投資學復習題

投資學》練習題（一）一、選擇題1.在1995年，從總價值角度看，（a）是美國非金融企業(yè)中最主要資產。A.設備和建筑B.存貨C.土地D.商業(yè)信用E.適銷證券2.下面（d）不是貨幣市場工具？A.短期國庫券B.存款單C.商業(yè)票據D.長久國債E.歐洲美元3.第四市場是指（c）。A.在柜臺市場交易已經上市股票B.在紐約股票交易所或美國股票交易所交易已經上市股票C.不經過經紀人，投資者之間直接交易已上市股票D.交易外國上市股票4.共同基金年底資產為457000000美元，負債為17000000美元。假如基金在年底有24300000股，那么共同基金凈資產價值是（a）？A.18.11美元B.18.81美元C.69.96美元D.7.00美元E.181.07美元5.假如年實際收益率是5%，預期通脹率是4%，近似名義收益率是（b）？A.1%B.9%C.20%D.15%6.下面哪一個關于風險厭惡者陳說是正確？(c)A.他們只關心收益率B.他們接收公平游戲投資C.他們只接收在無風險利率之上有風險溢價風險投資D.他們愿意接收高風險和低收益7.資本配置線能夠用來描述（a）。A.一項風險資產和一項無風險資產組成資產組合B.兩項風險資產組成資產組合C.對一個特定投資者提供相同效用全部資產組合D.具備相同期望收益和不一樣標準差全部資產組合8.貝塔是用以測度（c）。A.企業(yè)特殊風險B.可分散化風險C.市場風險D.個別風險9.證券市場線是（a）。A.對充分分散化資產組合，描述期望收益與貝塔關系B.也叫資本市場線C.與全部風險資產有效邊界相切線D.表示出了期望收益與貝塔關系線E.描述了單個證券收益與市場收益關系10.單指數模型用以代替市場風險原因是（a）。A.市場指數，比如標準普爾500指數B.經常賬戶赤字C.GNP增加率D.失業(yè)率11.假如你相信市場是(b)有效市場形式，你會以為股價反應了全部相關信息，包含那些只提供給內幕人士信息。A.半強式B.強式C.弱式D.a、b和c12.一個債券當前收益率應等于(d)。A.內部收益率B.到期收益率C.年利除以票面價值D.年利除以市場價格E.上述各項均不準確13.利率期限結構是(a)。A.全部證券利率之間相互關系B.一個證券利率和它到期日之間關系C.一個債券收益率和違約率之間關系D.上述各項均正確E.上述各項均不準確14.在其余情況相同時，債券久期正相關于債券(a)。A.到期日B.息票率C.到期收益率D.上述各項均正確E.上述各項均不準確15.在期貨合約中，合約買方被稱為做(a)頭寸，合約賣方被稱為做()頭寸。A.多頭，空頭B.多頭，多頭C.空頭，空頭D.空頭，多頭E.確保金，多頭16.經濟凈資產總值等于（b）總和。A.全部金融資產B.全部不動產C.全部金融資產和不動產D.全部有形資產17.關于企業(yè)有價證券，以下哪些說法是正確？(c)A.先支付普通股股息，再支付優(yōu)先股股息B.優(yōu)先股持有些人有投票權C.優(yōu)先股股息通?？衫塾婦.普通股股息通常在無須支付優(yōu)先股股息時才被支付19.以下哪種關于開放型共同基金說法是錯誤？(c)A.基金以資產凈值贖回股份B.基金為投資者提供專業(yè)管理C.基金確保投資者收益率D.b、c20.一年以前，你在自己儲蓄賬戶中存入1000美元，收益率為7%，假如年通脹率為3%，你近似實際收益率為多少？(a)A.4%B.10%C.7%D.3%21.國庫券支付6%收益率，有40%概率取得12%收益，有60%概率取得2%收益。風險厭惡投資者是否愿意投資于這么一個風險資產組合？(b)A.愿意，因為他們取得了風險溢價B.不愿意，因為他們沒有取得風險溢價C.愿意，因為風險溢價太小D.不能確定22.以下關于資本配置線說法哪個是錯誤？(d)A.資本配置線顯示了風險收益綜合情況B.資本配置線斜率等于風險資產組合增加每單位標準差所引發(fā)期望收益增加C.資本配置線斜率也稱作酬報-波動性比率D.資本配置線也稱作風險資產有效邊界23.市場風險也可解釋為(b)。A.系統(tǒng)風險，可分散化風險B.系統(tǒng)風險，不可分散化風險C.個別風險，不可分散化風險D.個別風險，可分散化風險25.投資分散化加強時，資產組合方差會靠近(c)。A.0B.126.哪個模型沒有說明怎樣確定原因資產組合風險溢價？(b)A.CAPMB.多原因APTC.CAPM和多原因APTD.以上各項均不準確27.有效市場支持者極力主張(d)。A.主動性交易策略B.投資于指數基金C.被動性投資策略D.a和b28.下面四種投資中，最安全是(c)。A.商業(yè)票據B.企業(yè)債券C.長久國庫券D.美國政府機構發(fā)行證券30.期貨合約條款(c)標準化；遠期合約條款()標準化。A.是，是B.不是，是C.是，不是D.不是，不是31.衍生證券一個例子是(d)。A.通用汽車企業(yè)普通股票B.美孚股票看漲期權C.商品期貨合約D.b和c32.為籌集基金，美國短期國庫券最初是由發(fā)行(b)。A.商業(yè)銀行B.美國政府C.地方政府或州政府D.聯邦政府機構33.以每股60美元賣空200股普通股，初始確保金是60%，你初始投資是(d)。A.4800美元B.12000美元C.5600美元D.7200美元34.開放基金發(fā)行價格通常(b)。A.因為費用和傭金，低于凈資產價格B.因為費用和傭金，高于凈資產價格C.因為有限需求，低于凈資產價格D.因為超額需求，高于凈資產價格35.假如年實際收益率是5%，預期通脹率是4%，近似名義收益率是(b)？A.1%B.9%C.20%D.15%36.依照標準差標準，以下哪一項投資優(yōu)于其余？(a)A.E(r)=0.15；標準差=0.2B.E(r)=0.1；標準差=0.2C.E(r)=0.1；標準差=0.25D.E(r)=0.15；標準差=0.2537.在均值-標準差表中，無風險利率和最優(yōu)風險組合P連線叫作(b)。A.證券市場線B.資本配置線C.無差異曲線D.投資者效用線38.可分散化風險是指(a)。A.企業(yè)特殊風險B.貝塔C.系統(tǒng)風險D.市場風險39.市場資產組合貝塔值為(b)。A.0B.1C.-140.證券收益率(d)。A.是由宏觀經濟原因和企業(yè)個別原因共同決定B.只取決于企業(yè)個別原因C.彼此之間通常是正相關D.a和c41.假如投資者能夠結構一個收益確定資產組合，就出現了套利機會。這么資產組合有(c)。A.正投資B.負投資C.零投資D.以上各項均正確42.假如你相信市場是(c)有效市場形式，你會認為股價反應了全部經過查看市場交易數據就能夠得到消息。比如，股價歷史統(tǒng)計、交易量、短期收益率這些信息。A.半強式B.強式C.弱式D.a、b和c43.EGD企業(yè)債券被穆迪企業(yè)評為“D”級，它指是(bc)。A.債券是被擔保B.債券是垃圾債券C.債券被認為是高收益?zhèn)疍.a和b44.反向收益率曲線意味著(b)。A.長久利率低于短期利率B.長久利率高于短期利率C.長久利率和短期利率相同D.中期利率要比長久利率和短期利率都高45.在到期前,(a)。A.看漲期權內在價值比實際價值大B.看漲期權內在價值總是正C.看漲期權實際價值比內在價值大D.看漲期權內在價值總是大于它時間價值《投資學》練習題（二）一、選擇題1.(d)是金融資產。A.債券B.機器C.股票D.a和c2.短期國庫券在二級市場出價是（b）。A.交易商愿意出售價格B.交易商愿意購置價格C.高于短期國庫券賣方報價D.投資者購置價格3.投資銀行（d）。A.是股票發(fā)行者和投資者之間媒介B.是企業(yè)顧問，幫助它們分析財務需求，為新發(fā)行股票尋找買家C.接收儲戶存款并把它們貸給企業(yè)D.a和b4.以下哪種是共同基金對于投資者作用？(d)A.保留和管理統(tǒng)計B.分散化和可分性C.專業(yè)管理D.上述各項均正確5.你以20美元購置了一股股票，一年以后你收到了1美元紅利，并以29美元賣出。你持有期收益率是多少？(b)A.45%B.50%C.5%D.40%6.在均值-標準差坐標系中，無差異曲線斜率是(a)。A.負B.0C.正D.向東北7.投資者把他財富30%投資于一項預期收益為0.15、方差為0.04風險資產，70%投資于收益為6%國庫券，他資產組合預期收益為(b)，標準差為()。A.0.114；0.12B.0.087；0.06C.0.295；0.12D.0.087；0.128.有風險資產組合方差是c()。A.組合中各個證券方差加權和B.組合中各個證券方差和C.組合中各個證券方差和協(xié)方差加權和D.組合中各個證券協(xié)方差加權和9.無風險收益率和市場期望收益率分別是0.06和0.12。依照CAPM模型，貝塔值為1.2證券X期望收益率是(d)。A.0.06B.0.144C.0.1210.美林企業(yè)出版《證券風險評定》，用最近(c)個月數據往返歸計算。A.12B.36C.6011.APT是1976年由(c)提出。A.林特納B.莫迪格利安尼和米勒C.羅斯D.夏普12.假如你相信逆轉效應，(c)。A.假如你在上一階段持有股票，那么在這個階段就買債券B.假如你在上一階段持有債券，那么在這個階段就買股票C.在該階段買進在上一階段表現較差股票D.做空13.為了從債券信譽評級機構取得高信譽等級，企業(yè)應具備(d)。A.較低倍數贏利額對利息比B.低債務產權比C.高速動比率D.b和c14.向上收益率曲線是一個(a)收益率曲線。A.正常B.隆起C.反向D.平坦15.歐式看漲期權能夠怎樣執(zhí)行？(b)A.在未來任何時刻B.只能在到期日C.在標資產市值低于執(zhí)行價格時D.在紅利分配之后1.衍生證券一個例子是(d)。A.通用汽車企業(yè)普通股票B.美孚股票看漲期權C.商品期貨合約D.b和c2.商業(yè)票據是由誰為籌資而發(fā)行短期證券？(c)A.聯邦貯備銀行B.商業(yè)銀行C.大型著名企業(yè)D.紐約證券交易所3.“證券代理”基于(d)。A.投資銀行從企業(yè)買入股票，然后賣給公眾B.投資銀行答應幫助企業(yè)以一個很好價格銷售股票C.投資銀行為投資銀行企業(yè)制訂了最好市場策略D.b、c4.共同基金年底資產為457000000美元，負債為17000000美元。假如基金在年底有24300000股，那么共同基金凈資產價值是多少？(a)A.18.11美元B.18.81美元C.69.96美元D.7.00美元5.下面哪一項決定了實際利率水平？(d)I.企業(yè)和家庭儲蓄供給II.對投資資金需求III.政府對資金凈供給或需求A.只有IB.只有IIC.只有I、IID.I、II、III7.考慮5%收益國庫券和以下風險證券：證券A：期望收益=0.15；方差=0.04證券B：期望收益=0.10；方差=0.0225證券C：期望收益=0.12；方差=0.01證券D：期望收益=0.13；方差=0.0625風險厭惡者將選擇由國庫券和上述風險證券之一組成哪一個資產組合？(b)A.國庫券和證券AB.國庫券和證券BC.國庫券和證券CD.國庫券和證券D8.當其余條件相同，分散化投資在那種情況下最有效？(d)A.組成證券收益不相關B.組成證券收益正相關C.組成證券收益很高D.組成證券收益負相關10.美林企業(yè)出版《證券風險評定》，用(c)代替市場資產組合。A.道·瓊斯工業(yè)平均指數B.道·瓊斯運輸業(yè)平均指數C.標準普爾500指數D.威爾希爾5000指數11.一個(a)資產組合是完全分散化，對一個原因貝塔值為1，對另一個原因貝塔值為0。A.原因B.市場C.指數D.a和b12.(d)更關心企業(yè)股票在過去市場表現，而不是其未來收益潛在決定原因。A.信用分析家B.基本面分析家C.系統(tǒng)分析家D.技術分析者13.在發(fā)行時，息票債券通常都是(b)。A.高于票面價值B.靠近或等于票面價值C.低于票面價值D.與票面價值無關14.依照預期假說，正常收益率曲線表示(c)。A.利率在未來被認為是保持穩(wěn)定B.利率被認為將下降C.利率被認為將上升D.利率被認為先下降，再上升15.一張美國電話電報企業(yè)股票當前市值是50美元。關于這種股票一個看漲期權執(zhí)行價格是45美元，那么這個看漲期權(d)。A.處于虛值狀態(tài)B.處于實值狀態(tài)C.與美國電話電報企業(yè)股票市價是40美元相比能取得更高賣價D.b和c1.最先采取轉手抵押證券是(d)。A.大通銀行B.花旗銀行C.美國聯邦國民抵押協(xié)會D.政府國民抵押協(xié)會2.下面哪項內容最有效地闡述了歐洲美元特點？(c)A.存在歐洲銀行美元B.存在美國外國銀行分行美元C.存在外國銀行和在美國國土外美國銀行美元D.存在美國美國銀行美元3.二級市場包含(d)。A.美國證券交易所中交易B.柜臺交易C.與投資銀行關于交易D.a、b4.分散化組合有年底資產279000000美元，負債43000000美元。假如它NAV(凈資產價值)是42.13美元，基金有多少股?(c)A.43000000B.6488372C.56017095.曾在經濟衰退時表現良好投資是(b)。A.商品B.國庫券C.股票和債券D.黃金6.在收益-標準差坐標系中(縱坐標軸代表收益，橫坐標軸代表標準差)，以下哪一項是正確？(d)I.投資者個人無差異曲線可能相交II.無差異曲線斜率是負III.在一系列無差異曲線中，最高一條代表效用最大IV.兩個投資者無差異曲線可能相交A.只有I、IIB.只有II、IIIC.只有I、IVD.只有III、IV8.風險資產有效邊界是(d)。A.在最小方差資產組合之上投資機會B.代表最高收益/方差比投資機會C.具備最小標準差投資機會D.a和b都正確9.關于資本市場線，哪種說法不正確？(c)A.資本市場線經過無風險利率和市場資產組合兩個點B.資本市場線是可達成最好市場配置線C.資本市場線也叫作證券市場線D.資本市場線斜率總為正10.依照指數模型，兩個證券之間協(xié)方差是(a)。A.由同一個原因，即市場指數收益率對它們影響決定B.非常難于計算C.與行業(yè)特殊情況關于D.通常是負11.利用證券定價錯誤取得無風險收益稱作(a)。A.套利B.資本資產定價C.原因D.基本分析12.連續(xù)幾個月甚至幾年價格長久波動，被稱作(c)。A.小走勢B.基本走勢C.中間走勢D.走勢分析13.應計利息(d)。A.在行情表中表現為債券價格B.必須由債券購置者支付并劃撥到債券銷售者賬戶C.必須付給經紀人，為是賠償他在到期日降臨之前出售債券所造成損失D.a和b14.下面哪一個不被認為是期限結構解釋(d)。A.預期假定B.流動偏好理論C.市場分割理論D.當代資產組合理論15.一個看跌期權在下面哪種情況下被叫做處于虛值狀態(tài)？(b)A.執(zhí)行價格比股票價格高B.執(zhí)行價格比股票價格低C.執(zhí)行價格與股票價格相等D.看跌期權價格高于看漲期權價格《投資學》練習題（三）一、選擇題1.債券發(fā)行是拆開，這么有投資者只能取得利息，有投資者只能取得本金，這叫做。(c)A.一攬子交易B.信用增益C.分類定價D.金融工程E.c和d2.商業(yè)銀行在聯邦貯備銀行存款叫(d)。A.銀行承兌匯票B.回購協(xié)議C.定時存款D.聯邦基金4.主動管理共同基金(d)。A.在全部年份回報率都超出市場B.在多多年份回報率都超出市場C.回報率超出指數基金D.不比市場表現好6.艾麗絲是一個風險厭惡投資者，戴維風險厭惡程度小于艾麗絲，所以(c)。A.對于相同風險，戴維比艾麗絲要求更高回報率B.對于相同收益率，艾麗絲比戴維忍受更高風險C.對于相同風險，艾麗絲比戴維要求較低收益率D.對于相同收益率，戴維比艾麗絲忍受更高風險10.假設股票市場收益率并不遵從單指數結構。一個投資基金分析了100只股票，希望從中找出平均方差有效資產組合。他們需要計算(c)個協(xié)方差。A.45B.100C.11.提出APT模型時，羅斯假設資產收益不確定性是(d)作用結果。A.通常宏觀經濟原因B.企業(yè)個別原因C.定價錯誤D.a、b均不準確12.(b)是一個對市場來說極難逾越水平。A.賬面價值B.價格停漲點C.支撐水平D.a和b13.債券市場(d)。A.能夠非?！扒宓盉.主要由一個場外市場債券交易商網絡所組成C.在任何時間都包含許多投資者D.a和b14.利率期限結構預期假定認為(a)。A.遠期利率是由投資者對未來利率預期決定B.遠期利率超出預期未來利率C.長短期債券收益是由證券供需關系決定D.上述各項均正確15.一張股票看漲期權持有者所會承受最大損失等于(c)。A.執(zhí)行價格減去市值B.市值減去看漲期權合約價格C.看漲期權價格D.股價1.(a)是基本證券一個例子。A.通用汽車企業(yè)普通股票B.美孚股票看漲期權C.第三世界國家企業(yè)股票看漲期權D.房利美次級抵押證券國債2.為滿足準備金要求，銀行為在美聯儲借隔夜超額確保金所支付利率是(c)。A.優(yōu)惠利率B.貼現利率C.聯邦基金利率D.買入利率3.初始確保金要求由(d)決定。A.證券交易委員會B.聯儲系統(tǒng)C.紐約股票交易所D.a、c4.專業(yè)投資分析家提議投資者在選擇共同基金時應該注意以下哪種情況？(d)A.市場時機B.格調連續(xù)性C.表現連續(xù)