滬銅1411期貨投資分析報(bào)告

滬銅1411期貨投資分析報(bào)告(共10頁(yè))-本頁(yè)僅作為預(yù)覽文檔封面，使用時(shí)請(qǐng)刪除本頁(yè)-浙江工業(yè)大學(xué)之江學(xué)院滬銅1411期貨投資分析報(bào)告姓名：林強(qiáng)強(qiáng)學(xué)號(hào)：0109班級(jí)：國(guó)貿(mào)1101班指導(dǎo)教師：卜慶軍2一：銅的根本狀況 錯(cuò)誤!未定義書簽。二：滬銅1411根本面分析 錯(cuò)誤!未定義書簽。滬銅期貨的現(xiàn)狀 錯(cuò)誤!未定義書簽。1411價(jià)格變動(dòng)的主要因素：錯(cuò)誤未定義書簽。三．滬銅1411技術(shù)面分析 錯(cuò)誤!未定義書簽。四．結(jié)論與投資建議： 錯(cuò)誤!未定義書簽。3一：銅的根本狀況自然屬性：金屬銅，元素符號(hào)Cu，比重，熔點(diǎn)1083°C，純銅呈淺玫瑰色或淡紅色，外表形成氧化銅膜后，外觀呈紫銅色。銅具有很多貴重的物理化學(xué)特性，如熱導(dǎo)率和電導(dǎo)率很高，化學(xué)穩(wěn)定性強(qiáng)，抗張強(qiáng)度大，易熔接，具抗腐蝕性、可塑性、延展性。純銅可拉成很細(xì)的銅絲，制成很薄的銅箔，能與鋅、錫、鉛、錳、鈷、鎳、鋁、鐵等金屬形成合金，銅是人類最早覺察的古老金屬之一，早在三千多年前人類就開頭使用。主要用途：銅是與人類關(guān)系格外親熱的有色金屬，被廣泛地應(yīng)用于電以上。銅資源分布：世界銅礦資源相對(duì)集中，銅礦儲(chǔ)量主要集中在拉美、北美和中非。智利是全球銅儲(chǔ)量最多的國(guó)家，占全球根底儲(chǔ)量的32%。中國(guó)銅礦資源集中在江西、云南、安徽、湖北四省。銅的消費(fèi)分布：全球銅消費(fèi)量始終呈增長(zhǎng)趨勢(shì)。中國(guó)占全球銅消費(fèi)的1/412%。其次是德國(guó)和日本。4二：滬銅1411根本面分析滬銅期貨的現(xiàn)狀5夜盤走勢(shì)：隔夜倫銅振蕩上升，但尾盤沖高回落，削減局部漲幅，其中LME3個(gè)月銅收跌%至6943美元，同時(shí)滬銅1411振蕩上升至49720元。9月32056至萬(wàn)，本周倫銅減倉(cāng)下跌為主，說(shuō)明銅市人氣較低迷。相對(duì)于倫敦市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)銅業(yè)市場(chǎng)也受到相應(yīng)的影響。今日倫銅早盤運(yùn)行于CU141150000-49300區(qū)間高拋低吸，輕倉(cāng)過節(jié)。影響滬銅1411價(jià)格變動(dòng)的主要因素：供求關(guān)系：供求關(guān)系是影響銅價(jià)的最直接因素。生產(chǎn)量+進(jìn)口量+庫(kù)存量，銅的需求量=消費(fèi)量+出口量6當(dāng)供給量>需求量時(shí)，銅價(jià)下跌；當(dāng)供給量<需求量時(shí)，銅價(jià)上漲；當(dāng)供給利是全球銅儲(chǔ)量最多的國(guó)家。42號(hào)發(fā)生的智利級(jí)大地震，使得銅礦的生產(chǎn)受到較大的影響，供給量削減。庫(kù)存方面：93125噸至154700噸，同時(shí)注銷倉(cāng)單占庫(kù)存比跌至%829日，上期所滬銅庫(kù)存報(bào)79778677865次削減。現(xiàn)貨方面：941#190-260元/3日持平。據(jù)商入市吸取好銅，買現(xiàn)拋期，市場(chǎng)好銅貨源削減，升水抬升，下游逢低選購(gòu)樂觀LME0-320美元，較前日持平。依據(jù)《997月銅產(chǎn)量同比下滑%119,862噸。經(jīng)濟(jì)形勢(shì)：銅是重要的工業(yè)原材料，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的好壞會(huì)直接影響銅的需求，最終仍是通過對(duì)供求關(guān)系的影響，對(duì)銅價(jià)產(chǎn)生影響。美國(guó)經(jīng)濟(jì)連續(xù)復(fù)蘇，房地產(chǎn)市場(chǎng)復(fù)蘇重拾動(dòng)能，就業(yè)消費(fèi)循環(huán)連續(xù)改善。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇動(dòng)能略有加強(qiáng)，失業(yè)率呈現(xiàn)回落態(tài)勢(shì)。中國(guó)制造業(yè)連續(xù)好轉(zhuǎn)，固定資產(chǎn)投資增速連續(xù)回落，出口和消費(fèi)略有好轉(zhuǎn)，經(jīng)濟(jì)下行壓力照舊較大，尤其是房地產(chǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)較大。然而在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不景氣的條件下，國(guó)家的經(jīng)濟(jì)目%GDP的增加。國(guó)家之前投4萬(wàn)億促進(jìn)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的進(jìn)展，使得銅的需求增加，銅價(jià)上漲。7進(jìn)出口政策、關(guān)稅：我國(guó)銅資源缺乏，又是用銅大國(guó)，進(jìn)口需求量很2%30%。價(jià)與LME銅價(jià)有很強(qiáng)的相關(guān)性，LME銅價(jià)的上漲進(jìn)一步促進(jìn)銅價(jià)的上漲。各國(guó)政策取向：7月30日美聯(lián)儲(chǔ)再次縮減資產(chǎn)數(shù)量100億美元至250億美元。歐洲貨幣政策偏松，歐洲央行維持低利率。中國(guó)高層明確表態(tài)%的增速是下限，3月19日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議指出要穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，之后央行兩次定向降準(zhǔn)。38個(gè)城市已經(jīng)放開房地產(chǎn)限購(gòu)。政策政治軍事動(dòng)態(tài)：短期烏克蘭局勢(shì)不斷惡化，烏克蘭總理指責(zé)俄羅斯想觸“血腥罪行”將受到正義的審判，此外烏克蘭武裝分子還劫持了歐安組織官員。銅的生產(chǎn)本錢：近年來(lái)，世界平均銅的生產(chǎn)本錢始終在上漲。智利銅生產(chǎn)成的。匯率：81.美國(guó)之外的消費(fèi)者可以用較低2.銅作為商品也是較好的避險(xiǎn)工具，國(guó)際游資除了選擇貴金3.美元的貶值會(huì)使產(chǎn)銅大國(guó)的擴(kuò)產(chǎn)受到限制，甚至是關(guān)閉礦山〔美元貶值后他國(guó)貨幣相對(duì)升值，對(duì)出口不利〕。商品期貨，基金的出入市對(duì)價(jià)格有肯定影響。每次銅價(jià)的大跌，基金大舉入市拋空，是一個(gè)重要因素。盡管由于基金的參與，銅價(jià)的漲跌都可能消滅過度，但價(jià)格的總體趨勢(shì)是不會(huì)違反根本面的，從COMEX的銅價(jià)與非商業(yè)性頭寸〔普遍被認(rèn)為是基金的投機(jī)頭寸〕變化來(lái)看，銅價(jià)的漲跌與基金的頭寸之間有格外好的相關(guān)性。而且由于基金對(duì)宏觀根本面的理解更為深刻并具有“先知先覺”，所以了解基金的動(dòng)向也是把握行情的關(guān)鍵。相關(guān)商品對(duì)銅價(jià)的影響：9國(guó)際原油價(jià)格變動(dòng)對(duì)銅價(jià)的影響：突出。10三．滬銅1411技術(shù)面分析11行情回憶：隔夜夜盤滬銅1411合約又一次低開震蕩沖高回落，夜盤上方最高點(diǎn)在五萬(wàn)整數(shù)關(guān)口四周遇到強(qiáng)大的拋空和出多壓力后，如期往下回落不少。近期滬銅整體沒有大的趨勢(shì)，來(lái)回震蕩。但整體趨勢(shì)照舊看空。12技術(shù)面，滬銅近期走勢(shì)正如前期早評(píng)所說(shuō)形成三頂，現(xiàn)在滬銅主力合約成功移倉(cāng)至1411，而近期夜盤滬銅走勢(shì)如出一轍，根本都呈現(xiàn)為低開高走的走利潤(rùn)大。1.1.大陽(yáng)線消滅在月K線圖中。月K線反映的是一個(gè)月內(nèi)的價(jià)格趨勢(shì)，它表明價(jià)格長(zhǎng)期的運(yùn)行趨勢(shì)。當(dāng)大陽(yáng)線消滅在月K線圖中，說(shuō)明連續(xù)一個(gè)月的上漲幅度已經(jīng)很大，存在大幅度調(diào)整的可能性。2.滬銅1411明價(jià)格長(zhǎng)期的運(yùn)行趨勢(shì)。當(dāng)大陽(yáng)線消滅在月K線圖中，說(shuō)明連續(xù)一個(gè)月的上漲幅度已經(jīng)很大，存在大幅度調(diào)整的可能性。2.滬銅1411日K線圖中，有一陰線消滅在地部區(qū)域。在漲勢(shì)的末期，價(jià)格在頂部區(qū)域震蕩盤整之后，消滅三只陰線并排，，是漲勢(shì)中止的信號(hào)，將開頭一輪下跌行情，此時(shí)可以實(shí)行賣出做空的策略。與圖中的趨勢(shì)相符。3.在滬銅1408周K線圖中，消滅一陰線，標(biāo)志著價(jià)格將下跌，多頭應(yīng)實(shí)行平倉(cāng)離場(chǎng)的策略，也可以反手賣出做空。4.昨日滬銅〔49850，，%〕1411合約低開高走，尾盤回落，收盤于4963012049780元。技術(shù)面來(lái)141120日均線緩慢向下延長(zhǎng)，40日均線整體呈現(xiàn)橫向延長(zhǎng)，608ISM8ISMPMI指59%20233月以來(lái)的高，說(shuō)明美國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇根底結(jié)實(shí)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)存在較強(qiáng)拉動(dòng)作用，有利于提升銅消費(fèi)增長(zhǎng)，利多銅價(jià)，但國(guó)內(nèi)銅消費(fèi)仍低迷，銅價(jià)難以大幅上漲，短期來(lái)看，銅價(jià)上下兩難，下4850051000元壓力較大，建議投資者以區(qū)間震蕩思13路操作。滬鋅〔路操作。滬鋅〔17115，，%〕主力1411合約低開高走，收盤于17010元，上漲230元，技術(shù)面，滬鋅漲230元，技術(shù)面，滬鋅1411合約20日均線向下延長(zhǎng)，40日及60日均線維持上行趨勢(shì)，昨日鋅價(jià)向上突破17000元重要壓力，但在現(xiàn)貨供給充裕的背景1411合約震蕩，目標(biāo)位49500-50000元，滬鋅1411合約上漲，目標(biāo)位17100元四．結(jié)論與投資建議：美聯(lián)儲(chǔ)今日公布了最的褐皮書報(bào)告，各地方聯(lián)儲(chǔ)均報(bào)稱其所在地區(qū)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)溫順到適度增長(zhǎng)。消費(fèi)者支出均微幅到適度增長(zhǎng)，其中汽車銷售相關(guān)支出的增長(zhǎng)速度最快。俄羅斯總統(tǒng)普京與烏克蘭總統(tǒng)波羅申科已在周三簽署了?；饏f(xié)議大綱。數(shù)據(jù)方面，7月份美國(guó)工廠產(chǎn)品訂單躍升%，符合預(yù)期，主要是因?yàn)樯逃蔑w機(jī)訂單大幅攀升。中國(guó)僅有8美聯(lián)儲(chǔ)今日公布了最的褐皮書報(bào)告，各地方聯(lián)儲(chǔ)均報(bào)稱其所在地區(qū)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)溫順到適度增長(zhǎng)。消費(fèi)者支出均微幅到適度增長(zhǎng)，其中汽車銷售相關(guān)支出的增長(zhǎng)速度最快。俄羅斯總統(tǒng)普京與烏克蘭總統(tǒng)波羅申科已在周三簽署了?；饏f(xié)議大綱。數(shù)據(jù)方面，7月份美國(guó)工廠產(chǎn)品訂單躍升%，符合預(yù)期，主要是因?yàn)樯逃蔑w機(jī)訂單大幅攀升。中國(guó)僅有8個(gè)城市未放松房地產(chǎn)限購(gòu)，不過商業(yè)銀行不良貸款率進(jìn)一步攀升，中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)尚未完全排解。銅供給增速提高，隱性庫(kù)存傾向于緩慢增加。估量銅價(jià)弱勢(shì)整理，策略上，前期建議的空單慎重持有，逢高做空，不殺跌。7月份國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)回落,4月份以來(lái)寬松貨幣政策的邊際效用可能已經(jīng)處于拐點(diǎn)。4月份以來(lái)銅價(jià)的反彈很大程度上受到政策預(yù)期的推動(dòng),在政策拐點(diǎn)顯現(xiàn)的背景下,銅價(jià)難以進(jìn)一步上行。倫銅庫(kù)存處于拐點(diǎn),其主要緣由是中國(guó)融資銅進(jìn)口的趨勢(shì)性下降,一方面因中美利差縮小,另外一方面因銀行收緊信用證發(fā)放。14在交易策略上我們連續(xù)上月的觀點(diǎn)在交易策略上我們連續(xù)上月的觀點(diǎn),由于當(dāng)前做多風(fēng)險(xiǎn)收益比已經(jīng)很低,建議關(guān)閉做多策略,短期內(nèi)連續(xù)建議下游企業(yè)隨用隨買,盡量削減庫(kù)存很低,建議關(guān)閉做多策略,短期內(nèi)連續(xù)建議下