中天科技研究報(bào)告海風(fēng)龍頭蓄力起航新能源護(hù)駕破浪前行

中天科技研究報(bào)告-海風(fēng)龍頭蓄力起航新能源護(hù)駕破浪前行一、雙碳大時(shí)代，海風(fēng)賽道空間廣闊在雙碳政策推動(dòng)下，2050

年全球海風(fēng)累計(jì)裝機(jī)量有望達(dá)

2000GW，空間廣闊。我們認(rèn)為，

我國海風(fēng)發(fā)展具有以下三大推動(dòng)力：1）政策補(bǔ)貼端：平價(jià)政策帶來搶裝潮，后續(xù)省補(bǔ)有望

接力國補(bǔ)推動(dòng)平價(jià)過渡；2）供需端：我國東部沿海省份用電負(fù)荷大，海風(fēng)資源豐富，開發(fā)

潛力巨大；近期沿海省份出臺(tái)多項(xiàng)海風(fēng)規(guī)劃政策超預(yù)期；3）成本端：海風(fēng)產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)，降價(jià)

空間多；風(fēng)場(chǎng)規(guī)?；惋L(fēng)機(jī)的大型化，原材料整體企穩(wěn)或下降、大兆瓦、漂浮式、柔性直流

輸電等技術(shù)進(jìn)步，都將有望帶來海風(fēng)建設(shè)成本的降低，從而促進(jìn)平價(jià)推進(jìn)，帶動(dòng)需求端增長(zhǎng)。1、海上風(fēng)電長(zhǎng)期成長(zhǎng)，我國有望躍居第一海風(fēng)市場(chǎng)在我國，風(fēng)電包括陸上風(fēng)力發(fā)電和海上風(fēng)力發(fā)電，對(duì)應(yīng)的風(fēng)電場(chǎng)分為陸上和海上兩類。其中，

海上風(fēng)電場(chǎng)包括潮間帶和潮下帶灘涂風(fēng)電場(chǎng)、近海風(fēng)電場(chǎng)和深海風(fēng)電場(chǎng)。海上風(fēng)電的并網(wǎng)由

兩部分組成：（1）海上風(fēng)電機(jī)組通過

33

或

66KV的海底電纜連接到海上變電站；（2）海上

變電站通過

130-220KV的海底光電復(fù)合纜與陸上變電站相連，再由陸上變電站將電力輸送

到電網(wǎng)公司。全球海風(fēng)新增裝機(jī)量穩(wěn)步發(fā)展，我國新增裝機(jī)容量全球第一。根據(jù)

GWEC的《2021

全球海

上風(fēng)電報(bào)告》，截至

2020

年，全球海上風(fēng)電裝機(jī)量達(dá)到

35.3GW，受歐洲裝機(jī)量減少影響，

同比下降

2.57%。在過去的

10

年里，隨著海風(fēng)技術(shù)發(fā)展和對(duì)向的使用轉(zhuǎn)型，2011-

2020

年全球海上風(fēng)電的新裝機(jī)容量的

CAGR約

22%。從海上風(fēng)電發(fā)展歷史來看，歐洲地區(qū)最早發(fā)展，且受益于其海上豐富的風(fēng)力資源，早年全球

海上風(fēng)電工程主要集中在于此，至

2020

年累計(jì)裝機(jī)量達(dá)

24.43GW，占比全球裝機(jī)量

70.14%；

其中以英國為代表，累計(jì)裝機(jī)量占全球

28.9%，位列第一。

我國海上風(fēng)電項(xiàng)目起步于

2005

年，建立了亞洲第一座海上風(fēng)電場(chǎng)——東海大橋海上風(fēng)電場(chǎng)。近年來，我國作為全球重要的海上風(fēng)電新興力量，每年新增風(fēng)機(jī)量由

2016

年的

0.6GW增

長(zhǎng)到

2020

年的

3.1GW，5

年來每年新增風(fēng)機(jī)量

CAGR達(dá)

50.77%，進(jìn)入高速發(fā)展期，至

2020

年末以

50.4%的新增海風(fēng)裝機(jī)量占比領(lǐng)先全球位列第一；海上風(fēng)電裝機(jī)量累計(jì)達(dá)

10.1GW，僅此于英國占全球海風(fēng)裝機(jī)量的

29%。根據(jù)

GWEC預(yù)測(cè)，2021

年我國海風(fēng)有望新增

7.5GW，超過歐洲的

2.9GW成為第一海上風(fēng)電市場(chǎng)。在雙碳政策推動(dòng)下，2050

年全球海風(fēng)累計(jì)裝機(jī)量有望達(dá)

2000GW，空間廣闊。根據(jù)國際可

再生能源署

IRENA的預(yù)測(cè)，為了加快可再生能源開發(fā)利用，在

2050

年將全球升溫控制在

1.5℃以內(nèi)，需要在未來

30

年內(nèi)大幅增加風(fēng)電裝機(jī)容量，其中全球

2050

年海上風(fēng)電累計(jì)

裝機(jī)需要達(dá)到

2000GW。2、三大核心驅(qū)動(dòng)力推動(dòng)我國海上風(fēng)電提速發(fā)展我們認(rèn)為，我國海風(fēng)發(fā)展具有以下三大推動(dòng)力：1）政策補(bǔ)貼端：平價(jià)政策帶來搶裝潮，后

續(xù)省補(bǔ)有望接力國補(bǔ)推動(dòng)平價(jià)過渡；2）供需端：我國東部沿海省份用電負(fù)荷大，海風(fēng)資源

豐富，開發(fā)潛力巨大；近期沿海省份出臺(tái)多項(xiàng)海風(fēng)規(guī)劃政策超預(yù)期；3）成本端：海風(fēng)產(chǎn)業(yè)

鏈長(zhǎng)，降價(jià)空間多；風(fēng)場(chǎng)的規(guī)?；惋L(fēng)機(jī)的大型化，原材料整體企穩(wěn)或下降、大兆瓦、漂浮

式、柔性直流輸電等技術(shù)進(jìn)步，都將有望帶來海風(fēng)建設(shè)成本的降低，從而促進(jìn)平價(jià)推進(jìn)，帶

動(dòng)需求端增長(zhǎng)。從政策補(bǔ)貼端來看：平價(jià)政策帶來搶裝潮，后續(xù)省補(bǔ)有望接力國補(bǔ)推動(dòng)平價(jià)過渡。

雙碳政策下以風(fēng)電為代表的發(fā)展確定性強(qiáng)。2021

年

10

月

26

日，國務(wù)院發(fā)布《2030

年前碳達(dá)峰行動(dòng)方案》，明確提出大力發(fā)展新能源，“堅(jiān)持海陸并重，推動(dòng)風(fēng)電協(xié)調(diào)快速發(fā)展，

完善海上風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈，鼓勵(lì)海上風(fēng)電基地”。

平價(jià)政策引發(fā)

2020

年至今搶裝潮。2020

年

1

月財(cái)政部、發(fā)改委、能源局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于

促進(jìn)非水可再生能源發(fā)電健康發(fā)展的若干意見》明確了

2022

年起新增海上風(fēng)電項(xiàng)目不再納

入中央財(cái)政補(bǔ)貼范圍，造成

2020

年至今風(fēng)電指標(biāo)的搶裝。國補(bǔ)取消后，地方有望以省補(bǔ)接力，推動(dòng)海風(fēng)項(xiàng)目平穩(wěn)過渡平價(jià)。以廣東為代表，2021

年

6

月，廣東省印發(fā)《促進(jìn)海上風(fēng)電有序開發(fā)和相關(guān)產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展的實(shí)施方案》，提出自

2022

年起將對(duì)省管海域內(nèi)未享受國家補(bǔ)貼的項(xiàng)目進(jìn)行投資補(bǔ)貼，并網(wǎng)價(jià)格執(zhí)行廣東省燃煤發(fā)電基

準(zhǔn)價(jià)，推動(dòng)項(xiàng)目開發(fā)由補(bǔ)貼向平價(jià)平穩(wěn)過渡。從供需端來看：我國東部沿海省份用電負(fù)荷大，海風(fēng)資源豐富，開發(fā)潛力巨大；近期沿海省

份近期出臺(tái)多項(xiàng)海風(fēng)規(guī)劃政策超預(yù)期。我國能源分布與需求呈現(xiàn)逆向關(guān)系，能源資源上如煤炭等北多南少，石油西富東貧，而東部

沿海地區(qū)用電負(fù)荷則巨大，集中于東部沿海地區(qū)（福建、浙江、山東、江蘇和廣東五個(gè)省份

為主）的海風(fēng)資源豐富，其建設(shè)發(fā)展可以有效補(bǔ)充東南沿海持續(xù)增長(zhǎng)的用電量需求和能源使

用轉(zhuǎn)型。根據(jù)文獻(xiàn)《中國近海的風(fēng)能資源》統(tǒng)計(jì)，從粵東到浙江中部近海年平均風(fēng)速達(dá)

8m/s，

臺(tái)灣海峽最大

8-9m/s，浙北到長(zhǎng)江口

7-8m/s，江蘇近海

6.5-7.5m/s，渤海和黃海北部為

5.8-

7.5m/s。根據(jù)海上風(fēng)能資源普查成果，中國

5

到

25

米水深，海上風(fēng)電開發(fā)潛力約

2

億

KW。

50

米水深

70

米高度的海上風(fēng)電開發(fā)潛力約

5

億

KW。東南沿海海風(fēng)資源具有能量效益高、

發(fā)電效率好；湍流強(qiáng)度小、風(fēng)切變小，受地形、氣候影響?。皇茉胍?、景觀、電磁波的限制

少；不占用土地資源等優(yōu)點(diǎn)，也作為我國將大力發(fā)展的可再生能源的必然選擇。近期風(fēng)場(chǎng)資源優(yōu)質(zhì)的東部沿海地區(qū)出臺(tái)的海風(fēng)建設(shè)遠(yuǎn)期規(guī)劃超預(yù)期。如福建漳州，2021

年

6

月，清潔能源海峽高峰論壇指出，漳州市政府計(jì)劃在全市近海淺談開發(fā)

5000

萬

KW海上

風(fēng)電，建設(shè)東南沿海最大的清潔能源基地。11

月

2

日，山東提出將聚焦渤中、半島北、半

島南三大片區(qū)，推進(jìn)海上風(fēng)電集中連片、深水遠(yuǎn)岸開發(fā)應(yīng)用示范，打造千萬

KW級(jí)海上風(fēng)電

基地；11

月

15

日江蘇省鹽城市舉行海上風(fēng)電高峰論壇，提出“十四五”期間，鹽城規(guī)劃有

902

萬

KW近海和

2400

萬

KW深遠(yuǎn)海風(fēng)電容量，將加快建設(shè)千萬

KW級(jí)海上風(fēng)電示范基地，

努力在“十四五”末實(shí)現(xiàn)裝機(jī)容量突破

2000

萬

KW。從成本端來看：海風(fēng)產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)，降價(jià)空間多；風(fēng)場(chǎng)的規(guī)?；惋L(fēng)機(jī)的大型化，原材料整體企

穩(wěn)或下降、大兆瓦、漂浮式、柔性直流輸電等技術(shù)進(jìn)步，都將有望帶來海風(fēng)建設(shè)成本的降低，

從而促進(jìn)平價(jià)推進(jìn)，帶動(dòng)需求端增長(zhǎng)。

從海風(fēng)的產(chǎn)業(yè)鏈來看，可以分為上游有關(guān)海風(fēng)建設(shè)的測(cè)量勘探等專業(yè)服務(wù)、風(fēng)機(jī)建設(shè)材料原

材料商，風(fēng)機(jī)各零部件設(shè)備商；中游的風(fēng)機(jī)整機(jī)組裝和包括海纜在內(nèi)的輔助設(shè)備商；及下游

投資運(yùn)營商們，包括投資、施工及后期運(yùn)營維護(hù)。較長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)鏈，提供了更多的降價(jià)空間。在建設(shè)成本中，一般包括風(fēng)機(jī)設(shè)備、建安費(fèi)用、塔筒、海纜及配套等，其中風(fēng)機(jī)設(shè)備（45%）、

建安費(fèi)用（25%）占主要，海纜及配套占據(jù)

8%左右，其中海纜不同于風(fēng)機(jī)、葉片、塔筒等

陸風(fēng)、海風(fēng)共有設(shè)備，為海上風(fēng)電專屬。我國海上風(fēng)電經(jīng)過十多年的發(fā)展，隨著勘探設(shè)計(jì)、

設(shè)備研發(fā)制造和工程建設(shè)運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)的逐步積累提升情況下，造價(jià)也在逐步下降，從

2010

年

的單位

KW造價(jià)在

23700

元/KW左右降至

2020

年的

15700

元/KW左右，但仍高于陸上風(fēng)

電成本（7000-8000

元/KW）；也高于地上光伏系統(tǒng)的

4550

元/KW。隨著我國海上風(fēng)電向規(guī)?；⒅腔刍?、定制化和大型化的方向發(fā)展，風(fēng)場(chǎng)的規(guī)?；?yīng)、風(fēng)

機(jī)大型化降低但千瓦成本，都有望進(jìn)一步帶來降本增效。

2021

年

10

月

12

日，浙江省

680MW規(guī)模海風(fēng)項(xiàng)目開標(biāo)，其中，中廣核象山涂涂茨海上風(fēng)

電場(chǎng)風(fēng)機(jī)采購項(xiàng)目平均報(bào)價(jià)為

4443

元/kW，最低報(bào)價(jià)

3830

元/kW；蒼南

1

海上風(fēng)

電項(xiàng)目風(fēng)機(jī)（含塔架）報(bào)價(jià)為

4562

元/KW（含塔架），最低報(bào)價(jià)

4061

元/kW（含塔架）。對(duì)

比

2020

年國內(nèi)海上風(fēng)電機(jī)組采購

7000

元/kW左右的均價(jià)，招標(biāo)價(jià)格降幅達(dá)

40-50%。以

本次招標(biāo)為例，此次降價(jià)除了來自于非一線廠商的競(jìng)價(jià)投標(biāo)，也反映了風(fēng)機(jī)大型化（華潤(rùn)招

標(biāo)的預(yù)計(jì)投標(biāo)機(jī)型主要以

5-8MW機(jī)型為主），海風(fēng)基礎(chǔ)及塔筒的單位千瓦成本有望大幅下

降；風(fēng)電場(chǎng)大規(guī)模化（華潤(rùn)的蒼南項(xiàng)目容量達(dá)

400MW），攤薄各項(xiàng)成本。另外在整機(jī)零部件中葉片和塔筒占主要部分，葉片的原材料一直以玻纖和碳纖維為主，塔筒

主要采用中厚板。我國進(jìn)口碳纖維價(jià)格自

2012

年的

4.45

萬元/噸不斷下降，2021

年

9

月達(dá)

2.1

萬美元/噸。

2021

年鋼材價(jià)格穩(wěn)中有降，11

月份中厚板價(jià)格處于

5190

元/噸附近。穩(wěn)

中有降的原材料