項(xiàng)目投資概述

中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)與經(jīng)營專業(yè)教學(xué)資源庫中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理項(xiàng)目投資認(rèn)知主題前言案例導(dǎo)入王明是否應(yīng)該接手奶茶店？知識點(diǎn)01項(xiàng)目投資的概念03項(xiàng)目投資現(xiàn)金流的分析02項(xiàng)目投資計(jì)算期01項(xiàng)目投資的概念項(xiàng)目投資是對特定項(xiàng)目所進(jìn)行的一種長期投資行為以新增生產(chǎn)能力為目的的新建項(xiàng)目投資以恢復(fù)或改善原有生產(chǎn)能力為目的的更新改造項(xiàng)目投資0102項(xiàng)目投資的特點(diǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)較大投資規(guī)模較大，投資回收時(shí)間較長項(xiàng)目投資的次數(shù)較少項(xiàng)目投資決策必須嚴(yán)格遵守相應(yīng)的投資程序項(xiàng)目投資類型新建項(xiàng)目單純的固定資產(chǎn)投資完整的工業(yè)項(xiàng)目投資更新改造項(xiàng)目01項(xiàng)目投資的概念01項(xiàng)目投資的概念1234投資項(xiàng)目的提出投資項(xiàng)目的可行性分析投資項(xiàng)目的決策投資項(xiàng)目的實(shí)施與控制項(xiàng)目投資的決策程序知識點(diǎn)01項(xiàng)目投資的概念03項(xiàng)目投資現(xiàn)金流的分析02項(xiàng)目投資計(jì)算期達(dá)產(chǎn)期建設(shè)期02項(xiàng)目投資計(jì)算期項(xiàng)目投資計(jì)算期是指投資項(xiàng)目從投資建設(shè)開始到最終清理結(jié)束的全部時(shí)間，有n來表示。經(jīng)營期試產(chǎn)期項(xiàng)目計(jì)算期項(xiàng)目計(jì)算期(n)＝建設(shè)期＋經(jīng)營期終結(jié)點(diǎn)建設(shè)起點(diǎn)知識點(diǎn)01項(xiàng)目投資的概念03項(xiàng)目投資現(xiàn)金流的分析02項(xiàng)目投資計(jì)算期現(xiàn)金流量是指該項(xiàng)目投資所引起的現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的統(tǒng)稱，反映該投資項(xiàng)目所引起的企業(yè)現(xiàn)金流量的增量。它可以動(dòng)態(tài)反映該投資項(xiàng)目的投入和產(chǎn)出的相對關(guān)系。03項(xiàng)目投資現(xiàn)金流分析現(xiàn)金流入量：由于項(xiàng)目投資而引起的企業(yè)現(xiàn)金收入的增加額?，F(xiàn)金流出量：由于項(xiàng)目投資而引起的企業(yè)現(xiàn)金支出的增加額?，F(xiàn)金凈流量（NCF）：是一定時(shí)期內(nèi)現(xiàn)金流入量減去現(xiàn)金流出量的差額。03項(xiàng)目投資現(xiàn)金流分析項(xiàng)目總投資建設(shè)期資本化利息原始投資流動(dòng)資金投資建設(shè)投資其他資產(chǎn)投資（生產(chǎn)準(zhǔn)備和開辦費(fèi)投資）無形資產(chǎn)投資固定資產(chǎn)投資投入的現(xiàn)實(shí)資金03項(xiàng)目投資現(xiàn)金流分析現(xiàn)金流入營業(yè)收入固定資產(chǎn)余值其他現(xiàn)金流入回收流動(dòng)資金固定資產(chǎn)投資付現(xiàn)成本所得稅額其他現(xiàn)金流出墊付流動(dòng)資金現(xiàn)金流出現(xiàn)金流出：固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)投資墊付的流動(dòng)資金付現(xiàn)成本所得稅額其他現(xiàn)金流出現(xiàn)金流入：營業(yè)收入固定資產(chǎn)余值回收墊付的流動(dòng)資金和其他現(xiàn)金流入量某一時(shí)間現(xiàn)金凈流量：現(xiàn)金凈流量=現(xiàn)金流入量-現(xiàn)金流出量建設(shè)期現(xiàn)金流量的計(jì)算03項(xiàng)目投資現(xiàn)金流分析投資期（建設(shè)期）現(xiàn)金流量主要包括：土地使用費(fèi)用支出。固定資產(chǎn)方面的投資。墊支營運(yùn)資金。其他方面的投資。包括開辦費(fèi)和生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)原有固定資產(chǎn)的變價(jià)收入。投資期（建設(shè)期）某年的凈現(xiàn)金流量＝－（該年發(fā)生的原始投資額－變價(jià)收入）建設(shè)期現(xiàn)金流量的計(jì)算例：星源公司某項(xiàng)目需要固定資產(chǎn)投資200萬元，營運(yùn)資金墊支50萬元。其中固定資產(chǎn)投資建設(shè)期初發(fā)生，流動(dòng)資金在經(jīng)營期初墊支，在項(xiàng)目結(jié)束時(shí)收回。建設(shè)期為1年。

問：建設(shè)期的現(xiàn)金流為多少？。03項(xiàng)目投資現(xiàn)金流分析解：NCF0=-200NCF1=-50-200-5001經(jīng)營期現(xiàn)金流量的計(jì)算經(jīng)營期某年的現(xiàn)金凈流量=該年?duì)I業(yè)收入-該年的付現(xiàn)成本-所得稅=該年稅后利潤+該年折舊、攤銷=（該年?duì)I業(yè)收入-該年付現(xiàn)成本-該年折舊、攤銷）×（1-所得稅稅率）-該年折舊、攤銷03項(xiàng)目投資現(xiàn)金流分析

=該年?duì)I業(yè)收入×（1-所得稅稅率）-該年付現(xiàn)成本×（1-所得稅稅率）+折舊、攤銷×所得稅稅率=稅后營業(yè)收入-稅后付現(xiàn)成本+折舊、攤銷抵稅經(jīng)營期現(xiàn)金流量的計(jì)算【例】某項(xiàng)目投產(chǎn)后各年分別產(chǎn)生營業(yè)收入200萬元，發(fā)生成本120萬元（其中含折舊40萬元），企業(yè)所得稅率25%。問：經(jīng)營期的營業(yè)現(xiàn)金凈流量為多少？03項(xiàng)目投資現(xiàn)金流分析解1：營業(yè)現(xiàn)金凈流量=營業(yè)收入一付現(xiàn)成本-所得稅

=200-（120-40）-（200-120）×25%=200-80-20=100經(jīng)營期現(xiàn)金流量的計(jì)算解2：營業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后利潤+折舊

=（200-120）×(1-25%)+40=60+40=100

03項(xiàng)目投資現(xiàn)金流分析解3：營業(yè)現(xiàn)金凈流量=稅后營業(yè)收入一稅后付現(xiàn)成本+折舊抵稅

=200×（1-25%）-（120-40）×（1-25%）+40×25%

=150-60+10=100終結(jié)點(diǎn)現(xiàn)金流量的計(jì)算終結(jié)點(diǎn)的現(xiàn)金流量是指項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)壽命完結(jié)時(shí)發(fā)生的現(xiàn)金流量。

03項(xiàng)目投資現(xiàn)金流分析終結(jié)時(shí)項(xiàng)目現(xiàn)金流量主要表現(xiàn)為現(xiàn)金流入量，包括固定資產(chǎn)變價(jià)凈收入、墊支營運(yùn)資金的收回和固定資產(chǎn)變現(xiàn)凈損益對現(xiàn)金凈流量的影響。固定資產(chǎn)變價(jià)凈收入＝清理收入－清理費(fèi)用固定資產(chǎn)變現(xiàn)凈損益對現(xiàn)金凈流量的影響：如果是固定資產(chǎn)變現(xiàn)凈損失抵稅：則作為現(xiàn)金流入量如果是固定資產(chǎn)變現(xiàn)凈收益納稅：則作為現(xiàn)金流出量固定資產(chǎn)變現(xiàn)凈損益＝變價(jià)凈收入－固定資產(chǎn)的賬面價(jià)值固定資產(chǎn)的賬面價(jià)值＝固定資產(chǎn)原值－按照稅法規(guī)定計(jì)提的累計(jì)折舊

終結(jié)點(diǎn)現(xiàn)金流量的計(jì)算【例】某企業(yè)B固定資產(chǎn)項(xiàng)目終結(jié)期數(shù)據(jù)如下：固定資產(chǎn)原值200萬，稅法累計(jì)折舊100萬，變現(xiàn)收入80萬，清理費(fèi)用10萬，回收墊支營運(yùn)資金20萬，所得稅稅率25％。

03項(xiàng)目投資現(xiàn)金流分析解：終結(jié)點(diǎn)現(xiàn)金凈流量=固定資產(chǎn)變現(xiàn)凈收入+墊付流動(dòng)資金回收+處置損失抵稅

=（80-10）+20+[200-100-（80-10）]×25%

=70+20+7.5=97.5課程小