山東省萊蕪市中級會計職稱財務(wù)管理模擬考試(含答案)

山東省萊蕪市中級會計職稱財務(wù)管理模擬考試(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.

第

21

題

為了計劃各責(zé)任中心的成本責(zé)任，使不應(yīng)承擔(dān)損失的責(zé)任中心的經(jīng)濟(jì)上得到合理補(bǔ)償，必須實施（）。

A.內(nèi)部仲裁B.內(nèi)部結(jié)算C.責(zé)任成本結(jié)轉(zhuǎn)D.責(zé)任成本考核

2.

3.

第

24

題

具有在不承擔(dān)太大風(fēng)險的情況下獲取較高收益的投資是（）。

A.股票投資B.債券投資C.基金投資D.期權(quán)投資

4.

第

2

題

甲公司需借入200000元資金，銀行要求將貸款數(shù)額的25%作為補(bǔ)償性余額，則該公司應(yīng)向銀行申請（）元的貸款。

A.250000B.170000C.266667D.250000

5.在營運(yùn)資金管理中，必須正確處理保證生產(chǎn)經(jīng)營需要和節(jié)約資金使用成本兩者之間的關(guān)系。這是營運(yùn)資金管理應(yīng)遵循的()。

A.“滿足合理的資金需求”原則

B.“提高資金使用效率”原則

C.“節(jié)約資金使用成本”原則

D.“保持足夠的短期償債能力”原則

6.

第

22

題

如果資金不能滿足企業(yè)日常經(jīng)營需要，還要采取短期借款方式來籌集所需資金，這屬于（）。

7.企業(yè)投資者作為投資人，關(guān)心其資本的保值和增值狀況，因此較為重視企業(yè)的（）

A.償債能力B.營運(yùn)能力C.盈利能力D.發(fā)展能力

8.

9.

第

3

題

某投資項目原始投資額為500萬元，使用壽命5年，已知該項目第5年的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量為5萬元，期滿處置固定資產(chǎn)殘值收入及回收流動資金共30萬元，企業(yè)所得稅率20%，則該投資項目第5年的稅后凈現(xiàn)金流量為（）萬元。

A.135B.105C.35D.31

10.某企業(yè)每季度銷售收入中，本季度收到現(xiàn)金60%，另外的40%要到下季度才能收回現(xiàn)金。若預(yù)算年度的第四季度銷售收入為40000元，則資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算中年末“應(yīng)收賬款”項目金額為（）元

A.16000B.24000C.40000D.20000

11.

第

24

題

以下關(guān)于股票股利的敘述，不正確的是（）。

12.下列各項財務(wù)指標(biāo)中，能夠綜合反映企業(yè)成長性和投資風(fēng)險的是()。A.市盈率B.每股收益C.銷售凈利率D.每股凈資產(chǎn)

13.企業(yè)籌資決策的核心問題是()。A.A.資本結(jié)構(gòu)B.資金成本C.財務(wù)風(fēng)險D.籌資方式

14.第

15

題

在協(xié)調(diào)企業(yè)所有者與經(jīng)營者的關(guān)系時，通過所有者約束經(jīng)營者的一種辦法是（）。

A.解聘B.接受C.激勵D.提高報酬

15.

16.在全部投資均于投資起點一次投入，投資期為零，投產(chǎn)后各年現(xiàn)金凈流量相等的情況下，為計算內(nèi)含報酬率所求得的年金現(xiàn)值系數(shù)應(yīng)等于該項目的()。

A.現(xiàn)值指數(shù)指標(biāo)的值B.靜態(tài)回收期指標(biāo)的值C.動態(tài)回收期指標(biāo)的值D.內(nèi)含報酬率指標(biāo)的值

17.下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的公司價值分析法的表述中，錯誤的是（）。

A.考慮了市場風(fēng)險因素對資本結(jié)構(gòu)的影響

B.側(cè)重于從資本投入的角度進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析

C.使公司價值達(dá)到最大的資本結(jié)構(gòu)能夠使平均資本成本達(dá)到最低

D.該方法適用于規(guī)模較大的上市公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析

18.在股東投資資本不變的情況下，下列各項中能夠體現(xiàn)股東財富最大化這一財務(wù)管理目標(biāo)的是（）。

A.利潤最大化B.每股收益最大化C.每股股價最大化D.企業(yè)價值最大化

19.與公司制企業(yè)相比，合伙企業(yè)的特點是()。

A.以出資額為限，承擔(dān)有限責(zé)任B.權(quán)益資金的轉(zhuǎn)讓比較困難C.存在著對公司收益重復(fù)納稅的缺點D.更容易籌集資金

20.下列各項中，不屬于貨幣市場金融工具特點的是（）。

A.期限最長不超過1年B.流動性差C.風(fēng)險性低D.價格平穩(wěn)

21.債權(quán)人在進(jìn)行企業(yè)財務(wù)分析時，最為關(guān)心的是（）

A.企業(yè)獲利能力B.企業(yè)支付能力C.企業(yè)社會貢獻(xiàn)能力D.企業(yè)資產(chǎn)營運(yùn)能力

22.下列權(quán)益乘數(shù)表述不正確的是()。

A.權(quán)益乘數(shù)=所有者權(quán)益／資產(chǎn)

B.權(quán)益乘數(shù)=1／(1一資產(chǎn)負(fù)債率)

C.權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)／所有者權(quán)益

D.權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率

23.增值作業(yè)需要同時滿足的三條標(biāo)準(zhǔn)不包括（）。

A.該作業(yè)使其他作業(yè)得以進(jìn)行

B.該作業(yè)導(dǎo)致了狀態(tài)的改變

C.加工對象狀態(tài)的改變，可以由其他作業(yè)實現(xiàn)

D.該狀態(tài)的變化不能由其他作業(yè)來完成

24.

25.某公司擬進(jìn)行一項固定資產(chǎn)投資決策，設(shè)定貼現(xiàn)率為10%，有四個方案可供選擇。其中甲方案的凈現(xiàn)值為-0.12萬元；乙方案的內(nèi)含報酬率為9%；丙方案的項目計算期為l0年，凈現(xiàn)值為960萬元，(P/A，10%，l0)=6.1446；丁方案的項目計算期為11年，年金凈流量為136.23萬元。最優(yōu)的投資方案是()。(2010年改編)

A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案

二、多選題(20題)26.下列關(guān)于固定股利支付率政策的說法中，正確的有（）。

A.體現(xiàn)了“多盈多分、少盈少分、無盈不分”的股利分配原則

B.從企業(yè)支付能力的角度看，這是－種不穩(wěn)定的股利政策

C.比較適用于那些處于穩(wěn)定發(fā)展階段且財務(wù)狀況也較穩(wěn)定的公司

D.該政策下，容易使公司面臨較大的財務(wù)壓力

27.下列關(guān)于分權(quán)型財務(wù)管理體制的表述中，正確的有（）。

A.可能導(dǎo)致各所屬單位缺乏全局觀念和整體意識

B.有利于在內(nèi)部采取避稅措施及防范匯率風(fēng)險

C.決策程序相對復(fù)雜

D.可能導(dǎo)致資金管理分散

28.下列關(guān)于成本性態(tài)的說法中，不正確的有（）。

A.固定成本是指不直接受業(yè)務(wù)量變動的影響而保持固定不變的成本

B.按銷售收入的一定百分比支付的銷售傭金屬于酌量性變動成本

C.延期變動成本通常有一個初始的固定基數(shù)，在此基數(shù)內(nèi)與業(yè)務(wù)量的變化無關(guān)，在此基數(shù)之上的其余部分，則隨著業(yè)務(wù)量的增加成正比例增加

D.半變動成本通常有一個初始的固定基數(shù)，在此基數(shù)內(nèi)與業(yè)務(wù)量的變化無關(guān)，在此基數(shù)之上的其余部分，則隨著業(yè)務(wù)量的增加成正比例增加

29.下列成本費(fèi)用中屬于資本成本中的占用費(fèi)用的有()。

A.借款手續(xù)費(fèi)B.股票發(fā)行費(fèi)C.利息D.股利

30.總結(jié)中國企業(yè)的實踐，在集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制下，下列各項中，屬于需要分散的權(quán)利有（）。

A.經(jīng)營自主權(quán)B.人員管理權(quán)C.業(yè)務(wù)定價權(quán)D.制度制定權(quán)

31.

第

34

題

以下屬于銷售預(yù)測的定性分析法的有（）。

32.下列關(guān)于經(jīng)營杠桿的說法中，正確的有()。

A.經(jīng)營杠桿反映的是產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量的變化對每股收益的影響程度

B.如果沒有固定性經(jīng)營成本，則不存在經(jīng)營杠桿效應(yīng)

C.經(jīng)營杠桿放大了市場和生產(chǎn)等因素變化對利潤波動的影響

D.在息稅前利潤為正的前提下，經(jīng)營杠桿系數(shù)最低為1，不會為負(fù)數(shù)

33.

第

31

題

下列關(guān)于固定股利支付率政策的說法正確的有（）。

34.下列選項中，屬于企業(yè)投資納稅管理的有（）。

A.企業(yè)直接投資納稅管理B.企業(yè)間接投資納稅管理C.直接對外投資納稅管理D.直接對內(nèi)投資納稅管理

35.投資的特點包括（）。

A.目的性B.時間性C.收益性D.風(fēng)險性

36.風(fēng)險收益率包括（）。

A.通貨膨脹補(bǔ)償率B.違約風(fēng)險收益率C.流動性風(fēng)險收益率D.期限風(fēng)險收益率

37.企業(yè)可將特定的債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)的情形有（）。

A.公司重組時的銀行借款

B.改制時未退還職工的集資款

C.上市公司依法發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券

D.金融資產(chǎn)管理公司持有的國有及國有控股企業(yè)債權(quán)

38.下列各項中，可以表明投資項目具有財務(wù)可行性的有（）。

A.凈現(xiàn)值大于零B.現(xiàn)值指數(shù)大于1C.投資回收期短于基準(zhǔn)回收期D.內(nèi)含報酬率大于無風(fēng)險收益率

39.影響融資租賃每期租金的因素有（）

A.設(shè)備買價B.利息C.租賃手續(xù)費(fèi)D.租賃支付方式

40.

第

27

題

成本費(fèi)用有多種不同的分類，按照經(jīng)濟(jì)用途分類，可以分為（）。

41.下列關(guān)于成本管理的表述中，正確的有（）。

A.成本核算的精度與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略相關(guān)，成本領(lǐng)先戰(zhàn)略對成本核算精度的要求比差異化戰(zhàn)略要高

B.財務(wù)成本核算采用歷史成本計量，而管理成本核算既可以用歷史成本又可以是現(xiàn)在成本或未來成本

C.實施成本領(lǐng)先戰(zhàn)略的企業(yè)應(yīng)主要選用非財務(wù)指標(biāo)，而實施差異化戰(zhàn)略的企業(yè)則大多選用財務(wù)指標(biāo)

D.成本控制是成本管理的核心

42.下列各項中，能夠在直接材料預(yù)算中找到的內(nèi)容有()。

A.材料耗用量B.材料采購單價C.材料采購成本D.應(yīng)付材料款的支付

43.

第

28

題

與長期持有，股利固定增長的股票價值呈同方向變化的因素有（）。

A.預(yù)期第1年的股利

B.股利年增長率

C.投資人要求的收益率

D.口系數(shù)

44.為了彌補(bǔ)固定預(yù)算的缺點而產(chǎn)生的預(yù)算，其優(yōu)點包括（）。

45.

三、判斷題(10題)46.

第

43

題

一般情況下，公司通過發(fā)放股票股利增加普通股股本，普通股本增加前后，資金成本不變。（）

A.是B.否

47.流動資產(chǎn)的融資策略的選擇主要受管理者風(fēng)險導(dǎo)向的影響，管理者越激進(jìn)，越依賴短期資金。（）

A.是B.否

48.

A.是B.否

49.第

43

題

當(dāng)已計提存貨跌價準(zhǔn)備的存貨銷售時，在結(jié)轉(zhuǎn)該存貨銷售成本的同時應(yīng)結(jié)轉(zhuǎn)存貨跌價準(zhǔn)備，沖減存貨銷售成本。（）

A.是B.否

50.進(jìn)行正常的短期投資活動所需要的現(xiàn)金屬于交易性需求所需現(xiàn)金。()

A.是B.否

51.

第37題銷售預(yù)測中的指數(shù)平滑法運(yùn)用比較靈活，適用范圍較廣，但是在平滑指數(shù)的選擇上具有一定的主觀隨意性。（）

A.是B.否

52.混合性籌資動機(jī)兼具擴(kuò)張性籌資動機(jī)和調(diào)整性籌資動機(jī)的特性，同時增加了企業(yè)的資產(chǎn)總額和資本總額，也導(dǎo)致企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)同時變化。（）

A.是B.否

53.

第

42

題

公司該如何選擇何種流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略，取決于公司對風(fēng)險和收益的權(quán)衡特性。

A.是B.否

54.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率過高或過低對企業(yè)可能都不利。()

A.是B.否

55.

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.

57.E公司為一家上市公司，為了適應(yīng)外部環(huán)境變化，擬對當(dāng)前的財務(wù)政策進(jìn)行評估和調(diào)整，董事會召開了專門會議，要求財務(wù)部對財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行分析，相關(guān)資料如下：資料一：公司有關(guān)的財務(wù)資料如表1、表2所示：表1財務(wù)狀況有關(guān)資料單位：萬元項目2010年12月31日2011年12月31日股本(每股面值l元)600011800資本公積60008200留存收益3800040000股東權(quán)益合計5000060000負(fù)債合計9000090000負(fù)債和股東權(quán)益合計140000150000表2經(jīng)營成果有關(guān)資料單位：萬元項目2009年2010年2011年營業(yè)收入12000094000112000息稅前利潤72009000利息費(fèi)用36003600稅前利潤36005400所得稅9001350凈利潤600027004050現(xiàn)金股利120012001200說明：“*”表示省略的數(shù)據(jù)。資料二：該公司所在行業(yè)相關(guān)指標(biāo)平均值：資產(chǎn)負(fù)債率為40%，利息保障倍數(shù)(已獲利息倍數(shù))為3倍。資料三：2011年2月21日，公司根據(jù)2010年度股東大會決議，除分配現(xiàn)金股利外，還實施了股票股利分配方案，以2010年年末總股本為基礎(chǔ)，每10股送3股工商，注冊登記變更后公司總股本為7800萬股，公司2011年7月1日發(fā)行新股4000萬股。資料四：為增加公司流動性，董事陳某建議發(fā)行公司債券籌資10000萬元，董事王某建議，改變之前的現(xiàn)金股利政策，公司以后不再發(fā)放現(xiàn)金股利。要求：(1)計算E公司2011年的資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益乘數(shù)、利息保障倍數(shù)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和基本每股收益。(2)計算E公司在2010年末息稅前利潤為7200萬元時的財務(wù)杠桿系數(shù)。(3)結(jié)合E公司目前償債能力狀況，分析董事陳某提出的建議是否合理并說明理由。(4)E公司2009、2010、2011年執(zhí)行的是哪一種現(xiàn)金股利政策?如果采納董事王某的建議停發(fā)現(xiàn)金股利，對公司股價可能會產(chǎn)生什么影響?(2012年)

58.B公司目前生產(chǎn)一種產(chǎn)品，該產(chǎn)品的適銷期預(yù)計還有6年，公司計劃6年后停產(chǎn)該產(chǎn)品。生產(chǎn)該產(chǎn)品的設(shè)備已使用5年，比較陳舊，運(yùn)行成本(人工費(fèi)、維修費(fèi)和能源消耗等)和殘次品率較高。目前市場上出現(xiàn)了一種新設(shè)備，其生產(chǎn)能力、生產(chǎn)產(chǎn)品的質(zhì)量與現(xiàn)有設(shè)備相同。設(shè)備雖然購置成本較高，但運(yùn)行成本較低，并且可以減少存貨占用資金、降低殘次品率。除此以外的其他方面，新設(shè)備與舊設(shè)備沒有顯著差別。B公司正在研究是否應(yīng)將現(xiàn)有舊設(shè)備更換為新設(shè)備，有關(guān)資料如下：(單位：元)B公司更新設(shè)備投資的資本成本為10%，所得稅稅率為25％；固定資產(chǎn)的會計折舊政策與稅法有關(guān)規(guī)定相同。已知：(P／A，10％，6)=4．3553，(P／A，10％，5)=3．7908，(P／F，10％，6)=0．5645要求：(1)填寫下表：(2)填寫下表：(3)判斷應(yīng)否實施更新設(shè)備的方案。

59.2

60.現(xiàn)有三家公司同時發(fā)行5年期，面值均為1000元的債券。其中：甲公司債券的票面利率為8%，每年付息一次，到期還本，債券發(fā)行價格為1041元；乙公司債券的票面利率為8%，單利計息，到期一次還本付息，債券發(fā)行價格為1050元；丙公司債券的票面利率為零，債券發(fā)行價格為750元，到期按面值還本。5年5%6%7%8%（P/F，I，5）0.78350.74730.71300.6806（P/F，I，5）4.32954.21234.10003.9927要求：

（1）計算A公司購入甲公司債券的價值和收益率。

（2）計算A公司購入乙公司債券的價值和收益率。

（3）計算A公司購入丙公司債券的價值。

（4）根據(jù)上述計算結(jié)果，評價甲、乙、丙三種公司債券是否具有投資價值，并為A公司做出購買何種債券的決策。

（5）若A公司購買并持有甲公司債券，1年后將其以1050元的價格出售，計算該項投資收益率。

參考答案

1.C本題考查責(zé)任成本結(jié)轉(zhuǎn)的含義。

2.A

3.C基金投資的最大優(yōu)點是能夠在不承擔(dān)太大投資風(fēng)險的情況下獲取較高收益。

4.C200000元是實際可供使用的資金，即扣除補(bǔ)償性余額之后的剩余數(shù)額，所以，申請貸款的數(shù)額x（1-25%）＝200000，申請貸款的數(shù)額＝200000/（1-25%）＝266667（元）。

5.C在營運(yùn)資金管理中，必須正確處理保證生產(chǎn)經(jīng)營需要和節(jié)約資金使用成本兩者之間的關(guān)系。要在保證生產(chǎn)經(jīng)營需要的前提下，盡力降低資金使用成本。

6.D本題考核資金營運(yùn)活動。如果資金不能滿足企業(yè)經(jīng)營需要，還要采取短期借款方式來籌集所需資金，因為這是由于企業(yè)日常經(jīng)營引起的財務(wù)活動，所以屬于資金營運(yùn)活動。

7.C企業(yè)所有者作為投資者，關(guān)心其資本的保值和增值狀況，因此較為重視企業(yè)盈利能力指標(biāo)，主要進(jìn)行企業(yè)盈利分析。

綜上，本題應(yīng)選C。

企業(yè)債權(quán)人因不能參與企業(yè)剩余收益分享，首先關(guān)注的是其投資的安全性，因此更重視企業(yè)償債能力指標(biāo)，主要進(jìn)行企業(yè)償債能力分析，同時也關(guān)注企業(yè)盈利能力分析。

企業(yè)經(jīng)營決策者必須對企業(yè)經(jīng)營理財?shù)母鱾€方面，包括營運(yùn)能力、償債能力、盈利能力及發(fā)展能力的全部信息予以詳盡地了解和掌握，主要進(jìn)行各方面綜合分析，并關(guān)注企業(yè)財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險。

政府兼具多重身份，既是宏觀經(jīng)濟(jì)管理者，又是國有企業(yè)的所有者和重要的市場參與者，因此政府對企業(yè)財務(wù)分析的關(guān)注點因所具身份不同而異。

8.D

9.C“終結(jié)點所得稅后凈現(xiàn)金流量等于終結(jié)點那一年的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量與該年回收額之和”，即第5年的稅后凈現(xiàn)金流量為5+30＝35(萬元)。

10.A第四季度銷售收入中有16000元（40000×40%）在預(yù)算年度年末未收回，即年末應(yīng)收賬款金額，填入資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算“應(yīng)收賬款”項目中。

綜上，本題應(yīng)選A。

11.C本題考核股票股利的相關(guān)內(nèi)容。公司發(fā)放股票股利之后，未分配利潤減少，股本增加，資本公積也可能增加，但是，權(quán)益總額不變，因此，權(quán)益結(jié)構(gòu)發(fā)生改變，選項C的說法不正確；發(fā)放股票股利既不需要向股東支付現(xiàn)金，又可以在心理上給股東以從公司取得投資回報的感覺。因此，股票股利有派發(fā)股利之“名”，而無派發(fā)股利之“實”，選項A的說法正確；發(fā)放股票股利可以降低公司股票的市場價格，一些公司在其股票價格較高，不利于股票交易和流通時，通過發(fā)放股票股利來適當(dāng)降低股價水平，促進(jìn)公司股票的交易和流通。所以，選項B的說法正確；發(fā)放股票股利可以傳遞公司未來發(fā)展前景良好的信息，增強(qiáng)投資者的信心。因此，選項D的說法正確。

12.A一方面，市盈率越高，意味著企業(yè)未來成長的潛力越大，也即投資者對該股票的評價越高；反之，投資者對該股票評價越低。另一方面，市盈率越高，說明獲得一定預(yù)期利潤投資者需要支付更高的價格，因此投資于該股票的風(fēng)險越大；市盈率越低，說明投資于該股票的風(fēng)險越小。所以本題的正確答案為A。

13.A解析：企業(yè)籌資決策的核心問題是資本結(jié)構(gòu)。

14.AA【解析】在所有者與經(jīng)營者的矛盾協(xié)調(diào)中，解聘是一種通過所有者約束經(jīng)營者的辦法，而接收是一種通過市場約束經(jīng)營者的辦法。

15.C當(dāng)債券與股票的市價與賬面價值差距較大時，按照賬面價值計算出來的加權(quán)平均資本成本，不能反映目前從資本市場上籌集資本的現(xiàn)時機(jī)會成本，不適合評價現(xiàn)時的資本結(jié)構(gòu)，所以選項A；的說法正確；市場價值權(quán)數(shù)的優(yōu)點是能夠反映現(xiàn)時的資本成本水平，有利于進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策，所以選項B的說法正確；目標(biāo)價值權(quán)數(shù)的確定，可以選擇未來的市場價值，也可以選擇未來的賬面價值，所以選項C的說法不正確；籌資方案組合時，邊際資本成本的權(quán)數(shù)采用目標(biāo)價值權(quán)數(shù)，所以選項D的說法正確。

16.B在全部投資均于投資起點一次投入，投資期為零，投產(chǎn)后各年現(xiàn)金凈流量相等的情況下，為計算內(nèi)含報酬率所求得的年金現(xiàn)值系數(shù)=原始投資/相等年現(xiàn)金凈流量，該項目的靜態(tài)回收期=原始投資/相等年現(xiàn)金凈流量，所以選項B是答案。

17.B平均資本成本比較法側(cè)重于從資本投入的角度進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析，選項B的表述錯誤。

18.C在股東投資資本不變的情況下，股價上升可以反映股東財富的增加，股價下跌可以反映股東財富的減損。因此，每股股價最大化能夠體現(xiàn)股東財富最大化這一財務(wù)管理目標(biāo)。

19.B公司的所有者權(quán)益被劃分為若干股權(quán)份額，每個份額可以單獨(dú)轉(zhuǎn)讓，無須經(jīng)過其他股東同意，所以公司制企業(yè)容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán)。合伙企業(yè)的合伙人轉(zhuǎn)讓其所有權(quán)時需要取得其他合伙人的一致同意。

20.B貨幣市場上的金融工具期限較短．一般為3～6個月，最長不超過1年；貨幣市場上的金融工具具有較強(qiáng)的“貨幣性”，具有流動性強(qiáng)、價格平穩(wěn)、風(fēng)險較小等特性。

21.B財務(wù)分析信息的需求者包括債權(quán)人，企業(yè)債權(quán)人因不能參與企業(yè)剩余收益分享，首先關(guān)注的是其投資的安全性，因此更重視企業(yè)償債能力指標(biāo)，主要進(jìn)行企業(yè)償債能力分析，同時也關(guān)注企業(yè)盈利能力分析。

債權(quán)人在進(jìn)行企業(yè)財務(wù)分析時，最關(guān)心償債能力，即支付能力。

綜上，本題應(yīng)選B。

22.A權(quán)益乘數(shù)是資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù)，所以：權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)／所有者權(quán)益=(負(fù)債+所有者權(quán)益)／所有者權(quán)益=1+產(chǎn)權(quán)比率；權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)／所有者權(quán)益=資產(chǎn)／(資產(chǎn)一負(fù)債)=1／(1一資產(chǎn)負(fù)債率)。

23.C同時符合下列三條標(biāo)準(zhǔn)的作業(yè)為增值作業(yè)，否則為非增值作業(yè)：(1)該作業(yè)導(dǎo)致了狀態(tài)的改變；(2)該狀態(tài)的變化不能由其他作業(yè)來完成；(3)該作業(yè)使其他作業(yè)得以進(jìn)行。

24.A

25.C本題主要考核點是投資項目的財務(wù)可行性分析和互斥方案的比較決策。甲方案凈現(xiàn)值小于零，不可行。乙方案內(nèi)含報酬率小于基準(zhǔn)貼現(xiàn)率，不可行。丙方案與丁方案屬于計算期不同的方案。用年金凈流量法比較，年金凈流量大的為優(yōu)。丙方案的年金凈流量=960/6.1446=156.23(萬元)；丁方案的年金凈流量為136.23萬元，丙方案的年金凈流量156.23萬元>丁方案的年金凈流量136.23萬元，因此丙方案是最優(yōu)方案。

26.ACD采用固定股利支付率政策，公司每年按固定的比例從稅后利潤中支付現(xiàn)金股利，基本不會出現(xiàn)無力支付的情況，因此，從企業(yè)支付能力的角度看，這是－種穩(wěn)定的股利政策。所以，選項B的說法不正確。

27.AD分權(quán)型財務(wù)管理體制下，各所屬單位大多從本位利益出發(fā)安排財務(wù)活動，缺乏全局觀念和整體意識，從而可能導(dǎo)致資金管理分散、資金成本增大、費(fèi)用失控、利潤分配無序；有利于在內(nèi)部采取避稅措施及防范匯率風(fēng)險、決策程序相對復(fù)雜屬于集權(quán)型財務(wù)管理體制的特點。所以本題的答案為選項AD。

28.AC固定成本是指其總額在一定時期及一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，不直接受業(yè)務(wù)量變動的影響而保持固定不變的成本。所以，選項A的說法不正確。酌量性變動成本是指通過管理當(dāng)局的決策行動可以改變的變動成本。如按銷售收入的一定百分比支付的銷售傭金、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)等。所以，選項B的說法正確。延期變動成本在一定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)有一個固定不變的基數(shù)，當(dāng)業(yè)務(wù)量增長超出了這個范圍，它就與業(yè)務(wù)量的增長成正比例變動。所以，選項C的說法不正確。半變動成本通常有一個初始的固定基數(shù)，在此基數(shù)內(nèi)與業(yè)務(wù)量的變化無關(guān)，在此基數(shù)之上的其余部分，則隨著業(yè)務(wù)量的增加成正比例增加。所以，選項D的說法正確。

29.CD資本成本包括籌資費(fèi)用和占用費(fèi)用。利息、股利等屬于占用費(fèi)用；借款手續(xù)費(fèi)、證券發(fā)行印刷費(fèi)、發(fā)行注冊費(fèi)、上市費(fèi)以及推銷費(fèi)用等為籌資費(fèi)用。

30.ABC總結(jié)中國企業(yè)的實踐，集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制的核心內(nèi)容是企業(yè)總部應(yīng)做到制度統(tǒng)一、資金集中、信息集成和人員委派。具體應(yīng)集中制度制定權(quán)，籌資、融資權(quán)，投資權(quán)，用資、擔(dān)保權(quán)，固定資產(chǎn)購置權(quán)，財務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)，收益分配權(quán)；分散經(jīng)營自主權(quán)、人員管理權(quán)、業(yè)務(wù)定價權(quán)、費(fèi)用開支審批權(quán)。

31.ACD本題考核銷售預(yù)測定性分析法的分類。銷售預(yù)測的定性分析法主要包括推銷員判斷法、專家判斷法和產(chǎn)品壽命周期分析法。其中專家分析法又包括個別專家意見匯集法、專家小組法和德爾菲法(又函詢調(diào)查法)。因果預(yù)測法是定量分析法的一種。

32.BCD經(jīng)營杠桿反映的是產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量的變化對息稅前利潤的影響程度，所以選項A的說法不正確,選項BCD的說法正確。

33.ACD本題考核固定股利支付率政策的相關(guān)知識。采用固定股利支付率政策，公司每年按固定的比例從稅后利潤中支付現(xiàn)金股利，從企業(yè)支付能力的角度看，這是一種穩(wěn)定的股利政策。所以，選項B的說法不正確。

34.ABCD企業(yè)投資納稅管理分為企業(yè)直接投資納稅管理和企業(yè)間接投資納稅管理，直接投資納稅管理又可以分為直接對外投資納稅管理和直接對內(nèi)投資納稅管理。

35.ABCD投資的特點包括目的性、時間性、收益性、風(fēng)險性。

36.BCD無風(fēng)險收益率＝純利率＋通貨膨脹補(bǔ)償率，風(fēng)險收益率包括違約風(fēng)險收益率、流動性風(fēng)險收益率和期限風(fēng)險收益率。

37.BCD企業(yè)可以將特定債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)的情形主要有：(1)上市公司依法發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券；(2)金融資產(chǎn)管理公司持有的國有及國有控股企業(yè)債權(quán)；(3)企業(yè)實行公司制改建時，經(jīng)銀行以外的其他債權(quán)人協(xié)商同意，可以按照有關(guān)協(xié)議和企業(yè)章程的規(guī)定，將其債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)；(4)根據(jù)《利用外資改組國有企業(yè)暫行規(guī)定》，國有企業(yè)的境內(nèi)債權(quán)人將持有的債權(quán)轉(zhuǎn)給外國投資者，企業(yè)通過債轉(zhuǎn)股改組為外商投資企業(yè)；(5)按照《企業(yè)公司制改建有關(guān)國有資本管理與財務(wù)處理的暫行規(guī)定》，國有企業(yè)改制時，賬面原有應(yīng)付工資余額中欠發(fā)職工工資部分，在符合國家政策、職工自愿的條件下，依法扣除個人所得稅后可轉(zhuǎn)為個人投資：未退還職工的集資款也可轉(zhuǎn)為個人投資。

38.ABC選項D的正確說法應(yīng)該是“內(nèi)含報酬率大于投資者要求的必要收益率”，這樣才能表明投資項目具有財務(wù)可行性。

39.ABCD融資租賃每期租金的多少取決于以下幾個因素：

（1）設(shè)備原價及預(yù)計殘值。包括設(shè)備買價、運(yùn)輸費(fèi)、安裝調(diào)試費(fèi)、保險費(fèi)等，以及指設(shè)備租賃期滿后出售可得的收入。

（2）利息。指租賃公司為承租企業(yè)購置設(shè)備墊付資金所應(yīng)支付的利息。

（3）租賃手續(xù)費(fèi)。指租賃公司承辦租賃設(shè)備所發(fā)生的業(yè)務(wù)費(fèi)用和必要的利潤。

選項ABC符合題意。

選項D符合題意，租賃支付方式也會影響每期租金的大小，如先付或后付，租金的大小有所不同。但一般在實務(wù)中，大多為后付等額年金。

綜上，本題應(yīng)選ABCD。

40.BD成本費(fèi)用有多種不同的分類，比如，按照經(jīng)濟(jì)用途可以分為生產(chǎn)成本和期間費(fèi)用；按照成本性態(tài)可以分為固定成本、變動成本和混合成本。

41.ABD成本考核指標(biāo)可以是財務(wù)指標(biāo)，也可以是非財務(wù)指標(biāo)。實施成本領(lǐng)先戰(zhàn)略的企業(yè)應(yīng)主要選用財務(wù)指標(biāo)，而實施差異化戰(zhàn)略的企業(yè)則大多選用非財務(wù)指標(biāo)，選項C的說法不正確。

42.ABCD【答案】ABCD

【解析】材料耗用與采購預(yù)算在編制過程中要根據(jù)預(yù)計耗用量確定采購量，根據(jù)采購量和單價確定采購成本，并根據(jù)各季現(xiàn)付與支付賒購貨款的可能情況反映現(xiàn)金支出。

43.AB長期持有，股利固定增長的股票價值P＝D1/(K－g)，可以看出，股票的價值與預(yù)期第一年的股利D，同方向變化；因為股利年增長率g越大，計算公式中的分母越小，分子越大，股票價值越大，所以股票的價值與股利年增長率同方向變化。

44.AD本題考核彈性預(yù)算的優(yōu)點。彈性預(yù)算是為了彌補(bǔ)固定預(yù)算的缺點而產(chǎn)生的預(yù)算，彈性預(yù)算的優(yōu)點表現(xiàn)在(1)預(yù)算范圍寬；(2)可比性強(qiáng)。

45.BD

46.Y發(fā)放股票股利，不會對公司股東權(quán)益總額產(chǎn)生影響，但會發(fā)生資金在各股東權(quán)益項目間的再分配。因此，發(fā)放股票股利不會影響公司資產(chǎn)總額、負(fù)債總額和股東權(quán)益總額的變化，所以，負(fù)債總額、股東權(quán)益總額在資產(chǎn)總額中所占的比重不變，即資本結(jié)構(gòu)不變（財務(wù)風(fēng)險不變，貝他系數(shù)不變）。這樣，根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型計算出的普通股資金成本也不變（資本資產(chǎn)定價模型既可以計算普通股預(yù)期收益率，也可以計算普通股資金成本）。在不考慮籌資費(fèi)的情況下（發(fā)放股票股利沒有籌資費(fèi)），普通股的資金成本和留存收益的資金成本是相同的，因此，雖然發(fā)放股票股利后，普通股股本增加了，留存收益（未分配利潤）減少了，但由于其個別資金成本相同，所以，普通股股本和留存收益的此增彼減既不會影響其個別資金成本也不會影響股東權(quán)益總額在資產(chǎn)總額中所占的比重。發(fā)放股票股利后，資本結(jié)構(gòu)不變，個別資金成本也不變，所以，加權(quán)平均資金成本也不變。

47.N流動資產(chǎn)融資策略的選擇主要取決于管理者的風(fēng)險導(dǎo)向，管理者越激進(jìn)，越依賴長期資金。

48.N

49.Y

50.N交易性需求是為了維持日常周轉(zhuǎn)及正常商業(yè)活動所需持有的現(xiàn)金額。進(jìn)行正常的短期投資活動所需要的現(xiàn)金屬于投機(jī)性需求所需現(xiàn)金。

51.Y指數(shù)平滑法運(yùn)用比較靈活，適用范圍較廣，但是在平滑指數(shù)的選擇上具有一定的主觀隨意性。

52.N混合性籌資動機(jī)一般是基于企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張和調(diào)整資本結(jié)構(gòu)兩種目的．兼具擴(kuò)張性籌資動機(jī)和調(diào)整性籌資動機(jī)的特性，同時增加了企業(yè)的資產(chǎn)總額和資本總額，也導(dǎo)致企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)同時變化。

53.Y本題考核流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略選擇的影響因素。一個公司該選擇何種流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略，取決于該公司對風(fēng)險和收益的權(quán)衡特性。

54.Y一般來說，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，平均收賬期越短，說明應(yīng)收賬款的收回越快。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率過低，則說明營運(yùn)資金會過多地呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常的資金周轉(zhuǎn)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率過高，可能是企業(yè)奉行嚴(yán)格的信用政策，其結(jié)果會限制企業(yè)擴(kuò)大銷售，從而降低企業(yè)盈利水平。

55.N當(dāng)相關(guān)系數(shù)ρ1,2=-1時，組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差σp=|W1σ1-W2σ2|，此時組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差σp達(dá)到最小，有時可能是零，并不一定是零。

56.

57.(1)2011年資產(chǎn)負(fù)債率=90000／150000=60%2011年權(quán)益乘數(shù)=150000／60000=2.52011年利息保障倍數(shù)=9000／3600=2.52011年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=112000／[(140000+150000)／2]=0.772011年基本每股收益=4050／(6000+6000×3／10+4000×6／12)=0.41(元／股)(2)財務(wù)杠桿系數(shù)=7200／(7200-3600)=2(3)不合理。資料二顯示，行業(yè)平均資產(chǎn)負(fù)債率為40%，而E公司已達(dá)到60%，行業(yè)平均利息保障倍數(shù)為3倍，而E公司只有2.5倍，這反映了E公司的償債能力較差，如果再發(fā)行公司債券，會進(jìn)一步提高資產(chǎn)負(fù)債率，這會加大E公司的財務(wù)風(fēng)險。(4)公司2009、2010、2011年執(zhí)行的是固定股利政策。停發(fā)現(xiàn)金股利可能導(dǎo)致股價下跌(或：可能對股價不利，或：公司價值下降)。

58.(1)【提示】舊設(shè)備的年折舊額=200000×(1—10％)／10=18000(元)，目前的賬面價值=200000-18000×5=110000(元)，由于目前的市價是50000．，所以變現(xiàn)凈損失=l10000—50000=60000(元)，變現(xiàn)凈損失抵稅額=60000×25％=l5000(元)。由于是繼續(xù)使用舊設(shè)備，沒有變現(xiàn)，所以變現(xiàn)凈損失抵稅沒有實現(xiàn)，喪失的變現(xiàn)凈損失抵稅相當(dāng)于現(xiàn)金流出，所以用負(fù)數(shù)表示。(2)【提示】新設(shè)備的年折舊額為300000×(1—10％)／1027000(，L)，使用6年后變現(xiàn)時的賬面價值一300000—27000×6—138000(元)，由于殘值變現(xiàn)收入為l50000元，所以，變現(xiàn)凈收益一l50000—138000—12000(元)，殘值變現(xiàn)收益納稅一l2000×25％一3000(元)，納稅是現(xiàn)金流出，所以用負(fù)數(shù)表示。(3)由于更換新設(shè)備的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值(475070．48元)大于繼續(xù)使用舊設(shè)備的現(xiàn)金流出總現(xiàn)值(430562．95元)，所以，應(yīng)該繼續(xù)使用舊設(shè)備，而不應(yīng)該更新。

59.

60.(1)甲公司的債券價值

=1000×(P/F,6%,5)+1000×8%×(P/A,6%,5)

=1084.29(元)(1分)

因為：發(fā)行價格1041<債券價值1084.29元

所以：甲債券收益率>6%

下面用7%再測試一次，其現(xiàn)值計算如下：

P=1000×8%×(P/A,7%,5)+1000×(P/F,7%,5)

=1000×8%×4.1+1000×0.7130

=1041(元)

計算數(shù)據(jù)為1041元，等于債券發(fā)行價格，說明甲債券收益率為7%。（2分）

(2)乙公司債券的價值

=(1000+1000×8%×5)×(P/F,6%,5)

=(1000+1000×8%×5)×0.7473

=1046.22(元)(1分)

因為：發(fā)行價格1050>債券價值1046.22元

所以：乙債券收益率<6%

下面用5%再測試一次，其現(xiàn)值計算如下：

P=(1000+1000×8%×5)×(P/F,5%,5)

=(1000+1000×8%×5)×0.7853

=1096.90(元)

因為：發(fā)行價格1050元<債券價值1096.90元

所以：5%<乙債券收益率<6%(1分)

應(yīng)用內(nèi)插法：

乙債券收益率=5%+(1096.90-1050)/(1096.90-1046.22)×(6%-5%)=5.93%(1分)

或

乙債券收益率=6%-(1050-1046.22)/(1096.90-1046.22)×(6%-5%)=5.93%(1分)

（3）丙公司債券的價值P

=1000×(P/F,6%,5)

=1000×0.7473

=747.3(元)(1分)

(4）因為：甲公司債券收益率高于A公司的必要收益率，發(fā)行價格低于債券價值

所以：甲公司債券具有投資價值（0.5分）

因為：乙公司債券收益率低于A公司的必要收益率，發(fā)行價格高于債券價值

所以：乙公司債券不具有投資價值（0.5分）

因為：丙公司債券的發(fā)行價格高于債券價值

所以：丙公司債券不具備投資價值（0.5分）

決策結(jié)論：A公司應(yīng)當(dāng)選擇購買甲公司債券的方案（0.5分）

（5）A公司的投資收益率=(1050-1041+1000×8%×1)/1041=8.55%(1分)

說明：如果第（1）步驟直接用7%測算，并得出正確結(jié)果，亦可得分。

山東省萊蕪市中級會計職稱財務(wù)管理模擬考試(含答案)學(xué)校:________班級:________姓名:________考號:________

一、單選題(25題)1.

第

21

題

為了計劃各責(zé)任中心的成本責(zé)任，使不應(yīng)承擔(dān)損失的責(zé)任中心的經(jīng)濟(jì)上得到合理補(bǔ)償，必須實施（）。

A.內(nèi)部仲裁B.內(nèi)部結(jié)算C.責(zé)任成本結(jié)轉(zhuǎn)D.責(zé)任成本考核

2.

3.

第

24

題

具有在不承擔(dān)太大風(fēng)險的情況下獲取較高收益的投資是（）。

A.股票投資B.債券投資C.基金投資D.期權(quán)投資

4.

第

2

題

甲公司需借入200000元資金，銀行要求將貸款數(shù)額的25%作為補(bǔ)償性余額，則該公司應(yīng)向銀行申請（）元的貸款。

A.250000B.170000C.266667D.250000

5.在營運(yùn)資金管理中，必須正確處理保證生產(chǎn)經(jīng)營需要和節(jié)約資金使用成本兩者之間的關(guān)系。這是營運(yùn)資金管理應(yīng)遵循的()。

A.“滿足合理的資金需求”原則

B.“提高資金使用效率”原則

C.“節(jié)約資金使用成本”原則

D.“保持足夠的短期償債能力”原則

6.

第

22

題

如果資金不能滿足企業(yè)日常經(jīng)營需要，還要采取短期借款方式來籌集所需資金，這屬于（）。

7.企業(yè)投資者作為投資人，關(guān)心其資本的保值和增值狀況，因此較為重視企業(yè)的（）

A.償債能力B.營運(yùn)能力C.盈利能力D.發(fā)展能力

8.

9.

第

3

題

某投資項目原始投資額為500萬元，使用壽命5年，已知該項目第5年的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量為5萬元，期滿處置固定資產(chǎn)殘值收入及回收流動資金共30萬元，企業(yè)所得稅率20%，則該投資項目第5年的稅后凈現(xiàn)金流量為（）萬元。

A.135B.105C.35D.31

10.某企業(yè)每季度銷售收入中，本季度收到現(xiàn)金60%，另外的40%要到下季度才能收回現(xiàn)金。若預(yù)算年度的第四季度銷售收入為40000元，則資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算中年末“應(yīng)收賬款”項目金額為（）元

A.16000B.24000C.40000D.20000

11.

第

24

題

以下關(guān)于股票股利的敘述，不正確的是（）。

12.下列各項財務(wù)指標(biāo)中，能夠綜合反映企業(yè)成長性和投資風(fēng)險的是()。A.市盈率B.每股收益C.銷售凈利率D.每股凈資產(chǎn)

13.企業(yè)籌資決策的核心問題是()。A.A.資本結(jié)構(gòu)B.資金成本C.財務(wù)風(fēng)險D.籌資方式

14.第

15

題

在協(xié)調(diào)企業(yè)所有者與經(jīng)營者的關(guān)系時，通過所有者約束經(jīng)營者的一種辦法是（）。

A.解聘B.接受C.激勵D.提高報酬

15.

16.在全部投資均于投資起點一次投入，投資期為零，投產(chǎn)后各年現(xiàn)金凈流量相等的情況下，為計算內(nèi)含報酬率所求得的年金現(xiàn)值系數(shù)應(yīng)等于該項目的()。

A.現(xiàn)值指數(shù)指標(biāo)的值B.靜態(tài)回收期指標(biāo)的值C.動態(tài)回收期指標(biāo)的值D.內(nèi)含報酬率指標(biāo)的值

17.下列關(guān)于資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的公司價值分析法的表述中，錯誤的是（）。

A.考慮了市場風(fēng)險因素對資本結(jié)構(gòu)的影響

B.側(cè)重于從資本投入的角度進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析

C.使公司價值達(dá)到最大的資本結(jié)構(gòu)能夠使平均資本成本達(dá)到最低

D.該方法適用于規(guī)模較大的上市公司資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析

18.在股東投資資本不變的情況下，下列各項中能夠體現(xiàn)股東財富最大化這一財務(wù)管理目標(biāo)的是（）。

A.利潤最大化B.每股收益最大化C.每股股價最大化D.企業(yè)價值最大化

19.與公司制企業(yè)相比，合伙企業(yè)的特點是()。

A.以出資額為限，承擔(dān)有限責(zé)任B.權(quán)益資金的轉(zhuǎn)讓比較困難C.存在著對公司收益重復(fù)納稅的缺點D.更容易籌集資金

20.下列各項中，不屬于貨幣市場金融工具特點的是（）。

A.期限最長不超過1年B.流動性差C.風(fēng)險性低D.價格平穩(wěn)

21.債權(quán)人在進(jìn)行企業(yè)財務(wù)分析時，最為關(guān)心的是（）

A.企業(yè)獲利能力B.企業(yè)支付能力C.企業(yè)社會貢獻(xiàn)能力D.企業(yè)資產(chǎn)營運(yùn)能力

22.下列權(quán)益乘數(shù)表述不正確的是()。

A.權(quán)益乘數(shù)=所有者權(quán)益／資產(chǎn)

B.權(quán)益乘數(shù)=1／(1一資產(chǎn)負(fù)債率)

C.權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)／所有者權(quán)益

D.權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率

23.增值作業(yè)需要同時滿足的三條標(biāo)準(zhǔn)不包括（）。

A.該作業(yè)使其他作業(yè)得以進(jìn)行

B.該作業(yè)導(dǎo)致了狀態(tài)的改變

C.加工對象狀態(tài)的改變，可以由其他作業(yè)實現(xiàn)

D.該狀態(tài)的變化不能由其他作業(yè)來完成

24.

25.某公司擬進(jìn)行一項固定資產(chǎn)投資決策，設(shè)定貼現(xiàn)率為10%，有四個方案可供選擇。其中甲方案的凈現(xiàn)值為-0.12萬元；乙方案的內(nèi)含報酬率為9%；丙方案的項目計算期為l0年，凈現(xiàn)值為960萬元，(P/A，10%，l0)=6.1446；丁方案的項目計算期為11年，年金凈流量為136.23萬元。最優(yōu)的投資方案是()。(2010年改編)

A.甲方案B.乙方案C.丙方案D.丁方案

二、多選題(20題)26.下列關(guān)于固定股利支付率政策的說法中，正確的有（）。

A.體現(xiàn)了“多盈多分、少盈少分、無盈不分”的股利分配原則

B.從企業(yè)支付能力的角度看，這是－種不穩(wěn)定的股利政策

C.比較適用于那些處于穩(wěn)定發(fā)展階段且財務(wù)狀況也較穩(wěn)定的公司

D.該政策下，容易使公司面臨較大的財務(wù)壓力

27.下列關(guān)于分權(quán)型財務(wù)管理體制的表述中，正確的有（）。

A.可能導(dǎo)致各所屬單位缺乏全局觀念和整體意識

B.有利于在內(nèi)部采取避稅措施及防范匯率風(fēng)險

C.決策程序相對復(fù)雜

D.可能導(dǎo)致資金管理分散

28.下列關(guān)于成本性態(tài)的說法中，不正確的有（）。

A.固定成本是指不直接受業(yè)務(wù)量變動的影響而保持固定不變的成本

B.按銷售收入的一定百分比支付的銷售傭金屬于酌量性變動成本

C.延期變動成本通常有一個初始的固定基數(shù)，在此基數(shù)內(nèi)與業(yè)務(wù)量的變化無關(guān)，在此基數(shù)之上的其余部分，則隨著業(yè)務(wù)量的增加成正比例增加

D.半變動成本通常有一個初始的固定基數(shù)，在此基數(shù)內(nèi)與業(yè)務(wù)量的變化無關(guān)，在此基數(shù)之上的其余部分，則隨著業(yè)務(wù)量的增加成正比例增加

29.下列成本費(fèi)用中屬于資本成本中的占用費(fèi)用的有()。

A.借款手續(xù)費(fèi)B.股票發(fā)行費(fèi)C.利息D.股利

30.總結(jié)中國企業(yè)的實踐，在集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制下，下列各項中，屬于需要分散的權(quán)利有（）。

A.經(jīng)營自主權(quán)B.人員管理權(quán)C.業(yè)務(wù)定價權(quán)D.制度制定權(quán)

31.

第

34

題

以下屬于銷售預(yù)測的定性分析法的有（）。

32.下列關(guān)于經(jīng)營杠桿的說法中，正確的有()。

A.經(jīng)營杠桿反映的是產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量的變化對每股收益的影響程度

B.如果沒有固定性經(jīng)營成本，則不存在經(jīng)營杠桿效應(yīng)

C.經(jīng)營杠桿放大了市場和生產(chǎn)等因素變化對利潤波動的影響

D.在息稅前利潤為正的前提下，經(jīng)營杠桿系數(shù)最低為1，不會為負(fù)數(shù)

33.

第

31

題

下列關(guān)于固定股利支付率政策的說法正確的有（）。

34.下列選項中，屬于企業(yè)投資納稅管理的有（）。

A.企業(yè)直接投資納稅管理B.企業(yè)間接投資納稅管理C.直接對外投資納稅管理D.直接對內(nèi)投資納稅管理

35.投資的特點包括（）。

A.目的性B.時間性C.收益性D.風(fēng)險性

36.風(fēng)險收益率包括（）。

A.通貨膨脹補(bǔ)償率B.違約風(fēng)險收益率C.流動性風(fēng)險收益率D.期限風(fēng)險收益率

37.企業(yè)可將特定的債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)的情形有（）。

A.公司重組時的銀行借款

B.改制時未退還職工的集資款

C.上市公司依法發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券

D.金融資產(chǎn)管理公司持有的國有及國有控股企業(yè)債權(quán)

38.下列各項中，可以表明投資項目具有財務(wù)可行性的有（）。

A.凈現(xiàn)值大于零B.現(xiàn)值指數(shù)大于1C.投資回收期短于基準(zhǔn)回收期D.內(nèi)含報酬率大于無風(fēng)險收益率

39.影響融資租賃每期租金的因素有（）

A.設(shè)備買價B.利息C.租賃手續(xù)費(fèi)D.租賃支付方式

40.

第

27

題

成本費(fèi)用有多種不同的分類，按照經(jīng)濟(jì)用途分類，可以分為（）。

41.下列關(guān)于成本管理的表述中，正確的有（）。

A.成本核算的精度與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略相關(guān)，成本領(lǐng)先戰(zhàn)略對成本核算精度的要求比差異化戰(zhàn)略要高

B.財務(wù)成本核算采用歷史成本計量，而管理成本核算既可以用歷史成本又可以是現(xiàn)在成本或未來成本

C.實施成本領(lǐng)先戰(zhàn)略的企業(yè)應(yīng)主要選用非財務(wù)指標(biāo)，而實施差異化戰(zhàn)略的企業(yè)則大多選用財務(wù)指標(biāo)

D.成本控制是成本管理的核心

42.下列各項中，能夠在直接材料預(yù)算中找到的內(nèi)容有()。

A.材料耗用量B.材料采購單價C.材料采購成本D.應(yīng)付材料款的支付

43.

第

28

題

與長期持有，股利固定增長的股票價值呈同方向變化的因素有（）。

A.預(yù)期第1年的股利

B.股利年增長率

C.投資人要求的收益率

D.口系數(shù)

44.為了彌補(bǔ)固定預(yù)算的缺點而產(chǎn)生的預(yù)算，其優(yōu)點包括（）。

45.

三、判斷題(10題)46.

第

43

題

一般情況下，公司通過發(fā)放股票股利增加普通股股本，普通股本增加前后，資金成本不變。（）

A.是B.否

47.流動資產(chǎn)的融資策略的選擇主要受管理者風(fēng)險導(dǎo)向的影響，管理者越激進(jìn)，越依賴短期資金。（）

A.是B.否

48.

A.是B.否

49.第

43

題

當(dāng)已計提存貨跌價準(zhǔn)備的存貨銷售時，在結(jié)轉(zhuǎn)該存貨銷售成本的同時應(yīng)結(jié)轉(zhuǎn)存貨跌價準(zhǔn)備，沖減存貨銷售成本。（）

A.是B.否

50.進(jìn)行正常的短期投資活動所需要的現(xiàn)金屬于交易性需求所需現(xiàn)金。()

A.是B.否

51.

第37題銷售預(yù)測中的指數(shù)平滑法運(yùn)用比較靈活，適用范圍較廣，但是在平滑指數(shù)的選擇上具有一定的主觀隨意性。（）

A.是B.否

52.混合性籌資動機(jī)兼具擴(kuò)張性籌資動機(jī)和調(diào)整性籌資動機(jī)的特性，同時增加了企業(yè)的資產(chǎn)總額和資本總額，也導(dǎo)致企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資本結(jié)構(gòu)同時變化。（）

A.是B.否

53.

第

42

題

公司該如何選擇何種流動資產(chǎn)投資戰(zhàn)略，取決于公司對風(fēng)險和收益的權(quán)衡特性。

A.是B.否

54.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率過高或過低對企業(yè)可能都不利。()

A.是B.否

55.

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.

57.E公司為一家上市公司，為了適應(yīng)外部環(huán)境變化，擬對當(dāng)前的財務(wù)政策進(jìn)行評估和調(diào)整，董事會召開了專門會議，要求財務(wù)部對財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行分析，相關(guān)資料如下：資料一：公司有關(guān)的財務(wù)資料如表1、表2所示：表1財務(wù)狀況有關(guān)資料單位：萬元項目2010年12月31日2011年12月31日股本(每股面值l元)600011800資本公積60008200留存收益3800040000股東權(quán)益合計5000060000負(fù)債合計9000090000負(fù)債和股東權(quán)益合計140000150000表2經(jīng)營成果有關(guān)資料單位：萬元項目2009年2010年2011年營業(yè)收入12000094000112000息稅前利潤72009000利息費(fèi)用36003600稅前利潤36005400所得稅9001350凈利潤600027004050現(xiàn)金股利120012001200說明：“*”表示省略的數(shù)據(jù)。資料二：該公司所在行業(yè)相關(guān)指標(biāo)平均值：資產(chǎn)負(fù)債率為40%，利息保障倍數(shù)(已獲利息倍數(shù))為3倍。資料三：2011年2月21日，公司根據(jù)2010年度股東大會決議，除分配現(xiàn)金股利外，還實施了股票股利分配方案，以2010年年末總股本為基礎(chǔ)，每10股送3股工商，注冊登記變更后公司總股本為7800萬股，公司2011年7月1日發(fā)行新股4000萬股。資料四：為增加公司流動性，董事陳某建議發(fā)行公司債券籌資10000萬元，董事王某建議，改變之前的現(xiàn)金股利政策，公司以后不再發(fā)放現(xiàn)金股利。要求：(1)計算E公司2011年的資產(chǎn)負(fù)債率、權(quán)益乘數(shù)、利息保障倍數(shù)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和基本每股收益。(2)計算E公司在2010年末息稅前利潤為7200萬元時的財務(wù)杠桿系數(shù)。(3)結(jié)合E公司目前償債能力狀況，分析董事陳某提出的建議是否合理并說明理由。(4)E公司2009、2010、2011年執(zhí)行的是哪一種現(xiàn)金股利政策?如果采納董事王某的建議停發(fā)現(xiàn)金股利，對公司股價可能會產(chǎn)生什么影響?(2012年)

58.B公司目前生產(chǎn)一種產(chǎn)品，該產(chǎn)品的適銷期預(yù)計還有6年，公司計劃6年后停產(chǎn)該產(chǎn)品。生產(chǎn)該產(chǎn)品的設(shè)備已使用5年，比較陳舊，運(yùn)行成本(人工費(fèi)、維修費(fèi)和能源消耗等)和殘次品率較高。目前市場上出現(xiàn)了一種新設(shè)備，其生產(chǎn)能力、生產(chǎn)產(chǎn)品的質(zhì)量與現(xiàn)有設(shè)備相同。設(shè)備雖然購置成本較高，但運(yùn)行成本較低，并且可以減少存貨占用資金、降低殘次品率。除此以外的其他方面，新設(shè)備與舊設(shè)備沒有顯著差別。B公司正在研究是否應(yīng)將現(xiàn)有舊設(shè)備更換為新設(shè)備，有關(guān)資料如下：(單位：元)B公司更新設(shè)備投資的資本成本為10%，所得稅稅率為25％；固定資產(chǎn)的會計折舊政策與稅法有關(guān)規(guī)定相同。已知：(P／A，10％，6)=4．3553，(P／A，10％，5)=3．7908，(P／F，10％，6)=0．5645要求：(1)填寫下表：(2)填寫下表：(3)判斷應(yīng)否實施更新設(shè)備的方案。

59.2

60.現(xiàn)有三家公司同時發(fā)行5年期，面值均為1000元的債券。其中：甲公司債券的票面利率為8%，每年付息一次，到期還本，債券發(fā)行價格為1041元；乙公司債券的票面利率為8%，單利計息，到期一次還本付息，債券發(fā)行價格為1050元；丙公司債券的票面利率為零，債券發(fā)行價格為750元，到期按面值還本。5年5%6%7%8%（P/F，I，5）0.78350.74730.71300.6806（P/F，I，5）4.32954.21234.10003.9927要求：

（1）計算A公司購入甲公司債券的價值和收益率。

（2）計算A公司購入乙公司債券的價值和收益率。

（3）計算A公司購入丙公司債券的價值。

（4）根據(jù)上述計算結(jié)果，評價甲、乙、丙三種公司債券是否具有投資價值，并為A公司做出購買何種債券的決策。

（5）若A公司購買并持有甲公司債券，1年后將其以1050元的價格出售，計算該項投資收益率。

參考答案

1.C本題考查責(zé)任成本結(jié)轉(zhuǎn)的含義。

2.A

3.C基金投資的最大優(yōu)點是能夠在不承擔(dān)太大投資風(fēng)險的情況下獲取較高收益。

4.C200000元是實際可供使用的資金，即扣除補(bǔ)償性余額之后的剩余數(shù)額，所以，申請貸款的數(shù)額x（1-25%）＝200000，申請貸款的數(shù)額＝200000/（1-25%）＝266667（元）。

5.C在營運(yùn)資金管理中，必須正確處理保證生產(chǎn)經(jīng)營需要和節(jié)約資金使用成本兩者之間的關(guān)系。要在保證生產(chǎn)經(jīng)營需要的前提下，盡力降低資金使用成本。

6.D本題考核資金營運(yùn)活動。如果資金不能滿足企業(yè)經(jīng)營需要，還要采取短期借款方式來籌集所需資金，因為這是由于企業(yè)日常經(jīng)營引起的財務(wù)活動，所以屬于資金營運(yùn)活動。

7.C企業(yè)所有者作為投資者，關(guān)心其資本的保值和增值狀況，因此較為重視企業(yè)盈利能力指標(biāo)，主要進(jìn)行企業(yè)盈利分析。

綜上，本題應(yīng)選C。

企業(yè)債權(quán)人因不能參與企業(yè)剩余收益分享，首先關(guān)注的是其投資的安全性，因此更重視企業(yè)償債能力指標(biāo)，主要進(jìn)行企業(yè)償債能力分析，同時也關(guān)注企業(yè)盈利能力分析。

企業(yè)經(jīng)營決策者必須對企業(yè)經(jīng)營理財?shù)母鱾€方面，包括營運(yùn)能力、償債能力、盈利能力及發(fā)展能力的全部信息予以詳盡地了解和掌握，主要進(jìn)行各方面綜合分析，并關(guān)注企業(yè)財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險。

政府兼具多重身份，既是宏觀經(jīng)濟(jì)管理者，又是國有企業(yè)的所有者和重要的市場參與者，因此政府對企業(yè)財務(wù)分析的關(guān)注點因所具身份不同而異。

8.D

9.C“終結(jié)點所得稅后凈現(xiàn)金流量等于終結(jié)點那一年的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量與該年回收額之和”，即第5年的稅后凈現(xiàn)金流量為5+30＝35(萬元)。

10.A第四季度銷售收入中有16000元（40000×40%）在預(yù)算年度年末未收回，即年末應(yīng)收賬款金額，填入資產(chǎn)負(fù)債表預(yù)算“應(yīng)收賬款”項目中。

綜上，本題應(yīng)選A。

11.C本題考核股票股利的相關(guān)內(nèi)容。公司發(fā)放股票股利之后，未分配利潤減少，股本增加，資本公積也可能增加，但是，權(quán)益總額不變，因此，權(quán)益結(jié)構(gòu)發(fā)生改變，選項C的說法不正確；發(fā)放股票股利既不需要向股東支付現(xiàn)金，又可以在心理上給股東以從公司取得投資回報的感覺。因此，股票股利有派發(fā)股利之“名”，而無派發(fā)股利之“實”，選項A的說法正確；發(fā)放股票股利可以降低公司股票的市場價格，一些公司在其股票價格較高，不利于股票交易和流通時，通過發(fā)放股票股利來適當(dāng)降低股價水平，促進(jìn)公司股票的交易和流通。所以，選項B的說法正確；發(fā)放股票股利可以傳遞公司未來發(fā)展前景良好的信息，增強(qiáng)投資者的信心。因此，選項D的說法正確。

12.A一方面，市盈率越高，意味著企業(yè)未來成長的潛力越大，也即投資者對該股票的評價越高；反之，投資者對該股票評價越低。另一方面，市盈率越高，說明獲得一定預(yù)期利潤投資者需要支付更高的價格，因此投資于該股票的風(fēng)險越大；市盈率越低，說明投資于該股票的風(fēng)險越小。所以本題的正確答案為A。

13.A解析：企業(yè)籌資決策的核心問題是資本結(jié)構(gòu)。

14.AA【解析】在所有者與經(jīng)營者的矛盾協(xié)調(diào)中，解聘是一種通過所有者約束經(jīng)營者的辦法，而接收是一種通過市場約束經(jīng)營者的辦法。

15.C當(dāng)債券與股票的市價與賬面價值差距較大時，按照賬面價值計算出來的加權(quán)平均資本成本，不能反映目前從資本市場上籌集資本的現(xiàn)時機(jī)會成本，不適合評價現(xiàn)時的資本結(jié)構(gòu)，所以選項A；的說法正確；市場價值權(quán)數(shù)的優(yōu)點是能夠反映現(xiàn)時的資本成本水平，有利于進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策，所以選項B的說法正確；目標(biāo)價值權(quán)數(shù)的確定，可以選擇未來的市場價值，也可以選擇未來的賬面價值，所以選項C的說法不正確；籌資方案組合時，邊際資本成本的權(quán)數(shù)采用目標(biāo)價值權(quán)數(shù)，所以選項D的說法正確。

16.B在全部投資均于投資起點一次投入，投資期為零，投產(chǎn)后各年現(xiàn)金凈流量相等的情況下，為計算內(nèi)含報酬率所求得的年金現(xiàn)值系數(shù)=原始投資/相等年現(xiàn)金凈流量，該項目的靜態(tài)回收期=原始投資/相等年現(xiàn)金凈流量，所以選項B是答案。

17.B平均資本成本比較法側(cè)重于從資本投入的角度進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化分析，選項B的表述錯誤。

18.C在股東投資資本不變的情況下，股價上升可以反映股東財富的增加，股價下跌可以反映股東財富的減損。因此，每股股價最大化能夠體現(xiàn)股東財富最大化這一財務(wù)管理目標(biāo)。

19.B公司的所有者權(quán)益被劃分為若干股權(quán)份額，每個份額可以單獨(dú)轉(zhuǎn)讓，無須經(jīng)過其他股東同意，所以公司制企業(yè)容易轉(zhuǎn)讓所有權(quán)。合伙企業(yè)的合伙人轉(zhuǎn)讓其所有權(quán)時需要取得其他合伙人的一致同意。

20.B貨幣市場上的金融工具期限較短．一般為3～6個月，最長不超過1年；貨幣市場上的金融工具具有較強(qiáng)的“貨幣性”，具有流動性強(qiáng)、價格平穩(wěn)、風(fēng)險較小等特性。

21.B財務(wù)分析信息的需求者包括債權(quán)人，企業(yè)債權(quán)人因不能參與企業(yè)剩余收益分享，首先關(guān)注的是其投資的安全性，因此更重視企業(yè)償債能力指標(biāo)，主要進(jìn)行企業(yè)償債能力分析，同時也關(guān)注企業(yè)盈利能力分析。

債權(quán)人在進(jìn)行企業(yè)財務(wù)分析時，最關(guān)心償債能力，即支付能力。

綜上，本題應(yīng)選B。

22.A權(quán)益乘數(shù)是資產(chǎn)權(quán)益率的倒數(shù)，所以：權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)／所有者權(quán)益=(負(fù)債+所有者權(quán)益)／所有者權(quán)益=1+產(chǎn)權(quán)比率；權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)／所有者權(quán)益=資產(chǎn)／(資產(chǎn)一負(fù)債)=1／(1一資產(chǎn)負(fù)債率)。

23.C同時符合下列三條標(biāo)準(zhǔn)的作業(yè)為增值作業(yè)，否則為非增值作業(yè)：(1)該作業(yè)導(dǎo)致了狀態(tài)的改變；(2)該狀態(tài)的變化不能由其他作業(yè)來完成；(3)該作業(yè)使其他作業(yè)得以進(jìn)行。

24.A

25.C本題主要考核點是投資項目的財務(wù)可行性分析和互斥方案的比較決策。甲方案凈現(xiàn)值小于零，不可行。乙方案內(nèi)含報酬率小于基準(zhǔn)貼現(xiàn)率，不可行。丙方案與丁方案屬于計算期不同的方案。用年金凈流量法比較，年金凈流量大的為優(yōu)。丙方案的年金凈流量=960/6.1446=156.23(萬元)；丁方案的年金凈流量為136.23萬元，丙方案的年金凈流量156.23萬元>丁方案的年金凈流量136.23萬元，因此丙方案是最優(yōu)方案。

26.ACD采用固定股利支付率政策，公司每年按固定的比例從稅后利潤中支付現(xiàn)金股利，基本不會出現(xiàn)無力支付的情況，因此，從企業(yè)支付能力的角度看，這是－種穩(wěn)定的股利政策。所以，選項B的說法不正確。

27.AD分權(quán)型財務(wù)管理體制下，各所屬單位大多從本位利益出發(fā)安排財務(wù)活動，缺乏全局觀念和整體意識，從而可能導(dǎo)致資金管理分散、資金成本增大、費(fèi)用失控、利潤分配無序；有利于在內(nèi)部采取避稅措施及防范匯率風(fēng)險、決策程序相對復(fù)雜屬于集權(quán)型財務(wù)管理體制的特點。所以本題的答案為選項AD。

28.AC固定成本是指其總額在一定時期及一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)，不直接受業(yè)務(wù)量變動的影響而保持固定不變的成本。所以，選項A的說法不正確。酌量性變動成本是指通過管理當(dāng)局的決策行動可以改變的變動成本。如按銷售收入的一定百分比支付的銷售傭金、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)等。所以，選項B的說法正確。延期變動成本在一定的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)有一個固定不變的基數(shù)，當(dāng)業(yè)務(wù)量增長超出了這個范圍，它就與業(yè)務(wù)量的增長成正比例變動。所以，選項C的說法不正確。半變動成本通常有一個初始的固定基數(shù)，在此基數(shù)內(nèi)與業(yè)務(wù)量的變化無關(guān)，在此基數(shù)之上的其余部分，則隨著業(yè)務(wù)量的增加成正比例增加。所以，選項D的說法正確。

29.CD資本成本包括籌資費(fèi)用和占用費(fèi)用。利息、股利等屬于占用費(fèi)用；借款手續(xù)費(fèi)、證券發(fā)行印刷費(fèi)、發(fā)行注冊費(fèi)、上市費(fèi)以及推銷費(fèi)用等為籌資費(fèi)用。

30.ABC總結(jié)中國企業(yè)的實踐，集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型財務(wù)管理體制的核心內(nèi)容是企業(yè)總部應(yīng)做到制度統(tǒng)一、資金集中、信息集成和人員委派。具體應(yīng)集中制度制定權(quán)，籌資、融資權(quán)，投資權(quán)，用資、擔(dān)保權(quán)，固定資產(chǎn)購置權(quán)，財務(wù)機(jī)構(gòu)設(shè)置權(quán)，收益分配權(quán)；分散經(jīng)營自主權(quán)、人員管理權(quán)、業(yè)務(wù)定價權(quán)、費(fèi)用開支審批權(quán)。

31.ACD本題考核銷售預(yù)測定性分析法的分類。銷售預(yù)測的定性分析法主要包括推銷員判斷法、專家判斷法和產(chǎn)品壽命周期分析法。其中專家分析法又包括個別專家意見匯集法、專家小組法和德爾菲法(又函詢調(diào)查法)。因果預(yù)測法是定量分析法的一種。

32.BCD經(jīng)營杠桿反映的是產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量的變化對息稅前利潤的影響程度，所以選項A的說法不正確,選項BCD的說法正確。

33.ACD本題考核固定股利支付率政策的相關(guān)知識。采用固定股利支付率政策，公司每年按固定的比例從稅后利潤中支付現(xiàn)金股利，從企業(yè)支付能力的角度看，這是一種穩(wěn)定的股利政策。所以，選項B的說法不正確。

34.ABCD企業(yè)投資納稅管理分為企業(yè)直接投資納稅管理和企業(yè)間接投資納稅管理，直接投資納稅管理又可以分為直接對外投資納稅管理和直接對內(nèi)投資納稅管理。

35.ABCD投資的特點包括目的性、時間性、收益性、風(fēng)險性。

36.BCD無風(fēng)險收益率＝純利率＋通貨膨脹補(bǔ)償率，風(fēng)險收益率包括違約風(fēng)險收益率、流動性風(fēng)險收益率和期限風(fēng)險收益率。

37.BCD企業(yè)可以將特定債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)的情形主要有：(1)上市公司依法發(fā)行的可轉(zhuǎn)換債券；(2)金融資產(chǎn)管理公司持有的國有及國有控股企業(yè)債權(quán)；(3)企業(yè)實行公司制改建時，經(jīng)銀行以外的其他債權(quán)人協(xié)商同意，可以按照有關(guān)協(xié)議和企業(yè)章程的規(guī)定，將其債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán)；(4)根據(jù)《利用外資改組國有企業(yè)暫行規(guī)定》，國有企業(yè)的境內(nèi)債權(quán)人將持有的債權(quán)轉(zhuǎn)給外國投資者，企業(yè)通過債轉(zhuǎn)股改組為外商投資企業(yè)；(5)按照《企業(yè)公司制改建有關(guān)國有資本管理與財務(wù)處理的暫行規(guī)定》，國有企業(yè)改制時，賬面原有應(yīng)付工資余額中欠發(fā)職工工資部分，在符合國家政策、職工自愿的條件下，依法扣除個人所得稅后可轉(zhuǎn)為個人投資：未退還職工的集資款也可轉(zhuǎn)為個人投資。

38.ABC選項D的正確說法應(yīng)該是“內(nèi)含報酬率大于投資者要求的必要收益率”，這樣才能表明投資項目具有財務(wù)可行性。

39.ABCD融資租賃每期租金的多少取決于以下幾個因素：

（1）設(shè)備原價及預(yù)計殘值。包括設(shè)備買價、運(yùn)輸費(fèi)、安裝調(diào)試費(fèi)、保險費(fèi)等，以及指設(shè)備租賃期滿后出售可得的收入。

（2）利息。指租賃公司為承租企業(yè)購置設(shè)備墊付資金所應(yīng)支付的利息。

（3）租賃手續(xù)費(fèi)。指租賃公司承辦租賃設(shè)備所發(fā)生的業(yè)務(wù)費(fèi)用和必要的利潤。

選項ABC符合題意。

選項D符合題意，租賃支付方式也會影響每期租金的大小，如先付或后付，租金的大小有所不同。但一般在實務(wù)中，大多為后付等額年金。

綜上，本題應(yīng)選ABCD。

40.BD成本費(fèi)用有多種不同的分類，比如，按照經(jīng)濟(jì)用途可以分為生產(chǎn)成本和期間費(fèi)用；按照成本性態(tài)可以分為固定成本、變動成本和混合成本。

41.ABD成本考核指標(biāo)可以是財務(wù)指標(biāo)，也可以是非財務(wù)指標(biāo)。實施成本領(lǐng)先戰(zhàn)略的企業(yè)應(yīng)主要選用財務(wù)指標(biāo)，而實施差異化戰(zhàn)略的企業(yè)則大多選用非財務(wù)指標(biāo)，選項C的說法不正確。

42.ABCD【答案】ABCD

【解析】材料耗用與采購預(yù)算在編制過程中要根據(jù)預(yù)計耗用量確定采購量，根據(jù)采購量和單價確定采購成本，并根據(jù)各季現(xiàn)付與支付賒購貨款的可能情況反映現(xiàn)金支出。

43.AB長期持有，股利固定增長的股票價值P＝D1/(K－g)，可以看出，股票的價值與預(yù)期第一年的股利D，同方向變化；因為股利年增長率g越大，計算公式中的分母越小，分子越大，股票價值越大，所以股票的價值與股利年增長率同方向變化。

44.AD本題考核彈性預(yù)算的優(yōu)點。彈性預(yù)算是為了彌補(bǔ)固定預(yù)算的缺點而產(chǎn)生的預(yù)算，彈性預(yù)算的優(yōu)點表現(xiàn)在(1)預(yù)算范圍寬；(2)可比性強(qiáng)。

45.BD

46.Y發(fā)放股票股利，不會對公司股東權(quán)益總額產(chǎn)生影響，但會發(fā)生資金在各股東權(quán)益項目間的再分配。因此，發(fā)放股票股利不會影響公司資產(chǎn)總額、負(fù)債總額和股東權(quán)益總額的變化，所以，負(fù)債總額、股東權(quán)益總額在資產(chǎn)總