2022-2023年江西省鷹潭市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理知識(shí)點(diǎn)匯總（含答案）

2022-2023年江西省鷹潭市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理知識(shí)點(diǎn)匯總（含答案）學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(40題)1.下列關(guān)于財(cái)務(wù)估價(jià)的說(shuō)法中，不正確的是()。

A.財(cái)務(wù)估價(jià)是財(cái)務(wù)管理的核心問題

B.財(cái)務(wù)估價(jià)是指對(duì)一項(xiàng)資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值的估計(jì)

C.財(cái)務(wù)估價(jià)的主流方法是折現(xiàn)現(xiàn)金流量法

D.資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值也稱為經(jīng)濟(jì)價(jià)值，是指用適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率計(jì)算的資產(chǎn)預(yù)期未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值

2.某公司20×7年度與應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)計(jì)算相關(guān)的資料為：年度營(yíng)業(yè)收入為6000萬(wàn)元，年初應(yīng)收賬款余額為300萬(wàn)元，年末應(yīng)收賬款余額為500萬(wàn)元，壞賬準(zhǔn)備數(shù)額較大，按應(yīng)收賬款余額10%提取。假設(shè)每年按360天計(jì)算，則該公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)為（）。

A．15

B．17

C．22

D．24

3.預(yù)計(jì)通貨膨脹率提高時(shí)，對(duì)于資本市場(chǎng)線的有關(guān)表述正確的是（）。

A.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率會(huì)隨之提高，進(jìn)而導(dǎo)致資本市場(chǎng)線向上平移

B.風(fēng)險(xiǎn)厭惡感加強(qiáng)，會(huì)提高資本市場(chǎng)線的斜率

C.風(fēng)險(xiǎn)厭惡感加強(qiáng)，會(huì)使資本市場(chǎng)線的斜率下降

D.對(duì)資本市場(chǎng)線的截距沒有影響

4.在發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券時(shí)，設(shè)置按高于面值的價(jià)格贖回可轉(zhuǎn)換債券的條款（）。A.A.是為了保護(hù)可轉(zhuǎn)換債券持有人的利益，以吸引更多的債券投資者

B.減少負(fù)債籌資額

C.為了促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份，并鎖定發(fā)行公司的利率損失

D.增加股權(quán)籌資額

5.某長(zhǎng)期債券的面值為100元，擬定的發(fā)行價(jià)格為95元，期限為3年，票面利率為7．5%，每年付息，到期一次還本。假設(shè)該企業(yè)為免稅企業(yè)，則該債券的資本成本（）。

A.大于6%B.等于6%C.小于6%D.無(wú)法確定

6.下列關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券和認(rèn)股權(quán)證的說(shuō)法中，不正確的是()。

A.可轉(zhuǎn)換債券的持有者，同時(shí)擁有1份債券和1份股票的看漲期權(quán)

B.可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換和認(rèn)股權(quán)證行權(quán)都會(huì)帶來(lái)新的資本

C.對(duì)于可轉(zhuǎn)換債券的持有人而言，為了執(zhí)行看漲期權(quán)必須放棄債券

D.可轉(zhuǎn)換債券的持有人和認(rèn)股權(quán)證的持有人均具有選擇權(quán)

7.下列指標(biāo)中，能夠使業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)與企業(yè)目標(biāo)協(xié)調(diào)一致，并引導(dǎo)投資中心部門經(jīng)理采納高于公司資本成本的決策指標(biāo)是。

A.投資報(bào)酬率B.部門可控邊際貢獻(xiàn)C.部門稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)D.剩余收益

8.已知甲公司股票與市場(chǎng)組合的相關(guān)系數(shù)為0.6，市場(chǎng)組合的標(biāo)準(zhǔn)差為0.3，該股票的標(biāo)準(zhǔn)差為0.52，平均風(fēng)險(xiǎn)股票報(bào)酬率是10%，市場(chǎng)的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是3%，則普通股的資本成本是（）

A.7.28%B.10.28%C.10.4%D.13.4%

9.財(cái)務(wù)管理目標(biāo)最佳表述應(yīng)該是()。A.A.企業(yè)效益最好B.企業(yè)財(cái)富最大C.股東財(cái)富最大化D.每股收益最大

10.以資源無(wú)浪費(fèi)、設(shè)備無(wú)故障、產(chǎn)出無(wú)廢品、工時(shí)都有效的假設(shè)前提為依據(jù)而制定的標(biāo)準(zhǔn)成本是（）。

A.基本標(biāo)準(zhǔn)成本B.理想標(biāo)準(zhǔn)成本C.正常標(biāo)準(zhǔn)成本D.現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)成本

11.下列成本計(jì)算方法中，產(chǎn)品成本計(jì)算不定期，一般也不存在完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間費(fèi)用分配問題的是（）

A.平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法B.逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法C.分批法D.品種法

12.在下列各項(xiàng)中，屬于半固定成本內(nèi)容的是（）。

A.計(jì)件工資費(fèi)用B.按年支付的廣告費(fèi)用C.按直線法計(jì)提的折舊費(fèi)用D.檢驗(yàn)人員的工資

13.企業(yè)月末在產(chǎn)品數(shù)量較大，各月末在產(chǎn)品數(shù)量變化也較大，產(chǎn)品成本中原材料費(fèi)用和直接人工等加工費(fèi)用的比重相差不多，則完工產(chǎn)品與月末在產(chǎn)品的生產(chǎn)費(fèi)用分配方法應(yīng)采用。

A.在產(chǎn)品按定額成本計(jì)價(jià)法B.在產(chǎn)品按所耗原材料費(fèi)用計(jì)價(jià)法C.定額比例法D.約當(dāng)產(chǎn)量法

14.

第

9

題

下列屬于股利理論中客戶效應(yīng)理論的觀點(diǎn)是（）。

15.某公司生產(chǎn)甲產(chǎn)品，一季度至四季度的預(yù)計(jì)銷售量分別為1000件、800件、900件和850件，生產(chǎn)每件甲產(chǎn)品需要2千克A材料。公司的政策是每一季度末的產(chǎn)成品存貨數(shù)量等于下一季度銷售量的10％o，每一季度末的材料存量等于下一季度生產(chǎn)需要量的20％。該公司二季度的預(yù)計(jì)材料采購(gòu)量為()千克。

A.1600B.1620C.1654D.1668

16.下列各項(xiàng)中，不受會(huì)計(jì)年度制約，預(yù)算期始終保持在一定時(shí)間跨度的預(yù)算方法是（）

A.固定預(yù)算法B.彈性預(yù)算法C.定期預(yù)算法D.滾動(dòng)預(yù)算法

17.本月生產(chǎn)甲產(chǎn)品1000件，實(shí)際耗用A材料2000公斤，其實(shí)際價(jià)格為每公斤20元。該產(chǎn)品A材料的用量標(biāo)準(zhǔn)為2．5公斤，標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格為每公斤18元，其直接材料價(jià)格差異為（）元。

A.－9000B.－4000C.4000D.10000

18.下列關(guān)于集權(quán)的說(shuō)法不正確的是（）A.便于提高決策效率，對(duì)市場(chǎng)作出迅速反應(yīng)

B.可以充分發(fā)揮下手的積極性和主動(dòng)性

C.容易實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的一致性

D.可以避免重復(fù)和資源浪費(fèi)

19.債券甲和債券乙是兩只在同一資本市場(chǎng)上剛發(fā)行的按年付息的平息債券。它們的面值和票面利率均相同，只是到期時(shí)間不同。假設(shè)兩只債券的風(fēng)險(xiǎn)相同，并且等風(fēng)險(xiǎn)投資的必要報(bào)酬率高于票面利率，則（）A.償還期限長(zhǎng)的債券價(jià)值低B.償還期限長(zhǎng)的債券價(jià)值高C.兩只債券的價(jià)值相同D.兩只債券的價(jià)值不同，但不能判斷其高低

20.已知2010年經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比為100％，經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比為40％，銷售收入為4000萬(wàn)元，沒有可動(dòng)用金融資產(chǎn)。2011年預(yù)計(jì)留存收益率為50％，銷售凈利率10％，則2011年內(nèi)含增長(zhǎng)率為（）。

A.10．2％B.9．09％C.15％D.8.3％

21.下列各項(xiàng)中，不能在現(xiàn)金預(yù)算中反映的是（）。

A.期初期末現(xiàn)金余額B.現(xiàn)金收支C.現(xiàn)金籌措或利用D.生產(chǎn)預(yù)算

22.某公司年末的凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)了800萬(wàn)元，普通股股數(shù)600萬(wàn)殷，每股市價(jià)30元。假定該公司年初的普通股股數(shù)為400萬(wàn)股，優(yōu)先股年初、年末均為200萬(wàn)股，其年末市盈率為（）。

A.18．75B.22．56C.26．32D.30

23.某企業(yè)2017年年末的經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)為1000萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)負(fù)債為300萬(wàn)元，金融資產(chǎn)為50萬(wàn)元，金融負(fù)債為550萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)收入為1800萬(wàn)元，若2018年經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)負(fù)債占營(yíng)業(yè)收入的比例不變，營(yíng)業(yè)凈利率為10%，股利支付率為50%，企業(yè)金融資產(chǎn)均為可動(dòng)用金融資產(chǎn)，若預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入會(huì)達(dá)到2340萬(wàn)元，則2018年需要從外部融資（）萬(wàn)元

A.150B.280C.43D.55

24.某公司普通股當(dāng)前市價(jià)為每股25元，擬按當(dāng)前市價(jià)增發(fā)新股l00萬(wàn)股，預(yù)計(jì)每股發(fā)行費(fèi)用率為5％，增發(fā)第一年年末預(yù)計(jì)每股股利為2．5元，以后每年股利增長(zhǎng)率為6％，則該公司本次增發(fā)普通股的資本成本為()。

A.10．53％B.12．36％C.16．53％D.18．36％

25.某企業(yè)2008年未的所有者權(quán)益為2400萬(wàn)元，可持續(xù)增長(zhǎng)率為10%.該企業(yè)2009年的銷售增長(zhǎng)率等于2008年的可持續(xù)增長(zhǎng)率，其經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策（包括不增發(fā)新的股權(quán)）與上年相同。若2009年的凈利潤(rùn)為600萬(wàn)元，則其股利支付率是（）。

A.30%B.40%C.50%D.60%

26.在進(jìn)行投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)時(shí)，投資者要求的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率取決于該項(xiàng)目的（）。

A.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)C.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)D.特有風(fēng)險(xiǎn)

27.在根據(jù)銷售預(yù)算編制生產(chǎn)預(yù)算時(shí)，生產(chǎn)預(yù)算編制的關(guān)鍵是正確地確定()。

A.銷售價(jià)格B.銷售數(shù)量C.期初存貨量D.期末存貨量

28.第

5

題

某公司2006年稅后利潤(rùn)201萬(wàn)元，所得稅稅率為33%，利息費(fèi)用為40萬(wàn)元，則該企業(yè)2006年利息保障倍數(shù)為（）。

A.8.5B.8.25C.6.45D.6.75

29.

第

7

題

下列屬于間接投資的是（）。

A.購(gòu)置設(shè)備B.興建工廠C.開辦商店D.購(gòu)買政府公債

30.甲公司采用配股方式進(jìn)行融資，每10股配2股，配股前股價(jià)為6.2元，配股價(jià)為5元。如果除權(quán)日股價(jià)為5.85元，所有股東都參加了配股，除權(quán)日股價(jià)下跌()。

A.2.42%B.2.50%C.2.56%D.5.65%

31.

第

3

題

假設(shè)業(yè)務(wù)發(fā)生前速動(dòng)比率大于1，償還應(yīng)付賬款若干，將會(huì)（）。

A.增大流動(dòng)比率，不影響速動(dòng)比率

B.增大速動(dòng)比率，不影響流動(dòng)比率

C.增大流動(dòng)比率，也增大速動(dòng)比率

D.降低流動(dòng)比率，也降低速動(dòng)比率

32.

第

7

題

A企業(yè)2007年的銷售收入為5000萬(wàn)元，銷售凈利率為10%，收益留存率為60%，年末的股東權(quán)益為800萬(wàn)元，總資產(chǎn)為2000萬(wàn)元。2008年計(jì)劃銷售收入達(dá)到6000萬(wàn)元，銷售凈利率為12%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為2.4次，收益留存率為80%，不增發(fā)新股，則下列說(shuō)法中不正確的是（）。

A.2008年末的權(quán)益乘數(shù)為1.82

B.2008年的可持續(xù)增長(zhǎng)率為72%

C.2008年負(fù)債增加了

D.2008年股東權(quán)益增長(zhǎng)率為72%

33.下列關(guān)于證券組合的說(shuō)法中，不正確的是（）。

A.對(duì)于兩種證券構(gòu)成的組合而言，相關(guān)系數(shù)為0．2時(shí)的機(jī)會(huì)集曲線比相關(guān)系數(shù)為0．5時(shí)的機(jī)會(huì)集曲線彎曲，分散化效應(yīng)也比相關(guān)系數(shù)為0．5時(shí)強(qiáng)

B.多種證券組合的機(jī)會(huì)集和有效集均是一個(gè)平面

C.相關(guān)系數(shù)等于1時(shí)，兩種證券組合的機(jī)會(huì)集是一條直線，此時(shí)不具有風(fēng)險(xiǎn)分散化效應(yīng)

D.不論是對(duì)于兩種證券構(gòu)成的組合而言，還是對(duì)于多種證券構(gòu)成的組合而言，有效集均是指從最小方差組合點(diǎn)到最高預(yù)期報(bào)酬率組合點(diǎn)的那段曲線

34.

第

24

題

既能反映投資中心的投入產(chǎn)出關(guān)系．又可使個(gè)別投資中心的利益與企業(yè)整體利益保持一致的考核指標(biāo)是（）。

A.可控成本B.利潤(rùn)總額C.剩余收益D.投資利潤(rùn)率

35.某企業(yè)生產(chǎn)淡季時(shí)占用流動(dòng)資金50萬(wàn)元，固定資產(chǎn)i00萬(wàn)元，生產(chǎn)旺季還要增加40萬(wàn)元的臨時(shí)性存貨，若企業(yè)權(quán)益資本為80萬(wàn)元，長(zhǎng)期負(fù)債50萬(wàn)元，其余則要靠借入短期負(fù)債解決資金來(lái)源，該企業(yè)實(shí)行的是（）。

A.激進(jìn)型籌資政策B.穩(wěn)健型籌資政策C.配合型籌資政策D.長(zhǎng)久型籌資政策

36.在不考慮籌款限制的前提下，下列籌資方式中個(gè)別資金成本最高的通常是()。A.發(fā)行普通股B.留存收益籌資C.長(zhǎng)期借款籌資D.發(fā)行公司債券

37.第

8

題

在企業(yè)有盈利的情況下，下列有關(guān)外部融資需求表述正確的是（）。

A.銷售增加，必然引起外部融資需求的增加

B.銷售凈利潤(rùn)的提高必然引起外部融資的減少

C.股利支付率的提高必然會(huì)引起外部融資增加

D.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的提高必然引起外部融資增加

38.下列有關(guān)信號(hào)傳遞原則錯(cuò)誤的是（）。

A.信號(hào)傳遞原則是引導(dǎo)原則的延伸

B.信號(hào)傳遞原則要求公司在決策時(shí)不僅要考慮行動(dòng)方案本身，還要考慮該項(xiàng)行動(dòng)可能給人們傳達(dá)的信息

C.信號(hào)傳遞原則要求根據(jù)公司的行為判斷它未來(lái)的收益狀況

D.引導(dǎo)原則是行動(dòng)傳遞信號(hào)原則的一種運(yùn)用

39.WT公司上年的銷售收入為10000萬(wàn)元，目前生產(chǎn)能力已經(jīng)達(dá)到了滿負(fù)荷，年末的資產(chǎn)負(fù)債表中，經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)合計(jì)為3200萬(wàn)元（其中長(zhǎng)期資產(chǎn)為1200萬(wàn)元），金融資產(chǎn)合計(jì)為800萬(wàn)元；經(jīng)營(yíng)負(fù)債合計(jì)為2000萬(wàn)元，其中長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)負(fù)債為500萬(wàn)元。今年不打算從外部融資，需要增加1500萬(wàn)元的固定資產(chǎn)投資，其它長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)沒有變化，經(jīng)營(yíng)流動(dòng)資產(chǎn)隨銷售收入同比例變動(dòng)。長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)負(fù)債不變，經(jīng)營(yíng)流動(dòng)負(fù)債隨銷售收入同比例變動(dòng)。今年年末需要保留的金融資產(chǎn)為600萬(wàn)元。今年的銷售凈利率預(yù)計(jì)可以達(dá)到60％，股利支付率為80％。則今年的銷售增長(zhǎng)率為（）。

A.14．29％B.12％C.10．6％D.8．4％

40.甲公司正在編制下一年度的生產(chǎn)預(yù)算，期末產(chǎn)成品存貨按照下季度銷量的1O％安排。預(yù)計(jì)一季度和二季度的銷售量分別為150件和200件，一季度的預(yù)計(jì)生產(chǎn)量是()件。

A.145B.150C.155D.170

二、多選題(30題)41.

第

13

題

要想實(shí)現(xiàn)超常增長(zhǎng)，需要解決超過部分的資金需求問題，可以采取的方法包括（）。

A.增發(fā)新股

B.在資產(chǎn)不變的情況下，提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

C.在凈利潤(rùn)不變的情況下，降低股利支付率

D.在資產(chǎn)不變的情況下，提高資產(chǎn)負(fù)債率

42.可轉(zhuǎn)換債券設(shè)置合理的回售條款，可以（）。

A.保護(hù)債券投資人的利益

B.可以促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份

C.可以使投資者具有安全感，因而有利于吸引投資者

D.可以使發(fā)行公司避免市場(chǎng)利率下降后，繼續(xù)向債券持有人支付較高的債券票面利率所蒙受的損失

43.關(guān)于經(jīng)濟(jì)增加值基礎(chǔ)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的優(yōu)缺點(diǎn)，下列說(shuō)法中不正確的有。

A.經(jīng)濟(jì)增加值不僅僅是一種業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)，它還是一種全面財(cái)務(wù)管理和薪金激勵(lì)體制的框架

B.經(jīng)濟(jì)增加值最直接地與股東財(cái)富的創(chuàng)造聯(lián)系起來(lái)

C.經(jīng)濟(jì)增加值在業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中已經(jīng)被多數(shù)人接受

D.經(jīng)濟(jì)增加值考慮了公司不同發(fā)展階段的差異

44.下列各項(xiàng)中，屬于影響資本結(jié)構(gòu)的外部因素的有（）

A.資本市場(chǎng)B.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)C.盈利能力D.利率

45.成本計(jì)算分批法的特點(diǎn)有。

A.產(chǎn)品成本計(jì)算期與產(chǎn)品生產(chǎn)周期基本一致，成本計(jì)算不定期

B.月末無(wú)須進(jìn)行在產(chǎn)品與完工產(chǎn)品之間的費(fèi)用分配

C.比較適用于冶金、紡織、造紙行業(yè)企業(yè)

D.以成本計(jì)算品種法原理為基礎(chǔ)

46.已知A公司在預(yù)算期間，銷售當(dāng)月收回貨款50％，次月收回貨款35％，再次月收回貨款15％。預(yù)計(jì)8月份貨款為20萬(wàn)元，9月份貨款為30萬(wàn)元，10月份貨款為50萬(wàn)元，11月份貨款為100萬(wàn)元，未收回的貨款通過“應(yīng)收賬款”核算，則下列說(shuō)法正確的有。

A.10月份收到貨款38．5萬(wàn)元

B.10月末的應(yīng)收賬款為29．5萬(wàn)元

C.10月末的應(yīng)收賬款有22萬(wàn)元在11月份收回

D.11月份的貨款有15萬(wàn)元計(jì)入年末的應(yīng)收賬款

47.

第

35

題

關(guān)于相關(guān)系數(shù)的說(shuō)法正確的是（）。

A.當(dāng)相關(guān)系數(shù)＝1時(shí)，資產(chǎn)組合不能降低任何風(fēng)險(xiǎn)

B.當(dāng)相關(guān)系數(shù)＝-1時(shí)，資產(chǎn)組合可以最大限度地抵消風(fēng)險(xiǎn)

C.當(dāng)相關(guān)系數(shù)＝0時(shí)，表明兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率之間不相關(guān)，資產(chǎn)組合不能抵消風(fēng)險(xiǎn)

D.當(dāng)相關(guān)系數(shù)＝1時(shí)，資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)等于組合中各項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均值

48.下列因素中，與固定股利增長(zhǎng)的股票內(nèi)在價(jià)值呈同方向變化的有（）A.股利增長(zhǎng)率B.最近一次發(fā)放的股利C.投資的必要報(bào)酬率D.β系數(shù)

49.某產(chǎn)品需經(jīng)過兩道工序加工完成，原材料隨加工進(jìn)度陸續(xù)投入，原材料消耗定額為500千克，其中第一道工序的原材料消耗定額為240千克，第二道工序原材料消耗定額為260千克。月末在產(chǎn)品數(shù)量350件，其中：第一道工序在產(chǎn)品200件，第二道工序在產(chǎn)品150件。

則下列說(shuō)法中正確的有。

A.第一道工序原材料完工率24％

B.第一道工序在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量為48件

C.第二道工序原材料完工率74％

D.第二道工序在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量為111件

50.下列關(guān)于列表預(yù)算法的說(shuō)法中，正確的有（）

A.階梯成本只能用數(shù)學(xué)方法修正為直線，才能應(yīng)用列表法

B.曲線成本可按總成本性態(tài)模型計(jì)算填列，不必用數(shù)學(xué)方法修正為近似的直線成本

C.不管實(shí)際業(yè)務(wù)量多少，不必經(jīng)過計(jì)算即可找到與業(yè)務(wù)量相近的預(yù)算成本

D.運(yùn)用成本性態(tài)模型，測(cè)算預(yù)算期的成本費(fèi)用數(shù)額，編制成本費(fèi)用的預(yù)算方法

51.下列關(guān)于財(cái)務(wù)管廳則的說(shuō)法中，不正確的有()。

A.有價(jià)值的創(chuàng)意原則主要應(yīng)用于間接投資項(xiàng)目

B.比較優(yōu)勢(shì)原則的一個(gè)應(yīng)用是“人盡其才、物盡其用”

C.有時(shí)一項(xiàng)資產(chǎn)附帶的期權(quán)比該資產(chǎn)本身更有價(jià)值

D.沉沒成本的概念是比較優(yōu)勢(shì)原則的一個(gè)應(yīng)用

52.甲產(chǎn)品的單位變動(dòng)成本因耗用的原材料漲價(jià)而提高了2元，則該企業(yè)為抵消該變動(dòng)成本的不利影響，決定提高產(chǎn)品的銷售價(jià)格2元，則下列表述正確的有（）

A.該產(chǎn)品的保本量不變B.該產(chǎn)品的單位邊際貢獻(xiàn)不變C.該產(chǎn)品的安全邊際率不變D.該產(chǎn)品的變動(dòng)成本率不變

53.下列關(guān)于金融資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)的說(shuō)法中，不正確的有()。

A.貨幣資金屬于經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)

B.短期權(quán)益性投資屬于經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)

C.應(yīng)收利息屬于金融資產(chǎn)

D.對(duì)于非金融企業(yè)而言，持有至到期投資屬于金融資產(chǎn)

54.

第

10

題

在進(jìn)行企業(yè)價(jià)值評(píng)估時(shí)，判斷企業(yè)進(jìn)入穩(wěn)定狀態(tài)的主要標(biāo)志有（）。

A.現(xiàn)金流量是一個(gè)常數(shù)

B.有穩(wěn)定的銷售增長(zhǎng)率，它大約等于宏觀經(jīng)濟(jì)的名義增長(zhǎng)率

C.投資額為零

D.企業(yè)有穩(wěn)定的凈資本回報(bào)率，它與資本成本接近

55.相對(duì)于定期預(yù)算法，下列關(guān)于滾動(dòng)預(yù)算法的優(yōu)點(diǎn)的說(shuō)法中，正確的有()。

A.使預(yù)算期間依時(shí)間順序向后滾動(dòng)，能夠保持預(yù)算的持續(xù)性

B.有利于考慮未來(lái)業(yè)務(wù)活動(dòng)，結(jié)合企業(yè)近期目標(biāo)和長(zhǎng)期目標(biāo)

C.保證預(yù)算期間與會(huì)計(jì)期間在時(shí)間上配比，便于依據(jù)會(huì)計(jì)報(bào)告的數(shù)據(jù)與預(yù)算的數(shù)據(jù)比較，考核和評(píng)價(jià)預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果

D.使預(yù)算隨時(shí)間的推進(jìn)不斷加以調(diào)整和修訂，能使預(yù)算與實(shí)際情況更相適應(yīng)，有利于充分發(fā)揮預(yù)算的指導(dǎo)和控制作用

56.在其他因素不變的情況下，下列關(guān)于影響期權(quán)價(jià)值因素的表述中，不正確的有()。

A.在期權(quán)價(jià)值大于0的情況下，隨著股票價(jià)格的上升，看漲期權(quán)的價(jià)值增加，看跌期權(quán)的價(jià)值下降

B.到期時(shí)間越長(zhǎng)會(huì)使期權(quán)價(jià)值越大

C.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率越高，看漲期權(quán)的價(jià)格越高，看跌期權(quán)的價(jià)格越低

D.看漲期權(quán)價(jià)值與預(yù)期紅利大小呈正方向變動(dòng)，而看跌期權(quán)與預(yù)期紅利大小呈反方向變動(dòng)

57.下列各項(xiàng)中，適合作為單位水平作業(yè)的作業(yè)動(dòng)因有()。A.A.生產(chǎn)準(zhǔn)備次數(shù)B.零部件產(chǎn)量C.采購(gòu)次數(shù)D.耗電千瓦時(shí)數(shù)

58.實(shí)施配股時(shí)，如果除權(quán)后股票交易市價(jià)低于該除權(quán)基準(zhǔn)價(jià)格，這種情形（）。

A.使得參與配股的股東財(cái)富較配股前有所增加

B.會(huì)減少參與配股股東的財(cái)富

C.-般稱之為“填權(quán)”

D.-般稱之為“貼權(quán)”

59.以下特殊債券中，票面利率通常會(huì)高于一般公司債券的有()。

A.收益公司債券B.附屬信用債券C.參加公司債券D.附認(rèn)股權(quán)債券

60.如果期權(quán)已經(jīng)到期，則下列結(jié)論成立的有()。

A.時(shí)間溢價(jià)為0B.內(nèi)在價(jià)值等于到期日價(jià)值C.期權(quán)價(jià)值等于內(nèi)在價(jià)值D.期權(quán)價(jià)值等于時(shí)間溢價(jià)

61.在用同一種原材料同時(shí)生產(chǎn)出幾種產(chǎn)品的聯(lián)產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)中，在分離前。

A.直接費(fèi)用直接計(jì)人某種產(chǎn)品成本

B.間接費(fèi)用分配計(jì)入某種產(chǎn)品成本

C.無(wú)論是直接生產(chǎn)費(fèi)用還是間接生產(chǎn)費(fèi)用在分離前都不能直接計(jì)人某種產(chǎn)品成本

D.沒有直接計(jì)入某種產(chǎn)品的費(fèi)用

62.在其他條件相同的情況下，下列說(shuō)法正確的有()。

A.空頭看跌期權(quán)凈損益+多頭看跌期權(quán)凈損益=0

B.多頭看跌期權(quán)的最大收益為執(zhí)行價(jià)格

C.空頭看跌期權(quán)損益平衡點(diǎn)=多頭看跌期權(quán)損益平衡點(diǎn)

D.對(duì)于空頭看跌期權(quán)而言，股票市價(jià)高于執(zhí)行價(jià)格時(shí)，凈收入小于0

63.F公司是一個(gè)家具制造企業(yè)。該公司按生產(chǎn)步驟的順序，分別設(shè)置加工、裝配和油漆三個(gè)生產(chǎn)車間。公司的產(chǎn)品成本計(jì)算采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法，按車間分別設(shè)置成本計(jì)算單。裝配車間成本計(jì)算單中的“月末在產(chǎn)品成本”項(xiàng)目的“月末在產(chǎn)品”范圍應(yīng)包括。

A.“加工車間”正在加工的在產(chǎn)品

B.“裝配車間”正在加工的在產(chǎn)品

C.“油漆車間”已經(jīng)完工的產(chǎn)成品

D.“油漆車間”正在加工的在產(chǎn)品

64.某公司2010年末的流動(dòng)負(fù)債為300萬(wàn)元，流動(dòng)資產(chǎn)為700萬(wàn)元，2009年末的流動(dòng)資產(chǎn)為610萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債為220萬(wàn)元，則下列說(shuō)法正確的有()。

A.2009年的營(yíng)運(yùn)資本配置比率為64%

B.2010年流動(dòng)負(fù)債“穿透”流動(dòng)資產(chǎn)的“緩沖墊”增厚了

C.2010年流動(dòng)負(fù)債“穿透”流動(dòng)資產(chǎn)的能力增強(qiáng)了

D.2010年末長(zhǎng)期資產(chǎn)比長(zhǎng)期資本多400萬(wàn)元

65.下列有關(guān)抵押借款和無(wú)抵押借款的說(shuō)法中，正確的有（）。

A．抵押借款的資本成本通常高于無(wú)抵押借款

B．銀行主要向信譽(yù)好的客戶提供無(wú)抵押借款

C．銀行對(duì)于抵押借款一般還要收取手續(xù)費(fèi)

D．抵押借款是一種風(fēng)險(xiǎn)貸款

66.下列有關(guān)資本結(jié)構(gòu)理論的表述中，正確的有（）。

A.代理理論、權(quán)衡理論、有企業(yè)所得稅條件下的MM理論，都認(rèn)為企業(yè)價(jià)值與資本結(jié)構(gòu)有關(guān)

B.按照優(yōu)序融資理論的觀點(diǎn)，考慮信息不對(duì)稱和逆向選擇的影響，管理者偏好首選留存收益籌資

C.無(wú)稅的MM理論認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率為l00％時(shí)資本結(jié)構(gòu)最佳

D.權(quán)衡理論是對(duì)代理理論的擴(kuò)展

67.下列關(guān)于企業(yè)價(jià)值評(píng)估的表述中，正確的有()。A.A.現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的基本思想是增量現(xiàn)金流量原則和時(shí)間價(jià)值原則

B.實(shí)體自由現(xiàn)金流量是企業(yè)可提供給全部投資人的稅后現(xiàn)金流量之和

C.在穩(wěn)定狀態(tài)下實(shí)體現(xiàn)金流量增長(zhǎng)率一般不等于銷售收入增長(zhǎng)率

D.在穩(wěn)定狀態(tài)下股權(quán)現(xiàn)金流量增長(zhǎng)率一般不等于銷售收入增長(zhǎng)率

68.第

15

題

G公司采用變動(dòng)成本計(jì)算制度。該公司某車間本月實(shí)際發(fā)生的電費(fèi)為1100元，應(yīng)將其分別計(jì)入“固定制造費(fèi)用”和“變動(dòng)制造費(fèi)用”賬戶。已知電力成本（y）與生產(chǎn)量（x）的彈性預(yù)算方程為：y＝450＋10x；月初在產(chǎn)品30件，本月投產(chǎn)60件，本月完工50件；在產(chǎn)品平均完工程度為50%.下列有關(guān)電力成本的各項(xiàng)中，正確的有（）。

A.本月變動(dòng)成本的預(yù)算金額為500元

B.本月總成本的預(yù)算金額為1000元

C.記入“固定制造費(fèi)用”賬戶495元

D.記入“變動(dòng)制造費(fèi)用”賬戶550元

69.下列有關(guān)期權(quán)價(jià)格表述正確的有（）。A.A.到期日相同的期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格越高，看漲期權(quán)的價(jià)格越低

B.到期日相同的期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格越高，看跌期權(quán)的價(jià)格越高

C.執(zhí)行價(jià)格相同的美式期權(quán)，到期時(shí)間越長(zhǎng)，看漲期權(quán)的價(jià)格越高

D.執(zhí)行價(jià)格相同的美式期權(quán)，到期時(shí)間越長(zhǎng)，看漲期權(quán)的價(jià)格越低

70.已知風(fēng)險(xiǎn)組合的期望報(bào)酬率和標(biāo)準(zhǔn)離差分別為15％和20％，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為8％，某投資者將自有資金100萬(wàn)元中的20萬(wàn)元投資于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，其余的80萬(wàn)元資金全部投資于風(fēng)險(xiǎn)組合，則（）。

A.總期望報(bào)酬率為13．6％B.總標(biāo)準(zhǔn)差為16％C.該組合位于M點(diǎn)的左側(cè)D.資本市場(chǎng)線斜率為0．35

三、計(jì)算分析題(10題)71.東恒上市公司2005年在深圳上市，在2011年度利潤(rùn)分配及資本公積轉(zhuǎn)增資本實(shí)施公告中披露的分配方案主要信息如下：

每10股送3股派發(fā)現(xiàn)金股利0．6元(含稅，送股和現(xiàn)金股利均按10%代扣代繳個(gè)人所得稅，送股的計(jì)稅依據(jù)為送的股票的票面金額)，轉(zhuǎn)增5股。

股權(quán)登記日：2012年3月14日(該日收盤價(jià)為24．45元)；除權(quán)(除息)日：2012年3月15日(該日開盤價(jià)為13．81元)；新增可流通股份上市流通日：2012年3月16日；現(xiàn)金股利到賬日：2012年3月20日。

東恒上市公司在實(shí)施利潤(rùn)分配前，所有者權(quán)益情況為：股本(每股面額1元，已發(fā)行普通股50000萬(wàn)股)50000萬(wàn)元，資本公積60000萬(wàn)元，盈余公積16000萬(wàn)元，未分配利潤(rùn)120000萬(wàn)元，所有者權(quán)益合計(jì)246000萬(wàn)元。

要求：

(1)計(jì)算每股繳納的個(gè)人所得稅以及扣稅后每股實(shí)際發(fā)放的現(xiàn)金股利。

(2)計(jì)算實(shí)施此次股利分配和轉(zhuǎn)增方案后的股本、資本公積、盈余公積、未分配利潤(rùn)和所有者權(quán)益合計(jì)。

(3)分析實(shí)施此次股利分配和轉(zhuǎn)增方案后，所有者權(quán)益變動(dòng)的原因。

(4)計(jì)算東恒公司在2012年3月15日除權(quán)(除息)日的參考價(jià)。

(5)分析2012年3月15日的開盤價(jià)(13．81元)相對(duì)于2012年3月14日的收盤價(jià)(24．45元)較大幅度下降的意義。

72.甲公司正在與乙租賃公司商談-個(gè)租賃合同，計(jì)劃租賃-臺(tái)大型設(shè)備，相關(guān)的資料如下：

(1)甲公司適用的所得稅稅率為40%，乙公司適用的所得稅稅率為20%。租賃期限為4年(稅法規(guī)定的使用年限為5年)，租金每年末支付，每年租金為60萬(wàn)元，其中各年支付的利息為17.07萬(wàn)元、13.64萬(wàn)元、9.93萬(wàn)元、5.93萬(wàn)元，租賃期內(nèi)不得退租，租賃期滿后資產(chǎn)所有權(quán)以20萬(wàn)元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓給甲公司，租賃的內(nèi)含利息率為8%。

(2)稅前借款(有擔(dān)保)利率為10%，項(xiàng)目要求的必要報(bào)酬率為12%，加權(quán)平均資本成本為11%。已知：(P/A，8%，4)=3.3121，(P/A，10%，4)=3.1699。(P/F，10%，4)=0.683

(P/F，12%，4)=0.6355，(P/F，11%，4)=0.6587，(P/F，8%，4)=0.735

(P/F，6%，1)=0.9434，(P/F，6%，2)=0.89，(P/F，6%，3)=0.8396

(P/F，6%，4)=0.7921，(P/e，10%，3)=0.7513。(P/F，10%，2)=0.8264

(P/F，10%，1)=0.9091，(P/F，8%，3)=0.7938，(P/F，8%，2)=0.8573

(P/F。8%，1)=0.9259要求：

(1)判斷該租賃合同的租金是否可以直接抵稅；

(2)如果自行購(gòu)置，計(jì)算該設(shè)備的購(gòu)置成本；

(3)計(jì)算承租人租賃相對(duì)于自購(gòu)的凈現(xiàn)值。

73.

第

33

題

甲公司是一家上市公司，該公司2006年和2007年的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下表所示（單位：萬(wàn)元）

項(xiàng)目2006年實(shí)際2007年實(shí)際銷售收入18002700利息費(fèi)用5060凈利潤(rùn)（平均所得稅率為20%）360552股利288386.4本年收益留存72165.6年未經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)40005000年末經(jīng)營(yíng)負(fù)債24003000年末股東權(quán)益8001200年末金融資產(chǎn)200300

要求：

（1）計(jì)算2007年的凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率、杠桿貢獻(xiàn)率和權(quán)益凈利率；（時(shí)點(diǎn)指標(biāo)按照年末

數(shù)計(jì)算，填表并列示過程）

項(xiàng)目2006年2007年凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率杠桿貢獻(xiàn)率權(quán)益凈利率（2）根據(jù)上問的結(jié)果定性分析2007年杠桿貢獻(xiàn)率發(fā)生變化的主要原因；

（3）計(jì)算2006年和2007年的可持續(xù)增長(zhǎng)率；

（4）分析2007年超常增長(zhǎng)的資金來(lái)源，填寫下表：

單位：萬(wàn)元項(xiàng)目實(shí)際增長(zhǎng)可持續(xù)增長(zhǎng)超常增長(zhǎng)所需（差額）新增資金新增留存收益新增負(fù)債新增外部權(quán)益資金

74.A公司目前總股本5000萬(wàn)元，每股面值1元，股價(jià)為50元。股東大會(huì)通過決議，擬10股配4股，配股價(jià)25元／股，配股除權(quán)日期定為2011年3月2日。假定配股前每股價(jià)格為56元，不考慮新投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價(jià)值的變化。要求：（1）假設(shè)所有股東都參與配股，計(jì)算該公司股票的配股除權(quán)價(jià)格、配股后每股價(jià)格以及配股權(quán)價(jià)值；（2）假定投資者李某持有100萬(wàn)股A公司股票，其他的股東都決定參與配股，分別計(jì)算李某參與配股和不參與配股對(duì)其股東財(cái)富的影響，并判斷李某是否應(yīng)該參與配股；（3）如果把配股改為公開增發(fā)新股，增發(fā)2000萬(wàn)股，增發(fā)價(jià)格為25元，增發(fā)前一交易日股票市價(jià)為56元／股。老股東認(rèn)購(gòu)了1500萬(wàn)股，新股東認(rèn)購(gòu)了500萬(wàn)股。不考慮新募集資金投資的凈現(xiàn)值引起的企業(yè)價(jià)值的變化，計(jì)算老股東和新股東的財(cái)富增加。（增發(fā)后每股價(jià)格的計(jì)算結(jié)果保留四位小數(shù)，財(cái)富增加的計(jì)算結(jié)果保留整數(shù)）

75.A公司是一個(gè)高成長(zhǎng)的公司，目前股價(jià)15元／股，每股股利為1．43元，假設(shè)預(yù)期增長(zhǎng)率5%?，F(xiàn)在急需籌集債務(wù)資金5000萬(wàn)元，準(zhǔn)備發(fā)行10年期限的公司債券。投資銀行認(rèn)為，目前長(zhǎng)期

公司債券的市場(chǎng)利率為7%，A公司風(fēng)險(xiǎn)較大，按此利率發(fā)行債券并無(wú)售出的把握。經(jīng)投資銀行與專業(yè)投資機(jī)構(gòu)聯(lián)系后，投資銀行建議按面值發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌資，債券面值為每份1000元。期限l0年，票面利率設(shè)定為4%，轉(zhuǎn)換價(jià)格為20元，不可贖回期為9年，第9年年末可轉(zhuǎn)換債券的贖回價(jià)格為1060元。

要求：

(1)確定發(fā)行日每份純債券的價(jià)值和可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換權(quán)的價(jià)格。

(2)計(jì)算第9年年末該可轉(zhuǎn)換債券的底線價(jià)值。

(3)計(jì)算該可轉(zhuǎn)換債券的稅前籌資成本。

(4)判斷目前的可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行方案是否可行，并確定此債券的票面利率最低應(yīng)設(shè)為多高，才會(huì)對(duì)投資人有吸引力。

76.甲公司2012年的股利支付率為25%，預(yù)計(jì)2013年的凈利潤(rùn)和股利的增長(zhǎng)率均為6%。該公司的β值為1．5，國(guó)庫(kù)券利率為3%，市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)的股票收益率為7%。

要求：

(1)甲公司的本期市盈率和內(nèi)在市盈率分別為多少(保留3位小數(shù))？

(2)若乙公司與甲公司是一家類似的企業(yè)，預(yù)期增長(zhǎng)率一致，若其2012年的每股收益為0．5元，要求計(jì)算乙公司股票的每股價(jià)值為多少。

77.

第

33

題

某人購(gòu)買商品房，有三種付款方式。A：每年年初支付購(gòu)房款80000元，連續(xù)支付8年。B：從第三年的年開始，在每年的年末支付房款132000元，連續(xù)支付5年。C：現(xiàn)在支付房款100000元，以后在每年年末支付房款90000元，連續(xù)支付6年。在市場(chǎng)資金收益率為14%的條件下，應(yīng)該選擇何種付款方式？

78.計(jì)算使用舊設(shè)備的各年的現(xiàn)金凈流量和凈現(xiàn)值(NPV)。

79.

80.已知：甲公司股票必要報(bào)酬率為12%；乙公司2007年1月1日發(fā)行公司債券，每張面值1000元，票面利率8%，5年期。

回答下列互不相關(guān)的問題：

(1)若甲公司的股票未來(lái)3年股利為零成長(zhǎng)，每年股利為1元/股，預(yù)計(jì)從第4年起轉(zhuǎn)為正常增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率為5%，則該股票的價(jià)值為多少?

(2)若甲公司股票目前的股價(jià)為20元，預(yù)計(jì)未來(lái)兩年股利每年增長(zhǎng)10%，預(yù)計(jì)第1年股利為1元/股，從第3年起轉(zhuǎn)為穩(wěn)定增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率為5%，則該股票的投資收益率為多少?(提示：介于10%和12%之間)

(3)假定乙公司的債券是到期一次還本付息，單利計(jì)息。B公司2011年1月1日按每張1200元的價(jià)格購(gòu)人該債券并持有到期，計(jì)算該債券的到期收益率。

(4)假定乙公司的債券是每年12月31日付息一次，到期按面值償還，必要報(bào)酬率為10%。B公司2010年1月1日打算購(gòu)入該債券并持有到期。計(jì)算確定當(dāng)債券價(jià)格為多少時(shí)，B公司才可以考慮購(gòu)買。

參考答案

1.B[答案]B

[解析]財(cái)務(wù)估價(jià)是指對(duì)一項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值的估計(jì)，這里的“價(jià)值”是指資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值，內(nèi)在價(jià)值與市場(chǎng)價(jià)值不一定相等，只有在市場(chǎng)完全有效的前提下，內(nèi)在價(jià)值才等于市場(chǎng)價(jià)值。

2.D計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率時(shí)，如果壞賬準(zhǔn)備數(shù)額較大，則不能用提取壞賬準(zhǔn)備之后的數(shù)額計(jì)算，而應(yīng)該用提取壞賬準(zhǔn)備之前的數(shù)額計(jì)算，即用應(yīng)收賬款余額計(jì)算。本題中年初和年末應(yīng)收賬款余額分別為300萬(wàn)元和500萬(wàn)元，壞賬準(zhǔn)備數(shù)額較大，所以應(yīng)收賬款的平均數(shù)=(300+500)／2=400萬(wàn)元，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)=6000／400=15次，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360／15=24天。

3.A【答案】A

【解析】預(yù)計(jì)通貨膨脹率提高時(shí)，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率會(huì)隨之提高，它所影響的是資本市場(chǎng)線的截距，不影響斜率。資本市場(chǎng)線的斜率(夏普比率)它表示投資組合的單位波動(dòng)率所要求的超額報(bào)酬率(或系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià))。

4.C【答案】C

【解析】本題是考查贖回條款的影響，贖回條款對(duì)投資者不利，而對(duì)發(fā)行者有利。設(shè)置贖回條款是為了促使債券持有人轉(zhuǎn)換股份，因此又被稱為加速條款；同時(shí)也能使發(fā)行公司避免市場(chǎng)利率下降后，繼續(xù)向債券持有人支付較高的債券票面利率所蒙受的損失。

5.A每年利息＝100×7．5%＝7．5(元)，用6%作為折現(xiàn)率，利息和到期歸還的本金現(xiàn)值＝7．5×(P/A，6%，3)＋100×(P/F，6%，3)＝104(元)，大于發(fā)行價(jià)格95元。因?yàn)檎郜F(xiàn)率與現(xiàn)值成反方向變動(dòng)，所以該債券的資本成本大于6%。

6.B選項(xiàng)B，可轉(zhuǎn)換債券可以轉(zhuǎn)換為特定公司的普通股，這種轉(zhuǎn)換在資產(chǎn)負(fù)債表上只是負(fù)債轉(zhuǎn)換為普通股，并不增加額外的資本。認(rèn)股權(quán)證與之不同，認(rèn)股權(quán)會(huì)帶來(lái)新的資本，這種轉(zhuǎn)換是一種期權(quán)，證券持有人可以選擇轉(zhuǎn)換，也可選擇不轉(zhuǎn)換而繼續(xù)持有債券。

7.D選項(xiàng)A屬于投資中心業(yè)績(jī)考核指標(biāo)，但投資報(bào)酬率是相對(duì)數(shù)指標(biāo)，容易導(dǎo)致投資中心的狹隘本位傾向；選項(xiàng)B、C不屬于投資中心業(yè)績(jī)考核指標(biāo)，因其未考慮投資效果。所以本題的答案為選項(xiàng)D。

8.Bβ＝r×（σj/σm）＝0.6×0.52/0.3＝1.04

普通股的資本成本Ks＝Rf＋β×（Ｒm－Ｒf）＝3%＋（10%－3%）×1.04＝10.28%

綜上，本題應(yīng)選B。

9.C解析：企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)是股東財(cái)富最大化。

10.B理想標(biāo)準(zhǔn)成本是指在最優(yōu)的生產(chǎn)條件下，利用現(xiàn)有的規(guī)模和設(shè)備能夠達(dá)到的最低成本。制定理想標(biāo)準(zhǔn)成本的依據(jù)，是理論上的業(yè)績(jī)標(biāo)準(zhǔn)、生產(chǎn)要素的理想價(jià)格和可能實(shí)現(xiàn)的最高生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力利用水平。

11.C分批法的成本計(jì)算周期和生產(chǎn)周期一致，成本計(jì)算不定期?！耙话恪辈淮嬖谕旯ぎa(chǎn)品與在產(chǎn)品之間費(fèi)用分配問題，這是因?yàn)樵诜峙ㄏ拢啃〉臅r(shí)候是不會(huì)出現(xiàn)完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間費(fèi)用分配問題的，只有在大批量的時(shí)候才會(huì)出現(xiàn)。

綜上，本題應(yīng)選C。

12.DD【解析】半固定成本也叫階梯式成本，是指總額隨業(yè)務(wù)量呈階梯式增長(zhǎng)的成本，例如，受開工班次影響的動(dòng)力費(fèi)、整車運(yùn)輸費(fèi)用、檢驗(yàn)人員的工資等。選項(xiàng)A是變動(dòng)成本，選項(xiàng)B、C是固定成本。

13.D在產(chǎn)品按定額成本計(jì)價(jià)法適用于各月末在產(chǎn)品數(shù)量變化不大，且定額資料比較準(zhǔn)確、穩(wěn)定的情況下；定額比例法也要求定額資料比較準(zhǔn)確、穩(wěn)定的情況下；產(chǎn)品成本中原材料費(fèi)用比重較大時(shí)，可采用在產(chǎn)品按所耗原材

料費(fèi)用計(jì)價(jià)法。

14.D選項(xiàng)ABC屬于代理理論的觀點(diǎn)。

15.C二季度預(yù)計(jì)材料采購(gòu)量=(二季度預(yù)計(jì)生產(chǎn)需用量+二季度預(yù)計(jì)期末材料存量)一二季度預(yù)計(jì)期初材料存量=(二季度預(yù)計(jì)生產(chǎn)需用量+二季度預(yù)計(jì)期末材料存量)一一季度預(yù)計(jì)期末材料存量，預(yù)計(jì)生產(chǎn)需用量一預(yù)計(jì)生產(chǎn)量×單位產(chǎn)品需要量=2×預(yù)計(jì)生產(chǎn)量，預(yù)計(jì)生產(chǎn)量=(預(yù)計(jì)銷售量+預(yù)計(jì)期末產(chǎn)成品存貨數(shù)量)一預(yù)計(jì)期初產(chǎn)成品存貨數(shù)量，二季度預(yù)計(jì)生產(chǎn)量=(二季度預(yù)計(jì)銷售量+二季度預(yù)計(jì)期末產(chǎn)成品存貨數(shù)量)一二季度預(yù)計(jì)期初產(chǎn)成品存貨數(shù)量一=(二季度預(yù)計(jì)銷售量+二季度預(yù)計(jì)期末產(chǎn)成品存貨數(shù)量)一一季度預(yù)計(jì)期末產(chǎn)成品存貨數(shù)量=(800十900×10％)一800<10％=810(件)，二季度預(yù)計(jì)生產(chǎn)需用量=810×2=1620(千克)，三季度預(yù)計(jì)生產(chǎn)需用量=(900+850×10％一900×10％)×2=790(千克)，一季度預(yù)計(jì)期末材料存量1620×20％=324(千克)，二季度預(yù)計(jì)期末材料存量=1790×20％=358(千克)，二季度預(yù)計(jì)材料采購(gòu)量=(1620+358)-324=1654(千克)。

16.D滾動(dòng)預(yù)算法又稱連續(xù)預(yù)算法或永續(xù)預(yù)算法，是在上期預(yù)算完成的基礎(chǔ)上，調(diào)整和編制下期預(yù)算，并將預(yù)算期間逐期連續(xù)向后滾動(dòng)推移，使預(yù)算期間保持一定的時(shí)期跨度。

綜上，本題應(yīng)選D。

17.C直接材料價(jià)格差異＝實(shí)際數(shù)量×(實(shí)際價(jià)格－標(biāo)準(zhǔn)價(jià)格)＝(20－18)×2000＝4000(元)。

18.B集權(quán)的優(yōu)點(diǎn)包括：

①便于提高決策效率，對(duì)市場(chǎng)作出迅速反應(yīng)：（選項(xiàng)A）

②容易實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的一致性；（選項(xiàng)C）

③可以避免重復(fù)和浪費(fèi)。（選項(xiàng)D）

選項(xiàng)B符合題意，分權(quán)的權(quán)利下放，可以充分發(fā)揮下屬的積極性和主動(dòng)性。

綜上，本題應(yīng)選B。

集權(quán)VS分權(quán)

19.A債券價(jià)值＝債券未來(lái)現(xiàn)金流入的現(xiàn)值，因?yàn)榈蕊L(fēng)險(xiǎn)投資的必要報(bào)酬率高于票面利率，所以兩只債券屬于折價(jià)發(fā)行。在其他條件相同的情況下，對(duì)于折價(jià)發(fā)行的債券，期限越長(zhǎng)，債券價(jià)值越低。

綜上，本題應(yīng)選A。

對(duì)于平息債券，隨著到期時(shí)間的縮短：

20.B假設(shè)外部融資額為0，則：o=外部融資銷售增長(zhǎng)比=經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比一經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比一計(jì)劃銷售凈利率×(1+增長(zhǎng)率)／增長(zhǎng)率×(1一預(yù)計(jì)股利支付率)，可得：100％一40G—10％×(1+增長(zhǎng)率)／增長(zhǎng)率×50％=0，解出增長(zhǎng)率=9．09％。

21.D現(xiàn)金預(yù)算由四部分組成：現(xiàn)金收入、現(xiàn)金支出、現(xiàn)金多余或不足、資金的籌集和運(yùn)用，所以選項(xiàng)A、B、C都在現(xiàn)金預(yù)算中反映；生產(chǎn)預(yù)算的主要內(nèi)容包括銷售量、期初和期末存貨、生產(chǎn)量，只涉及實(shí)物量指標(biāo)，不涉及現(xiàn)金收支，因此不在現(xiàn)金預(yù)算中反映，所以本題的答案為選項(xiàng)D。

22.A該公司年末每股收益＝普通股股東凈利潤(rùn)÷流通在外普通股加權(quán)平均股數(shù)＝800÷[(600＋400)÷2]＝1．6，年末市盈率＝每股市價(jià)÷每股收益＝30÷1．6＝18．75。

23.C銷售增長(zhǎng)率＝（本年?duì)I業(yè)收入－上年?duì)I業(yè)收入）/上年?duì)I業(yè)收入＝（2340－1800）/1800＝30%

外部融資額＝（基期經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)－基期經(jīng)營(yíng)負(fù)債）×銷售增長(zhǎng)率－可動(dòng)用金融資產(chǎn)－預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)收入×預(yù)計(jì)營(yíng)業(yè)凈利率×（1－股利支付率）＝（1000－300）×30%－50－2340×10%×（1－50%）＝43（萬(wàn)元）

綜上，本題應(yīng)選C。

本題我們也可以采用另外一種方法

融資總需求＝增加的營(yíng)業(yè)收入×凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)占銷售的百分比＝（2340－1800）×[（1000－300）/1800]＝210（萬(wàn)元）

外部融資額＝210－50－2340×10%×（1－50%）＝43（萬(wàn)元）

24.C普通股資本成本=D1／[P0X(1-F)]+g=2．5／[25X(1-5％)]+6％=16．53％。

25.D根據(jù)題意可知，本題2009年實(shí)現(xiàn)了可持續(xù)增長(zhǎng)，所有者權(quán)益增長(zhǎng)率＝可持續(xù)增長(zhǎng)率＝10%，所有者權(quán)益增加＝2400×10%＝240（萬(wàn)元）＝2009年收益留存，所以，2009的收益留存率＝240/600×100%＝40%，股利支付率＝1－40%＝60%。

26.CC【解析】在項(xiàng)目分析中，項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)可以從三個(gè)層次來(lái)看待：項(xiàng)目的特有風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目的公司風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目的一部分風(fēng)險(xiǎn)通過公司內(nèi)部的資產(chǎn)組合分散掉了，新項(xiàng)目余下的風(fēng)險(xiǎn)因股東資產(chǎn)的多樣化組合又分散掉一部分，所以唯一影響股東預(yù)期收益的是項(xiàng)目的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。

27.D由于銷售量因素可以從銷售預(yù)算中找到，?預(yù)計(jì)期初存貨量等于上期期末存貨量，因此編制生產(chǎn)預(yù)算時(shí)，關(guān)鍵是正確地確定期末存貨量。

28.A[201/（1-33%）+40]/40=8.5利息保障倍數(shù)=息稅前利潤(rùn)/利息費(fèi)用

29.D

30.B配股除權(quán)價(jià)格=(配股前每股價(jià)格+配股價(jià)格×股份變動(dòng)比例)/(1+股份變動(dòng)比例)=(6.2+5×0.2)/(1+0.2)=6(元)，除權(quán)日股價(jià)下跌（6-5.85）/6×100%=2.50%。

31.C償還應(yīng)付賬款導(dǎo)致貨幣資金和應(yīng)付賬款減少，使流動(dòng)資產(chǎn)以及速動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債等額減少，由于原來(lái)的流動(dòng)比率和速動(dòng)比率均不等于1，所以，會(huì)影響流動(dòng)比率和速動(dòng)比率。由于業(yè)務(wù)發(fā)生前流動(dòng)比率和速動(dòng)比率均大于1，且分子與分母同時(shí)減少相等金額，因此，流動(dòng)比率和速動(dòng)比率都會(huì)增大，所以應(yīng)選擇C。

32.C2008年末的股東權(quán)益=800+6000×12%×80%=1376(萬(wàn)元)，2008年末的總資產(chǎn)=6000/2.4=2500(萬(wàn)元)，權(quán)益乘數(shù)=2500/1376=1.82，由此可知，選項(xiàng)A的說(shuō)法正確；2008年的可持續(xù)增長(zhǎng)率=6000×12%×80%/800=72%，由此可知，選項(xiàng)B的說(shuō)法正確；2008年末的負(fù)債=2500-1376=1124(萬(wàn)元)低于2007年末(2008年初)的負(fù)債(2000-800=1200萬(wàn)元)，由此可知，選項(xiàng)c的說(shuō)法不正確；2008年股東權(quán)益增長(zhǎng)率=(1376-800)/800×100%=72%，由此可知，選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

33.BB【解析】多種證券組合的有效集是一條曲線，是位于機(jī)會(huì)集頂部，從最小方差組合點(diǎn)到最高預(yù)期報(bào)酬率組合點(diǎn)的那段曲線。

34.C使用投資利潤(rùn)率作為考核指標(biāo)往往會(huì)使投資中心只顧本身利益而放棄對(duì)整個(gè)企業(yè)有利的投資機(jī)會(huì)，產(chǎn)生本位主義。剩余收益指標(biāo)有兩個(gè)特點(diǎn)：(1)體現(xiàn)投入產(chǎn)出關(guān)系；(2)避免本位主義。

35.A【解析】激進(jìn)型籌資政策的特點(diǎn)是：臨時(shí)性負(fù)債不但融通臨時(shí)性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，還解決部分永久性資產(chǎn)的資金需要。

36.A整體來(lái)說(shuō)，權(quán)益資金的資金成本大于負(fù)債資金的資金成本，對(duì)于權(quán)益資金來(lái)說(shuō)，由于普通股籌資方式在計(jì)算資金成本時(shí)還需要考慮籌資費(fèi)用，所以其資金成本高于留存收益的資金成本，即通常發(fā)行普通股的資金成本應(yīng)是最高的。

37.C若銷售增加所引起的負(fù)債和所有者權(quán)益的增長(zhǎng)超過資產(chǎn)的增長(zhǎng)，則有時(shí)反而會(huì)有資金剩余，所以A不對(duì)；當(dāng)股利支付率為100%時(shí)，銷售凈利潤(rùn)不影響外部融資需求；資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的提高會(huì)加速資金周轉(zhuǎn)，反而有可能會(huì)使資金需要量減少，所以D不對(duì)。

38.A

39.A假設(shè)今年的銷售增長(zhǎng)率為w，則經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加=(3200—1200)×w+1500=2000×w+1500，經(jīng)營(yíng)負(fù)債增加=(2000—500)×w=1500×W，可動(dòng)用的金融資產(chǎn)=800—600=200(萬(wàn)元)，利潤(rùn)留存=10000×(1+W)×60％×(1—80％)=1200+1200×W，由于今年不打算從外部融資，所以2000×W+1500—1500×W一200—1200—1200×W=0，解得：W=14．29％。

40.C一季度期末存貨量=二季度銷售量X10％=200X10％=20(件)一季度期初存貨量=上年期末存量=一季度銷售量X10％=150X10％=15(件)所以：一季度預(yù)計(jì)生產(chǎn)量=一季度銷售量+一季度期末存貨量一一季度期初存貨量=150+20-15=155(件)。

41.ABCD超常增長(zhǎng)指的是下年實(shí)際增長(zhǎng)率超過本年的可持續(xù)增長(zhǎng)率，如果不增發(fā)新股，不改變銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、股利支付率和資產(chǎn)負(fù)債率，則下年的實(shí)際增長(zhǎng)率等于本、年的可持續(xù)增長(zhǎng)率；由于增發(fā)新股可以籌集資金，所以，選項(xiàng)A是答案；在資產(chǎn)不變的情況下，提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率可以增加資金流入，因此，選項(xiàng)8是答案；在凈利潤(rùn)不變的情況下，降低股利支付率，會(huì)導(dǎo)致靠留存收益增加籌集的資金增加，因此，選項(xiàng)C是答案；在資產(chǎn)不變的情況下，提高資產(chǎn)負(fù)債率意味著增加負(fù)債，可以增加資金，所以，選項(xiàng)D是答案。

42.AC選項(xiàng)B、D是設(shè)置贖回條款的優(yōu)點(diǎn)。

43.CD經(jīng)濟(jì)增加值在業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中還沒有被多數(shù)人接受，選項(xiàng)C的說(shuō)法不正確；經(jīng)濟(jì)增加值忽視了公司不同發(fā)展階段的差異，選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

44.AD選項(xiàng)B、C不符合題意，影響資本結(jié)構(gòu)的內(nèi)部因素主要包括營(yíng)業(yè)收入、成長(zhǎng)性、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、盈利能力、管理層偏好、財(cái)務(wù)靈活性以及股權(quán)結(jié)構(gòu)等；

選項(xiàng)A、D符合題意，影響資本結(jié)構(gòu)的外部因素主要包括稅率、利率、資本市場(chǎng)、行業(yè)特征等。

綜上，本題應(yīng)選AD。

45.AD分批法下，產(chǎn)品成本的計(jì)算與生產(chǎn)周期相關(guān)聯(lián)，因此產(chǎn)品成本計(jì)算是不定期的，所以選項(xiàng)A正確；在計(jì)算產(chǎn)品成本時(shí)，一般不存在完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間費(fèi)用的分配問題。但在某些特殊情況下，如在批內(nèi)產(chǎn)品跨月陸續(xù)完工的時(shí)候，月末計(jì)算成本時(shí)，一部分產(chǎn)品已完工，另一部分尚未完工，這時(shí)就要在完工產(chǎn)品與在產(chǎn)品之間分配費(fèi)用，以便計(jì)算完工產(chǎn)品成本和月末在產(chǎn)品成本，故并非分批法下，月末都無(wú)須進(jìn)行在產(chǎn)品與完工產(chǎn)品之間的費(fèi)用分配，如上述的特殊情況，即需進(jìn)行在產(chǎn)品與完工產(chǎn)品的費(fèi)用分配，故選項(xiàng)B錯(cuò)誤；由于冶金、紡織、造紙并不是單件小批生產(chǎn)，故選項(xiàng)C與題意不符，不可選??；產(chǎn)品成本計(jì)算的品種法，是按照產(chǎn)品品種計(jì)算產(chǎn)品成本的一種方法，是產(chǎn)品成本計(jì)算中最一般、最起碼的要求，品種法是最基本的成本計(jì)算方法，其他成本計(jì)算方法都是以品種法為基礎(chǔ)的，故選項(xiàng)D正確。

46.ABCD10月份收到貨款=20×15%+30×35%+50×50%=38.5(萬(wàn)元），10月末的應(yīng)收賬款為30×15%+50×(1—50%)=29.5(萬(wàn)元），其中在11月份收回30×15%+50×35%=22(萬(wàn)元）；11月份的貨款有100×15%=15(萬(wàn)元）計(jì)人年末的應(yīng)收賬款。

47.AB關(guān)于相關(guān)系數(shù)的說(shuō)法正確的是（）。

A．當(dāng)相關(guān)系數(shù)＝1時(shí)，資產(chǎn)組合不能降低任何風(fēng)險(xiǎn)

B．當(dāng)相關(guān)系數(shù)＝-1時(shí)，資產(chǎn)組合可以最大限度地抵消風(fēng)險(xiǎn)

C．當(dāng)相關(guān)系數(shù)＝0時(shí)，表明兩項(xiàng)資產(chǎn)的收益率之間不相關(guān)，資產(chǎn)組合不能抵消風(fēng)險(xiǎn)

D．當(dāng)相關(guān)系數(shù)＝1時(shí)，資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)等于組合中各項(xiàng)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均值

48.AB固定股利增長(zhǎng)率股票的內(nèi)在價(jià)值＝最近一次發(fā)放的股利×（1＋股利增長(zhǎng)率）/（投資的必要報(bào)酬率－股利增長(zhǎng)率），由公式可以看出，最近一次發(fā)放的股利、股利增長(zhǎng)率與股票內(nèi)在價(jià)值同向變化，投資的必要報(bào)酬率（或資本成本率）與股票內(nèi)在價(jià)值反向變化；因?yàn)棣孪禂?shù)與投資的必要報(bào)酬率（或資本成本率）同向變化，所以β系數(shù)同股票內(nèi)在價(jià)值反向變化。

綜上，本題應(yīng)選AB。

49.ABCD第一道工序原材料完工率=240×50^/500×100%=24%,第一道工序在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量=200×24%=48(件）；第二道工序原材料完工率=(240+260×50%)/500×100^=74%,第二道工序在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量=150×74%=111(件）。

50.BC選項(xiàng)A錯(cuò)誤，選項(xiàng)B正確，列表法下，混合成本中的階梯成本和曲線成本，可按總成本性態(tài)模型計(jì)算填列，不必用數(shù)學(xué)方法修正為近似的直線成本；

選項(xiàng)C正確，列表法按不同的業(yè)務(wù)量水平編制預(yù)算，則不管實(shí)際業(yè)務(wù)量多少，不必經(jīng)過計(jì)算即可查表找到相近的預(yù)算成本；

選項(xiàng)D錯(cuò)誤，列表法是在預(yù)計(jì)的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)將業(yè)務(wù)量分為若干個(gè)水平，然后按不同的業(yè)務(wù)量水平編制預(yù)算。

綜上，本題應(yīng)選BC。

公式法是運(yùn)用總成本性態(tài)模型，測(cè)算預(yù)算期的成本費(fèi)用數(shù)額，并編制成本費(fèi)用預(yù)算的方法。

51.AD有價(jià)值的創(chuàng)意原則主要應(yīng)用于直接投資項(xiàng)目，沉沒成本的概念是凈增效益原則的一個(gè)應(yīng)用，所以選項(xiàng)A、D的說(shuō)法錯(cuò)誤。

52.AB選項(xiàng)A、B正確，保本量＝固定成本/（單價(jià)－單位變動(dòng)成本），當(dāng)單價(jià)和單位變動(dòng)成本同時(shí)增加2元時(shí)，不會(huì)影響該產(chǎn)品的單位邊際貢獻(xiàn)和保本量；

選項(xiàng)C錯(cuò)誤，安全邊際率＝安全邊際/實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售額×100%＝（實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售額－盈虧臨界點(diǎn)銷售額）/實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售額×100%，盈虧臨界點(diǎn)銷售額不變，單價(jià)提高會(huì)導(dǎo)致實(shí)際或預(yù)計(jì)銷售量（單價(jià)×銷售量）增加，進(jìn)一步的會(huì)影響安全邊際率發(fā)生變化；

選項(xiàng)D錯(cuò)誤，變動(dòng)成本率＝變動(dòng)成本/銷售收入＝變動(dòng)成本/（銷售量×單價(jià)），變動(dòng)成本和單價(jià)同時(shí)增加2元時(shí)，變動(dòng)成本率會(huì)發(fā)生變化。

綜上，本題應(yīng)選AB。

①在做類似試題的時(shí)候要根據(jù)選項(xiàng)列出相應(yīng)的公式，再根據(jù)變動(dòng)的因素進(jìn)行判斷，切忌想當(dāng)然的根據(jù)條件直接判斷，列出公式來(lái)判斷更加清晰、明確。

②如果根據(jù)公式也不能簡(jiǎn)單判斷的話，可以簡(jiǎn)單的代入部分?jǐn)?shù)值來(lái)幫助判斷。比如A選項(xiàng)。假設(shè)固定成本為200元，變動(dòng)前的單價(jià)為7元/件，單位變動(dòng)成本為3元/件，同時(shí)增加2元后，單價(jià)為9元/件，單位變動(dòng)成本為5元/件。則

變動(dòng)前保本量＝固定成本/（單價(jià)－單位變動(dòng)成本）＝200/（7－3）＝50（件）

變動(dòng)后保本量＝固定成本/（單價(jià)－單位變動(dòng)成本）＝200/（9－5）＝50（件）

顯然，保本量沒有變動(dòng)，選項(xiàng)A正確。

53.AB貨幣資金的劃分有三種做法：_是將全部貨幣資金列為經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)；二是根據(jù)行業(yè)或公司歷史平均的貨幣資金／銷售收入百分比以及本期銷售收入，推算經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需的貨幣資金數(shù)額，多余部分列為金融資產(chǎn)；三是將貨幣資金全部列為金融資產(chǎn)，所以選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確。短期權(quán)益性投資不是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需要的資產(chǎn)，而是暫時(shí)利用多余現(xiàn)金的一種手段，因此是金融資產(chǎn)，選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確。應(yīng)收利息來(lái)源于債務(wù)投資即金融資產(chǎn)，它所產(chǎn)生的利息應(yīng)當(dāng)屬于金融損益，因此，“應(yīng)收利息”也是金融資產(chǎn)，選項(xiàng)C的說(shuō)法正確。對(duì)于非金融企業(yè)而言，債券和其他帶息的債權(quán)投資都是金霧融資產(chǎn)，所以，持有至到期投資屬于金融資產(chǎn)，選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

54.BD判斷企業(yè)進(jìn)入穩(wěn)定狀態(tài)的主要標(biāo)志是：(1)具有穩(wěn)定的銷售增長(zhǎng)率，它大約等于宏觀經(jīng)濟(jì)的名義增長(zhǎng)率；(2)企業(yè)有穩(wěn)定的凈資本回報(bào)率，它與資本成本接近。

55.ABD運(yùn)用滾動(dòng)預(yù)算法編制預(yù)算，使預(yù)算期間依時(shí)間順序向后滾動(dòng)，能夠保持預(yù)算的持續(xù)性，有利于考慮未來(lái)業(yè)務(wù)活動(dòng)，結(jié)合企業(yè)近期目標(biāo)和長(zhǎng)期目標(biāo)；使預(yù)算隨時(shí)間的推進(jìn)不斷加以調(diào)整和修訂，能使預(yù)算與實(shí)際情況更相適應(yīng)，有利于充分發(fā)揮預(yù)算的指導(dǎo)和控制作用。采用定期預(yù)算法編制預(yù)算，保證預(yù)算期間與會(huì)計(jì)期間在時(shí)間上配比，便于依據(jù)會(huì)計(jì)報(bào)告的數(shù)據(jù)與預(yù)算的數(shù)據(jù)比較，考核和評(píng)價(jià)預(yù)算的執(zhí)行結(jié)果。

56.BD對(duì)于美式期權(quán)來(lái)說(shuō)，較長(zhǎng)的到期時(shí)間能增加期權(quán)的價(jià)值，對(duì)于歐式期權(quán)來(lái)說(shuō)，較長(zhǎng)的到期時(shí)間不一定能增加期權(quán)的價(jià)值，所以選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確；看跌期權(quán)價(jià)值與預(yù)期紅利大小呈正向變動(dòng)，而看漲期權(quán)與預(yù)期紅利大小呈反向變動(dòng)，所以選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

57.BD解析：《財(cái)務(wù)成本管理》教材第429頁(yè)。

58.BD如果除權(quán)后股票交易市價(jià)高于該除權(quán)基準(zhǔn)價(jià)格，這種情形使得參與配股的股東財(cái)富較配股前有所增加，-般稱之為“填權(quán)”；反之股價(jià)低于除權(quán)基準(zhǔn)價(jià)格則會(huì)減少參與配股股東的財(cái)富，-般稱之為“貼權(quán)”。

59.AB解析：收益公司債券是只有當(dāng)公司獲得盈利時(shí)方向持券人支付利息的債券，由于收益公司債券持有人的投資風(fēng)險(xiǎn)高于一般債券，因此，其票面利率通常會(huì)高于一般公司債券；附屬信用債券是當(dāng)公司清償時(shí)，受償權(quán)排列順序低于其他債券的債券，為了補(bǔ)償其較低受償順序可能帶來(lái)的損失，這種債券的利率高于一般債券；參加公司債券的持有人除享有到期向公司請(qǐng)求還本付息的權(quán)利外，還有權(quán)按規(guī)定參加公司盈余分配，由于其持有人獲得收益的渠道比一般債券持有人多，因此，其票面利率通常會(huì)低于一般公司債券；附認(rèn)股權(quán)債券是附帶允許債券持有人按特定價(jià)格認(rèn)購(gòu)公司股票權(quán)利的債券，由于相對(duì)于一般公司債券的持有人而言，附認(rèn)股權(quán)債券的持有人不僅可以獲得利息收入，還可以獲得股利收入，因此，其票面利率通常低于一般公司債券。

60.ABC【正確答案】：ABC

【答案解析】：期權(quán)的時(shí)間溢價(jià)是一種等待的價(jià)值，如果期權(quán)已經(jīng)到期，因?yàn)椴荒茉俚却?，所以，時(shí)間溢價(jià)為0，選項(xiàng)A的結(jié)論正確；內(nèi)在價(jià)值的大小，取決于期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價(jià)與期權(quán)執(zhí)行價(jià)格的高低，期權(quán)的到期日價(jià)值取決于“到期日”標(biāo)的股票市價(jià)與執(zhí)行價(jià)格的高低，因此，如果期權(quán)已經(jīng)到期，內(nèi)在價(jià)值與到期日價(jià)值相同，選項(xiàng)B的結(jié)論正確。由于期權(quán)價(jià)值等于內(nèi)在價(jià)值加時(shí)間溢價(jià)，所以到期時(shí)，期權(quán)價(jià)值等于內(nèi)在價(jià)值，因此，選項(xiàng)C的說(shuō)法正確，選項(xiàng)D的說(shuō)法錯(cuò)誤。

【該題針對(duì)“期權(quán)的基本概念”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】

61.CD用同一種原材料同時(shí)生產(chǎn)出幾種產(chǎn)品的聯(lián)產(chǎn)品，其費(fèi)用均屬于間接計(jì)人費(fèi)用，需按一定的分配標(biāo)準(zhǔn)配計(jì)人。

62.AC空頭看跌期權(quán)凈損益=空頭看跌期權(quán)到期曰價(jià)值+期權(quán)價(jià)格，多頭看跌期權(quán)凈損益=多頭看跌期權(quán)到期日價(jià)值一期權(quán)價(jià)格，由此可知，選項(xiàng)A的說(shuō)法正確；多頭看跌期權(quán)的最大收益為執(zhí)行價(jià)格一期權(quán)價(jià)格，選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確；空頭看跌期權(quán)損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格一期權(quán)價(jià)格，多頭看跌期權(quán)損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格一期權(quán)價(jià)格，由此可知，選項(xiàng)C的說(shuō)法正確；空頭看跌期權(quán)凈收入=空頭看跌期權(quán)到期日價(jià)值=_Max(執(zhí)行價(jià)格一股票市價(jià)，0)，由此可知，選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。正確的結(jié)論應(yīng)該是：凈收入=0。

63.BD采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法，每一生產(chǎn)步驟的生產(chǎn)費(fèi)用要在其完工產(chǎn)品與月末在產(chǎn)品之間進(jìn)行分配。這里的完工產(chǎn)品是指企業(yè)最后完工的產(chǎn)成品，某個(gè)步驟的“在產(chǎn)品”指的是“廣義在產(chǎn)品”，包括該步驟尚未加工完成的在產(chǎn)品和該步驟已完工但尚未最終完成的產(chǎn)品。換句話說(shuō)，凡是該步驟“參與”了加工，但還未最終完工形成產(chǎn)成品的，都屬于該步驟的“廣義在產(chǎn)品”。由此可知，選項(xiàng)A、C不是答案，選項(xiàng)B、D是答案。

64.ABC2009年的營(yíng)運(yùn)資本配置比率=(610—220)/610×100%=64%,所以選項(xiàng)A的說(shuō)法正確；由于2010年?duì)I運(yùn)資本增加了，因此，流動(dòng)負(fù)債“穿透”流動(dòng)資產(chǎn)的“緩沖墊”增厚了，所以選項(xiàng)B的說(shuō)法正確；由于流動(dòng)負(fù)債的增長(zhǎng)速度高于流動(dòng)資產(chǎn)，所以，流動(dòng)負(fù)債“穿透”流動(dòng)資產(chǎn)的能力增強(qiáng)了，所以選項(xiàng)C的說(shuō)法正確；長(zhǎng)期資本一長(zhǎng)期資產(chǎn)=700—300=400(萬(wàn)元），即2010年末長(zhǎng)期資本比長(zhǎng)期資產(chǎn)多400萬(wàn)元，所以選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。

65.ABCD銀行把抵押借款視為一種風(fēng)險(xiǎn)貸款，高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)；同時(shí)，銀行對(duì)于抵押借款一般還要收取手續(xù)費(fèi)，因此，抵押借款的資本成本通常高于無(wú)抵押借款。銀行主要向信譽(yù)好的客戶提供無(wú)抵押借款。

66.AB無(wú)稅的MM理論認(rèn)為企業(yè)價(jià)值與資本結(jié)構(gòu)無(wú)關(guān)，即認(rèn)為不存在最佳資本結(jié)構(gòu)，所以選項(xiàng)C錯(cuò)誤；代理理論是對(duì)權(quán)衡理論的擴(kuò)展，所以選項(xiàng)D錯(cuò)誤；

67.AB解析：“企業(yè)價(jià)值評(píng)估”是收購(gòu)方對(duì)被收購(gòu)方進(jìn)行評(píng)估，現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型中使用的是假設(shè)收購(gòu)之后被收購(gòu)方的現(xiàn)金流量(相對(duì)于收購(gòu)方而言，指的是收購(gòu)之后增加的現(xiàn)金流量)，通過對(duì)于這個(gè)現(xiàn)金流量進(jìn)行折現(xiàn)得出評(píng)估價(jià)值，所以，選項(xiàng)A的說(shuō)法正確；實(shí)體自由現(xiàn)金流量是針對(duì)全體投資人而言的現(xiàn)金流量，指的是企業(yè)可向所有投資者(包括債權(quán)人和股東)支付的現(xiàn)金流量，所以，選項(xiàng)B的說(shuō)法正確；在穩(wěn)定狀態(tài)下實(shí)體現(xiàn)金流量增長(zhǎng)率=股權(quán)現(xiàn)金流量增長(zhǎng)率=銷售收入增長(zhǎng)率，所以，選項(xiàng)C、D的說(shuō)法不正確。

68.BC答案解析：月末在產(chǎn)品數(shù)量＝30＋60－50＝40（件），本月完成的約當(dāng)產(chǎn)量＝50＋40×50%－30×50%＝55（件），本月變動(dòng)成本的預(yù)算金額為10×55＝550（元），本月總成本的預(yù)算金額為450＋550＝1000（元），其中固定制造費(fèi)用比重為450/1000＝0.45，變動(dòng)制造費(fèi)用比重為1－0.45＝0.55，所以，記入“固定制造費(fèi)用”賬戶1100×0.45＝495（元），記入“變動(dòng)制造費(fèi)用”賬戶1100×0.55＝605（元）。

69.ABCABC

到期日相同的期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格越高，漲價(jià)的可能空間少，所以看漲期權(quán)的價(jià)格越低，而執(zhí)行價(jià)格越高，降價(jià)的可能空間多，看跌期權(quán)的價(jià)格越高。執(zhí)行價(jià)格相同的期權(quán)，到期時(shí)間越長(zhǎng)，期權(quán)的價(jià)格越高，無(wú)論看漲還是看跌期權(quán)都如此。

70.ABCDABCD【解析】Q=80/100=0.8，總期望報(bào)酬率=0.8×15%+（1-0.8）×8%=13.6%；總標(biāo)準(zhǔn)差=0.8×20%=16%，根據(jù)Q=0.8小于1可知，該組合位于M點(diǎn)的左側(cè)（或根據(jù)同時(shí)持有無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合可知，該組合位于M點(diǎn)的左側(cè)）；資本市場(chǎng)線斜率=(15%-8%)／(20%-0)=0.35.

71.(1)每股送0．3股，每股面額1元，因此：繳納的個(gè)人所得稅＝0．3×1×10%＝0．03(元)每股現(xiàn)金股利0．06元，繳納的個(gè)人所得稅＝0．06×10%＝0．006(元)

每股繳納的個(gè)人所得稅＝0．03＋0．006＝0．036(元)

扣稅后每股實(shí)際發(fā)放的現(xiàn)金股利＝0．06－0．036＝0．024(元)

(2)送股(即發(fā)放股票股利)增加的股本＝50000×3/10＝15000(萬(wàn)元)

轉(zhuǎn)股(即資本公積轉(zhuǎn)增股本)增加的股本＝50000×5/10＝25000(萬(wàn)元)

實(shí)施此次股利分配和轉(zhuǎn)增方案后的股本＝50000＋15000＋25000＝90000(萬(wàn)元)

轉(zhuǎn)股(即資本公積轉(zhuǎn)增股本)減少的資本公積＝50000×5/10＝25000(萬(wàn)元)

實(shí)施此次股利分配和轉(zhuǎn)增方案后的資本公積＝60000－25000＝35000(萬(wàn)元)

此次股利分配和轉(zhuǎn)增方案對(duì)盈余公積不產(chǎn)生影響，故盈余公積仍然是16000萬(wàn)元。

發(fā)放的現(xiàn)金股利總額＝50000×0．06＝3000(萬(wàn)元)

發(fā)放現(xiàn)金股利減少的未分配利潤(rùn)＝50000×0．06＝3000(萬(wàn)元)

送股(即發(fā)放股票股利)減少的未分配利潤(rùn)＝50000×3/10＝15000(萬(wàn)元)

實(shí)施此次股利分配和轉(zhuǎn)增方案后的未分配利潤(rùn)＝120000－3000－15000＝102000(萬(wàn)元)

(3)實(shí)施此次股利分配和轉(zhuǎn)增方案后的股東權(quán)益總額＝90000＋35000＋16000＋102000＝243000(萬(wàn)元)

相比較實(shí)施此次股利分配和轉(zhuǎn)增方案前的股東權(quán)益總額246000萬(wàn)元減少了3000萬(wàn)元，

其中：

全體股東實(shí)際收到的現(xiàn)金股利＝50000×0．024＝1200(萬(wàn)元)

繳納的現(xiàn)金股利所得稅＝50000×0．06×10%＝300(萬(wàn)元)

繳納的股票股利所得稅＝50000×0．3×1×10%＝1500(萬(wàn)元)

(4)2012年3月15日除權(quán)(除息)日的參考價(jià)＝(24．45－0．06)/(1＋3/10＋5/10)＝13．55(元)

(5)2012年3月15日的開盤價(jià)(13．81元)相對(duì)于2012年3月14日的收盤價(jià)(24．45元)

有較大幅度下降，有利于使股價(jià)保持在合理的范圍之內(nèi)。

72.(1)根據(jù)“租賃期滿后資產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給承租方”可知，該租賃屬于稅法上的融資租賃，其租金不可以直接抵稅。

(2)該設(shè)備的購(gòu)置成本=60×(P/A，8%，4)+20×(P/F，8%，4)=213.43(萬(wàn)元)(3)租賃相對(duì)于自購(gòu)的凈現(xiàn)值

=213.43-(60-17.07×40%)×0.9434-(60-13.64×40%)×0.89-(60-9.93×40%)