講義文件市場技術(shù)分析

上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183講在交易前面對市場，我們有，且只有兩條道路－基礎分析和技術(shù)。水之論：一：下水才知水性。（進入市場）二：水性雖不是科學，但是經(jīng)驗的總結(jié)。（交易經(jīng)驗）三：做好嗆水的準備。（做好風險控制）四：了解水情。（技術(shù)分析與基礎性信息結(jié)合）上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183技術(shù)分析的理論基礎技術(shù)分析有三個基本假定或者說前提條件:

一：市場行為包容消化一切。（價格說明一切）二：價格以趨勢方式演變。（順應一個既有趨勢，直到出現(xiàn)反向征兆為止）三：歷史會重演。（溪流理論，水非水）上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183一章：道氏理論查爾斯·H·道于1884年7月3日首創(chuàng)股票市場平均價格指數(shù)，道氏是技術(shù)分析的開山祖師爺。但其本人并末著書立說，交易理論為后人整理。道氏理論基本原則：1.平均價格包容消化一切因素。這也正是技術(shù)分析理論的基本前提之一，只是這里用平均價格代替了個別對象的價格。所有可能影響供求關(guān)系的因素最終體現(xiàn)在價格變動上，就連‘天災’等事先誰都難以料到事件，一旦發(fā)生，就會很快被市場通過價格變化消化吸收掉。2.市場具有三種趨勢。道氏的趨勢定義是，只要相繼的上沖價格波峰和波谷都對應地高過前一個波峰、波谷，那么市場就處在上升趨勢之中。換言之，上升趨勢必須體現(xiàn)在依次上升的蜂和谷上。相反，下降趨勢則以依次下降的峰和谷為特征。上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183道氏把趨勢分成三類——主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢。

主要趨勢(或稱大趨勢)，通常持續(xù)一年以上，有時甚至好幾年。次要趨勢(或中趨勢)代表主要趨勢中的調(diào)整，通常持續(xù)三個星期到三個月。這類中等規(guī)模的調(diào)整通常可回撤到界乎先前趨勢整個進程的三分之一到三分之二之間的位置。常見的回撤約為一半，即百分之五十。短暫趨勢(或小趨勢)通常持續(xù)不到三個星期，系中趨勢中較短線的波動。趨勢要放到具體的時間周期中去看。周期越大，趨勢的慣性越強。上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:1015681833.大趨勢可分為三個階段。第一階段又稱積累階段。以熊市末尾牛市開端為例，此時所有經(jīng)濟方面的所謂壞消息已經(jīng)最終地為市場所包容消化，于是那些最機敏的投資商開始精明地逐步買進。第二階段，商業(yè)新聞趨暖還陽，絕大多數(shù)技術(shù)性的順應趨勢的投資人開始跟進買入，從而價格快步上揚。第三階段，即最后一個階段，報紙上好消息連篇累牘，經(jīng)濟新聞捷報頻傳，大眾投資者積極入市，活躍地買賣，投機性交易量日益增長。正是在這個最后階段，從市面上看起來誰也不想賣出，但是那些當初在熊市的底部別人誰也不愿買進的時候乘機“積累”、步步吃進的精明人，開始“消散”，逐步拋出平倉。上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:1015681834.各種平均價格必須相互驗證。這個不是太重要，我們可以把上證指數(shù)跟創(chuàng)業(yè)板指數(shù)、300指數(shù)等進行橫向?qū)Ρ取?.交易量必須驗證趨勢。道氏認為交易量分析是第二位的，但作為驗證價格圖表信號的旁證具有重要價值。簡單來說：當價格在順著大趨勢發(fā)展的時候，交易量也應該相應遞增。如果大趨勢向上，那么在價格上漲的同時，交易量應該日益增加，而當價格下跌時，交易量應該日益減少。在一個下降趨勢中，情況正好相反，當價格下跌時，交易量擴張，而當價格上漲時交易量則萎縮。當然，我們必須強調(diào)，交易量是第二位的參照指標，道氏理論實際使用的買賣信號完全是以收市價格為依據(jù)的。6.唯有發(fā)生了確鑿無疑的反轉(zhuǎn)信號之后，我們才能判斷一個既定的趨勢已經(jīng)終結(jié)。是技術(shù)分析基本原則之一，順應趨勢交易的主要基礎。一個既成趨勢具有慣性，通常要繼續(xù)發(fā)展。要判別反轉(zhuǎn)信號說起來容易，行動起來非常困難。研究諸如支撐和阻擋價格水平、價格形態(tài)、趨勢線和移動平均線等是幾個實用的辦法，我們可以從中獲得關(guān)于現(xiàn)行趨勢發(fā)生變故的預警信號。選擇“趨勢還將繼續(xù)”這一邊，把握更大些。這個小秘訣要牢記。上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183“一蹶不振”。先是高點C無力客服高點A，然后，市場向下跌破了低點B，從而構(gòu)成了S點的賣出信號?！拔飿O必反”。請注意，這里點C超過了點A，但之后卻跌破了B點。有些道氏主義者認為S1點是“賣出”信號，而另一些人則等市場走出了另一個較低的高點E后，在S2點方采取看跌的態(tài)度。上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183底部的“一蹶不振”。當B點被向上突破后（B1點），構(gòu)成“買入”信號。底部的“物極而反”形態(tài)。點B1或點B2處為“買入”信號。上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183總結(jié)道氏理論的目的是捕獲市場重要運動中幅度最大的中間階段。通常道氏理論的買入信號發(fā)生在上升趨勢的第二階段，即當市場向上穿越了從底部彈起的第一個峰值的時候。一般來說，在信號發(fā)生之前，我們大約錯過了新趨勢全部價格變化的20％一25％。因此會顯得相對遲鈍.要與時俱進的運用，古老的經(jīng)典要取其精華結(jié)合現(xiàn)在的市場特性使用。在股市、期貨市場、外匯市場中，要根據(jù)市場特點靈活應用。結(jié)合其它技術(shù)分析方法，取長補短，綜合使用。上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183二章：趨勢的基本概念趨勢的定義:在技術(shù)分析的學習中，趨勢的概念是核心內(nèi)容。圖表分析師所使用的全部工具，諸如支撐和阻擋水平、價格形態(tài)、移動平均線、趨勢線等等，其唯一的目的就是輔助我們估量市場趨勢，從而順應著趨勢的方向做交易。市場價格波動不會朝任何方向直來直去，市場運動的特征就是曲折，它的運行軌跡如同前赴后繼的波浪，由這些波峰和波谷依次上升或下降的方向所構(gòu)成的形態(tài)就是市場趨勢。無論這些峰和谷是依次遞升，還是依次遞降，或者橫向延伸，其方向就構(gòu)成了市場的趨勢。所以，我們把上升趨勢定義為一系列依次上升的峰和谷，把下降趨勢定義為一系列依次下降的峰和谷；把橫向延伸趨勢定義為一系列依次橫向伸展的峰和谷。上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183趨勢的三種方向市場具有三個運動方向：上升，下降，以及橫向延伸。市場至少有三分之一的時間，價格處在水平延伸的形態(tài)中，屬于所謂交易區(qū)間，這種水平伸展的狀況表明，市場在一段時間內(nèi)處于均衡狀態(tài)，也就是說，在上述價格區(qū)間中，供求雙方的力量達到了相對的平衡。通常把橫向延伸趨勢叫做“沒有趨勢”。當市場進入“沒有趨勢”的階段時，技術(shù)型交易最易受挫折，對順應趨勢交易法來說，首先必須有趨勢可循，然后才有施展空間。要根據(jù)不同的市場趨勢采取不同的交易策略。交易的三種選擇－－當市場上升的時候，只做多。下跌時，只做空。無趨勢時，休息。（整理區(qū)間上下軌作震蕩操作）上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183趨勢有三種類型(規(guī)模)主要趨勢、次要趨勢、短暫趨勢在市場上，從幾分鐘、數(shù)小時的短暫的趨勢，到數(shù)十上百年的極長期趨勢，隨時都有無數(shù)個大大小小的趨勢同時并存、共同作用。道氏理論中，主要趨勢定義為長于一年。因為期貨、外匯所操作的時間域比股票投資要短，所以傾向于認為長于六個月便是主要趨勢。道氏把次要趨勢(或中趨勢)定義為延續(xù)三個星期到數(shù)月，這在期貨、外匯市場上也大抵合適。至于短暫趨勢，通常被定義成短于2到3個星期者。每個趨勢都是其上一級更長期趨勢的一個組成部分。一般說來，在期貨市場上，大多數(shù)順應趨勢方法的焦點實際上是中趨勢，即可能延續(xù)數(shù)月者。短暫趨勢主要用來選擇出入市的時機。在中等的上升趨勢中，短暫的回落可以用來建立多頭頭寸。而在中等的下降趨勢中，短暫的上彈可以用來開立空頭頭寸?？赡苡行┗靵y，不要緊，我們現(xiàn)在有計算機，可以通過切換不同時間周期的圖表來輕易的識別三種趨勢規(guī)模。股票上，周線圖判別主要趨勢。日線圖判別次要趨勢。因為交易機制原因，短暫趨勢選擇忽略。期貨、外匯上，周線圖看超長期趨勢；日線圖判別主要趨勢；4小時圖判別次要趨勢；30分鐘-1小時圖判別短暫趨勢；15分鐘以下圖表看細微趨勢。上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183支撐和阻擋為了完整地理解趨勢理論，我們必須切實領(lǐng)會支撐和阻擋這兩個概念。如果上升趨勢要持續(xù)下去，每個相繼的低點(支撐水平)就必須高過前一個低點。每個相繼的上沖高點(阻擋水平)也非得高過前一個高點不可。在上升趨勢中，如果新的一輪調(diào)整一直下降到前一個低點的水平，這或許就是該上升趨勢即將終結(jié)、或者至少即將蛻化成橫向延伸趨勢的先期警訊。如果這個支撐水平被擊穿，可能就意味著趨勢即將由上升反轉(zhuǎn)為下降。在上升趨勢中，每當市場向上試探前一個峰值阻擋的時候，這個上升趨勢總是處于極為關(guān)鍵的時刻。一旦在上升趨勢中市場不能越過前一個高點，或者在下降趨勢中市場無力跌破前一個低谷支撐，便發(fā)出了現(xiàn)行趨勢即將有變的第一個警告信號。在市場試探這些支撐和阻擋水平的過程中，在圖表上會形成各種圖案，這就是所謂價格形態(tài)。上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183支撐水平和阻擋水平的互換只要支撐或阻擋水平被足夠大的價格變化切實地擊破了，它們就互換角色，演變成自身原先的反面。也就是阻擋水平就變成了支撐水平，而支撐水平變成了阻擋水平。支撐或阻擋區(qū)的重要程度由三個方面決定：市場在該處所經(jīng)歷的時間、交易量、以及交易活動的發(fā)生時間距當前的遠近。價格在某個支撐或阻擋區(qū)逗留的時間越長，該區(qū)域就越重要。比如，如果價格在上升之前，在一個“亂麻區(qū)域”徘徊了三個月，那么這個支撐區(qū)就比市場僅逗留了二天的一個支撐水平重要。如果支撐區(qū)域在形成過程中伴隨著高額的交易量，就意味著此處有大量合約易手，相應的水平就比交易平淡之處的水平重要。第三個辦法是根據(jù)交易發(fā)生的時間距當前的遠近程度，來判斷相應的支撐或阻擋區(qū)的重要性。因為交易商是針對市場變化、針對現(xiàn)有頭寸或未及開立的頭寸采取行動的，所以，交易活動發(fā)生的時間越近，有關(guān)水平發(fā)生影響的潛力越大。上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183支撐（阻擋）轉(zhuǎn)化有效性穿越程度：支撐水平被市場穿越到一定程度之后，就轉(zhuǎn)化為阻擋水平，反之亦然。當價格穿越支撐和阻擋水平達到足夠程度的情況下，兩者才互換角色。在判斷這個問題時有相當多的主觀色彩。有些分析師以穿越幅度達l0％作標準，尤其是碰到重要的支撐和阻擋水平的時候。短線的支撐和阻擋區(qū)域可能只需要非常小的穿越幅度比例，比如3％到5%便可以肯定。實際上，每個分析師都有自己獨立的有效穿越標準。不過請切記，僅當市場從支撐或阻擋水平穿越得足夠遠、致使市場參與者確信自己判斷錯誤的情況下，兩者才能互換角色。價格從支撐或阻擋水平彈開的距離越大，則該支撐或阻擋的重要程度也就越強。當支撐和阻擋被穿越從而角色變換時，這種距離特點反向作用便更加突出。是否有效突破阻力（支撐），可以從價格、時間、突破后K線形態(tài)三個方面權(quán)衡。

上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183判別支撐和阻擋時習慣數(shù)值的重要性市場傾向于在習慣數(shù)上停止上升或下跌。交易商總喜歡以一些重要的習慣數(shù)，比如10，20，25，50，75，100(以及100的整數(shù)倍)，作為價格目標，并相應地采取措施。因而這些習慣數(shù)常常成為“心理上的”支撐或阻擋水平。也就是所謂的整數(shù)關(guān)。這一慣例的應用：不要將交易指令的水平正好設置在這些明顯的習慣數(shù)上，特別應該避免把保護性止損指令的水平設置在明顯的習慣數(shù)上，買盤(多頭)的保護指令應低于習慣數(shù)，而賣盤(空頭)的保護指令應高于習慣數(shù)。在合適的時間，合適的價格，出現(xiàn)合適的形態(tài)。

上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183趨勢線趨勢線是圖表分析師所使用的最簡便也是最有價值的基本技術(shù)工具之一。上升趨勢線是沿著相繼的向上反彈低點聯(lián)結(jié)而成的一條直線，位于相應的價格圖線的下側(cè)。下降趨勢線是沿著相繼的上沖高點聯(lián)結(jié)而成的，位于價格上側(cè)。趨勢線作法：首先必須確有明確趨勢存在。也就是說，為了畫出一條上升趨勢線，我們至少需要兩個有效的向上反彈低點，一旦確認出了兩個依次上升的有效低點，把它們連接起來便得到一條趨勢線。反之亦然。（后圖）某些圖表分析師要求市場從點3起向上穿越點2所示的峰，從而使上升趨勢得到證實之后，才作出這條趨勢線。而另外一些人只要求市場從點3起把點2到3之間的價格變化回撤50％，或者上升到接近點2。試驗趨勢線與有效趨勢線：以上所得到的還只是“試驗性”的趨勢線。為了驗證其有效性，必須看到價格第三次觸及該線，并從它上面再次反彈出去。簡單來說，我們首先必須有兩個有效的峰（谷）方可作出趨勢線，然后用第三個峰（谷）來驗證其有效性。上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183怎樣使用趨勢線趨勢概念的基本觀點是，既成趨勢的下一步常常是順勢發(fā)展。由此推論，一旦某個趨勢如其趨勢線所標志，具備了一定的坡度或推進速率之后，通常將繼續(xù)保持同樣的坡度。因此趨勢線不僅可以確定在市場調(diào)整階段價格的極限位置，更重要的是，可以顯示出在何種情況下原趨勢正在發(fā)生變故。比如，在上升趨勢中，調(diào)整性下跌是不可避免的，但它經(jīng)常只是觸及或非常接近相應的上升趨勢線。因為部分投資者的目的就是在上升趨勢中逢低買進，所以趨勢線在市場下方所提供的支撐邊界，正好可以用作買進區(qū)域。而下降趨勢線則可以作為阻擋區(qū)，達成賣出目的。只要趨勢線未被突破，我們就可以用它來確定買入或賣出區(qū)域。然而萬一趨勢線被突破了，也就發(fā)出了趨勢生變的信號，要求我們平倉了結(jié)當初順著原有趨勢方向建立的所有頭寸。趨勢線的突破常常是趨勢生變的最佳預警信號。上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183如何確定趨勢線的重要程度一條趨勢線的重要程度包含兩個方面：它未被觸及的時間越長，所經(jīng)過試探的次數(shù)越多，則越重要。比如說，有條趨勢線成功地經(jīng)受了8次試探，從而連續(xù)8次地顯示了自身的有效性，那么它顯然比另一條只經(jīng)受了3次試探的趨勢線重要。另一方面，一條持續(xù)有效達9個月之久的趨勢線，當然比另一條只有9個星期乃至9天有效歷史的趨勢線更重要。趨勢線的重要性越強，由其引發(fā)的信心就越大，那么它的突破也就越具重要影響。注：未被觸及的時間越長，所經(jīng)過試探的次數(shù)越多，越重要。這兩條適用幾乎所有的阻力支撐概念。而《重要性越強，由其引發(fā)的信心就越大，那么它的突破也就越具重要影響》這句話也是一樣，阻力（支撐）所起的作用越大，有效突破后，價格反向運動的空間越大，力度越強。上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183趨勢線應描述全部價格變化在畫趨勢線時，應當把它畫在全部價格范圍之下或之上。有些圖表分析師更喜歡通過收市價格來作趨勢線，這種做法并不標準。雖然收市價格在全天的所有價格中確實可能是最重要的，但它依然只能代表全日價格活動的一個片斷。而當日全部價格范圍包含了當日的所有價格變化，理應更有意義。也就是說，我們要K線圖上畫趨勢線，要把上下影線算在內(nèi)，尤其是大時間周期圖表中。當然也只是在大多數(shù)情況下，很多時候要靈活運用，可以把影線過濾掉一些。上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183如何對待對趨勢線的細小穿越有時候某一日內(nèi)的價格變化可能一度穿越趨勢線，但當天的收市價格依然符合原趨勢的要求。在這種惰況下，該趨勢線是否可以視為被突破?對此，分析者就會有所困惑，如果結(jié)果表明這個小小的穿越只是暫時性的，那么為了把新的價格資料包括進來，我們是否有必要重新畫一條趨勢線呢？當天價格曾一度滑過原趨勢線，而后收市價格又回到該趨勢線之上。我們有必要重作趨勢線嗎?棘手的是在這種情況下沒有一成不變的規(guī)則可循。有時候，尤其是在隨后的市場行為證明原趨勢線依然有效的情況下，我們最好忽略這種“毛刺”。有些時候則必須折衷一下，補充一條新的試驗性的趨勢線．那么圖表分析者在考察未來價格時，就既有原趨勢線(實線)、又有新趨勢線(虛線)以資參照了。這里有條普遍經(jīng)驗：如果突破原趨勢線的動作的規(guī)模相對較小，只是當天內(nèi)的一時之舉，并且收市價又回到原趨勢線之上，那么上策可能是忽略這個“毛刺”，仍舊使用原趨勢線。正如其它許多市場分析領(lǐng)域一樣，碰上這種模棱兩可的情形時，分析者只有靠自己的經(jīng)驗和主觀判斷來定奪。這里可以根據(jù)所用圖表的時間周期，市場先前趨勢的強度等來綜合判斷。主觀性很強，需要經(jīng)驗的積累。上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183什么是對趨勢線的有效突破收市價格越過趨勢線比只有日內(nèi)價格穿越趨勢線更有分量，有時只有一個收市價的穿越也不足以說明問題。為了辨識有效的趨勢線穿越，排除偽信號，需要時間和價格“過濾器”?！?％穿越原則”：主要用于鑒別長期趨勢線的突破，要求收市價格穿越趨勢線的幅度至少達到3％，才能判定為有效突破。但是對某些市場的短線交易者來說，要求他們坐視價格走過大趨勢的3%肯定沒有1%更合適。3％原則僅僅是價格過濾器的一種類型。不論選用何種價格過濾器，都有個一半對一半的機會問題。如果過濾器設置得太小，那么減少“拉鋸”影響的效果不好。如果選得太大，那么在有效信號出現(xiàn)之前，就錯過了一大截行情。交易者必須綜合考慮所處市場的特點，市場的趨勢發(fā)育程度，靈活選好最適合的過濾器，具體市場具體分析?！皟商煸瓌t”：為了對趨勢線構(gòu)成有效突破，市場必須連續(xù)兩天收市在該直線的另一側(cè)。只持續(xù)一天的話，突破是不成立的。3％原則和2天原則不僅適用于考察重要趨勢線的突破，也同樣可以應用于鑒別市場對重要支撐和阻擋水平的突破。上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183趨勢線如何互換角色一旦支撐和阻擋水平被擊破，其角色就互相對換，這個規(guī)律也適用于趨勢線。上升趨勢線(支撐線)一旦被決定性地向下突破后，就演化成阻擋線，下降趨勢線(阻擋線)一且被決定性地向上突破后，就演變?yōu)橹尉€。我們在趨勢線被突破后依然把它們盡可能地向右延長。舊的趨勢線演化成自身的反面，在未來再度形成支撐線或阻擋線的現(xiàn)象很常見。注意：在趨勢線被突破后，常常會在短時間內(nèi)有個回踩，有時候還不止一次，特別是在期貨、外匯這種行情趨勢轉(zhuǎn)換快速的市場很常見。回踩確認的這個過程，本身就可以對我們判斷趨勢線是否會被有效突破提供依據(jù)。上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183趨勢線有助于測算價格目標，一旦趨勢線被突破了，那么價格離開趨勢線的目標距離，通常同趨勢反轉(zhuǎn)以前價格在趨勢線另一邊曾經(jīng)達到的豎直距離相等。例如，如果在原先的趨勢中，價格在上升趨勢線的上方曾達到50美元(豎直地測量)，那么在該趨勢線被突破后，我們就可以預計價格將跌到低于趨勢線50美元之處。這里先帶過，不同時間周期、形態(tài)的價格目標測算，以后詳細說。趨勢線的測算意義上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183扇形原理扇形原理是趨勢線另一種頗有意思的用法，當上升趨勢線被突破后，價格先是有所下跌，然后再度上彈，回到原上升趨勢線的下邊(該線此時已成為阻擋線了)。請注意，在圖4．11a中，價格跌破1線后，再度彈升到1線下邊，但是未能向上穿越1線。此時我們可以作出新的一條趨勢線(2線)。隨后2線也被向下突破了，然后價格又一次彈回，向上試探2線未果，于是我們得到第三條趨勢線(3線)。第三條趨勢線若再次被突破，通常就意味著價格將下跌了。在圖4．11b中，第三條下降趨勢線(3線)的突破構(gòu)成了新一輪上升趨勢出臺的信號。由上述兩例來看，原先的支撐線被突破后均變成了阻擋線，原先的阻擋線被突破后均變成了支撐線，圖中依次變得平緩的三條直線形如扇子，扇形原理由此得名。注意其轉(zhuǎn)化過程，第三條趨勢線被突破是趨勢反轉(zhuǎn)的有效信號。這里也就是前面我提到的，回踩阻力（支撐）位的一種用法。上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183數(shù)字“3”的重要性在扇形原理中有三條直線互相作用。有趣的是，“3”這個數(shù)字在各種技術(shù)分析的理論和應用中都出現(xiàn)得很頻繁，而且各有各的門道。不僅扇形原理用到三條線，而且重要牛市和熊市通常分成三個階段(見道氏理論和艾略特波浪理論)；有三種價格跳空；某些較為典型的反轉(zhuǎn)形態(tài)，諸如三重頂、頭肩形等，均有三個顯著的峰；趨勢有三種不同類型(主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢)以及三種不同方向(上升，下降和橫向延伸)；我們的信息主要來源自三個渠道——價格、交易量以及持倉興趣?！?’這個數(shù)字貫穿了技術(shù)分析的整個領(lǐng)域，擔負著很重要的角色。講日本蠟燭圖時講到過，道生一，一生二，二生三，三生萬物。是中國道家核心思想之一，也是我國古代樸素唯物主義哲學的一個重要論述對象。上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183趨勢線的相對陡峭程度(斜率)趨勢線的相對陡峭程度也很重要。一般來說，傾斜角度約為45°的趨勢線最有意義。某些圖表分析家甚至簡單地從圖上某個顯著高點或低點引出一條45°傾角的直線，作為主要趨勢線。W·D·江恩對所謂45°線技術(shù)就特別垂青。這樣的直線反映出的價格隨著時間上升或下降的速率，恰好從價格、時間兩個方面處于完美的平衡之中(江恩非常注重幾何角度，而45°線又是其中最重要的)。如果趨勢線過于陡峭，那么通常表明價格上升得太快，因而難以持久。如果這樣的趨勢線被跌破了，可能只是意味著上升趨勢的坡度將調(diào)整回45°線上下，而不是趨勢的逆轉(zhuǎn)。如果趨勢線過于平緩則說明這個上升趨勢過于衰弱，因而不太可靠。股市來說，以相對底部的水平區(qū)間為橫向座標，45度引出一條直線，做為參考趨勢線，是很實用的。上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183怎樣調(diào)整趨勢線有時需要對趨勢線加以調(diào)整，以適應趨勢放緩或加速的要求。在陡峭趨勢線被突破后，就有必要作出新的較平緩的趨勢線。若原先趨勢線過于平緩，也有必要畫出新的陡峭的趨勢線來。若趨勢線距離當前價格變化過遠的話，對追蹤當前趨勢的變化幫助不大。在趨勢加速的情況下，有時需要按角度依次增加的順序作出好幾條趨勢線。另外所有技術(shù)分析方法都一樣，在某些環(huán)境下表現(xiàn)良好，在有些條件下可能就很差。實際使用中要能揚長避短，綜合運用。比如在加速的趨勢中，如果用移動平均線來代替一系列越來越陡鞘的趨勢線，就更為有效、可靠。（用均線的背離速率）在任何時刻，市場上總有好幾種不同時間規(guī)模的趨勢并存，因而我們有必要相應地采用不同的趨勢線來分別描述各個等級的趨勢。比如，主要上升趨勢線是由主要上升趨勢的低點連結(jié)而成的。同時也可以用較短的也較靈敏的直線描述中等的價格擺動。還可以用更短的直線來描述短暫的運動。另外不同的時間周期圖表也有不同的趨勢結(jié)構(gòu)。不同的時間點，時間段，出現(xiàn)的形態(tài)、趨勢結(jié)構(gòu)所蘊含的意義也不盡相同。時間、價格、形態(tài)三維一體，如何尋找其中的關(guān)鍵（進出場）節(jié)點，是大家努力的方向。這也是我所理解創(chuàng)造的交易方法的雛形。完善它，也是我努力的方向。上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183管道線有時價格趨勢會局限于兩條平行線之間—基本的趨勢線，另一條便是管道線。畫法：上升趨勢中，畫出基本的趨勢線后，從第一個顯著波峰出發(fā)，引出其平行線。若下輪上漲抵達管道線后折返，跌回原先的趨勢線上，管道就算基本確定。下降趨勢亦然，方向相反。趨勢線是開立新頭寸的依據(jù)，而管道線可用作短線平倉參考。甚至可以利用它來建立與趨勢方向相反的頭寸(但要注意逆著趨勢方向做交易的策略是很危險的)。如趨勢線一樣，管道線未被觸及的時間越長，試探成功的次數(shù)越多，那么它就越重要、可靠。重要趨勢線被突破后，表明現(xiàn)行趨勢發(fā)生了重大變故。但是管道線的突破恰好具有相反的意義，它表示現(xiàn)行趨勢開始加速。有時可以把管道線的突破視為增加頭寸的依據(jù)。上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183如果在既有管道中，價格無力達到某一邊，則通常意味著趨勢即將發(fā)生變化(加速或轉(zhuǎn)折)，也就是說管道的另外一邊被突破的可能性增大了。如果價格顯著地越過了上升趨勢的管道線，則通常表明趨勢增強。因此，可以根據(jù)新的管道線，從最后一個向上反彈低點出發(fā)，平行地作出一條更陡峭的直線，作為新的基本上升趨勢線。類似地，在上升趨勢中，當價格無力抵達管道的上邊線時，我們可以根據(jù)連接最后兩個波峰連接所得到的阻擋線，從最后的向上反彈低點出發(fā)，作出一條平行線，作為新的支撐線。（也就是用管道線反推出一條新的趨勢線）如果管道的邊線上發(fā)生了突破，價格通常將順著突破方向達到與管道寬度相等的距離。因此可以從突破點順著突破方向投影出價格目標。在組成管道的兩條線中，基本的趨勢線遠比管道線重要，也更為可靠。在趨勢線技術(shù)中，管道線是第二位的。不過管道線確實也很有用，可以做為一個重要的阻力（支撐）位來使用。另外補充下個人經(jīng)驗，如果管道的傾斜角度很小，那么管道線的阻力（支撐）作用就不大，外匯市場中更為常見，此時在管道線上出現(xiàn)反轉(zhuǎn)形態(tài)，要特別警覺。上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183百分比回撤市場價格運動中會有一定的回撤后再按照既有趨勢方向發(fā)展。也就是趨勢中的谷，這種回撤往往恰好占先前價格運動一定的百分比。百分比回撤的概念適用于任何規(guī)模的趨勢—主要趨勢、次要趨勢和短暫趨勢。50%回撤是市場的一種傾向性，而非精確、嚴格的規(guī)則。此外還有最大和最小百分比回撤——三分之一回撤和三分之二回撤。可以用三分法將價格趨勢三等份來標注回撤位，通常會回撤到三分之一位置。如果試圖在市場下方買入，就可以在圖表上算出33%—50%回撤區(qū)域作為參考。如果先前的趨勢要持續(xù)，調(diào)整必須在三分之二處打住。這是個關(guān)鍵區(qū)域。如果調(diào)整越過三分之二點，那么趨勢反轉(zhuǎn)的可能性就大于單純的調(diào)整了。（可以提供進出場依據(jù)）三種回撤百分比－50%、33%、66%，都是從道氏理論移植來的。當學到艾略特波浪理論和菲波納奇比數(shù)的時候，會發(fā)現(xiàn)它們跟道氏理論有驚人的相象。它們引入了38%和62%兩種回撤百分比。我們可以把兩組數(shù)字結(jié)合起來，把最小回撤區(qū)域設為33%到38%,把最大回撤區(qū)設為從62%到66%。一般在外匯市場都是直接選擇使用菲波納奇比數(shù)畫線，股票市場上的應用可以簡單的畫三條等分線來解決。利用回撤比率我們可以在趨勢回調(diào)時構(gòu)筑一個阻力（支撐）區(qū)間。在這個區(qū)間出現(xiàn)的K線形態(tài)，意義加重。上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183速度阻擋線另趨勢三分法的具體應用，速度線，與百分比回撤概念的最大的差別在于，速度線測繪的是趨勢上升或下降的速率(或者說是趨勢的速度)。畫法：先找到當前上升趨勢的最高點，在圖表上，從這個最高點開始，向下作一條垂直線，直達趨勢起點所在的水平位置。然后把所得的豎直線段三等分。通過趨勢起點以及上述兩個三等分點，我們可以作出兩條趨勢線，它們分別代表三分之二速度線和三分之一速度線。在下降趨勢中，一樣畫法。每當上升趨勢出現(xiàn)新的最高點，或下降趨勢出現(xiàn)新的最低點之后，我們都必須重新作出上述一系列直線〔因為趨勢已經(jīng)有了新的高點或低點)。因為速度線是自趨勢起點出發(fā)通過那兩個三分點作出的，所以，這樣的趨勢線或許會從某些價格線段中穿過。這種趨勢線沒有畫在低點或高點上，而是從價格變化中間穿過，是趨勢線的一種特例。速度線的用法就是做為阻力（支撐位），跟所有的趨勢線一樣的使用方法，速度線一旦被突破，角色也會反轉(zhuǎn)。上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183反轉(zhuǎn)日反轉(zhuǎn)日發(fā)生在市場頂部或者底部。頂部反轉(zhuǎn)日有個通行的定義:在上升趨勢中，某日價格達到了新的高位，但當天收市價格卻低于前一日收市價。換句話說，在一個上升運動中，某日市場曾一度創(chuàng)下新的高點紀錄(通常在開市時或在開市后不久)，但當天價格便逐漸跌落，結(jié)果其收市價格反而比前一日的收市價還要低。底部反轉(zhuǎn)日指在下降趨勢中，某天市場曾跌出新的最低點，但當日收市價格卻高于前一日收市價。反轉(zhuǎn)日的價格變化的范圍越大，交易量越重，那么作為近期趨勢可能反轉(zhuǎn)的信號，它的分量就越重。如果當日的高點和低點均超過了前一天，就形成了所謂的“擴張日”。反轉(zhuǎn)日如果同時也是擴張日，那么其分量就更重了。關(guān)鍵反轉(zhuǎn)日：雖然所有的當日反轉(zhuǎn)都是關(guān)鍵反轉(zhuǎn)日的苗頭，但只有極少的部分真正演變成關(guān)鍵反轉(zhuǎn)日。許多當日反轉(zhuǎn)僅僅代表了既有趨勢的暫時休整，關(guān)鍵反轉(zhuǎn)日則標志著一個重要的轉(zhuǎn)折點，不過這一點在當時并不能判斷出來，而是要一直等到事實既成之后—即在價格已經(jīng)沿著原先趨勢的相反方向運動出相當大的距離之后。這里聽完是不是覺得很熟悉？就是吞沒嘍，吞沒是K線形態(tài)，反轉(zhuǎn)日是趨勢形態(tài)，在這里殊途同歸。上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183雙日反轉(zhuǎn)有時候一次反轉(zhuǎn)需要兩天的時間才能完成，所以被稱為“雙日反轉(zhuǎn)”。在上升趨勢中，前一天價格走出新高點，并且以接近于高點的水平收市;次日，價格開市于前一天收市價附近，但無力持續(xù)上升，于是收市價格跌近前一天的低點。在市場底部發(fā)生的雙日反轉(zhuǎn)與上述情況恰好相反。同樣，如果這兩天的價格波動范圍越大、交易量越重則該反轉(zhuǎn)也越有影響力。反轉(zhuǎn)日本身并不是一個重要的形態(tài)，但因時而異，它也可能演化成重要的轉(zhuǎn)折點。要知道，我們必須從全面的技術(shù)角度去考察市場。如果價格持續(xù)暴漲，始終不調(diào)整，并打破了所有的技術(shù)性目標，一直達到一個歷史上的重要阻擋區(qū)域，同時市場表現(xiàn)出嚴重超買的狀態(tài)，那么就值得非常警惕了，這個局面很有向下反轉(zhuǎn)的危險。在期貨市場，大多數(shù)重要轉(zhuǎn)折點的出現(xiàn)總是伴隨著各種形式的反轉(zhuǎn)日而來的，這些反轉(zhuǎn)日通常只是更大規(guī)模的、更具分量的圖表形態(tài)的一個組成部分。是不是又很熟悉？對頭，就是K線平頭頂形態(tài)。上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183上海騏躍投資咨詢有限公司教學群:101568183周反轉(zhuǎn)和月反轉(zhuǎn)反轉(zhuǎn)日形態(tài)在各類線圖上均可能出現(xiàn)，當它出現(xiàn)在周線圖和月線圖上時，意義尤其深遠。在周線圖上，每根豎直線段代表相應一個星期的全部價格范圍，并以它右側(cè)的線頭表示周五的收市價。這樣，向上的周反轉(zhuǎn)的情況就是，市場在該星期內(nèi)向下試探，并且跌出了新的低點，但是周五的收市價卻又回到上周五的收市價之上。很顯然，周反轉(zhuǎn)比日反轉(zhuǎn)重要得多，依此類推，月線圖上的月反轉(zhuǎn)就更要緊了。講日本蠟燭圖時說過，所以的反轉(zhuǎn)形態(tài)都是一樣的，所