2017年10月財務管理學試題和答案

2017年10月財務管理學試題和答案第4頁共8頁2017年10月自學考試財務管理學試題(課程代碼00067)一、單項選擇題(本大題共20小題，每小題1分，共20分)在每小題列出的四個備選項中只有一個是符合題目要求的，請將其選出并將“答題紙”的相應代碼涂黑。錯涂、多涂或未涂均無分。1．公司發(fā)行股票取得資本的財務活動屬于A．籌資活動B．投資活動C．經營活動D．股利分配活動2．甲公司購買乙公司發(fā)行的債券，與乙公司所形成的財務關系是A．與債權人之間的財務關系B．與債務人之間的財務關系C．與稅務機關之間的財務關系D．與投資單位之間的財務關系3．從第一期開始，在一定時期內每期期末等額收付的系列款項是A．即付年金B(yǎng)．普通年金C．遞延年金D．永續(xù)年金4．甲乙兩個項目的投資額相同，期望收益率相同，甲項目期望收益率的標準離差大于乙項目，則對甲乙兩項目風險判斷正確的是A．甲乙兩個項目的風險相同B．甲項目的風險低于乙項目的風險C．甲項目的風險高于乙項目的風險D．無法比較兩個項目風險的大小5．某公司2016年營業(yè)收入為8000萬元，平均資產總額為4000萬元，該公司的總資產周轉率是A．1次B．2次C．3次D．4次6．下列選項中，反映公司償債能力的財務比率是A．存貨周轉率B．流動比率C．凈資產收益率D．總資產周轉率7．在一定產量范圍內，關于固定成本和變動成本的表述，正確的是A．單位固定成本隨產量增加而增加B．單位變動成本隨產量增加而增加C．單位固定成本隨產量增加而減少D．單位變動成本隨產量增加而減少8．采用銷售百分比法預測籌資數(shù)量的起點是A．銷售預測B．生產預測C．價格預測D．產量預測9．下列屬于權益籌資方式的是A．長期借款B．融資租賃C．長期債券D．普通股10．由于固定生產經營成本的存在，導致息稅前利潤變動率大于產銷量變動率的效應是A．經營杠桿B．財務杠桿C．復合杠桿D．物理杠桿11．在確定最優(yōu)資本結構時，只考慮資本成本的決策方法是A．股利現(xiàn)值分析法B．公司價值分析法C．每股收益分析法D．比較資本成本法12．下列屬于影響整個市場的風險因素是A．經濟衰退B．公司勞資糾紛C．行業(yè)員工罷工D．公司新產品試制失敗13．下列屬于股票投資特點的是A．購買力風險大B．投資收益穩(wěn)定C．求償權居后D．本金安全性高14．某投資者擬購買M公司的股票并長期持有，要求的報酬率為l0％，預計該股票每年現(xiàn)金股利為3元／股，則該股票的內在價值是A．O．3元B．3元C．10元D．30元15．下列屬于非折現(xiàn)現(xiàn)金流量指標的是A．凈現(xiàn)值B．現(xiàn)值指數(shù)C．內含報酬率D．會計平均收益率16．下列不屬于付現(xiàn)成本的是A．工資B．修理費C．固定資產折舊D．原材料采購費17．下列屬于公司應收賬款成本項目的是A．短缺成本B．轉換成本C．機會成本D．制造成本18．下列各項中，不屬于營運資本范疇的是A．現(xiàn)金B(yǎng)．應收賬款C．長期負債D．預付賬款19．下列屬于影響公司股利政策的法律因素是A．資本保全原則B．資產的變現(xiàn)能力C．公司的籌資能力D．公司的資本結構20．下列選項中，反映股利無關論觀點的是A．投資者更喜歡現(xiàn)金股利B．股票價格與公司股利政策無關C．股利可以傳遞公司前景的信息D．股利風險低于資本利得的風險二、多項選擇題：本大題共5小題，每小題2分，共10分。在每小題列出的備選項至少有兩項是符合題目要求的，請將其選出，錯選、多選或少選均無分。21．一般而言，市場利率包括的項目有A．純利率B.通貨膨脹補償率C．違約風險收益率D．流動性風險收益率E．期限性風險收益率22．計算加權平均資本成本時，需要考慮的因素有A．企業(yè)的類型B．個別資本成本C．流動資產規(guī)模D．企業(yè)所在行業(yè)的特點34．某公司計劃新增一條生產線，預計固定資產投資l00萬元，墊支營運資本10萬元。建設期為零，項目壽命期為l0年，固定資產年折舊額l0萬元。該項目每年營業(yè)收入50萬元，付現(xiàn)成本20萬元。期滿收回墊支的營運資本l0萬元，不考慮固定資產殘值。假設公司資本成本為10％，公司適用的所得稅稅率為25％。要求：(1)計算該項目的初始現(xiàn)金流出量；(2)計算該項目的營業(yè)現(xiàn)金凈流量；(3)計算該項目的凈現(xiàn)值并判斷項目是否可行。(計算結果保留小數(shù)點后兩位)五、案例分析題：本題15分。35.H公司是一家上市公司，為了提高產品競爭力，擬對關鍵設備進行技術改造，為此，召開技術改造項目討論會。相關部門負責人發(fā)言要點如下：項目部經理：設備技術改造采用國際先進技術，預計一次性投資6000萬元。項目的必要報酬率為6％，專業(yè)咨詢機構估計項目運營后的內含報酬率為l0％，所以該項目可行。財務部經理：技術改造項目需要進行外部融資。公司當前資產負債率為40％，行業(yè)平均資產負債率為65％；考慮到目前股票市場處于低谷，股票價格普遍較低，建議采用債務融資，債務融資后公司的資產負債率為60％。同時，為了保留更多的現(xiàn)金用于投資，公司股利分配采用每10股送3股的方式．結合案例材料，回答下列問題：(1)判斷項目部經理的觀點是否正確，并說明理由。(5分)(2)判斷財務部經理的債務融資建議是否合理，并說明理由。(5分)(3)指出財務部經理所建議的股利支付方式，并說明其優(yōu)點。(5分)2017年10月自學考試財務管理學試題答案(課程代碼00067)一、單項選擇題(本大題共20小題，每小題1分，共20分)1——5：ABBCB6——10：BCADA11——15：DACDD16——20：CCCAB二、多項選擇題(本大題共5小題，每小題2分，共10分)21.ABCDE22.BE23.ABC24.AD25.ABCDE三、簡答題(本大題共3小題，每小題5分，共15分)26.(1）股東；(2）債權人；（3）經營者；(4）政府有關管理部門；(5）中介機構。27．現(xiàn)金管理的目標：在現(xiàn)金的流動性和收益性之間進行合理選擇，即在保持正常業(yè)務經營需要的同時，盡量降低現(xiàn)金的占有量，并從暫時閑置的現(xiàn)金中獲得最大的投資收益。持有現(xiàn)金的動機：(1）交易性需求：(2）預防性需求：(3）投機性需求。28．優(yōu)點：(1）籌資速度快；(2）借款彈性較大；(3）借款成本較低。缺點：(1）財務風險較高；（2）限制性條款較多。四、計算題(本大題共6小題，任選其中的4小題解答，若解答超過4題，按前4題計分，每小題10分，共40分)29.（1）銷售毛利率=（8000-6000）/8000×100%=25%銷售凈利率=800/8000×100%=10%（2）凈資產收益率=800/4000×100%=20%（3）每股收益=800/1000=0.8（元/股）30.（1）購買日一次性支付的現(xiàn)值：P=120（萬元）第5年末一次性支付200萬元的現(xiàn)值：P=200×（P/F,10%,5）=200×0.6209=124.18（萬元）每年年末支付18萬元的現(xiàn)值：P=18×（P/A，10%，10）=18×6.1446=110.60（萬元）（2）因為第3種付款方式付款的現(xiàn)值最少，所以買方選擇第3種付款方式更為有利。31.（1）甲方案長期債券資本成本=10%×（1-25%）=7.5%加權平均資本成本=（500/1000）×7.5%+（500/1000）×15%=11.25%（2）乙方案留存收益資本成本=15%加權平均資本成本=15%（3）因為甲方案的加權平均資本成本低于乙方案，所以選擇甲籌資方案對公司最有利。32.（1）盈虧臨界點的銷售量=（件）（2）實現(xiàn)目標利潤銷售量=（件）（3）安全邊際量=76000-50000=26000（件）安全邊際率=26000/76000×100%=34.21%34.（1）初始現(xiàn)金流出量（NCF0）=100+10=110（萬元）（2）營業(yè)現(xiàn)金凈流量（NCF1-10）=（50-20）×（1-25%）+10×25%=25（萬元）（3）項目凈現(xiàn)值（NPV）=-110+25×（P/A，10%，9）+（25+10）×（P/F，10%,10）=-110+25×5.759+35×0.3855=47.47（萬元）或：項目凈現(xiàn)值=-110+25×（P/A，10%，10）+10×（P/F，10%,10）或：項目凈現(xiàn)值=-110+25×（P/A，10%，10）+10×（P/F，10%,10）=-110