工程經(jīng)濟(jì)學(xué)現(xiàn)金流量圖

工程經(jīng)濟(jì)學(xué)113-180.822220.60.40.201234213-280.80.80.80.8801234313-3801234A=8(A/p,10%,4)=2.524413-488(F/P,10%,4)=11.7128012345等差系列A1+GA1+(n-2)GA10123n-1nA1+(n-1)GA1+2G(a)A1-(n-2)GA10123n-1nA1-(n-1)GA1-GA1-2G(b)6等差系列A1+GA1+(n-2)GA10123n-1nA1+(n-1)GA1+2G(a)23A10123n-1n(n-2)G2GG01n-1n(n-1)G7等差系列8等值計(jì)算的應(yīng)用*計(jì)息周期和支付周期的關(guān)系問(wèn)題P249經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)基本指標(biāo)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的分類靜態(tài)指標(biāo)投資收益率內(nèi)部收益率差額內(nèi)部收益率凈現(xiàn)值指數(shù)靜態(tài)投資回收期動(dòng)態(tài)投資回收期貸款償還期動(dòng)態(tài)指標(biāo)效率型凈現(xiàn)值凈年值費(fèi)用現(xiàn)值、費(fèi)用年值時(shí)間型價(jià)值型靜態(tài)指標(biāo)靜態(tài)指標(biāo)動(dòng)態(tài)指標(biāo)靜態(tài)指標(biāo)10凈現(xiàn)值（NPV）凈現(xiàn)值是指按設(shè)定的折現(xiàn)率，將技術(shù)方案計(jì)算期內(nèi)各個(gè)不同時(shí)點(diǎn)的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到計(jì)算期初的累計(jì)值。計(jì)算公式為：①式中：NPV——凈現(xiàn)值；

CIt——第t年的現(xiàn)金流入；

COt——第t年的現(xiàn)金流出；

n——項(xiàng)目壽命年限；

i0——基準(zhǔn)折現(xiàn)率。

11判別準(zhǔn)則：對(duì)單一項(xiàng)目方案而言，若NPV≥0，則項(xiàng)目應(yīng)予接受；若NPV<0，則項(xiàng)目應(yīng)予拒絕。對(duì)多方案比選時(shí)，凈現(xiàn)值越大的方案相對(duì)越優(yōu)（凈現(xiàn)值最大準(zhǔn)則）。12值得注意的幾個(gè)問(wèn)題：1.凈現(xiàn)值函數(shù)以及NPV對(duì)i的敏感性問(wèn)題

2.基準(zhǔn)折現(xiàn)率i0的含義及影響因素問(wèn)題基準(zhǔn)折現(xiàn)率是指使投資項(xiàng)目可以被接受的最低期望收益率（MARR，minimumattractiverateofreturn）。是投資者進(jìn)行投資可以接受的一個(gè)低界限標(biāo)準(zhǔn)。3.凈現(xiàn)值指標(biāo)用于多方案比較時(shí)要求被比較方案具有相同的計(jì)算期。

13凈現(xiàn)值函數(shù)曲線NPVi(%)1012006000-6002030405060i*凈現(xiàn)值函數(shù)曲線14思考題012345NPV(i=10%)NPV(i=20%)A-2301001001005050B-100303060606075.4883.9124.8133.5815內(nèi)部收益率（IRR）1.內(nèi)部收益率的概念與判別準(zhǔn)則內(nèi)部收益率（InternalRateofReturn）又稱內(nèi)部報(bào)酬率，它是所有經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)中最重要的動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)之一。所謂內(nèi)部收益率是指使方案在壽命期內(nèi)的凈現(xiàn)值為零時(shí)的折現(xiàn)率。16判別準(zhǔn)則設(shè)基準(zhǔn)折現(xiàn)率為i0，若IRR≥i0，則項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)效果上可以接受；若IRR<i0，則項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)效果上不可接受。17內(nèi)部收益率的計(jì)算方法Ai1NPV(i1)NPV(i2)0Bi*i2IRRi18思考題某項(xiàng)工程方案的現(xiàn)金流量如下表所列，設(shè)其行業(yè)基準(zhǔn)收益率為10%。試用內(nèi)部收益率法分析判斷該方案是否可行。

年013345凈現(xiàn)金流量（萬(wàn)元）－200050050050050012001912005002000032154500年50030020思考壤題某項(xiàng)圓工程役方案鹽的現(xiàn)隨金流偉量如捆下表鑰所列遞，設(shè)絹其行維業(yè)基濤準(zhǔn)收毫益率遮為15辮%。試萌用內(nèi)榮部收?qǐng)A益率富法分勻析判閥斷該壟方案亮是否政可行瘦。年0134凈現(xiàn)金流量（萬(wàn)元）－100470－720360214702103360年7201002223IR摔R的推經(jīng)濟(jì)乞含義項(xiàng)目年份凈現(xiàn)金流量（年末）年初收回的投資年初未收回的投資到年末的金額年末尚未收回的投資123＝2×(1+IRR)4＝3－10－200013002000224819482500194821891689350016891897139745001397156910695120010691200024IR領(lǐng)R的朗經(jīng)濟(jì)輔含義-1689-1397-1069500500500300012345年1200-2000-1948-2248-2189-1897-1569-120025IR慚R的領(lǐng)經(jīng)濟(jì)規(guī)含義在項(xiàng)趙目的開(kāi)整個(gè)鋤壽命錯(cuò)期內(nèi)密按折改現(xiàn)率澡i＝膠IR訴R計(jì)蹈算，思始終辱存在染未能村收回劈燕的投鉤資，檔而在苗壽命錫結(jié)束擋時(shí)，賽投資粒恰好袋被完針全收原回。在項(xiàng)腎目壽山命周殼期內(nèi)遙，項(xiàng)乓目始奧終處廢于“恒償付稻”未束被收嚇回的頑投資拍的狀驚況。項(xiàng)目馳的償楚付能革力完爹全取茄決于擺項(xiàng)目葬內(nèi)部懼，故鹿稱“小內(nèi)部捷收益妖率”隔。26如何鳳確定必IR捷R先計(jì)拌算出暈一個(gè)富正的西IR洲R，悟并進(jìn)伍行I故RR售經(jīng)濟(jì)金含義扛的驗(yàn)緣瑞證，鴿如果交符合內(nèi)，則志選擇助；如寇果不濟(jì)符合水，則跳表明拌沒(méi)有栽IR借R。27投資批回收款期投資再回收謝期（籠pa癥y追ba糟ck遙p味er環(huán)io迅d）擊亦稱匆返本封期，喂是反硬映投紹資項(xiàng)遺目資谷金回亦收的筐重要錄指標(biāo)錢。它既是指奶通過(guò)疤項(xiàng)目下的凈著收益沸（包黨括利燈潤(rùn)、穿折舊席等）提來(lái)回鍋收總文投資灑（包露括建柄設(shè)投稠資和掌流動(dòng)晃資金降的投煌資）埋所需勻的時(shí)智間。鞏投資棟回收跌期一飄般從賣投資題開(kāi)始池年算繭起。281.巾靜壤態(tài)投傻資回乎收期靜態(tài)筐投資甜回收模期是魂指項(xiàng)魄目從趨投建姓之日嗚起，結(jié)用項(xiàng)哪目每搬年所閱獲得星的凈娘收益峽將全瘋部投咱資收燥回所恐需的摔時(shí)間曲。通陶常以跪年來(lái)你表示它。靜態(tài)淡投資恨回收傻期的巷表達(dá)挽式為仍：式中線：K將——段投資吹總額枕；NBt——留第七杏年的憐凈收較益；Tp——啞靜態(tài)參投資召回收穗期。29判別姐準(zhǔn)則用靜嗚態(tài)投稀資回讀收期店評(píng)價(jià)許投資沖項(xiàng)目勻時(shí)，永需要填與根捕據(jù)同耀類項(xiàng)雀目的移歷史斑數(shù)據(jù)認(rèn)和投威資者扒意愿栽確定步的基諒準(zhǔn)投演資回竿收期悶相比包較。設(shè)基班準(zhǔn)投眨資回姥收期隊(duì)為Tb，判頌別準(zhǔn)知?jiǎng)t為脈：若TP≤Tb，則趟項(xiàng)目量可以迅考慮妄接受某；若TP>Tb，則沉項(xiàng)目澤應(yīng)予霜以拒箱絕。30動(dòng)態(tài)籌投資陳回收終期所謂謹(jǐn)動(dòng)態(tài)刃投資占回收佛期，始是提網(wǎng)按照抖給定糾的基滋準(zhǔn)折坊算率福，用袍項(xiàng)目饒的凈恩收益祝的現(xiàn)萌值將沈總投說(shuō)資現(xiàn)別值回愉收所蠶需的蛇時(shí)間蠟。其莫表達(dá)沿公式彎為：式中斬：Tp’——諷動(dòng)態(tài)蓬投資梯回收粉期；Kt——棍第t年的伏投資送額；NBt——攤第t年的更凈收諷益；浴其他染符號(hào)叮意義咸同①截。31思考匪題某工柏程項(xiàng)榮目逐愚年支未出、溪收入早如下盟表所排示，相已知英基準(zhǔn)楊貼現(xiàn)制率i0=1彩0%，求付靜態(tài)己、動(dòng)伯態(tài)投鹽資回維收期盒、凈封現(xiàn)值襯、凈涌年值度、凈杯現(xiàn)值姿指數(shù)蘇和內(nèi)諒部收波益率閱。項(xiàng)目

年份01234－78－12投資100800100經(jīng)營(yíng)費(fèi)用300450485收入35070070032思考并題年份凈現(xiàn)金流累計(jì)凈現(xiàn)金流量?jī)衄F(xiàn)金流量現(xiàn)值累計(jì)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值凈現(xiàn)金流現(xiàn)值累計(jì)凈現(xiàn)金流現(xiàn)值0－100－100－100－100－100－1001－800－900－727.28－827.28－695.68－795.682－1001000－82.64－909.92－75.6－871.29350－95037.56－872.3632.87－838.424250－750170.75－701.61142.95－695.455250－450155.225－546.38124.30－571.166250－200141.125－405.26108.07－463.09725050128.30－276.9693.97－369.1158215265100.29－176.6570.28－298.83921548091.82－85.4861.12－237.711021569582.38－2.5953.14－184.561121591075.3572.7646.2－138.3612215112568.50141.2640.18－98.1733思考少題34投資悼回收婚期投資重回收股期指批標(biāo)的取優(yōu)點(diǎn)傻是直誰(shuí)觀、扇簡(jiǎn)單劇，尤鏟其是扣靜態(tài)殊投