多媒體講義國(guó)際貿(mào)易和金融

7.7國(guó)際貿(mào)易和金融溧陽(yáng)市第三中學(xué)杜明2003年高中地理多媒體課件展銷會(huì)是經(jīng)營(yíng)服務(wù)型貿(mào)易中心，投資者既可以自營(yíng)一部分商品批發(fā)業(yè)務(wù)，同時(shí)又可為參加交易的單位提供多種有償服務(wù)圖書展覽是一種服務(wù)型貿(mào)易的中心。這類貿(mào)易中心的投資者不直接進(jìn)行商品的批發(fā)業(yè)務(wù)，而專為參加交易的各個(gè)單位提供展出商品、洽談業(yè)務(wù)的場(chǎng)所，除此之外還提供有關(guān)商情信息、業(yè)務(wù)咨詢等多種有償服務(wù)項(xiàng)目在紐約的華爾街，大大小小的商業(yè)銀行、儲(chǔ)蓄銀行、投資銀行、證券交易所和保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)云集，許多外國(guó)銀行也在此設(shè)立了分支機(jī)構(gòu)。

股票是證券交易的重要內(nèi)容。在香港特別行政區(qū)，有來(lái)自世界各地的股票信息概念主要內(nèi)容當(dāng)前的發(fā)展情況國(guó)際貿(mào)易國(guó)際金融商品、勞務(wù)為主一個(gè)國(guó)家和其它國(guó)家和地區(qū)間的商品、技術(shù)、勞務(wù)和信息等的流通活動(dòng)以貨幣作為媒介的國(guó)家之間的商品交換貨幣資金的周轉(zhuǎn)和運(yùn)動(dòng)為主國(guó)際貿(mào)易和金融成為現(xiàn)代各國(guó)之間經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的基本形式

15世紀(jì)歐洲的商人開(kāi)始到其他大陸經(jīng)商，國(guó)際貿(mào)易在歐洲開(kāi)始萌生。這時(shí)的國(guó)外商業(yè)活動(dòng)不是建立在大生產(chǎn)的基礎(chǔ)上，水平很低。

18世紀(jì)交通運(yùn)輸?shù)陌l(fā)展，使運(yùn)輸成本大幅度降低。資本家奔走于世界各地，進(jìn)行原料與商品的跨國(guó)貿(mào)易交流。與此同時(shí)，國(guó)際金融活動(dòng)也開(kāi)始發(fā)展起來(lái)，但規(guī)模不大。19世紀(jì)下半期經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國(guó)家除了繼續(xù)擴(kuò)大商品輸出外，還大量輸出資本。這時(shí)主要是借貸資本輸出，對(duì)外直接投資不大。

20世紀(jì)中期以來(lái)信息技術(shù)、運(yùn)輸技術(shù)高速發(fā)展并不斷取得新的突破，使世界不同地域之間的物資、人員、信息交流成本大為降低，為資本、技術(shù)、人員、商品在世界范圍內(nèi)的合理布局提供了技術(shù)上的保障。世界各國(guó)之間的依存程度大幅度上升，人類經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的聯(lián)系十分密切。（1）有關(guān)國(guó)際貿(mào)易和金融的敘述正確的是（）A.國(guó)際貿(mào)易起源于國(guó)際金融B.國(guó)際貿(mào)易和金融是現(xiàn)代各國(guó)經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的基本形式C.國(guó)際貿(mào)易最早開(kāi)始于北美洲D(zhuǎn).19世紀(jì)下半葉國(guó)際金融活動(dòng)開(kāi)始發(fā)展（2）國(guó)際貿(mào)易和國(guó)際金融的主要內(nèi)容分別是：（）A.商品交換，外匯的周轉(zhuǎn)和運(yùn)動(dòng)B.商品和信息交換，黃金的周轉(zhuǎn)和借貸C.商品和勞務(wù)交換，貨幣資金的周轉(zhuǎn)和運(yùn)動(dòng)D.商品和技術(shù)交換，資金的周轉(zhuǎn)和借貸BC（3）以下不屬國(guó)際貿(mào)易的交易是（）A商品的交易B外匯的交易C勞務(wù)的交易D商業(yè)信息的交易B

（4）國(guó)際貿(mào)易的最突出的表現(xiàn)為以各國(guó)間

和

，

交換為主要內(nèi)容，國(guó)際金融以貨幣資金的

和

，

為主要內(nèi)容

商品勞務(wù)周轉(zhuǎn)運(yùn)動(dòng)（5）現(xiàn)代各國(guó)之間經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的基本形式是（）A.國(guó)際貿(mào)易和貨幣B.國(guó)際金融和黃金C.國(guó)際貿(mào)易和金融D.商品的交易和有價(jià)證券交易C類型項(xiàng)目工業(yè)基礎(chǔ)主要進(jìn)口商品主要出口商品世界貿(mào)易格局中地位發(fā)展中國(guó)家為改變現(xiàn)狀而采取的辦法發(fā)達(dá)國(guó)家發(fā)展中國(guó)家雄厚薄弱燃料和原材料工業(yè)制成品工業(yè)制成品以及資本和技術(shù)農(nóng)礦產(chǎn)品等初級(jí)產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)地位不利地位與發(fā)達(dá)國(guó)家之間應(yīng)進(jìn)行“南北對(duì)話”，通過(guò)談判改革國(guó)際經(jīng)濟(jì)舊秩序，建立國(guó)際經(jīng)濟(jì)新秩序。發(fā)展中國(guó)家之間應(yīng)加強(qiáng)“南南合作”（1）分析兩圖，根據(jù)世界各國(guó)之間貿(mào)易關(guān)系格局，說(shuō)明

、

、

對(duì)世界貿(mào)易格局的影響加大；

、

、

對(duì)世界貿(mào)易的影響降低。

（2）1990年與1970年世界市場(chǎng)區(qū)域圖相比，說(shuō)明主要發(fā)達(dá)國(guó)家爭(zhēng)奪、瓜分世界市場(chǎng)的斗爭(zhēng)

。（3）由于廣大發(fā)展中國(guó)家在世界貿(mào)易格局中處于不利地位，發(fā)展中國(guó)家之間應(yīng)加強(qiáng)“

”，發(fā)展中國(guó)家與發(fā)達(dá)國(guó)家之間應(yīng)進(jìn)行“

”通過(guò)談判改變國(guó)際經(jīng)濟(jì)舊秩序。讀上圖，回答下列問(wèn)題：美國(guó)日本德國(guó)法國(guó)英國(guó)俄國(guó)越來(lái)越激烈南南合作南北對(duì)話我國(guó)外貿(mào)出口商品構(gòu)成的變化16.6%83.4%15%85%初級(jí)產(chǎn)品工業(yè)制品1952年1996年紐約倫敦法蘭克福蘇黎世香港東京巴黎1、讀上面“世界主要金融中心分布圖”，回答：（1）國(guó)際金融起源于

遍布世界的金融網(wǎng)絡(luò)，通過(guò)

、電視、

等先進(jìn)的通信工具，把許多國(guó)家緊密地聯(lián)系在一起。（2）國(guó)際金融市場(chǎng)的主要業(yè)務(wù)活動(dòng)有（）

A.貨幣發(fā)行B.黃金、外匯買賣C.有價(jià)證券交易D.金融監(jiān)管國(guó)際貿(mào)易電子計(jì)算機(jī)電傳BC2、世界著名的國(guó)際金融中心是（）A.法國(guó)巴黎、英國(guó)倫敦、瑞士日內(nèi)瓦B.中國(guó)香港、德國(guó)法蘭克福、美國(guó)舊金山C.日本東京、俄羅斯莫斯科、意大利羅馬D.英國(guó)倫敦、瑞士蘇黎士、美國(guó)紐約D3、當(dāng)前國(guó)際貿(mào)易的基本格局是（）A.發(fā)展中國(guó)家工業(yè)基礎(chǔ)雄厚B.發(fā)展中國(guó)家在國(guó)際貿(mào)易中處于有利地位C.發(fā)達(dá)國(guó)家在國(guó)際貿(mào)易中居于優(yōu)勢(shì)地位D達(dá)國(guó)家的工業(yè)基礎(chǔ)薄弱C年度工作總結(jié)匯報(bào)ANNUALWORKREPORTSUMMARY信托業(yè)務(wù)發(fā)展與創(chuàng)新研究上海國(guó)際信托投資有限公司王信舉目錄信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀研究01信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究——兩項(xiàng)導(dǎo)致信托業(yè)務(wù)突破性發(fā)展的重大革新02信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新案例分析03信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀研究一般理解政策與法律環(huán)境發(fā)展現(xiàn)狀一般特點(diǎn)發(fā)展桎梏信托的一般理解以信為本以誠(chéng)治業(yè)誠(chéng)即真誠(chéng)、誠(chéng)實(shí)，信即守承諾、講信用，講誠(chéng)信就是要守諾、踐約、無(wú)欺。如果有人要問(wèn)英國(guó)人在法學(xué)領(lǐng)域取得的最偉大、最獨(dú)特的成就是什么，那就是歷經(jīng)數(shù)百年發(fā)展起來(lái)的信托理念…這不是因?yàn)樾磐畜w現(xiàn)了基本的道德原則，而是因?yàn)樗撵`活性，它是一種具有極大彈性和普遍性的制度。——英國(guó)法學(xué)家梅特蘭信托的應(yīng)用范圍可與人類的想像力相媲美?！绹?guó)信托法權(quán)威斯科特信托的一般理解貫通貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)投資的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)最好的非IPO投資銀行業(yè)務(wù)平臺(tái)信托制度框架下突出的財(cái)產(chǎn)管理功能和資金融通功能政策與法律環(huán)境法律框架逐步完善《信托法》（2001.10）——信托法律制度體系的基本法《信托投資公司管理辦法》（2002.6）——信托投資公司的經(jīng)營(yíng)管理規(guī)范《信托投資公司資金信托業(yè)務(wù)管理暫行辦法》（2002.7）——信托主體業(yè)務(wù)的規(guī)范分類監(jiān)管辦法即將出臺(tái)，諸多單項(xiàng)條例即將出臺(tái)——信托證券專用帳戶、信托公司及業(yè)務(wù)信息披露、房地產(chǎn)信托、信托公司治理指引、內(nèi)控指引和信托核算等政策與法律環(huán)境監(jiān)管思路逐步明晰信托公司分類監(jiān)管原則、屬地監(jiān)管原則協(xié)調(diào)規(guī)劃，統(tǒng)一監(jiān)管尚需加強(qiáng)發(fā)展現(xiàn)狀目前重新登記后的信托公司共59家，截至6月底，信托從業(yè)人員4600人近三年來(lái)，集合資金信托計(jì)劃1053個(gè)，大部分獲得了成功，信托公司接受管理的信托財(cái)產(chǎn)總額已近2000億元人民幣。84%的信托財(cái)產(chǎn)為資金信托，財(cái)產(chǎn)信托業(yè)務(wù)開(kāi)始呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)?！y監(jiān)會(huì)非銀部主任高傳捷，中國(guó)長(zhǎng)沙信托論壇(2004.10）一般特點(diǎn)由單一信托到集合信托由資金信托向財(cái)產(chǎn)信托過(guò)渡運(yùn)用范圍由單一領(lǐng)域到多領(lǐng)域運(yùn)用工具由單一向多種工具相結(jié)合發(fā)展桎梏信托登記信托稅收信托會(huì)計(jì)信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究?jī)身?xiàng)導(dǎo)致信托業(yè)務(wù)突破性發(fā)展的重大革新信托內(nèi)部信用增級(jí)信托制度框架下的所有權(quán)解析內(nèi)部信用增級(jí)外部信用增級(jí)由第三方提供信用擔(dān)保，提供者包括政府、專業(yè)保險(xiǎn)公司、金融機(jī)構(gòu)、大型企業(yè)的財(cái)務(wù)公司等，增級(jí)工具主要有：政府承諾函、保險(xiǎn)、企業(yè)擔(dān)保、現(xiàn)金抵押帳戶和信用證等。信托內(nèi)部信用增級(jí)利用基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的部分現(xiàn)金流來(lái)實(shí)現(xiàn),可避免利用外部信用增級(jí)工具較容易受信用增級(jí)提供者信用等級(jí)下降風(fēng)險(xiǎn)的影響的風(fēng)險(xiǎn)。增級(jí)工具主要有：構(gòu)建優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)、利差帳戶和超額抵押等。優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)就是根據(jù)一定的原則和需求，將信托或資產(chǎn)支撐的證券產(chǎn)品的收益權(quán)分為不同信用品質(zhì)的檔級(jí)，不同檔級(jí)的受益權(quán)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、享有利益及利益分配或退出的順序有區(qū)別。內(nèi)部信用增級(jí)——構(gòu)建優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)遵照風(fēng)險(xiǎn)和收益相匹配的原則，通過(guò)組合策略，向選擇不同風(fēng)險(xiǎn)-收益結(jié)構(gòu)特征的投資者分配不同現(xiàn)金流的結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)，能保證不同層次受益權(quán)對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金流匯總能夠復(fù)原為項(xiàng)目整體的現(xiàn)金流，擺脫了項(xiàng)目本身性質(zhì)以及外部信用擔(dān)保的制約，而僅僅依賴于項(xiàng)目自身權(quán)利和義務(wù)的重新分配就能在最大程度上保障優(yōu)先收益的實(shí)現(xiàn)?？杀Ｕ夏切┢糜诜€(wěn)定收益的投資者能夠在總體收益狀況不是太好的情況下也能獲得較穩(wěn)定收益，同時(shí)使風(fēng)險(xiǎn)偏好型投資者在總體收益情況較差時(shí)自愿讓渡財(cái)產(chǎn)以補(bǔ)貼保本型投資者，而在總體收益較好時(shí)獲得獨(dú)享較高收益的權(quán)利。信托制度框架下的所有權(quán)解析英美法系和大陸法系所有權(quán)制度的基本涵義中國(guó)信托法律框架下的所有權(quán)概念簡(jiǎn)析信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新案例研究某國(guó)企國(guó)有股權(quán)退出信托解決方案華融資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目某酒店式公寓收購(gòu)項(xiàng)目信托解決方案某國(guó)企改革信托解決方案項(xiàng)目情況根據(jù)有關(guān)部門對(duì)某大型國(guó)有企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)重組的指示，經(jīng)方案慎重比選，該企業(yè)欲將其下屬某子公司通過(guò)信托方式轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓資金作為重組基金，從而實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)在該公司的退出。經(jīng)研究，決定發(fā)起集合資金信托計(jì)劃，用于受讓該企業(yè)持有的下屬公司的股權(quán)。信托計(jì)劃分別向優(yōu)先投資者、普通投資者和戰(zhàn)略投資者募集，并重組董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，選聘經(jīng)營(yíng)者，同時(shí)在信托計(jì)劃項(xiàng)下設(shè)立特別委員會(huì)（由部分普通投資者和戰(zhàn)略投資者根據(jù)投資規(guī)模的大小派員參加的投資人代表大會(huì)組織）以應(yīng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)的重大以外問(wèn)題。

某國(guó)企改革信托解決方案簡(jiǎn)要分析本項(xiàng)目的最大特點(diǎn)是創(chuàng)造性地運(yùn)用了信托法律框架下的所有權(quán)的可分拆性和內(nèi)部信用增級(jí)來(lái)探索國(guó)有企業(yè)改革之路。同時(shí)，該項(xiàng)目通過(guò)改組董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，選聘經(jīng)營(yíng)者（職業(yè)經(jīng)理人），對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行業(yè)績(jī)考核，并在信托計(jì)劃項(xiàng)下設(shè)計(jì)特別委員會(huì)，以應(yīng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)過(guò)程中出現(xiàn)的意外及重大事項(xiàng)的決策，創(chuàng)造性地將信托框架下的公司治理結(jié)構(gòu)予以完善，同時(shí)滿足了市場(chǎng)上各類投資者的收益及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期。華融不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目項(xiàng)目情況2003年6月,華融資產(chǎn)管理公司將涉及全國(guó)22個(gè)省市256戶企業(yè)的132.5億元人民幣債權(quán)資產(chǎn)組成一個(gè)資產(chǎn)包，委托給中信信托設(shè)立財(cái)產(chǎn)信托，期限為3年，優(yōu)先級(jí)受益權(quán)的預(yù)計(jì)收益率為4.17%。信托設(shè)立后，華融將全部信托受益權(quán)分為優(yōu)先級(jí)受益權(quán)和次級(jí)受益權(quán)，其中10億元優(yōu)先受益權(quán)主要轉(zhuǎn)讓給機(jī)構(gòu)投資者。華融擁有全部次級(jí)受益權(quán)，收益超過(guò)4.17%的部分全部歸華融所有。中誠(chéng)信國(guó)際評(píng)級(jí)公司預(yù)測(cè)，華融公司132.5億元資產(chǎn)包未來(lái)處置產(chǎn)生的AAA級(jí)現(xiàn)金流可達(dá)12.07億元。華融不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目華融資產(chǎn)管理公司(委托人)中信信托（受托人）機(jī)構(gòu)投資者132.5億元債權(quán)委托華融資產(chǎn)管理公司（受益人）委托優(yōu)先受益權(quán)轉(zhuǎn)讓委托處置非貨幣性信貸資產(chǎn)10億元優(yōu)先受益權(quán)轉(zhuǎn)讓享有劣后受益權(quán)中誠(chéng)信評(píng)級(jí)AAA級(jí)，產(chǎn)生12.07億元現(xiàn)金流優(yōu)先受益權(quán)預(yù)期收益率為4.17%注：上述圖表根據(jù)該產(chǎn)品宣傳資料構(gòu)畫。華融不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目簡(jiǎn)要分析該項(xiàng)目利用資產(chǎn)證券化和信托的基本原理，借鑒了基礎(chǔ)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制、現(xiàn)金流包裝技術(shù)、以特定資產(chǎn)為支撐的投資合同、表外處理、優(yōu)先級(jí)/次級(jí)交易信用增級(jí)模式等資產(chǎn)證券化思路，通過(guò)華融公司向投資者轉(zhuǎn)讓信托項(xiàng)下的優(yōu)先級(jí)受益權(quán)方式，創(chuàng)造性地吸引社會(huì)資金參與不良資產(chǎn)處置，獲得了加快資產(chǎn)變現(xiàn)進(jìn)度，提前收回不良資產(chǎn)處置收入良好效果。某酒店式公寓收購(gòu)項(xiàng)目項(xiàng)目情況A公司擬承債式收購(gòu)B公司所有的某酒店式公寓項(xiàng)目，而A公司既想發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的功能，又不想因巨額融資而提供本企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率，也不想支付高額的收購(gòu)契稅，經(jīng)研究擬通過(guò)信托公司發(fā)行租賃受益權(quán)信托計(jì)劃方式募集部分收購(gòu)資金。某酒店式公寓收購(gòu)項(xiàng)目A公司信托公司資金信托90%10%B公司A公司履約擔(dān)保社會(huì)投資者

信托公司A公司酒店式公寓租賃受益權(quán)信托到期回購(gòu)優(yōu)先受益權(quán)優(yōu)先受益權(quán)轉(zhuǎn)讓授權(quán)行使抵押權(quán)劣后受益權(quán)轉(zhuǎn)讓某酒店式公寓收購(gòu)項(xiàng)目簡(jiǎn)要分析A公司通過(guò)設(shè)立資金信托，從而使信托公司成為B公司的大股東，信托公司向其委派董事和財(cái)務(wù)總監(jiān)，加強(qiáng)對(duì)收購(gòu)目標(biāo)公司的控制，以保障優(yōu)先受益權(quán)。對(duì)A公司來(lái)說(shuō)，可達(dá)到對(duì)此筆融資不并表的意圖。收購(gòu)目標(biāo)公司股權(quán)后，B公司與信托公司設(shè)立酒店式公寓租賃受益權(quán)信托，B公司同時(shí)為委托人和受益人。同時(shí)，B