現(xiàn)代保險(xiǎn)業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)知識(shí)概述

第七章保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)目錄第一節(jié)保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)概述第二節(jié)保險(xiǎn)營(yíng)銷第三節(jié)客戶關(guān)系管理第四節(jié)非壽險(xiǎn)精算第五節(jié)再保險(xiǎn)第一節(jié)保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)概述主要內(nèi)容保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)特征保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的特殊原則1、保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是一種特殊的勞務(wù)活動(dòng)2、保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)是一種負(fù)債經(jīng)營(yíng)3、保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)成本和利潤(rùn)的核算具有特殊性4、保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)具有分散性和廣泛性保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的特征保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的特殊原則風(fēng)險(xiǎn)大量原則風(fēng)險(xiǎn)選擇原則風(fēng)險(xiǎn)分散原則風(fēng)險(xiǎn)大量原則保險(xiǎn)人應(yīng)根據(jù)自己的承保能力，爭(zhēng)取承保盡可能多的風(fēng)險(xiǎn)和標(biāo)的。建立保險(xiǎn)基金的需要符合大數(shù)法則的需要提高經(jīng)濟(jì)效益的需要保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的特殊原則風(fēng)險(xiǎn)大量原則風(fēng)險(xiǎn)選擇原則風(fēng)險(xiǎn)分散原則風(fēng)險(xiǎn)選擇原則事先選擇在承保前考慮決定是否接受投保對(duì)人的選擇對(duì)物的選擇有條件承保，不是一概拒保事后選擇不再接受續(xù)保按照規(guī)定注銷合同中途解除保險(xiǎn)合同保險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)的特殊原則風(fēng)險(xiǎn)大量原則風(fēng)險(xiǎn)選擇原則風(fēng)險(xiǎn)分散原則風(fēng)險(xiǎn)分散原則保前核保控制保險(xiǎn)金額規(guī)定免賠率實(shí)行比例承保保后分保第二節(jié)保險(xiǎn)營(yíng)銷主要內(nèi)容保險(xiǎn)營(yíng)銷概念保險(xiǎn)營(yíng)銷特點(diǎn)保險(xiǎn)營(yíng)銷環(huán)節(jié)保險(xiǎn)營(yíng)銷策略保險(xiǎn)營(yíng)銷的概念保險(xiǎn)營(yíng)銷是以保險(xiǎn)為商品，以市場(chǎng)為中心，以滿足被保險(xiǎn)人需要為目的，實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)企業(yè)目標(biāo)的一系列整體活動(dòng)。一種交換過程整體管理過程循環(huán)往復(fù)過程保險(xiǎn)營(yíng)銷的目的保險(xiǎn)營(yíng)銷的特點(diǎn)是一種經(jīng)營(yíng)理念特別注重推銷更適應(yīng)于非價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)制定營(yíng)銷策略保險(xiǎn)營(yíng)銷的環(huán)節(jié)選擇目標(biāo)市場(chǎng)分析市場(chǎng)機(jī)會(huì)保險(xiǎn)營(yíng)銷策略

目標(biāo)市場(chǎng)策略

選擇目標(biāo)市場(chǎng)

選擇市場(chǎng)策略

營(yíng)銷組合策略產(chǎn)品策略價(jià)格策略促銷策略競(jìng)爭(zhēng)策略市場(chǎng)地位策略選擇

目標(biāo)市場(chǎng)的選擇市場(chǎng)細(xì)分全部市場(chǎng)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)市場(chǎng)有潛在需求的市場(chǎng)目標(biāo)市場(chǎng)保險(xiǎn)營(yíng)銷策略

目標(biāo)市場(chǎng)策略

選擇目標(biāo)市場(chǎng)

選擇市場(chǎng)策略

營(yíng)銷組合策略產(chǎn)品策略價(jià)格策略促銷策略競(jìng)爭(zhēng)策略市場(chǎng)地位策略選擇

選擇市場(chǎng)策略整體市場(chǎng)策略差異性市場(chǎng)策略集中性市場(chǎng)策略保險(xiǎn)營(yíng)銷策略

目標(biāo)市場(chǎng)策略選擇目標(biāo)市場(chǎng)選擇市場(chǎng)策略

營(yíng)銷組合策略

產(chǎn)品策略價(jià)格策略促銷策略競(jìng)爭(zhēng)策略市場(chǎng)地位策略選擇

產(chǎn)品策略產(chǎn)品開發(fā)策略產(chǎn)品組合策略產(chǎn)品生命周期策略保險(xiǎn)營(yíng)銷策略

目標(biāo)市場(chǎng)策略選擇目標(biāo)市場(chǎng)選擇市場(chǎng)策略

營(yíng)銷組合策略產(chǎn)品策略

價(jià)格策略促銷策略競(jìng)爭(zhēng)策略市場(chǎng)地位策略選擇

價(jià)格策略低價(jià)策略高價(jià)策略優(yōu)惠策略統(tǒng)保優(yōu)惠續(xù)保優(yōu)惠安獎(jiǎng)返還躉交優(yōu)惠保險(xiǎn)營(yíng)銷策略

目標(biāo)市場(chǎng)策略選擇目標(biāo)市場(chǎng)選擇市場(chǎng)策略

營(yíng)銷組合策略產(chǎn)品策略價(jià)格策略

促銷策略競(jìng)爭(zhēng)策略市場(chǎng)地位策略選擇

促銷策略廣告策略公關(guān)策略策略新聞事件公益活動(dòng)書刊資料與視聽資料電話促銷人員促銷第三節(jié)客戶關(guān)系管理主要內(nèi)容客戶關(guān)系管理概述客戶關(guān)系管理的內(nèi)容客戶關(guān)系管理技能客戶關(guān)系管理概述客戶關(guān)系管理的含義把所有的一切——全部的資產(chǎn)、決策都集中在顧客身上，他們才是成敗的最終裁判。

——杰克.史密斯客戶關(guān)系管理思想重新詮釋“客戶”的概念重新定義客戶管理范疇強(qiáng)調(diào)業(yè)務(wù)進(jìn)程管理核心是客戶價(jià)值管理實(shí)施CRM的意義和認(rèn)識(shí)誤區(qū)客戶關(guān)系管理概述客戶關(guān)系管理產(chǎn)生的背景客戶日益成熟－客戶越來越聰明客戶需求差異－追求個(gè)性化產(chǎn)品同質(zhì)化－產(chǎn)品向服務(wù)的轉(zhuǎn)型保險(xiǎn)公司關(guān)注重點(diǎn)改變－從內(nèi)部轉(zhuǎn)向市場(chǎng)客戶資源浪費(fèi)－狗熊掰棒子營(yíng)銷與服務(wù)脫節(jié)－缺乏反饋機(jī)制內(nèi)部管理松散－以產(chǎn)品為中心的后果客戶關(guān)系管理的內(nèi)容保險(xiǎn)公司客戶分類內(nèi)部客戶－員工外部客戶－老客戶、準(zhǔn)客戶客戶關(guān)系管理內(nèi)容建立客戶信息檔案細(xì)分客戶留住老客戶，提高續(xù)保率客戶資源二次開發(fā)客戶關(guān)系管理技能客戶分類管理客戶忠誠(chéng)度管理重復(fù)購(gòu)買次數(shù)客戶選擇時(shí)長(zhǎng)價(jià)格敏感度對(duì)競(jìng)爭(zhēng)品的態(tài)度對(duì)產(chǎn)品、服務(wù)質(zhì)量的承受能力客戶關(guān)系管理技能新客戶的開發(fā)客戶信息資料的管理第四節(jié)非壽險(xiǎn)精算主要內(nèi)容非壽險(xiǎn)精算概述保險(xiǎn)費(fèi)率的構(gòu)成和厘訂原則增減法財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)費(fèi)率的厘訂非壽險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估未到期責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估比例法風(fēng)險(xiǎn)分布法未決賠款準(zhǔn)備金評(píng)估非壽險(xiǎn)精算概述非壽險(xiǎn)精算的概念理論基礎(chǔ)手段研究對(duì)象作用風(fēng)險(xiǎn)理論現(xiàn)代數(shù)學(xué)和數(shù)理統(tǒng)計(jì)學(xué)非壽險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié)認(rèn)識(shí)、解釋和改造非壽險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的手段非壽險(xiǎn)精算概述非壽險(xiǎn)精算的作用---財(cái)務(wù)穩(wěn)定器

1.財(cái)務(wù)分析

2.保費(fèi)計(jì)算

3.責(zé)任準(zhǔn)備金估計(jì)

4.核保和理賠分析

5.再保險(xiǎn)安排

6.向保險(xiǎn)監(jiān)管部門提供精算報(bào)告

7.新險(xiǎn)種的開發(fā)和設(shè)計(jì)

8.保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)保險(xiǎn)費(fèi)率的構(gòu)成和厘訂原則

保險(xiǎn)費(fèi)的含義與構(gòu)成

保險(xiǎn)費(fèi)＝保險(xiǎn)金額×保險(xiǎn)費(fèi)率毛保費(fèi)=純保費(fèi)+附加保費(fèi)保險(xiǎn)費(fèi)率的含義與構(gòu)成

保險(xiǎn)費(fèi)率=保險(xiǎn)費(fèi)/保險(xiǎn)金額毛費(fèi)率=純費(fèi)率+附加費(fèi)率保險(xiǎn)費(fèi)率的構(gòu)成和厘訂原則保險(xiǎn)費(fèi)率厘定的基本原則和方法

基本原則：充分、公平合理、穩(wěn)定靈活的原則方法：

1.觀察法（個(gè)別法或判斷法）

2.分類法

3.增減法（修正法）包括：表定法、經(jīng)驗(yàn)法、追溯法

增減法表定法

經(jīng)驗(yàn)法舉例：某企業(yè)投保產(chǎn)品責(zé)任保險(xiǎn)，按分類費(fèi)率計(jì)繳保險(xiǎn)費(fèi)總額為5000元，其中80%為純保險(xiǎn)費(fèi)（預(yù)期損失），過去3年平均實(shí)際損失為3000元，假定信賴因數(shù)為38%，趨勢(shì)因數(shù)為1，則根據(jù)公式，可得其費(fèi)率調(diào)整幅度為-9.5%。

追溯法

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)費(fèi)率的厘訂

確定純保險(xiǎn)費(fèi)率純費(fèi)率=保額損失率±均方差確定保額損失率計(jì)算均方差計(jì)算穩(wěn)定系數(shù)確定純費(fèi)率確定純保險(xiǎn)費(fèi)率—范例某保險(xiǎn)公司某類保險(xiǎn)業(yè)務(wù)過去5年期間每年的保額損失率分別為0.30%，0.25%，0.26%，0.24%，0.20%，求來年的純費(fèi)率。（1）計(jì)算以往5年平均保額損失率

確定純保險(xiǎn)費(fèi)率—范例（2）計(jì)算均方差

確定純保險(xiǎn)費(fèi)率—范例（3）計(jì)算穩(wěn)定系數(shù)（4）計(jì)算純費(fèi)率純費(fèi)率=財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)費(fèi)率的厘訂確定附加保險(xiǎn)費(fèi)率

附加費(fèi)率=（附加保費(fèi)/保險(xiǎn)金額）*1000‰

確定營(yíng)業(yè)保險(xiǎn)費(fèi)率（毛費(fèi)率）

毛費(fèi)率=純費(fèi)率+附加費(fèi)率或=（保額損失率+均方差）+附加費(fèi)率或

=保額損失率×(1+穩(wěn)定系數(shù))+附加費(fèi)率非壽險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估

未到期責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估未決賠款準(zhǔn)備金評(píng)估未到期責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估性質(zhì)：保險(xiǎn)公司因持有尚未賺取的保費(fèi)而對(duì)保單持有人承擔(dān)的債務(wù)。評(píng)估方法:1.比例法年比例法（1/2法）、季比例法（1/8法）、月比例法（1/24法）和日比例法（1/365法）

2.風(fēng)險(xiǎn)分布法

七十八法則、逆七十八法則、流量預(yù)期法

比例法規(guī)定：根據(jù)中國(guó)保監(jiān)會(huì)《保險(xiǎn)公司非壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)準(zhǔn)備金管理辦法（試行）》第十一條的規(guī)定，保險(xiǎn)公司可以采用月比例法和日比例法計(jì)提未到期責(zé)任準(zhǔn)備金。對(duì)于特殊險(xiǎn)種，也可以根據(jù)其風(fēng)險(xiǎn)分布狀況選用其他方法。對(duì)于交強(qiáng)險(xiǎn)，中國(guó)保監(jiān)會(huì)在《保險(xiǎn)公司非壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)準(zhǔn)備金管理辦法（試行）》總要求，必須采用日比例法計(jì)提。

比例法月比例法（1/24法）未到期責(zé)任準(zhǔn)備金＝1月保費(fèi)收入×1/24＋2月保費(fèi)收入×3/24＋…＋12月保費(fèi)收入×23/24

日比例法（1/365法）風(fēng)險(xiǎn)分布法

七十八法則（如房貸險(xiǎn)）逆七十八法則（車輛質(zhì)量延期保證保險(xiǎn)）流量預(yù)期法（如保證保險(xiǎn)、信用保險(xiǎn)、延期保險(xiǎn)）未決賠款準(zhǔn)備金評(píng)估

未決賠款準(zhǔn)備金構(gòu)成

已發(fā)生已報(bào)告未決賠款準(zhǔn)備金已發(fā)生未報(bào)告未決賠款準(zhǔn)備金（又稱IBNR）理賠費(fèi)用準(zhǔn)備金未決賠款準(zhǔn)備金評(píng)估已發(fā)生已報(bào)告未決賠款準(zhǔn)備金評(píng)估逐案估損法、平均值法

已發(fā)生未報(bào)告未決賠款準(zhǔn)備金評(píng)估（IBNR）

1.基本思路:2.基本方法：鏈梯法；案均賠款法；準(zhǔn)備金進(jìn)展法；B－F法等理賠費(fèi)用準(zhǔn)備金評(píng)估1.直接理賠費(fèi)用準(zhǔn)備金（逐案預(yù)估法、鏈梯法）2.間接理賠費(fèi)用準(zhǔn)備金（比率法）第五節(jié)再保險(xiǎn)概述

主要內(nèi)容再保險(xiǎn)的概念再保險(xiǎn)的特征再保險(xiǎn)的作用再保險(xiǎn)與原保險(xiǎn)的區(qū)別再保險(xiǎn)的分類再保險(xiǎn)的概念再保險(xiǎn)又稱分保，是保險(xiǎn)人將其所承保的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任向其他的保險(xiǎn)人投保的行為，即“保險(xiǎn)的保險(xiǎn)”。保險(xiǎn)法第28條：保險(xiǎn)人將其承擔(dān)的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，以分保形式部分轉(zhuǎn)移給其他保險(xiǎn)人的，為再保險(xiǎn)。

分出人分入人再保險(xiǎn)的特征

保險(xiǎn)人之間的一種業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)再保險(xiǎn)合同是獨(dú)立合同再保險(xiǎn)合同的當(dāng)事人均為保險(xiǎn)人再保險(xiǎn)合同是補(bǔ)償性合同

再保險(xiǎn)的作用強(qiáng)化分散風(fēng)險(xiǎn)1、擴(kuò)大承保能力2、控制保險(xiǎn)責(zé)任3、提高保險(xiǎn)技術(shù)4、再保險(xiǎn)與原保險(xiǎn)的區(qū)別原保險(xiǎn)人再保險(xiǎn)人合同關(guān)系直接向保單持有者承擔(dān)合同義務(wù)僅與原保險(xiǎn)人之間存在合同關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估可以對(duì)單個(gè)標(biāo)的進(jìn)行直接評(píng)估通過原保險(xiǎn)人提供的信息，主要對(duì)業(yè)務(wù)組合進(jìn)行評(píng)估（臨分除外）承保策略直接就單個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)選擇針對(duì)業(yè)務(wù)組合進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)選擇，與原保險(xiǎn)人共命運(yùn)；通過合約條件、手續(xù)費(fèi)等約束原保險(xiǎn)人理賠處理直接進(jìn)行理賠處理與原保險(xiǎn)人采取“一致行動(dòng)”，出現(xiàn)重大損失時(shí)參與理賠再保險(xiǎn)的分類再保險(xiǎn)比例再保險(xiǎn)非比例再保險(xiǎn)比例再保險(xiǎn)成數(shù)再保險(xiǎn)溢額再保險(xiǎn)成數(shù)溢額再保險(xiǎn)非比例再保險(xiǎn)超額賠款再保險(xiǎn)險(xiǎn)位超賠再保險(xiǎn)事故超賠再保險(xiǎn)賠付率超賠再保險(xiǎn)再保險(xiǎn)的分類再保險(xiǎn)的分類

比例再保險(xiǎn)比例再保險(xiǎn)是指以保險(xiǎn)金額為基礎(chǔ)，確定分出公司自留額和分入公司責(zé)任限額的再保險(xiǎn)方式。再保險(xiǎn)的分類比例再保險(xiǎn)比例再保險(xiǎn)的三種方式成數(shù)再保險(xiǎn)溢額再保險(xiǎn)成數(shù)溢額再保險(xiǎn)是指原保險(xiǎn)人將每一危險(xiǎn)單位的保險(xiǎn)金額，按照約定的比率分給再保險(xiǎn)人的再保險(xiǎn)方式。再保險(xiǎn)的分類

比例再保險(xiǎn)比例再保險(xiǎn)的三種方式成數(shù)再保險(xiǎn)溢額再保險(xiǎn)成數(shù)溢額再保險(xiǎn)是由保險(xiǎn)人與再保險(xiǎn)人簽訂協(xié)議，對(duì)每個(gè)危險(xiǎn)單位確定一個(gè)由保險(xiǎn)人承擔(dān)的自留額，保險(xiǎn)金額超過自留額的部分成為溢額，分給再保險(xiǎn)人承擔(dān)。再保險(xiǎn)的分類

比例再保險(xiǎn)比例再保險(xiǎn)的三種方式成數(shù)再保險(xiǎn)溢額再保險(xiǎn)成數(shù)溢額再保險(xiǎn)將成數(shù)再保險(xiǎn)和溢額再保險(xiǎn)組織在一個(gè)合同中，以成數(shù)再保險(xiǎn)的限額，作為溢額再保險(xiǎn)的起點(diǎn)，再確定溢額再保險(xiǎn)的限額。再保險(xiǎn)的分類

非比例再保險(xiǎn)非比例再保險(xiǎn)

以賠款為基礎(chǔ)

超過損失再保險(xiǎn)再保險(xiǎn)的分類

非比例再保險(xiǎn)非比例再保險(xiǎn)的三種方式險(xiǎn)位超賠再保險(xiǎn)事故超賠再保險(xiǎn)賠付率超賠再保險(xiǎn)是指以每一危險(xiǎn)單位所發(fā)生的賠款來計(jì)算自負(fù)責(zé)任額和再保險(xiǎn)責(zé)任額的再保險(xiǎn)方式。再保險(xiǎn)的分類

非比例再保險(xiǎn)非比例再保險(xiǎn)的三種方式險(xiǎn)位超賠再保險(xiǎn)事故超賠再保險(xiǎn)

賠付率超賠再保險(xiǎn)是指以一次聚在事故所發(fā)生賠款的總和來計(jì)算自負(fù)責(zé)任額和再保險(xiǎn)責(zé)任額的再保險(xiǎn)方式。再保險(xiǎn)的分類

非比例再保險(xiǎn)非比例再保險(xiǎn)的三種方式險(xiǎn)位超賠再保險(xiǎn)事故超賠再保險(xiǎn)賠付率超賠再保險(xiǎn)是按賠款與保費(fèi)的比例來確定自負(fù)責(zé)任和再保險(xiǎn)責(zé)任的一種再保方式ThankYou!年度工作總結(jié)匯報(bào)ANNUALWORKREPORTSUMMARY信托業(yè)務(wù)發(fā)展與創(chuàng)新研究上海國(guó)際信托投資有限公司王信舉目錄信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀研究01信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究——兩項(xiàng)導(dǎo)致信托業(yè)務(wù)突破性發(fā)展的重大革新02信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新案例分析03信托業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀研究一般理解政策與法律環(huán)境發(fā)展現(xiàn)狀一般特點(diǎn)發(fā)展桎梏信托的一般理解以信為本以誠(chéng)治業(yè)誠(chéng)即真誠(chéng)、誠(chéng)實(shí)，信即守承諾、講信用，講誠(chéng)信就是要守諾、踐約、無欺。如果有人要問英國(guó)人在法學(xué)領(lǐng)域取得的最偉大、最獨(dú)特的成就是什么，那就是歷經(jīng)數(shù)百年發(fā)展起來的信托理念…這不是因?yàn)樾磐畜w現(xiàn)了基本的道德原則，而是因?yàn)樗撵`活性，它是一種具有極大彈性和普遍性的制度?！?guó)法學(xué)家梅特蘭信托的應(yīng)用范圍可與人類的想像力相媲美?！绹?guó)信托法權(quán)威斯科特信托的一般理解貫通貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)和產(chǎn)業(yè)投資的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)最好的非IPO投資銀行業(yè)務(wù)平臺(tái)信托制度框架下突出的財(cái)產(chǎn)管理功能和資金融通功能政策與法律環(huán)境法律框架逐步完善《信托法》（2001.10）——信托法律制度體系的基本法《信托投資公司管理辦法》（2002.6）——信托投資公司的經(jīng)營(yíng)管理規(guī)范《信托投資公司資金信托業(yè)務(wù)管理暫行辦法》（2002.7）——信托主體業(yè)務(wù)的規(guī)范分類監(jiān)管辦法即將出臺(tái)，諸多單項(xiàng)條例即將出臺(tái)——信托證券專用帳戶、信托公司及業(yè)務(wù)信息披露、房地產(chǎn)信托、信托公司治理指引、內(nèi)控指引和信托核算等政策與法律環(huán)境監(jiān)管思路逐步明晰信托公司分類監(jiān)管原則、屬地監(jiān)管原則協(xié)調(diào)規(guī)劃，統(tǒng)一監(jiān)管尚需加強(qiáng)發(fā)展現(xiàn)狀目前重新登記后的信托公司共59家，截至6月底，信托從業(yè)人員4600人近三年來，集合資金信托計(jì)劃1053個(gè)，大部分獲得了成功，信托公司接受管理的信托財(cái)產(chǎn)總額已近2000億元人民幣。84%的信托財(cái)產(chǎn)為資金信托，財(cái)產(chǎn)信托業(yè)務(wù)開始呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢(shì)?！y監(jiān)會(huì)非銀部主任高傳捷，中國(guó)長(zhǎng)沙信托論壇(2004.10）一般特點(diǎn)由單一信托到集合信托由資金信托向財(cái)產(chǎn)信托過渡運(yùn)用范圍由單一領(lǐng)域到多領(lǐng)域運(yùn)用工具由單一向多種工具相結(jié)合發(fā)展桎梏信托登記信托稅收信托會(huì)計(jì)信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新研究?jī)身?xiàng)導(dǎo)致信托業(yè)務(wù)突破性發(fā)展的重大革新信托內(nèi)部信用增級(jí)信托制度框架下的所有權(quán)解析內(nèi)部信用增級(jí)外部信用增級(jí)由第三方提供信用擔(dān)保，提供者包括政府、專業(yè)保險(xiǎn)公司、金融機(jī)構(gòu)、大型企業(yè)的財(cái)務(wù)公司等，增級(jí)工具主要有：政府承諾函、保險(xiǎn)、企業(yè)擔(dān)保、現(xiàn)金抵押帳戶和信用證等。信托內(nèi)部信用增級(jí)利用基礎(chǔ)資產(chǎn)產(chǎn)生的部分現(xiàn)金流來實(shí)現(xiàn),可避免利用外部信用增級(jí)工具較容易受信用增級(jí)提供者信用等級(jí)下降風(fēng)險(xiǎn)的影響的風(fēng)險(xiǎn)。增級(jí)工具主要有：構(gòu)建優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)、利差帳戶和超額抵押等。優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)就是根據(jù)一定的原則和需求，將信托或資產(chǎn)支撐的證券產(chǎn)品的收益權(quán)分為不同信用品質(zhì)的檔級(jí)，不同檔級(jí)的受益權(quán)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、享有利益及利益分配或退出的順序有區(qū)別。內(nèi)部信用增級(jí)——構(gòu)建優(yōu)先/次級(jí)結(jié)構(gòu)遵照風(fēng)險(xiǎn)和收益相匹配的原則，通過組合策略，向選擇不同風(fēng)險(xiǎn)-收益結(jié)構(gòu)特征的投資者分配不同現(xiàn)金流的結(jié)構(gòu)化設(shè)計(jì)，能保證不同層次受益權(quán)對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金流匯總能夠復(fù)原為項(xiàng)目整體的現(xiàn)金流，擺脫了項(xiàng)目本身性質(zhì)以及外部信用擔(dān)保的制約，而僅僅依賴于項(xiàng)目自身權(quán)利和義務(wù)的重新分配就能在最大程度上保障優(yōu)先收益的實(shí)現(xiàn)?？杀Ｕ夏切┢糜诜€(wěn)定收益的投資者能夠在總體收益狀況不是太好的情況下也能獲得較穩(wěn)定收益，同時(shí)使風(fēng)險(xiǎn)偏好型投資者在總體收益情況較差時(shí)自愿讓渡財(cái)產(chǎn)以補(bǔ)貼保本型投資者，而在總體收益較好時(shí)獲得獨(dú)享較高收益的權(quán)利。信托制度框架下的所有權(quán)解析英美法系和大陸法系所有權(quán)制度的基本涵義中國(guó)信托法律框架下的所有權(quán)概念簡(jiǎn)析信托業(yè)務(wù)創(chuàng)新案例研究某國(guó)企國(guó)有股權(quán)退出信托解決方案華融資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目某酒店式公寓收購(gòu)項(xiàng)目信托解決方案某國(guó)企改革信托解決方案項(xiàng)目情況根據(jù)有關(guān)部門對(duì)某大型國(guó)有企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)重組的指示，經(jīng)方案慎重比選，該企業(yè)欲將其下屬某子公司通過信托方式轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓資金作為重組基金，從而實(shí)現(xiàn)國(guó)有資產(chǎn)在該公司的退出。經(jīng)研究，決定發(fā)起集合資金信托計(jì)劃，用于受讓該企業(yè)持有的下屬公司的股權(quán)。信托計(jì)劃分別向優(yōu)先投資者、普通投資者和戰(zhàn)略投資者募集，并重組董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，選聘經(jīng)營(yíng)者，同時(shí)在信托計(jì)劃項(xiàng)下設(shè)立特別委員會(huì)（由部分普通投資者和戰(zhàn)略投資者根據(jù)投資規(guī)模的大小派員參加的投資人代表大會(huì)組織）以應(yīng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)過程中出現(xiàn)的重大以外問題。

某國(guó)企改革信托解決方案簡(jiǎn)要分析本項(xiàng)目的最大特點(diǎn)是創(chuàng)造性地運(yùn)用了信托法律框架下的所有權(quán)的可分拆性和內(nèi)部信用增級(jí)來探索國(guó)有企業(yè)改革之路。同時(shí)，該項(xiàng)目通過改組董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，選聘經(jīng)營(yíng)者（職業(yè)經(jīng)理人），對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行業(yè)績(jī)考核，并在信托計(jì)劃項(xiàng)下設(shè)計(jì)特別委員會(huì)，以應(yīng)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)過程中出現(xiàn)的意外及重大事項(xiàng)的決策，創(chuàng)造性地將信托框架下的公司治理結(jié)構(gòu)予以完善，同時(shí)滿足了市場(chǎng)上各類投資者的收益及風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期。華融不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目項(xiàng)目情況2003年6月,華融資產(chǎn)管理公司將涉及全國(guó)22個(gè)省市256戶企業(yè)的132.5億元人民幣債權(quán)資產(chǎn)組成一個(gè)資產(chǎn)包，委托給中信信托設(shè)立財(cái)產(chǎn)信托，期限為3年，優(yōu)先級(jí)受益權(quán)的預(yù)計(jì)收益率為4.17%。信托設(shè)立后，華融將全部信托受益權(quán)分為優(yōu)先級(jí)受益權(quán)和次級(jí)受益權(quán)，其中10億元優(yōu)先受益權(quán)主要轉(zhuǎn)讓給機(jī)構(gòu)投資者。華融擁有全部次級(jí)受益權(quán)，收益超過4.17%的部分全部歸華融所有。中誠(chéng)信國(guó)際評(píng)級(jí)公司預(yù)測(cè)，華融公司132.5億元資產(chǎn)包未來處置產(chǎn)生的AAA級(jí)現(xiàn)金流可達(dá)12.07億元。華融不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目華融資產(chǎn)管理公司(委托人)中信信托（受托人）機(jī)構(gòu)投資者132.5億元債權(quán)委托華融資產(chǎn)管理公司（受益人）委托優(yōu)先受益權(quán)轉(zhuǎn)讓委托處置非貨幣性信貸資產(chǎn)10億元優(yōu)先受益權(quán)轉(zhuǎn)讓享有劣后受益權(quán)中誠(chéng)信評(píng)級(jí)AAA級(jí)，產(chǎn)生12.07億元現(xiàn)金流優(yōu)先受益權(quán)預(yù)期收益率為4.17%注：上述圖表根據(jù)該產(chǎn)品宣傳資料構(gòu)畫。華融不良資產(chǎn)證券化項(xiàng)目簡(jiǎn)要分析該項(xiàng)目利用