【從螞蟻暫緩上市看互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管模式3700字（論文）】

從螞蟻暫緩上市看互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管模式目錄TOC\o"1-2"\h\u28814從螞蟻暫緩上市看互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管模式的變化 I15517一、引言 I17354二、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管模式分析——以螞蟻集團暫緩上市為例 II163（一）事件概要 II21926（二）暫緩上市的原因分析 II27621三、螞蟻集團暫緩上市的作用 III384（一）保護中小投資者利益 III12057（二）管控風險，維護金融市場穩(wěn)定 IV13503（三）整頓微貸市場，有利于引導正確的社會消費觀 IV11116四、結(jié)論 IV22454參考文獻 V摘要：2020年7月20日，作為世界上唯一的金融科技公司之一，螞蟻集團發(fā)布了上市計劃，并在上海和香港交易所上市。這消息引起了資本市場的極大興趣。但上海證交所11月3日宣布，螞蟻集團將暫停其在科技創(chuàng)新板塊的上市，這顯然已經(jīng)在當前金融監(jiān)管環(huán)境中發(fā)生了變化。此外，螞蟻集團的潛在風險、全球定價風險和支持早期消費的業(yè)務模式也是阻止螞蟻集團上市的另一個原因。出于這些原因，監(jiān)管機構(gòu)終止了螞蟻集團的上市行為。防止螞蟻集團上市對于保護中小投資者、維護市場穩(wěn)定、引導正確的社會消費觀念以及促進資本市場的長期健康發(fā)展是非常重要的。關(guān)鍵詞：螞蟻集團，暫緩上市，監(jiān)管環(huán)境，金融機構(gòu)一、引言互聯(lián)網(wǎng)自出現(xiàn)以來，開始全面深入到社會發(fā)展的各個領(lǐng)域，對社會發(fā)展的各個領(lǐng)域都產(chǎn)生了一定的影響，改變了傳統(tǒng)的經(jīng)營模式、盈利模式、服務模式和生存模式。同樣地，互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展也對金融業(yè)有著深刻的影響?；诖蟊娙后w日益增長的財富保值增值的需求，融合催生了互聯(lián)網(wǎng)金融的迅猛發(fā)展。然而與互聯(lián)網(wǎng)金融高速發(fā)展形成反差的是目前我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管及依法治理的滯后，難于滿足新時代、新需求，造成互聯(lián)網(wǎng)金融市場管理監(jiān)督難度越來越大，出現(xiàn)了不規(guī)范的互聯(lián)網(wǎng)金融平臺和事件，如：P2P平臺的持續(xù)跑路、爆雷等頗為不正規(guī)的事件，產(chǎn)生了較大的負面的社會影響。違規(guī)經(jīng)營造成許多普通居民投資者的財富損失，甚至出現(xiàn)極端事件。因此，加強政府監(jiān)督作用意義重大，應當不斷完善政府監(jiān)督法律法規(guī)，加大執(zhí)法力度，發(fā)揮好銀證監(jiān)會等作用，提升金融監(jiān)管水平，正確引導普通投資者樹立投資互聯(lián)網(wǎng)金融平臺有風險的安全理念，提升安全防范意識，提升政府監(jiān)督效力，規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融市場正常運營，規(guī)范普惠金融視角下大眾參與互聯(lián)網(wǎng)金融的正確引導及保障。二、互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管模式分析——以螞蟻集團暫緩上市為例（一）事件概要2020年10月2日，馬云和他的螞蟻集團的領(lǐng)導們一起訪問了四個部門。與此同時，中央銀行與中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會共同制定了《網(wǎng)絡小額貸款業(yè)務管理暫行辦法（征求意見稿）》（以下簡稱“《辦法》”），其中明確提出了四項具體的聯(lián)合貸款管理辦法行業(yè)普遍關(guān)注的監(jiān)管指標是“在網(wǎng)上開展小額貸款業(yè)務的小額貸款公司的投資比例不得低于30%?！?。此外，它還規(guī)定，向自然人發(fā)放的個人網(wǎng)絡貸款馀額基本上不得超過30萬元，也不得超過過去三年平均收入的三分之一，其中兩項貸款數(shù)額較大。這些命令的產(chǎn)生是螞蟻集團停止行動的直接原因。第二天，螞蟻集團上市計劃在上海和香港交易所被取消。螞蟻集團于10月6日開始了IPO資產(chǎn)回收計劃。（二）暫緩上市的原因分析1.不符合當前金融科技監(jiān)管環(huán)境2020年第三季度，支付寶將有超過8億個真實用戶，而螞蟻金服的活躍用戶也非常多。螞蟻金服的客戶多年來一直在阿里巴巴集團旗下的淘寶網(wǎng)、天貓、支付寶和其他擁有強大用戶體驗的平臺上工作。螞蟻金融的核心是它的平臺戰(zhàn)略。我們的品牌價值很高。根據(jù)全面的發(fā)展戰(zhàn)略，螞蟻金服已成為互聯(lián)網(wǎng)金融市場上最大的產(chǎn)品和服務提供商。大多數(shù)用戶只需要一個帳戶的財務信息。為螞蟻金服的電子商務和支付平臺收集的用戶和信息，為其在財務和金融方面的業(yè)務創(chuàng)造了巨大的價值。傳統(tǒng)金融機構(gòu)在獲取用戶信用信息方面有著強大的優(yōu)勢，這主要是由于建立了中央銀行信用調(diào)查系統(tǒng)。大多數(shù)互聯(lián)網(wǎng)金融公司還沒有直接連接到中央銀行的信用調(diào)查系統(tǒng)，而使用中央銀行的信用調(diào)查效率更高，成本也相對較高。雖然螞蟻金服已經(jīng)積累了很多年的信用研究，例如芝麻信貸計劃，并且在小額貸款和消費金融方面取得了一些成就，但它只能作為傳統(tǒng)信用研究體系的補充。行業(yè)信息共享機制尚未完全建立，涉及中小企業(yè)和個人用戶的互聯(lián)網(wǎng)信用體系有待建立和完善。目前，約四分之一的螞蟻金服)員工都參與了風險管理，但由于互聯(lián)網(wǎng)的金融風險分布和動態(tài)，風險管理的道路還很長。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)還沒有明確的行業(yè)規(guī)則和監(jiān)管標準。缺乏監(jiān)管，困難重重，行業(yè)自律不足，競爭激烈。這些并不能促進互聯(lián)網(wǎng)金融的健康發(fā)展。第二，法律制度不完善，互聯(lián)網(wǎng)金融法律的制定相對滯后。到2020年底，螞蟻金融已經(jīng)和超過100家國內(nèi)的金融機構(gòu)建立了合作關(guān)系。此模式可讓螞蟻集團轉(zhuǎn)換為更大的利潤，而金融合作夥伴也可以利用自己的渠道和風險。但是，這種模式違反了11月2日發(fā)布的《辦法》，不符合當前金融技術(shù)監(jiān)管環(huán)境，因此上海的零售業(yè)務量要求螞蟻集團推遲上市。2.公司運作中的潛在風險缺乏足夠的資本可能會造成巨大的財富效應，從而為市場帶來巨大的潛在財富。為了擴大基金的作用，螞蟻集團采用了定期的集體貸款融資和ABS貸款形式，沒有明確的法律限制，導致了100倍的杠桿效應。低資本和高杠桿率帶來巨大利潤和損失。如果債務沒有償還，有危險。如果出現(xiàn)問題，這種大公司肯定會導致全面的金融危機和全球經(jīng)濟危機。2013年，為了擴大杠桿效應，阿里巴巴的小額貸款將10億美元的集體債券轉(zhuǎn)為現(xiàn)金貸款，以繼續(xù)貸款：從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，資產(chǎn)證券化分為超優(yōu)型和超優(yōu)型，相當于700萬元左右。上下級授予QFII，另一級由阿里巴巴小額金融公司擔任，該公司將成立自己的擔保公司。在缺乏明確監(jiān)管的情況下，如果如果面臨各種風險，虧損將留給不知道內(nèi)幕消息的投資者。資本總是傾向于受益，不能沒有控制。如果螞蟻集團上市成功，如果沒有及時的財政管制，其高杠桿作用模式將繼續(xù)下去甚至進一步擴大，潛在的金融危機將逐漸擴大。這個龐大的杠桿箱將由一個集團自由控制。當風險引發(fā)流動性危機時，這一巨大差距將難以彌合一次，不可避免地導致市場和整個社會的重大危機。三、螞蟻集團暫緩上市的作用（一）保護中小投資者利益在央行和銀保監(jiān)會共同發(fā)布《辦法》的情況下，在互聯(lián)網(wǎng)上經(jīng)營小額貸款的公司對多區(qū)域貸款、融資份額、注冊資本、標準貸款等規(guī)定了嚴格的條件，并對螞蟻群體的盈利能力產(chǎn)生重大影響。同時，螞蟻集團在科技創(chuàng)新板上市時，PE比其他上市銀行好得多。這種現(xiàn)象和形勢讓中小企業(yè)的投資者懷疑螞蟻集團是否是一家科技公司。上述兩個因素(無論是有限的利潤還是模糊的概念)會影響螞蟻集團的上市計劃，并導致未來的營運狀況與預期不同。在這種危險的情況下，上市公司的股票發(fā)行率可能會超過回頭率，而且股價還會繼續(xù)下跌，嚴重損害了中小企業(yè)投資者的利益。此外，考慮到投資者的特殊利益，監(jiān)管機構(gòu)應該對市場的合法利益設(shè)置限制。因此，上海股市的快速下跌為中小投資者提供了有力的保護。（二）管控風險，維護金融市場穩(wěn)定金融市場是一個相互依存、相互關(guān)聯(lián)的體系，金融市場在其中扮演著重要的角色。當金融市場出現(xiàn)大問題時，風險和危機迅速蔓延到整個市場，最終導致嚴重的社會問題。負債累累的螞蟻資產(chǎn)模型和市場估值過高會給金融市場帶來巨大風險。當大量的螞蟻出現(xiàn)在市場上，就會有大量的普通投資者。事故造成的巨大損失給金融市場和整個社會造成了嚴重損害，并造成了不可理解和持續(xù)的后果。中斷蟻穴的銷售是一種即時發(fā)現(xiàn)和管理問題的管理方法。金融市場需要監(jiān)管，而不是監(jiān)督。必須繼續(xù)改進有關(guān)金融市場的法律和條例，加強對這些市場的監(jiān)管和穩(wěn)定。（三）整頓微貸市場，有利于引導正確的社會消費觀近年來，我國經(jīng)濟普遍下滑，國內(nèi)消費出現(xiàn)虛假繁榮。消費貸款的快速增長是這種現(xiàn)象的一個重要原因。隨著貸款的容易獲得和宣傳的推動，人們會花很多錢來滿足不斷增長的欲望和日益增長的自負。社會消費加劇了人們的盲目消費、自負和競爭心態(tài)，產(chǎn)生了對消費的錯誤觀念，這種觀念不利于人們的心理健康和社會經(jīng)濟發(fā)展。該《辦法》正在頒布，而像螞蟻集團這樣的金融貸款平臺的貸款要求和百分比已經(jīng)對未來的過度消費發(fā)出了警告，這使得人們開始思考自己的消費行為。市場本身也有欠發(fā)達、自發(fā)和盲目的缺陷。適當?shù)谋O(jiān)控可以引導社會形成正確的消費觀念，并促進健康和穩(wěn)定的市場增長。四、結(jié)論政府是互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的主體?；ヂ?lián)網(wǎng)金融發(fā)展出現(xiàn)種種亂象的直接原因是監(jiān)管缺失，根本原因是金融監(jiān)管體制與金融發(fā)展的現(xiàn)實不相匹配。而且，各級政府的監(jiān)管職責并不明確，信用體系的建立需要大數(shù)據(jù)等方面的相互支持。因此，有必要采取切實措施加強對互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管，缺乏行業(yè)自律，信用信息系統(tǒng)不完善。在明確分工的同時，也強化了地方監(jiān)管部門風險處置的主體責任，繼續(xù)推進互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新和保護。相信隨著互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律體系和體制機制的不斷完善，提高金融服務可獲得性等方面發(fā)揮更加重要的作用。參考文獻[1]王瑋.從螞蟻暫緩上市看普惠金融監(jiān)管模式的變化[J].財富時代,2020(11)：4+6.[2]姜奇平.評螞蟻集團暫緩上市[J].互聯(lián)網(wǎng)周刊,2020(22)：70-71.[3]馮慶匯.螞蟻集團暫緩上市之后[J].理財周刊,2020(22)：32-33.[4].監(jiān)管機構(gòu)加強互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管[J].經(jīng)濟導刊,2020(11)：5.[5]韓育.我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管改革方向初探[J].時代金融,2020(26)：14-15.[6]周鳳鳴.我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管現(xiàn)狀及體系構(gòu)建[J]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