鋁碳足跡遠(yuǎn)高于水電鋁，火電生產(chǎn)1噸電解鋁轉(zhuǎn)化成約11.2噸二氧化碳，水電生產(chǎn)1噸電解鋁轉(zhuǎn)化成二氧化碳幾乎為0。在電解環(huán)節(jié)，使用火電與水電生產(chǎn)1噸電解鋁均轉(zhuǎn)化成約1.8噸二氧化碳。全過(guò)程生產(chǎn)1噸電解鋁，火電轉(zhuǎn)化成13噸二氧化碳，水電轉(zhuǎn)化成1.8噸二氧化碳，火電轉(zhuǎn)化成量為水電的722.22%，水電鋁的應(yīng)用領(lǐng)域料減小企業(yè)在碳排放方面的壓力。國(guó)內(nèi)電解鋁能源結(jié)構(gòu)逐步出現(xiàn)發(fā)生改變，水電鋁占比將逐步提高。從2019年的電解鋁追加新增產(chǎn)能結(jié)構(gòu)來(lái)看，當(dāng)年的電解鋁追加新增產(chǎn)能結(jié)構(gòu)中，火電（自帶電廠）、火電（網(wǎng)電）水電、其他能源的追加新增產(chǎn)能占比分別為65%、21%、10%以及4%。根據(jù)安泰科預(yù)測(cè)，封蓋止十四五末，國(guó)內(nèi)的電解鋁追加新增產(chǎn)能結(jié)構(gòu)中，火電（自帶電廠）、火電（網(wǎng)電）水電、其他能源的追加新增產(chǎn)能比重將分別達(dá)致54%、22%、19%以及5%。國(guó)內(nèi)水電鋁的追加新增產(chǎn)能占比預(yù)計(jì)將逐步提高。水電鋁開工率波動(dòng)非常大。從云南省電解鋁行業(yè)的開工率情況來(lái)看，從2016年6月至今云南省電解鋁行業(yè)開工率最高少于99.81%，最低為58.15%，開工率波動(dòng)水平相對(duì)非常大。主要原因?yàn)樵谠颇鲜〉碾娏Y(jié)構(gòu)中，水電的比重相對(duì)非常大，受當(dāng)?shù)刎S枯水期因素影響，其電解鋁行業(yè)開工率水平二者較其他省份波動(dòng)更加頻密。1.2.2.云南持續(xù)旱情，年內(nèi)動(dòng)工存不證實(shí)因素近期云南地區(qū)持續(xù)旱情，助推當(dāng)?shù)仉娊怃X開工率持續(xù)走低。從降雨量的情況來(lái)看，1-4月云南省昆明市總計(jì)降雨8.3mm，距低于2022年103.20mm以及2021年81.90mm。文山方面，截至2023年5月21日，麻栗坡縣降雨量為122.73mm，低于去年同期。受降雨量相對(duì)較低影響，云南省電解鋁追加新增產(chǎn)能利用率近期持續(xù)相對(duì)較低運(yùn)轉(zhuǎn)，截至2023年3月，當(dāng)?shù)仉娊怃X開工率約為68.05%。當(dāng)前云南主要水庫(kù)東站水位相對(duì)較低且分?jǐn)偽麟姈|送去任務(wù)，電解鋁行業(yè)預(yù)計(jì)用電略偏很很緊。從當(dāng)前溪洛渡水庫(kù)東站的蓄水量情況來(lái)看，截至2023年5月22日，溪洛渡水庫(kù)站的蓄水量約為56.24億立方米，較去年同期下降33.2%。此外，云南省分?jǐn)偭藢?duì)于廣東、廣西等省份的西電東送去任務(wù)，2022年云南省西電東送去電量約1436.48億千瓦時(shí)，占到至全省總發(fā)電量的38.3%。若云南省降水持續(xù)偏少，則或?qū)?duì)當(dāng)前電解鋁產(chǎn)業(yè)平添一定影響。受云南降水嚴(yán)重不足影響，電解鋁行業(yè)當(dāng)前減產(chǎn)規(guī)模約120萬(wàn)噸。從目前已減產(chǎn)的規(guī)模來(lái)看，截至2023年4月底，國(guó)內(nèi)電解鋁行業(yè)已減產(chǎn)規(guī)模約為119.7萬(wàn)噸，其中云南省減產(chǎn)規(guī)模約為67.2萬(wàn)噸，占到至全部減產(chǎn)規(guī)模的半數(shù)以上。從目前等候減產(chǎn)的規(guī)模來(lái)看，2023年預(yù)計(jì)還將存20萬(wàn)噸減產(chǎn)。2023年全年預(yù)計(jì)總復(fù)出產(chǎn)規(guī)模約355.7萬(wàn)噸。根據(jù)百川盈孚統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2023年全年預(yù)計(jì)電解鋁行業(yè)將存355.7萬(wàn)噸追加新增產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)，截至2023年4月底，當(dāng)前已復(fù)出產(chǎn)追加新增產(chǎn)能約98萬(wàn)噸，存有257.7萬(wàn)噸追加新增產(chǎn)能需復(fù)產(chǎn)。全年新增投產(chǎn)追加新增產(chǎn)能177.7萬(wàn)噸。根據(jù)百川盈孚統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2023年全年新增追加新增產(chǎn)能約177.7萬(wàn)噸，截至2023年4月底，嶄新追加新增產(chǎn)能中約23.2萬(wàn)噸已同時(shí)同時(shí)實(shí)現(xiàn)投產(chǎn)，其中涵蓋甘肅中瑞鋁業(yè)有限公司11.2萬(wàn)噸、內(nèi)蒙古錫林郭勒白音華煤電有限責(zé)任公司鋁電分公司6萬(wàn)噸以及貴州元豪鋁業(yè)有限公司6萬(wàn)噸先后于2023年1月投產(chǎn)。全年已投入使用等候動(dòng)工追加新增產(chǎn)能規(guī)模約154.5萬(wàn)噸。2.市場(chǎng)需求：2023年消費(fèi)持續(xù)增長(zhǎng)，新舊領(lǐng)域均存增量國(guó)內(nèi)電解鋁表觀消費(fèi)量持續(xù)上升，建筑地產(chǎn)、交通運(yùn)輸領(lǐng)域占比約5成。國(guó)內(nèi)需求量方面，電解鋁表觀消費(fèi)量已已連續(xù)3年上升，2022年消費(fèi)量為4035萬(wàn)噸，同比上升1.18%。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求領(lǐng)域原產(chǎn)方面，我國(guó)電解鋁市場(chǎng)需求端的主要就是建筑地產(chǎn)以及交通運(yùn)輸行業(yè)。市場(chǎng)需求領(lǐng)域主要存建筑地產(chǎn)、交通運(yùn)輸、電力、消費(fèi)品、機(jī)械以及其他，分別占比26%、24%、13%、12%、12%、13%。電解鋁月度消費(fèi)持續(xù)增長(zhǎng)，下游開工率持續(xù)提升。從電解鋁月度表觀消費(fèi)數(shù)據(jù)來(lái)看，2023年1-3月國(guó)內(nèi)電解鋁表觀消費(fèi)量分別為347.27萬(wàn)噸、314.82萬(wàn)噸、345.68萬(wàn)噸，分別同比提升約7.4%、7.9%、4.5%。從下游動(dòng)工情況來(lái)看，國(guó)內(nèi)建筑鋁型材、工業(yè)鋁型材、鋁板帶、鋁箔2023年4月開工率分別為46.6%、55.1%、65.8%、74.6%。2.1.短期復(fù)蘇：地產(chǎn)竣工持續(xù)復(fù)原“三支箭”落地，地產(chǎn)復(fù)蘇料助推建筑用鋁提升。自2020已經(jīng)已經(jīng)開始，由于疫情的沖擊，國(guó)內(nèi)建筑業(yè)受到非常大影響，建筑地產(chǎn)行業(yè)就是國(guó)內(nèi)電解鋁市場(chǎng)需求最輕的行業(yè)，2023年1-3月需求量占比近26%。2022年底，國(guó)家相繼施行了三個(gè)牽涉到信貸、債券、股權(quán)三方面的政策，合力提高房地產(chǎn)企業(yè)融資環(huán)境，預(yù)計(jì)2023年國(guó)內(nèi)地產(chǎn)行業(yè)將有所復(fù)蘇。2023年地產(chǎn)數(shù)據(jù)有所改善，竣工面積增長(zhǎng)速度隋東亮。從往年新開工面積以及滯后三年的竣工面積的變動(dòng)情況來(lái)看，二者變動(dòng)方向的同步程度相對(duì)較低，2010年至今僅2020、2022年受外界原因?qū)е伦儎?dòng)方向不一。從地產(chǎn)新開工、竣工、銷售面積的同比增長(zhǎng)速度來(lái)看，2023年2月中國(guó)房屋竣工面積已率先隋東亮，4月竣工面積同比增長(zhǎng)速度約為18.8%，受益竣工端的提高，地產(chǎn)用鋁預(yù)期將有所快速增長(zhǎng)。政治局持續(xù)建議做好保交樓、和易民生、和易均衡工作。自2022年7月以來(lái)，國(guó)內(nèi)政治局會(huì)議持續(xù)建議均衡房地產(chǎn)市場(chǎng)。2023年4月，國(guó)家明確提出推動(dòng)建立房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展新模式，大力大力推進(jìn)公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，規(guī)劃建設(shè)保障性住房。并建議做好和易交樓、和易民生、和易均衡工作，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平衡身心健康發(fā)展。預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)地產(chǎn)竣工情況將持續(xù)改善。2.2.長(zhǎng)期增量：新能源汽車、光伏貢獻(xiàn)主要市場(chǎng)需求增量2.2.1.新能源車：輕量化用鋁市場(chǎng)需求非常大新能源汽車行業(yè)快速發(fā)展，新能源車整備質(zhì)量更大。新能源汽車銷量方面，國(guó)內(nèi)新能源汽車銷量快速增長(zhǎng)，2021年、2022年國(guó)內(nèi)新能源汽車銷量分別達(dá)致352萬(wàn)輛與688萬(wàn)輛，2021、2022年同比增長(zhǎng)速度少于157.5%與95.6%。汽車整備質(zhì)量方面，同一款車型，新能源車型的質(zhì)量均高于傳統(tǒng)燃油車型，質(zhì)量提升10%至20%左右。以長(zhǎng)安UNI-V為基準(zhǔn)，氫銨燃油版整備質(zhì)量1400千克，新能源版1680千克，新能源版質(zhì)量較之燃油版提升20%。嶄新能源車單車鋁仍須求量大，進(jìn)度表計(jì)未回去單車仍須求量仍可以上升。根據(jù)DuckerFrontier的數(shù)據(jù)，2022年電池動(dòng)力汽車（BEV）單車用鋁量達(dá)致631磅，非純電動(dòng)車（Non-BEV）單車用鋁量464磅，新能源車單車平均值用鋁量471磅，新能源汽車對(duì)鋁的市場(chǎng)需求剛性較強(qiáng)。DuckerFrontier預(yù)測(cè)新能源車單車用鋁量存上漲趨勢(shì)，根據(jù)預(yù)測(cè)結(jié)果，2026年新能源車平均值用鋁量將超過(guò)至514磅，較之于2022年平均用鋁量將提升9.13%，預(yù)計(jì)進(jìn)一步強(qiáng)化新能源汽車市場(chǎng)對(duì)電解鋁的需求量。預(yù)期2030年國(guó)內(nèi)新能源汽車用鋁總量少于448.8萬(wàn)噸。近年來(lái)國(guó)內(nèi)汽車銷量基本均衡，新能源汽車滲透率快速提升。假設(shè)2023-2030年國(guó)內(nèi)汽車銷量保持1%的增長(zhǎng)速度，新能源汽車2030年滲透率少于55%，且氫銨電電動(dòng)車比重在80%。采用DuckerFrontier預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)，則預(yù)期2030年國(guó)內(nèi)新能源汽車稀鋁量約為448.8萬(wàn)噸。2.2.2.光伏：光伏裝機(jī)上行，推動(dòng)鋁材市場(chǎng)需求國(guó)內(nèi)發(fā)電新增設(shè)備容量快速擴(kuò)張，光伏行業(yè)快速發(fā)展。2022年，我國(guó)太陽(yáng)能發(fā)電新增設(shè)備容量達(dá)到8741萬(wàn)千瓦，新增容量同比增速約59.13%。截至2023年3月，我國(guó)新增太陽(yáng)能發(fā)電設(shè)備容量3366萬(wàn)千瓦。受益于雙碳政策，預(yù)期未來(lái)光伏發(fā)電新增容量將持續(xù)提升。光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展助推電解鋁市場(chǎng)需求。光伏成本構(gòu)成中，電池片就是其成本的主要回去源，占到至比達(dá)至61.2%，其次占比最高的就是鋁邊框，占到至比達(dá)至9.0%。鋁邊框和支架就是光伏組件電解鋁最主要的兩個(gè)用途，光伏行業(yè)的發(fā)展料助推光伏組件市場(chǎng)需求的提升，助推電解鋁市場(chǎng)需求。3利潤(rùn)：多數(shù)原料成本有所下行單噸電解鋁耗電量13600度、氧化鋁1.93噸，二者為電解鋁主要成本構(gòu)成。從電解鋁的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來(lái)看，在電解鋁的生產(chǎn)過(guò)程中，主要的原料存氧化鋁、電、煤碳以及氟化鋁，電解鋁對(duì)上述四者的單耗分別為1.93噸、13600度、0.45噸以及0.02噸。氧化鋁對(duì)于其上游原料的單耗分別為標(biāo)煤965公斤、鋁土礦4.4噸、堿289.5公斤、石灰482.5公斤。電解鋁成本中電力、氧化鋁占比較大，火電成本中煤炭占比較大。電解鋁成本方面，截至2023年5月5日，根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)電解鋁成本中電力成本、氧化鋁成本以及陽(yáng)極成本三者在電解鋁總成本中的占比分別約為35.6%、34.0%以及14.6%。三者合計(jì)在總成本中的占比約為84.1%，占據(jù)總成本的大多數(shù)?；痣姵杀痉矫?，煤炭?jī)r(jià)格是下游火電的主要成本構(gòu)成，以華能國(guó)際燃料成本占比為例，2022年其占比約73.3%。行業(yè)總成本水平持續(xù)下行，企業(yè)利潤(rùn)逐漸回升。從中國(guó)電解鋁行業(yè)的成本情況來(lái)看，根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，截至2023年5月19日，國(guó)內(nèi)電解鋁總成本水平約16361.23元/噸，較上月環(huán)比下降3.2%，較去年同期下降10.3%。從行業(yè)利潤(rùn)的情況來(lái)看，截至2023年5月19日，國(guó)內(nèi)電解鋁行業(yè)利潤(rùn)水平為2178.78元/噸，行業(yè)利潤(rùn)呈圓形回升趨勢(shì)。3.1.能源成本：煤價(jià)下行助推電價(jià)下行煤炭?jī)r(jià)格有所下行。從當(dāng)前的煤炭?jī)r(jià)格情況來(lái)看，截至2023年5月19日，秦皇島港動(dòng)力末煤（Q5500）平倉(cāng)價(jià)約965元/噸，較去年同期下降約19.9%，較2022年3月高位1664元/噸存較大幅度下行。煤價(jià)高位回落背景下，火電價(jià)格有所下行。從企業(yè)上網(wǎng)電價(jià)情況來(lái)看，截至2023年Q1，國(guó)投電力平均上網(wǎng)電價(jià)約為0.47元/千瓦時(shí)，較2022年四季度下降約0.01元/千瓦時(shí)。根據(jù)SMM電解鋁成本模型，當(dāng)前電解鋁企業(yè)平均用電成本約為0.432元/千瓦時(shí)。伴隨煤炭?jī)r(jià)格的高位回落，電解鋁企業(yè)的用電成本正在逐步下行。3.2.其他成本：氧化鋁追加新增產(chǎn)能相對(duì)緊缺氧化鋁、陽(yáng)極價(jià)格高位回落。從國(guó)內(nèi)氧化鋁的價(jià)格情況來(lái)看，截至2023年5月19日，國(guó)內(nèi)一級(jí)氧化鋁平均價(jià)約為3121元/噸，較去年同期下降約7.9%。從鋁材陽(yáng)極的價(jià)格情況來(lái)看，國(guó)內(nèi)華東地區(qū)鋁材陽(yáng)極市場(chǎng)價(jià)約6162.5元/噸，較回來(lái)年同期下降約30.7%。氧化鋁、陽(yáng)極等材料的價(jià)格大幅大幅下滑助推了電解鋁行業(yè)總成本的逐步下行。氧化鋁產(chǎn)能相對(duì)過(guò)剩。根據(jù)阿拉丁數(shù)據(jù)，截至2023年3月，中國(guó)氧化鋁總產(chǎn)能約為10,292萬(wàn)噸，在產(chǎn)產(chǎn)能約為8,260萬(wàn)噸。根據(jù)百川盈孚信息，電解鋁對(duì)氧化鋁單耗約為1.93。以4500萬(wàn)噸行業(yè)天花板產(chǎn)能計(jì)算，國(guó)內(nèi)所需氧化鋁產(chǎn)能約為8685萬(wàn)噸，與當(dāng)前在產(chǎn)產(chǎn)能水平基本匹配，但仍低于國(guó)內(nèi)氧化鋁總產(chǎn)能，氧化鋁行業(yè)產(chǎn)能當(dāng)前相對(duì)過(guò)剩。2023年預(yù)計(jì)存410萬(wàn)噸氧化鋁新增追加新增產(chǎn)能，占到至當(dāng)前總追加新增產(chǎn)能規(guī)模4.0%。根據(jù)百川盈孚統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2022年我國(guó)新增氧化鋁追加新增產(chǎn)能690萬(wàn)噸，出局104萬(wàn)噸，合計(jì)新增586萬(wàn)噸。2023年國(guó)內(nèi)預(yù)計(jì)新增氧化鋁追加新增產(chǎn)能410萬(wàn)噸，約為當(dāng)前總追加新增產(chǎn)能規(guī)模的4.0%。預(yù)計(jì)氧化鋁行業(yè)略偏緊缺的供給格局將持續(xù)存。年內(nèi)鋁材陽(yáng)極產(chǎn)量持續(xù)增長(zhǎng)。從國(guó)內(nèi)鋁材陽(yáng)極的月度產(chǎn)量來(lái)看，根據(jù)SMM數(shù)據(jù)，2023年4月，國(guó)內(nèi)鋁材陽(yáng)極產(chǎn)量約為179.63萬(wàn)噸，同比持平。1-4月國(guó)內(nèi)進(jìn)度表煎陽(yáng)極產(chǎn)量約為710.21萬(wàn)噸，同比快速增長(zhǎng)6.6%。2023年預(yù)計(jì)鋁材陽(yáng)極新增追加新增產(chǎn)能約60萬(wàn)噸，占到至當(dāng)前總追加新增產(chǎn)能規(guī)模2.0%。根據(jù)百川盈孚統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2022年我國(guó)新增鋁材陽(yáng)極追加新增產(chǎn)能115萬(wàn)噸。2023年國(guó)內(nèi)預(yù)計(jì)新增進(jìn)度表煎陽(yáng)極追加新增產(chǎn)能60萬(wàn)噸，約為當(dāng)前總追加新增產(chǎn)能規(guī)模的2.0%。彌漫年內(nèi)鋁材陽(yáng)極追加新增產(chǎn)能持續(xù)新增以及產(chǎn)品產(chǎn)量的持續(xù)提升，預(yù)計(jì)鋁材陽(yáng)極價(jià)格持續(xù)回落。4.重點(diǎn)公司分析4.1.神火股份公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為鋁、煤炭等產(chǎn)品。鋁業(yè)務(wù)就是公司的核心業(yè)務(wù)之一，截至2022年年底，公司電解鋁追加新增產(chǎn)能170萬(wàn)噸/年（新疆煤電80萬(wàn)噸/年，云南神火90萬(wàn)噸/年）、裝機(jī)容量2000MW、陽(yáng)極炭塊追加新增產(chǎn)能56萬(wàn)噸/年、鋁箔8萬(wàn)噸/年。煤炭業(yè)務(wù)方面，截至2022年年底，公司掌控的煤炭保有儲(chǔ)量13.29億噸。永城礦區(qū)以及許昌、鄭州礦區(qū)的和核定追加新增產(chǎn)能分別為345萬(wàn)噸以及510萬(wàn)噸。2022年公司歸母凈利潤(rùn)75.7億元，同比上行134.1%。主因2022年公司煤炭、電解鋁、鋁箔等產(chǎn)品的產(chǎn)銷量同比增加，價(jià)格同比上漲，公司盈利能力大幅減至強(qiáng)。從公司的利潤(rùn)結(jié)構(gòu)看一看，公司鋁錠業(yè)務(wù)毛利占比56.4%。4.2.云鋁股份公司主營(yíng)電解鋁及鋁加工業(yè)務(wù)。公司主要產(chǎn)品涵蓋氧化鋁、陽(yáng)極炭素、石墨化陰極、鋁錠等。公司經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展，公司已經(jīng)形成年產(chǎn)氧化鋁140萬(wàn)噸、藍(lán)色鋁305萬(wàn)噸、陽(yáng)極炭素80萬(wàn)噸、石墨化陰極2萬(wàn)噸、鋁合金157萬(wàn)噸的綠色鋁一體化產(chǎn)業(yè)規(guī)模優(yōu)勢(shì)。公司持續(xù)延伸下游應(yīng)用領(lǐng)域，研發(fā)鋁焊材、新型焊接輪轂用鋁合金、3N鋁錠等高端下游產(chǎn)品，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。2022年公司歸母凈利潤(rùn)45.7億元，同比上行37.7%。從產(chǎn)量來(lái)看，2022年公司生產(chǎn)原鋁259.67萬(wàn)噸，同比快速增長(zhǎng)12.89%，生產(chǎn)鋁合金及加工產(chǎn)品139.55萬(wàn)噸，同比快速增長(zhǎng)12.37%，產(chǎn)量、業(yè)績(jī)持續(xù)技術(shù)創(chuàng)新高。從公司的利潤(rùn)結(jié)構(gòu)看一看，公司電解鋁及加工業(yè)務(wù)