財務管理基礎(chǔ)提綱

財務管理基礎(chǔ)一、貨幣時間價值復利終值、復利現(xiàn)值、年金終值、年金現(xiàn)值、實際利率P---現(xiàn)值（本金）--終值（本利和）--計息期利率~名義利潤率；--計息期數(shù)A---年金實際利潤率(1)單利計息：F=P*(1+N*I）(2)復利終值計息：F=P*(1+I)^N=p*（F/P,I,N）(知道現(xiàn)值求終值）(3)復利現(xiàn)值計息：P=F/（1+I）^N=F*（1+I）^(-N)=F*(P/F,i,n)（知道終值求現(xiàn)值）(4)一年多次計息，1+實際利潤率=（1+名義利潤率/每年復利次數(shù)）^（n*每年復利次數(shù)）實際利潤率=（1+名義利潤率/每年復利次數(shù)）^（n*每年復利次數(shù)）-1=P^(1+r/m)^(m*n)普通年金的終值（每年存，求最終取值）F=A*(1+I)^N=A*（F/A，I,N）(知道年金求終值）年償債基金（未來需求，知道年終，求年金）A=F/（1+I）^N=A*（1+I）^(-N)=F*(A/F,i,n)普通年金現(xiàn)值（已知年金，求現(xiàn)值）（如：希望未來5年每半年有年金領(lǐng)取，現(xiàn)在存多少）P=A*（p/A，I，N）年資本回收額（如：買房向銀行借款，每期還，已知終值求年金）A=P*（A/P，I，N）預付年金現(xiàn)值（如：分期付款，折現(xiàn)成現(xiàn)值多少。如買設備，付10萬，以后每年付10萬，共計付款6次，假設利率5%，如果打算現(xiàn)在一次性付款應該付多少）P=A+A(p/a,i.n-1)遞延年金終值：F=A+A(1+i)+a(1+i)^2+a(1+i)^3+.....a(1+i)^(n-1)=A*(F/A,I,N)遞延年金現(xiàn)值:假如第三年年初開始：P=A*(p/a.i,(n-2))*(p/f,I,2)=a*（（P/A，I，N，）-（p/a,I,(N-2））列：從第4期開始，每期期末交付10萬元，共計支付6次。假設利率為4%，相當于現(xiàn)在一次支付的金額是多少？P=10*（（P/10，4%，9）-（P/10，4%，3）或：P=10*（P/10*4%,6）*(F/10，4%，3永續(xù)年金：（年初每年發(fā)放80萬。年利率4%，求投入多少）年末：P=A/I（年初：P=A+A/I利率的計算：插值法通貨膨脹下的實際利率1+名義利潤率=（1+實際利潤率）（1+通貨膨脹率）名義利潤率=（1+實際利潤率）（1+通貨膨脹率）-1=實際利潤率+通貨膨脹率+實際利潤率*通貨膨脹率實際利潤率=（1+名義利潤率）/（1+通貨膨脹率）二、風險與收益1、資產(chǎn)收益率（1）資產(chǎn)收益=資產(chǎn)利得+股息利得（2）資產(chǎn)收益率（實際收益率、期望收益率、必要收益率，其中必要收益率=無風險收益率（純粹利潤+通貨膨脹率）+風險收益率）（3）預期收益率=概率*投資收益率之和方差ó^2=（概率*（各概率的投資收益-期望投資收益）的平方）之和標準差ó=方差的根號標準差率V=標準差/預期收益率說明：在期望值相同的情況下，方差越大，標準差越大，風險越大在期望值不同的情況下，標準差率越大，風險越大。無風險資產(chǎn)的方差、標準差、標準差率為0風險衡量（指標、矩陣、管理原則、風險對策、）風險管理原則（規(guī)避風險、減少風險、轉(zhuǎn)移風險、接受風險（提取減值準備））證劵組合（組合收益率、標準差、B系數(shù)）證劵預期收益率=∑（各資產(chǎn)收益率*各資產(chǎn)價值比例）標準差證劵組合的方差兩種證劵組合的方差；組合收益率的標準差；風險分類（1）系統(tǒng)風險（又稱不可分散的風險）（大環(huán)境風險，如政策、市場、政治影響，）非系統(tǒng)風險（稱可分散的風險）（個企內(nèi)部特有事件等）（2）系統(tǒng)風險的衡量β系數(shù)為市場組合系數(shù)=1（市場組合中的非系統(tǒng)風險已被消除）。Β是否大于0,表明與市場平均收益率的變化是否一致，大于0一致，小于0表示方向相反。Β是否大于1，表明是否大于市場組合收益率的變動幅度。5、資本資產(chǎn)定價模型資本資產(chǎn)主要指股票資產(chǎn)。必要收益率（R）=無風險收益率（Rf）+風險收益率R=Rf+Β(Rm-Rf)市場組合收益率Rm，Rm-Rf即市場風險溢酬成本性態(tài)分析（固定成本、變動成本、混合成本）1、固定成本（固定成本總額不受業(yè)務量的變動而變動，單位固定成本與業(yè)務量的增減呈反方向變化）：約束性固定成本、酌量性固定成本。2、變動成本（與業(yè)務量成正比，單位變動成本不變）:技術(shù)性變動成本，酌量性固定成本。3、混合成本的分類（1）半變動成本（在一定的初始量基礎(chǔ)上，隨著產(chǎn)量的變化而呈正比例變動的成本，如固定月租的電話費）（2）半固定成本（階梯式變動成本，如：企業(yè)管理人員，運貨員，檢驗員）（3）延期變動成本（在一定范圍內(nèi)有一個固定不變的基數(shù)，當業(yè)務量增長超出這個范圍，就與業(yè)務量的增長成正比，如職工加班薪酬）（4）曲線變動成本（通常有一個不變的初始量，相當于固定成本，在這個初始量的基礎(chǔ)上，隨著業(yè)務量的增加，成本也逐漸變化但是非線性的，如：費用封頂?shù)耐ㄐ刨M用）（5）混合成本的分解：高低點法；回歸分析法賬戶分析法技術(shù)測定法合同確認法（6）總成本模型總成本=固定成本+變動成本=固定成本+單位變動成本*業(yè)務量本量利分析基本關(guān)系式息稅前利潤EBIT=總銷售收入-總成本=銷售收入-（變動成本+固定成本）=銷量*單價-銷量*單位變動成本-固定成本=銷量*（單價-單位變動成本)-固定成本=邊際貢獻總額M-固定成本F=（p-V）*q-f邊